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1、电大财务报表分析答案宝钢集团1-4作业一宝钢集团偿债能力分析宝钢集团有限公司（简称宝钢）是中国最具竞争力的钢铁公司，从1978年12月23日 在上海长江口破土动工到今天，宝钢建厂已经整整30年了。自2023年至2023年，宝钢连续六 年进入世界50 0强。行业分析:国家早在1998年就决定把钢铁行业决定为支柱产业，并且由 于钢铁行业属于劳动密集型和资本密集型，2 0 2 3年中国钢铁工业快速发展，在总产量不 断升高的同时，产品结构和公司组织结构进一步优化，对外贸易不断发展，行业效益明显提高。 2 0 23年至20 2 3年,全球钢铁业重新恢复了活力，国际钢铁市场需求兴旺，钢铁公司利润丰 厚。但
2、落后产能淘汰工作进展缓慢和对国内资源、能源、环境的压力进一步加大等问题值得 高度关注。2023年，随着世界经济危机的蔓延，全球钢铁行业发展面临巨大压力，中国钢铁 行业下游市场需求减缓，在应对经济危机方面，中国政府屡屡出台政策措施，对钢铁行业产 生积极作用。一方面分析宝钢的长期偿债能力：1 . 2 023年宝钢资产负债率二（负债总额/资产总额）* 1 00% =（102,18 3,449,5 5 0 .12/200,02 1 , 1 36,928.14）* 100%=51%0 2 3年宝钢资产负债率二（负债总额/资产总额）* 1 00%=（ 9 3,734, 8 0 0 , 18 8 . 74/
3、 188,335,795,256.92） * 1 0 0%= 50%202 3年宝钢资产负债率二（负债总额/资产总额）* 1 00%= （64. 1 8 5/ 1 5 1 06 0 ） * 100%=4 2.5%资产负债率是衡量公司负债水平及风险限度的重要标志。由上面数据显示202 3年的资产负 债率比2023年增长1%。由202 3年2023年宝钢股份的股票价格可以看出，债务的成本 低于权益资本的成本，增长债务可以改善赚钱能力，提高股票价格，增长股东财富。我国各 行业的基础行业的资产负债率平均为5 0%,可以看出宝钢的资产负债率在这个范围之内,2 .应收账款周转率应收账款周转率又叫应收账款周
4、转次数，是赊销收入与应收账款平均余额之比。应收账款周应收账款周转率3月31日日1 2月31 日 202-42524. 8 497342 0237.5 7916转一次指的是从应收账款发生到收回的全过程。2 83620237 . 16199053 1.7 0 9 42Ao 236月30日9月306. 966715.859714 6 5523.135933.1 4. 2 7 4 423. 27. 0 64 71 3. 8 7322 5. 2 0 793 5.4124a应收账款周转率越高，应收账款周转期越短，说明应收账款收回得越快，应收账款的流动 性越强，同时应收账款发生.坏账的也许性也就越小。通过表
5、和图示，可以看出宝钢股份的应 收账款周转率正在不断的增强。但假如应收账款的周转率过高,则也许是由于公司的信用政 策过于苛刻所致，这样乂也许会限制公司销售规模的扩大,影响公司长远的赚钱能力。因此, 对于应收账款的周转率和应收账款周转期不能片面地分析,应结合公司具体情况进步了解 因素，以便作出对的的决策。应收帐款周转率 宝钢股份 武钢股份 邯郸钢铁通过上表可以看出宝钢股份的应收账款周转率的值相对于同行业是非常低的，假如想提高宝 钢股份的应收账款周转率，则需要对公司内部进行进一步的分析，看看导致公司应收账款周 转率低于同行业水平的因素都涉及哪些，进而改善公司的周转速度。2 0 2 334.5 9 7
6、 1587. 0376168. 3 0 1 52a 0 233 3.28 3 61120.3898100.6 876A202331.70945 600. 484719 9 . 6 168202335.4124460. 807 1234. 35883 .存货周转率存货周转率又叫存货周转次数，是主营业务成本与存货平均余额之比。A存货周转率3月31日6月30日9月3 0日12 月 31 日 0.95432023a72. 93894.7 0 8 51 .99 120231. 0 7352. 2 1455124.61653. 520232322. 3393.47334.56961. 12 0 231.
