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1、甘肃省甘肃省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析过关检年期货从业资格之期货投资分析过关检测试卷测试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、核心 CPI 和核心 PPI 与 CPI 和 PPI 的区别是（）。A.前两项数据剔除了食品和能源成分B.前两项数据增添了能源成分C.前两项数据剔除了交通和通信成分D.前两项数据增添了娱乐业成分【答案】A2、()是第一大焦炭出口国，在田际焦炭贸易巾具有重要的地位。A.美国B.中国C.俄罗斯D.日本【答案】B3、11 月初，中国某大豆进口商与美国某贸易商签订大豆进口合同，双方商定采用基差定价交易模式。经买卖双方谈判协
2、商，最终敲定的 FOB 升贴水报价为110 美分蒲式耳，并敲定美湾到中国的巴拿马型船的大洋运费为 7348 美元/吨，约合 200 美分蒲式耳，中国进口商务必于 12 月 5 日前完成点价，中国大豆进口商最终点价确定的 CBOT 大豆 1 月期货合约价格平均为 850 美分蒲式耳，那么，根据基差定价交易公式，到达中国港口的大豆到岸（CNF）价为（）美分蒲式耳。A.960B.1050C.1160D.1162【答案】C4、操作风险的识别通常更是在（）。A.产品层面B.部门层面C.公司层面D.公司层面或部门层面【答案】D5、在构造投资组合过程中，会考虑选择加入合适的品种。一般尽量选择（）的品种进行交
3、易。A.均值高B.波动率大C.波动率小D.均值低【答案】B6、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发布上一季度数据。A.18B.15C.30D.13【答案】D7、V 形是一种典型的价格形态，()。A.便丁普通投资者掌握B.一般没有明显的征兆C.与其他反转形态相似D.它的顶和底出现两次【答案】B8、关于人气型指标的内容，说法正确的是()。A.如果 PSY90 这两种极端情况出现，是强烈的卖出和买入信号B.PSY 的曲线如果在低位或高位出现人的 W 底或 M 头，是耍入或卖出的行动信号C.今日 OBV=昨日 OBV+Sgnx 今天的成变量（Sgn=+1，今日收盘价
4、 e 昨日收盘价；Sgn=-1，今日收盘价D.OBV 可以单独使用【答案】B9、湖北一家饲料企业通过交割买入山东中粮黄海的豆粕厂库仓单，该客户与中粮集团签订协议，集团安排将其串换至旗下江苏东海粮油提取现货。其中，串出厂库（中粮黄海）的升贴水为-30 元/吨，计算出的现货价差为 50 元/吨；厂库生产计划调整费上限为 30 元/吨。该客户与油厂谈判确定的生产计划调整费为 30 元/吨，则此次仓单串换费用为（）。A.30B.50C.80D.110【答案】B10、某地区 1950-1990 年的人均食物年支出和人均年生活费收入月度数据如表3-2 所示。A.x 序列为平稳性时间序列，y 序列为非平稳性
5、时间序列B.x 和 y 序列均为平稳性时间序列C.x 和 y 序列均为非平稳性时间序列D.y 序列为平稳性时间序列，x 序列为非平稳性时间序列【答案】C11、非农就业数据的好坏对贵金属期货的影响较为显著。新增非农就业人数强劲增长反映出一国，利贵金属期货价格。（）A.经济回升；多B.经济回升；空C.经济衰退；多D.经济衰退；空【答案】B12、量化数据库的搭建步骤不包括（）。A.逻辑推理B.数据库架构设计C.算法函数的集成D.收集数据【答案】A13、根据下面资料，回答 71-72 题A.支出法B.收入法C.增值法D.生产法【答案】A14、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商
6、，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D15、在第二次条款签订时，该条款相当于乙方向甲方提
7、供的（）。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权【答案】B16、金融机构风险度量工作的主要内容和关键点不包括（）。A.明确风险因子变化导致金融资产价值变化的过程B.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率C.根据实际金融资产头寸计算出变化的概率D.了解风险因子之间的相互关系【答案】D17、逆向浮动利率票据的主要条款如下表所示。A.利率上限期权B.利率远期合约C.固定利率债券D.利率互换合约【答案】B18、5 月，沪铜期货 10 月合约价格高于 8 月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000 吨 8 月期铜，同时开仓买入 1000 吨 10 月期铜”的交易策略。这是该生产商基
8、于（）作出的决策。A.计划 8 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过大B.计划 10 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过小C.计划 8 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过小D.计划 10 月卖出 1000 吨库存，且期货合约间价差过大【答案】C19、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。仅从成本角度考虑可以认为（）元吨可能对国产大豆现货及期货价格是一个较强的成本支撑。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B20、9 月 10 日，我国某天然橡胶贸易商与外商签订一批天然橡
