《重庆市2023年中级会计职称之中级会计财务管理模拟考试试卷A卷含答案.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《重庆市2023年中级会计职称之中级会计财务管理模拟考试试卷A卷含答案.doc（28页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、重庆市重庆市 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理模年中级会计职称之中级会计财务管理模拟考试试卷拟考试试卷 A A 卷含答案卷含答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、某公司基期有关数据如下：销售额为 100 万元，变动成本率为 60%，固定成本总额为 20 万元，利息费用为 4 万元，不考虑其他因素，该公司的总杠杆系数为（）。A.2.5B.3.25C.1.25D.2【答案】A2、（2018 年真题）某投资项目需要在第一年年初投资 840 万元，寿命期为 10年，每年可带来营业现金流量 180 万元，已知按照必要收益率计算的 10 年期年金现值系数为 7.0，则该投资项目
2、的年金净流量为（）万元。A.60B.120C.96D.126【答案】A3、在不考虑筹资限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。A.发行普通股B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券【答案】A4、在标准成本管理中，成本总差异是成本控制的重要内容。其计算公式是（）。A.实际产量下实际成本-实际产量下标准成本B.实际产量下标准成本-预算产量下实际成本C.实际产量下实际成本-预算产量下标准成本D.实际产量下实际成本-标准产量下的标准成本【答案】A5、有两只债券，A 债券每半年付息一次、名义利率为 10%，B 债券每季度付息一次，如果想让 B 债券在经济上与 A 债券等效，则
3、B 债券的名义利率应为（）。A.10%B.9.88%C.10.12%D.9.68%【答案】B6、关于风险矩阵，下列说法中不正确的是（）。A.适用于表示企业各类风险重要性等级B.不适用于各类风险的分析评价和沟通报吿C.为企业确定各项风险重要性等级提供可视化的工具D.需要主观判断，可能影响使用的准确性【答案】B7、（2011 年真题）某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接材料价格差异的主要责任部门。根据你的判断，该责任部门应是（）。A.采购部门B.销售部门C.劳动人事部门D.管理部门【答案】A8、达达公司预计 2022 年四个季度销售额分别为 200 万元、300 万元、400 万元
4、、250 万元，该公司每季度销售额中当季收回 50%，下季收回 30%，其余部分在下下季度收讫。则达达公司 2022 年第四季度预计现金收入为（）万元。A.305B.250C.325D.410【答案】A9、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（）。A.预期第一年股利增加B.股利固定增长率提高C.普通股的筹资费用增加D.股票市场价格上升【答案】D10、下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。A.经营杠杆分析法B.公司价值分析法C.安全边际分析法D.每股收益分析法【答案】B11、（2018 年真题）关于普通股筹资方式，下
5、列说法错误的是（）A.普通股筹资属于直接筹资B.普通股筹资能降低公司的资本成本C.普通股筹资不需要还本付息D.普通股筹资是公司良好的信誉基础【答案】B12、（2019 年）公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为（）。A.完全成本加成B.市场价格C.单位变动成本D.单位完全成本【答案】C13、下列关于留存收益筹资的说法中，不正确的是（）。A.筹资途径包括资本公积、盈余公积和未分配利润B.留存收益筹资不需要发生筹资费用，与普通股筹资相比资本成本较低C.留存收益不如外部筹资可以一次性筹集大量资金D.增加的权益资本不会稀释原有股东的控制权【答案】A14、权益乘数越高，通常反映的信息是
6、（）。A.财务结构越稳健B.长期偿债能力越强C.财务杠杆效应越强D.债权人权益的保障程度越高【答案】C15、（2012 年真题）下列各项中，不属于存货储存成本的是（）A.存货仓储费用B.存货破损和变质损失C.存货储备不足而造成的损失D.存货占用资金的应计利息【答案】C16、（2019 年真题）关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是（）。A.在资本资产定价模型中，系数衡量的是投资组合的非系统风险B.若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险C.证券市场的系统风险，不能通过证券组合予以消除D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险【答案】A17、有助于增加预算编制透明度，并
