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1、国外财务治理开展过程：国外财务治理开展过程：9 世纪末，财务治理由企业主操纵转向财务治理 20 世纪初，财务治理的功能以筹集资金为主以后，财务治理由筹集资金转向财务监督，由财务监督转向事前操纵。财务治理理论由筹资治理理论开展成为以资产治理为中心的内部操纵财务治理理论。我国财我国财务治理开展过程：务治理开展过程：建国初期，企业资金由财政拨款，利润上缴。1978 年开始，企业开始自负盈亏。1993 年，现代企业财务制度建立。施工企业是施工企业是 从事建筑安装工程施工的盈利性经济组织。施工企业的经济活动施工企业的经济活动：以施工生产活动为中心的提供提供、施工施工和工程点交工程点交三个要紧施工经营过程
2、。筹资渠道货币筹资渠道货币资金资金是企业资金运动的起点。向投资者筹集法定资本金;向银行借款;向社会发行企业债券;预收局部工程款.货币资金的运动货币资金的运动,购置施工机械、运输设备等劳动资料购置原材料、各种结构件等劳动对象.价值形态转移价值形态转移:工程完工后，按合同造价取得工程结算收进;工程结算收进包括工程价值和新制造的价值;新制造的价值包括：支付工资和企业积存.利润分配利润分配:弥补生产消耗,上缴国家财政:利息支付:企业净利润投资者和企业之间再分配。施工企业财务治理对象施工企业财务治理对象:在物资运动和金融商品运动中伴随着产生资金运动。施工企业资金运动规律施工企业资金运动规律 1 各种资金
3、形态在空间上同时并存、在时刻上相继转化:空间上，生产储躲资金、未完工资金、结算资金等并存，不断转化。时刻上，各种资金在不同周期处于不同的资金形态，资金在不断的相互转化 2 资金收支在数量上和时刻上维持平衡,从筹资到工期结算，完成一次资金循环。资金收支在每一时点上维持平衡，是资金循环过程周而复始的必要条件。施工企业资金运施工企业资金运动形成的财务关系动形成的财务关系 1 企业同投资者之间的财务关系资本金的收缴和投资利润的分配关系企业需要投资者的资本金投资者需要利润分配 2 企业同国家之间的财务关系上缴各种税金 3 企业同银行等金融机构之间的财务关系存款、借款、还贷、结算包括还本付息4 企业同其他
4、企业单位之间的财务关系同发包建设单位：取得预售工程款，结算工程款同提供单位：材料费、劳务费的结算 5 企业内部各单位之间的财务关系企业提供部门、施工单位、辅助生产单位、附属工业企业之间的结算 6 企业同职工之间的财务关系:支付职工工资、津贴、奖金等结算。财务治理目标理财目标财务治理目标理财目标：是指企业进行财务活动所要到达的目的，是评价企业财务活动是否有效、合理的标准。财务治理总体目标财务治理总财务治理总体目标财务治理总体目标是体目标是 企业全部财务活动需要实现的最终目标。净利润最大化净利润最大化:净利润全部收进全部本钞票费用税金。资本利润率称净资产收益资本利润率称净资产收益率率：净利润资本净
5、资产。企业价值企业价值最大化：企业价值又称企业市场价最大化：企业价值又称企业市场价值值：企业在持续经营期间所能获得净利润的现值。优点 1考虑了时刻因素 2克服了短期行为 3考虑了风险和利润之间的关系 4有利于财宝的增加。财务治理具体目标概念：财务治理具体目标概念：财务治理具体目标是指企业各项财务活动中在贯彻财务理总体目标要求管下的目标。1 筹资治理目标筹资治理目标：在满足企业施工生产经营所需资金的前提下，不断落低资金本钞票和筹资风险。资金资金本钞票本钞票：取得和使用资金所发生的资金筹集费用和资金占用费用。资金筹资金筹集费用集费用：股票、债券印刷费、托付金融机构代理发行股票、债券手续费和注册费等
6、。资金占用费资金占用费：资金时刻价值和投资风险价值。筹资风险筹资风险：因筹资缘故给企业造成盈利水平下落和债券不能及时回还的风险。2 投资治理投资治理目标目标企业资金的投放和使用，包括对内和对外两方面。在工程施工和固定资产投资工程中，以较少的资金投进获得较多的利润。要求要求：尽可能多预收一局部：落低工程本钞票。分配治分配治理目标理目标在利润分配时，正确处理企业相互利益主体之间的经济利益，合理确定利润留存比例及分配方式。依据现金存量和今后现金净流量确定留存比例和选择分配方式。所有者与经营所有者与经营者的矛盾与协调者的矛盾与协调：建立经营者的酬劳与企业经济效益相联系的鼓舞机制，使经营者在取得企业价值