9、胶订货合同，成交价格折合人民币 11950 元吨，由于从订货至货物运至国内港口需要 1 个月的时间，为了防止期间价格下跌对其进口利润的影响，该贸易商决定利用天然橡胶期货进行套期保值，于是当天以 12200 元吨的价格在 11 月份天然橡胶期货合约上建仓，至 10 月 10 日，货物到港，现货价格A.若不做套期保值，该贸易商仍可以实现进口利润B.期货市场盈利 300 元吨C.通过套期保值，天然橡胶的实际售价为 11950 元吨D.基差走强 300 元吨，该贸易商实现盈利【答案】D21、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行
10、资产配置的投资方法，市场上称之（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B22、对回归方程的显著性检验 F 检验统计量的值为（）。A.48.80B.51.20C.51.67D.48.33【答案】A23、期货定价方法一般分为风险溢价定价法和持有成本定价法，通常采用持有成本定价法的期货品种是()。A.芝加哥商业交易所电力指数期货B.洲际交易所欧盟排放权期货C.欧洲期权与期货交易所股指期货D.大连商品交易所大豆期货【答案】D24、已知变量 X 和 Y 的协方差为一 40，X 的方差为 320，Y 的方差为 20，其相关系数为()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0
11、.01【答案】B25、A 公司在某年 1 月 1 日向银行申请了一笔 2000 万美元的一年期贷款，并约定毎个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的 6M-LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）+15 个基点（BP）计算得到。A 公司必须在当年的 4 月 1 日、7 月 1日、10 月 1 日及来年的 1 月 1 日支付利息，且于来年 1 月 1 日偿还本金。A 公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国 B 公司签订一份普通型利率互换。该合约规定，B 公司在未来的年里，每个季度都将向 A 公司支付 LIBOR 利率，从而换取 5%的固定年利率。由于银行的利率为 6M-LIB
12、OR+15 个基点，而利率互换合约中，A 公司以 5%的利率换取了 LIBOR 利息收入，A 公司的实际利率为（）。A.6M-LIBOR+15B.50%C.5.15%D.等 6M-LIBOR 确定后才知道【答案】C26、根据下面资料，回答 89-90 题A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B27、根据下面资料，回答 76-80 题A.看涨期权B.看跌期权C.价值为负的股指期货D.价值为正的股指期货【答案】A28、下列对利用股指期货进行指数化投资的正确理解是（）。A.股指期货远月贴水有利于提高收益率B.与主要权重的股票组合相比，股指期货的跟踪误差较大C.需要购买一篮子
13、股票构建组合D.交易成本较直接购买股票更高【答案】A29、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比 36%、24%、18%、和 22%，其系数分别是 0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的系数为（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C30、某可转换债券面值 1000 元，转换比例为 40，实施转换时标的股票的市场价格为每股 24 元，那么该转换债券的转换价值为（）。A.960 元B.1000 元C.600 元D.1666 元【答案】A31、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 1
14、00 元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D32、根据下面资料，回答 74-75 题A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答
15、案】C33、我国某出口商预期 3 个月后将获得出口货款 1000 万美元，为了避免人民币升值对货款价值的影响，该出口商应在外汇期货市场上进行美元（）。A.买入套期保值B.卖出套期保值C.多头投机D.空头投机【答案】B34、一家铜杆企业月度生产铜杆 3000 吨，上月结转 500 吨，如果企业已确定在月底以 40000 元吨的价格销售 1000 吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（）。A.3000B.500C.1000D.2500【答案】D35、t 检验时，若给定显著性水平，双侧检验的临界值为 ta/2（n2），则当|t|ta/2（n2）时，（）。A.接受原假设，认为显著不为 0B.拒绝原假设，认
