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1、一、单项选择题（只有一个对的答案）1利息预提税是主权国家对外国资金的一种管理方式，其税率通常为贷款利息的（）。A:5%-10% B: 5%-20% C: 10%-20% D: 10%30% 答案：D2我国经国家批准的第一个BOT试点项目是（）。A:重庆地铁项目B:深圳沙角B电厂项目C:北京京通高速公路项目D:广西来宾B电 厂项目答案:D3已知流动资产总额为800万元，流动比率为2:1,速动比率为1:1,则速动资产总额 为（）。A: 800万元B: 400万元C: 200万元D: 1600万元 答案：B4（）被称为结构性融资模式。A:杠杆租赁融资模式B:ABS融资模式C:产品支付模式D:BOT模
2、式答案:A5下列属于TOT项目融资方式的是（）。A:以一条高速公路2023的经营权为抵押发行债券筹集资金建设该条高速公路B:将一条已修建好的公路的经营权拍卖筹集资金建设其他基础设施C:私人部门修建基础设施向公共部门收费补偿其投资D：修建一条公路，并将这条公路50年的经营权交给投资者答案：B（6）某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12%。则该项目盈亏平衡点的产量为（）。A: 22050 件 / 年 B: 18110 件/年 C: 19388 件/年 D: 14839 件/年 答案：C7任命项目融资顾问属于（）o A:融资决策阶段
3、B:融资谈判阶段C:融资结构设 计阶段D:融资执行阶段答案:A8在BOT项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（）。A:或有担保B:间接担保C:直接担保D:意向性担保答案：B9在项目的试生产期，贷款银团的经理人重要职责有（A:管理所有或一部分项目的钞票流量，以保证按期偿还债务B:确认项目是否达成融资文献规定的有关标准C:根据资金运算和施工建设进程表安排贷款D:参与部分项目的生产2、可以有效的分派和运用税务优惠；3、融资安排具有灵活性。（2）缺陷：1、投资转让程序比较复杂，交易成本比较高；2、管理（3）程序比较复杂。75 BOT融资模式有哪些具体形式，简述其各自的特点？ （15）答案：1
4、、BOT形式，即建设、经营和转让。由项目发起人从一个国家的政府获得基础设施 建设的特许权，然后由其组建项目公司，负责项目的融资、设计、建造和运营。在项目运 营期回收成本、获得利润，最终将项目移交给东道国政府。2、BOOT形式，即建设、拥有、运营、移交。具体指由私人部门融资建设基础设施项目， 项目完毕后，再规定的期限内，拥有项目的所有权并进行经营，经营期满后，将项目移交 给东道国政府。3、BOO形式，即建设、拥有、运营。具体是指私营部门根据政府所赋予的特许权，建设 并经营某项基础设施，但是并不在一定期期后将项目移交给东道国政府。4、BLT形式，即建设、租赁、移交。具体是指政府出让项目建设权，在项
5、目运营期内政府 成为项目的租赁人，私营部门成为项目的承租人，租赁期满后，所有资产再移交给东道国 政府。5、TOT形式，即移交、运营、移交。具体是指东道国与外商签订特许经营权协议后，把已 经投产运营的基础设施项目移交给外商经营，凭借该项目在未来若干年内的收益一次性从 外商手中获得一笔资金，用于新项目的建设。76试述项目的政治风险影响涉及的内容。（15分）答案：项目政治风险的影响重要涉及以下几个方面：（1）通常项目自身必须具有和保持政府 的批准，特许或批准，特别当项目是发电站、交通基础设施或开发所在国的自然资源时， 一般都需要政府的经营特许，否则任何有关政策上的负面变化都有也许引发项目的政治风 险
6、。（2）所建项目也许对所在国的基本建设或安全十分重要，因此更容易受到国有化或兼并 的威胁，如电站、机场、桥梁和隧道等。（3）由于所在国的因素，如所在国政府的经济政策, 或者由于外部因素，如遵守石油输出国组织份额，所在国政府也许采用控制措施来限制生 产速度或项目蕴藏量的消耗速度。（4）项目所在国政府也许改变进出口政策，如增长关税或 限制项目设备、原材料的进口，增长关税或限制项目产品的出口等。（5）汇出利润和偿债也许被征税或有其他限制。（6）对项目生产也许征收附加税，如英国政府对开采北海石油征收 附加税。（7）在项目经济寿命期中引入更严厉的环境保护立法，增长项目的生产成本或影响 项目的生产计划。经
