企业财务分析报告.pdf

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1、企业年度财务分析报告企业年度财务分析报告单位：演示单位单位：演示单位报告期间：报告期间：20XX20XX 年年目目 录录一、财务状况总体评述一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 2.行业标杆单位对比分析二、财务报表分析二、财务报表分析一资产负债表分析一资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析二利润表分析二利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析三现金流量表分析三现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析三、财务

2、分项分析三、财务分项分析一盈利能力分析一盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力二成长性分析二成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析三现金流量指标分析三现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率四偿债能力分析四偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析五经营效率分析五经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 4.应收账款和应付账款周转协调性分析六经营协调性

3、分析六经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析四、综合评价分析四、综合评价分析一杜邦分析一杜邦分析二经济增加值二经济增加值 EVAEVA 分析分析三财务预警三财务预警-Z-Z 计分模型计分模型一、财务状况总体评述一、财务状况总体评述 20XX 年,演示单位累计实现营业收入 231,万元,去年同期实现营业收入 175,万元,同比增加；实现利润总额 7,万元,较去年同期增加；实现净利润 6,万元,较同期增加;一企业财务能力综合评价：财务综合能力 财务状况良好,财务综合能力处于同业领先水平,但仍有采取积极措施以进一步

4、提高财务综合能力的必要;盈利能力 盈利能力处于行业领先水平,请投资者关注其现金收入情况,并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点;偿债能力 偿债能力处于同行业领先水平,自有资本与债务结构合理,不存在债务风险,但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要;现金能力 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平,在改善现金流量方面,投资者应当关注其现金管理状况,了解发生现金不足的具体原因;运营能力 运营能力处于同行业中游水平,但仍有明显不足,公司应当花大力气,充分发掘潜力,使公司发展再上台阶,给股东更大回报;成长能力 成长能力处于行业领先水平,有较乐观的发展前景,但公司管理者仍然应当对某些薄弱环

5、节加以改进;一、盈利能力得分净资产收益率总资产利润率营业毛利率主营业务比率二、偿债能力得分现金流动负债比率资产负债率速动比率已获利息倍数三、现金能力得分销售现金比率经营现金净流量增长率盈余现金保障倍数资产现金回收率四、运营能力得分总资产周转率应付账款周转率应收账款周转率存货周转率五、成长能力得分营业增长率净利润增长率固定资产投资扩张率六、财务综合得分实际值行业标准值综合能力得分标识二行业标杆单位对比分析项 目营业收入净利润资产规模经营现金净流量净资产收益率流动资产周转率资产负债率营业增长率本期实际231,6,158,9,标杆单位2,619,72,885,15,差异额-2,387,-65,-72

6、6,-5,差异率%二、财务报表分析二、财务报表分析一资产负债表分析项 目流动资产非流动资产资产总计流动负债非流动负债负债合计所有者权益20XX 年129,29,159,127,128,31,20XX 年123,35,158,123,123,35,增减额-6,5,-4,-4,3,标识增减率%1.1.资产状况及资产变动分析资产状况及资产变动分析项 目流动资产非流动资产资产总计20XX 年129,29,159,20XX 年123,35,158,同期结构比%本期结构比%增减率%20XX 年,演示单位总资产达到 158,万元,比上年同期减少万元,减少；其中流动资产达到 123,万元,占资产总量的,同期比

7、减少,非流动资产达到 35,万元,占资产总量的,同期比增加;下图是资产结构与其资金来源结构的对比：2.2.流动资产结构变动分析流动资产结构变动分析项 目货币资金应收票据应收账款预付款项存货其他项目流动资产20XX 年7,51,13,11,44,129,20XX 年7,48,15,10,39,1,123,同期结构比%本期结构比%增减率%20XX 年,演示单位流动资产规模达到 123,万元,同比减少 6,万元,同比减少;其中货币资金同比减少,应收账款同比增加,存货同比减少;应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用;营业收入同比增幅为%,高于应收账款的增幅,企业应收账款的使用效率得到提高;

