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1、湖北省湖北省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析押题练年期货从业资格之期货投资分析押题练习试题习试题 B B 卷含答案卷含答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、8 月份，某银行 Alpha 策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数，根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了 20 只股票构造投资组合，经计算，该组合的值为 0.92。8 月 24 日，产品管理人开仓买入消费类股票组合，共买入市值8 亿元的股票；同时在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立空头头寸，此时的 10月合约价位在 3263.8 点，10
2、 月 12 日，10 月合约临近到期，此时产品管理人也认为消费类股票超越指数的走势将告一段落，因此，把全部股票卖出。同时买入平仓 10 月合约空头。在这段时间里，10 月合约下跌到 3132.0 点，跌幅约4%；而消费类股票组合的市值增长了 6.73%。则此次 Alpha 策略的操作的盈利为（）。A.8357.4 万元B.8600 万元C.8538.3 万元D.853.74 万元【答案】A2、敏感性分析研究的是（）对金融产品或资产组合的影响。A.多种风险因子的变化B.多种风险因子同时发生特定的变化C.一些风险因子发生极端的变化D.单个风险因子的变化【答案】D3、（）导致场外期权市场透明度较低。
3、A.流动性较低B.一份合约没有明确的买卖双方C.种类不够多D.买卖双方不够了解【答案】A4、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是()。A.头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用B.突破颈线一定需要人成变量配合C.对于头肩顶来讲，当颈线被向下突破之后，价格向下跌落的幅度等于头和颈线之间的垂直距离D.在头肩顶中，价格向下突破颈线后有一个回升的过程，当价格回升至颈线附近后受到其压力又继续掉头向下运行，从而形成反扑突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成变量会放大。【答案】B5、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点
4、时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。据此回答以下两题。（1）要满足甲方资产组合不低于 19000 元，则合约基准价格是（）点。A.95B.96C.97D.98【答案】A6、经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的 0.95倍，A.多重共线性B.异方差C.自相关D.正态性【答案】A7、下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。A.CTDB.普通国债C.央行票据D.信用债券【答案】D8、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量 M1B.广义货币供应量 M1C.狭义货币供应量 MoD.广义货
5、币供应量 M2【答案】A9、假设今日 8 月天然橡胶的收盘价为 15560 元/吨，昨日 EMA（12）的值为16320，昨日 EMA（26）的值为 15930，则今日 DIF 的值为（）。A.200B.300C.400D.500【答案】B10、下列关于低行权价的期权说法有误的有（）。A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格D.如果低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格【答案】D11、中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个
6、月（）日左右发布上一季度数据。A.18B.15C.30D.13【答案】D12、当市场处于牛市时，人气向好，一些微不足道的利好消息都会刺激投机者的看好心理，引起价格上涨，这种现象属于影响蚓素巾的()的影响。A.宏观经济形势及经济政策B.替代品C.季仃陛影响与自然川紊D.投机对价格【答案】D13、美联储认为（）能更好的反映美国劳动力市场的变化。A.失业率B.非农数据C.ADP 全美就业报告D.就业市场状况指数【答案】D14、下列说法错误的是（）。A.美元标价法是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法B.20 世纪 60 年代以后，国际金融市场间大多采用美元标价法C.非美元货币之间的汇率可直接计
7、算D.美元标价法是为了便于国际进行外汇交易【答案】C15、一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 10%，那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨 20.4%B.下跌 20.4%C.上涨 18.6%D.下跌 18.6%【答案】A16、投资者使用国债期货进行套期保值时，套期保值的效果取决于（）。A.基差变动B.国债期货的标的与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A17、美元远期利率协议的报价为 LBOR(3*6)4.50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。若 3 个月后，美元 3 月期 LBOR 利率
8、为 5.5%，6 月期 LBOR 利率为 5.75%，则依据该协议，企业将（）美元。A.收入 37.5 万B.支付 37.5 万C.收入 50 万D.支付 50 万【答案】C18、已知变量 X 和 Y 的协方差为一 40，X 的方差为 320，Y 的方差为 20，其相关系数为()。A.0.5B.-0.5C.0.01D.-0.01【答案】B19、根据下面资料，回答 85-88 题A.32.5B.37.5C.40D.35【答案】B20、若公司项目中标，同时到期日欧元人民币汇率低于 840，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元人民币汇率 8.40 兑换 200 万欧元B.公司之
9、前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B21、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场上称之为（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B22、2010 年某国玉米的期初库存为 1000 万吨，当年玉米产量为 10000 万吨，当期消费为 9000 万吨，当年进口量为 200 万吨，出口量为 300 万吨，则该国期术库存为()万吨。A.1700B.900C.190
10、0D.700【答案】C23、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买人上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为()元/吨。A.57000B.56000C.