7、能够克服增量预算法缺点的预算方法是（）。A.弹性预算法B.固定预算法C.零基预算法D.滚动预算法【答案】C18、电信运营商推出“手机 29 元不限流量，可免费通话 1000 分钟，超出部分主叫国内通话每分钟 0.1 元”套餐业务，选用该套餐的消费者每月手机费属于（）。A.固定成本B.半变动成本C.阶梯式成本D.延期变动成本【答案】D19、（2020 年）如果实际利率为 10%，通货膨胀率为 2%，则名义利率为（）。A.8%B.7.84%C.12.2%D.12%【答案】C20、债务人或第三方并不转移对财产的占有，只将该财产作为对债权人的担保而取得的贷款为（）。A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款
8、D.质押贷款【答案】C21、下列关于相关者财务管理目标与利益冲突的表述中，正确的是（）。A.股东希望支付较少报酬实现更多的财富B.经营者受雇于企业，会与企业目标一致，为企业赚取最大财富C.解聘是通过市场约束经营者的办法D.接收是通过股东约束经营者的办法【答案】A22、下列关于期货市场的说法错误的是（）。A.期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场B.金融期货是期货交易的起源种类C.期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能D.有色金属期货属于商品期货【答案】B23、（2013 年真题）某企业预计下年度销售净额为 1800 万元，应收账款周转天数为 90 天（一年按 360 天计算），变动
9、成本率为 60%，资本成本为 10%，则应收账款的机会成本是（）万元。A.27B.45C.108D.180【答案】A24、（2017 年真题）下列各项措施中，无助于企业应对通货膨胀的是（）。A.发行固定利率债券B.以固定租金融资租入设备C.签订固定价格长期购货合同D.签订固定价格长期销货合同【答案】D25、下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。A.能迅速获得所需资产B.财务风险小，财务优势明显C.融资租赁的限制条件较少D.资本成本较低【答案】D26、H 公司普通股的系数为 1.2，此时市场上无风险利率为 5%，市场风险收益率为 10%，则该股票的资本成本率为（）。A.16.5%B.12.
10、5%C.11%D.17%【答案】D27、下列财务比率中，属于效率比率指标的是（）。A.成本利润率B.速动比率C.资产负债率D.所有者权益增长率【答案】A28、某公司从租赁公司租入一台设备，价格为 500 万元，租期为 5 年，租赁期满时预计净残值 15 万元归该公司所有，假设年利率为 10%，租赁手续费为每年2%，每年年初等额支付租金，则每年租金为（）万元。A.500-15（P/F，12%，5）/（P/A，12%，5）（1+12%）B.500/（P/A，12%，5）（1+12%）C.500-15（P/F，10%，5）/（P/A，10%，5）（1+10%）D.500/（P/A，10%，5）（1+
11、10%）【答案】B29、（2021 年真题）某公司基于随机模型进行现金管理，目标现金余额为 42万元，现金余额下限为 27 万元。公司当前的现金持有量为 60 万元，此时公司应采取的策略为（）。A.无需调整现金持有量B.买入有价证券 21 万元C.卖出有价证券 12 万元D.卖出有价证券 18 万元【答案】A30、下列关于稀释每股收益的说法中，不正确的是（）。A.潜在的普通股主要包括可转换公司债券、认股权证和股份期权等B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税前影响额C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转
12、换公司债券当期期初或发行日转换为普通股股数的加权平均数D.认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性【答案】B31、（2011 年真题）下列各项财务指标中，能够综合反映企业成长性和投资风险的是（）。A.市盈率B.每股收益C.营业净利率D.每股净资产【答案】A32、下列各种风险应对措施中，属于接受风险对策的是（）。A.业务外包B.多元化投资C.放弃亏损项目D.计提资产减值准备【答案】D33、下列各项中，企业可以将特定债权转为股权的是（）。A.上市公司依法发行的公司债券B.企业实行公司制改建时借入的银行借款C.国有企业改制时未发放的职工工资直接转为个人投资D.金融
13、资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权【答案】D34、企业采用宽松的流动资产投资策略时，流动资产的（）。A.持有成本较高B.短缺成本较高C.管理成本较低D.机会成本较低【答案】A35、事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和控制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即（）步骤。A.成本预测B.成本决策C.成本控制D.成本核算【答案】C36、U 型组织其典型特征是（）。A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制【答案】A37、（2018 年真题）某公司购买一批贵金属材料，为避免该资产被盗而造成损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是（）。A.接受风险B.
