《通货膨胀与通货紧缩1.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《通货膨胀与通货紧缩1.pptx（34页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、1通货膨胀的定义及其度量通货膨胀的定义及其度量1.通货膨胀的定义是指在一定时间内一般物价水平持续的和较明显的上涨。通货膨胀概念的要点：（1）通货膨胀是“一般物价水平”的上涨，局部性的或个别的商品和劳务的价格上涨不能被视为通货膨胀（2）通货膨胀反映商品和劳务的“货币价格”的变化（3）通货膨胀是物价的“持续上涨”，季节性、暂时性或偶然性的物价上涨并不能被视为通货膨胀2.通货膨胀的度量通货膨胀程度通常以物价上涨幅度来表示，而后者通常是通过物价指数来反映第1页/共34页2判断经济生活中是否发生了通货膨胀以及通货膨胀的程度，需要借助以下指标来进行测定：（一）消费物价指数（CPI）。它是一种用来测量各个时
2、期内居民所购买的生活消费品价格和服务各项目价格平均变化程度的指标。（二）批发物价指数（PPI）。它是反映不同时期批发市场上多种商品平均变化程度的经济指标。（三）国内生产总值平减指数（GNP Deflator）。它是衡量经济在不同时期内所产生和提供的最终产品和劳务的价格总水平变化程度的经济指标。通货膨胀的定义及其度量第2页/共34页通通货膨膨胀的的类型型2/按照价格水平上升的速度区分按照价格水平上升的速度区分：1/1/温和的通货膨胀温和的通货膨胀 -年物价水平上升速率在年物价水平上升速率在10%10%以内，包括爬行（以内，包括爬行（5 5）、温和（）、温和（5 51010）的）的通货膨胀通货膨胀
3、。2/2/严重的通货膨胀严重的通货膨胀-年物价水平上升速率在年物价水平上升速率在10%-100%10%-100%，小跑式通货膨胀；，小跑式通货膨胀；10010010001000是飞跑式、奔腾式的通货膨是飞跑式、奔腾式的通货膨胀胀。3/3/恶性通货膨胀恶性通货膨胀-年物价水平上升速率超过年物价水平上升速率超过1000%1000%，亦称超级通货膨胀、飞行的通货膨胀。亦称超级通货膨胀、飞行的通货膨胀。第3页/共34页历史史资料：料：上世上世纪两次两次恶性通性通胀成成为世界世界货币史上的两大史上的两大恶梦：梦：第一次世界大第一次世界大战之后，德国之后，德国经历了一次了一次历史上最引人注目的超速通史上最
4、引人注目的超速通货膨膨胀：在第一次世界大在第一次世界大战结束束时，同盟国要求，同盟国要求德国支付巨德国支付巨额赔款。款。这种支付引起德国种支付引起德国财政赤字，德国最政赤字，德国最终通通过大量大量发行行货币来来为赔款筹款筹资。人人类第一次第一次见识了超了超级通通货膨膨胀的威力。的威力。德国德国银行家血洗中行家血洗中产阶级的的储蓄，使大蓄，使大量社会主流人士一夜之量社会主流人士一夜之间沦为赤赤贫。第4页/共34页最最厉害的一次通害的一次通货膨膨胀发生在一生在一战后的德国后的德国从从1921年开始，德国中央年开始，德国中央银行的行的货币发放量呈火山放量呈火山喷发的的态势，1921年比年比1918年
5、增加年增加5倍，倍，1922年比年比1921年增加年增加10倍，倍，1923年比年比1922年年增加增加7253万倍。万倍。从从1922年年1月到月到1924年年12月德国的月德国的货币和物价都以惊人的比率上升。和物价都以惊人的比率上升。例如，每份例如，每份报纸的价格：的价格：1921年年1月的月的0.3马克上升到克上升到 1922年年5月的月的1马克、克、在在1923年年10月月1日日2000马克、克、10月月15日日12万万马克、克、10月月29日日100万万马克、克、11月月9日日500万万马克克直到直到11月月17日日7000万万马克。克。第5页/共34页德国的德国的恶性通性通胀192
