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1、B.它的投资报酬率小于0,不可行财务管理试题及答案一、单项选择题（从下列每小题的四个选项中，选出一个对的的, 并将其序号字母填在题后的括号里。每小题1分，共20分）1 .公司同其所有者之间的财务关系反映的是（）A.经营权与所有权关系 B.债权债务关系C.投资与受资关系 D.债务债权关系.经营者财务的管理对象是（）A.资本 Bo法人资产C.钞票流转D.成本费用.将1000元钱存入银行，利息率为10%,计算3年后的到期值应采用（）A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数.若两种股票完全负相关，则把这两种股票合理地组合在一起 时，（）A.能适当分散风险B.不能分散风险C.能分
2、散一部分风险Do能分散所有风险.若净现值为负数，表白该投资项目（）A.为亏损项目，不可行C.它的投资报酬率没有达成预定的贴现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于0,因此也有也许是可行方 案.对于公司而言，它自身的折旧政策是就其固定资产的两方面 内容作出规定和安排，即（ ）A.折旧范围和折旧方法 U.折旧年限和折旧分类C折旧方法和折旧年限D.折旧率和折旧年限.按照我国法律规定，股票不得（）A.溢价发行U.折价发行巳市价发行D,平价发行.某公司计划投资10万元建一生产线，预计投资后每年可获 得净利1.5万元，年折旧率为10%,则投资回收期为（）A, 3年B, 5年巳4年D, 6年.下列各项中不屈
3、于商业信用的是（）A.应付工资U.应付账款C应付票据D.预提费用.某公司发行总面额1000万元，票面利率为12%,偿还期限 5年，发行费率3%,所得税率为33%的债券，该债券发行价为 1200万元，则债券资本成本为（）18、就本质而言，集权与分权的差别重要在“权”的集中 或分散上。（X ）19、财务危机预警系统就是通过设立并观测一些敏感性财 务指标的变化，而对公司集团也许或将要面临的财务危机事先 进行监测预报的财务分析系统。 （V）20、总部对集团财务资源实行一体化整合配置是财务集权 制的特性。（X ）21、薪酬计划的立足点是：经营者为公司取得了税后利润, 它既能满足连续再生产的需要，又能为扩
4、大再生产的提供保障。 （ X）22、财务决策管理权限历来是公司集团各方面所关注的首 要问题。（V ）23、股东与经营者之间激励不兼容以及由此而导致的代理 成本、道德风险、效率损失等，是委托代理制面临的一个核心 问题。（V ）24、母公司制定集团股利政策的宗旨是为了协调解决好集 团内部以及与外部各方面的利益关系。（ X ）25、在实际操作中，财务公司合用于集权体制，而财务中 心合用于分权体制。（X ）26、公司应否发放较多的钞票股利，完全取决于公司是否 具有较强的钞票融通能力。（X ）27、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公 司实行财务监督与财务决策的双重职能。（X ）28、对公司来
5、讲，满足股利支付优先于经营活动和纳税的 钞票需要。（X ）29、一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对公司更 为有利。（X ）30、就公司集团整体而言，多元化战略与一元化战略并非 是一对不可调和的矛盾。（V ）31、一般而言，初创期的公司集团应以股权资本型筹资战 略为主导。（V ）32、融资决策制度安排指的是总部与成员公司融资决策权 力的划分。（X ）35、是否完毕公司集团的融资目的是对融资完毕效果评价 的依据。（X ）36、融资帮助是指管理总部运用集团的资源一体化整合优 势与融通调剂便利而对管理总部或成员公司的融资活动提供支 持的财务安排。（V ）37税收筹划作用于收益实现的基础与实现的过