7、8 0 6 21 . 7676776. 3 3053.0 8通过上图可以看出，各年年末的存货周转率呈现均衡，且有周转速度越来越快的态势。说明宝钢股份的存货周转水平在不断加强。而由存货的周转率增强，必然导致存货的周转天数在不断减少，如下图所示。A存货周转率宝钢股份份邯郸钢铁武钢股20 234.7 0857.04 215 . 415642023a. 616 50915. 29495 . 82 0 2 34. 569 65. 686 55. 3094A 20236.33055. 9 4 6 25.3333通过上表可以看出，宝钢股份虽然在逐年不断改善，但距离同行业其他公司还是有一定的差距。四、概括结论
8、1、通过历史比较观测，宝钢20 2 3年末长期投资周转率、总资产周转率、流动资产周转率、 固定资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均高于2 023年。说明该公司整体资产运用 的效率与去年相比上升，公司更加注重资产管理，注重整体资产的优化。2乐通过同业比较 观测，宝钢202 3年末资产运用效率中的各项指标与行业平均值相比有很大的差别,其中应 收账款周转率相差最大，各项资产运用效率事项指标都低于同行业平均值。A通过上述综合 分析,可以得出结论:宝钢2 0 2 3年年末资产运用效率较低。有三方面因素：一方面公司总 资产周转率较弱，而导致该公司总资产的周转率低的重要因素在该公司长期投资和其他资 产方
9、面存在问题；另一方面应收账款周转率增幅太小，与同行业平均值相比,差距也较大，说 明应收帐款存在较严重的问题；第三方面是存货的问题,存货周转率与同行业平均值相比也 存在较大差距，说明该公司存货占用资金较多，假如公司要提高资产运用效率，就必须加强 对存货的管理。五、提出建议宝钢假如想要提高公司资产运用效率,可以采用以下建议：1、采用适当措施提高各项资产的运用限度，对那些的确无法提高运用率的多余、闲置资产 及时进行解决，以提高总资产的周转率。2、加强应收账款的管理和催收工作，注重信用政策的调整，进一步分析公司采用的信用政策 和应收账款的账岭，同时加强应收款项的整合、加速相应收的款项的回收、合理计提应
10、收账 款的折旧等，以便于提高资金的周转速度。：以 加强对存货的管理,从不同环节、角度找出 存货管理中存在的问题，尽也许的减少经营占用资金,提高公司存货管理水平。作业三宝钢公司获利能力分析分析宝钢公司的获利能力从以下几个方面进行：一、利润表的初步分析表宝钢公司净利润变动分析单位：万元项目规模2023年2023年增减 额增减(%)利润总额1930768.741 92 04 28. 851033 9. 890.53减:所得税5 885 05.77560363 . 1 2281 4 2.655.02少数股东权益70429. 5 25 2351.5 71807 7.9534.53加：未确认 的投资损失0
11、000净利润12718 3 3. 451 307714.16-3588 0.71-2.74根据表1-1可以看出宝钢公司比上年减少了 35880. 7 1万元，幅度为2.7 4% ,本期所得税费用增长了 28142.65万元，增长率502%,所得税费用的增长重要是受2 0 2 3年将实行新公司所得税法的影响，公司于2 0 2 3年末对递延所得税资产、负债进行了调整，相应调增了本报告期所得税费用1. 6亿元。宝钢公司利润总额变动分析单位：万项目规模2 023年20 23年增减额增减()息税前经 营利润2 0432 7 8. 062 055 352. 45-12 0 70 . 584.39财务费用9
12、550 5. 161017 81.87-62 7 6.71-6.1 6营业利润1947 7 7 2. 919535 70. 585797. 680.29投资收益149862. 2 978394.0271468.2791 . 16营业外收-1700-3 31 6148.支净额4. 161 4 1. 7413 7.5869补贴收入0000利润总额1930 76 8.7419 204 2 8.8510339. 890. 53根据1-2可以看出宝钢公司利润总额变动的重要增长因素是投资收益增长7 1 468.2 7万元，财务费用下降6 2 7 6 . 7 1万元，以及营业外收支净额增长 16137. 5