8、在市场扩大的同时,应注意控制应收账款增加所带来的风险;3.3.非流动资产结构变动分析非流动资产结构变动分析项 目长期投资项目固定资产在建工程无形资产及其他非流动资产20XX 年4,22,1,1,29,20XX 年4,28,1,35,同期结构比本期结构比增减率%20XX 年,演示单位非流动资产达到 35,万元,同期比增加 5,万元,同期比增加;长期投资项目达到 4,万元,同比增加；固定资产 28,万元,同比增加；在建工程达到 1,万元,同期比增加；无形资产及其他项目达到万元,同比减少;4.4.负债及所有者权益变动分析负债及所有者权益变动分析项 目流动负债非流动负债所有者权益负债和所有者权益20X

9、X 年127,31,159,20XX 年123,35,158,同期结构比本期结构比增减率%20XX 年,演示单位负债和权益总额达到 158,万元,同期比减少；其中负债达到123,万元,同期比减少,所有者权益 35,万元,同期比增长;资产负债率为,同期比减少个百分点,产权比率为,同期比减少;从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比重为,非流动负债比重为,所有者权益的比重为;企业负债的变化中,流动负债减少,长期负债减少;二利润表分析项 目营业收入营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用营业利润利润总额净利润20XX 年175,144,19,5,6,6,5,20XX 年231,185

10、,28,7,1,7,7,6,增减额56,41,9,2,1,1,1,1,标识增减率%1.1.利润总额增长及构成分析利润总额增长及构成分析 20XX 年,演示单位累计实现营业收入总额 231,万元,较同期增加；实现净利润6,万元,较同期增加;从净利润的形成过程来看：营业利润为 7,万元,较同期增加；利润总额为 7,万元,较同期增加;2.2.成本费用分析成本费用分析项 目营业收入成本费用总额营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用20XX 年175,169,144,19,5,20XX 年231,223,185,28,7,1,增减额56,54,41,9,2,1,增减率%20XX 年,演示单位发生

11、成本费用累计 223,万元,同期比增加,其中营业成本 185,万元,占成本费用总额的；销售费用为 28,万元,占成本费用总额的；管理费用为 7,万元,占成本费用总额的；财务费用为 1,万元,占成本费用总额的;公司营业收入较去年同期增加,成本费用总额较去年同期增加;其中营业成本同期增加,销售费用较同期增加,管理费用较同期增加,财务费用较同期增加;变化幅度最大的是财务费用;3.3.收入质量分析收入质量分析项 目营业收入应收账款营业利润经营活动现金净流量20XX 年175,13,6,1,20XX 年231,15,7,9,增减额56,2,1,7,增减率%20XX 年,演示单位累计营业收入同比增加,同时

12、应收账款同比增加;营业收入和营业利润同比都在增加,营业收入增幅更大,应注意控制成本费用上升;收入扩大的同时经营现金净流量也同时增加;三现金流量表分析项 目经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量现金净增加额20XX 年1,-6,-3,-8,20XX 年9,-8,-1,增减额7,-1,1,8,增减率%1.1.现金净流量变动趋势分析现金净流量变动趋势分析 20XX 年,演示单位现金及现金等价物净减少万元,同期比增加,其中经营活动现金净增加 9,万元,同比增加；投资活动现金净减少 8,万元,同比减少；筹资活动现金净减少 1,万元,同比增加;2.2.现金流入流出结构对比分析现金流入流出结构对比分析项

13、 目经营活动现金流入经营活动现金流出投资活动现金流入投资活动现金流出筹资活动现金流入筹资活动现金流出20XX 年124,122,6,3,20XX 年158,148,8,6,8,增减额33,25,1,6,4,增减率%7,%8,%20XX 年,演示单位实现现金总流入 165,万元,其中经营活动产生的现金流入 158,万元,占总现金流入的比例为；实现现金总流出 165,万元,其中经营活动产生的现金流出 148,万元,占总现金流出的比例为;3.3.现金流量质量分析现金流量质量分析经营状况较为稳定,经营活动带来的稳定现金流入可在偿还债务的同时继续满足投资需求,应注意投资合理性;三、财务分项分析三、财务分

14、项分析一盈利能力分析1.1.以销售收入为基础的利润率指标分析以销售收入为基础的利润率指标分析项 目营业毛利率营业利润率营业净利率20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年%截止到报告期末,演示单位的营业毛利率为,营业利润率为,营业净利率为;企业总体获利能力在下降,虽销售毛利率增加,但费用开支和营业外支出的增加,使营业利润率和销售净利率都同比下降,对盈利状况造成较大影响;2.2.成本费用对获利能力的影响分析成本费用对获利能力的影响分析成本费用与利润总额的配比分析项 目利润总额成本费用总额成本费用利润率20XX 年4,83,%20XX 年4,122,%20XX 年6,169,%20XX

