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1、组员：甘季，印霏，盛组员：甘季，印霏，盛鹏，徐进，许鹏飞，张鹏，徐进，许鹏飞，张彦旭，邹安彦旭，邹安这四家上市企业规模各有差异，但都是我这四家上市企业规模各有差异，但都是我国国家电家电行业的代表企业，相对比较更具代行业的代表企业，相对比较更具代表性和说服力。表性和说服力。长虹长虹流通股流通股2,847,317,1272,847,317,127股，股，海尔海尔流通股流通股1,339,961,770.001,339,961,770.00股，股，TCLTCL流通股流通股2,817,888,750 2,817,888,750 股，股，格力格力流通股流通股4,238,109,4174,238,109,4
2、17股。股。海尔最为我国最海尔最为我国最大的家电公司，大的家电公司，其产品畅销全国，其产品畅销全国，几乎做到了家喻几乎做到了家喻户晓，甚至做到户晓，甚至做到了远销海外，在了远销海外，在国内的家电行业国内的家电行业具有绝对的优势具有绝对的优势地位，所以就以地位，所以就以海尔主体进行财海尔主体进行财务数据分析，其务数据分析，其他三家公司相对他三家公司相对来与之做比较。来与之做比较。一、现金结构分析一、现金结构分析货币资金状况货币资金状况 单位：元单位：元货币货币资金资金20082008年年占总占总资产资产比例比例20092009年年占总占总资产资产比例比例20102010年年占总占总资产资产比例比
3、例数额数额242,2242,295,6795,670.730.734.28%4.28%7,813,7,813,236,2236,230.8730.8734.4234.42%10,0910,098,119,8,119,515.9515.96 634.5034.50%由由上表上表可见，可见，海尔公司海尔公司在在20082008年年度的货币资金总额度的货币资金总额在逐年递增的，在逐年递增的，货币资金占资产总额的比例货币资金占资产总额的比例也在也在逐年递增逐年递增，所以，所以，海尔公司海尔公司在在0909年度以及年度以及1010年度，将货币资金的年度，将货币资金的份额份额提高了提高了，从而能够使海尔海
4、从而能够使海尔海尔公司有足够的资金进行后面的尔公司有足够的资金进行后面的研发、生产工作。研发、生产工作。其他三家公司的资产结构其他三家公司的资产结构企业名称企业名称资产资产20102010年年1212月月3131日日比例比例企业名称企业名称资产资产20102010年年1212月月3131日日比例比例长虹公司长虹公司货币资金货币资金（单位：元）（单位：元）5,329,875,765,329,875,767.447.4419.50%19.50%格力公司格力公司货币资金货币资金（单位：元）（单位：元）13,783,157,613,783,157,646.4046.4026.17%26.17%固定资产
5、固定资产（单位：元）（单位：元）670,146,045.670,146,045.81812.45%2.45%固定资产固定资产（单位：元）（单位：元）3,055,380,983,055,380,985.765.765.80%5.80%资产总额资产总额（单位：元）（单位：元）27,335,041,927,335,041,974.9474.94100.00%100.00%资产总额资产总额（单位：元）（单位：元）52,672,335,752,672,335,774.1174.11100.00%100.00%海尔公司海尔公司货币资金货币资金（单位：元）（单位：元）10,098,119,515.10,09
6、8,119,515.969634.50%34.50%TCLTCL公司公司货币资金货币资金（单位：元）（单位：元）25,946,369025,946,369000.0000.0048.52%48.52%固定资产固定资产（单位：元）（单位：元）3,172,289,233,172,289,232.832.8310.84%10.84%固定资产固定资产（单位：元）（单位：元）2,880,509002,880,509000.000.005.39%5.39%资产总额资产总额（单位：元）（单位：元）29,267,156,191.29,267,156,191.6565100.00%100.00%资产总额资产总额
7、（单位：元）（单位：元）53,478,057053,478,057000.0000.00100.00%100.00%从上从上表表分析来看，分析来看，海尔公司海尔公司和和TCLTCL公司公司的货币资金占资产总的货币资金占资产总额的比例较高，货币资金的闲额的比例较高，货币资金的闲置情况较置情况较长虹公司长虹公司和和格力公司格力公司严重，所以严重，所以长虹公司长虹公司和和格力公格力公司司需要进行一系列的投资或者需要进行一系列的投资或者其他手段来降低货币资金的闲其他手段来降低货币资金的闲置程度，使得资金结构得到优置程度，使得资金结构得到优化。化。二、应收账款分析二、应收账款分析 项目项目2010201
