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1、三、试题类型及规范解答举例:一、单项选择题1、被评估债券为4年期一次性还本付息债券10 000元，年利率18%,不计 复利，评估时债券的购入时间已满3年，当年的国库券利率为10队 评估人员 通过对债券发行公司了解认为应当考虑2 %的风险报酬率，试问该被估债券的评 估值最有也许是（）。A、15 400 元B、1 7 2 0 0 元C、1 1 8 0 0 元D、15 338 元2、从资产构成、评估值内涵与纯收入的相应关系的角度来判断（暂不考虑本金 化率因素），要获取公司所有资产的评估值应选择的用于还原的公司纯收入是()oB、净利润A、利润总额C、净利润+扣税长期负债利息D、净利润+扣税利息二、多项
2、选择题1、股票评估与股票的（）有关。A、内在价值B、账面价值C、市场价格E、票面价格D、清算价格2、递延资产涉及的项目有（ ）oA、租入固定资产改良支出A、租入固定资产改良支出B、预付报刊杂志费C、开办费D、固定资产修理支出 E、预提利息支出费用三、判断题1 .房地产保值增值是一种趋势,无论哪一时点，房地产价值都会上涨。（）2 .评估单项机器设备一般不合用于收益现值法。（）四、简答题1 .什么是资产评估，它由哪些基本要素组成？A.能带来正常利润B.能带来超额利润C.能带来垄断利润D.能带来非经济性利益19、对外直接投资的收益分派方式重要有（）。A、以股息的形式参与分派B、按投资比例参与净收益分
3、派C、按一定比例从销售收入中提成D、按出资额的一定比例收取使用费）。B、机会成本D、市场供需状况）的机器设备的重置成本估测。）。B、机会成本D、市场供需状况）的机器设备的重置成本估测。20、影响无形资产评估价值的因素是（A、效益因素C、技术成熟限度1、价格指数调整法通常是用于（A.技术进步速度不快B.技术进步因素对设备价格影响不大C.技术进步因素对设备价格影响很大D.单位价值较小的自制设备E.价值量较大的设备22、进口设备的重置成本除涉及CIF价外，还涉及（）。A、银行手续费B、境外途中保险费C、境外运杂费D、进口关税E、安装调试费23、地产中的“三通一平”具体是指（）oA、路通B、水通 C、
4、电通 D、通讯 E、平整地面24、构成折现率的因素涉及（）。A、超额收益率B、无风险利率 C、通货膨胀率D、风险报酬率E、垄断收益率2 5、对流动资产评估无需考虑功能性贬值是由于（）oA、周转速度快B、变现能力强C、形态多样化C、形态多样化D、库存数量少E、获利能力强2 6、按股票持有人享有的权利和承担责任的角度，股票可分为（）。A、无面额股票B、面额股票C、记名股票D、优先股 E、普通股27、影响设备的功能性贬值的因素涉及（）。A、由于技术进步、社会劳动生产率提高导致同类设备更新重置成本的减少B、由于技术进步，设备更新换代，导致原设备与新型设备相比，效率低下， 运营成本高C、由于设备磨损导致
5、产量减少D、由于市场供求关系变化导致开工局限性2 8、收益法应用中预期收益额的界定应注意（）。A.收益额指的是被评估资产在未来正常使用中能产生的收益额B.收益额是由被评估资产直接形成的C.收益额必须是税后利润D.收益额是一个拟定的数据E.对于不同的评估对象应当具有不同内涵的收益额29、非上市普通股票评估的类型有（）oA、到期一次还本型B、红利增长型C、固定红利型D、逐期分红、到期还本型E、分段型30、物价指数法中的物价指数可以是（）0A.被评估资产的类别物价指数B.被评估资产的个别物价指数C.固定资产投资价格指数D.商品零售价格指数 E.综合物价指三、判断题1 .公允市场价值即是指资产在评估基
6、准日的市场上交易的价格。（）.资产的价值并不是一个拟定值,它反映了特定环境下，与资产有关的利益双方 的市场观效用价值论是从成本的角度（采用重置成本法）评估资产价值的理论基 础。（）2 .某些资产由于其自身的特点,不符合成本费用与效用正相关的关系。此类资产 重要有资源性资产和无形资产（涉及公司的商誉）。（）.资产的账面价值是以历史成本计价的，并不能反映出物价变动和技术进步等因 素对资产价值的实际影响。（）3 .对于可以在市场上交易得的资产，假如市场是完善的,其公允市场价值应当大 于内在价值。（）.为了保证资产评估的独立性，资产评估机构收取的劳务费只与工作量相关，不 与被评估资产的价值挂钩,并应受
