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1、2022货币战争 读后感_关于货币战争读后感 货币斗争 读后感由我整理，希望给你工作、学习、生活带来便利，猜你可能喜爱“关于货币斗争读后感”。 货币政策与资产价格 货币斗争读后感 10统计 32022121127 陆瑜 国际银行家另一个赚大钱的手段就是制造经济衰退。首先是扩大信贷，将泡沫吹起来，等人民的财宝大量投入投机狂潮后，然后猛抽银根，制造经济衰退与资产暴跌，当优质资产价格暴跌到正常价格的非常之一甚至百分之一时，他们再出手以超级低廉的价格收购，这在国际银行家们的术语中叫作“剪羊毛”。当私有中心银行成立后，“剪羊毛”行动的力度和范围都达到了史无前例的程度。 货币斗争 思索：根据货币斗争的理论
2、，国际银行家主要通过限制央行货币的发行来影响资产价格从而掠夺人们创建的财宝，事实是否果真如此且不说，但是金融危机莫非是央行货币政策之过？货币政策在危机中如何起作用呢？ 一、资产价格波动与货币政策 货币政策是指中心银行为实现其特定的经济目标而采纳的各种限制和调整货币供应量或信用量的方针和措施的总称，包括信贷政策、利率政策和外汇政策。它是政府调控经济的一种手段，始终以来各国的货币政策都把保持物价稳定和促进经济增长作为其最终目标，但是随着上世纪二十年头以来发生的一系列大规模的金融危机来看，资产价格泡沫的形成、膨胀以及崩溃对宏观经济波动产生了极大的影响，对金融系统以及宏观经济造成了很大的冲击，它己经成
3、为危及金融稳定、造成经济萧条的主要因素。这些事实都对传统的货币政策目标提出了挑战:制定货币政策是否应当关注资产价格的波动，这一问题至今在学者间也没有达成共识。 在传统的货币政策理论中，货币政策的最终目标有四个，即稳定物价、充分就业、经济增长和平衡国际收支，但是要想同时实现四个目标是特别困难的事情，在详细实施中，以某项货币政策工具来实现某一货币政策目标时，常常会干扰其他目标的实现，或者说，为了实现某一目标采纳的措施很可能与实现另一目标所实行的措施相冲突。因此世界各国在长期的实践过程中达成了一种共识，即把物价稳定作为货币政策的首要目标，各国中心银行依据预料货币需求的大小来调控货币供应量以稳定物价，
4、但对货币需求的估计的可操作性很差，错误的估计反而会加剧经济的短期波动，所以许多国家都实行了干脆盯住物价上涨率的“通货膨胀率目标制”，同时这些国家公开承诺特定时期内的通胀目标来提高货币政策的透亮度和可信度，在实行这一制度后，这些国家的通胀率明显降低。 在各国的货币政策实施过程中，资产价格没有被纳入到一般价格指数中作为货币政策实施的指标依据。物价稳定的确有助于宏观经济的稳定，但货币政策的目标还应当包括金融稳定，在全球金融自由化的不断推动以及资产市场日渐成熟的过程中，一般物价水平的稳定并不能保证金融体系的稳定。在1986年到1988年间，虽然日本的资产价格不断上涨，但是一般消费物价指数却稳定在1%的
5、水平以下，因此日本的中心银行错误地推断了形势，没有在泡沫形成的初期有效地运用货币政策限制住金融、房地产市场，导致最终的日本经济危机。类似的问题在美国也同样存在，2004年以后，当美国房地产价格快速上涨时，面对市场对房地产泡沫的质疑，格林斯潘认为“对资产价格泡沫无法事先做出精确的推断”，即货币政策无法对资产价格泡沫起到预防作用，从而使得美国的资产价格泡沫一发不行整理，演化成了最终的次贷危机。 可见，在制定货币政策时，不能仅仅把物价稳定作为实施货币政策的唯一目标，同时还应考虑资产价格的波动，以稳定金融市场，维护经济的健康平稳发展。 二、货币政策与资产价格的干预与治理 在制定货币政策时是否应考虑资产
6、价格问题上至今未形成一个定论，但是笔者不认同持无为论者的“仅把通货膨胀作为制定货币政策的唯一目标”的理论。在一个存在资产价格泡沫的经济中，政府在无视泡沫的膨胀与崩溃状况下制定的货币政策可能会快速刺破泡沫，使金融、房地产市场“硬着陆”，加速了金融危机的发生。 资产价格泡沫与通货胀膨之间存在着肯定的联系，这其中有一个规律性的现象:在资产价格泡沫形成与膨胀的初始阶段，物价都处在一个较低的水平上，而当资产价格泡沫持续膨胀到很高位的时候，物价才起先上涨。那么资产价格的上涨是如何影响到居民消费物价指数的呢?拿房价上涨为例，房价上涨，会引发房租的上涨，房价和房租的上涨首先会传导到工人的工资上，因为住房消费以