8、0年年1212月月3131日日比例比例货币资金货币资金10,098,119,515.9610,098,119,515.9648.52%48.52%应收票据应收票据7,060,548,322.647,060,548,322.645.39%5.39%应收账款应收账款2,141,519,625.342,141,519,625.34100.00%100.00%其他应收款其他应收款101,887,941.42101,887,941.4234.50%34.50%预付款预付款555,731,068.86555,731,068.8624.12%24.12%存货存货3,557,067,650.223,557,0
9、67,650.227.32%7.32%固定资产固定资产3,172,289,232.833,172,289,232.830.35%0.35%资产总额资产总额29,267,156,191.6529,267,156,191.651.90%1.90%企业企业资产（元）资产（元）20102010年年1212月月3131日日比例比例企业（元）企业（元）资产（元）资产（元）20102010年年1212月月3131日日比例比例长虹公司长虹公司货币资金货币资金10,235,467,10,235,467,890.03890.0322.97%22.97%格力公司格力公司货币资金货币资金13,783,157,13,7
10、83,157,646.40 646.40 26.17%26.17%应收票据应收票据6,368,754,86,368,754,828.4328.4314.29%14.29%应收票据应收票据18,052,426,18,052,426,759.33 759.33 34.27%34.27%应收账款应收账款4,624,368,94,624,368,990.3690.3610.38%10.38%应收账款应收账款924,896,126.924,896,126.90901.76%1.76%其他应收其他应收款款538,216,763.538,216,763.51511.21%1.21%其他应收其他应收款款609
11、,166,265.609,166,265.50 50 1.16%1.16%预付款预付款605,013,411.605,013,411.82821.36%1.36%预付款预付款1,692,953,81,692,953,801.5101.513.21%3.21%存货存货8,851,903,58,851,903,512.0212.0219.87%19.87%存货存货9,096,724,39,096,724,345.5745.5717.27%17.27%固定资产固定资产8,396,522,58,396,522,513.7613.7618.84%18.84%固定资产固定资产3,055,380,93,05
12、5,380,985.7685.765.80%5.80%资产总额资产总额44,555,943,44,555,943,761.26761.26100.00%100.00%资产总额资产总额52,672,335,52,672,335,774.11 774.11 100.00%100.00%海尔公海尔公司司货币资货币资金金10,098,110,098,119,515.919,515.96 648.52%48.52%TCLTCL公公司司货币资货币资金金25,946,369000.0048.52%48.52%应收票应收票据据7,060,547,060,548,322.648,322.645.39%5.39%
13、应收票应收票据据2,567,256000.004.80%4.80%应收账应收账款款2,141,512,141,519,625.349,625.34100.00%100.00%应收账应收账款款5,515,144000.0010.31%10.31%其他应其他应收款收款101,887,101,887,941.42941.4234.50%34.50%其他应其他应收款收款1,558,483000.002.91%2.91%预付款预付款555,731,555,731,068.86068.8624.12%24.12%预付款预付款669,931000.001.25%1.25%存货存货3,557,063,557,
14、067,650.227,650.227.32%7.32%存货存货7,688,762000.0014.38%14.38%固定资固定资产产3,172,283,172,289,232.839,232.830.35%0.35%固定资固定资产产2,880,509000.005.39%5.39%资产总资产总额额29,267,129,267,156,191.656,191.65 51.90%1.90%资产总资产总额额53,478,057000.00100.00%100.00%四家公司的应收账款周转率企业名企业名称称期初应期初应收账款收账款期末应期末应收账款收账款应收账应收账款平均款平均余额余额主营业主营业务
