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1、个股期权开户1个股期权交易2目录个股期权风险监控3个股期权风险处置4第1页/共48页个股期权开户第一章合约账户开立交易级别设置及调整买入额度设置及调整自动行权协议签署第2页/共48页合约账户开立个股期权合约账户的开立在金证统一账户系统中进行（账户系统非金证的除外），菜单位置为：【个股期权管理】-【个股期权账户管理】-【个股期权联合开户】第3页/共48页合约账户开立u开户首页的“模拟交易次数”、“模拟交易日期”需手工输入；u开户信息页的“分数”为投资者期权考试的分数，“合约账户级别”为考试分数对应的期权交易级别。第4页/共48页交易级别设置及调整个股期权投资者的交易级别在开通个股期权合约账户时已
2、在统一账户系统中进行了设置，后续投资者交易级别的调整也在统一账户中完成，菜单为：【个股期权管理】【个股期权账户管理】【个股期权级别设置】设置完成后会同步到个股期权系统中。第5页/共48页买入额度设置及调整个股期权投资者的买入额度的设置以及调整在个股期权系统中进行，菜单为：【参数管理】【限仓限购参数】【客户买入额度设置】u总资产、日均市值需按照金证提供的接口导入，系统会根据交易所要求的公式计算出参考买入额度；u有公共参数控制营业部柜员设置或调整额度时是否只能小于等于参考买入额度。第6页/共48页自动行权协议签署个股期权投资者的自动行权签署以及注销在个股期权系统中进行，菜单为：【协议管理】【客户电
3、子协议管理】【自动行权协议签署】【协议管理】【客户电子协议管理】【自动行权协议注销】u在签署自动行权协议前需设置好自动行权的相关参数，详见第二章个股期权交易中的自动行权章节。第7页/共48页个股期权交易第二章交易参数期权交易自动行权第8页/共48页交易参数费用参数个股期权手续费优先级顺序：特殊手续费设置优先级最高，其次是客户手续费设置，最后是标准手续费设置（该设置中包含机构费用设置以及总部费用设置，前者用于客户手续费设置时使用，优先级高于总部费用设置）。个股期权特殊手续费设置：用于设置单个客户的手续费。个股期权客户手续费设置：用于不同机构、不同资产组别的手续费设置。u首先在【机构数据字典】菜单
4、中（字典标识为COM_CFG）设置机构的费用模板编号；u在【个股期权标准手续费设置】菜单中设置该机构对应费用模板编号的费用费率（如右图）；u在【个股期权客户手续费设置】菜单中设置该机构对应费用模板编号的资产组别（如右图）。第9页/共48页交易参数费用参数个股期权标准手续费设置：用于设置客户默认手续费（在没有设置特殊手续费及客户手续费时）。第10页/共48页交易参数限仓参数限仓参数都在【参数管理】【限仓限购参数】下：【交易所仓位限制设置】为根据交易所规定按照个人、机构、会员等设置的总仓位；【标的类别仓位限制设置】为根据交易所规定按照标的类别设置的限仓；【标的证券仓位限制设置】按照标的券设置的限仓
5、，为券商自定义设置；【客户仓位限制设置】按照单个客户设置的限仓，为券商自定义设置（如下图）。以上限仓设置优先级从高到低为：客户仓位限制设置 标的证券仓位限制设置标的类别仓位限制设置。第11页/共48页交易参数保证金参数保证金参数都在【参数管理】【保证金参数】下：【保证金比例参数设置】计算方式有：u0-按合约基础信息中单位保证金值：选择此方式时，只需设置“浮动比例”（“比例参数一”、“比例参数二”窗口会自动灰掉）；u1-按保证金比例公式设定参数值计算：选择此方式时，需设置“比例参数一”、“比例参数二”（“浮动比例”窗口会自动灰掉）；u2-按比例公式浮动参数值结果上浮：需设置“浮动比例”、“比例参
6、数一”、“比例参数二”。u生效日期（计算方式）、生效日期是设置的保证金参数的生效时间，两者必须设置一致。第12页/共48页交易参数保证金参数【资产账户组别保证金设置】此设置是将资产账户组别挂到某个“策略模板编号”上，策略模板的设置在【保证金策略模板设置】中完成，保证金策略模板设置又涉及“档位编号”、“参数编号”的设置，分别与【策略类型取值范围设置】、【保证金比例参数设置】对应，故在设置资产账户组别保证金前需设置好策略类型取值范围设置、保证金比例参数设置以及保证金策略模板设置。【客户保证金设置】此设置是将单个客户挂到某个“策略模板编号”上，与资产账户组别保证金设置一样，在这之前也需做相同的设置。
