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1、泓域咨询 /湿厕纸项目立项报告湿厕纸项目立项报告xxx（集团）有限公司报告说明湿巾具有清洁、卫生、消毒等功效，随着消费升级，我国居民对于湿巾需求持续攀升，我国是全球中湿巾行业发展最快的国家。且在2020年受到疫情影响下，我国居民对于湿巾认知和需求持续攀升，湿巾在国内呈现快速发展趋势。根据谨慎财务估算，项目总投资28348.87万元，其中：建设投资22763.96万元，占项目总投资的80.30%；建设期利息275.82万元，占项目总投资的0.97%；流动资金5309.09万元，占项目总投资的18.73%。项目正常运营每年营业收入52700.00万元，综合总成本费用45332.17万元，净利润53
2、63.01万元，财务内部收益率11.90%，财务净现值-1242.61万元，全部投资回收期6.89年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，该项目属于国家鼓励支持的项目，项目的经济和社会效益客观，项目的投产将改善优化当地产业结构，实现高质量发展的目标。目录一、 公司主要财务数据6公司合并资产负债表主要数据6公司合并利润表主要数据6二、 项目名称及建设性质6三、 项目承办单位7四、 项目定位及建设理由7主要经济指标一览表7五、 市场分析9六、 项目实施的必要性10七、 建筑工程建设指标11建筑工程投资一览表11八、 保障措施12九、 优势分析（S）14十、
3、项目运营期原辅材料供应及质量管理15主要原辅材料一览表16十一、 预期效果评价17十二、 员工技能培训17十三、 建设投资估算19建设投资估算表20十四、 建设期利息21建设期利息估算表21十五、 流动资金22流动资金估算表22十六、 项目总投资23总投资及构成一览表24十七、 资金筹措与投资计划25项目投资计划与资金筹措一览表25十八、 经济评价财务测算26营业收入、税金及附加和增值税估算表26综合总成本费用估算表27利润及利润分配表29十九、 项目盈利能力分析30项目投资现金流量表31二十、 财务生存能力分析33二十一、 偿债能力分析33借款还本付息计划表34二十二、 经济评价结论35二十
4、三、 招标要求35二十四、 项目总结37二十五、 附表38建设投资估算表38建设期利息估算表39固定资产投资估算表40流动资金估算表41总投资及构成一览表42项目投资计划与资金筹措一览表43营业收入、税金及附加和增值税估算表43综合总成本费用估算表44固定资产折旧费估算表45无形资产和其他资产摊销估算表46利润及利润分配表46项目投资现金流量表47一、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额9434.787547.827076.09负债总额3576.692861.352682.52股东权益合计5858.094686.474393.
5、57公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入36404.1129123.2927303.08营业利润5947.764758.214460.82利润总额4931.443945.153698.58净利润3698.582884.892662.98归属于母公司所有者的净利润3698.582884.892662.98二、 项目名称及建设性质（一）项目名称湿厕纸项目（二）项目建设性质本项目属于技术改造项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx（集团）有限公司（二）项目联系人黎xx四、 项目定位及建设理由十三五”时期，我省发展机遇与挑战并存，压力与动力共生。要勇于正视困