7、营决策答案：B10项目债务覆盖率的合理取值范围是（）。A: 1.52.0 B:任何年份都要大于2 C: 1.01.5 D: 1.31.5答案:C11（）是项目融资的核心。A:项目的投资结构B:项目的信用担保结构C:项目的资金结构D:项目的融资结构答案:D12项目融资中的竣工风险重要通过（）来化解。A:建立竣工保证基金B:保险C:签订交钥匙总承包协议D:提供竣工担保答案：C13下列影响因素在拟定项目债务资金与股本资金比例时起到重要作用的是（）oA:融资模式B:项目的经济强度C:投资者经济状况D:资金的供求关系答案：B14关于项目论证的静态与动态评价方法表述不对的的是（）。A:静态评价方法是指不考
8、虑资金时间价值的投资项目评价方法B:动态评价方法是考虑了资金时间价值的投资项目评价方法C:动态评价指标涉及动态投资回收期、净现值和内部收益率等D:静态评价比动态评价更科学、更全面的评价方法答案：D15对于偿债顺序安排中错误的说法是（）。A:可以让所有债权人享受相同的受偿顺序B:由于有汇率风险，通常应当先偿还软货币债务，再偿还硬货币的债务C:受偿优先顺序通常由借款人项目财产的抵押及公司账户的监管安排所限定D：在多种债务中，对于借款人来说，在时间上应当先偿还利率较高的债务，后偿还利率低的答案：B16（）是项目融资的核心。A:项目的信用担保结构B:项目的融资结构C:项目的投资结构D:项目的资金结构答
9、案：B 【17】在CAPM模型中，若将风险校正贴现率、风险校正系数、资本市场的平均投资收益 率、无风险投资收益率用Ri=Rf+B*（RmRf）的关系方式来表达，则应以A: B表达资本市场的平均投资收益率B: Rf表达无风险投资收益率C: Rm风险校正贴现率D: Ri表达风险校正系数答案：B18下列几种方式中，（）是BOT的常用形式。A: BOOT B: ROO C: BOOS D: BRT 答案:A19下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、钞票流量大小影 响的评价指标是（）。A:净现值率B:内部收益率C:投资利润率D:投资回收期答案:C20甲国发行人在乙国某地发行，以第三国
10、货币为面值的债券属于（）。A:外国债券B:欧洲债券C:美国债券D:国内债券答案：B二、多项选择题21按照期权合约的性质，期权涉及（）oA:看跌期权B:看涨期权C:双期权D:看平期权答案:ABC22下列关于说法中准确的是（）A:投资者为项目提供准股本资金有助于减轻投资者的债务承担B：相对于股本资金而言准股本资金在债务本金的偿还上更具灵活性C:在大多数国家，债务利息的支付是可以抵税的D:准股本不能以与股本资金平行的形式进入项目的资本结构只能以准备金形式进入答案:ABC【23】以下（）可以成为项目担保人。A:项目的投资者B:与项目运用有关的第三方C:商业担保人D:项目公司答案:ABC24常用的竣工保
11、证的形式涉及下列中的（）。A:最佳努力承诺B:竣工保证基金C:债务承购保证D:附条件竣工保证答案:ABC25项目融资参与者中，项目产品的购买者或使用者通常涉及（）oA:对产品有爱好者B:相关政府机构C:对设施感爱好者D:项目发起人答案:ABC D 26项目融资中经常使用的风险评价指标涉及（）oA:资源收益覆盖率B:资源收益承受比率C:项目债务覆盖率I）:项目债务分派率答案:AC27 一种资产假如具有（）特性，进行证券化的也许性将得到提高。A:本金到期一次偿还B:金融资产的债务人有广泛的地区分布C:金融资产的债务人有修改协议条款的权利D:在未来产生可预测的稳定的钞票流答案：BD【28】关于有限合
12、作制投资结构，说法对的的是（）oA:不涉及一般合作人B:有限合作人不能参与项目的平常经营管理C:涉及至少一个一般合作人和至少一个有限合作人D：有限合作人只承担与其投资比例相应的有限责任 答案：B C D29关于财产抵押与质押说法错误的是（）。A:抵押率是指抵押贷款的本金与抵押物价值之间的比值B:可以抵押的财产有：抵押人所有和依法有权处分的国有的土地使用权，抵押人依法承包并经发包方批准抵押的荒地的土地使用权以及公路收费权等C:财产抵押或质押需要发生一些附加费用D:质押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保答案：BD30重要的欧洲期票的种类可以涉及（）oA:欧洲期票
