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1、第四章 投资基金一、投资基金概述l1.投资基金的含义2.投资基金的主要特征投资基金的主要特征规模巨大专家经营专家经营全时运作全时运作共同收益共同收益二、投资基金的种类1.1.按能否追加投资分类按能否追加投资分类按能否追加投资分类按能否追加投资分类2.2.按基金的组织形势分类按基金的组织形势分类按基金的组织形势分类按基金的组织形势分类3.3.按基金的投资对象分类分类按基金的投资对象分类分类按基金的投资对象分类分类按基金的投资对象分类分类4.4.按投资来源和运用地域分类按投资来源和运用地域分类按投资来源和运用地域分类按投资来源和运用地域分类5.5.按投资目标和风险大小分类按投资目标和风险大小分类按
2、投资目标和风险大小分类按投资目标和风险大小分类开放型基金开放型基金开放型基金开放型基金封闭型基金封闭型基金封闭型基金封闭型基金1.1.按能否追加投资分类按能否追加投资分类按能否追加投资分类按能否追加投资分类2.2.按基金的组织形式分类按基金的组织形式分类按基金的组织形式分类按基金的组织形式分类契约型基金契约型基金契约型基金契约型基金公司型基金公司型基金公司型基金公司型基金3.3.按基金的投资对象分类分类按基金的投资对象分类分类按基金的投资对象分类分类按基金的投资对象分类分类证券投资基金证券投资基金证券投资基金证券投资基金货币市场投资基金货币市场投资基金货币市场投资基金货币市场投资基金不动产投资
3、基金不动产投资基金不动产投资基金不动产投资基金创业投资基金创业投资基金创业投资基金创业投资基金4.4.按投资来源和运用地域分类按投资来源和运用地域分类按投资来源和运用地域分类按投资来源和运用地域分类国内投资基金国内投资基金国内投资基金国内投资基金海外投资基金海外投资基金海外投资基金海外投资基金5.5.按投资目标和风险大小分类按投资目标和风险大小分类按投资目标和风险大小分类按投资目标和风险大小分类积极成长型积极成长型积极成长型积极成长型投资基金投资基金投资基金投资基金成长收入型成长收入型成长收入型成长收入型投资基金投资基金投资基金投资基金定期收益定期收益定期收益定期收益投资基金投资基金投资基金投
4、资基金平衡型平衡型平衡型平衡型投资基金投资基金投资基金投资基金专题一：指数基金一、指数基金的定义市值加权平均法市值加权平均法假设：某股票指数由假设：某股票指数由A A、B B两种股票所组成两种股票所组成 股数股数 基期价格基期价格 报告期价格（元）报告期价格（元）A A股股 100 2 10100 2 10B B股股 200 3 8200 3 8股票指数股票指数=（报告期总市值（报告期总市值 /基期总市值基期总市值)*)*基期指数基期指数 =(100*10+200*8)/(100*2+200*3)*100=(100*10+200*8)/(100*2+200*3)*100 =371 =371（点
5、）（点）二、指数基金的优势费用低廉样本效应消除非系统风险延迟纳税三、指数基金的不足不能超过市场收益熊市中表现不佳较高的最低投资额四、指数基金的运作指数选择投资方法按比例投资按比例投资假定指数基金的标的指数只包析两种股票，假定指数基金的标的指数只包析两种股票，股票股票A A的市值占两种股票总市值的的市值占两种股票总市值的61.2361.23，股票股票B B的市值占两种股票总市值的的市值占两种股票总市值的38.7738.77A A股票股票B B股票股票600600股股400400股股61006100股股39003900股股6120061200股股3880038800股股612300612300股股
6、387700387700股股方案一方案一方案二方案二方案三方案三方案四方案四A A股票股票=15=15元元B B股票股票=25=25元元600X15+400X25=19000600X15+400X25=19000612300X15+387700X25=18877000612300X15+387700X25=18877000993.5倍倍四、指数基金的运作投资方法按比例投资按比例投资红利收入的再投资指数构成的变化现金流管理专题二：对冲基金一：对冲基金的定义二：对冲基金的特点信投信投息资息资不黑不黑公箱公箱开操开操 作作投投资资策策略略不不确确定定大大量量运运用用衍衍生生工工具具极极度度扩扩大大财财务务杠杠杆杆全全球球化化运运作作三：对冲基金的种类三：对冲基金的种类四：对对冲基金的评论四：对对冲基金的评论俺是谁？巴菲特啊俺是股神案例：索罗斯与对冲基金案例：索罗斯与对冲基金俺又是谁？哈哈！俺是老索啊！3.投资基金的优越性及局限性投资基金的优越性及局限性小额投资，风险分散小额投资，风险分散小额投资，风险分散小额投资，风险分散专业性投资管理专业性投资管理专业性投资管理专业性投资管理成本较低，进退方便成本较低，进退方便成本较低，进退方便成本较低，进退方便收益可观收益可观收益可观收益可观有利于经营管理有利于经营管理有利于经营管理有利于经营管理优优点点当然有啦那基金有不足的地方吗？