6、难，坚定信心，善抓机遇，奋发有为，进一步“调结构、转方式、增动力”，全力推进，持久用功，力争用3至5年时间，度过转折关口，完成一场深刻变革，推动青海发展跃上一个新水平，开辟宽广的新境界。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积46000.00约69.00亩1.1总建筑面积87817.271.2基底面积29440.001.3投资强度万元/亩306.322总投资万元28348.872.1建设投资万元22763.962.1.1工程费用万元19080.592.1.2其他费用万元3072.522.1.3预备费万元610.852.2建设期利息万元275.822.3流动资金万元5309.093资金筹
7、措万元28348.873.1自筹资金万元17090.733.2银行贷款万元11258.144营业收入万元52700.00正常运营年份5总成本费用万元45332.176利润总额万元7150.687净利润万元5363.018所得税万元1787.679增值税万元1809.5310税金及附加万元217.1511纳税总额万元3814.3512工业增加值万元13504.3913盈亏平衡点万元25647.49产值14回收期年6.8915内部收益率11.90%所得税后16财务净现值万元-1242.61所得税后五、 市场分析湿巾具有清洁、卫生、消毒等功效，随着消费升级，我国居民对于湿巾需求持续攀升，我国是全球中
8、湿巾行业发展最快的国家。且在2020年受到疫情影响下，我国居民对于湿巾认知和需求持续攀升，湿巾在国内呈现快速发展趋势。湿巾应用场景丰富，根据应用场景不同，可分为婴儿湿巾、化妆湿巾、家用清洁湿巾、通用湿巾、湿厕纸和女性护理湿巾等产品，在2019年全球湿巾市场中，湿厕纸占比约为8%左右。相较于干纸巾，湿厕纸具有更加卓越的清洁和舒适性，逐渐在厕所场景中得到普及，应用需求持续攀升。湿厕纸作为厕纸界革命性新产品，在消费升级大背景下具有发展优势，预计将在国内得到快速发展。随着国内居民对于个人卫生重视度提升，国内湿巾需求呈现稳定增长趋势，在2020年我国湿巾市场规模约为110亿元。就国内湿巾市场结构进行分析
9、，其中婴儿湿巾占据主导，市场占比约为53%，而湿厕纸市场占比较小，目前只有5%左右。但就湿巾细分产品行业增速情况来看，湿厕纸备受我国青少年喜爱，目前整体增速在32%以上。总的来看，我国湿厕纸行业尚处于起步阶段，行业发展速度较快，但整体市场渗透率较低，在2020年我国湿厕纸市场渗透率约为4%左右，然而在德国湿厕纸市场渗透率约为41%；瑞士湿厕纸市场渗透率高达52%。伴随着国内居民生活水平的提升，在消费升级大背景下，居民对于生活用品要求提升，湿厕纸行业将得到快速发展。在2020年我国卫生纸市场规模约为1400亿元，其中厕用卫生纸消耗量最大，占比约为55%，约为770亿元。然而在2020年我国湿厕纸
10、市场规模约为5.5亿元。由此看出，当前国内湿厕纸在厕用卫生纸中占比不到1%，未来国内湿厕纸市场发展空间巨大。当前国内湿厕纸市场主要被维达、舒洁、心相印、清风、妇炎洁、植护、得宝、洁柔、妮飘、氏氏美等品牌占据，市场内企业数量较多，纸巾头部品牌具有品牌知名度、技术等优势，更具有市场竞争优势。当前国内湿厕纸行业处于发展初期，目前市场渗透率较低，未来在消费升级背景下，我国湿厕纸市场发展潜力巨大。在市场竞争方面，目前纸巾头部品牌占据着湿厕纸市场，但由于湿厕纸行业尚未得到充分发展，因此未来市场发展潜力巨大。六、 项目实施的必要性（一）提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补
11、充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。七、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积87817.27，其中：生产工程57643.52，仓储工程11004.67，行政办公及生活服务设施12112.31，公共工程7056.77。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程16192.0057643.527828.571.11#生产车间4857.6017293.062348.571.22#生产车间4048.