13、 8 万元。虽然受公司付息债务规模同比显著增长及央行2023年6次加息影响，利息 支出同比增长4. 7亿元，但整体财务费用同比下降6 2 76. 71万元，重要因公司把 握人民币加速升值的契机，积极扩大美元融资规模引致汇兑收益同比大幅增长5. 1亿元。至于营业外收入的变动，其发生额有很大偶尔性，各期的变动并无可比性。表1-3宝钢公司净利润变动分析单位：万元项目规模2 023年20 23年增减 额增减(%)主营业务利润27 09554.492 789307. 66-79753. 172. 85加：其他业5 725311务利润516.2 46 76.518 39. 732 4毛利合计2767070
14、. 73281498 4. 17-47913.4 41.7减：营业费用2023 37221789. 47-19952.4 78. 99管理费用521955. 6 7537842. 2 5-15886. 58-2.95息税前经营利润20432 7 8.062055 352. 45-12074. 39-0.58决定息税前经营利润的因素主营业务利润、其他业务利润、营业费用和管理 费用。从表1 -3可以看出：(1 ) 2023年主营业务利润比上年减少79753. 1 7 万元，幅度为2. 85% o公司20 2 3年不锈钢产品出现亏损，重要是由于馍价的大 幅波动，在镁价大幅下降的过程中出现产品价格跌幅
15、大于成本跌幅的“超跌”情 况；同时，公司在不锈钢产品生产、技术、质量等方面积累的经验相对较少，产 品同质化限度偏高，且质量控制和攻关能力存在局限性，也制约了产品毛利水平。 面对上述不利局面，公司及时调整产品结构，优化炉料结构，推动国产低镁生铁 使用及高碳辂铁替代使用，加快库存周转，连续优化技术经济指标，同时加大市 场开拓力度，努力保持稳定的产销规模，一定限度上减少了不锈钢产品成本及经 营风险。说明公司稳步发展。（2）其他业务利润，本年度比上年增长31 8 39. 7 3万元，增幅为124% 。（3）营业费用比上年减少1 995 2. 4 7万元，幅度为 8. 99% 。管理费用大幅度减少1 5
16、 886. 5 8万元，幅度为2. 95%。表1-4宝钢公司主营业务利润变动分析单位：万项目规模20 2 3年2 0 23年增减额增减（%）主营业务收入1 9127 3 49. 416214 2 1 6. 92913132. 517.96减：主营业务 成本1 62925 5 8.812922890. 273369668.5326.07主营业务税金及附加125236. 06502023. 97-3767 8 2.9175. 05主营业务利润27095 54. 4927 89307.66-7 9753. 17-2.85从表1 - 4可以看出，（1）本年度营业务收入比上年提高了 2913132. 5
17、万元,幅度为17.96% ,主营业务成本呈现上升趋势，比去年上升3369668. 5 3万元,幅度为26. 07%o重要是钢铁公司跨地区竞争布局已经展开；国内外的旺盛需求和原 燃材料价格的连续上涨有力推动了我国钢材价格一路受成本推动影响,20 2 3年 公司营业收入、成本增长幅震荡上行。2 0 23年，进口铁矿石价格继2 0 23年上 涨1 9乐海运费价格连续走高，不锈钢原料、焦炭、煤炭、合金等原辅材料价格 也连续上涨，特别是锲原料。反映公司的销售毛利率在下降；（2）公司的主营业 务税金及附加呈现下降趋势，反映公司的税负水平减少。综上所述：（1）主营业务利润占比自2 02 3年开始呈现下降趋势
18、，这也许是由 于公司调整增长贸易类业务的比重，在短期内带来毛利率的下降所致。这一点也 可以从宝钢2 02 3 2023年利润表结构变动分析趋势表中看出，公司在2 023和 20 2 3年度主营业务成本上升的比重都超过主营业务收入，因此，公司下一步要 做的是如何控制主营业务成本，适当提高毛利率；（2）从营业费用和管理费用看, 公司由于业务转型带来短期内营业费用的比重上升，但公司的管理费用呈现下降 的趋势，说明公司在管理费用的控制方面具有一定的成效；（3）公司所得税占主营 业务收入的比重呈现下降趋势，也反映公司税负水平呈现下降趋势，也许与公司 进行的税收筹划活动有关，也也许与公司获得的税收政策有关
