《人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定.docx（2页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定中国人民银行日前决定，自9月15日起，下调金融机构外汇存 款准备金率2个百分点。面对近期人民币对美元汇率出现的较快贬值, 适时适度下调外汇存款准备金率有助于调节外汇市场供求关系，平滑 外汇市场波动。更重要的是，此举传递出明确的政策信号，有助于稳 定市场预期、增强市场信心。与人民币存款准备金率一样，外汇存款准备金率也是用来调节货 币派生能力的，只不过调节的是境内外汇的流动性。外汇存款准备金 率下调，可以释放商业银行冻结的外汇额度，增加外汇存款派生能力， 从而提振结汇需求，缓解人民币贬值预期。反之，上调外汇存款准备 金率，有助于缓解人民币的升值预期，防止市场出
2、现超调。8月中旬以来，人民币出现又一波贬值行情，到8月29日对美 元汇率已突破6. 9,两周时间贬值幅度接近2. 8%。与此同时，金融机 构外汇存款余额也出现持续下行，7月份已经回落至9537亿美元， 相比3月份最高时回落了接近10%。在此背景下，下调金融机构外汇 存款准备金率，有助于改善境内外汇流动性，扩大人民币与外币的利 差；有助于增强人民币资产的吸引力，促进境内外汇市场供求平衡， 保持境内外汇市场平稳运行。需要看到的是，本轮人民币贬值主要由美元指数大幅上行触发, 三大人民币汇率指数运行依然稳健，人民币并没有出现全面贬值。数 据显示，美元今年以来升值了 14.6%,在美元升值背景下，SDR
3、篮子 里其他储藏货币对美元都大幅度贬值，1月份至8月份欧元贬值了 12%,英镑贬值了 14%,日元贬值了 17%,人民币贬值了 8%。和 其他非美元货币相比，人民币贬值幅度相对较小，而且在SDR篮子里, 人民币除了对美元贬值外，对非美元货币都是升值的。我国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有 管理的浮动汇率制度。在人民币汇率连续出现较快波动时，监管部门 及时采取合适的政策工具和宏观审慎工具，有助于稳定市场预期和信 心。更重要的是，这向单边押注人民币升贬值的市场参与者释放出清 晰的政策信号，说明货币主管部门有丰富的经验和政策工具，有能力 采取相应措施，保持人民币汇率基本稳定。从未
4、来开展趋势看，我国有信心也有条件继续保持人民币汇率在 合理均衡水平上的基本稳定。人民币汇率短期波动不会改变平稳运行 的格局。决定汇率走势的根本因素是自身宏观基本面和市场基础。当 前，中国经济韧性强，长期向好的开展态势没有变，国际收支结构稳 健，经常账户保持合理规模顺差，人民币资产具有长期投资价值，这 些都会为人民币汇率基本稳定提供支撑。此外，汇改以来，我国汇率市场化程度明显提高，外汇市场韧性 不断增强。市场主体对于人民币汇率有涨有跌、双向波动的适应性和 承受力都有所增强，外汇市场成熟度不断提升，我国有基础有条件适 应外部的政策调整。未来，人民币汇率仍将呈现双向波动格局，将继 续在合理均衡水平上保持基本稳定。（金观平）