7、保证金设置的优先级从高到低为：客户保证金设置 资产账户组别保证金设置保证金比例参数设置。关于各菜单详细的设置步骤以及注意事项见个股期权系统WEB版操作手册第13页/共48页期权交易买入开仓操作菜单：【交易管理】【交易委托】【买入开仓】u资金可用减少：合约成交价格*合约单位*合约张数+费用u占用买入额度增加：合约成交价格*合约单位*合约张数+费用u权利仓合约增加 卖出平仓操作菜单：【交易管理】【交易委托】【卖出平仓】u资金可用增加：合约成交价格*合约单位*合约张数-费用u占用买入额度减少：合约均价*合约张数 【合约均价=（已占用买入额度总量/权利仓总数量）】u权利仓合约减少第14页/共48页期权
8、交易卖出开仓操作菜单：【交易管理】【交易委托】【卖出开仓】u资金可用减少：冻结保证金+费用 【冻结保证金=交易所保证金计算公式*合约张数*保证金上浮比例（券商自定义设置）】u资金可用增加（获得权利金）：合约成交价格*合约单位*合约张数u义务仓合约增加买入平仓操作菜单：【交易管理】【交易委托】【买入平仓】u资金可用增加：释放保证金-费用 【释放保证金=交易所保证金计算公式*合约张数*保证金上浮比例（券商自定义设置）】u资金可用减少（付出权利金）：合约成交价格*合约单位*合约张数u义务仓合约减少第15页/共48页期权交易备兑开仓操作菜单：【交易管理】【交易委托】【备兑开仓】u资金可用减少：费用u资
9、金可用增加（获得权利金）：合约成交价格*合约单位*合约张数u备兑合约增加备兑平仓操作菜单：【交易管理】【交易委托】【备兑平仓】u资金可用减少：费用u资金可用减少（付出权利金）：合约成交价格*合约单位*合约张数u备兑合约减少第16页/共48页期权交易证券锁定操作菜单：【交易管理】【非交易委托】【证券锁定】u当日买入标的可做锁定操作证券解锁操作菜单：【交易管理】【非交易委托】【证券解锁】u未做备兑的锁定 日终会自动解锁行权申报操作菜单：【交易管理】【非交易委托】【行权申报】u行权申报延长半小时（增加15:00-15:30时段），且可撤单u根据【公共参数设置】【订单系统公共参数设置】中的“沪认购行权
10、冻结资金”、“沪认沽行权冻结标的券”判断是否冻结资金或证券第17页/共48页自动行权自动行权相关设置都在【协议管理】模块下：1、首先进行【自动行权协议设置】，设置风险揭示书。2、设置自动行权参数，在签署自动行权协议后，默认按照公司自动行权参数设置执行自动行权，如对客户单独设置了客户自动行权参数设置，则按照客户自动行权参数设置执行自动行权，即客户自动行权参数优先级高于公司自动行权参数。【公司自动行权参数设置】【客户自动行权参数设置】u自动行权优先级别【3按合约编码】【2按证券代码】【1按证券类别】【0按合约类型】；u行权策略类型包含：0-实值深度、1-实值X元、2-相对实值深度；u客户自动行权参
11、数设置可设置行权数量（0代表不校验，设置了数量后，客户持仓大于此数量时按照此数量申报，小于此数量时按照实际数量申报）。第18页/共48页自动行权3、在【自动行权协议签署】菜单签署自动行权协议（此步骤可包含在开户流程中）。4、在【自动行权】菜单执行自动行权：u认沽自动行权不校验标的券，认购自动行权根据公共参数设置判断是否冻结资金。第19页/共48页个股期权风险监控第三章风险参数设置风险弹窗揭示保证金实时监控合约持仓实时监控逐日盯市第20页/共48页风险参数设置风险参数包含风险标识设置及风险通知预案设置。风险标识设置用于风险指标以及指标对应阀值的设置，菜单为：【参数管理】【风控参数】【风险标识设置
12、】u不能新增，只能修改第21页/共48页风险参数设置风险参数包含风险标识设置及风险通知预案设置。风险通知预案设置用于产生风险后的风险通知信息内容的设置，菜单为：【参数管理】【风控参数】【风险通知预案设置】第22页/共48页风险弹框提示u超涨、跌停价格提醒，超合约持仓限制提醒，超买入额度提醒等；u严重价外委托提醒：根据【系统管理】【公共参数设置】【订单系统公共参数设置】中的“严重价外期权界定比例(按相对实值深度)”设置进行提醒，公式为：认购期权：相对实值深度=（标的证券行权日当前价-行权价）/行权价认沽期权：相对实值深度=（行权价-标的证券行权日当前价）/行权价u合约调整委托提醒：根据交易所期权