19、。由于上述众多因 素的影响，公司的营业利润、利润总额和净利润占主营业务收入比重在 2023-2023年度呈现下降的趋势。该公司需要思考这种转型也许对公司业绩产生 的影响，并采用适当的政策，实现业务转型的初衷。宝钢股份2 0 2 3年年末财务报表综合能力分析宝钢股份的全称是“宝山钢铁股份有限公司”，宝钢是国内最大的钢铁公司，在世界钢铁公司 里也是名列前茅，总市值接近1 00 0亿元人民币，根据世界钢铁业指南的评估，宝钢集 团在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为其是未来最具发展潜力的钢铁公司。宝钢自 20 2 3年起连续数年进入世界50 0强公司名单当中。1 9 77年12月公司成立于上海，成
20、立23年后于2 0 23正式在上海证券交易所上市。 公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽申用钢，造船用钢，油、气开采和输 送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢,食品、饮料等包装用钢，金属制品 用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域,宝钢集团在成为中国市场重要钢材 供货商的同时，产品也出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。一、宝钢2023年经营状况分析表1 :宝钢20 2 3年钢铁产品收入、成本情况表单位:百万元产品营业收入同比增长营业成本。同比增长毛利率。同比增长冷轧碳钢板卷38,043。1 7 . 22% 32,2 7 9 2 8 .09% 1 5.1
21、5% -7. 20%热轧碳钢板卷 47, 858。1 3.0 3%40,S3 5 2。4.35%16.35%7-。. 62%宽厚板 1。2,0 5151.84。%8,57362. 28%2 8.86%。-4 .58%不锈钢板卷 14.976。-27. 2 4%。1 6,382 -24. 76% - 9 .39% -3.6 1 %特殊钢 9,6 5 0 8.63%9。，926。- 7.7 2% -2 .86% 1.02%其他钢铁产品。1 9,7 8 13。6.6 0 % I。7,43852.30。 11.85% -9.0 9%小计 1 42,359b 0.91% 124, 63316。. 86%
22、12。. 45%。一 4. 46%图1：商品坯材销售量分布情况从以上图表可以看出冷、热轧碳钢板卷的销售收入占的比重最大，但在202 3年受全球金融危 机的影响，国内外市场需求急剧萎缩,钢材价格大幅下跌。钢铁产品价格大幅下跌及产量下 降影响固定费用的分摊，导致钢铁产品毛利率出现了明显下跌。从下图可看出20238月以来, 我国钢铁出口量连续下滑，全球金融危机所引起的需求减少，可以说全球的钢铁公司都面临着 前所未有的挑战。图2： 2023年国内月度出口钢材变化二、2 023年宝钢财务报表综合能力分析在进行分析前我们一方面要选定相关的财务指标，从前三次作业情况看我们对偿债能力，资 产运用较率和获利能力
23、三项进行了分析，而除我们前三次作业分析的情况外现在一个公司的 成长能力日益受到重视，公司的“过去”已经成为历史，公司的“今天”也将成为“过去”， 只有未来才是最重要的。从计算股价的股利折现模型看，增长率是决定股价的重要因素。我 们现在就对成长能力进行分析计算，结合前三此作业的相关数据对宝钢的综合能力进行分 析。(-)。成长能力的相关指标分析销售增长率;(本期销售一基期销伐)+基期销售X 1 0 0%2 023 年=2 4.63%202 3 年=21.2 2 %202 3 年=4. 7 4%净利增长率=(本期净利一基期净利)+基期净利X 100%202 3 年=2.72%2 023 年=224%
24、2023 年=一49. 2 I %每股净利增长率=(本期每股净利-基期每股净利)基期每股净利X 100%2 0 23 年=2. 77%2023 年=-1.85%2023 年=-49. 2 2 %表2：成长能力相关指标数据表财务指标2023。年2023年2023年主营业务收入增长率()4 . 74 21. 2 2 2 4 .6 3主营利润增长率() -14.3 1 -2. 8 6。7.5 6营业利润增长率() -57.36。2 .60 3 .71税息前利润增长率()49- 1 0 0.7 04.8 7净利润增长率() -49.2 1 2-，. 242.72每股收益增长率（）。- 4 9.2 2