14、减少风险C.规避风险D.转移风险【答案】D38、下列属于批别级作业的是（）。A.向个别客户提供的技术支持活动B.生产准备C.产品工艺流程制定D.厂房维修【答案】B39、（2017 年）根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（）。A.产品运输作业B.次品返工作业C.产品检验作业D.零件组装作业【答案】D40、下列关于相关系数的说法中，正确的是（）。A.相关系数为 0 时，不能分散任何风险B.相关系数在 01 之间时，相关系数越低风险分散效果越小C.相关系数在-10 之间时，相关系数越高风险分散效果越大D.相关系数为-1 时，可以最大程度的分散风险【答案】D41、如果以公司
15、的应付票据支付给股东，则这种股利支付形式为（）。A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利【答案】C42、（2013 年）甲企业本年度资金平均占用额为 3500 万元，经分析，其中不合理部分为 500 万元。预计下年度销售增长 5%，资金周转加速 2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。A.3000B.3087C.3150D.3213【答案】B43、下列属于强度动因的是（）。A.接受或发出订单数B.产品安装时间C.某种新产品的安装调试作业次数D.处理收据数【答案】C44、假设某企业只生产销售一种产品，单价 100 元，边际贡献率 50%，每年固定成本 500 万元，预计明年产销量 25
16、万件，则利润对单价的敏感系数为（）。A.1.67B.2.34C.3.33D.0.25【答案】C45、一般而言，与融资租赁筹资相比，发行债券的优点是（）。A.财务风险较小B.限制条件较少C.资本成本较低D.融资速度较快【答案】C46、下列关于资本成本的说法中，不正确的是（）。A.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据B.个别资本成本是衡量资本结构是否合理的依据C.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准D.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据【答案】B47、（2021 年真题）某公司预存一笔资金，年利率为 i，从第六年开始连续 10年可在每年年初支取现金 200 万元，则预存金额的计算正确的是
17、（）。A.200（P/A，i，10）（P/F,i，5）B.200（P/A，i，10）（P/F,i，4）+1C.200（P/A，i，10）（P/F，i，4）D.200（P/A，i，10）（P/F，i，5）-1【答案】C48、作业成本法下，产品成本计算的基本程序可以表示为（）。A.资源作业一成本对象B.作业一部门一成本对象C.资源部门一成本对象D.资源一成本对象一部门【答案】A49、（2014 年真题）某上市公司 2013 年的系数为 1.24，短期国债利率为3.5%。市场组合的收益率为 8%，则投资者投资该公司股票的必要收益率是（）。A.5.58%B.9.08%C.13.52%D.17.76%【
18、答案】B50、某资本结构理论认为有负债企业的价值等于无负债企业价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这个资本结构理论是（）。A.MM 理论B.代理理论C.优序融资理论D.权衡理论【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、5C 信用评价系统包括的方面有（）。A.品质B.能力C.资本D.条件【答案】ABCD2、在编制生产预算时，计算某种产品预计生产量应考虑的因素包括（）。A.预计材料采购量B.预计销售量C.预计期初产成品存货D.预计期末产成品存货【答案】BCD3、下列有关上市公司股票市盈率的影响因素的说法正确的有（）。A.上市公司盈利能力的成长性会影响公司股票市盈率B.投资者
19、所获取收益率的稳定性会影响公司股票市盈率C.利率水平的变动会影响公司股票市盈率D.利率水平的变动不会影响公司股票市盈率【答案】ABC4、企业采用存货模式管理现金，在最佳现金持有量下，下列各项说法中正确的有（）。A.机会成本等于交易成本B.机会成本与管理成本之和最小C.机会成本与交易成本之和最小D.机会成本等于管理成本【答案】AC5、根据有关要求，企业存在稀释性潜在普通股的，应当计算稀释每股收益，下列属于潜在普通股的有（）。A.可转换公司债券B.股份期权C.认股权证D.不可转换优先股【答案】ABC6、与普通股筹资相比，下列各项中，属于银行借款筹资优点的有（）。A.公司的财务风险较低B.可以发挥财