7、到公众监督。（）4 .根据资产的法律意义分类,所有资产要素可以分为财产与合法权利。（）.若评估对象是市中心的一块土地，按照有关规定，该块土地可以用于建造商务 办公楼，也可以建造一般居民住宅，评估人员应依据最佳运用原则，按照前一个 用途进行估价。（）5 .资产评估通过对资产的现时价值进行评估和估算，为各项资产业务提供公正的 价值尺度。这是资产评估最基本的功能。（）0.科学性原则是指资产评估机构必须是提供评估服务的专业技术机构。（ ）.由于机器设备数量多、规格复杂、情况各异，所以设备评估以整套设备为对 象。（）11 .无形资产转让时，向购买方收取的最低收费额是根据市价而拟定的。（）.评估中假如选用
8、公司利润系列指标作为收益额，则折现率应选择相应的资产收 益率；假如以钞票净流量系列指标作为收益额，则应以投资回收率作为折现率。12 .我国评估界较多采用净利润作为公司的预期收益额，重要是由于净利润可以相对客观地反映公司的实际经营业绩、更具可靠性。（）1 5 .价值补偿和实物更新不同时进行是机器设备的重要特点，其价值补偿是通 过折旧形式逐渐实现的，而实物更新一般是一次完毕的。（）16.以补偿为目的的评估并不是特定评估目的的资产业务，因此它所评估的是资 产的市场价值。（）1 7.不完全具有在公开市场上出售条件的资产、处在特定地位的资产、不能独 立存在的资产和用途单一且专业特性明显的资产都是属于特殊
9、评估对象的资产。 （）1 8.继续使用假设的核心是强调资产对未来的有效性，这种有效性可以完全不受 过去和现在是否有效的影响。（）19.对于可以在市场上交易得的资产，假如市场是完善的，其公允市场价值应当 大于内在价值。（）2（）.根据资产评估的预期收益原则，资产在取得时花费的成本越大，其评估值就 越高。（）21 .资产涉及有形资产，废品虽然无修复价值，但是一项有形资产。（）.对于非续用的机器设备可以采用重置成本法。（）22 .作为基础设施配套费用应以“七通一平”为准。（）.可上市交易的债券和股票可采用现行市价法,按评估基准日的开盘价拟定评 估价。（）23 .公司整体价值的拟定关键在于公司未来的偿
10、债能力。（）四、简答题1 .资产评估的经济原则有哪些？如何理解？资产评估的经济原则有：奉献原则。指某一项资产或资产的某一构成部分的价值取决于它对其它相关 的资产或资产整体的价值奉献，或根据当缺少它是对整体价值下降的影响限度来 衡量拟定。（2）替代原则。指同时存在几种效能相同的资产时，最低价格的资产需求量最大。 由于有经验的买方对某一资产不会支付高于市场上可以找到的替代物的费用。（3）预期原则。指资产评估中，资产的价值可以不按照其过去形成的成本或销 售价格决定，而是基于对未来收益的盼望值决定。评估值取决于现实资产的未来 获利能力（4）最佳效用原则。指当一项具有多种用途或潜能的资产在公开市场条件下
11、进行 评估时，应按照其最佳用途来评估资产价值。2 .简要说明资产评估的假设有哪些？答:假设是指依据有限事实而作出合理推断的状态，资产评估理论和方法体系的 形成是建立在一定假设基础上的。资产评估的假设有：（1）继续使用假设。是指资产将按照现行用途继续使用，或转换用途继续使用。（2）公开市场假设。是指在市场上进行或拟进行资产交易的双方，彼此地位平等, 且都具有获得足够市场信息的机会和时间，以便对资产的功能、用途及其交易价 格等作出理智的分析判断。（3）清算假设。是指资产所有者在某种压力下被强制在公开市场上进行资产的 出售。3 .试述资产评估连续使用假设的内涵和实质。答：连续使用假设也是对资产拟进入
12、的市场的条件,以及在这样的市场条件下的 资产状态的一种假定性描述或说明。连续使用假设又细分为三种具体情况：（1） 在用续用。指的是处在使用中的被评估资产在产权发生变动或资产业务发生后， 将按其现行正在使用的用途及方式继续使用下去。（2）转用续用。指的是被评 估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变资产现时的使用用途，调换 新的用途继续使用下去。（3）移地续用。指的是被评估资产将在产权变动发生后 或资产业务发生后，改变资产现在的空间位置,转移到其他空间位置上继续使用。4 .什么是清算价值？它与公允市场价值的重要区别是什么？答:清算价值是公司停止经营，变卖公司所有资产减去所有负债后以货币形式