12、0014410.881957.141.33#生产车间3886.0813834.441878.861.44#生产车间3400.3212105.141644.002仓储工程6182.4011004.67951.622.11#仓库1854.723301.40285.492.22#仓库1545.602751.17237.912.33#仓库1483.782641.12228.392.44#仓库1298.302310.98199.843办公生活配套2025.4712112.311740.153.1行政办公楼1316.567873.001131.103.2宿舍及食堂708.914239.31609.054公
13、共工程5004.807056.77754.47辅助用房等5绿化工程7015.00122.88绿化率15.25%6其他工程9545.0045.657合计46000.0087817.2711443.34八、 保障措施(一)加强组织领导建立部门间沟通协调机制，制定考核机制，把产业发展工作纳入责任评价考核体系。组织编制产业发展规划，加强对产业标准贯彻落实的监管。(二)规范市场秩序营造良性市场秩序。综合运用政策引导、执法监管等措施，落实知识产权保护制度，打击侵权假冒、以次充好等不良行为，为企业营造良好的生产经营和研发环境。加强诚信体系建设。强化产业产品质量管理，完善产业企业质量信用动态评价和公布制度，建
14、立区域行业企业及产品信用数据库和信用档案。对质量违法等不良行为的企业和个人纳入“黑名单”，营造“守信激励，失信惩戒”的社会舆论氛围。规范行业自律。组建产业联盟，规范行业协会等社团组织行业自律，引导行业诚信经营、履行社会责任。(三)强化人才支撑建立多层次、多类型的产业人才引进、培养和服务体系。加强专业学位教育和继续教育，支持有条件的高等学校开设应急相关专业，推动各方联合培养应急救援专业技术人才和管理人才。制定产业专家库，制定专家队伍储备机制和管理制度，打造一支有实力的专家队伍。对引进的高层次人才，给予相应的科研经费补贴和安家补贴，在签证、社会保险、子女入学、生活保障等方面提供便利。(四)加强质量
15、管理推动行业建立全员、全方位、全生命周期的质量管理体系，深入推进重点产品的质量对标和达标工作。结合产品标准、质量管理规程与市场准入制度的实施，加强企业质量管理体系建设。(五)加大政策支持研究制定协同处置项目在布局、准入、财税、信贷等方面的扶持政策。加大对联合重组、淘汰落后、综合利用和实施“走出去”战略等方面的政策支持。(六)优化创新体系完善创业体系，大力推动大众创业、万众创新，优化“双创”制度环境，建设双创示范基地，夯实产业创新基础。依托重大工程，前瞻布局、重点突破可能引发重大变革的颠覆性技术，创新重大项目组织实施方式，落实项目单位预算调整自主权，推进实施科研项目间接费用补偿机制，探索实行创新
16、资源开放共享法人责任制。九、 优势分析（S）（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。（二）公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技
17、术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。十、 项目运营期原辅材料供应及质量管理（一）主要原材料供应本期工程项目原材料及辅助材料均在
18、国内市场采购，xxx（集团）有限公司拥有稳定的供应渠道并且和这些供应商建立了比较密切的上下游客户关系。（二）主要原材料及辅助材料管理1、本期工程项目原料采购后应按质量（等级）要求贮存在原料仓库内，同时，对辅助材料购置的要求均为事先检验以保证辅助材料的质量和生产需要，不合格原材料不得进入公司仓库，应严把原材料质量关，确保产品生产质量。2、按目前市场的需求情况，原料存储时间约为20天至30天，存放在原料仓库内；本期工程项目将建设原料仓库和辅助材料仓库，以满足本期工程项目生产的需要。3、原材料仓库按品种分类存储；库内原辅材料的保管应按批号分存，建立严格的入库、分发制度，坚决杜绝分发差错，坚决杜绝因混
19、批错号、混用原材料而造成的质量事故。主要原辅材料一览表序号主要原辅材料单位年消耗量备注1.2.3.4.5.6.7.8.合计.十一、 预期效果评价1、项目建设单位设计配套了完善的安全卫生专用设施，主要包括防火防爆设施、火灾自动报警系统、水消防系统、空调设施、岗位通风设施、隔声降噪设施、安全供水、安全供电设施。2、项目建设单位根据生产工艺的特点，针对可能发生的安全和有害卫生的部位，采取了较为完善的防护措施，符合有关标准规范的要求，只要操作人员遵守安全操作规程，就能够保证操作人员在符合安全和卫生条件的环境中工作，并保障其劳动安全。3、本期项目采用先进、成熟、可靠的生产技术，在设计中严格按照国家的有关
20、劳动安全卫生政策，并根据实际情况采取完善的安全卫生措施。4、项目建设单位严格遵守各项安全操作规程和制度，加强劳动安全管理，本期工程项目完工后，其生产秩序是安全可靠的。十二、 员工技能培训1、为了得到文化技术素质较高、操作熟练的操作人员和技术人员，必须高度重视对人员的培训工作，这是提高企业效益、保证安全生产的重要手段，也是提高企业管理水平和保证经济效益的重要环节，因此，项目建设单位应选择国内外同类型生产设备对操作技术人员进行培训，使其在上岗前熟悉操作，以保证设备顺利开车及安全生产。2、人员培训工作在设备安装前完成，以便操作人员能在设备安装阶段熟悉现场配置和生产工艺流程，并作好单机试车、联动试车和