7、最大化的同时，也能表达自身的。鼓舞方式鼓舞方式 1非股份制企业：年终奖励方式 2股份制企业：股票选择权：准许经营者以固定的价格购置一定数量的企业股票;绩效股：依据企业的业绩给予经营者一定数量的股票。所有者与债权人。所有者与债权人之间的矛盾与协调。矛盾之间的矛盾与协调。矛盾 1高风险工程完成后，债权人只能获得合同规定利率的利息，投资者获得全部超额利润，二者不对称 2未经债权人同意，发行新债，增加风险。破产后，旧债权人损失大。协调协调 1担保借债2 合同规定举债单位的最高负债率3对债款的用途即期投资效益加以限制。施工企业财务治理的环境施工企业财务治理的环境 1 经济经济体制环境体制环境:1 1瞧经
8、济体制。瞧经济体制。整个国家的全然经济制度,分为方案经济体制和市场经济体制.2 2微瞧经济体制。微瞧经济体制。即企业体制环境，涉及企业与国家、企业与所有者之间的关系。2 市场环市场环境境:1:1建筑市场环境建筑市场环境:要紧指建筑市场的竞争程度或景气度。在市场经济条件下，施工企业的工程任务是通过建筑市场的工程投标方式取得。碍事碍事投标取胜的因素：投标取胜的因素：1 企业本身的施工技术 2 施工质量 3 工程标价 4 了解市场后进行投标 2 2 生产资料市场环境生产资料市场环境:指建筑材料采购环境。分为稳定的采购环境和动摇的采购环境.在稳定的采购环境下，企业能够少库存，以减少资金占用。在动摇的采
9、购环境下，要增加材.价格的涨跌对采购本钞票碍事特殊大。估量价格上涨，应提早预备多备货，估量价格下跌，应尽量少库存，随时进货。3 金融环境金融环境:资金提供者和资金需求者双方通过某种形式融通资金的领域。1金融市场的金融市场的组成组成:金融市场主体、金融工具、交易 2 金融工具金融工具:资金提供者将资金转移给资金需求者的凭证和证实，如票据、证券等 3 3金融市场金融市场:资金市场、外汇市场、黄金市场,可分为货币市场短期资金市场和资本市场长期资金市场4 4市场利率涨跌的碍事市场利率涨跌的碍事:躲躲筹资本钞票上升和风险.4.4 财税财税环境环境:财政、税收政策的变动对企业财务治理的碍事和制约。1 1紧
10、缩的紧缩的财政政策财政政策:增加税目、提高税率、减少补贴支出，减少公共支出和国家投资支出 2 2扩张的财政政策：扩张的财政政策：减少税目、落低税率、增加补贴支出，增加公共支出和国家投资支出.5 法律环法律环境境建立一个完整的法律体系来维护市场秩序。1 企业设立、合并、分立、解散破产通过公司法约束 2施工生产经营活动通过经济合同法、建筑安装工程招标投标法、建筑安装工程承包合同条例、工程质量监督条例等约束.资金时刻价值瞧念资金时刻价值瞧念 1 1 含义含义资金在周转使用中由于时刻因素而形成的新增加值,其大小以利率表示。2 2 客瞧根客瞧根底底:商品经济的高度开展和借贷关系的普遍存在 3 3 施工企
11、业的资金时刻价施工企业的资金时刻价值值:施工生产经营过程中的时刻越长，资金的时刻价值就越大.资金投进的时刻越早，时刻价值就越大.资金周转一次的时刻越短，资金的时刻价值就越大.名义利率名义利率 即年利率，即以一个周期年为全然计息时刻单位。如银行一年期定期存款利率。实际利率实际利率资金在计息期计算利息时使用的利率。能够以月为计息单位，以月利率或半年利率进行计算。复利终值复利终值资金在规定期限内按一定利率计算的到期值。复利现值复利现值 今后某一特定资金的现在价值。年金年金是指在一定时期内，间隔相等时刻支付或收进固定的金额。年年金终值金终值 是指依据年金按照复利累计的总和。年金现值年金现值年金现值是指
12、在今后一定时期内，每年都有一定等额资金的现值。资金存储值偿债资金资金存储值偿债资金为了回还一笔规定在假设干年后回还的债务，或假设干年后需要的一笔投资，每年应该存进的资金数。资金回资金回收值收值一定期限内，分期回还一笔利率固定债务，每年必须回还固定的金额。财务治理中的风险财务治理中的风险：某一工程或事件在一定条件下和一定时刻内可能发生的收益或损失的变动程度。企业财务企业财务治理中的风险，治理中的风险，要紧是资金风险资金筹集和使用过程中的风险。资金资金的风险价值的风险价值：冒风险筹集资金和使用资金而取得的额外收益。1 1筹资风筹资风险价值险价值 冒风险筹集资金而取得的超过资金本钞票以外的收益或损失
13、。要紧是长期资金的筹资风险，包括利率变动风险、汇率变动风险、无力偿债风险、再筹资风险等。2 2投资风险投资风险价值价值冒风险进行投资使用资金从事建筑安装工程施工、购建固定资产和购置有价证券等获得的超过资金时刻价值以外的收益或损失。投资收益投资收益的组成的组成：资金的时刻价值，投资风险价值 1资金的时刻价值无风险投资收益2投资风险价值风险补偿收益资金风险价值产生的客瞧根底资金风险价值产生的客瞧根底商品经济条件下必定存在资金风险.资金风险价值的计算资金风险价值的计算 1计算资金收益率或收益额的期瞧 2计算标准离差.标准离差标准离差 是指可能获得资金收益率或收益额对期瞧资金收益率或期瞧收益值之间的偏