20、务杠杆作用C.资本成本较低D.筹资弹性较大【答案】BCD7、会计上的企业合并包括（）。A.吸收合并B.新设合并C.控股合并D.联营【答案】ABC8、下列各项中，对营运资金占用水平产生影响的有（）。A.货币资金B.应收账款C.预付账款D.存货【答案】ABCD9、根据内容不同，企业预算可以分为（）。A.经营预算B.财务预算C.专门决策预算D.业务预算【答案】ABCD10、相对于普通股股东而言，优先股股东可以优先行使的权利有（）。A.优先认股权B.优先表决权C.优先分配股利权D.优先分配剩余财产权【答案】CD11、下列属于进行多种产品保本分析的方法有（）。A.加权平均法B.联合单位法C.分算法D.顺
21、序法【答案】ABCD12、下列关于资本结构的 MM 理论的说法中，正确的有（）。A.最初的 MM 理论认为，不考虑企业所得税，有无负债不改变企业的价值B.最初的 MM 理论认为，有负债企业的股权成本随着负债程度的增大而增大C.修正的 MM 理论认为，企业可利用财务杠杆增加企业价值D.修正的 MM 理论认为，财务杠杆高低不影响企业价值【答案】ABC13、永续债和普通债券相比较的特点有（）。A.票面利率较低B.附加条款中通常包括利率调整条款C.附加条款中通常不包括赎回条款D.不设定到期日【答案】BD14、相对于股权筹资，债务筹资的缺点有（）。A.不能形成企业稳定的资本基础B.筹资弹性小C.财务风险
22、较大D.筹资数额有限【答案】ACD15、与零基预算法相比，增量预算法的缺点有（）。A.编制工作量大B.可能会造成预算上的浪费C.不必要开支合理化D.无效费用得不到有效控制【答案】BCD16、下列各项中，属于成本管理主要内容的有（）。A.成本计划B.成本核算C.成本分析D.成本考核【答案】ABCD17、筹资活动是企业资金流转运动的起点。筹资管理要求企业解决的问题包括（）。A.为什么要筹资B.需要筹集多少资金C.如何合理安排资本结构D.筹集资金如何使用【答案】ABC18、企业采取的下列做法中，属于转移风险的有（）。A.增发新股B.战略联盟C.业务外包D.进行准确的预测【答案】ABC19、下列关于投
23、资方案评价的净现值法与现值指数法的表述中，正确的有（）。A.两者都是绝对数指标，反映投资的效率B.两者都没有考虑货币的时间价值因素C.两者都必须按照预定的折现率折算现金流量的现值D.两者都不能反映投资方案的实际投资收益率【答案】CD20、下列属于财务管理的风险对策有（）。A.规避风险B.减少风险C.转移风险D.接受风险【答案】ABCD大题（共大题（共 1010 题）题）一、A 公司为一家从事产品经销的一般纳税人，为了吸引更多顾客，提高当地市场份额，决定拿出 10000 件甲产品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上；方案二是买 4 件甲商品送 1 件
24、甲商品（增值税发票上只列明 4 件甲商品的销售金额）。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空，但是从纳税筹划角度上考虑，这两种方式可能面临不同的纳税义务。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断 A 公司应该采取哪种促销方式？（A 公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件 10 元，不含税进价为每件 5元。增值税税率为 13%，所得税税率为 25%，不考虑城市维护建设税及教育费附加）【答案】方案一：八折销售应纳增值税=1080%1000013%-51000013%=3900（元）应纳税所得额=1080%10000-510000=30000（元）应交
25、所得税=3000025%=7500（元）净现金流量=1080%10000（1+13%）-510000（1+13%）-3900-7500=22500（元）方案二：买四送一方式销售应纳增值税=10（8000+2000）13%-51000013%=6500（元）应纳税所得额=108000-510000=30000（元）应交所得税=3000025%=7500（元）净现金流量=108000（1+13%）-510000（1+13%）-6500-7500=19900（元）通过计算可知，在两种促销方式下，企业通过销售商品取得的现金流入量相同，但是，在八折销售的方式下，企业的净现金流量更大。则企业应该采取折扣方