6、程。（V ）38、标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有 的股份，按母公司股东在母公司中的持股比例分派给现有母公 司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的 经营中分离出去。 （V ）39、解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股 东，但原母公司还继续存在。（X ）40、预算控制就是将公司集团的决策管理目的及其资源配 置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。（ J ）41、实行预算控制有助于实现资源整合配置的高效率，为 风险抗御机能的提高奠定了强大的基础。（V ）42、任何公司集团，无论采用何种管理体制或管理政策， 子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司
7、手中。（J）43、作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的 核心领导地位。（V ）44、预算管理组织是指负责公司集团预算编制、审定、监 督、协调、控制与信息反馈、业绩考核的组织机构。（ V ）45、预算工作组是对集团及各层次、各环节预算组织的平 常活动所实行的全面、系统的监督与控制活动。（X）46、按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同，在预 算目的规划的切入点上，也有着差异的模式。（V ）47、就基本目的而言，产业型公司集团所实行的资本运作 同资本型公司集团同样，重要都是基于资本保值与增值目的。（X ）33、我国现有财务公司属于大型公司集团的附属机构，不具有独立的）法人资格和权力。（
8、X ）49、对于资本型公司集团，如何最大限度地实现资本利得34、处在发展期的公司集团，由于资本需求远大于资本供是母公司关注的核心点。（V）应，所以首选的筹资方式是负债筹资。（X ）48、标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和 控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。50、就基本目的而言，产业型公司集团所实行的资本运作 同资本型公司集团同样，重要都是基于资本保值与增值目的。（X ）51、公司集团实行公司分立必须争取债权人和股东的支持。（ V ）52、严格的质量标准，对于公司集团市场竞争优势的确立 发挥着至关重要的作用，因此，公司集团必须无限加大资金投 入，提高产品的质量水平。（X
9、 ）53、面对剧烈的市场竞争，必须关注产品的质量功能。因 此，产品的质量功能应当越高越好。（X ）54、为适应市场竞争，公司集团必须选择一个完全随机变 动的投资方式。（X ）55、卖方融资是指作为主并方的公司集团暂不向目的公司 支付全额价款，而是作为对目的公司所有者的负债，承诺在未 来一定期限内分期、分批支付并购价款的方式。（V ）56、从财务上来讲，只要账面收入大于账面成本即可确认 账面收益，是实际的钞票流入量与公司集团及其所有者的真实 财富。（X ）57是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权，是 公司分立与分拆上市的一个重要区别。（V ）58、较之传统的筹资概念，融资的着眼点在于为公
10、司集团 提供与发明出更多的可以运用的“活性”资金，而不仅仅是资 金来源外延规模的增大。 （4 ）59、整个购并活动成功的基本标志是对目的公司实现了接 管，取得了控制权。（X ）60、项目法人负责制是在项目负责人负责制基础上衍生发 展而来的，其目的在于明确投资风险与管理责任的主体。（V ）61、主并公司实现了对目的公司的接管后，接下来的工作 便是制定购并的一体化整合计划。（X ）62、税法折旧政策的目的在于统一对全社会财务报告的口 径，体现对外会计报告信息的通用性原则。（义 ）63、集团总部在选择并运用会计折旧政策及税法折旧政策 时，需要考虑的首要问题是如何更有助于实现市场价值最大化 和纳税钞票
11、流出最小化。（V ）64、公司集团的内部折旧政策不受会计和税法折旧政策的 约束，是公司集团基于强化内部管理与控制功能而自行拟定的。（V ）65、股权钞票流量体现了普通股投资者对公司营业钞票流 量的规定权。（V ）66、就财务角度而言，主并公司最为关心的是对目的公司 直接支付的购并价格的多少。（X ）67、反向经营策略同专利战略同样属于无形资产的营造战 略。（X ）68、杠杆收购是指公司集团（主并方）通过借款方式购买 目的公司的股权，取得控制权后，再以目的公司未来发明的钞 票流量偿付借款的收购方式0（ V ）69、站在战略与策略不同的角度，并购目的分为两种：一 种是长远性的战略目的；一种是支持性