6、2-1923年德国的年德国的恶性通性通货膨膨胀，如果，如果1922年年1月的物价指数月的物价指数为1,那么那么1923年年11月的物价指数月的物价指数则为100亿。如果一个人在如果一个人在1922年初持有年初持有3亿马克克债券，两年后，券，两年后，这些些债券的票券的票面价面价值早就早就买不到一片口香糖了。不到一片口香糖了。第6页/共34页1922年年发行的行的1万元德国万元德国马克克第7页/共34页德国马克成为小孩的积木德国马克成为小孩的积木 第8页/共34页资料：国民党料：国民党时期的期的恶性通性通货膨膨胀第二次是第二次是19481949年期年期间国民党政府国民党政府滥发钞票形成票形成恶性通
7、性通货膨膨胀：1949年年5月，国民党政府金月，国民党政府金圆券的券的发行行量折合法量折合法币高达高达2,038,374,000,000亿元；元；票面票面额也越也越发越大，从越大，从100元元额到到1万元、万元、10万元，万元，最后竟出最后竟出现50万元、万元、100万元一万元一张的巨的巨额大票。大票。金金圆券最后遭到人民拒用。券最后遭到人民拒用。“币值已已贬到不及它本身到不及它本身纸价及印刷价及印刷费的的价价值”。货币贬值达到无法达到无法统计程度，程度，许多商品物多商品物价一天之内能翻一倍。价一天之内能翻一倍。第9页/共34页年年年年 份份份份 可购买商品数量可购买商品数量可购买商品数量可购
8、买商品数量19371937黄牛黄牛黄牛黄牛2 2头头头头19381938黄牛黄牛黄牛黄牛1 1头头头头19391939猪猪猪猪1 1头头头头19411941面粉面粉面粉面粉1 1袋袋袋袋19431943鸡鸡鸡鸡1 1只只只只19451945鸡蛋鸡蛋鸡蛋鸡蛋2 2个个个个19461946固本肥皂固本肥皂固本肥皂固本肥皂1/61/6块块块块19471947煤球煤球煤球煤球1 1个个个个1948.81948.8大米大米大米大米3 3粒粒粒粒1949.51949.5大米大米大米大米2.45/100000002.45/10000000粒粒粒粒19371949年民国年民国时期期100法法币购买力的力的变化
9、化第10页/共34页无数史无数史实已已证明了通明了通货膨膨胀对社会社会经济所所 产生的生的恶果，所以果，所以对此决不可掉以此决不可掉以轻心。心。弗里德曼常常把通弗里德曼常常把通货膨膨胀比作酗比作酗酒酒问题，酗酒者开始，酗酒者开始饮酒酒时的初始效的初始效果是令人果是令人兴奋、兴致勃勃，喝醉酒的致勃勃，喝醉酒的不快感是在第二天早晨才表不快感是在第二天早晨才表现出来，出来，如果如果继续以酒解酒，将加以酒解酒，将加剧酒精中毒，酒精中毒，再不再不悬崖勒崖勒马就会走向死亡的深渊。就会走向死亡的深渊。通通货膨膨胀亦是如此，如果亦是如此，如果对通通货膨膨胀的的诱惑惑设有足有足够的抵御力，其后果正的抵御力，其后
10、果正象酗酒者一象酗酒者一样痛苦。痛苦。第11页/共34页凯恩斯恩斯说过：“摧摧毁一个社会最一个社会最简捷的方法就是摧捷的方法就是摧毁它它的的货币”货币系系统是社会的神是社会的神经中枢。只需一台全中枢。只需一台全速运速运转的印的印钞机，或者是一机，或者是一纸大幅加息的大幅加息的指令，就能不声不响地将社会推向指令，就能不声不响地将社会推向恶性通性通货膨膨胀或是或是严冬般的大冬般的大萧条中去，条中去，进而而捣毁这个社会。个社会。历史上很多史上很多“人人祸”都是出自中央都是出自中央银行行对货币流通量流通量错误的的调节。因此，学者和官。因此，学者和官僚一直孜孜不倦僚一直孜孜不倦检讨中央中央银行的决策依据
11、行的决策依据和行和行动方式，力求增方式，力求增进中央中央银行的行的“远见”和和“智慧智慧”，使中央，使中央银行能行能够准确地准确地调节社会的社会的货币流通量，使之与流通量，使之与经济发展同展同步，从而不致歪曲市步，从而不致歪曲市场价格所价格所传达的信息，达的信息，让人人们得以合理地利用得以合理地利用资源。源。第12页/共34页（1）1980通通胀高峰高峰（6%）财政赤字。政赤字。1980年年财政赤字政赤字为127.5亿元。元。货币超超额投放。投放。货币流流通增通增长率率1980年年为22.6%。v（2）1985通胀高峰（8.8%）v信贷规模膨胀。国家银行贷款余额增长率1985年为23.9%。v