25、- 1 . 8 52.7 7 负债能力正常。通过以上对宝钢股份的分析，可以对宝钢股份的偿债能力有大体的结识，但是还需要分析宝 钢股份在行业中的地位，同时与竞争对手作比较。与同行业的首钢相比：2023年首钢资产负债率二(负债总额/资产总额)*1 00%= ( /)*1 00%=5 5 %宝钢2 0 23年的资产负债率比同行业的首钢资产负债率低4 %,说明宝钢在同行业中的偿 债能力较高，财务风险较低，安全性较高。2.2 0 2 3年宝钢产权比率=(负债总额/所有者权益总额)*1 00%=( 102,183,449, 5 50.12 / 97,8 3 7, 687, 378.02) *100%=1(
26、)4%2023年宝钢产权比率=(负债总额/所有者权益总额)*100%= ( 9 3,734,80 0,188.7 4 /94,600,995,06 8.18)*10 0%=99%2023年宝钢的产权比率二(负债总额/所有者权益总额)* 100%=(64 1 85/86875) *1 00%=74%20 2 3年宝钢的产权比率比2 0 2 3年增长了 5%,有一定的提高，说明它的财务结构的风险 性略有提高，所有者权益对偿债风险的承受能力有所减少。但仍在稳定的浮动范围之内。参考一下首钢的数据：20 2 3年首钢的产权比率=(负债总额/所有者权益总额)打00%=(/) *100%=1 2 2%宝钢2
27、 0 2 3年的产权比率比同行业的首钢产权比率低18%,说明宝钢在同行业中的财务风 险较低，所有者权益对偿债风险的承受能力较高。3. 2 023年宝钢有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)*100%= 102,183,44 9,55 0 . 1 2/(97, 8 37, 68 7,3 7 8. 02-5,9 64, 55 1 , 561.9 I)大 1 0 0%=111%2023年宝钢有形净值债务率日负债总额/ (股东权益-无形资产净值)* 1 00%= 9 3 ,7 34,8 0 0 ,188.74 / (94, 6 00,99 5 ,068.18-5,6 2 6,7 5 1,
28、8 0 7. 39) * 1()0%=10 5%2023年宝钢有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)*100%= (64185/(/86875- 1.674 ) =74%可以看出宝钢的有形净值债务率保持了一个较低的有形净值债务率。这说明:公司具有较强 宝钢集团的利润的增长率虽然在减少,但其利润数值一直有增长的趋势。钢铁业是对经济形 势非常敏感的行业,受受经济危机和经济形势的影响，2023和202 3年宝钢的获利明显不如 往年。但假如排除经济危机的打击，宝钢依旧可以被定义为一个虽然规模庞大但成长能力仍 然旺盛的公司。(二)结合前三次的分析,分析财务报表如下：表3：宝钢分析财务报表从
29、表3中可看出，宝钢公司202 3至2 0 2 3 一直处在基本持平的状态，发展的前景较为稳定。 但看该公司2 0 23年的营运状况，各项指标都有明显的大幅度下降。从获利能力分析，2 0 23年各项获利能力指标与前两年相比有所下降，呈逐年递减趋势。特 别是销售利润率、成本费用利润率、总资产报酬率和净资产收益率相较202 3年有较大幅度 下滑，下滑幅度在50%以上；衡量上市公司赚钱能力最常用的财务分析指标每股收益2023 年变化不大，而20 2 3年下降了 0. 36,下滑幅度4 9.3%。这些财务指标的变化说明宝钢在 2023-2 023年间，投入产出比下降，公司获利能力减弱.从偿债能力分析，公
30、司的偿债能力总体有所下降，20 2 3年长期偿债能力较差，公司财务风 险较高，债权人利益受保护的限度不高，利息偿付倍数由2023的2 1. 22下降到2 0 2 3的 4.29,降幅达成16.43,说明该公司没有偿还利息的能力；同时不排除存在着不能准时偿还债务 的风险。这是由于公司的应收账款周转率从20 2 3年32.25提高到2 0 23年的3 4.6 (),虽然 增幅度有所加大，从资产运营效率进行分析，总体来看宝钢股份公司的资产运用状况具有良好的发展趋势，虽然 2023比2 023总资产周转率有所下降，但总体发展情况较好。2 023长期投资周转率和其他资 产周转率有所减少，是由于宝钢股份股