13、存 在的余额。从上述有关清算价值的定义可知，其余公允市场价值的区别重要表现 在两个方面:一是买卖双方地位不平等，卖方是被迫出售；二是没有充足的时间 询价，有序清算与强制清算的区别只是两者在时间限定限度上的差异。清算价值 属于非市场价值，或者更确切地说是非正常的市场价值，因此通常低于资产在正 常交易条件下的市场价值。5 .什么是资产评估，它由哪些基本要素组成？资产评估是指评估机构根据特定的目的，遵循客观经济规律和公允的准则，按照法 定的标准和程序，运用科学的方法,对资产的现时价格进行评估和估算。其核心是 对资产在某一时点的价格进行估算。由定义可知，资产评估由六大基本要素组成，即资产评估的目的、评
14、估的对象、 评估人、估价标准、评估规程和评估方法。6 .市场经济中，资产评估的功能有哪些？答：资产评估功能是指资产评估这一特定经济行为自身应有的内在功能和效用。 概括地讲，资产评估具有以下功能。（1）为资产业务提供价值尺度。资产评估通过对资产的现时价值进行评估和估 算，为各项资产业务提供公正的价值尺度。这是资产评估最基本的功能。（2）界定与维护各产权主体的合法权益。资产评估具有公正地界定与资产有关的 各方，如不同所有者、占有使用者所拥有或控制的资产份额及其价值量的作用, 从而可以维护各产权主体的合法权益。（3）优化资源配置。一方面，资产评估是生产要素、产权进入市场的必要条件。 科学规范的资产评
15、估，能保证资产市场、产权市场的有序运营，可认为资产和产 权的配置提供对的信号，从而起到优化资源配置的作用。另一方面，由于一项资 产业务的进行往往具有多种途径，因此在资产评估中，按最优使用原则对资产的价 格进行估算，有助于资产的优化配置和流动。促进公司帐实相符，足额补偿和资产完整。在通货膨胀情况下,资产的重置成 本与历史成本的差额随通货膨胀率的增长而急剧扩大，这将导致按固定资产的账 面原值提取的折旧明显过低，会导致公司更新改造资金过少、公司赚钱虚增和财 政收入虚假。这时进行资产重估,可以克服上述问题。此外，通过资产评估还可 以明晰公司自创无形资产、土地使用权价值、商标和商誉的价值，使公司的所有
16、资产在账簿上得到反映。(5)在促进对外开放的同时，维护国家权益。资产评估机构在中外合资、合作的 过程中提供符合国际专业水平的评估服务既是吸引外资流入的基础工作，又是维 护国家民族权益的重要技术保障。(6)防止国有资产流失和促进国有公司改革顺利进行。在国有公司产权变动的过 程中，合理定价是关键。而转让定价的基础是公司的评估价值。因此,公平、客 观的资产评估是防止国有资产流失和促进国有公司改革顺利进行的基础。7 .简述资产评估中确认评估对象的标准？答：资产评估中确认资产的标准重要有：(1)现实性。现实性表白经济资源在评估时点已经存在，是已经发生的经济活动的 结果，并且在评估时点仍然存在(2)控制性
17、。指以企事业单位或个人对经济资源的控制权来定义被评估资产的边 界，而不管资产是其用自有资金投资购建，还是负债购建，或是租入。(3)有效性。有效性一是表白已无实际资产相应的待摊费用等不能列作被估资产; 二是表白无论是否是劳动产品，只要有效用即可作为被估资产。(4 )稀缺性。稀缺性表白要获得具有稀缺性经济资源的控制权就必须付出代价。 也正由于此，经济资源才成为资产。(5)合法性。指企事业单位或个人控制的经济资源具有合法性,受到法律保护，即非 法经济资源不能被确认为资产。8 .资产评估对象可以依据哪些标准进行分类？答：资产评估对象可以依据下列标准进行分类：(1)按资产评估目的和被评估资产是否具有综合
18、获利能力分类，可以分为单项资 产和整体资产。(2)根据被评估资产的存在形态分类，所有资产要素可分为有形资产与无形资产。(3)根据资产的法律意义分类，所有资产要素可以分为不动产、动产和合法权 利。(4 )根据被评估资产在公司经营活动中是否连续使用，所有资产要素可分为固定 资产与流动资产。(5)根据被评估资产能否独立存在分类，所有资产要素可以分为可确指的资产与 不可确指的资产。(6)根据财务会计制度规定与被估资产的工程技术特点分类，可以把所有资产要 素分为：固定资产，长期投资，流动资产，无形资产，在建工程，递延资产及其他 资产。五、计算分析题.对某炼油厂的一个锅炉进行评估。该锅炉正常运营需7名操作