12、的策略目的。（V ）70、维持性资本支出是指当年所发生的为使公司未来钞票 流量能力至少保持当前水平所必需的各种资资本性支出。（ V）71、对于产业型公司集团，并购目的公司的动机是获得更 大的资本利得。（X ）72、公司集团的发展空间是否需要向其他新的领域拓展， 是并购目的规划过程必须考虑的基本因素之一。（V ）73、公司集团搦有的主导产业或业务以及未来发展趋势， 是购并目的规划过程必须考虑的基本因素之一。（V ）74、并购标准中最重要的是财务标准，即目的公司规模与 价格水平。（X ）75、作为并购投资活动的指引性方针，并购标准一旦制定, 必须严格遵循，绝不能改变。（X ）76、无论是就效用性还
13、是质量性、风险性等方面而言，收 益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。（X ）二、单项选择题：1、公司集团的组织形式是（C ） o C.多级法人结构 的联合体2、从谋求市场竞争优势角度而言，（C ）指标最具基 础性的决定意义。C.核心业务资产销售率3、在财务管理的主体特性上，公司集团呈现为（D ）o D. 一元中心下的多层级复合结构特性4、公司集团总部财务管理的着眼点是（C ）。 C.公司集团整体的财务战略与财务政策5、股票期权的购买最适合用经营者的（B ）来支付。B.知识资本报酬6、（ A ）指标值假如过低，预示着公司也许处在过度 经营状态。A.销售营业钞票流入比率7、下列指标
14、中不属于财务风险变异性监测体系的指标是（C ）。C、实性资产负债率8、知识资本报酬水平的高低，取决于（C ）的大小。C.剩余奉献9、公司集团在组织结构的设立上必须遵循“三权”分立制 衡原则，其中的“三权”指的是（B ）。B.决策权、执行权、监督权10、在财务危机预警指标体系中，用于预报公司集团市场 竞争优劣态势的指标是（D ）oD、核心（主导）业务资产销售率11、在公司治理结构的基本层面中，居于核心地位的是（C ） o C.董事会12、竞争机制之所以可以促使经营者不断提高管理效率， 一方面是源于（B ）对经营者的激励与约束。B.控制权利益13、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（B ）。
15、B.对母公司监事会报告的审核批准权14、公司集团在管理上采用分权制也许出现的最突出的弊 端是（D ） o D.子公司等成员公司的管理目的换位15、下列具有独立法人地位的财务机构是（B ） oB.财务公司16、就投资者的经验来讲，（C）股利支付方式通常被认 为是公司认可自身处在财务困境的标志。C.股票合并17、实行财务控制的宗旨是（B ） o B.更好地发挥 激励机制的功能效应18、用盈余公积金派发股利，若公司注册资本2023万元， 盈余公积金600万元，那么，用盈余公积金派发股利最高金额 应为（A ）万元。A. 10019、公司集团融资政策最为核心的内容（C ） oC.融资决策制度安排20、作
16、为股权资本所有者，股东享有的最基本权利是（D ） o D.剩余索取权与剩余控制权21、将每年股利的发放额固定在某一水平上,并在较长时期22、中国公司实行并购面临的最重要的陷阱是（C ）C.信息错误23、在有关目的公司钞票价值评估的折现率选择上，应遵 循的基本原则是（D ）。D.配比原则24、将公司集团的决策管理目的及其资源配置规划加以量 化并使之得以实现的内部管理活动或过程，称为（B ） o B.预算管理25、下列不属于无形资产营造战略的是（A ）。A.基 因置换战略26、已知销售利润率8%,资产周转率400%,则资产收益率 为（C ） o C. 32%27、投资质量标准以及产品生产管理的着眼
17、点是（D ）。 D.确立质量优势，适应市场对产品质量、功能的规定28、在预算执行审批权限划分上，最为重要的影响因素是（A ） o A.预算项目的重要性三、多项选择题：1、财务危机预警指标必须同时具有的基本特性是（BDE ） oA.重要性B.高度的敏感性 C.同一性D.先兆性 E.危机诱源性2、公司集团财务管理主体的特性是（ACD ） oA.财务管理主体的多元性 B.只能有一个财务 管理主体，即母公司C.有一个发挥中心作用的核心主体 D.体现为 一种一元中心下的多层级复合结构E.只要是财务管理主体就要发挥核心作用3、公司集团成败的关键因素在于能否建立（AE ） oA.强大的核心竞争力B.严格的质
