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1、甘肃省甘肃省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析通关提年期货从业资格之期货投资分析通关提分题库及完整答案分题库及完整答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、一元线性回归模型的总体回归直线可表示为（）。A.E（yi）xiB.ixiC.ixieiD.ixii【答案】A2、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A3、点价交易合同签订后，基差买方判断期货价格处于下行通道，则合理的操作是（）
2、。A.等待点价操作时机B.进行套期保值C.尽快进行点价操作D.卖出套期保值【答案】A4、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的()A.均衡价格上升，均衡数量下降B.均衡价格上升，均衡数量上升C.均衡价格下降，均衡数量下降D.均衡价格下降，均衡数量上升【答案】C5、某 PTA 生产企业有大量 PTA 库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避 PTA 价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8 月下旬，企业在郑州商品交易所 PTA 的 11 月期货合约上总共卖出了 4000 手(2 万吨)，卖出均价在 8300 元吨左右。之后即发生了金融危机，PTA 产业链
3、上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约 7800 万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以 4394 元吨，在期货市场进行交割来降低库存压力。通过期货市场卖出保值交易，该企业成功释放了库存风险，结果（）。A.盈利 12 万元B.损失 7800 万元C.盈利 7812 万元D.损失 12 万元【答案】A6、如果积极管理现金资产，产生的收益超过无风险利率，指数基金的收益就将会超过证券指数本身，获得超额收益，这就是（）。A.合成指数基金B.增强型指数基金C.开放式指数基金D.封闭式指数基金【答案】B7、跟踪证的本质是（）。
4、A.低行权价的期权B.高行权价的期权C.期货期权D.股指期权【答案】A8、假设美元兑英镑的外汇期货合约距到期日还有 6 个月，当前美元兑换英镑即期汇率为 1.5USD/GBP，而美国和英国的无风险利率分别是 3%和 5%,则该外汇期货合约的远期汇率是（）USD/GBP。A.1.475B.1.485C.1.495D.1.5100【答案】B9、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D10、有关财政指标，下列说法不正确的是()。A.收大于支是盈余，收不抵支则出现财政赤字。如果财政赤字过大就会引起社会总需求的膨胀和社会总供求的失衡B.财政赤字或结
5、余也是宏观调控巾府用最普遍的一个经济变量C.财政收入是一定量的非公共性质货币资金D.财政支山在动态上表现为政府进行的财政资金分配、使用、管理活动和过程【答案】C11、对模型 yi01x1i2x2ii 的最小二乘回归结果显示，R2 为0.92，总离差平方和为 500，则残差平方和 RSS 为（）。A.10B.40C.80D.20【答案】B12、关于总供给的捕述，下列说法错误的是()。A.总供给曲线捕述的是总供给与价格总水平之间的关系B.在短期中，物价水平影响经济的供给量C.人们预期的物价水平会影响短期总供给曲线的移动D.总供给曲线总是向右上方倾斜【答案】D13、下列关于各定性分析法的说法正确的是
6、（）。A.经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，因此可以忽略短期、中期内的波动B.平衡表法简单明了，平衡表中未涉及的数据或将对实际供需平衡产生的影响很小C.成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断D.在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基本面因素【答案】D14、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（）。A.商品价格指数B.全球 GDP 成长率C.大宗商品运输需求量D.战争及天然灾难【答案】A15、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（）。A.