26、式销售货物，即打八折的销售方式。二、A 公司为一家从事产品经销的一般纳税人，为了吸引更多顾客，提高当地市场份额，决定拿出 10000 件甲产品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上；方案二是买 4 件甲商品送 1 件甲商品（增值税发票上只列明 4 件甲商品的销售金额）。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空，但是从纳税筹划角度上考虑，这两种方式可能面临不同的纳税义务。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断 A 公司应该采取哪种促销方式？（A 公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件 10 元，不含税进价
27、为每件 5元。增值税税率为 13%，所得税税率为 25%，不考虑城市维护建设税及教育费附加）【答案】方案一：八折销售应纳增值税=1080%1000013%-51000013%=3900（元）应纳税所得额=1080%10000-510000=30000（元）应交所得税=3000025%=7500（元）净现金流量=1080%10000（1+13%）-510000（1+13%）-3900-7500=22500（元）方案二：买四送一方式销售应纳增值税=10（8000+2000）13%-51000013%=6500（元）应纳税所得额=108000-510000=30000（元）应交所得税=3000025
28、%=7500（元）净现金流量=108000（1+13%）-510000（1+13%）-6500-7500=19900（元）通过计算可知，在两种促销方式下，企业通过销售商品取得的现金流入量相同，但是，在八折销售的方式下，企业的净现金流量更大。则企业应该采取折扣方式销售货物，即打八折的销售方式。三、（2019 年）甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为 25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为 15%，有关货币时间价值系数如下：（略）。资料二：公司的资本支出预算为 5000 万元，有 A、B 两种互斥投资方案。A 的建设期为 0 年
29、，需于建设起点一次性投入 5000 万元；运营期 3 年，无残值，现金净流量每年均为 2800 万元。B 方案建设期 0 年，需于建设起点一次性投入5000 万元。其中，固定资产投资 4200 万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金 800 万元，第六年末收回垫支的营运资金，预计投产后第16 年每年营业收入 2700 万元，每年付现成本 700 万元。资料三：经测算，A 方案的年金净流量为 610.09 万元。资料四：针对上述 5000 万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配政策。公司当前的净利润为 4500 万元，过于长期以来一直采用固定股利支
30、付率政策进行股利分配，股利支付率为 20%，如果改用剩余股利政策，所需权益资本应占资本支出预算金额的 70%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算 A 方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算 B 方案的净现值、年金净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择 A、B 方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。（4）根据（1）、（2）、（3）的计算结果和资料三，判断公司应该选择 A 方案还是 B方案。（5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率政策，计算公司的收益留存额。（6）根据资料四，如果改用剩余股利政策，计算公司的收益留存额与可发放的股利额。【答案】（1）
31、静态投资回收期5000/28001.79（年）假设动态回收期为 n 年，则：2800（P/A，15%，n）5000由于（P/A，15%，2）1.6257,（P/A，15%，3）2.2832所以（n2）/（32）（1.791.6257）/（2.28321.6257）解得：n2.25（年）净现值2800（P/A，15%，3）500028002.283250001392.96（万元）现值指数2800（P/A，15%，3）/500028002.2832/50001.28或：现值指数11392.96/50001.28（2）NCF05000（万元）年折旧抵税4200/625%175（万元）NCF15（27