13、信息文件中的合约调整提前通知天数在委托时进行提醒。第23页/共48页保证金实时监控菜单位置：【风险管理】【风险监控】【客户保证金监控】保证金比例计算公式为：（占用保证金)/(可用资金+占用保证金)u此界面保证金比例是按照券商标准（在交易所基础上上浮）计算的；u可在“监控参数设置”中设置监控界面的显示信息项；u可选中单一客户右键进入单客户保证金风险强制平仓界面进行强平操作。第24页/共48页合约持仓实时监控菜单位置：【风险管理】【风险监控】【客户保证金监控】保证金比例计算公式为：(客户当前持仓数量)/(客户限仓数量)u可进行多个持仓风险项的监控；u可在“监控参数设置”中设置监控界面的显示信息项；
14、u可选中单一客户右键进入单客户持仓风险强制平仓界面进行强平操作。第25页/共48页逐日盯市逐日盯市是指在每日的个股期权日终清算时对相关风险项进行风险计算和风险揭示（所有风险通知都可在【风险通知发送】中查询到并可点击“发送通知”按钮完成风险通知的发送），包含以下风险项：u53-合约调整日备兑股份不足检查（根据分红派息设置中设置的提前通知天数提前通知，不带具体数量，日终清算产生）；u59-合约调整日备兑股份数量不足检查（股权登记日日终清算后产生）；u57-登记公司备兑不足强平通知（除权除息日导入登记公司备兑不足的数据日终清算后产生）；u55-认购义务方临近到期验证标的券足额（根据管理公共参数“认购
15、义务方临近到期验证标的券足额（提前X天数）通知”设置的天数进行提前通知）；u60-认沽义务方临近到期验证资金足额（根据管理公共参数“认沽义务方临近行权验证资金足额（提前X天数）通知”设置的天数进行提前通知）；u50-合约到期预行权检查（根据管理公共参数“合约临近行权(到期)提醒（临近到期天数）”设置的天数进行提前通知）；u61-E日指派行权检查（E日日终导入登记公司的指派明细数据清算后产生）。第26页/共48页目录个股期权风险处置第四章强制平仓证券转处置第27页/共48页强制平仓强制平仓主要分为如下几类：1.保证金风险强制平仓2.客户持仓风险强制平仓3.备兑不足强制平仓第28页/共48页保证金
16、风险强制平仓保证金风险强制平仓主要有几种场景：1.客户保证金不足且未能在券商规定时间内补足或自行平仓，使得保证金风险率达到券商设置的平仓线时，可对客户进行平仓以达到控制保证金风险的目的2.结算参与人衍生品账户维持保证金不足时，可根据中登返回的通知信息去进行相应的补足或对客户进行强制平仓，以达到控制保证金风险目的第29页/共48页保证金风险强制平仓_单客户对于在“客户保证金监控”中实时风险率达到平仓线的客户，可通过“单客户保证金风险强制平仓”菜单进行强平操作。具体流程如下：1.首先通过“客户保证金监控”查询实时风险率达到平仓线的客户第30页/共48页保证金风险强制平仓_单客户2.通过“单客户保证
17、金风险强制平仓”对达到平仓风险的客户进行强平。在输入对应的“平仓策略”、“止平风险值”、“价格策略”、“点差”等信息后，点击“生成预案”，则可生成对应的强平预案。勾选对应的强平预案，可在下方“预计结果”处查询到强平预计结，确认无误后点击“委托”进行强平委托发送。（注：双击选定的强平预案可对预案继续修改）第31页/共48页保证金风险强制平仓_公司当结算参与人衍生品保证金账户维持保证金不足时，有需要可在“公司保证金风险强平”，按照一定的策略，对所有客户进行筛选强平，以达到控制公司保证金风险目的第32页/共48页持仓风险强制平仓当客户持仓超过持仓额度限制或持仓风险率达到券商设定的平仓线时，可对客户进
18、行持仓风险强制平仓。通过“单客户持仓风险强制平仓”菜单第33页/共48页备兑不足强制平仓备兑不足强平是指当客户备兑持仓对应的标的券不足，且未在规定时间内补足的情况下，券商可对客户进行备兑不足强制平仓。可在“备兑不足强制平仓”菜单进行强平操作：先输入资金账号后，点击查询，在“备兑不足”处查看具体不足的信息（此信息基于前日清算后结果），在预案信息中输入不足数目、强平标的数及平仓策略等后，生产预案，确认无误后点击“委托”即可进行强平委托申报第34页/共48页证券转处置 证券转处置划转指令包含两种：转处置划入申报：认沽期权义务方被指派行权后，若资金不足，则可能存在违约风险，此时，券商可通过转处置划入申