12、货币超额投放。货币流通增长率1985年为19.8%。v（3）1988通胀高峰（18.5%）v货币超额投放。为了启动经济，1988年货币流通量增长了31.8%。v通胀预期导致消费者抢购。使消费需求膨胀，引起了较高的通货膨胀。v（4）1994通胀高峰（21.7%）v货币超额投放。为了启动经济，1992年货币流通量增长了43.2%。v投资的高速增长导致货币超额投放。社会投资增长率1993年为12.1%。资料：料：1980-2000年我国年我国4次通次通货膨膨胀高峰及其原因高峰及其原因第13页/共34页 14第14页/共34页 15第15页/共34页16通货膨胀的成因1.需求拉动含义：所谓需求拉动，通
13、常是指经济运行中总需求过度增加，超过了既定价格水平上商品和劳务的供给，从而引起货币贬值、物价总水平上涨。需求拉动型通货膨胀的运行机制ASAD0AD1AD2AD3P0P1P2P3Y0Y1Y2YfYP第16页/共34页Mishkin.货币金融学第9版.P9 17货币供应量与通货膨胀第17页/共34页18通货膨胀的成因2.成本推动含义：成本推动是侧重从供给和成本方面来解释物价水平持续上升的原因。原因：主要归纳为两点：一是工会力量对工资提高的要求；二是垄断行业中企业为追求利润制定的垄断价格。因此，成本推动引起的通货膨胀主要是工资推动和利润推动。AS0ADP0P1P2Y1Y2YfYPAS1AS2第18页
14、/共34页19通货膨胀的成因3.混合型通货膨胀需求拉动与成本推动结合在一起，总供给和总需求共同作用推动价格上升，导致持续性的通货膨胀。“螺旋式”混合型通货膨胀“直线式”混合型通货膨胀4.结构型通货膨胀指对通货膨胀影响较大的主要是经济结构和部门结构。当某一些部门的需求或成本增加时，其产品价格上升，其他部门向之看齐，导致价格全面的上涨。需求结构转移型通货膨胀部门差异型通货膨胀斯堪的纳维亚型通货膨胀第19页/共34页20西方学者在通货膨胀与经济增长的关系上有三种观点：1.1.促进论(有益论)：认为通货膨胀有利于促进经济增长。2.2.促退论(有害论)：认为通货膨胀对经济增长有害无益。3.3.中性论：认
15、为通货膨胀对经济增长没有实质影响。我国学者的观点：认为从长期看，通货膨胀对经济危害性极大，危害面很广，必须制止通货膨胀。通货膨胀的经济效应第20页/共34页211.1.经济增长效应（1 1）促进论：在长期有效需求不足、资源未充分利用的情况下，通货膨胀可增加有效需求，推动经济增长通货膨胀弥补投资资金不足利用铸币税的正效应，增加政府投资提高储蓄率。通货膨胀使资金向利润所得者倾斜货币幻觉的正效应。在通货膨胀未被公众预期时，物价上涨而工资不变，企业利润率提高，刺激生产，推动经济增长。通货膨胀的经济效应第21页/共34页221.1.经济增长效应（2 2）促退论：价格信号失真，资源配置失调；降低借款成本，
16、诱发过度的资金需求；企业生产性投资成本增大，风险提高；边际储蓄倾向降低，由于实际收入水平降低；助长投机，提高交易成本（3 3）中性论：通货膨胀与经济增长不想管 通货膨胀的经济效应第22页/共34页232.2.收入再分配效应通货膨胀发生时，人们的实际收入和实际占有财富的价值会发生不同变化：工薪阶层和依靠退休金生活的退休人员实际收入下降；一些负债经营的企业和非固定收入者从通货膨胀中获利。一般认为，通货膨胀的最大受益者是政府。通货膨胀的经济效应第23页/共34页243.3.财富再分配效应当发生通货膨胀时，社会财富的一部分会从债权人手中转移到债务人手中，即通货膨胀使债权人的部分财富流失，而使债务人的财
17、富相应增加，从而形成了财富的再分配效应。这是因为通货膨胀使得货币的实际购买力下降，而债权人未来收回的本息之和名义价值不变，所以其实际收入下降，财富流失；同时债务人所偿还本息的名义价值不变，其实际负担减小，财富增加。债权人是通货膨胀的受害者，债务人是受益者。举例说明 通货膨胀的经济效应第24页/共34页254.强制储蓄效应所谓强制储蓄，是指政府以铸币税的形式得取的一笔本应属于公众的消费资金。强制储蓄有两层含义：强制储蓄是由消费的非自愿减少或强制性减少造成；强制储蓄的形成伴随收入在不同主体之间的转移。有害论：物价水平的上涨和实际利率的下降，结果会导致民间消费和储蓄的实际额减少，资本积累速度下降。有