18、量管理体制C.强有力的集权管理线D.灵活高效的分权管理线E.高效率的核心控制力4、下列指标值规定应当大于1是（ABD ） oA.营业钞票流量比率B.营业钞票流量纳内保持不变的股利政策是（D ）。D.定额股利政策税保障率C.实性资产负债率D.实性流动比率 E.非付现成本占营业钞票净流量比率5、下列指标中，反映了公司营运效率高低的有（CDE ） oA.实性流动比率B.产权比率C.核心业务资产销售率D.经营性资产销售率E.核心业务资产营业钞票流入率6、下列可以直接体现知识资本权益特性的支付方式 有（BC ） oA.钞票支付方式B.股票支付方式 C.股票期权支付方式D.实物支付方式 E.债权支付方式7
19、、按照投资者行使权力的情况，可将公司治理结构 分为（CD ）等基本模式。A.绝对管理模式B.相对管理模式C.外部人模 式 D.内部人模式E.家族或政府模式8、作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利 有（AD ） oA.剩余索取权B.决策控制权C.平常经营权D.剩余控制权E.平常使用权9、资本分派预算涉及的基本内容有（ABCD ） oA.拟定资本投资方式B.划分资本预算单位C.拟定资本分派标准D.选择资本分派形式R.选定资本预算对象10、下列比例是集团公司对成员公司的持股比例（假 设在任何成员公司里，拥有25%的股权即可成为第一大股 东），则其中与集团公司可以母子关系相称的是（CDE ） o
20、A. AO%B. BIO% C. C30% D. D51%11、预算控制循环的系统化过程涉及（ABCDE） oA.目的拟定与预算编制B.责任贯彻与推动实行C.业绩报告与偏差诊治D.责任辨析与业绩评价E.奖罚兑现与总结改善12、财务管理体制是公司管理体制的重要组成部分， 涉及（BCD ） oA.财务行为规范B.财务决策制度C.财务组织制度D.财务控制制度E.财务评价制度13、公司集团发展期的财务战略实行，重要应从（ABCDE ）方面考虑。A.合理测定集团发展速度B.积极谋取市场机会， 充足运用各种金融工具，积极融资C.充足规划投资项目 D.积极推动商业信用管理, 为全面贯彻财务战略服务E.采用各
21、种灵活的方式扩大集团规模14、56.公司集团融资帮助的重要形式有（ABCD） oA.上市包装B.互相抵押担保融资C.债务转移D.债务重组E.产品融通调剂15、依据公司集团财务公司管理暂行办法的规定, 中国的公司集团财务公司的业务范围重要涉及（ABDE） oA.负债类业务B.资产类业务C.股票投资业务D.中介服务类业务E.外汇业务16、作为股权资本所有者，股东享有的最基本的权利 有（AD ） oA.剩余索取权B.决策控制权C.平常经营权D.剩余控制权E.平常使用权17、为了贯彻MBO计划的宗旨，MBO计划在有关股权 结构的设立上必须妥善解决的基本问题（ABD ） oA. MBO股的地位与行权规则
22、B.国有股的处置或安排E. E100%C.认购价格与认购方式则D.约束与激励互动原则D.消除对中层骨干人员的激励不兼容矛盾E.融资来源18、相对于公司其他各项支出，纳税成本具有的显著 特性是（BE） oA.广泛性B.完全的钞票支付性C.可预测性D.全面的风险性E.与收益变现限度的非对称性19、税收筹划是指公司集团基于法制规范，通过对融、 投资以及收益实现进度、结构等的合理安排，达成（CD ）目的的活动。A.减少纳税B.增长纳税C.税后利润最大化D.税负相对最小化E.增长收入20、公司集团整体股利政策的制定与决策过程，通常 需要经由的权力层面涉及（ABE） oA、公司集团财务部B、母公司董事会C
23、、集团财 务中心 D、母公司监事会E、母公司股东大会21、下列股利支付方式中，属于类股利支付方式的有 （ABE ） oA.股票回购B.股票合并C.钞票股利 D.股 票股利E.增资配股22、经营者薪酬计划的基本内容涉及ABCEoA.薪酬构成B.计量依据C.支付标准 D.审查程序E.支付方式23、在经营者的下列薪酬中，（ABCD ）与管理绩 效或公司效益不直接挂钩。A.生活保障薪金B.职位级差报酬C.管理分工辛 劳报酬D.主管业务重要性附加报酬E.知识资本报酬24、经营者薪酬支付策略涉及（ABDE ） oA.即期钞票支付策略B,即期股票支付策略C.实物支付策略 D.递延支付策略E.期权支付策略25