13、贷款B:综合期票贷款C:可循环承购贷款D:欧洲商业票据答案:ABC31下列关于资金成本的理解对的的是（）oA:项目的股本资金成本是相对意义上的成本概念B:采用固定利率是减少债务资金利息成本的有效手段C:股本资金成本是机会成本，只需要考虑投资者获取该股本时的实际成本D：项目的债务资金成本是绝对意义上的成本答案:AD 32下列说法对的的是（）。A:运用掉期工具也许产生大量的经纪费用、信用风险等B:商品掉期是在两个没有直接关系的商品生产者和用户之间进行的一种合约安排C:商品掉期的应用比利率掉期更加广泛D: 一般商品掉期期限基本上不能超过3年答案:AB（33项目担保的重要类型有（）。A:意向性担保B:
14、直接担保C:或有担保D:间接担保答案:ABC D34项目融资中的追索形式多为（）。A:无追索B:有限追索C:完全追索D:无限追索答案:A B【35】设计项目融资模式的基本原则涉及（）oA:解决好融资与市场之间的关系B:实现项目风险的合理分担C:争取适当条件下的有限追索融资D:争取实现表外融资答案：BCD【36】关于直接融资模式的说法对的的是（）oA:融资追索的限度和范围上会比较简朴B:选择融资结构和融资方式比较灵活C:因其结构简朴，在大多数项目融资中直接融资模式比较受欢迎D:债务比例安排比较灵活答案：BD37项目公司的组成形式有（）oA:非股权式经营B:股权式合资经营C:契约式合营D:独资答案
15、：B C【38】项目融资的应用领域涉及（）。A:工业加工项目B:收费公路项目C:污水解决项目D:能源开发项目答案:ABC D【39】当资本市场利率水平相对比较低，且有上升趋势时，应（A:风险小灵活性差的利率资金比灵活性强风险大的利率资金更值得考虑B:灵活性强风险大的利率资金比风险小灵活性差的利率资金更值得考虑C:应考虑用浮动利率融资D:尽量争取以固定利率融资答案:AD40下列关于MBS的说法错误的是（）。A:转付债券既有过手债券的特性，也有资产支持债券的特点B: MBS的中文含义是资产支持证券化C:担保抵押债务是独立于MBS的一种新型结构形 式D:抵押过手证券的一个重要特性就是超额抵押答案:B
16、 C D 三、判断题41融资租赁具有融资和融物双重职能。A:对的：B:错误答案：对的42从属性债务在项目资金偿还优先序列中要高于其他的债务资金，但是要低于股本资 金。A:对的：B:错误答案：错误43最简朴、最古老的抵押支付证券形式是抵押过手证券。A:对的：B:错误答案：错误44世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。A:对的：B:错误答案：错误45融资结构设计的重要内容是决定采用何种融资方式为项目筹集资金。A:对的：B:错误答案：错误46项目延期竣工、竣工后无法达成设计运营标准的风险是竣工风险。A:对的：B:错误答案：对的47准股本资金是指在偿还顺序上先于股本资
17、金但后于高级债务和担保债务的次级债 务。A:对的：B:错误答案：对的48以贷款担保作为项目股本资金的投入是项目融资独具特色的资金投入方式。A:对的：B:错误答案：对的（49货币互换是一项常用的债务保值工具，重要用来控制短期汇率风险。A:对的：B:错误答案：错误50资产证券化能将非流动性资产转换成为可流通证券，使其资产负债表更具有流动性。A:对的：B:错误答案：对的【51】在CAPM模型中，风险校正系数越高说明市场和宏观环境的变化对风险贴现率的影响越小。A:对的：B:错误答案：错误52意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在项目融资中很少出现。A:对的：B:错误答案：错误(53在国际会计制度中
18、，商业交易是不必进入资产负债表的。A:对的：B:错误答案：对的54 ABS融资模式是以目的项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证, 通过在国际资本市场发行普通债券等金融产品来筹集资金的一种项目证券融资方式。A:对的：B:错误答案：错误55项目融资的资金构成一般涉及两部分：股本资金与债务资金。A:对的：B:错误答案：对的56 “设施使用协议”融资模式下，不管设施使用者是否真正运用了项目设施所提供的 服务，都必须支付设施使用费。A:对的：B:错误答案：对的57在股权式合资结构中，投资者的责任仅限于其对公司投入的股本资金。A:对的：B:错误答案：对的58通过签订长期的产品销售协议可以有