19、人员，每名操作 人员年工资及福利费约9 6 ()0元，锅炉的年耗电量为1 0万千瓦时，目前相同能力 的新式锅炉只需求4个人操作，年耗电量为7. 5万千瓦时，电的价格为1.2元/ 千瓦时，被评估锅炉的尚可使用年限为8年，所得税率为33%,合用的折现率为 1 0%o根据上述数据资料，求被评估的锅炉的功能性贬值额。(P/A1 0, 8 = 5.3 34 9 )1 .待评估对象的基本情况是：写字楼一幢，占地面积为5 0 0平方米，建筑面 积为2 0 2 3平方米，月租金为6万元，设定建筑物还原利率为10%,尚可使用年 限为50年，土地还原利率为8%,房产税、土地使用费、修缮费等各种客观费用 年总计划1
20、8万元，建筑物价格依成本法求得为150万元，试运用收益现值法估 算该写字楼所占基地的公平市场价值。(P/A, 8%, 5 0 )=1 2.2335).甲公司将一项专利使用权转让给乙公司，拟采用利润提成的方法，该专利系 三年前从外部购入，账面成本为100万元，三年间物价累计上升50%,该专利法 律保护期2 0 23,已过3年，尚可保护7年。经专业人士测算，该专利成本利润率 为4 0 0%,乙公司资产重置成本为5 0 00万元，成本利润率为1 0%,通过对该专 利的分析，技术人员认为该专利剩余使用寿命为5年，此外，通过对市场供求状 况及有关会计资料分析得知，乙公司实际生产能力为年产某型号产品2 0
21、万台, 成本费用每年约为400元，未来5年间产量与成本费用变动不大,该产品由于采 用了专利技术，性能有较大幅度提高，未来第一、次年每台售价要达5 0()元,在竞争 的作用下，为维护市场占有率，第三、第四年售价将下降到每台4 5 0元，第五 年下降到每台4 2()元，折现率拟定为10%。规定根据上述资料拟定该专利的评 估值(不考虑流转税因素，计算结果保存两位小数)。4、待估公司预计未来5年的预期收益为100万元、120万元、150万元、160 万元、200万元,假定本金化率为10%,试采用年金法估测公司的整体价值。此外, 假定被估公司从未来第6年开始，公司的年收益率维持在200万元水平,折现率
22、为10%,试采用分段法估测公司整体价值。5、某公司将某项资产与国外公司合资，规定对该资产进行评估。具体资产如下： 该资产账面原值27()万元，净值10 8万元，按财务制度规定，该资产折旧年限为 30年,已计折旧年限20 2 3 O经调查分析拟定：按现在市场材料价格和工资费 用水平，新建造相同构造的资产的所有费用支出为480万元。经查询原始资料和 公司记录，该资产截止评估基准日的法定运用时间为57 6 00小时，实际累计运 用时间为50 400小时。经专业人员助察估算，该资产还能使用8年。又知该资 产由于设计不合理，导致耗电量大，维修费用高，与现在同类标准资产比较，每年多 支出营运成本3万元(该
23、公司所得税率为3 3%,假定折现率为10%)o(P/A,l 0%, 8 =5.33 4 9)6、某公司转让制药生产技术,经搜集和初步测算已知下列资料：(1)该公司与购买公司共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为6 00万 箱和4 0 0万箱；(2)该制药生产技术系国外引进，账面价格500万元，已使用3年，尚可使用9 年，3年通货膨胀率累计为1 0 %；该项技术转让对该公司生产经营有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降， 在以后9年中减少的销售收入按现值计算为1 0 0万元，增长开发费以保住市场的 追加成本按现值计算为3 0万元。根据上述资料，计算拟定：(1)该制药生产全套技术的重置成本净值
24、；(2)该无形资产转让的最低收贽额评估值。7、被评估机组为5年前购置，账面价值2()万元人民币，评估时该类型机组已不 再生产了，已经被新型机组所取代。经调查和征询了解到，在评估时点，其他公 司购置新型机组的取得价格为3 0万元人民币，专家认定被评估机组与新型机组 的功能比为0.8,被评估机组尚可使用8年，预计每年超额运营成本为1万元。 假定其他费用可以忽略不计。规定:试根据所给条件(1)估测该机组的现时全新价格；(2)估算该机组的成新率；(3)估算该机组的评估值。8、甲公司拟产权转让，需进行评估。经专家预测，其未来5年的净利润分别为1 0 0万元、120万元、1 5 0万元、160万元、2 0