16、为显著不为 0C.接受原假设，认为显著为 0D.拒绝原假设，认为显著为 0【答案】B36、若固息债券的修正久期为 3，市场利率上升 0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（）。A.涨幅低于 0.75%B.跌幅超过 0.75%C.涨幅超过 0.75%D.跌幅低于 0.75%【答案】D37、在险价值计算过程中，不需要的信息是（）。A.时间长度B.置信水平C.资产组合未来价值变动的分布特征D.久期【答案】D38、证券市场线描述的是()。A.期望收益与方差的直线关系B.期望收益与标准差的直线关系C.期望收益与相关系数的直线关系D.期望收益与贝塔系数的直线关系【答案】D39、根据法国世界报报道，2015
17、 年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。据此回答以下三题。A.每十个工作年龄人口中有一人失业B.每十个劳动力中有一人失业C.每十个城镇居民中有一人失业D.每十个人中有一人失业【答案】B40、下列关于购买力平价理论说法正确的是()。A.是最为基础的汇率决定理论之一B.其基本思想是，价格水平取决于汇率C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较D.取决于两国货币购买力的比较【答案】A41、在熊市阶段，投资者一般倾向于持有（）证券，尽量降低投资风险。A.进攻型B.防守型C.中立型D.无风险【答案】B42、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植
18、每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（）元吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B43、投资者卖出执行价格为 800 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为50 美分/蒲式耳，同时买进相同份数到期日相同，执行价格为 850 美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权，期权费为 40 美分/蒲式耳，据此回答以下三题：（不计交易成本）A.50B.-10C.10D.0【答案】C44、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于 3个月前的水平，而 3 个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有
19、了 3 个上市公司分别发行的固定利率的次级债 X、Y 和 Z，信用级别分别是 BBB 级、BB 级和 CC 级，期限分别为 4 年、5 年和 7 年，总规模是 12.8 亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成 CDO 项目。A.10 亿美元B.13 亿美元C.16 亿美元D.18 亿美元【答案】A45、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀阶段【答案】D46、ISM 采购经理人指数是在每月第()个工作日定期发布的一项经济指标。A.1B.2C.8D.15【答案】A47、某年 7 月，原油价涨至 8600 元/吨，高盛
20、公司预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产 2 万吨，但 8 月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出 PTA 的 11 月期货合约 4000 手（2 万吨），卖价为 8300 元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11 月中旬以 4394 元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为 4700元/吨。该公司库存跌价损失是（），盈亏是（）。A.7800 万元；12 万元B.7812 万元；12 万元C.7800 万元；-12 万元D.7812 万元；-12 万元【答案】A48、如果美元指数报价为 8575，则意味着与 1973 年 3 月
21、相比，美元对一揽子外汇货币的价值（）。A.升值 12.25%B.贬值 12.25%C.贬值 14.25%D.升值 14.25%【答案】C49、以下工具中，（）是满足金融机构期限较长的大额流动性需求的工具。A.逆回购B.SLOC.MLFD.SLF【答案】D50、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 12%。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、根据下面资料，回答 93-97 题A.优化投资组合，