31、份公司增长长期投资和无形资产的投入。202 3应收 账款周转率有所提高，说明宝钢股份公司已加强相应收账款的管理。从成长能力分析,销售增长率由2023的正数21.22,下降到2023的4.74,下降了 16.4 8%, 降幅比较大，说明该公司的发展前景不为乐观;净利增长率都是负的，特别是2 023-49. 2 1利润降幅较大，但由于该公司的应收账款周转率、存货周转率和资产负债率指标均能保持平 平稳，应收账款周转率越高，周转次数越多，表白公司应收账款I可收速度越快，公司应收账 款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时，较高的应收账款周转率可 有效地减少收款费用和坏账损失,从而相对增
32、长公司流动资产的收益能力。存货周转率越高, 周转次数越多，存货周转天数越少，表白公司存货变现速度越快，公司存货的运用效率越高, 资产流动性越强，公司的赚钱能力越强。所以该公司只要做到如下几点，将使公司的发展前 景更加明朗：(1)加强对长期负债的控制；(2)减少负债筹资，以减少资产负债率，使资本结构更加合理；(3)从减少费用水平入手，进一步重视其主营业务成本的改善，以便提高营业利润率,改善获 利能力。综合以上几个指标，总体而言,宝钢的获利能力相称稳定。但想了解宝钢的投资价值还需洞悉 其在同业间的地位和竞争力三、对宝钢公司进行同行业分析表4:同行业比效分析从表4看2023年宝钢与武钢各项指标相比较
33、差距很大,结合前三次作业可以得出以下结论 从获利能利看武钢的各项指标都好于宝钢，宝钢销售净利率比武钢低0 .0 4 %,净资产收低 0. 5 9 %,可见宝钢比武钢在经济危机中受到的冲击更大。宝钢还要拓展销售渠道,加大行业 兑争力。但通过前三次作业我们也可以看到宝钢的赚钱变动率比较低，说明获利稳定,风险较 小。钢铁业有句话说，宝钢的价格是钢铁业价格的风向标，足以说明其在钢铁业的重要地位。 通过度析我们发现，宝钢规模庞大且保持着旺盛的成长力，其嫌钱稳定且抗风险能力高，具有 较高的投资价值；由于每年的投资占其费用的比例偏大，导致资金周转有些困难，有些并购 方面的投资资金不能立即回收和发明更多价值，
34、但是基于这些投资，我们可以盼望宝钢在未 来会有大量钞票流入。从偿债能力看，武钢和宝钢的流动比率都不到2 %,都比偏低。相对而言，宝钢的结构相对 优良，同时宝钢利息偿付倍数指标较武钢低，说明公司运用财务杠杆较同行业高。资产负债 率宝钢低于武钢，可见长期偿债能力要好于武钢 从资产运营效率看，应收账款周转率武钢公司比宝钢公司要快25 3 .54%,存货周转率宝钢公 司比武钢公司要快0. 5 7%,应收账款周转率越高，周转次数越多，表白公司应收账款回收速 度越快，公司应收账款的管理效率越高，资产流动性越强，短期偿债能力越强。同时，较高的 应收账款周转率可有效地减少收款费用和坏账损失，从而相时增长公司流
35、动资产的收益能 力。存货周转率越高,周转次数越多，存货周转天数越少，表白公司存货变现速度越快，公司存 货的运用效率越高，资产流动性越强，公司的赚钱能力越强，这说明宝钢公司在应收账款和存 货管理上与同行业比尚有待加强。从成长能力看宝钢的成长能力各项指标明显低于武钢。主营收入和净利润增长都偏低，而总 资产增长率很高，说明宝钢在扩大经营规模的同时嫌钱能力没能赶上。四、结论表5；钢铁行业综合排名公司名称。偿债能力每股财务数据获利能力。成长能力资产运营效率。加总求和综合排名鞍钢。1 14。3。1。1 Oh武钢。6 3。1 2。4 62宝钢 346 52。2 03。马钢 5。5, 2 7。3。22 4唐钢
36、 8。63 1。8 26 5太钢不锈冬2。86。7 2 7 6包钢 7。85 4a5。2 9。7首钢 27 7。8。630。8结合表5钢铁行业排名，鞍山钢铁集团以较高的优势排在第一位，而宝山钢铁集团排在第三 位。鞍山钢铁集团的优昊表现是由于其原材料是从本地开采的，不需要大量进口矿石，因此 避免了 08年铁矿石价格波动带来的损失。而宝山钢铁集团恰恰相反,需要从国外进口铁矿石，并由于铁矿石的价格波动承担了巨额损失。然而从长远来看，宝山钢铁由于规模庞大乂有政府支持,其发展潜力不可小觑的长期偿债能力，债权人利益的受保障限度较高。宝钢的有形净值债务率比202 3年增长了6%,有形净值债务率有所提高，这说