21、投料试车的各项准备工作。项目人员的培训工作考虑在国内相似工厂进行。3、项目建设单位将对新增各类人员必须进行岗前培训和岗位技能培训，上岗人员需经所应聘岗位和职责范围进行应知应会考试，合格后方可上岗。4、新增员工在上岗前，由项目建设单位培训部门按岗位职责范围，统一组织进行岗前培训，届时聘请劳动就业局讲授中华人民共和国劳动法，请消防部门和电力部门讲授安全操作知识，同时加强公司经营理念综合培训，教育员工爱岗敬业，遵纪守法。5、本期工程项目需进行培训的人员主要包括技术人员、生产操作人员和设备维修人员；新增人员岗前培训采用集中授课，统一考核的方式，其培训内容及程序入厂军训企业文化（管理制度）培训法制培训消
22、防、安全培训技术理论培训（设备操作程序及原理、加工工艺、检测方法、设备维修与保养，各种原材料、辅料、备品零部件的识别及使用方法）ISO9000质量管理体系培训考试、考核。6、项目建设单位将定期对全体员工进行法律法规的宣传教育，做到教育有计划、考核有标准、培训制度化，不断提高员工的业务素质，为企业的发展奠定良好的人力资源基础。十三、 建设投资估算本期项目建设投资22763.96万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计19080.59万元。
23、1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11443.34万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7247.28万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为389.97万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3072.52万元。（三）预备费本期项目预备费为610.85万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11443.347247.28389.971908
24、0.591.1建筑工程费11443.3411443.341.2设备购置费7247.287247.281.3安装工程费389.97389.972其他费用3072.523072.522.1土地出让金1903.631903.633预备费610.85610.853.1基本预备费239.73239.733.2涨价预备费371.12371.124投资合计22763.96十四、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款11258.14万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息275.82万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息275.8227
25、5.820.001.1.1期初借款余额11258.141.1.2当期借款11258.1411258.140.001.1.3当期应计利息275.82275.820.001.1.4期末借款余额11258.1411258.141.2其他融资费用1.3小计275.82275.820.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计275.82275.820.00十五、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采
26、用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5309.09万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产21965.2025344.4727034.1033792.621.1应收账款9884.3411405.0112165.3415206.681.2存货7687.828870.579461.9411827.421.2.1原辅材料2306.352661.172838.583548.231.2.2燃料动力
27、115.32133.06141.93177.411.2.3在产品3536.404080.464352.495440.611.2.4产成品1729.761995.882128.942661.171.3现金1757.222027.562162.732703.411.4预付账款2635.823041.333244.094055.112流动负债18514.2921362.6522786.8228483.532.1应付账款6665.157690.558203.2610254.072.2预收账款11849.1513672.0914583.5718229.463流动资金3450.913981.824247.