15、收入务收入应收账应收账款周转款周转率率长虹公长虹公司司2,999,172,999,176,015.386,015.384,624,364,624,368,990.368,990.363,811,772,3,811,772,502.87 502.87 41,711,841,711,808,864.108,864.18 810.94289010.9428904444海尔公海尔公司司1,978,391,978,395,309.665,309.662,141,512,141,519,625.349,625.342,059,957,2,059,957,467.50 467.50 60,588,260,5
16、88,248,129.748,129.75 529.41237829.4123782121格力公格力公司司702,744,702,744,700.85 700.85 924,896,924,896,126.90 126.90 813,820,41813,820,413.88 3.88 60,431,660,431,626,050.426,050.46 6 74.25670974.2567094949TCLTCL公公司司5,543,645,543,643000.003000.005,515,145,515,144000.004000.005,529,393,5,529,393,500.00 50
17、0.00 51,833,551,833,566000.0066000.009.37418659.37418651818由上由上表表分析可以看出分析可以看出长虹公司长虹公司和和TCLTCL公司公司的应收账款周转率显著低的应收账款周转率显著低于同行业的另外两个企业于同行业的另外两个企业，由此说由此说明明，长虹公司，长虹公司和和TCLTCL公司公司的应收账的应收账款相对其公司主营业务收入来说太款相对其公司主营业务收入来说太多多，这对于这对于长虹公司长虹公司和和TCLTCL公司公司预预示着业绩风险示着业绩风险,给企业业绩造成巨给企业业绩造成巨大的压力大的压力。三、存货分析三、存货分析企业名企业名称称期
18、初存期初存货余额货余额期期末存末存货余额货余额存货平存货平均余额均余额营业成营业成本本存货周存货周转率转率长虹公长虹公司司1,562,011,562,012,381.882,381.881,654,821,654,821,371.231,371.231608416871608416876.56 6.56 34,906,134,906,106,541.706,541.75 521.70215121.7021513838海尔公海尔公司司2,132,002,132,003,855.993,855.993,557,063,557,067,650.227,650.22284453575284453575
19、3.11 3.11 46,420,046,420,009,145.909,145.90 016.31901016.3190106161格力公格力公司司5,823,645,823,644,345.73 4,345.73 11,559,111,559,167,320.067,320.08 88691405838691405832.91 2.91 47,409,147,409,187,051.787,051.76 6 5.45472025.45472021 1TCLTCL公公司司6,636,076,636,078000.008000.007,688,767,688,762000.002000.007
20、162420007162420000.00 0.00 44,534,544,534,509000.0009000.006.21780196.2178019444420102010年一来年一来家电家电行业的存货周转率平行业的存货周转率平均为均为20.7320.73，长虹公司和海尔公司长虹公司和海尔公司的存的存货周转率没有显著低于行业平均周转货周转率没有显著低于行业平均周转率，所以，这率，所以，这两两家企业的存货运营比家企业的存货运营比较正常，没有出现存货积压，周转过较正常，没有出现存货积压，周转过慢的情况。而慢的情况。而格力供公司和格力供公司和TCLTCL公司公司的存货周转率明显低于行业平均水平
21、，的存货周转率明显低于行业平均水平，表明表明格力公司和格力公司和TCLTCL公司公司的存货运营的存货运营存在货物积压周转过慢的情况。存在货物积压周转过慢的情况。四、固定资产分析四、固定资产分析四家上市公司的固定资产周转率四家上市公司的固定资产周转率公司名公司名称称期初固期初固定资产定资产余额余额期期末末固固定资产定资产余额余额固定资固定资产平均产平均余额余额营业收营业收入入固定资固定资产周转产周转率率长虹公长虹公司司626,798,4626,798,441.1341.13670,146,0670,146,045.8145.81648472243.648472243.47 47 41,711,8