14、离程度 3计算标准离差率 标准离差率标准离差率 是指标准离差与期瞧资金收益率或期瞧值的相对数4计算资金风险收益率 5求资金风险价值:资金风险价值投资额资金风险收益率.资金风险价值的运用资金风险价值的运用 企业筹资时，要是自身高风险，那么必须低本钞票支付；要是自身低风险，能够高本钞票支.筹集资金的含义筹集资金的含义 企业依据其施工生产经营、投资及调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，并运用筹资方式获得所需资金的一种行为。筹集资金的目的筹集资金的目的 1筹集资本金，设立企业 2满足施工生产经营和投资的需要 3满足资金结构调整的需要。筹集资金的渠道筹集资金的渠道筹集资金的渠道是指企业资金 1财
15、政资金 2银行信贷资金 3非银行金融机构信贷资金 4其他企业单位资金5居民个人资金 6企业留存资金 7外商资金.筹集资金的方式筹集资金的方式 1 汲取直截了当投资 2发行股票 3银行借款4发行企业债券 5融资租赁 6商业信用筹集资金的分类筹集资金的分类.按所筹集资按所筹集资金的性质分类金的性质分类:1:1自有资金自有资金包括：资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润.特点特点：1所有权属于所有者 2可长期占用 3无还本付息压力4 通过财政资金、其他企业单位资金、居民个人资金、外商资金等渠道，采纳直截了当投资、发行股票、留存收益等方式筹资。2债务资金债务资金 也称负债资金或借进资金特征特征：1
16、债权债务关系 2还本付息 3债权人无经营决策权 4要紧通过银行、非银行金融机构、其他企业、居民个人等渠道，采纳银行借款、发行企业债券、融资租赁、商业新奇等方式筹资。按筹资按筹资活动是否通过金融机构分类活动是否通过金融机构分类:1 1直截直截了当筹资了当筹资不通过银行等金融机构，直截了当以资金提供者投进、借进或发行股票、债券等方式进行筹资 2 2间间接筹资接筹资 借助于银行等金融机构进行筹银行借款、非银行金融机构借款、融资租赁等。筹集资金的原那么筹集资金的原那么 1 依据资金需要。合理确定筹资 2 研究资金投向，讲求资金使用 3 选择资金渠道，力求落低资金 4 适度负债经营，防范筹资风险。资本金
17、资本金：企业在工商行政治理部门等级的注册资本。法定法定资本金：资本金：国家规定开办企业必须筹集的最低资本金数额。资本金制度资本金制度国家围绕资本金的筹集、治理以及所有者的责、权、利等方面所作的法律。建建立资本金制度的意义立资本金制度的意义 1有利于保障企业所有者的权益，正确反映企业资产负债状况 2有利于企业建立自主经营、自负盈亏、自我开展和自我约束的经营机.资本金的投资主体资本金的投资主体 国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金等。国家资本金国家资本金：有权代表国家投资机构以国有资本投进企业形成的资本金.法人资本金法人资本金：其他法人单位以其依法能够支配的资产投进企业形成的资本金.个人
18、资本个人资本金：社会个人或企业内部职工以个人合法财产投进企业形成的资本金.外商资本外商资本金：金：国外投资者以及港澳台等地区投资者投进企业形成的资本金.资本金资本金的筹集方式的筹集方式:能够汲取货币资金，也能够汲取实物、无形资产等形式进行投资，还能够发行股票筹集资金。资资本金筹集方法本金筹集方法 1 一次筹集:应从营业执照签发之日起 6 个月内筹足 2分次筹集:最后一次出资应在营业执照签发之日起 3 年内缴清。第一次第一次筹集的资金不得低于注册资本 15，同时在营业执照签发之日起3 个月内缴清。无形资产无形资产 企业汲取的无形资产不包括土地使用权，不得超过企业注册资本的 20，特殊情况要超过2
19、0的，最高不得超过 30。违约处违约处理理 1有限责任公司股东违约，公司有权追缴，追缴后仍不履行，能够请求法院追究违约责任 2合营各方违约，视为合营解散，撤消营业执照；缴纳第一期，后续没有，工商行政治理部门鞭策限期缴清，否那么撤消营业执照.回收和撤资回收和撤资 1 投资者可依法转让，一般不得抽回投资 2中外合作经营企业，假设合同中约定合作期满时将全部固定资产回中国合作者所有，能够在合同中约定外国合作者在合同期限内先行收回投资。企业组织企业组织形式形式 现代企业的组织形式一般为有限责任公司，投资者分担风险和亏损一般以注册资本为限，担负有限责任。股份资本金的筹资方式股份资本金的筹资方式：1发起方式