7、最大的可预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额【答案】B16、以下各产品中含有乘数因子的是（）。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.逆向浮动利率票据D.指数货币期权票据【答案】D17、()不是影响股票投资价值的外部因素。A.行业因素B.宏观因素C.市场因素D.股票回购【答案】D18、下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（）。A.CDSB.CDOC.CRMAD.CRMW【答案】D19、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法B.统计分析方法C.计量分析方法D.技术分析中的定量分析【答案】A20、份完全保本型的股指联结票据的面值为 10000
8、 元，期限为 1 年，发行时的 1 年期无风险利率为 5%，如果不考虑交易成本等费用因素，该票据有（）元资金可用于建立金融衍生工具头寸。A.476B.500C.625D.488【答案】A21、在 shibor 利率的发布流程中，每个交易日全国银行间同业拆借中心根据各报价行的报价，要剔除（）报价。A.最高 1 家，最低 2 家B.最高 2 家，最低 1 家C.最高、最低各 1 家D.最高、最低各 2 家【答案】D22、若伊拉克突然入侵科威特，金价的表现为（）。A.短时间内大幅飙升B.短时间内大幅下跌C.平均上涨D.平均下跌【答案】A23、（）是指留出 10%的资金放空股指期货，其余 90%的资金
9、持有现货头寸，形成零头寸的策略。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A24、如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了支持英镑的汇价，A.冲销式十预B.非冲销式十预C.调整国内货币政策D.调整围内财政政策【答案】B25、根据判断，下列的相关系数值错误的是（）。A.1.25B.-0.86C.0D.0.78【答案】A26、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。A.现金B.债券C.股票D.商品【答案】B27、目前，我国以（）替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购入价格【答案】C
10、28、根据下面资料，回答 80-81 题A.702B.752C.802D.852【答案】B29、考虑一个 40%投资于 X 资产和 60%投资于 Y 资产的投资组合。资产 X 回报率的均值和方差分别为 0 和 25，资产 Y 回报率的均值和方差分别为 1 和 12.1，X和 Y 相关系数为 0.3，下面（）最接近该组合的波动率。A.9.51B.8.6C.13.38D.7.45【答案】D30、2015 年 1 月 16 日 3 月大豆 CBOT 期货价格为 991 美分/蒲式耳，到岸升贴水为 147.48 美分/蒲式耳，当日汇率为 6.1881，港杂费为 180 元/吨，其中美分/蒲式耳到美元/
11、吨的折算率为 0.36475。据此回答下列三题。A.410B.415C.418D.420【答案】B31、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择（）的品种进行交易。A.均值高B.波动率大C.波动率小D.均值低【答案】B32、当市场处于牛市时，人气向好，一些微不足道的利好消息都会刺激投机者的看好心理，引起价格上涨，这种现象属于影响蚓素巾的()的影响。A.宏观经济形势及经济政策B.替代品C.季仃陛影响与自然川紊D.投机对价格【答案】D33、我国油品进口价格计算正确的是()。A.进口到岸成本=(MOPS 价格+到岸贴水)汇率（1+进口关税税率）+消费税（1+增值税税率）+其他费用
12、B.进口到岸价=(MOPS 价格贴水)x 汇率 x（1+进口关税）+消费税+其他费用C.进口到岸价=(MOPS 价格+贴水)汇率(1+进口关税)+消费税+其他费用D.进口到岸价=(MOPS 价格贴水)x 汇率 x（1+进口关税）（1+增值税率）+消费税+其他费用【答案】A34、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C35、（）的货币互换因为交换的利息数额是确定的，不涉及利率波动风险，只涉及汇率风险，所以这种形式的互换是一般意义上的货币互换。A.浮动对浮动B.固定对浮动C.固定对固定D.以上都错误【答案】C36、（）是指在保持其他条件不变的前