11、55600D.55700【答案】D24、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表77 所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C25、下列对信用违约互换说法错误的是()。A.信用违约风险是最基本的信用衍生品合约B.信用违约互换买方相当于向卖方转移了参考实体的信用风险C.购买信用违约互换时支付的费用是一定的D.CDS 与保险很类似，当风险事件(信用事件)发生时，投资者就会获得赔偿【答案】C26、以下（）不属于美林投资时钟的阶段。A.复苏B.过热C.衰退D.萧条【答案】D27、一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 10
12、%，那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨 20.4%B.下跌 20.4%C.上涨 18.6%D.下跌 18.6%【答案】A28、按照道氏理论的分类，趋势分为三种类型，()是逸三类趋势的最大区别。A.趋势持续时间的长短B.趋势波动的幅度大小C.趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小D.趋势变动方向、趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小【答案】C29、含有未来数据指标的基本特征是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.未来函数不确定D.未来函数确定【答案】B30、产品中期权组合的价值为（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D31、中国以()替代生产者价格。A.核
13、心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购人价格【答案】C32、9 月 15 日，美国芝加哥期货交易所 1 月份小麦期货价格为 950 美分蒲式耳，1 月份玉米期货价格为 325 美分蒲式耳，套利者决定卖出 10 手 1 月份小麦合约的同时买入 10 手 1 月份玉米合约，9 月 30 日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为 835 美分蒲分耳和 290 美分蒲式耳（）。该交易的价差（）美分蒲式耳。A.缩小 50B.缩小 60C.缩小 80D.缩小 40【答案】C33、现金为王，成为投资的首选的阶段是（）。A.衰退阶段B.复苏阶段C.过热阶段D.滞胀
14、阶段【答案】D34、6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40 手，成交价为 2220 元/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A.44600 元B.22200 元C.44400 元D.22300 元【答案】A35、假设某债券投资组合的价值 10 亿元，久期 12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 3.2。当前国债期货报价为 110 万元，久期 6.4。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份D.买入国债期
15、货 1364 万份【答案】B36、某期限为 2 年的货币互换合约，每半年互换一次。假设本国使用货币为美元，外国使用货币为英镑，当前汇率为 141USDGBP。当前美国和英国的利率期限结构如下表所示。据此回答以下两题 90-91。A.0.0432B.0.0542C.0.0632D.0.0712【答案】C37、基础货币不包括（）。A.居民放在家中的大额现钞B.商业银行的库存现金C.单位的备用金D.流通中的现金【答案】B38、为确定大豆的价格（y）与大豆的产量（x1）及玉米的价格（x2）之间的关系，某大豆厂商随机调查了 20 个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到下表的数据结果。A.65
16、.4286；0.09623B.0.09623；65.4286C.3.2857；1.9163D.1.9163；3.2857【答案】D39、（）是指留出 10的资金放空股指期货，其余 90的资金持有现货头寸，形成零头寸的策略。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固定收益债券增值策略【答案】A40、假设检验的结论为（）。A.在 5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量不是 800 克B.在 5%的显著性水平下，这批食品平均每袋重量是 800 克C.在 5%的显著性水平下，无法检验这批食品平均每袋重量是否为 800 克D.这批食品平均每袋重量一定不是 800 克【答案
17、】B41、程序化交易模型评价的第一步是（）。A.程序化交易完备性检验B.程序化绩效评估指标C.最大资产回撤比率计算D.交易胜率预估【答案】A42、下列关于主要经济指标的说法错误的是（）。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标C.GDP 的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一D.统计 GDP 时，中间产品的价值也要计算在内【答案】D43、产品中期权组合的价值为（）元。A.14.5B.5.41C.8.68D.8.67【答案】D44、双重顶反转突破形态形成的主要功能是()。A.测算高度B.测算时问C.确立趋势D.指明方向【
18、答案】A45、“期货盘面大豆压榨利润”是油脂企业参与期货交易考虑的因素之一，其计算公式是（）。A.（豆粕价格豆油价格）出油率大豆价格B.豆粕价格出粕率+豆油价格出油率-大豆价格C.（豆粕价格豆油价格）出粕率大豆价格D.豆粕价格出油率豆油价格出油率大豆价格【答案】B46、9 月 15 日，美国芝加哥期货交易所 1 月份小麦期货价格为 950 美分蒲式耳，1 月份玉米期货价格为 325 美分蒲式耳，套利者决定卖出 10 手 1 月份小麦合约的同时买入 10 手 1 月份玉米合约，9 月 30 日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为 835 美分蒲分耳和 290 美分蒲式耳（）。该