20、 2募集方式。最低限额为人民币1000 万元。有外商投资股份的，最低限额为人民币 3000 万元。股票发行股票发行的价格的价格 1每股收益 2同行业公司股票平均市盈率 3公司在行业中所处的地位。上市要求上市要求 1是已向社会公开发行的股票 2股本总额许多于人民币 5000 万元 3开业 3 年以上，最近 3 年连续盈利 4持股1000 元以上的股东许多于 1000 人；社会公众股战 25以上 5最近 3 年无重大违法行为。有限责任公司的定义有限责任公司的定义由 2 个以上 50 个以下股东共同出资，每个股东以其出资额为限对公司担负责任，公司以其全部财产对公司的债务担负责任的企业法人。有限责任公
21、司与股份有限责任公司与股份的区不的区不 1不是等额股份 2不发行股票 3以实缴资本登记注册，许多于 50 万元 4不得随意转让，须经半数以上股东同意。独资企业：独资企业：单一所有制企业。包括国有独资公司、集体独资公司、个人企业。股份资本金的股份资本金的计算计算：1货币资金直截了当计进资本金 2溢价发行的股票，溢价局部计进资本公积金。有限责任公司资本有限责任公司资本金的计算金的计算：新增注册资本时，新股东按比例出资的局部作为资本金，超额局部作为资本公积金。独资公司独资公司所有者投进的资金全部为资本金。资本资本金的增加和减少金的增加和减少 企业法人治理条例规定，企业法人实有资本比原注册资本数额增加
22、或减少 20时，应持资金证实或者验资证实，向原登记机关申请变更登记。股份资本金增减变动应股份资本金增减变动应具备的条件具备的条件 1 发行新股增加资本金的条件 2 向股东配股增加资本金的条件3 将公积金转为资本金的条件。将公积金转为资本金时，按股东原有股份比例派送新股或者增加每股面值。将法定盈余公积金转为资本金时，所留存的该项公积金不得少于注册资本的25。资本公积金是资本公积金是实际收到投资者投进的资本额超过企业在工商局注册登记的注册资本金的局部，是企业的一种准资本。它可供企业无偿、无限期地运用。要紧包括同意捐赠资产、法定资产重估增值、资本溢价、资本折算差额等。盈余公积金分为盈余公积金分为法定
23、盈余公积、任意盈余公积和公益金。法法定盈余公积是定盈余公积是 按税后利润扣除国家准许扣除因素之后的 10%计算。任何一个企业必须提取，任意盈余公积任意盈余公积能够依据企业需要决定是否提取和提取比率，要是提取一般应该指定用途。公益金也是公益金也是 从税后利润中按国家或企业规定的比例提取，用途是为职工兴办集体福利，如购建职工住宅、俱乐部等。资本金的减少资本金的减少因施工生产任务缺乏，资本金过剩，或由于连年发生亏损，短期无法弥补等缘故，需要减少资本金。资本金过剩时，收购本资本金过剩时，收购本公司的注重公司的注重：1 按面值注销资本，冲销盈余公积金和未分配利润 2 属于溢价发行的，首先冲销溢价净收进
24、3 还有超过局部，冲销盈余公 4 盈余公积金缺乏，冲销未分。因亏损而减少资因亏损而减少资本金，消除股份或注销每股局部面值本金，消除股份或注销每股局部面值1 有限责任公司增加资本金有限责任公司增加资本金,经股东经股东大会决议大会决议 1按约定的比例进行增资2超过增资额度，属于资本溢价，计进资本公积金.2 有限责任公司减少有限责任公司减少资本金资本金 1编制资产负债表及财产清2做出减少注册资本决议之日起 10日内通知债权人 330 日内在报上至少公布 3 次 4偿清各项债务或为债务提供清偿保证 5减少资本金后，注册资本不得低于法定最低额。资本资本公积金公积金施工企业所有者投进的资金，一般都作为资本
25、金。要紧有：1投资者实际缴付的出资额超出其资本金的差额，包括资本溢价和股票溢价.资本溢价是指投资人交付的出资额大于注册资本而产生的差额。股票溢价是指股票高出票面价值溢价发行时溢价收进扣除发行费用后的净额。发行企业发行企业债券债券.是企业为筹资而发行的有价证券，债券持有人无权参与施工企业的生产经营治理决策，不能参加企业分红。发行企业债券类型发行企业债券类型 1 按有无财产担保分 1 抵押债券抵押债券:发行企业有特定的财产作为担保品的债券.可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券以企业持有的有价证券为担保而发行的债券2信用债券信用债券:其也没有设定担保品，仅凭信用发行的债券 2 按是否记名