18、益论：在经济未达到充分就业水平，存在大量闲置资源的情况下，政府（央行）运用扩张性财政政策（货币政策），实现强制储蓄和通货膨胀的同时，可以增加有效需求，促进经济增长。通货膨胀的经济效应第25页/共34页26 通货紧缩的含义及成因1.通货紧缩的含义是指由于货币供给量相对于经济增长和劳动生产率增长而减少所引起的有效需求严重不足，一般物价水平持续下跌，货币供应量持续下降和经济衰退等现象。通货紧缩的表现：物价水平持续下降；货币供应量持续减少；有效需求不足；失业率上升2.通货紧缩的度量与通货膨胀一样，通货紧缩通常也是通过消费物价指数、批发物价指数、国民生产总值平减指数等物价总水平指标来衡量。按照这一分析，
19、可以把物价水平的年下跌率不超过3%视为正常的或可以接受的，超过3%的通货紧缩就应当采取措施加以治理。第26页/共34页273.通货紧缩的成因（1）费雪的“债务通货紧缩”理论费雪将“债务通货紧缩”的交互作用与强化机制总结为：过度负债债权人调高债务人风险，急于进行债务清偿债务人廉价出售商品与资产归还银行贷款货币乘数下降，存款货币收缩，货币流通速度下降价格水平下降企业净资产缩水，破产过程加速，利润减少或亏损增加普遍的悲观预期货币需求增加和货币流通速度进一步下降。整个过程伴随着名义利率的下降和实际利率的上升通货紧缩的含义及成因第27页/共34页28（2）凯恩斯的通货紧缩理论 凯恩斯提出，有效需求和社会
20、供给的不一致会产生“通货膨胀缺口”或者“通货紧缩缺口”，并引发通货膨胀或通货紧缩。（3）奥地利学派的通货紧缩理论该理论认为，通货紧缩是一个经济周期的派生过程，由促成经济萧条的生产结构失调引起，是经济过度繁荣的必然后果。信用扩张带来投资增加和经济繁荣，但经济过度繁荣时，银行往往会收缩信贷，投资增加、经济增长的链条突然断裂，经济从高涨、繁荣转向衰退、萧条。通货紧缩的含义及成因第28页/共34页（4）货币学派的通货紧缩理论弗里德曼认为与通货膨胀一样，通货紧缩也是一种货币现象，将通货紧缩归咎于货币当局错误政策导致的货币供给不足。因此，为了同时避免大规模的通货膨胀和通货紧缩，应当实行使货币供给增长率保持
21、在适当水平上的固定规则的货币政策，也就是所谓的“单一规则”货币政策。（5）克鲁格曼的通货紧缩理论a.通货紧缩起源于总需求不足b.流动性陷阱是通货紧缩的必要前提c.用通货膨胀治理通货紧缩29通货紧缩的含义及成因第29页/共34页304.通货紧缩的影响（1）财富缩水效应：不利于消费需求的增长和市场的扩大，企业利润和财富减少。失业增加导致个人财富减少。（2）经济衰退效应：实际利率上升，不利于投资需求增长（3）财富分配效应：名义利率下降幅度小于物价下降幅度，导致债务人还款负担加重。费雪：在通货紧缩下，负债人越是还债，他们的债就越多。（4）失业效应：经济衰退，人们的收入减少，就业压力增大，社会矛盾突出通
22、货紧缩的含义及成因第30页/共34页31通货膨胀和通货紧缩的治理一、通货膨胀的治理1.紧紧缩缩性性财财政政政政策策：通过削减财政支出和增加税收的办法来治理通货膨胀。如减少政府支出、增加税收、发行公债2.紧缩性货币政策：由于通货膨胀的直接原因是货币供应过多，因此，治理通货膨胀一个最基本的政策就是控制货币发行量，使货币供应量与货币需求量相适应，通过稳定币值来稳定物价。如提高法定存款准备率、提高再贴现率、公开市场卖出业务、直接提高利率等3.收入紧缩政策：主要针对成本推动型通货膨胀自愿工资自愿工资物价指导线物价指导线以税收为基础的收入政策以税收为基础的收入政策工资工资价格管制及冻结价格管制及冻结第31
23、页/共34页324.收入指数化政策 又称指数连动政策，是对货币性契约订立物价指数条款，使工资、利息、各种收入按照物价水平的变动进行调整。5.改善供给降低税收，提高工作和投资积极性削减社会福利开支，激发个人生产能力适当增加货币供给，增加投资精简规章制度 不过，通货膨胀始终是一种货币现象，其根源在于货币发行过多，其治本之道应是控制住货币的超经济发行。通货膨胀和通货紧缩的治理第32页/共34页33二、通货紧缩的治理1.实行扩张性的财政政策，扩大政府需求。2.扩大信用规模，增加货币供应量。3.适当降低利率，促进投资和消费。4.调整收入分配政策，增加各阶层特别是低收入阶层的货币收入。5.建立和完善各层次社会保障体系。6.主动调整产品、产业等经济结构通货膨胀和通货紧缩的治理第33页/共34页34感谢您的观看！第34页/共34页