15、 年7,223,%演示单位本期成本费用利润率为,影响成本费用利润率变动的因素是利润总额比去年同期增长 1,万元,增长率为；本期成本费用合计数为 223,万元,上年同期数为 169,万元,同比增长 54,万元,增长率为;成本费用结构分析项 目营业成本/成本费用营业税金/成本费用销售费用/成本费用管理费用/成本费用财务费用/成本费用20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年%从绝对金额来看,占成本费用构成比率最大的是营业成本,占总成本费用的,所以控制成本费用应从营业成本着手;与去年同期相比,营业成本增长额为 41,万元,增长率为;3.3.收入、成本、利润增长的协调性分析收入、成本、利润

16、增长的协调性分析项 目营业收入增长率营业成本增长率营业利润增长率20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年%演示单位本期营业成本增长率为,营业收入增长率为,营业利润增长率为,营业成本的增长小于营业收入的增长说明企业投入产出效率有所提高,营业收入与营业成本的协调性增强,营业收入增长大于营业利润的增长,说明成本费用控制环节有待加强;营业收入同期比继续扩大的同时,也实现了企业资本的保值增值,企业成长性较好;4.4.以资产以资产/股东权益为基础的获利能力分析股东权益为基础的获利能力分析项 目总资产报酬率净资产收益率20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年总资产报酬率表示企业全

17、部资产获取收益的水平,全面反映了企业的获利能力和投入产出状况,演示单位本期总资产报酬率为,去年同期总资产报酬率为,利润总额及利息支出影响该比率增加,总资产的变动使该比率减少;净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标,充分反映了企业资本运营的综合效益,可以用于不同行业间的比较,演示单位本期净资产收益率为,与去年同期相比,净利润的增长率为,所有者权益增长率为;二成长性分析1.1.资产增长情况分析资产增长情况分析项 目总资产增长率流动资产增长率固定资产增长率20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年截止到报告期末,演示单位总资产增长率达到;从增减率上来

18、看,流动资产变动较大;流动资产增长率为,从流动资产结构上看,其中货币资金比例为,应收账款比例为,存货所占比例为;固定资产增长率为;2.2.资本保值增值能力分析资本保值增值能力分析 所有者权益的增长稳定性分析项 目资本积累率实收资本增长率资本公积增长率盈余公积增长率未分配利润增长率20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年演示单位本期所有者权益为 35,万元,期初所有者权益为 31,万元,增长率为;从所有者权益各组成项目的相对增长比率看,盈余公积变化最大;所有者权益的结构分析项 目实收资本/股东权益资本公积/股东权益盈余公积/股东权益未分配利润/股东权益20XX 年%20XX 年%2

19、0XX 年%20XX 年%从所有者权益构成来看,实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润分别占所有者权益的、;3.3.盈利能力增长情况分析盈利能力增长情况分析项 目营业利润增长率利润总额增长率净利润增长率20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年%截止到报告期末,演示单位净利润增长率为,利润总额增长率为,营业利润增长率为;营业利润的增长高于利润总额的增长,说明营业外收支对利润总额产生负面影响,需说明的是营业外收支不属于企业的经常收益;利润总额的增长高于净利润的增长,说明所得税对净利润产生负面影响,所得税与利润总额的协调性变差;4.4.现金流成长能力分析现金流成长能力分析 现金流量增

20、长稳定性分析项 目20XX 年 20XX年 20XX 年 20XX 年%项 目20XX 年 20XX 年 20XX年 20XX年%经营现金%经营现金投资现金筹资现金总现金43,%7,%投资现金8,%筹资现金%总现金%现金流入增长分析：现金流入增长分析：本期现金净流入 165,万元,去年同期现金净流入为 124,万元,同比增长;从增长速度来看,变动幅度最大的是筹资活动现金流入;现金流出增长分析：现金流出增长分析：本期现金净流出 165,万元,去年同期现金净流出为 133,万元,同比增长;从增长速度来看,变动幅度最大的是筹资活动现金流出;现金流量结构变动趋势分析项 目20XX 年 20XX 年 2