19、报，由券商自营资金替客户垫资，原该交付客户证券账户上的证券交付到券商自营账户上，待客户补足券商为其所垫付的资金后再划出给客户。转处置划出申报：对E+1日进行了转处置划入申报的客户，若客户在规定时间内归还券商为其垫付的资金后，券商可通过转处置划出申报，将客户的标的券由券商自营账户上划出到客户证券账户上。第35页/共48页证券转处置_转处置划入申报 转处置划入申报流程：批量转处置预处理查询-批量转处置预处理-批量转处置划入申报1、点击批量转处置预处理批量中的查询按钮：根据管理系统日终导入的数据进行垫资金额计算。第36页/共48页证券转处置_转处置划入申报 2、批量转处置预处理：菜单：批量转处置预处
20、理批量转处置预处理是根据客户的负债去冻结客户的可用资金，若客户的可用资金大于负债，则冻结金额等于客户的负债金额；否则等于客户的可用资金，将冻结金额冲抵客户负债，如客户仍有负债，则需对该客户进行转处置划入。第37页/共48页证券转处置_转处置划入申报 3、批量转处置划入申报：菜单：批量转处置划入申报 执行完前一步批量转处置预处理后，即可到“批量转处置划入申报”菜单对相应的客户进行转处置划入申报操作。输入机构编码及板块等条件后，点击“查询”，在查询出的记录中进行勾选，然后点击右下方的“转处置”即可。第38页/共48页证券转处置_转处置划入申报 注意事项：1、在批量转处置划入申报中，会根据批量转处置
21、预处理结果以及“订单系统公告参数设置”中“转处置划入市值下浮比率”这一参数设置的下浮比例去计算出“待转处置划入数量”，券商需注意对该参数进行设置。公式如下：待转处置数量=MIN【当前客户负债/昨日收盘价*(1-下浮比率)，净收付证券】第39页/共48页证券转处置_转处置划出申报 转处置划出申报：进行了转处置划入申报的客户，若客户在规定时间内补足了资金，则可对客户进行转处置划出申报，对客户资金进行冻结，并将划入券商自营账户的证券划出到客户证券账户上。在进行转处置划出申报前，需要先进行转处置划出申请，选择需要划出的标的券，根据当前价和资金可用计算标的的申请数量，提交划出申请，再进行转处置划出申报。
22、具体流程：转处置划出申请查询-转处置划出申请试算、提交-转处置划出申报提交第40页/共48页证券转处置_转处置划出申报 1、转处置划出申请查询、试算：菜单：转处置划出申请此功能用于单个客户划出申请，选择需要划出的标的券，根据当前价和资金可用计算标的的申请数量。输入条件后，点击“查询”按钮显示出客户转处置划入明细，勾选需划出的标的券后，根据资金余额、可用和标的当前价计算可返数量，提交申请后，即冻结客户资金。第41页/共48页证券转处置_转处置划出申报 2、转处置划出申报：菜单：批量转处置划出申报此功能查询出已经申请转处置划出的客户，进行转处置划出申报。输入条件后点击“查询”，即可查出划出申请数据
23、，勾选需要划出的申请数据，点击界面右下角“处置划出”即可完成划出申报。第42页/共48页证券转处置_卖券资金处理 券商对客户进行转处置划入操作后，若客户未发起转处置划出，则券商自营系统可对划入的证券进行处置，处置完毕后需按照金证提供的接口导出相关文件，以便金证期权系统更新客户垫资金额以及归还客户多处置的资金。1、导入处置数据菜单：转处置卖券资金导入第43页/共48页证券转处置_卖券资金处理 2、卖券资金处理菜单：卖券资金处理该功能分为3个步骤：u首先查询收入明细数据，该数据来源于导入的转处置收入数据；u其次是卖券资金预处理，根据转处置明细数据和转处置收入数据，计算卖出数量、卖出均价、卖出收入等；u最后是卖券资金处理，是根据卖券资金来更新券商为客户垫资、归还客户资金及生成资金处理流水。在更新期权系统资金情况时，卖券所得资金优先由于偿还罚息，然后再用于偿还垫资金额。第44页/共48页 谢谢！谢谢！第45页/共48页人有了知识，就会具备各种分析能力，明辨是非的能力。所以我们要勤恳读书，广泛阅读，古人说“书中自有黄金屋。”通过阅读科技书籍，我们能丰富知识，培养逻辑思维能力；通过阅读文学作品，我们能提高文学鉴赏水平，培养文学情趣；通过阅读报刊，我们能增长见识，扩大自己的知识面。有许多书籍还能培养我们的道德情操，给我们巨大的精神力量，鼓舞我们前进。第46页/共48页第47页/共48页