19、交易的价差（）美分蒲式耳。A.缩小 50B.缩小 60C.缩小 80D.缩小 40【答案】C47、下列关于基本 GARCH 模型说法不正确的是（）。A.ARCH 模型假定波动率不随时间变化B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH 模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH 模型的参数的时候被违背C.ARCH/GARCH 模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应D.ARCH/GARCH 模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系【答案】A48、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 12%。将 90的资金投资于股票，其
20、余 10的资金做多股指期货。A.上涨 20.4B.下跌 20.4C.上涨 18.6D.下跌 18.6【答案】A49、()的政策变化是预删原油价格的关键因素。A.OPECB.OECDC.IMFD.美联储【答案】A50、多元线性回归模型的（），又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体检验。A.t 检验B.F 检验C.拟合优度检验D.多重共线性检验【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（）。?A.支撑线又称为抵抗线B.支撑线总是低于压力线C.支撑线起阻止股价继续上升的作用D.压力线起阻止股价下跌或上升的作用【答案】BCD2、指数化产品策略的核心
21、内容为（）。A.如何选择指数B.如何创造收益C.如何复制指教D.如何界定跟踪误差的业绩评价【答案】CD3、一个完整的投资决策流程一般包括（）等几个方面。A.战略资产配置B.战术资产配置C.组合构建或标的选择D.风险管理和绩效评估【答案】ABCD4、持有成本假说认为现货价格和期货价格的差由（）组成。A.融资利息B.仓储费用C.风险溢价D.持有收益【答案】ABD5、下列属于久期的性质的是()。A.零息债券的久期等于它的到期时间B.付息债券的久期小于或等于它们的到期时间C.在到期时间相同的条件下，息票率越高，久期越短D.债券组合的久期为各个债券久期的加权平均和【答案】ABCD6、中国制造业采购经理人
22、指数由（）共同合作编制。A.国家商务部B.国家财政局C.国家统计局D.中国物流与采购联合会【答案】CD7、()领域已经逐渐成为铝消费的主体。A.建筑B.变通运输C.包装D.同常用品【答案】ABC8、根据下面资料，回答下题。A.争取跑赢大盘B.复制某标的指数走势C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益【答案】BC9、传统上，采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法，其跟踪误差较大的原因有()。A.股票分割B.投资组合的规模C.资产剥离或并购D.股利发放【答案】ABCD10、世界焦炭生产主要集中于()。A
23、.中国B.印度C.美国D.泰国【答案】ABC11、华中数控公司制造一种高档激光机床，每台成本利润为 180 000 元人民币。现美国新泽西州某公司请华中数控报出每台机床即期付款为美元价格，同时报出 3 个月延期付款的美元价格。通过往来电讯交流，华中数控估计对方接受 3 个月延期付款条件的可能性很大，但又担心届时美元汇价进一步贬值，于是打算将 3 个月后收入的美元预售给外汇银行，以固定成本匡算利润，规避外汇风险。A.卖出价为 6.4630B.买入价为 6.4610C.买入价为 6.4790D.卖出价为 6.4650【答案】BD12、以下选项中，（）形态的突破具有高度测算功能。?A.头肩顶（底）B
24、.矩形C.旗形D.三角形【答案】ABCD13、我国黄金生产主要集中于()A.山东B.河南C.福建D.辽宁【答案】ABCD14、经济周期的阶段包括（）。A.经济活动扩张或向上阶段B.经济由繁荣转为萧条的过渡阶段C.经济活动的收缩或向下阶段D.经济由萧条转为繁荣的过渡阶段【答案】ABCD15、江恩共振现象会发生在（）。?A.投资者之间B.时间周期上C.技术分析指标上D.政策面上【答案】ABCD16、下列关于利率互换计算过程的说法，正确的有()。A.对于支付浮动利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值B.对于支付固定利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值减去固定利率债券价值C.对于支付浮动利率的一方，
25、合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值D.浮动利率债券的价值可以用新的对应期限的折现因子对未来收到的利息和本金现金流进行贴现【答案】BC17、下列关于无套利定价理论的说法正确的有（）。A.无套利市场上，如果两种金融资产互为复制，则当前的价格必相同B.无套利市场上，两种金融资产未来的现金流完全相同，若两项资产的价格存在差异，则存在套利机会C.若存在套利机会，获取无风险收益的方法有“高卖低买”或“低买高卖”D.若市场有效率，市场价格会由于套利行为做出调整，最终达到无套利价格【答案】ABCD18、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。A.对资产负债进行风险管理B.构造新的资产组合C.对利润表
26、进行风险管理D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB19、假设 XYZ 股票的市场价格为每股 25 元，半年期执行价格为 25 元的 XYZ 股票期权价格为 25 元，6 个月期的国债利率为 5，某投资者共有资金 5000元，则下列说法正确的是()。A.运用 9010 策略，则用 500 元购买 XYZ 股票的期权 100 股B.纯粹购买 XYZ 股票进行投资，购买 2 手股票需要 5000 元C.运用 9010 策略，90的资金购买短期国债，6 个月后共收获利息 ll2.5 元D.运用 9010 策略，6 个月后，如果 XYZ 股票价格低于 27.5 元，投资者的损失为 500 元【答案】BC20、全球天然橡胶生产大国有()。A.利比亚B.老挝C.印尼D.中国【答案】CD