21、0XX 年 20XX 年%项 目20XX 年 20XX 年 20XX 年 20XX 年%经营现金/总现金投资现金/总现金筹资现金/总现金%经营现金/总现金%投资现金/总现金%筹资现金/总现金现金流入结构分析：现金流入结构分析：本期经营现金流入、投资现金流入、筹资现金流入分别占总现金流入的、;现金流出结构分析：现金流出结构分析：本期经营现金流出、投资现金流出、筹资现金流出分别占总现金流出的、;三现金流指标分析1.1.现金偿债比率现金偿债比率项 目现金流动负债比现金债务总额比现金利息保障倍数20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年%在现金流动性方面：现金流动负债比率是反映企业经营活动

22、产生的现金流量偿还短期债务的能力的指标;该指标越大,偿还短期债务能力越强,演示单位本期现金流动负债比为;现金债务总额比反映经营现金流量偿付所有债务的能力,该比率是债务利息的保障,若该比率低于银行贷款利率就难以维持当前债务规模,包括借新债还旧债的能力也难以保证;演示单位本期现金债务比为;现金利息保障倍数是经营现金净流量与利息费用之比,本期现金利息保障倍数为倍;2.2.现金收益比率现金收益比率项 目销售现金比率资产现金回收率盈余现金保障倍数20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年在获取现金能力方面：销售现金比率反映每 1 元销售得到的净现金,其数值越大越好;截止到报告期末,演示单位销

23、售现金比率为;全部资产现金回收率反映企业运用全部资产获取现金的能力;截止到报告期末,全部资产现金回收率为;盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度,对企业收益的质量进行评价,对企业的实际收益能力进行再次修正;在收付实现制基础上,充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的,截止到报告期末,演示单位盈余现金保障倍数为倍;四偿债能力分析1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析项 目流动比率速动比率现金比率20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年%截止到报告期末,演示单位流动比率为,速动比率为,现金比率为,由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务,现金比率指标能充分体现

24、企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还,直观反映企业偿还流动负债的实际能力;同期比企业流动比率下降而速动比率上升,流动资产短期变现能力有所增强,存货管理取得明显成效,在流动资产中相对比例下降;2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析项 目资产负债率产权比率已获利息倍数20XX 年%20XX 年%20XX 年%20XX 年%资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度,演示单位本期该比率为截止到报告期末,产权比率为;已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小,而且反映了对偿还到期债务的保障程度,是衡量长期偿债能力的重要标志,本期该指标为倍;与上年同期相比,资产负债率下降,长

25、期偿债能力增强,但利用负债的财务杠杆效应减弱;在防范债务风险前提下,可适当扩大负债规模;五经营效率分析1.1.资产使用效率分析资产使用效率分析项 目总资产周转率流动资产周转率固定资产周转率20XX 年20XX 年20XX 年20XX 年从投入产出角度来看,本年的总资产周转效率与去年同期比上升了,说明投入相同资产产生的收入有所提高,即全部资产的使用效率有所增强;总的来说是营业收入增长快于平均资产增长,具体来看,本期的流动资产周转率为,非流动资产周转率为,流动资产的周转慢于非流动资产的周转;2.2.存货存货/应收账款使用效率分析应收账款使用效率分析项 目应收账款周转率存货周转率20XX 年20XX

26、 年20XX 年20XX 年截止到报告期末,演示单位存货周转率为,应收账款周转率为,同期比营业收入增加%,存货规模减少,存货管理水平有效提高,为市场销售提供有效支撑;营业收入同比增幅为%,高于应收账款的增幅,企业应收账款的使用效率得到提高;在市场扩大的同时,应注意控制应收账款增加所带来的风险;3.3.营业周期分析营业周期分析项 目应收账款周转天数存货周转天数营业周期天数20XX 年20XX 年20XX 年20XX 年营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的天数,等于存货周转天数加上应收账款周转天数;截止到报告期末,演示单位营业周期为天,其中：应收账款周转天数为天,存货周转天数为天;

