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1、人力资本与企业制度创新内容安排前言前言一个研究人力资本的理论框架一个研究人力资本的理论框架人力资本理论的演进与制度变迁人力资本理论的演进与制度变迁人力资本与企业理论人力资本与企业理论：近期文献的一个综述近期文献的一个综述人力资本与企业制度创新人力资本与企业制度创新参考文献、相关网站参考文献、相关网站前 言人力资本作为资本形态登上历史舞台是知识经济时代的一个重要特征人力资本研究已成为企业理论的前沿问题和经济学研究的核心范畴之一人力资本理论已经成为我国经济和社会发展理论与实践的一个重要支点人力资本战略已成为我国加入WTO后国内企业在国际惯例下制定的核心竞争战略一个研究人力资本的理论框架理理论论背背
2、景景：人人力力资资本本投投资资理理论论、人人力力资资本本产产权权理理论论、制制度度经经济济学学、现现代代企企业业理理论论、现现代代管管理理理理论论、博博弈弈论论与信息经济学与信息经济学研研究究方方向向：人人力力资资本本投投资资、人人力力资资本本产产权权、人人力力资资本本治理、人力资本配置、人力资本与企业理论治理、人力资本配置、人力资本与企业理论理理论论运运用用：人人力力资资本本投投资资理理论论、人人力力资资本本产产权权理理论论与与现代企业理论、现代管理理论相结合现代企业理论、现代管理理论相结合研究对象：人力资本与企业制度创新研究对象：人力资本与企业制度创新知识经济时代，人力资本地位提升知识经济
3、时代，人力资本地位提升人力资本投资理论人力资本投资理论人力资本投资提升人力资本价值人力资本投资提升人力资本价值人力资本产权理论、制度经济学人力资本产权理论、制度经济学人力资本价值提高引发产权归属要求人力资本价值提高引发产权归属要求人力资本理论人力资本理论现代企业理论现代企业理论人力资本理论人力资本理论现代管理理论现代管理理论人力资本产权归属要求导人力资本产权归属要求导致企业合约的适应性调整致企业合约的适应性调整人力资本产权归属要求人力资本产权归属要求导致人力资本市场化配置导致人力资本市场化配置在现代生产力条件下，人力资本作为极其重要的生产力在现代生产力条件下，人力资本作为极其重要的生产力登上了
4、社会经济历史舞台，全面引发企业制度创新、企登上了社会经济历史舞台，全面引发企业制度创新、企业实践的变革和企业理论的发展业实践的变革和企业理论的发展引发人力资本引发人力资本治理结构的变迁治理结构的变迁研研究究构构架架人力资本理论的演进与制度变迁基本概念：人力人力资源人力资本人力资本所有者 人力:人的劳力、力量、能力人力资源：生活在一定社会、一定区域内的全体人口或劳动力，它是一种数量概念，以劳动力的同质性为前提，它不能反映人的知识、技术、能力和健康等质量要素的稀缺性，以及相应的市场供求关系人力资本：人作为生产者和消费者的能力（舒尔茨，1962），资本范畴是人的知识、技术、能力和健康等。它之所以是一
5、种资本是因为它是未来收入或满足的来源（舒尔茨，1971）。根据人力资本的存量不同，可将其分为一般型、技能型、管理型和企业家型人力资本 人力资本所有者：人力资本所有者是以多元形式存在的，它可以是个人、家庭、企业、政府。人力资本的承载者是人力资本的当然所有者人力资本研究的演进路径人力资本研究的演进路径人力资本理论的思想渊源人力资本理论的思想渊源2020世纪世纪5050年代之前年代之前人力资本理论的形成人力资本理论的形成2020世纪世纪6060年代年代经济增长研究、收入分配研究经济增长研究、收入分配研究人力资本理论的发展人力资本理论的发展2020世纪世纪70807080年代年代人力资本投资和迁移研究
6、人力资本投资和迁移研究人力资本理论的新发展人力资本理论的新发展2020世纪世纪9090年代年代人力资本的产权与激励研究人力资本的产权与激励研究人力资本理论扩展到企业理论的基础层面人力资本理论扩展到企业理论的基础层面人力资本理论的拓展人力资本理论的拓展2121世纪初期世纪初期人力资本与企业理论人力资本与企业理论企业理论构筑在人力资本基础之上企业理论构筑在人力资本基础之上人力资本理论的演进人力资本理论的演进人力资本理论的思想渊源与历史线索（人力资本理论的思想渊源与历史线索（2020世纪世纪5050年代以前）年代以前）阐述有关人力资本思想的经济学家阐述有关人力资本思想的经济学家有关人力资本出现的研究