22、使之尽量达到最大化收益B.争取跑赢大盘C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.复制某标的指数走势【答案】CD2、英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借人大量美元购买飞机，然而在 20 世纪 80 年代该公司不幸破产，其破产原因可能是（）。?A.英镑大幅贬值B.美元大幅贬值C.英镑大幅升值D.美元大幅升值【答案】AD3、某资产管理机构发行挂钩于上证 50 指数的理财产品，其收益率为1%+20%max（指数收益率，10%），该机构发行这款产品后需对冲价格风险，合理的做法是（）。A.买入适当头寸的 50ETF 认购期权B.买入适当头寸的上证 50 股指期货C.卖出适当头寸的
23、 50ETF 认购期权D.卖出适当头寸的上证 50 股指期货【答案】AB4、一般来说，投资者获得的信息可以分为三个层次市场信息、公其信息和全部信息。在沪深 300 指数期货 1F1110 的投资分析中，属于市场信息的是A.2011 年 8 月 8 日道琼斯指数跌幅达 5.55%B.2011 年 9 月 1 同 1F1110 持仓量为 2824 手C.2011 年 9 月 1 同 1F1110 收盘价为 28376D.2011 年 9 月 1 同 1F1110 收盘价为 28376【答案】ABCD5、以下关于希腊字母说法正确的是（）。A.Theta 值通常为负B.Rho 随期权到期趋近于无穷大C
24、.Rho 随期权的到期逐渐变为 0D.随着期权到期日的临近，实值期权的 Gamma 趋近于无穷大【答案】AC6、解决信号闪烁的问题可以采用的办法包括（）。A.用不可逆的条件来做为信号判断条件B.用可逆的条件来做为信号判断条件C.使正在变动的未来函数变成已经不再变动的完成函数D.重新设立模型【答案】AC7、下列关于美元汇率变化对商品期货市场影响的说法，正确的有()A.一般而言，美元和商品价格呈现负相关性B.美元汇率变化对不同商品价格影响有较大差异C.美元走势和商品价格并不完全负相关，也会阶段性出现齐涨齐跌D.美元贬值会推动以其他国际货币标价的商品期货价格上涨【答案】ABC8、评价交易模型性能优劣
25、的指标体系包含很多测试项目，但主要评价指标包含（）。A.胜率与盈亏比B.年化收益率C.夏普比率D.收益风险比【答案】ABCD9、国内某企业进口巴西铁矿石，约定 4 个月后以美元结算。为防范外汇波动风险，该企业宜采用的策略是()。A.卖出人民币期货B.买入人民币期货C.买入人民币看涨期权D.买入人民币看跌期权【答案】AD10、基差定价交易过程中，买方叫价交易的贸易环节包括（）。A.商品供应商向商品生产商采购现货B.商品采购方确定采购计划，并向商品供应方询价C.商品供应商根据运输成本和预期利润给出升贴水报价D.采购商点价，确定商品最终成交价【答案】BC11、情景分析中的情景包括（）。A.人为设定的
26、情景B.历史上发生过的情景C.市场风险要素历史数据的统计分析中得到的情景D.在特定情况下市场风险要素的随机过程中得到的情景【答案】ABCD12、场外期权交易中，提出需求的一方的需求基本上分为（）。A.对冲风险B.规避风险C.通过承担风险来谋取收益D.通过规避风险来谋取收益【答案】AC13、该企业选择点价交易的原因是（）。A.预期期货价格走强B.预期期货价格走弱C.预期基差走强D.预期基差走弱【答案】BC14、关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（）。?A.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线B.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用C.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线
27、是压力线的一种D.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的【答案】ABCD15、在利率互换市场中，通常将利率互换交易中固定利率的支付者称为（）。A.互换买方B.互换多方C.互换卖方D.互换空方【答案】AB16、关于保本型股指联结票据说法无误的有（）。A.其内嵌的股指期权可以是看涨期权B.其内嵌的股指期权可以是看跌期权C.当票据到期时，期权的价值依赖于当时的股指行情走势D.其内嵌的股指期权可以是看涨期权，不可以是看跌期权【答案】ABC17、利用期货市场，企业可实现库存风险的管理，主要体现在（）。A.规避原材料贬值风险B.规避原材料采购成本大幅上涨的风险C.减少资金占用成本D.利用期
28、货市场的仓单质押业务盘活库存【答案】ABCD18、在利率市场中，下列说法正确的是（）。A.利率互换交易中固定利率的支付者成为互换买方，或互换多方B.固定利率的收取者成为互换买方，或互换多方C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以是买方也可以是卖方。【答案】ACD19、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。A.对资产负债进行风险管理B.构造新的资产组合C.对利润表进行风险管理D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB20、条件设置的适当性主要解决的问题包括（）。A.卖出开仓的条件设置B.买人开仓的条件设置C.卖出平仓的条件设置D.买人平仓的同时，再买入开仓的条件设置【答案】ABCD