7、及租赁是当前劳动力成本的重要组成部分，在总需求不变的条件下，工资的提高会引起产品单位成本的增加，最终引发物价上涨，物价上涨后，工人又要求提高工资，进而进入一个“工资一物价”的螺旋式上升，这就是所谓的成本推动型通货膨胀。 假如出现通胀的趋势，货币紧缩政策会马上启动，因为维护物价稳定是各国中心银行的主要政策目标，即使央行的独立性存在问题，货币政策当局也不敢轻视通胀，因为通胀会自我强化，一旦出现恶性通胀就会威逼到政治稳定。也就是说，当物价起先膨胀时，资产价格泡沫己经处于危急的状态了，此时中心银行为了遏制通胀实行紧缩的货币政策时必定会现在资产价格泡沫。许多历史事实证明白这一点，20世纪80年头后期发生
8、的日本资产价格泡沫时期，日本居民消费物价稳定，当资产价格上涨了数年之后，1989年日本的消费物价才出现上涨，同年日本政府就多次大幅提高利率，实行急刹车措施，到1990年初，股市起先回落，1991年地价也起先下降，1991年初夏泡沫经济崩溃，日本经济危机发生。美国也一样，2001年至2004年间，美国实行低利率政策导致房地产价格泡沫时，同样出现消费物价稳定的现象，但四年之后美国的物价出现了上升的趋势，美国实施了紧缩的货币政策，直至发生了次贷危机。 所以说，仅仅关注通货膨胀的货币政策是不行取的，制定货币政策时应当考虑资产价格的波动，但是笔者并不赞成将有人提出的资产价格干脆纳入一般价格指数中，作为一
9、种货币政策实践，其可操作性不强。大多数情形下，很难推断特定的资产价格是否以合理的基本值或泡沫预期为基础进行波动，总有资产升值反映经济基本面有利改变的可能性。 中心银行或许想对不断增加金融风险的资产价格膨胀做出反应，但在许多状况下，正如前面论述的做出这个推断困难是很大的，试图缩小泡沫的确充溢了危急。央行对资产价格膨胀做出反应的干脆表现是提高利率，但是小幅的提高可能不能有效的抑制泡沫，较大幅度的提高又很可能引起经济严峻的减速以及泡沫的快速崩溃，可能导致严峻的金融危机，马上挑起危机还是任由泡沫自然膨胀对央行来说是一个两难的选择，至今也没有一个明确的答案，但事实上当资产价格与其内在价值还没有脱离较多时
10、，早期的行动不太可能激发严峻的危机。那么央行在泡沫崩溃前泡沫形成之初，详细应当实行什么样的货币政策才能有效地预防金融危机的发生呢? 并不是全部的资产价格泡沫都会引发金融危机，资产价格泡沫引发金融危机的条件是泡沫破灭前资产价格泡沫经验了持续的膨胀阶段以及银行信贷大量参加引起的企业负债率较高，只有当这些条件满意时，资产价格泡沫才会引发金融危机，所以说政策制定者应当聚集于引发金融危机的这些要素以缓解泡沫并减轻它们的影响，最重要的指标要素就是经济体初始的负债率水平，政策制定者应当运用一系列措施监控并降低经济体的负债率水平。 同时，央行可以也实施浮动的通货膨胀政策，也就是说中心银行在处理泡沫时可以实行浮
11、动的通货膨胀目标。在正常时期，中心银行应当做出最大的努力，达到一个低的通膨胀率，当金融、房地产市场的泡沫累积期间，央行应当明确而明显地变更这种模式，调整利率以充 分估计风险的重要性，目标不应是刺破泡沫，而是给市场一个信号，利率将保持上升，直到资产价格重新与其内在价格相联系，也不必指明央行把什么价格看作一个“正确的”价格，也没有人能给出答案。所以并不肯定要把资产价格纳入到一般价格指数中，央行只要采纳钉住通货膨胀目标的货币政策来应对资产价格波动对总需求的影响就可以了，也就是说，只要资产价格变动不致危及金融体系的稳定，央行就无需对资产价格变动做出干脆反应，只需实施浮动的通货膨胀政策即可。 浮动的通货
12、膨胀政策虽然没有干脆回应资产价格的变动，便在资产价格变动不致引发金融危机的条件下，足以充分应对资产价格对宏观经济的需求冲击。浮动的通货膨胀政策并非一个简洁的政策规则，而是一个政策框架，在这个政策框架内并非给定一个通货膨胀目标，而是给出一个通货膨胀目标区域。首先，央行将长期价格稳定作为货币政策的首要目标，通货膨胀水平既不能过高也不能过低，在这个目标的约束下，中心银行在短期中可以敏捷应付一些其他目标，例如信贷的增长状况、房价收入比等等。然后央行要定期公布货币政策的制订以及实施状况。 三、金融危机爆发后央行的货币政策选择 倘如一国政府没有有效的防止泡沫的崩溃，资产价格的急速下跌确定发生了，加剧了金融