7、领域及形成的基本思想有关人力资本出现的研究领域及形成的基本思想有关人力资本出现的研究领域及形成的基本思想有关人力资本出现的研究领域及形成的基本思想人力资本理论的形成与发展人力资本理论的形成与发展人力资本理论的形成与发展人力资本理论的形成与发展（20202020世纪世纪世纪世纪50505050年代末年代末年代末年代末80808080年代初）年代初）年代初）年代初）人力资本理论产生的历史背景人力资本理论产生的历史背景 战后欧洲重建经验反思：马歇尔计划的成功与西欧战后欧洲重建经验反思：马歇尔计划的成功与西欧的迅速复兴的迅速复兴 经济学面临着挑战：求解经济学面临着挑战：求解“经济之谜经济之谜”经济之谜
8、经济之谜现代经济增长现代经济增长之谜之谜库兹涅茨库兹涅茨之谜之谜里昂梯夫里昂梯夫之谜之谜工人收入增长工人收入增长之谜之谜个人收入分配平个人收入分配平均化趋势之谜均化趋势之谜人力资本理论的产生人力资本理论的产生人力资本理论的产生人力资本理论的产生经济增长研究收入分配研究T.W.舒尔茨E丹尼森J明塞尔G.S.贝克尔现代人力资本理论的最终形成50年代末年代末60年代初年代初实证分析理论构建实证分析理论构建理论构建1992年获诺贝尔经济学奖1979年获诺贝尔经济学奖人力资本的发展与演变人力资本的发展与演变人力资本理论的发展与演变人力资本理论的发展与演变人力资本理论的进一步深化与完善人力资本理论研究的扩
9、展人力资本理论受到的批判人力资本理论受到的批判从人性和道德角度从人性和道德角度J.A.格尔辛格尔辛(1984)从政治角度从政治角度马克思主义者马克思主义者8080年代后期以来人力资本理论的新发展年代后期以来人力资本理论的新发展（20202020世纪世纪世纪世纪80808080年代后期年代后期年代后期年代后期90909090年代中期）年代中期）年代中期）年代中期）新一轮人力资本理论研究新一轮人力资本理论研究收益递增与长期增长收益递增与长期增长论经济发展机制论经济发展机制建建立立增增长长模模型型，把把人人力力资资本本视视为为最最重重要要的的内内生生变变量量，认认为为人人力力资资本本在在经经济济增增
10、长长和和经经济发展中起关键作用济发展中起关键作用PM罗莫罗莫（1986）政治经济杂志政治经济杂志PEJr卢卡斯卢卡斯（1988）货币经济学杂志货币经济学杂志EM托曼托曼（1994）D奥内尔奥内尔（1995）人力资本与企业理论：近期文献的一个综述人力资本与企业理论：近期文献的一个综述（20202020世纪世纪世纪世纪90909090年代以来）年代以来）年代以来）年代以来）进入进入9090年以来，随着知识经济的到来，对人年以来，随着知识经济的到来，对人力资本的研究日渐深入。这方面的论文尽管在力资本的研究日渐深入。这方面的论文尽管在形式和内容上各异，但它们的一个共同特征是形式和内容上各异，但它们的一
11、个共同特征是围绕人力资本产权与企业制度创新这一基本思围绕人力资本产权与企业制度创新这一基本思路来展开的路来展开的人力资本的产权特征与企业所有权安排人力资本的产权特征与企业所有权安排 国际上主流的企业理论是以威廉姆森等人主张的交国际上主流的企业理论是以威廉姆森等人主张的交易费用经济学易费用经济学(Williamson,1975,1985;Klein,1978)(Williamson,1975,1985;Klein,1978)为代为代表的。企业理论家将该理论与表的。企业理论家将该理论与“团队生产团队生产”和和“中心鉴中心鉴约人约人”（the centralized contractual agen