13、提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。A.敏感分析B.情景分析C.缺口分析D.久期分析【答案】A37、RJ/CRB 指数包括 19 个商品期货品种，并分为四组及四个权重等级，其中原油位于_，权重为_。（）A.第一组；23%B.第二组；20%C.第三组；42%D.第四组；6%【答案】A38、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表74 所示。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C39、企业为保证生产的持续性与稳定性，一般准备（）个月的存货，资金多的企业还会相应提高。A.13B.23C.24D.35【答案】B
14、40、根据下面资料，回答 85-88 题A.4250B.750C.4350D.850【答案】B41、5 月 1 日，国内某服装生产商向澳大利亚出口价值 15 万澳元的服装，约定 3 个月后付款。若利用期货市场规避风险，但由于国际市场上暂时没有入民币澳元期货品种，故该服装生产商首先买入入民币美元外汇期货，成交价为 014647，同时卖出相当头寸的澳元/美元期货，成交价为 093938。即期汇率为：1 澳元=64125 元入民币，1 美元=68260 元入民币，1 澳元=093942 美元。8 月 1 日，即期汇率 l 澳元=59292 元入民币，1 美元=67718 元入民币。该企业卖出平仓入民
15、币美元期货合约，成交价格为014764；买入平仓澳元/美元期货合约，成交价格为 087559。套期保值后总损益为()元。A.94317.62B.79723.58C.21822.62D.86394.62【答案】C42、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则:CIF 报价为升水（）美元/吨。A.75B.60C.80D.25【答案】C43、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘
16、数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。A.95B.96C.97D.98【答案】A44、下列选项中，关于参数优化的说法，正确的是（）。A.参数优化就是通过寻找最合适的模型参数使交易模型达到最优绩效目标的优化过程B.参数优化可以在长时间内寻找到最优绩效目标C.不是所有的量化模型都需要进行参数优化D.参数优化中一个重要的原则就是要使得参数值只有处于某个很小范围内时，模型才有较好的表现【答案】A45、假设摩托车市场处于均衡，此时摩托车头盔价格上升，在新的均衡中，摩托车的()A.均衡价格上升，均衡数量下降B.均衡价格上升，均衡数量上升C.均衡价格下降，均衡数量下降D.均衡价格下降，均衡
17、数量上升【答案】C46、在线性回归模型中，可决系数 R2 的取值范围是（）。A.R2-1B.0R21C.R21D.-1R21【答案】B47、基于大连商品交易所日收盘价数据，对 Y1109 价格 Y(单位:元)和 A1109 价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数 R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平 a=0.05，*的下检验的 P 值为0.000，F 检验的 P 值为 0.000,。根据 DW 指标数值做出的合理判断是（）。A.回归模型存在多重共线性B.回归模型存在异方差问题C.回归模型存在一阶负自相关问题D.回归模型存
18、在一阶正自相关问题【答案】D48、某地区 1950-1990 年的人均食物年支出和人均年生活费收入月度数据如表3-2 所示。A.x 序列为平稳性时间序列，y 序列为非平稳性时间序列B.x 和 y 序列均为平稳性时间序列C.x 和 y 序列均为非平稳性时间序列D.y 序列为平稳性时间序列，x 序列为非平稳性时间序列【答案】C49、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司直接买卖股票现货构建指数型基金，获得资本利得和红利，其中未来 6 个月的股票红利为 1195 万元，（其复利终值系数为 1.013）。当时沪深 300 指
19、数为 2800 点。（忽略交易成本和税收）。6 个月后指数为 3500 点，那么该公司收益是（）。A.51211 万元B.1211 万元C.50000 万元D.48789 万元【答案】A50、在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按（）考核。A.周B.月C.旬D.日【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、在中国外汇市场上，比较重要的汇率报价有（）。A.基准汇价B.银行汇率报价C.银行外汇牌价D.基础汇率【答案】AC2、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，如（）。A.改变资产配置B.投资组合的再平衡C.现金管理D.久期管理【答案】ABC3、V 形反转的特征包