32、00700）（125%）1751675（万元）NCF616758002475（万元）净现值1675（P/A，15%，6）800（P/F，15%，6）50001684.88（万元）四、甲公司是一家制造类企业，全年平均开工 250 天。为生产产品，全年需要购买 A 材料 250000 件，该材料进货价格为 150 元/件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用 500 元，材料年储存费率为 10 元/件。A 材料平均交货时间为 4 天。该公司 A 材料满足经济订货基本模型各项前提条件。要求：1）利用经济订货基本模型，计算 A 材料的经济订货批量和全年订货次数。2）计算按经济订货批量采购 A 材料
33、的年存货相关总成本。3）计算 A 材料每日平均需用量和再订货点。【答案】（1）经济订货批量（2250000500/10）1/25000（件）全年订货次数250000/500050（次）（2）相关总成本（225000050010）1/250000（元）（3）每日平均需要量250000/2501000（件）再订货点100044000（件）五、甲公司是上市公司，已知 2011 年实现净利润 1200 万元，平均总资产为10000 万元，根据平均数计算的权益乘数为 1.5。2012 年净利润比 2011 年增长了 25%，平均总资产没有变化，但是用平均数计算的权益乘数变为 1.59。（1）分别计算甲公
34、司 2011 年和 2012 年的净资产收益率；（2）结合差额分析法依次分析 2012 年的总资产净利率、权益乘数对净资产收益率的影响【答案】（1）2011 年：总资产净利率（1200/10000）100%12%净资产收益率12%1.518%（1 分）2012 年：总资产净利率1200（125%）/10000100%15%净资产收益率15%1.5923.85%（1 分）（2）净资产收益率变动额23.85%18%5.85%（1 分）由于总资产净利率提高对净资产收益率的影响：（15%12%）1.54.5%（1 分）由于权益乘数提高对净资产收益率的影响：15%（1.591.5）1.35%（1 分）六
35、、丙公司是一家设备制造企业，每年需要外购 A 材料 108000 千克。相关资料如下：从 W 企业购买 A 材料，材料陆续到货并使用，每日送货量为 400 千克，每日耗用量为 300 千克，每次订货费用为 360 元。该材料仓储费用中，每年固定租金为 12000 元，每增加 1 千克材料就增加 1 元仓储费。该材料单价为 100元/千克，资金利息率为 5%。假设不存在缺货。一年按照 360 天计算。要求：（1）计算单位变动储存成本。（1 分）（2）利用经济订货扩展模型，计算购买该材料的经济订货批量和最佳订货周期（按天表示）。（2 分）（3）计算按经济订货批量采购该材料的年存货相关总成本和经济订
36、货量平均占用资金。（2分）【答案】七、某公司在 2019 年 1 月 1 日平价发行新债券，每张面值 1000 元，票面利率10%，5 年到期，每年 12 月 31 日付息。（计算过程中至少保留小数点后 4 位，计算结果保留两位小数）要求：（1）2019 年 1 月 1 日购买该债券并持有债券至到期日的内部收益率是多少?（2）假定 2020 年 1 月 1 日的市场利率下降到8%，那么此时债券的价值是多少?（3）假定 2020 年 1 月 1 日的市价为 1040元，此时购买该债券并持有债券至到期日的内部收益率是多少?（分别采用内插法和简便算法进行计算）【答案】（1）平价购入，内部收益率与票面
37、利率相同，即为 10%。（2）V=100（P/A，8%，4）+1000（P/F，8%，4）=1003.3121+10000.7350=331.21+735=1066.21（元）（3）1040=100（P/A，R，4）+1000（P/F，R，4）当 i=9%，100（P/A，9%，4）+1000（P/F，9%，4）=1003.2397+10000.7084=1032.37（元）（R-8%）/（9%-8%）=（1040-1066.21）/（1032.37-1066.21）R=8.77%八、乙公司拟用 2000 万元进行证券投资，并准备长期持有。其中，1200 万元购买 A 公司股票，800 万元购