12、tthe centralized contractual agent）思想）思想(Alchine&Demsetz,1972)(Alchine&Demsetz,1972)相综合，进一步提出相综合，进一步提出“企业企业所有者所有者”就是那些投资于企业专用性资产并享有剩余索就是那些投资于企业专用性资产并享有剩余索取权的人取权的人 （Alchian&Woodward,1987 Alchian&Woodward,1987）,即企业所即企业所有权是控制权和剩余索取权的统一。沿着这一思路，国有权是控制权和剩余索取权的统一。沿着这一思路，国内外有内外有3 3个方面的代表。一些学者认为资本家应该成为企个方面的代
13、表。一些学者认为资本家应该成为企业所有者，业所有者，“资本雇用劳动资本雇用劳动”；另外一些学者认为人力；另外一些学者认为人力资本应该成为企业所有者；还有一些学者认为企业应该资本应该成为企业所有者；还有一些学者认为企业应该实行利益相关者（实行利益相关者（“下赌注者下赌注者”）共同治理，分享企业）共同治理，分享企业控制权和剩余索取权控制权和剩余索取权企企 业业资本合约资本合约产权合约产权合约主体合约主体合约人力人力资本资本非人力非人力资本资本人力人力资本产权资本产权非人力非人力资本产权资本产权企业家企业家(经营者经营者)企业职工企业职工(生产者生产者)资本家资本家(非人力资本非人力资本)没有资本，
14、何来发展？没有资本，何来发展？没有产权，为什么要发展？没有产权，为什么要发展？没有主体，谁来发展？没有主体，谁来发展？企业要素所有者企业要素所有者人力资本所有者人力资本所有者非人力资本所有者非人力资本所有者剩余索取权剩余索取权剩余控制权剩余控制权非人力资本相对人力资非人力资本相对人力资本更具有专用性本更具有专用性剩余索取权剩余索取权剩余控制权剩余控制权非人力资本拥有非人力资本拥有人力资本拥有人力资本拥有人力资本与非人力资本共同拥有人力资本与非人力资本共同拥有 企业最优所有权安排是让最重要、最难监督的成员企业最优所有权安排是让最重要、最难监督的成员拥有所有权，从而使剩余索取权和控制权达到最大程拥
15、有所有权，从而使剩余索取权和控制权达到最大程度的对应，度的对应，“外部性外部性”最小，企业总价值最大。最小，企业总价值最大。人力资本相对于非人人力资本相对于非人力资本更难退出企业力资本更难退出企业人力资本产权特征假设人力资本产权特征假设人力资本产权特征人力资本产权特征人力资本的专用性对企业所有权安排的影响人力资本的专用性对企业所有权安排的影响人力资本的专用性对企业所有权安排的影响人力资本的专用性对企业所有权安排的影响人力资本的团队特征与利益相关者人力资本的团队特征与利益相关者人力资本分享企业所有权实践人力资本分享企业所有权实践 注：经理股票期权是企业内部的人力资本激励机制，股票期权则是资本市场
16、的一种金融工具经理股票期权的演进和前沿经理股票期权的演进和前沿 自自19521952年年美美国国pfizerpfizer公公司司推推出出第第一一个个经经理理股股票票期期权权后后，这这一一理理论论不不断断地地被被实实践践修修正正而而得得到到发发展展，其其实实质质也是人力资本分享企业所有权实践的完善过程也是人力资本分享企业所有权实践的完善过程经理股票期权的演进经理股票期权的演进美国收入最高的美国收入最高的1010位公司总裁位公司总裁（收入单位：百万美元，（收入单位：百万美元，19981998）经营者股票期权激励的方案经营者股票期权激励的方案股票期权方案设计程序框图股票期权方案设计程序框图股票期权在
17、中国的实践股票期权在中国的实践我我国国最最早早推推行行期期股股期期权权的的企企业业在在深深圳圳上上市公司深万科（市公司深万科（19931993）我我国国最最早早开开始始研研究究和和试试行行国国有有企企业业期期股股期权激励的地区是上海市（期权激励的地区是上海市（19941994）人力资本与企业制度创新人人力力资资本本与与企企业业制制度度创创新新的的基基本本轮轮廓廓人力资本作用的提高与公司治理结构的变革趋势人力资本作用的提高与公司治理结构的变革趋势人力资本作用的提高与公司治理结构的变革趋势人力资本作用的提高与公司治理结构的变革趋势知识经济时代人力资本与企业理论的发展知识经济时代人力资本与企业理论的