24、、在经营者薪酬支付方式的拟定上应遵循（ABCD ） oA.权益匹配原则B.目的导向原则C.后劲推动原E.决策、执行、监督“三权”分立原则26、下列指标中，反映公司财务安全运营状态的指标有（AE ） oA.营业钞票流量比率B.核心业务资产销售率C.经营性资产收益率D.产权比率E.营业钞票流量纳税保障率27、下列指标，属于财务风险变异性监测指标的有（BCD ） oA.资产负债率B.产权比率C.债务期限结构比率D.财务杠杆系数E.实性流动比率28、财务危机预警指标必须同时具有的基本特性是（BDE） oA.重要性 B.高度的敏感性C.状态性 D.先兆性E.危机诱源性四、简答题1、公司集团的本质及其基本
25、特性是什么？公司集团的本质从其宗旨出发是实现资源聚集整合优势和管理协同优势，其基本特性也是由此出发的，有如下四点：（1）公司集团的最大优势体现为资源聚集整合性和管理协同性；（2）母公司、子公司以及其它成员公司彼此之间必须遵循集团的统一 “规范”，实现协调有序性运营；（3）公司集团整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制；（4）作为管理总部的母公司必须可以充足发挥其主导功能， 任何公司若想取得成员资格，必须认可集团的章程及制度，服 从集团整体利益最大化的目的。2、公司集团成功的基础保障是什么？公司集团成功的基础保障，也就是决定公司集团的成败最关键的 因素涉及两个方面：核心竞争力与核心控制，其中核
26、心竞争力的关键 在于卓越的战略规划与合理的产业板块构造，核心控制力最为本质的 是组织结构的运转效率与制度体系的控制力度。公司集团生命力（成功）的基础保障可以形象表达为：公司集团生命力仁核心竞争力（战略与板块）+核心控制力（文 化、组织与制度）在以上的两方面，核心竞争力决定着公司集团存亡发展的命 运，核心控制力则是核心竞争力的源泉根基，两者依存互动, 构成公司集团生命力的保障与成功的基础。3、公司集团财务管理的特性包含哪些方面，具体内容是什么？较之单一法人制公司，公司集团财务管理的特殊性缘于治 理结构的多级法人制。基于公司集团治理结构背景，以总部(母 公司)为主导的公司集团，在财务管理主体、管理
27、目的、管理 对象、管理方式以及管理环境等方面体现着如下基本特性：(1)在财务管理主体上与多级法人治理结构相相应，公司集团在财务管理的主体 上，呈现为一元中心下的多层级复合结构特性。在对公司集团财务管理主体的理解上应把握四个关键词： 多、层级、一元中心、复合，同时注意母子公司制与总分公司 制的差异。(2)在财务管理目的上无论是站在集团整体角度抑或个别成员公司立场，都必须 以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目的，但 呈现为成员公司个体财务目的对集团整体财务目的在战略上的 统合性。总部在财务管理目的的定位上，必须从集团整体利益最大 化出发，依据一体化战略，对母公司与子公司、母公司与其他
28、成员公司、子公司以及其他成员公司互相间的利益冲突与财务 目的进行统一协调与统一规划，最终在保证集团整体财务目的 最大化的前提下，实现成员公司个体财务目的的最大化，从而 在整体与个体财务目的间形成一种依存互动机制，避免管理目 的逆向选择倾向。(3)在财务管理对象上一般意义上，公司集团财务管理的基本对象限定为公司集 团资金或价值运动，体现为成员公司独立资金运动个体对集团 整体资金运动的一体化高度统合，并产生协同效应。但与单一 法人公司有着一定的差别，最大的不同在于：第一、单一法人公司的资金运动在这一单一的理财主体范 围内自成系统，而公司集团的资金运动则涉及到多个理财主体 及其不同的主体层面，因而是
29、一个极其复杂的复合式系统结构 体系；第二、公司集团有着优势的财务资源支持，可以进入更加 广泛的财务活动领域，并运用多种多样的融资、投资以及利润 分派的形式或手段，并且有了更大的创新空间。第三、公司集团在总部的统一运筹和成员公司的协同配合 下，公司集团的资金运动在整体上的可调剂弹性会大大增长。第四、由于公司集团的资金运动是多个理财主体各自资金 运动系统的一体化复合，因而在财务关系上，较之单一法人公 司所面临的问题、涉及的利益相关者及其层级结构、需要采用 的财务对策与财务手段或形式也就复杂得多。(4)在财务管理方式上公司集团在财务管理方式上，体现为经营管理的全面预算化。就预算的运作机理与基本宗旨而