26、分分为记名债券和记名债券和不记名债券不记名债券 3按回还方式分为定期回定期回还债券和随时回还还债券和随时回还 4按筹资长短分短短期债券：期债券：1 1 年或年或 1 1 年以内的债券长期年以内的债券长期债券：债券：1 1 年以上的债券年以上的债券 5 按能否转换为公司股票分可转换债券：可转换债券：发行契约准许持券人按预订的条件、时刻和转换率将持有的债券转换为公司一般股的债券不可转换债券：不可转换债券：不能转换为公司一般股的债券。资本公积金的碍事。资本公积金的碍事因素因素 1债券面值2票面利率3市场利率 4债券期限。银行借款银行借款 1借款分类借款分类：短期借款：借进期在 1 年以下的各种借款，
27、属于流淌负债.长期借款：借进期在 1 年以上的各种借款，属于长期负债 2 全然建设投资借款全然建设投资借款:施工企业借进用于新建、扩建等建设工程的投资借款 3更新改造借款：更新改造借款：施工企业在施工生产经营过程中为了固定资产更新改造向银行和其他金融机构借进的款项。方式：短期借款、长期借款 4流淌资金借款 1 补充正常施工生产经营所需流淌资金的缺乏2 用以补充季节性储躲所需超定额流淌资金的缺乏。融资租赁融资租赁 1定义:由租赁公司按承租企业要求融通资金购置机械设备，在较长的契约或合同期限内提供承租单位使用的租赁业务。2业务特征业务特征 1 兼有融资、融物两种功能 2.涉及三方当事人，至少订立两
28、个合同：出租方与承租方订立租赁合同；出租方与供货商订立购货合同 3 承租方对设备和供货商有选择的权利 4.租赁期满，承租方对设备的处置，按合同规定回承租方留购、续租或退回出租方 3设备租赁费的计算设备租赁费的计算1租赁费的构成,租赁设备的购置本钞票利息相关费用一定的利润 2 租赁利率也喊内含利率，包括手续费和一定利润在内的利率依据资金本钞票等因素确定租赁 3 租赁利率的选择.固定利率和浮动利率，一般以固定利率为主 4 租赁费的计算:按照设备本钞票买价、运输费、保险费、租赁利率、租赁期限、租赁费支付次数等进行计算 4融资租进固定资产的优点融资租进固定资产的优点 1 在企业资金短缺的情况下，能够引
29、进先进机械设备，加速技术改造的步伐 2金融和贸易相结合，能够加速技术设备的引进 3 能够促进企业重视经济效益。商业信用商业信用是企业在商品购销活动中因预收货款或延期付款而形成的借贷关系 2预收工程款预收工程款因建筑安装工程建设周期长、造价高，施工企业难以垫支施工期间所需流淌资金的情况下，向发包建设单位预收的工程款。应付账款应付账款 赊购商品或延期支付劳务款时的应付欠款。应付票据应付票据:买方依据购销合同，向卖方开出或承兑的商业票据。期限一般为 16 个月，最长不超过 9 个月。债务资金的优化组合债务资金的优化组合1 1 债务资金的构成,预收工程款，应付账款,应付票据,银行借款,债券资金2对举债
30、单位债务资金的约束直截了当约束：债权人对债务资金的用途有明确的限制间接约束：举债单位必须对债务提供担保 3 优化债务功能约束结构是指举债单位要在债务资金本钞票与债务约束之间寻求最正确组合，以求少约束、多功能而又低本钞票地利用债务资金 4 债务资金的回还期限.期限长：有利于合理使用资金并加以回还，但越长，资金本钞票就越高期限短：落低资金本钞票，但还本付息风险大 5 优化债务资金利率结构.合理搭配债务资金的利息支付结构和利息习性结构 1利息的支付结构：由单利法和复利法组成 2利率的习性结构：由固定利率和浮动利率组成。资金本钞票资金本钞票 是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹资费。资金筹
31、集费资金筹集费：向银行借款支付的手续费、股票债券印刷费、托付金融机构代理发行股票、债券的手续费和注册费等。资金占用费资金占用费：包括资金时刻价值和投资者要考虑的投资风险。资金本钞票率资金本钞票率:施工企业使用资金所负担的费用同筹集资金净额的比率。资金本钞票的性质资金本钞票的性质:具有一般本钞票的全然属性，资金本钞票是企业的消耗，依据不同情况计进不同的费用。资金本钞票的作用资金本钞票的作用 1 是企业选择资金来源、拟定筹资方式的依据 2 是评价企业固定资产投资工程可行性的要紧经济标准。留存收益留存收益：企业在支付股息后，留存一局部资金用于开展生产，追加投资，不进行利润分配。筹资风筹资风险及其回避