18、发展研究结论研究结论社会经济、技术条件决定了人们对人力资本的价值和人力资本产权属社会经济、技术条件决定了人们对人力资本的价值和人力资本产权属性的认识，逐步产生了全新界定人力资本产权的要求，引发了对制度性的认识，逐步产生了全新界定人力资本产权的要求，引发了对制度变迁的需求变迁的需求当人力资本价值提高引发的制度变迁的潜在收益，能够补偿制度变迁当人力资本价值提高引发的制度变迁的潜在收益，能够补偿制度变迁的损失，而且技术的进步降低了制度变迁的交易费用时，制度变迁将的损失，而且技术的进步降低了制度变迁的交易费用时，制度变迁将成为现实成为现实人力资本产权个人归属要求的实现要经历一个长期的渐进过程，人力人力
19、资本产权个人归属要求的实现要经历一个长期的渐进过程，人力资本分享企业所有权已成为企业制度变革的一个重要方向，物质资本资本分享企业所有权已成为企业制度变革的一个重要方向，物质资本所有者独享剩余的企业合约正向人力资本所有者与物质资本所有者共所有者独享剩余的企业合约正向人力资本所有者与物质资本所有者共享剩余方向转变享剩余方向转变不是因为所有者天然成为企业家（古典企业），而是因为企业家作用不是因为所有者天然成为企业家（古典企业），而是因为企业家作用的至关重要使其必须成为所有者（后现代企业）的至关重要使其必须成为所有者（后现代企业）问 题 与 思 考人力资本承担风险能力的研究人力资本承担风险能力的研究人
20、力资本治理下的激励约束机制研究人力资本治理下的激励约束机制研究人力资本治理下企业的资本形成方式和融人力资本治理下企业的资本形成方式和融资制度的研究资制度的研究人力资本成为核心要素条件下货币资本与人力资本成为核心要素条件下货币资本与人力资本结合方式的研究人力资本结合方式的研究参参 考考 文文 献献 美美 明塞尔：张凤林明塞尔：张凤林/译译 人力资本研究人力资本研究 中国经济出版社中国经济出版社 2001 2001年年9 9月月魏杰：企业前沿问题魏杰：企业前沿问题现代企业管理方案现代企业管理方案 中国发展出版社中国发展出版社 2001 2001年年9 9月月张维迎：企业的企业家张维迎：企业的企业家
21、契约理论契约理论 上海三联书店上海三联书店 1996 1996年年4 4月月张迎维：企业理论与中国企业改革张迎维：企业理论与中国企业改革 北京大学出版社北京大学出版社 2000 2000年年1212月月李建民：人力资本通论李建民：人力资本通论 上海三联书店上海三联书店 1999 1999年年8 8月月李忠民：人力资本李忠民：人力资本一个理论框架及其对中国一些问题的解释一个理论框架及其对中国一些问题的解释 经济科学出版社经济科学出版社 1999 1999年年1212月月张军：现代产权经济学张军：现代产权经济学 上海三联书店上海三联书店 1991 1991年年7 7月月张军：人力资本与要素分配张军
22、：人力资本与要素分配 内容、理论与实现机制内容、理论与实现机制 经济学动态经济学动态 2000 2000年第年第2 2期期张维迎：所有制治理结构及委托代理关系张维迎：所有制治理结构及委托代理关系 经济研究经济研究 1996 1996年第年第9 9期期周其仁：市场里的企业：周其仁：市场里的企业：一个人力资本与非人力资本的特别合约一个人力资本与非人力资本的特别合约 经济研究经济研究 1996 1996年第年第6 6期期方竹兰：人力资本所有者拥有企业所有权是一个趋势方竹兰：人力资本所有者拥有企业所有权是一个趋势 经济研究经济研究 1997 1997年第年第6 6期期丁栋虹：论企业分析的四维理论模式丁
23、栋虹：论企业分析的四维理论模式 财经研究财经研究 2002 2002年第年第1 1期期杨瑞龙、周业安：交易费用与企业所有权分配合约的选择杨瑞龙、周业安：交易费用与企业所有权分配合约的选择 经济研究经济研究 1998 1998年第年第9 9期期崔之元：美国二十九个州公司法变革的理论背景崔之元：美国二十九个州公司法变革的理论背景 经济研究经济研究 1996 1996年第年第4 4期期王皓、方齐云：现代企业家理论综述王皓、方齐云：现代企业家理论综述 经济学动态经济学动态 1999 1999年第年第5 5期期符正平：西方企业理论研究中的三大科学研究纲领符正平：西方企业理论研究中的三大科学研究纲领 19