30、言，单一法人制公司与公司集团并 无本质的差异。只是由于治理结构、财务主体及其责权利关系的复杂性, 特别是更为突出的目的逆向选择倾向，使得集团预算体系在内容与结构 上显得更加复杂、控制难度更大。不仅如此，面对多层级财务主体、权 责利关系、资金运动系统、目的逆向选择等复杂的治理结构，要实现一 体化管理战略与管理政策下的资源配置的规模效应、管理协同效应、信 息共享效应，进而谋求更大的、复合型的市场竞争优势等集团组建的宗 旨，自然对实行预算控制的规定也就更为强烈和更加迫切。在以预算为财务管理基本方式的公司集团里，运作过程中通常需要 遵循如下的基本程序：一方面由集团总部以“投资中心”的身份，依据整体发展
31、战略结构 以及阶段性目的，提出拟决策方案的总体预算框架；然后借助由上至下、 自下而上的预算组织程序，从市场竞争强制以及各项经济资源有效支持 能力角度，对拟决策方案进行全方位的分析、分解、论证与上下反馈、 沟通、协调。(5)在财务管理环境上判断一个公司集团是否拥有财务资源的环境优势或优势的 财务环境，重要地不在于当前既有的、静态的、账面(财务报 表)意义的财务资源规模的大小，而需从融资、投资、财务服 务与监督能力等方面加以衡量：第一、是否拥有广泛而通畅的融资渠道、可资运用的多种 多样的融资手段，在需要资金时以较低的成本、更高的质量融 入相应数量的资金。第二、是否拥有广泛而通畅的投资通道、可资运用
32、的多种 多样的投资手段，并取得抱负的收益回报或达成预期的目的。第三、在集团内部能否型造一种高效率的财务预算机制， 规范各层阶成员公司经营理财行为，实现财务协同效应，确立 财务的服务意识，积极能动地为经营管理提供高质量的资金供 应、创新性的价值征询论证和有用的决策信息支持。4、公司治理结构的含义及其基本内容。所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本 所有者、董事会、监事会、经营者、亚层次经营者、员工以及 其他利益相关者彼此间权责利关系的制度安排，涉及产权制度、 决策督导机制、激励与约束机制、组织结构、董事/监事问责制 度等基本内容。在公司治理结构中，财务资本所有者涉及股东及股东大会;
33、董事会涉及股东大会的常设权力机构；经营者涉及委托代理契 约的受托方及知识资本所有者；亚层次经营者涉及业务经理、 财务经理、总务经理等；员工以及其他利益相关者涉及债权人、 顾客、供应商、政府或社会。5、公司集团集权与分权的结识与抉择。（1） “权”的涵义及层次就法人联合体的公司集团来说，“权”重要是决策管理权， 涉及生产权、经营权（供应与销售）、财务权（融、投资与分 派）及人事权等。从总体角度，上述权力大体可归纳为如下五 个基本层次：第一层次：集团战略发展结构与公司政策（涉及经营 领域、经营方式、质量标准、财务标准等）及其制度保障体系 的制定、解释与调整权，其中涉及集团管理体制的选择与调整 变更
34、权；第二层次：对集团战略发展结构与控制结构产生直接 或潜在重大影响事宜的决策管理权以及非常例外事项的处置 权；第三层次：对集团发展战略结构与公司政策不构成重 大影响或仅产生一般影响事宜的决策管理权；第四层次：就集团角度来看，属于一般的、平常性的 生产、经营、财务与人事权等；第五层次：子公司等成员公司对于自身内部职能部门、责 任单位以及下属更低层阶公司的管理决策权。（2）集权与分权的结识与抉择无论是集权抑或分权都是相对的。集权制并不意味着母公 司或管理总部统揽集团及各成员公司一切大小事务，而是将那 些对公司集团产生重大影响事宜的决策权集中于管理总部；同 样也不能将分权制片面地理解为子公司或成员公
35、司拥有了所有 的决策管理权，而只是说总部在保持重大决策权的前提下，将 其他事宜的决策权更多地授予子公司等成员公司。总结国内外成功公司集团的做法，无论实行的是集权制抑 或分权制，一、二层次的所有（甚至第三层次的部分）权力都 是独揽于母公司或管理总部的，并且这些权力具有凌驾于任何 子公司等成员公司之上的权威，以便在必要时加以行使。因此, 对于公司集团集权或分权的讨论，只是囿于第三、四、五等权 力层次，而非针对权力结构的所有层面。假如子公司等成员公 司在第三、四、五等层次上拥有了大部甚至所有的自主权，此 时的集团管理体制便体现为一种分权特性；反之则属于集权型。集权制与分权制各有利弊，无绝对的优劣高下