25、 0万元，从第六年起，每年的利 润处在稳定状态，即保持在2 0 0万元的水平上。该公司有一笔10万元的短期负 债，其有形资产有货币资金、存货和固定资产，且其评估值分别为80万元、12 0万元和6 6 0万元。该公司尚有一个尚有5年剩余经济寿命的非专利技术,该技 术产品每件可以获得超额净利润15元。目前该公司每年生产产品1 0万件，经分 析：未来5年中,每年可以生产12万件。若折现率和资本化率均为10 %,试计算 甲公司的商誉价值并说明评估技术思绪(以万元为单位，计算结果保存两位小 数)。9、有一待估宗地A,与待估宗地条件类似的宗地甲，有关对比资料如下表所示:宗地成交价交易时间交易情况容积率区域
26、因素个别因素交易时间地价值五、计算分析题1、某房地产地处繁华商业区内，占地90 0平方米，地上2 0 0平方米建筑物为一旧式住宅。委托人规定评估该房地产的现时互换价值。评估人员通过调查了 解到，现该区域商业用途土地价格为每平方米4万元人民币，该区域的商品房价 格每平方米1万元人民币，城市规划中该区域的容积率为5。该房地产的现时价 值大约是多少？（10分）参考答案一、单项选择题1 、 D 2、 D二、多项选择题1、ACD 2、ACD三、判断题IX 2 V四、简答题答：资产评估是指评估机构根据特定的目的，遵循客观经济规律和公允的准则， 按照法定的标准和程序，运用科学的方法，对资产的现时价格进行评估
27、和估算。 其核心是对资产在某一时点的价格进行估算。由定义可知，资产评估由六大基本要素组成，即资产评估的目的、评估的对象、 评估人、估价标准、评估规程和评估方法。五、计算分析题1、答（1）该房地产的现时价值约为360 0万元人民币。4X900 4=3600（万元）（5分） （2）依据和理由：上述评估结果是依据了房地产评估中的最佳使用原则。由于， 该房地产的现时用途是很不合理的。其一，在商业区内建民宅，在用途上不合理； 其二，使用强度未达成城市规划规定的容积率，土地未得到充足运用。按照房地 产评估的最佳使用原则,该房地产评估应当以拆除重新运用为前提，按商业用地数A2 023. 1001. 1001
28、08甲7801999. 2+ 1%1. 2-2%01 02表中比例指标为参照物与待估宗地相比增减变动幅度。据调查,该市此类用地容积率每增长0. 1,宗地单位地价比容积率为1时的地价增长5%o规定：（1）计算参照物与待估宗地的容积率与地价相关系数（2）计算参照物修正系数：交易情况修正系数、交易时间修正系数、区域因素修 正系数、个别因素修正系数、容积率修正系数。（3）计算参照物修正后的地价0 .某台机床需评估。公司提供的购建成本资料如下:该设备采购价5万元运送 费0.1万元,安装费0. 3万元，调试费0.1万元，已服役2年。经市场调查得知， 该机床在市场上仍很流行,且价格上升了 20乳铁路运价近两
29、年提高了 1倍，安装 的材料和工费上涨幅度加权计算为4 0%,调试费用上涨了 15%。试评估该机床原 地续用的重置全价。11 .现有一台与评估资产X设备生产能力相同的新设备Y,使用Y设备比X设备 每年可节约材料、能源消耗和劳动力等约6 0万元。X设备的尚可使用年限为6 年，假定年折现率为10%,该公司的所得税税率为40%,求X设备的超额运营成 本。12 .某上市公司欲收购一家公司，需对该公司的整体价值进行评估。己知该公司在 此后保持连续经营，预计前5年的税前净收益分别为40万元，4 5万元，50万 元，5 3万元和5 5万元;从第六年开始,公司进入稳定期，预计每年的税前净收益 保持在55万元。
30、折现率与资本化率均为10%,公司所得税税率为4 0龈试计算该 公司的评估值是多少？13 .机器设备1台，3年前购置，据了解，该设备尚无替代产品。该设备的账面 原值为10万元，其中买价为8万元，运送费为0.4万元，安装费用（涉及材料） 为1万元，调试费用为0. 6万元。经调查,该设备的现行价格为9 . 5万元，运送 费、安装费、调试费分别比3年前上涨了 40%、3 0%、2 0%。求该设备的重置 成本。（保存两位小数）.被评估设备为1989年从德国引进的设备，进口协议中的FOB价是2 0万马克。 1994年评估时德国生产厂家已不再生产这种设备了，其替代产品的FOB报价为 35万马克，而国内其他公