38、买 B 公司债券，有关资料如下：（1）目前无风险收益率为 6%，市场平均收益率为 16%，A 公司股票的系数为 1.2。（2）A 公司当前每股市价为 12 元。预计未来每年的每股股利均为2.7 元。（3）B 公司债券的必要收益率为 7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算 A 公司股票的必要收益率。（2）计算 A 公司股票的价值，并据以判断A 公司股票是否值得购买。（3）计算乙公司证券投资组合的必要收益率。（2018 年第套）【答案】（1）A 公司股票的必要收益率=6%+1.2（16%-6%）=18%（2）A 公司股票的价值=2.7/18%=15（元），每股价值 15 元大于每股市价 12
39、元，A 公司股票值得购买。（3）乙公司证券投资组合的必要收益率=18%1200/2000+7%800/2000=13.6%。九、A 企业是一家从事商品批发的企业，产品的单价为 100 元，变动成本率为70%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 N45。如果继续采用 N45 的信用条件，预计 2013 年的赊销收入净额为 1600 万元，坏账损失为 30 万元，收账费用为 18 万元，平均存货水平为 10000 件。为扩大产品的销售量，A 公司拟将信用条件变更为（210，120，n30），在其他条件不变的情况下，预计2013 年赊销收入净额为 1800 万元，坏账损失为 36 万元，收账费用为
40、 25 万元，平均存货水平为 11000 件。如果采用新信用政策，估计会有 20%的顾客（按销售量计算，下同）在 10 天内付款、30%的顾客在 20 天内付款，其余的顾客在 30 天内付款。假设等风险投资的最低报酬率为 10%；一年按 360 天计算。要求：（1）计算信用条件改变后 A 企业盈利的增加额。（2）计算改变信用政策后应收账款占用资金应计利息的增加；（3）试为该企业作出信用政策是否改变的决策。【答案】（1）盈利的增加额（18001600）（170%）60（万元）（1分）（2）原信用政策下应收账款占用资金应计利息16003604570%10%14（万元）（0.5 分）新信用政策下：平
41、均收现期1020%2030%3050%23（天）应收账款占用资金应计利息18003602370%10%8.05（万元）（1 分）改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加8.05145.95（万元）（0.5 分）（3）单位变动成本10070%70（元）改变信用政策后存货占用资金应计利息增加（1100010000）7010%7000（元）0.7（万元）（0.5 分）改变信用政策后收账费用增加25187（万元）改变信用政策后坏账损失增加36306（万元）（0.5 分）改变信用政策后现金折扣成本增加180020%2%180030%1%12.6（万元）（0.5 分）改变信用政策后税前收益的增加60（5
42、.95）0.77612.639.65（万元）由于改变信用政策后增加了企业的税前收益，因此，企业应该采用新信用政策。（0.5 分）一十、（2013 年）甲公司为某企业集团的一个投资中心，X 是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：资料一：2012 年 X 利润中心的营业收入为 120 万元，变动成本为 72 万元，该利润中心负责人可控固定成本为 10 万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为 8 万元。资料二：甲公司 2013 年初已投资700 万元，预计可实现利润 98 万元，现有一个投资额为 300 万元的投资机会，预计可获利润 36 万元，该企业集团要求的最低投资收益率为 10%。要
43、求：（1）根据资料一，计算 X 利润中心 2012 年度的部门边际贡献。（2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资收益率和剩余收益。（3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资收益率和剩余收益。（4）根据（2）、（3）的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。【答案】1.部门边际贡献1207210830（万元）2.投资收益率98/700100%14%剩余收益9870010%28（万元）3.投资收益率（9836）/（700300）100%13.4%剩余收益（9836）（700300）10%34（万元）4.从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受新投资机会。因为接受新投资机会后，甲公司的剩余收益增加了。