36、之分。就国 内外公司集团管理体制的总体结构来看，大都趋向集权与分权 互相糅和的模式。集权制与分权制的抉择应根据公司集团不同的类型、发展 阶段以及战略目的等。6、公司集团财务管理体制的含义及其构成。所谓公司集团财务管理体制是指管理总部（母公司） 为界定公司集团各方面财务管理的权责利关系，规范子公 司等成员公司理财行为所确立的基本制度，简称财务体 制，涉及财务组织制度、财务决策制度、财务控制制度三 个重要方面。（1）财务组织制度财务组织制度需要解决的基本问题，一是财务管理组织机 构的设立；二是各层级财务组织机构的职责定位；三是财务管 理组织机构人员的设定。（2）财务决策制度财务决策管理权限历来是公
37、司集团各方面所关注的首要问 题，由于它直接关系着各自的切身利益，是整个财务管理体制 的核心。因此，如何划分并界定各方面、各利益主体以及各层 级财务管理组织的财务决策管理权限，成为财务决策制度研究 的基本点。（3）财务控制制度财务控制制度是总部基于集团发展战略与管理目的，规范、 监控与督导各方面、各利益主体、各层级财务管理组织的理财 行为，实现财务资源配置的秩序性与高效率性而建立的财务控 制的制度体系，涉及股权管理制度、投资管理制度、筹资管理 制度、钞票流量管理制度、预算管理制度、财务信息报告制度、 绩效考核与薪酬管理制度、财务人员委派制度等。7、简述财务公司与财务中心的区别。财务公司与财务中心
38、的区别在于：（1）财务公司具有独立的法人地位，在母公司控股的情况 下，财务公司相称于一个子公司。（2）在法律没有特别限制的前提下，财务公司除了具有财 务中心的基本职能外，还具有对外融、投资的职能。（3）在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母 公司财务部的领导，但两者不是一种从属关系，而财务中心从 属于母公司财务部。8、简述资本市场对财务战略制定与实行的影响表现在哪些方 面？资本市场为公司集团财务战略的制定与实行提供了前提， 其影响重要表现在：第一，资本市场为财务战略的制定，特别是筹资战略的制 定提供了前提。第二，资本市场为财务战略的实行提供依据。第三，资本市场在某限度上是在向公司提供市
39、场信号，市 场价格往往是引导资源向高效率产出部门或公司流动的依据。 这种信号作用表白，公司财务战略的制定与实行，离不开对市 场信号这一环境因素的分析，只有将资本市场作为战略制定的 环境因素来考虑，才干使公司的财务战略符合现实。9、公司集团财务战略目的定位的基本内容是什么？（1）作为一种支持性战略，财务战略目的定位的立足点是 公司集团的战略发展结构规划。所谓战略发展结构是指管理总部或母公司为谋求竞争优势 并实现整体价值最大化目的所确立的公司集团资源配置与未来 发展必须遵循的总体思绪、基本方向与运营轨迹。（2）在战略发展结构的取向上，存在着多元化与专业化 两种类型，两者在集团架构下要协调统一。无论
40、是多元化抑或一元化，只但是是公司集团采用的两种 不同的投资战略与经营策略，是公司集团基于各自所属行业、 技术与管理能力、规模实力、发展阶段及其目的等一系列因素 选定的结果。就集团整体而言，两者并非是一对不可调和的矛 盾。10、简述初创期的公司集团的经营风险与财务特性。初创期的公司集团面临的经营风险与财务特性重要有：（1）公司集团产品产量规模不大，缺少规模优势，成本较 高，风险承荷力差；（2）没有规模优势，市场的认知不够，市场份额的拟定缺 少依据与理性；（3）在需要大规模扩张时，融资环境相对不利；（4）核心能力尚未形成，核心产品无法为集团提供大量的 钞票流；（5）管理水平还没有提高到一个较高的层
41、次，管理的无序 规定强化集权；（6）战略管理处在较低层次，投资项目选择显得无序，甚 至也许出现管理失误或投资失败。11、预算控制的含义及功能特性。所谓预算控制或称预算管理，就是将公司集团的决策目的 及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或 过程。预算控制的功能特性有战略导向、风险自抗、权利制衡、 人性化控制四个方面。12、简述预算组织设计的原则。（1）必须遵循集团治理结构的基本特性；（2）必须体现一体化战略管理思想；（3）必须体现“三权”分立制衡的内控理念；（4）必须贯彻权责利明晰与互相对称的组织原则；（5）必须充足体现预算特有的财务属性；（6）必须确立顺势调整的权变观念。13、