31、司19 9 4年从德国进口设备的CIF价格为3 0万马克。 按照通常情况，设备的实际成交价应为报价的70k90%,境外运杂费约占FOB价 格的5%,保险费约占FOB价格的0. 5%,被评估设备所在公司，以及与之发 生交易的公司均属于进口关税、增值税免税单位，银行手续费按CIF价格的 0. 8%计，国内运杂费按C I F价格加银行手续费之和的3%计算，安装调试费含在 设备价格中不再另行计算,被评估设备尚可使用5年，评估时马克与美元的汇率 为1.5 ： 1 ,人民币与美元的汇率为8 ： 1。根据上述数据估测该进口设备的续用 价值。1 5.待估对象为一新开发土地，因无收益记录和市场参照物，只得采用成
32、本法进 行评估，有关数据如下：拆迁补偿、安顿费5万元/亩，其他费用（含税费）3万 元/亩，开发费用1.5亿元/平方公里，本地银行一年期贷款利率9%,两年期贷 款利率为10 %, 土地开发周期为两年，第一年投资占总投资的3/4,利润率为1 0%, 土地所有权收益为土地成本的10%,试估算该地产的市场价值。16 .某商业用房地产，按国家规定其土地使用权最高年限为40年,现该房地产拟 出租，出租期为2 023,按租赁双方的租赁协议规定，前5年租金是以第一年租金 8万元为基础,每年按等比级数递增,每年递增比率为2%,后5年租金按每年15 万元固定不变。假定资本化率（折现率）为10%,如按上述租赁协议条
33、件为依据, 该房地产2023租期内的收益现值是多少？规定：（1）按分段法计算并写出公式，其中后5年预期收益现值必须使用年金法计算； 写出计算过程；写出对的结论。17 . A公司被B公司兼并,需要对A公司自创的一项技术进行评估。据资料可知: 该技术研发时发生原材料费10000元,辅助材料费4 0 0 0元,燃料动力费11 00 元,有关人员工资和津贴5 000元，专用设备费10 0 0元，旅差费500元,管理费 1200元，占用固定资产的折旧费3 5 0 0元，人员培训费和资料费等1300元，专 利申请费800元。该技术的发明性劳动倍加系数为3 ,科研平均风险率为6%, 无形资产的贬值率为20机
34、据预测，该技术使用后，B公司每年可新增利润90000 元。该专利技术剩余有效期限为5年。若提成率为20乐 贴现率10%,求该专利 技术的重置价值（计算结果保存两位小数）。18 .评估某公司价值时，已知其资产总额为1 33 0 0万元，长期负债30 0 0万元。 市场平均收益率为20%,国债利率15%,该公司合用的？系数为1. 4,长期负债 利率17%。若所得税税率为3 0 %,试计算加权平均资金成本（计算结果保存两 位小数）。19 . A公司为了整体资产转让，需要进行评估，评估基准日为2 02 3年12月3 1 日。预计其未来5年的预期利润总额分别为1 0 0万元、110万元、120万元、1
35、5 0万元和1 6 0万元。该公司长期负债占投资资本的比重为5 0 %,平均长期负 债成本为7%,在未来5年中平均每年长期负债利息额为20万元,每年流动负债 利息额为40万元。评估时市场平均收益率为8 %,无风险报酬率为3%,公司所在 行业的平均风险与社会平均风险的比率为1. 2O A公司为正常纳税公司，且生产 经营比较平稳。试运用年金法计算A公司的投资资本价值。20 .甲公司是一家生产家用电器的制造公司，其20 2 3年的收益情况见利润表， 表中补贴收入5 0万元中涉及了公司增值税出口退税30万元和因洪灾政府专项 补贴20万元；表中营业外支出2 5万元为公司遭受洪灾的损失支出。经分析， 预计
36、从2023年到202 3年公司的净利润将在20 2 3年正常净利润水平上每年递 增1 %,从202 3年到202 3年公司净利润将保持在2 0 23年至2 02 3年各年净利 润按现值计算的平均水平上。公司将在2023年终停止生产、整体变现,预计变现 值约为15 0万元。若折现率为10%,现行税收政策保持不变，试评估20 2 3年1 2月31日该公司的价值(计算结果保存两位小数)。利润表单位:元2 1、被评估对象为甲公司于202 3年12月31日购入的一台设备，该设备生产 能力为年产产品1 0 0万件,设计使用年限为202 3 ,当时的设备价格为120万元, 甲公司在购入该设备后一直未将该设备