32、的概念险及其回避的概念:是指由于负债筹资而引起的债务到期不能回还的可能性。自有资金属于长期占用资金，无还本付息压力；债务资金需要还本付息。筹资风险分为现金性筹资风险和收支性筹资风险两类。现金性筹资风现金性筹资风险险:又称资金性筹资风险，是指企业在特定时点上，现金流出量超出现金流进量而产生的到期不能偿付债务本息的风特征：1 是一种个不风险 2 是一种支付风险 3 因理财不当引起回避：合理安排现金流量即可。收支性收支性筹资风险筹资风险:是指企业在收不抵支情况下出现的不能回还到期债务本息的风险。特征：1 是一种整体风险 2 不仅是一种支付风险，更意味着经营失败3 是一种终极风险 4 对再筹资不利。财
33、务杠杆损益含义财务杠杆损益含义:利用负债筹资给企业带来的额外经济效益或损失。它包括两种形态：一是现有资金结构不够变的情况下由于息税前利润的变动而对所有者权益的碍事，二是在息税前利润不变的情况下，改变不同的负债宇资本的比例而对所有者权益的碍事。筹资风险的回避筹资风险的回避一现金性筹资风险的回避 1 现金性筹资风险现金性筹资风险在特定时点现金流出量超出现金流进量而产生的到期不能偿付债务本息的风险2 筹资安排债款期限应与施工周期相匹配。二收支性筹资风险的回避收支性筹资风险的回避 1依据企业总资产息税前利润率是否高于债务资金利息率，调整负债比重，从总体上减少收支性风险，从静态上优化资金结构，增加自有资
34、金比重，落低总体债务风险；从动态上依据资金需要与负债的可能，自动调节债务结构，加强财务杠杆对企业筹资的自我约束 2 加强施工经营治理，提高企业经济效益 3.在企业财务发生困难时，及时实施债务重组。资金结构的资金结构的含义含义:资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。广义的资金结构是指全部资金的来源构成。狭义的资金结构是指自有资金与长期债务资金的构成及其比例关系。最正确资金结最正确资金结构决策的含义构决策的含义:企业在一定时刻内，使综合资金本钞票率最低、企业资本利润率最高、企业价值最大时的资金结构。其标准标准有：其标准标准有：1综合资金本钞票率最低 2有利于提高企业资本利润率，促使企业价值最
35、大化 3资金结构具有弹性，能够及时加以调整，减少筹资风险。比立综合资金本比立综合资金本钞票率法钞票率法 1 比立综合资金本钞票率通过资金结构的综合资金本钞票率，并以此为标准，选择其中综合资金本钞票率最低的资金结构 2 决策过程 1确定各个方案的资金结构 2计算各个方案的综合资金本钞票率 3选择综合资金本钞票率最低方案的结构为最正确资金结构。税后资本利润率平税后资本利润率平衡点分析法衡点分析法 1 税后资本利润率平衡点各种资金结构下税后资本利润相等的息税前利润点分析：息税前利润率为20增加自有资金，税后资本利润率为 20.1增加银行借款，税后资本利润率为 25.46讲明：增资后息税前利润到达 2
36、40 万元时，采纳负债筹资更为有利 3.平衡点计算讲明：1息税前利润 100 万元是一个平衡点，增加自由资金和银行借款一样 2息税前利润估量大于 100 万元，增加银行借款更有利 3息税前利润估量小于100 万元，增加自有资金更有利。资资金结构的调整金结构的调整 1 债务资金比例过高或自有资金比例过低 1将长期债务收兑或提早回还2 在股份将可转换债券转换为一般股股票 3在企业财务困难时，通过债务重组，将债务转为资本金 4增加资本金 2 自有资金比例过高或债务资金比例过低 1减少资本金 2用企业留存收益回还债务3在企业盈利水平较高时，增加负债筹资规模。流淌资产的概念流淌资产的概念是指能够在1年或
37、超过1年的一个施工经营周期内变现的资产。特点特点 1周转速度快、变现能力强 2属于劳动对象和劳动产品，不属于劳动资料.流淌资产的分类流淌资产的分类 按流淌性强弱，流淌资产可分为速动资产和非速动资产 1 速动速动资产资产周转速度快、变现能力强的流淌资产，包括库存现金,银行存款,其他货币资金短期投资、应收票据,应收账款,其他应收款,预付账款 2 非速动资产非速动资产,流淌性较弱、变现能力较差、除了速动资产以外的存货、待摊费用和待处理流淌资产损失等。存货包括存货包括：库存材料、低值易耗品、周转材料、托付加工物资、未完工程、在制品、库存产成品等。待处理流淌资产损失是因盘亏、毁损、报废等差不多损失了的流