28、275309.094流动资金增加3450.91530.91265.451061.825铺底流动资金6589.567603.348110.2310137.79十六、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资28348.87万元，其中：建设投资22763.96万元，占项目总投资的80.30%；建设期利息275.82万元，占项目总投资的0.97%；流动资金5309.09万元，占项目总投资的18.73%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资28348.87100.00%1.1建设投资22763.9680.30%1.1.1工程费用1
29、9080.5967.31%1.1.1.1建筑工程费11443.3440.37%1.1.1.2设备购置费7247.2825.56%1.1.1.3安装工程费389.971.38%1.1.2工程建设其他费用3072.5210.84%1.1.2.1土地出让金1903.636.72%1.1.2.2其他前期费用1168.894.12%1.2.3预备费610.852.15%1.2.3.1基本预备费239.730.85%1.2.3.2涨价预备费371.121.31%1.2建设期利息275.820.97%1.3流动资金5309.0918.73%十七、 资金筹措与投资计划本期项目总投资28348.87万元，其中申
30、请银行长期贷款11258.14万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资28348.87100.00%1.1建设投资22763.9680.30%1.2建设期利息275.820.97%1.3流动资金5309.0918.73%2资金筹措28348.87100.00%2.1项目资本金17090.7360.29%2.1.1用于建设投资11505.8240.59%2.1.2用于建设期利息275.820.97%2.1.3用于流动资金5309.0918.73%2.2债务资金11258.1439.71%2.2.1用于建设投资11258.1439.71%
31、2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十八、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入52700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入34255.0039525.0042160.0052700.002增值税1065.511278.091384.381809.532.1销项税4453.155138.255480.806851.002.2进项税3387.643860.164096.425041.473税金及附加127.87153
32、.37166.13217.153.1城建税74.5989.4796.91126.673.2教育费附加31.9738.3441.5354.293.3地方教育附加21.3125.5627.6936.19（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1809.53万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年
33、综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用45332.17万元，其中：可变成本38347.00万元，固定成本6985.17万元。达产年项目经营成本43617.56万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费23626.1927260.9929078.3936347.992工资及福利费1999.011999.011999.011999.013修理费613.41613.41613.41613.414其他费用46
34、57.154657.154657.154657.154.1其他制造费用443.04443.04443.04443.044.2其他管理费用397.57397.57397.57397.574.3其他营业费用3816.543816.543816.543816.545经营成本30895.7634530.5636347.9643617.566折旧费1124.891124.891124.891124.897摊销费38.0738.0738.0738.078利息支出551.65551.65551.65551.659总成本费用32610.3736245.1738062.5745332.179.1其中：固定成本6
35、985.176985.176985.176985.179.2可变成本25625.2029260.0031077.4038347.00（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加217.15万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7150.68（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7150.6825.00%=1787.67
36、（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7150.68万元，缴纳企业所得税1787.67万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7150.68-1787.67=5363.01（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入34255.0039525.0042160.0052700.002税金及附加127.87153.37166.13217.153总成本费用32610.3736245.1738062.5745332.174利润总额1516.763126.463931.307150.685应纳所得税额1516.763126
37、.463931.307150.686所得税379.19781.62982.831787.677净利润1137.572344.842948.475363.018期初未分配利润0.001023.813031.795382.239可供分配的利润1137.573368.655980.2610745.2410法定盈余公积金113.76336.87598.031074.5211可供分配的利润1023.813031.795382.239670.7212未分配利润1023.813031.795382.239670.7213息税前利润2447.604459.735465.789490.00十九、 项目盈利能力分
38、析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=11.90%。本期项目投资财务内部收益率11.90%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=-1242.61（万元）。以上计算结果表明，财务净现值-1242.61万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利
39、能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.89年。本期项目全部投资回收期6.89年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0034255.0039525.0042160
40、.0052700.001.1营业收入0.0034255.0039525.0042160.0052700.002现金流出22763.9634474.5435214.8440230.4545427.442.1建设投资22763.960.002.2流动资金3450.91530.913716.361592.732.3经营成本30895.7634530.5636347.9643617.562.4税金及附加127.87153.37166.13217.153所得税前净现金流量-22763.96-219.544310.161929.557272.564累计所得税前净现金流量-22763.96-22983.50-18673.34-16743.79-9471.235调整所得税611.901114.931366.442372.506所得税后净现金流量-22763.96-598.733528.54946.725484.897累计所得税后净现金流量-22763.96-23362.69-198