37、安装使用，并使设备保持在全新状态，评 估基准日为2 0 23年12月3 1日。项目行次本年累计数一、主营业务收入19 000 000减：主营业务成本45 0 00 000主营业务税金及附加5300 0 0 0二、主营业务利润1 03 7 0 0 000加:其他业务利润110减：营业费用14300 000管理费用151 80 0 0 0 0财务费用1 6400 0 0 0三、营业利润1 81 200 0 0 0加:投资收益190补贴收入2 2500 000营业外收入230减：营业外支出252 50 000四、利润总额271 4 50 0 0 0减：所得税(3 3 %)2847 8 5 0 0五、
38、净利润309 7 1 500评估人员经调查获知，目前该设备已经改型，与改型后的设备相比，被评估设 备在设计生产能力相同的条件下，需要增长操作工人2人,在达成设计生产能力 的条件下每年增长设备运转能花费4万元。同时，由于该设备生产的产品市场需 求下降，要使产品不积压，每年只能生产80万件。经调查，根据有关规定，该种 设备自投产使用之H起，2 023必须报废，该类设备的规模经济效益指数为0. 8, 评估基准日之前5年内，该设备的价格指数每年递增4%,行业内操作工人的平 均人工费用为每人每月1200元（含工资、保险费、福利费），行业合用的折现率 为10乐 公司正常纳税（税率为25%）。求该设备于评估
39、基准日的评估值。2 2、待估混合结构建筑物账面原值为500万元,竣工于2 0 23年终,耐用年限50 年，假定2 0 23年的价格指数为1 0 0%, 2 0 232023年的价格指数环比上升增长 的幅度分别为11. 7乐17%、6.9%. 10. 5%和5. 8 %,经评估人员现场勘察 评分，结构、装修及设备三个部分的得分分别为90、80和80,其修正系数分 别为0. 8、0 . 1和0 . 1,试评估该建筑物2023年终的价值。23、甲公司许可乙公司使用其生产可视对讲电话的专利技术，已知条件如下：甲 公司与乙公司共同享用对讲电话专利，甲、乙公司设计能力分别为150万部和5 0万部;该专利为
40、甲公司外购，账面价值2 0 0万元，已使用4年，尚可使用6年, 假设前4年技术类资产累计价格上涨率为25%,该专利对外许可使用对甲公司产 生经营有较大影响，由于失去垄断地位,市场竞争会加剧，预计在以后6年，甲公 司减少收益按现值计算为60万元，增长研发费用以提高技术含量、保住市场份 额追加成本按现值计算为15万元。请评估该专利许可使用的最低收费额（以万元 为单位，小数点后保存两位）。24、某公司为了整体资产转让,需进行评估。经预测，该公司未来5年净利润分 别为1 0 0万元、110万元、120万元、15 0万元、160万元，从第6年起，每 年收益处在稳定状态，即每年均为16 0万元。该公司一直
41、没有负债,其有形资产, 只有货币资金和固定资产，且其评估值分别为100万元和5 0 0万元,该公司有一 项可确指无形资产，即一个尚有5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每 件可获超额净利润1 0万元，目前该公司每年生产产品8万件，经综合生产能力 和市场分析预测,在未来的5年,每年可生产10万件,经预测，折现率和资本化率 均为6 %。请评估该公司的商誉价值并说明评估思绪（以万元为单位，小数点后保 存两位）。参考答案：一、单项选择题C B C D B CDBAABC二、多项选择题1、BC2、BCD 3、ABCDE4、AB5、BDE 6、BC7、AB8、BCE9、AB10、ABCD11、BCD1
42、 2 , BCD13、BD14、ACE15、BCDE 1 6 BC17、BE 1 8、C 1 9、ABCD 20、ABCD 2 1、ABD22、AD E23、ABCE24、BCD25、AB26、DE27、AB 2 8、ABE29 BCE30、AB三、判断题x xdYxxYYx 义 x， xx 7 Yxx x v x x五、计算题i (1)被评估锅炉的年超额运营成本为(7-4)x9600 +(10CXD0 - 7500)x 1.2 = 58800(7E)(2) 5 8800 X ( 1-33%)=39396(元)(3)对被评估锅炉在剩余年限内的功能性贬值额为：39 3 9 6 X (P/A10,