13、体系的不稳定性时，中心银行须要刚好的实行扩张性的货币政策，或者通过公开市场操作，或者干脆向银行供应贷款，增加经济体的货币供应量。货币供应量的增加，将抵消通货紧缩为企业和家庭带来的债务负担压力，提高他们的净财宝水平，从而降低金融体系中的信息不对称程度。同时，扩张性的货币政策也有助于促进金融、房地产市场的上扬，进一步改善企业和家庭的资产负债状况。 另外，在资产价格下跌引发金融危机的特别时期，中心银行应当履行其“最终贷款人”的责任，打算向金融市场供应任何市场需求的流淌性。例如，在1987年10月19日的“黑色星期一”，道琼斯工业指数下跌22.6%，创建了美国股票市场单日下最大幅度的纪录。股市的证券经
14、纪商须要获得大量信贷以增加客户保证金，以维持股票市场和股指期货市场的正常运转。而商业银行则由于担忧证券经纪商的资产状况拒绝供应贷款。假如无法获得足够资金，则大批证券经纪商将面临破产，这将引发华尔街清算交易体系的崩溃。为了防止金融危机的出现，格林斯潘在10月20日证券交易开市以前宣布，美联储将供应市场所须要的任何流淌性资金须要。同时，美联储也激励各商业银行向证券经纪商供应贷款，在10月21日一前，银行向证券经纪商增加的贷款达到77亿美元，避开了金融危机的发生。 相反，正是由于日本政府在日本经济危机发生之后的货币政策失误才导致日本经济长达十年的衰退。日本在1989年末经验了泡沫的破灭，股价、地价、
15、房价均一路下滑，而对资产价格的暴跌，日本央行从1991年7月至1993年2月降低了再贴现率和拆借利率，但由于泡沫破灭导致了大量的债务问题，这些货币政策已显得回天乏力，在1993年至19%年间日本经济虽有过短暂的复苏，但是跌势仍没有变更，泡沫的破灭引发了巨额的不良贷款，日本并不是没有对不良贷款进行处理，但关键是处理得不彻底，从1992年度起，日本起先对不良贷款进行断断续续的处理，但处理的显著特点就是拖泥带水，尽管每年都有处理，但并没有使不良贷款削减，反而越滚越多，2001年3月时为32.5万亿元，到2002年3月猛增加到 43.2万亿日元。在泡沫破灭后，日本政府仍像对待以往的经济萧条那样，以为通
16、过扩大需求、促进经济回升就可以使坏账自然削减和化解，因而迟迟未对银行不良贷款规模进行仔细清查，也未能提出切实的解决方案，更没有像美国和北欧等国家那样，实行坚决的措施，刚好向大银行注资将不良贷款扼杀于摇篮之中，从而贻误时机，引发了长期的衰退。 政府的政策不仅可以缓和而且也能加剧私人部门消费的削减，货币政策的制定有四个目标，但是四个目标并不能同时满意，央行要在特定的时期找到适合的政策目标。比如四个目标中有一个是平衡政府预算，有的政府在严峻的经济衰退期间，也加重赋税并且削减政府开 支的欲望，目的在于平衡政府预算，不幸的是，这种政策的实施反倒破坏了现有的消费，尤其是在资产价格下降的危机时期。美联储就在
17、大萧条过后的1931年提高了利率，为了阻挡资产流出，并且爱护美元，在面对资产价格下降引发的实际货币供应下降的状况下，美联储甚至没能提高名义货币供应，从而引发了金融风暴，造成大批银行倒闭，这无疑进一步加重了经济的萧条。 由此，我们可以得出结论，央行要合适且谨慎地运用货币政策，该紧的时候紧，该放的时候放，阻挡经济体的信贷过度膨胀与紧缩，有效避开资产价格泡沫的持续膨胀，维护金融体系的稳定。 参考文献： 1.徐滇庆.泡沫经济与金融危机M .北京:中国人民高校出版社 2.许荣.资产定价与宏观经济波动M北京:中国经济出版社 3.于明山、任国民.中国.你警惕了吗?基本日本泡沫经济、美国次货危机的反思M.广州
18、: 广东人民出版社 4.野口悠纪雄日本的反省M北京:东方出版社 5.杨继红、王焕尘.我国货币政策是否响应股市泡沫的实证分析J财贸经济 货币斗争读后感 13级软件工程b班51号王博立宋鸿兵与他的货币斗争看完此书以后，忽然发觉这个世界充溢了渐渐的恶意。我们的生活被一只黑手在幕后静默的操纵着。本书从货币的角度，来重新解. 货币斗争读后感 学院五队01812022066薛培新货币斗争读后感自从上学期在学院图书馆看了时寒冰说：经济大棋局，我们怎么办？这本书后，我突然就对经济学有了爱好，趁着暑假，我抓紧拜读了另一本. 货币斗争读后感 货币斗争读后感学院：生物信息学院专业：中药学班级：0630801姓名：陶
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