22、041,711,808,864.188,864.1864.323198564.32319854 4海尔公海尔公司司3,104,407,3,104,407,676.59676.593,172,289,3,172,289,232.83232.833138348453138348454.71 4.71 60,588,2460,588,248,129.758,129.7519.305774619.30577468 8格力公格力公司司4,608,436,4,608,436,567.48 567.48 5,527,979,5,527,979,897.22 897.22 506820823506820823
23、2.35 2.35 60,807,2460,807,242,452.83 2,452.83 11.997779011.99777903 3TCLTCL公司公司3,069,0533,069,053000.00000.002,880,5092,880,509000.00000.002974781002974781000.00 0.00 51,869,8851,869,880000.000000.0017.436537317.43653735 5由上由上表表分析可知：分析可知：格力公司格力公司的固定资产周转率相对较低，的固定资产周转率相对较低，说明固定资产闲置水平较高，说明固定资产闲置水平较高，而而
24、长虹公司长虹公司的固定资产周转的固定资产周转率较其他三家上市公司高，率较其他三家上市公司高，说明固定资产周转速度快，说明固定资产周转速度快，资产闲置率低资产闲置率低五、短期借款分析五、短期借款分析四家公司短期借款占负债总额的比例四家公司短期借款占负债总额的比例公司名称公司名称短期借款短期借款负债总额负债总额比例比例长虹公司长虹公司6,612,706,528.56,612,706,528.54 417,918,537,491.17,918,537,491.25250.369042760.36904276海尔公司海尔公司861,136,338.00861,136,338.0019,778,368,
25、760.19,778,368,760.58580.04353930.0435393格力公司格力公司1,114,905,895.91,114,905,895.96 6 42,753,243,103.42,753,243,103.35 35 0.0260776920.026077692TCLTCL公司公司26,474,000.0026,474,000.0035,385,614000.035,385,614000.00 00.0007481570.000748157四家公司流动比率和速动比率四家公司流动比率和速动比率企业名称企业名称流动资产流动资产速动资产速动资产流动负债流动负债流动比率流动比率速速
26、动比率动比率长虹公司长虹公司18,035,2418,035,243,657.233,657.2314,037,082,14,037,082,749.56 749.56 14,083,0314,083,034,420.304,420.301.280636191.280636198 80.996737090.99673709海尔公司海尔公司23,571,1623,571,164,980.184,980.1820,014,097,20,014,097,329.96 329.96 18,673,3418,673,348,412.758,412.751.262289141.262289144 41.07
27、1800131.071800134 4格力公司格力公司44,539,0944,539,091,076.16 1,076.16 35,442,366,35,442,366,730.59 730.59 42,034,9742,034,975,527.305,527.301.059572191.059572190.843163720.843163729 9TCLTCL公司公司44,526,1144,526,118000.008000.0036,837,356,36,837,356,000.00 000.00 30,517,0830,517,083000.003000.001.459055501.459055507 71.207106061.207106066 6从以上分析可以得出，由于流动从以上分析可以得出，由于流动比率和速动比率高则对短期负债比率和速动比率高则对短期负债偿债能力较强，所以偿债能力较强，所以，海尔公司，海尔公司和和TCLTCL公司公司的流动比率、速动比的流动比率、速动比率较低，对短期负债偿债能力较率较低，对短期负债偿债能力较弱，相对来说，弱，相对来说，长虹公司和格力长虹公司和格力公司公司的流动比率和速动比率较高，的流动比率和速动比率较高，所以对短期负债的偿债能力较高所以对短期负债的偿债能力较高。