24、98 1998年第年第3 3期期陆维杰：陆维杰：企业组织中的人力资本与非人力资本企业组织中的人力资本与非人力资本 经济研究经济研究 1998 1998年第年第5 5期期杨其静：合同与企业理论前沿综述杨其静：合同与企业理论前沿综述 经济研究经济研究 2002 2002年第年第1 1期期杨杨瑞瑞龙龙、周周业业安安：一一个个关关于于企企业业所所有有权权安安排排的的规规范范性性分分析析框框架架及及其其理理论论意意义义 经经济济研研究究 19971997年第年第1 1期期刘小云：现代企业的激励机制刘小云：现代企业的激励机制 剩余支配权剩余支配权 经济研究经济研究 1996 1996年第年第5 5期期兰玉
25、杰、陈晓剑：企业人才资源评价指标体系研究兰玉杰、陈晓剑：企业人才资源评价指标体系研究 数量经济技术经济研究数量经济技术经济研究 2001 2001年第年第7 7期期兰兰玉玉杰杰、陈陈晓晓剑剑：企企业业家家人人力力资资本本激激励励约约束束机机制制的的理理论论基基础础与与政政策策选选择择 数数量量经经济济技技术术经经济济研研究究 2002 2002年第年第2 2期期Becker,Becker,Gary Gary S.,S.,1960 1960 “An“An Economic Economic Analysis Analysis of of Fertility”.Fertility”.In In A
26、nsley Ansley Coale Coale et et al.,al.,Demographic Demographic and and Economic Economic Change Change in in Developed Developed Countries.Countries.The The University-University-National Bureau Committee for Economics.Princeton University Press,Princeton.National Bureau Committee for Economics.Prin
27、ceton University Press,Princeton.Cameron,Cameron,S.V.S.V.and and J.Heckman,J.Heckman,1991,1991,“The“The Nonequivalence Nonequivalence of of High High School School Equivalents”.University of chicago.Equivalents”.University of chicago.Raghuram Raghuram G.G.Rajan Rajan and and Luigi Luigi Zingales,Zin
28、gales,1987,1987,“The“The Influence Influence of of the the Financial Financial Revolution on the Nature of Firms”.NBER Working Paper 8177,March.Revolution on the Nature of Firms”.NBER Working Paper 8177,March.Jensen,Jensen,Michael Michael and and Meckling,Meckling,William,William,1976,1976,“Theory“Theory of of the the Firm:Managerial Firm:Managerial Behavior,Behavior,Agency Agency costs,costs,and and Capital Capital Structure”.Structure”.Journal Journal of of Financial Financial Economics,Economics,3:305-60.3:305-60.相 关 网 站FF