19、效减少项目市场风险。A:对的：B:错误答案：对的59特殊从属性债务是指该资金在资金序列中低于一切其他债务资金形式。A:对的：B:错误答案：错误60 SPV一般是具有较高信用评级的投资银行、信托公司，不能由原始权益人设立。A:对的：B:错误答案：错误四、简答题61简述项目融资的特点。（7分）答案：1、以项目为导向。2、有限追索。3、风险分担。4、信用结构多样化。5、实现资产 负债表外融资。6、追求税务优惠减少融资成本。7、融资成本较高，时间较长。62项目融资中风险评价指标有哪些？（6分）答案：重要选取项目债务覆盖率；资源收益覆盖率；项目债务承受比率三个指标对风险进行 评价和衡量，即进行融资决策的
20、风险评估。63简析项目融资成本高的重要因素。（4分）答案：1、项目融资要做大量的前期工作并发生相应的费用，如融资顾问费、贷款建立费、承诺费和法律费用等。2、项目的贷款成本较高。64简述以设施使用协议为基础的融资模式的具体操作环节。（6分）答案：1、签订设施使用协议。2、组建项目管理公司。3、公开招标选择项目承包商。4、构 建项目融资的信用保证框架。65简析股权式合资结构的优缺陷。（6分）答案：优点：1、有限责任。2、融资安排比较灵活。3、投资转让比较容易。4、可安排成表 外融资结构。缺陷：1、项目投资者对钞票流量缺少直接控制。2、税务结构的灵活性差。66简要分析债务资金的基本结构性问题。（7分
21、）答案：1、债务期限2、债务偿还3、债务序列4、债权保证5、违约风险6、利率结构7、货 币结构与国家风险67 CAPM模型有哪些理论假设？（6分）答案:CAPM模型的理论假设涉及：第一，资本市场是一个充足竞争和有效的市场。第二， 资本市场上，追求最大的投资收益是所有投资者的投资目的。第三，资本市场上，所有投 资者均有机会运用多样化、分散化的方法来减少投资的非系统性风险。第四，资本市场上, 对某一特定资产，所有投资者是在相同的时间区域做出投资决策。68如何理解项目融资的概念？（6分） 答案：项目融资有广义和狭义之分。从广义上讲，凡是为了建设一个新项目或者收购一个现 有项目以及对已有项目进行债务重
22、组所进行的融资，均可称项目融资。狭义的项目融资专 指具有无追索或有限追索形式的融资。69按照项目发展的时间顺序，项目风险可以分为哪几个阶段？（6分）答案：按照项目建设进展的阶段将项目风险划分为：项目建设开发阶段风险、项目试生产阶 段风险、项目生产经营阶段风险。在项目的不同进展阶段体现出不同的特点。【70】简述项目担保的重要类型。（4分）答案：1、直接担保；2、间接担保；3、或有担保；4、意向性担保。71杠杆租赁融资模式的特点？（6分）答案：1、融资模式比较复杂；2、债务偿还较为灵活；3、融资应用范围较为广泛；4、融资 项目的税务结构以及税务减免数量和有效性是其关键5、融资模式一经拟定可重新选择
23、余地 小。72简述担保在项目融资中的重要作用。（6分）答案：第一，采用担保形式，项目的投资者可以避免承担所有的和直接的项目债务责任，项 目投资者的责任被限定在有限的项目开发阶段之内或者有限的金额之内。第二，采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。五、论述题73试述ABS融资的运作程序。（10分）答案：发起人将要证券化的资产进行组合后，以之为担保或者出售给一个特定的交易机构， 由其向投资者进行证券融资的过程。其一般要通过以下阶段：1.拟定资产证券化融资的目 的；2.组建特别目的公司SPV； 3.实现项目资产的“真实出售”；4.完善交易结构，进行 内部评级；5.划分优先证券和次级证券，办理金融担保；6.进行发行评级，安排证券销售; 7. SPV获得证券发行人，向原始权益人支付购买价格；8.实行资产管理；9.按期还本付息, 并对聘用机构付费。74试述契约型合资结构的优缺陷。（10分）答案：（1）优点：1、投资者按投资比例拥有项目资产，并只承担与其投资比例相应的责任;