20、括（）。?A.U 形反转具有测算功能B.V 形是一种失控的形态，在应用时要特别小心C.V 形反转同基本面的变化或者突发消息的出现有密切关系D.V 形反转出现在市场进行剧烈的波动之中【答案】BCD4、下列关于期货仓单串换业务的说法正确的有（）。A.期货仓单串换是指期货买方在最后交割日得到的卖方所属厂库的货物标准仓单，可申请在该仓单卖方其他厂库提取现货B.期货仓单串换业务有助于解决期货市场商品买方面临的交割地点不确定且分散的问题C.仓单串换过程中的费用主要包括期货升贴水、串换价差、仓单串换库生产计划调整费用D.仓单串换业务为买方提供了更多的交割选择，显著降低了中小企业的交割成本【答案】BCD5、运
21、用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括()。A.在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会B.既能保住点价获益的机会，又能规避价格不利时的风险C.交易策略灵活多样D.买人期权需要缴纳不菲的权利金，卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限【答案】AD6、在利率互换市场中，通常将利率互换交易中固定利率的支付者称为（）。A.互换买方B.互换多方C.互换卖方D.互换空方【答案】AB7、下列选项中，关于程序化交易完备性检验的说法，正确的有()。A.转化为程序代码的交易逻辑要与投资者设定的交易思路一致，但实际中会有偏差B.完备性检验需要观察开仓与平仓的价位与时间点，是否
22、和模型所设定的结果一致C.完备性检验主要通过对回测结果当中的成交记录进行研究D.应当特别注意特殊的交易时间段，比如开盘与收盘【答案】ABCD8、在现货市场供求稳定的情况下，该企业点价的合理时机是（）。A.期货价格反弹至高位B.期货价格下跌至低位C.基差由强走弱时D.基差由弱走强时【答案】BD9、下列关于 Vega 说法正确的有（）。A.Vega 用来度量期权价格对波动率的敏感性B.波动率与期权价格成正比C.期权到期日临近，标的资产波动率对期权价格影响变小D.该值越小，表明期权价格对波动率的变化越敏感【答案】ABC10、下列关于 B-S-M 模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有（
23、）。A.N(d2)表示欧式看涨期权被执行的概率B.N(d1)表示看涨期权价格对资产价格的导数C.在风险中性的前提下，投资者的预期收益率用无风险利率 r 替代D.资产的价格波动率用于度量资产所提供收益的不确定性【答案】ABCD11、根据下面资料，回答 78-79 题A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB12、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。A.跟踪证行权价B.向下敲出水平C.产品的参与率D.期权行权期限【答案】BC13、铜冶炼厂与铜精矿供应商达成的加工冶炼费比上年下降 38%，已经低于其冶炼成本。同时，硫酸的价格较上年大幅上涨，对铜冶炼厂利润构成有效
24、贡献。据此回答以下两题。2011 年 5 月真题根据铜的加工冶炼费下降的市场现象，合理的判断是()。A.铜期货价格下跌B.铜冶炼成本下降C.铜期货价格上涨D.铜精矿供给紧张【答案】CD14、时间序列分析中常用的检验有（）。A.协整检验B.单位根检验C.DW 检验D.格兰杰因果检验【答案】ABD15、金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）.A.缺乏技术B.资金不足C.人才短缺D.金融机构自身的交易能力不足【答案】ABCD16、当货币供给量增加时，货币供求失衡，会出现哪些情况？（）A.通货紧缩现象严重B.信贷总额趋于增长C.市场利率趋于下降D.价格水平趋于上涨【答案】BCD17
25、、外汇储备主要用于（）。A.购买国外债券B.干预外汇市场以维持该国货币的汇率C.清偿国际收支逆差D.提升本国形象【答案】BC18、“黑天鹅”事件的特点包括（）。A.意外性B.影响一般很大C.不可复制性D.可以复制【答案】ABC19、期货仓单串换业务包括（）。?A.将不同仓库的仓单串换成同一仓库的仓单B.不同品牌的仓单拥有者相互之间进行串换C.不同仓库的仓单拥有者相互之间进行串换D.将不同品牌的仓单串换成同一品牌的仓单【答案】AD20、从浮动利率挂钩的标的看，我国场外利率衍生品市场中的人民币利率互换分为（）。?A.基于 1 年期定期存款利率的利率互换B.基于 6 个月短期国债利率的利率互换C.基于 6 天回购定盘利率的利率互换D.基于 Shibor 的利率互换【答案】AD