37、明:公司的财务风险略有提高，公司筹资能力稳步发 展，比较06 2 02 3度的大幅提高，说明公司的资金筹措进入了相对谨慎和稳定的阶段。另一方面是短期偿债能力的衡量；1. 20 2 3年宝钢的营运资本=流动资产-流动负债=一二2023年宝钢的营运资本=流动资产一流动负债二7 6,6 2 3, 8 50,345. 51-75,885,168, 1 61 .7 1 =7 3 8,682,183.82023年宝钢的营运资本=流动资产-流动负债= 51,6 1 1,2 9 6,652.1 1 -47, 2 66, 308,239.7=4,3 4 4,988,412.4参考同行业的首钢202 3年的营运资
38、本=流动资产-流动负债=-=8881000。由上面数据可以看出2 0 23宝钢与2 0 2 3比营运资本大幅度减少，说明宝钢的短期偿债能力大大减少，营运资本出现短缺，公司偿债风险大大增长。2.2023年宝钢流动比率:流动资产/流动负债口;0.812023年宝钢流动比率=流动资产/流动负债=76,623,85 0,345.51 / 75,885,168,161.71=1. 0 12 02 3年宝钢流动比率:流动资产/流动负债=51,6 1 1, 2 9 6,65 2. 11/47,266,3 0 8,2 39 .7=1.0 92 0 23年首钢流动比率=流动资产/流动负债=/=1. 0 I由上面
39、数据可以看出宝钢的流动比率2 0 23比2 0 23减少0 . 2 ,比同行业的首钢少0.2, 说明宝钢的偿债能力大幅减少,债权人利益的安全限度减少。说明宝钢的短期偿还能力很差。3.202 3年宝钢速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（-）/ = 0.3 22 023年宝钢速动比率=（流动资产存货）/流动负债=（7 6,623, 850, 345.5 1-5,755 .900,0 00） /7 5 ， 885,1 6 8, 1 61.71=0. 932023年宝钢速动比率=（流动资产-存货）/流动负债=（51, 6 11, 296,652.11-31,514,549,913. 06)/ 4
40、7, 2 6 6,3 0 8,239.7=0.4 32023年首钢速动比率=（流动资产一存货）/流动负债=（-）/ =0.7 4由上面数据可以看出宝钢20 2 3的速动比率大幅减低，和同行业的首钢相差0. 42,说明宝 钢的短期偿债能力明显减少。4 . 2023年宝钢钞票比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债= .54/72, 0 42, 420.07 8 .52= 0.092023年宝钢钞票比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债= .36/7 5,8 8 5, 1 68,161 .71=0.152 0 23年宝钢钞票比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债二（5,3 3 7,4 9
41、 1,7 62. 1 4 + 11,503,391.54）/47,2 6 6,308 , 239. 7=0.1 12023年首钢钞票比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=/=（）. 35由上面数据可以看出宝钢2 0 23与202 3行吧钞票比率减少了 0.06,但与同行业的首钢相比 相差很大。说明宝钢的支付能力减少，与同行业首钢相比,说明宝钢善于充足运用钞票资源， 把钞票投入经营以赚取更多的利润。5. 2 0 23年宝钢保守的速动比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）/流动负 债=（6,8 5 1 ,604,37 4 .54+5,26 9 ,1 9 0,881.79）/7 2
42、 ,042,42 0,0 7 8.52=0.1 6202 3年宝钢保守的速动比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）/流动负 债=（.3 6 +.5 3）/ 75, 88 5,16 8,16 1 . 7 1 =0.232 0 23年宝钢保守的速冻比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额）/流动负债二(5,3 3 7,49 1 ,76 2.14+11,503,3 9 1.54+5, 1 8 1 , 9 26,170. 93)/47,26 6 ,30 8 ,239. 7= 0 .222023年首钢保守的速冻比率=(货币资金+短期证券投资净额+应收账款净额)/流动负债=(2, 0