43、 8)=3 9 396X5. 3 349=20998(元)2、房地产年总收入=6x12=72房地产年总费用=18房地产年纯收益=72- 1 8 =54建筑物年纯收益=1 50xl0% = 15土地使用权年纯收益=5 4-15=39土地使用权评估值=39x (P/A, 8 %,5 0 )=3 9 x12. 23 3 5=477. 11(万元)3、解：(1)拟定利润提成率：拟定专利的重置成本：10 0 x (1+50%) =150 (万元)专利的约当投资量:1 50x( 1 +4 0 0 %) =75 0 (万元)乙公司资产的约当投资量：5000X (1+ 1 0%) =5500 (万元)利润提成
44、率：7 5 0/(5500+750) x 1 0 0%= 1 2%(2)拟定评估值拟定每年利润总额：第一、次年：(500400) x20=2 0 23 (万元)第三、第四年：(4 5 0 - 400) x2 0 = 1 000(万元)第五年：(420-4 00)x20=400 (万元)拟定提成额：第一、次年：2 0 23 x12%= 24 0 (万元)第三、第四年：1 0 00x1 2%=1 2 0 (万元)第五年：6 0 0x1 2 %= 7 2(万元)拟定评估值：2 40/( 1 +1 0%) +24 0/ (1 + 1 0%)2 +120/(1+1 0%)3+12 0/ (1 + 10%
45、) 4+72/(1 + 1 0 %)5= 240x 0.9091+24 0x(). 8264+120x 0.751 3 +120x(). 6 830+72x0.62 0 9=2 1 8J8+ 1 98. 34+9 0.1 6+8 1 .96+4 4.7 1=63 3 .3 5 (万元)4、( I)按年金法计算公司价值：P = 2 R, (l + r) (A / P, r, n)+ r= (100x 0.909 14- 120x 0.826 1 50x 0.75 1 3 160x 0.6830200x 0.6209) x 0.2638 10% =1414(万元)(2)按分段法估算公司价值：P =
46、+/?_,/r(14-r)-w*=i=L100 X(l + 10%)-,4-120X(1+ 1 0 %)-2+150X(l+X% 尸+16 0 X( 1 +10 %)*+20 0 X (1+10%) -5+20010%X(H-10%)-5=5 3 6+12 4 2二1778(万元)5、解：(1)计算资产运用率：资产利用率 J00。x 1 ()0% =87.5% 576000(2)拟定成新率：Q 成新率=X100% = 31.37%20x87.5%+ 8(3)拟定功能性贬值：功能性贬值=V 3X(1-33%) = 2.01x5.3349 = 10.72(万元) 金(14-10%)14) 4 80
47、x3 1 . 3 7 %-1(). 7 2= 1 3 9.86(万元)6、解：(1)3年通货膨胀率累计为1 0 %,对外购无形资产的重置成本可按物价指数法调整,并根据成新率来拟定净值，由此可得该制药生产技术的重置成本净值为：4 0 0x(1+ 1 0%) x9/(3+9) =4 1 2.5(万元)(2)因转让双方共同使用该项无形资产，设计能力分别为6 0 0万箱和40 0万箱，拟定重置成本净值分摊率为：4 0 0/(4 0 0 + 6 0 0)x 1 0 0 %=40% 由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该项无形资产寿命期间，销售收入减少 和费用增长的折现值是转让无形资产的机会成本，根据资料可得：10 0 +30=13 0 （万元）因此，该项无形资产转让的最低收费额评估值为：4 1 2. 5 x40%+ 1 3 0=29 5 （万元）7、解:（1）被评估机组的现时全新价格最有也许为24万元:3 0 x80%=2 4 （万 元）（2 ）该机组的成新率=8： （5+8） x 1 00%=6 1 . 54%（3 ）该机组的评估值=2 4 x6 1 . 54%= 1 4 .77 （万元）8、（ 1）