38、淌资产，因缘故未查明，无法变现。营运资金营运资金 是指流淌资产占用资金减往流淌负债后的余额。营运资金营运资金 流淌资产流淌负债长期负债所有者权益非流淌资。营运资金对偿债能力的碍事营运资金对偿债能力的碍事1营运资金越多，短期偿债能力越强，反之，越弱 2增加营运资金规模，可落低企业短期偿债风险 3减少营运资金规模，偿债。库存现金的日常治理。库存现金的日常治理 1 遵守规定的库存现金使用范围。库存现金只能用于支付个人款项及不够支票结算起点的开支 2 遵守库存现金限额。由开户银行依据企业规模的大小、天天库存现金收付金额的多少、企业距离的远近确定：一般不超过 35 天零星开支的正常需要量为限额远离开户银
39、行的施工企业，库存现金的限额最高不超过15 天的日常零星开支。3 严格库存现金存取手续，不得坐支现金。现金预算治理现金预算现金预算治理现金预算 一般按年分季或分月编制，采纳现金收支预算法。现金收支预算法是现金收支预算法是 将预算期内可能发生的一切现金收支工程分类列进现金预算表内，以确定收支差异，采取适当财务对策的方法。现金收进包括期初现金余额和本期现金现金收进包括期初现金余额和本期现金:本期现金收进包括本期现金收进包括：1 工程结算收进 2 产品销售收进3其他业务收进4收回应收款5 利息、股利收进:预算期内可动用的现金合计期初现金余额本期现金收进额二现金支出:本期现金支出额和期末现金必要余额本
40、期现金支出包括本期现金支出包括：1 材料采购支出 2 职工工资、福利费支出其他生产费用支出4 税费支出 5回还应付款 6利息、股利支出 7 购建固定资产、临时设施和无形资产。支出期末现金必要余额支出期末现金必要余额是指在正常施工经营条件下，企业在预算期期末必须持有的现金。预算期动用现金合计本期现金支出期末现金必要余额。现金融通现金融通:现金融通局部包括现金多余的处置和现金短缺的融资。应设置的工程：1 银行短期借款 24 回还长期借款 57发行企业债券 8 收回企业债券处置方法收回企业债券处置方法或融资方式：或融资方式：1 临时性现金多余，可考虑先回还短期借款，然后购置有价证券 2 经常性、长时
41、期现金多余，回还长期借款或进行长期投资 3 临时性现金短缺，可出售短期有价证券或向银行举借短期借款4经常性、长时期现金短缺，向银行举借长期借款或发行企业债券。最正确现金持最正确现金持有量确实定有量确实定:最正确现金持有量，可采纳存货经济批量的模式确定。在预算期现金需要总量既定的条件下，碍事最正确现金持有量的因素是现金的时机本钞票和有价证券与现金之间的转换本钞票 1 时机本钞票:因持有一定数量现金而丧失的再投资收益。持有现金的时机本钞票持有现金而丧失证券投资收益银行活期存款利息持有现金除了要付出时机本钞票外，还会发生治理费用 2 转换本钞票:将现金转换为有价证券，或将有价证券转换为现金，所付出的
42、交易费，即为转换本钞票。转换本钞票包括：托付买卖佣金、托付手续费、印花税、证券过户费等 3 现金缺失本钞票:现金持有量缺乏而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的本钞票。由于难以计算，一般不考虑 4 最正确现金持有量计算举例计算的前提条件：1企业所需的现金均可通过有价证券变现获得 2预算期内现金需要总量能够推测 3现金的支出比立稳定，动摇小，可通过变现有价证券补足 4有价证券的收益率以及每次变现的固定交易费用能够得悉.应收账款是应收账款是 企业提供商业信用，采取延期付款、赊销等结算、销售方式而应向发包建设单位等客户收取的款项。应收账款的治理目标应收账款的治理目标：在充分发扬应收账款功
43、能的根底上，落低应收账款的本钞票，使提供商业信用、扩大工程承包和产品销售所增加的收益，大于其所占用的资金本钞票和发生的治理本钞票及坏账损失。应收账款的功能：应收账款的功能：在建筑市场疲软的情况下，促使工程承包和产品销售的实现和增加。应收账款的本钞应收账款的本钞票：票：应收账款的时机本钞票、治理本钞票和坏账损失。应收账款政策的制定应收账款政策的制定1应收账款政策包括信用标准、信用条件、收帐政策三个局部 2 信用标准信用标准:企业同意向发包建设单位等客户提供商业信用而提出的全然要求。通常以预期的坏账损失率做出判不标准。标准过高，客户难以同意，标准过低，坏账损失较大。3.信用信用条件条件,企业要求客
44、户支付延期付款、赊销款项的条件，一般包括信用期限、折扣期限和现金折扣等。4.收帐政策收帐政策:当客户违反信用条件、拖欠账款时所采取的收帐策略。应收账款的日常治理应收账款的日常治理 1 做好客户的信用调查,信用调查是以被调查客户以及其他单位维持的有关资料为根底，通过加工整理获得被调查客户信用的一种方法。调查的要紧资料来源：客户财务会计报告信用评估机构对客户评定的信用等级银行信用部的材料财税部门、工商治理部门、行业协会等有关信用资料 2 对客户的信用进行评估采纳信用评分法进行评估1)对一系列反映企业信用状况的财务比率和信用情况进行评价，确定得分 2)进行加权平均，求得客户的信用评分 3 应收应收账