27、4.4.应收账款和应付账款的协调性分析应收账款和应付账款的协调性分析项 目应收账款周转率应付账款周转率20XX 年20XX 年20XX 年20XX 年演示单位本期应收账款周转率为,应付账款周转率为;从应收应付账款的增长速度来看,应收账款增长率为,应付账款增长率为,应收账款增长率大于应付账款增长率,说明应收账款增长过快,企业运用应收账款进行短线融资的能力减弱；从应收应付账款的结构来看,本年应收/应付比率为,上年应收/应付比率为,说明应收应付账款的结构正趋恶化,应收应付账款的协调性变差;六 经营协调性分析1.1.长期投融资活动协调性分析长期投融资活动协调性分析一般情况下,要求企业的营运资本为正,即

28、结构性负债必须大于结构性资产,并且数额要能满足企业生产经营活动对资金的需求,否则,如果通过企业的流动负债来保证这部分资金需求,企业便经常面临着支付困难和不能按期偿还债务的风险;项 目20XX 年结构性资产结构性负债营运资本12,23,10,20XX 年17,27,9,20XX 年29,31,2,20XX 年35,35,从长期投资和融资情况来看,20XX 年,公司长期投融资活动为企业提供的营运资本为万元;企业部分结构性长期资产的资金需求也通过短期流动负债来满足,长期投融资活动起到的作用很小,企业可能面临经常性的支付风险;2.2.营运资金需求变化分析营运资金需求变化分析营运资金需求是指企业生产经营

29、活动中的资金占用与资金来源的差额,反映生产经营活动对资金的需求情况;这部分资金通常由营运资本来保证,营运资本大于营运资金需求,则生产经营活动资金充足,经营协调性较好;20XX 年,演示单位营运资金需求为-29,万元,与上年同期-29,万元相比增加万元;流动负债资金来源大于生产经营资金占用,并可满足部分结构性资产的资金需求;3.3.现金收支的协调性分析现金收支的协调性分析企业的现金支付能力反映企业可立即变现的资产满足归还短期负债资金需求的能力,是企业结构性资金、生产经营活动资金是否协调的综合反映;现金收支的协调,主要是保证企业对各种现金需求有支付能力;企业的现金支付能力为 29,万元,上年同期为

30、 31,万元,同比减少 2,万元;短期内企业的现金支付能力较好;4.4.企业经营的动态协调情况分析企业经营的动态协调情况分析项 目20XX 年营运资本营运资金需求现金支付能力10,-47,57,20XX 年9,-39,49,20XX 年2,-29,31,20XX 年-29,29,企业正常生产经营可以提供充裕的资金,还能提供部分长期资产投资所需的资金,应考虑合理有效利用多余资金;四、综合评价分析四、综合评价分析一 杜邦分析杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的经典方法,用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平;其基本思想是将企业净资产收益率 ROE 逐级分解为多项财务比率乘积;投资者可清晰地看到

31、权益资本收益率的决定因素,以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,以解释指标变动的原因和变动趋势,为采取进一步的改进措施指明方向;以下是净资产收益率的影响因素分析：项 目净资产收益率%销售净利率%总资产周转率次权益乘数20XX 年20XX 年因素分析影响比例%20XX 年,公司净资产收益率为,上年净资产收益率为,增加个百分点;与去年同期相比,销售净利率减少个百分点,总资产周转率增加次,权益乘数增加;二经济增加值 EVA 分析经济增加值 EVA,Economic Value Added 衡量的是公司资本收益和资本成本之间的差额,从股东角度重新定义公司的利润,考虑了包括权益资本

32、在内的所有资本,并且在计算中尽量消除会计信息对企业真实情况的扭曲;净利润20XX 年5,20XX 年6,增减额1,标识增减率%少数股东损益财务费用所有者权益少数股东权益负债合计流动负债合计短期借款一年内到期的非流动负债在建工程EVA 值EVA31,128,127,3,1,3,1,35,123,123,4,1,5,1,1,3,-4,-4,1,8,992,%三财务预警 Z-Score 模型是国外财务失败预警模型;该模型是通过五个变量五种财务比率将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指标有机联系起来,综合分析预测企业财务失败或破产的可能性;一般地,Z 值越低,企业越有可能发生破产;项 目X1 营运资金/资产总额X2 留存收益/资产总额X3 息税前收益/资产总额X4 权益市价/债务总额X5 销售额/资产总额Z 值财务预警分析权数预警标识20XX 年20XX 年有财务失败可能性有财务失败可能性