43、90,99 0,0 00+80 1,2 50,000) / 5, 851,1 70,000=0.49由上面数据可以看出宝钢2 023保守速动比率比2 02 3减少0.07,与同行业的首钢相差很大。综合上面所有分析，宝钢的短期偿债能力在同行业中较低，但长期偿债能力较好。宝钢充足 运用了财务杠杆，为公司带来利润增长。作业二宝钢财务报表资产运用效率分析一、公司简介宝山钢铁股份有限公司（以下简称公司），是经中国政府批准，由宝钢集团有限公司独 家发起，于2 0 23年2月3日正式注册成立。公司是中国最大、最现代化的钢铁联合公司。 经中国证监会核准，公司于2023年11月6日至1 1月24日向社会公开发行
44、人民币普通股（A股）18. 7 7亿股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4. 18元。202 3年4月1 3日经中国证监会核准，公司于2 023年4月21日至4月26日增发50 亿股每股面值人民币1元的普通股（A股），其中涉及公司定向增发30亿股国家股及通过优 先配售、比例配售及网上网下累计投标询价相结合的发行方式向社会公众公开发行20亿股 社会公众股，发行价格均为每股人民币5. 12元。公司重要经营钢铁冶炼、加工，电力、煤炭、工业气体生产、码头、仓储、运送等与钢 快相关的业务;技术开发、技术转让、技术服务和技术管理征询服务;经营本公司自产产品及 技术的出口业务；经营本公司生产、科研所需的
45、原辅材料、仪器仪表、机械设备等。同时公 司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品，公司采用国际先进的质量管理,重要产品均获 得国际权威机构认可。世界钢铁业指南评估公司在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名， 是未来最具发展潜力的钢铁公司。公司在成为中国市场重要钢材供应商的同时，产品出口日 本、韩国、欧美四十多个国家和地区。公司重视环境保护，追求可连续发展,在中国冶金行 业第一家通过ISO 1 4 001环境贯标认证,堪称世界上最美丽的钢铁公司。二、宝钢2023年资产运用效率指标的计算资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率a根据宝钢2 023年1 2月31日利润分派简表 的相关资料计算资产周转率,
46、资产周转率=周转额+资产a （一）总资产周转率a总资产周转率= 主营业务收入+总资产平均余额a总资产平均余额=（期初总资产+期末总资产）+2a总资产周转率=.59+. 14= 0. 9 9 （次） 总资产周转天数二计算期天数+总资产周转率a总资产周转天数=3 60- 0.99=3 6 3.64 （天）（二）分类资产周转率1a.流动资产周转率流动资产周转率;主营业务收入:流动资产平均余额流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）小2流动资产周转率=.59+=2. 8 3（次）a流动资产周转天数;计算期天数+流动资产周转率流动资产周转天数= 360 + 2. 8 3=1 2 7.2 1 （天）2.固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入固定资产平均余额a固定资产平均余额=（期初固定资产余额+期末固定资产余额）+2固定资产周转率=.594-. 63= 2.0 1 （次）a固定资产周转天数:3 60 +固定资产周转率固定资产周转天数=36 0+ 2.0 1 = 1 79. 11（天）（三）单项资产周转率应收账款周转勃应收账款周转率（次数）=主营业务收入+应收账款平均余楸应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）+2应收账款周转率（次数）=.59 += 34. 597 1 （次）a应收账款周转天数=计算期天数+应