45、款的日常治理。账款的日常治理。包括应收账款帐龄分析、确定收帐程序和收帐方法 1)应收账款帐龄分析应收账款帐龄结构分析分析帐龄：在信用期内，超过信用期 1 个月、6 个月、1 年、2 年、3 年等。2)分析拖欠缘故工程工程竣工前拖欠：是否为投资缺口工程工程竣工后拖欠：是否为成心拖欠3)坏账预备:依据有关规定和实际情况，提取坏账预备，并对发生的坏账损失，冲销提取的坏账预备。施工企业的材料施工企业的材料，是指要紧材料、结构件、机械配件、周转材料等劳务对象和经营治理部门使用的低值易耗品。施工企业的材料操纵施工企业的材料操纵 1 1 依据材料提供方案，操纵材料采购用 2 采采纳纳 A A、B B、C C
46、 分析法，对材料资金进行操分析法，对材料资金进行操纵纵:按照各项材料耗用金额占材料消耗总额的比重，将其划分为 A、B、C 三类，甚至更多，其中 A 类最重要，B 类次之，C 类再次之，依此类推。3 把握材料库存把握材料库存动态，防止发生超储积压动态，防止发生超储积压 1.材料库存指标三个指标：最高储躲量、最低储躲量、采购点储躲量 1最高储躲量提供间隔期间储存的材料数量，加上加工整理和保险储躲。是库存材料马上超储的极限 2最低储躲量:提供期间间隔期储躲的材料差不多用完，库中仅存加工整理材料和保险材料 3采购点储躲量也喊定货点储躲量是采购材料的信号，当库存材料到达采购点储躲时，应及时组织进料，使库
47、存材料维持必要的储躲量 4采购周期从办理订货手续到材料进库的全部时刻 4 确定确定“经“经济批量，使材料储躲维持合理水平济批量，使材料储躲维持合理水平.经济批量：既能减少占用资金和保管费用，又能节约采购费用 1 采购费用要紧包括采购费用要紧包括1订货费 2运杂费 2 2 保管费用要紧包保管费用要紧包括：括：1储存材料占用流淌资金所支付的利息 2储存材料的仓库、场地及其起重运输等设备的折旧费、修理费、动力费、租赁费等 3仓库工作人员的工资、职工福利费、办公费、劳动保卫费、保险费和材料加工整理费 4 材料的自然耗损 3 缺缺货损失费用要紧包括：货损失费用要紧包括：1短缺材料、工具等储躲而发生的停工
48、损失 2缺少材料储躲而引起不能按期竣工所支付的罚金3因存货缺乏，突击采购材料而多付的运杂费和采购人员旅差费等.价款结算价款结算方式方式 1按月结算：月终按已完成局局部局部项工程结算价款 2分段结算：按工程形象进度划分的不同时期分段结算工程价款 3竣工后一次结算：单项工程或建设工程全部竣工后结算价款 工程施工工程施工本钞票建筑安装工程在施工过程中消耗本钞票建筑安装工程在施工过程中消耗的各项生产费用分为直截了当费用和间的各项生产费用分为直截了当费用和间接费用接费用.1直截了当费用：材料费、人工费、机械使用费、其他直截了当费 2间接费用：企业所属各单位为组织和治理施工生产活动所发生的各项费用.工程工
49、程本钞票推测要紧有本钞票推测要紧有 1 1 工程本钞票推测 1)工程预算本钞票 2工程预算本钞票:依据全国或地区统一制订的预算定额并按统一规定编制工程预算方法计算的工程本钞票。工程本钞票计算程序：工程本钞票计算程序：1依据分局部项工程材料消耗定额和地区材料预算定额，计算分项工程材料费 2依据分局部项工程的劳动定额和工资标准，计算分局部项的人工费 3依据分局部项工程的机械台班定额和机械台班费标准，计算机械使用费 4依据材料费、人工费、机械使用费的合计数和其他直截了当费定额，计算其他直截了当费 5将分局部项工程的材料费、人工费、机械使用费和其他直截了当费相加，计算出分局部项工程的直截了当费用，制订
50、出分局部项工程的地区统一单位估价表 6依据工程量和统一估价表中相应单价算出各项工程的直截了当费用 7依据间接费用和期间费用定额，算出工程间接费用和期间费用8工程预算本钞票直截了当费用间接费用期间费用 9工程造价工程预算本钞票1利润率税费率营业税营业税附加。工程本钞票落低额的工程本钞票落低额的推测推测 1依据方案年度施工产值、固定费用总额和变动费用在工程造价中的比重以及税费率、利润率加以测算 2 工程本工程本钞票方案按直截了当费和间接费进行计钞票方案按直截了当费和间接费进行计算工程方案本钞票。算工程方案本钞票。方案本钞票施工预算本钞票节约额。各单位间接费用各单位间接费用有：有：1临时设施摊销费