42、简述投资政策及其内容。投资政策是总部基于集团战略发展结构目的规划，而对集 团整体及各成员公司的投资及其管理行为所确立的基本规范与 判断取向标准，是公司集团财务战略与财务政策的重要组成部 分，重要涉及投资领域、投资方式、投资质量标准、投资财务 标准等基本内容。14、简述投资质量标准的涵义及内容。投资质量标准是指公司集团对其系列化的主导产品规定的 必须达成或具有的适应市场竞争的基本功能与素质。其内容重 要有：（1）按照质量标准政策，规定集团总部及其成员公司在生 产经营过程中，凡是达不到质量标准的产品决不能购入、生产 和流入市场。（2）对于盼望成为成员公司或正在合作的公司，假如其生 产经营的产品不符
43、合集团规定的质量标准，必须坚决拒绝或中 止合作。（3）对于既有的成员公司，假如不能贯彻公司集团的质量 标准，必须采用对策，或改造或重组或切割或出售等。（4）要使质量标准得以贯彻，就必须在公司集团内部建立 严格的质量保障制度与质量监督体系，实行质量否决。15、公司集团无形资产的营造战略有哪些内容？公司集团无形资产的营造战略大体有以下儿种：（1）专利战略在公司集团哺育、发明、创新的过程中，要切实有效地维 护自身的知识产权和专利技术，使公司集团与竞争对手保持并 扩大竞争优势。（2）质量信誉战略公司集团产品质量和信誉的保障是公司集团其他层面与环 节的前提，所以，强化质量信誉是公司集团无形资产营造的基
44、础和永恒的主题。（3）品牌战略名牌、形象是公司集团竞争优势的重要源泉和富有价值的战 略财富。由品牌到名牌，是特定公司集团科学技术、管理理 念、公司文化、形象信誉、运筹策略以及服务质量等多方面 因素精华的凝结与升华，是高品位、高质量、高信誉度、高 知名度、高市场覆盖率以及高经济效益的集中体现。名牌的本质在于以目的市场消费者群体的有效需求为导 向，以人才、技术、信息、成本、资源领先优势为依托，以最 恰当的功能质量和价格定位、独特的经营方式、高速度与效率、 良好的服务保障、丰富的文化内涵等为纽带而赢得的一种社会 的普遍认可与信赖。离开了消费者，没有了市场，名牌也就无从谈及。16、公司集团品牌战略的误
45、区有哪些？实行品牌战略一个最大的误区是品牌的过度延伸，也许导 致其市场占有份额、成本控制、利润增长等等的不利，使公司 集团陷入品牌延伸的误区。重要内容有：（1）损害原品牌的高品质形象（2）品牌个性淡化（3）心 理冲突（4）跷跷板效应17、公司集团在并购的过程中需要解决的关键问题是什么？公司集团在并购的过程中，需要解决的关键问题涉及六个 方面：（1）并购目的的规划；（2）目的公司的搜寻与抉择；（3） S的公司价值评估；（4）并购的资金融通；（5）并购一体化整合；（6）并购陷阱的防范。并购的战略目的是实行整个并购过程必须始终遵循的基本 思绪与方向指引，具有长远性、战略性的特点；而并购策略目 的是缘
46、于消除各种随机的、对战略目的的实现产生不利影响因 素的考虑，是战略目的实现过程的阶段性环节或技术性安排， 具有短期性、阶段性的特点。两者的区别与联系如下：（1）战略目的抑或策略目的，都是管理总部在购并目的制 订过程必须统筹考虑的两个有机的、不可分割的组成部分；（2）并购战略目的是制定策略目的的基本依据，策略目的 必须服从于战略目的的需要；（3）要站在战略与战术或策略不同的角度，对并购目的的 进行分类。19、比较资本型与产业型公司集团并购战略目的。对于资本型公司集团，拟并购其它公司（目的公司）的动 机，经常是基于目的公司的价格便宜，收购后通过必要的包装, 再整个地分拆出售，以期获得更大的资本利得
47、。对于产业型公司集团而言，并购目的公司的着眼点，或者 是基于战略发展结构调整上的需要借此而跨入新的具有发 展前程、能给集团带来长期利益的朝阳行业，而更多的则是为 了收购后与公司集团原有资源进行“整合”谋求更大的资 源聚合优势，以进一步强化核心能力，拓展市场竞争空间，推 动战略发展结构目的的顺利实现。高级财务管理试题一、判断题：（对的的在括号内划，错误的在括号内划“X”。每小题1分，共15分）1.公司集团母公司与子孙公司的关系同大型公司的总公司、分公司间的关系没有质的区别，只有量的差别。（）2、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。（）3、无论是财务中心还是财务公司，就其自身来讲，既合用 于集权体制，也合用于分权体制。18、比较并购战略目的与策略目的。4、财务主管委派制是指母公司以控股者身份，对子公司派 出财务总监，专门对子公司的财务活动实行财务监督的一种控 制方式。（）5、公司集团成熟期的财务战略总体趋于稳健与一体化。（ ）6、从战略角度看，财务战略必须随着公司面临的经营风 险的变动而进行互逆性调整。（）7、就其本质而言，现代预算制度方式与传记录划管理方式 并无多大差异。（）