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1、风电机组财务评价与社会效果分析报告(热回收新风机组原理图)1财务评价与社会效果分析本风电场拟采用13台单机容量为3300kW的风电机组，总装机容量为，总投资为.04万元，预计年平均上网电量约MWh，利用小时数为2600h。根据施工进度安排，项目建设总工期为12个月。本项目财务评价计算期为21年，其中建设期12个月，运行期20年。按照国家现行财税制度、现行价格、建设项目经济评价方法与参数(第三版)和发改办能源2005899号文附件三风电场工程可行性研究报告编制办法等对本项目进行财务效益分析，考察项目的清偿能力、生存能力及盈利能力等财务状况，以判断其在财务上的可行性。财务评价财务评价主要是在国家现
2、行财税制度、价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力、清偿能力等财务状况，评价项目在财务上的可行性。资金来源与融资方案(1) 固定资产投资根据工程投资概算，工程固定资产静态投资为.04万元，建设期利息为万元。单位千瓦静态投资为元/kW，单位千瓦动态投资为元/kW。(2) 建设期利息建设期借款按复利计算利息，当年的利息按投产容量进行分割，一部分计入固定资产，另一部分则计入发电成本。经计算，本项目计入固定资产的建设期利息为万元。(3) 流动资金本项目流动资金按30元/kW估算，总计万元，其中30%为自有资金，70%采用银行贷款，贷款年利率为%。流动资金
3、随机组投产投入使用，利息计入发电成本，本金在计算期末一次性收回。(4) 建设资金来源工程固定资产静态投资为.04万元，建设资金来源为资本金和银行贷款。资本金占总投资的20%，其余80%的资金由银行贷款。贷款期限在5年以上的年贷款利率为%，贷款偿还期为15年，宽限期为项目建设期，宽限期后每年按贷款等额还本利息照付。详见投资计划与资金筹措表。总成本费用本项目发电总成本费用包括折旧费、维修费、工资及福利费、保险费、材料费、摊销费、利息支出和其他费用等。(1) 折旧费项目折旧年限取20年，残值率取5%。折旧费固定资产价值综合折旧率固定资产价值=建设投资建设期利息无形资产价值其他资产价值可抵扣税金(2)
4、 维修费维修费采用分段取费计算，第1年维修费按固定资产价值（扣除建设期利息）的0%计算，第26年维修费按固定资产价值（扣除建设期利息）的%计算，第711年维修费按固定资产价值（扣除建设期利息）的1%计算，第1216年维修费按固定资产价值（扣除建设期利息）的%计算，之后维修费按固定资产价值（扣除建设期利息）的2%计算。(3) 职工工资、福利费及其他本风电场工人定员为10人，人年均工资按万元计，职工福利费及其他按工资总额的60%计。(4) 保险费保险费是指项目运行期的固定资产保险，保险费率按固定资产原值（扣除建设期利息）的%计算。(5) 材料费和其他费用材料费定额取20元/kW，其他费用定额取30
5、元/kW。(6) 摊销费摊销费包括无形资产和其他待摊销费用的摊销，本计算暂不考虑。(7) 利息支出利息支出为固定资产和流动资金等在运行期应从成本中支付的借款利息，固定资产投资借款利息依各年还贷情况而不同。经营成本指除折旧费、摊销费及利息支出等以外的费用。本项目总成本计算详见总成本费用表。上网电价及发电效益计算上网电价该风电场属于分散式风电项目，吉林省燃煤标杆上网电价元/kWh。发电收入营业收入=上网电量上网电价利润总额=营业收入总成本费用销售税金附加补贴收入在计算期内，发电利润总额.78万元。税金根据国家税收政策，电力项目交纳的税金包括增值税、营业税金附加和所得税。(1) 增值税电力产品增值税
6、税率为13%。根据财税201574号文件，利用风力生产的电力产品销售增值税实行即征即退50%的政策。根据国务院第34次常务会议修订通过的中华人民共和国增值税暂行条例和中华人民共和国财政部国家税务总局令第50号中华人民共和国增值税暂行条例实施细则规定，从2009年1月1日起，对购进固定资产部分的进项税额允许从销项税额中抵扣。经计算，本项目可抵扣的增值税额约为万元。(2) 营业税金附加营业税金附加包括城市维护建设税和教育费附加（含国家和地方教育费附加），以增值税税额为基础计征，税率分别取5%和5%。(3) 所得税企业所得利润应按规定依法缴纳所得税，依据中华人民共和国企业所得税法实施条例第八十七条，
7、企业所得税法第二十七条第（二）项所称国家重点扶持的公共基础设施项目，是指公共基础设施项目企业所得税优惠目录规定的港口码头、机场、铁路、公路、城市公共交通、电力、水利等项目。企业从事前款规定的国家重点扶持的公共基础设施项目的投资经营的所得，自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。从第七年开始，所得税税率按25%提取。所得税额应纳税所得额所得税税率发电利润利润总额=营业收入总成本费用销售税金附加补贴收入税后利润=利润总额应缴所得税税后利润提取10%的法定盈余公积金，剩余部分为可分配利润，再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润
8、。在计算期内，利润总额为.78万元，税后利润为.62万元。项目的各年收入、税金、利润计算见利润和利润分配表。清偿能力分析(1) 用于还贷的资金本风电场的还贷资金主要包括未分配利润、折旧费。未分配利润和折旧费全部用于还贷。用于还贷的未分配利润本风电场税后利润为利润总额弥补以前年度亏损并扣除所得税后的余额，当项目出现亏损时可用下一年度的税前利润弥补，5年内不足弥补的，用税后利润弥补。盈余公积金按税后利润的10%计。本项目财务评价中不考虑特种基金。税后利润扣除盈余公积金和应付利润后为未分配利润，可全部用于还贷。在项目建设投资借款偿还过程中，首先利用还贷折旧偿还贷款，不足部分利用未分配利润偿还。用于还
9、贷的折旧费本次折旧还贷比例取100%。(2) 借款还本付息计划贷款还本付息采用等额还本利息照付的方式，预定还款期为15年。项目的借款还本付息计划见借款还本付息计划表，结果表明，贷款偿还期间，利息备付率平均值为，偿债备付率平均值为，说明该项目偿债能力较强。(3) 资产负债分析详见资产负债情况表。结果表明：项目在建设期负债率最高达（80%），随着风电机组投产发电，资产负债率逐渐下降，还清固定资产投资借款本息后，资产负债率趋于0，说明本项目偿还债务的能力较强。盈利能力分析本项目按标杆上网电价元/kWh进行财务评价得出：项目投资财务内部收益率为%（税后，下同），资本金财务内部收益率为%，投资回收期为年
10、，总投资收益率为%，项目资本金净利润率为%。项目资本金财务内部收益率（%）高于资本金基准收益率（8%），因此，该项目财务评价可行。详见项目投资财务现金流量表和资本金财务现金流量表。生存能力分析本工程自开工建设后的第2年机组全部投入运行。考查财务计划现金流量表中经营活动现金流量可知，本项目每年的盈余资金均大于0，说明本项目具有足够的净现金流量维持正常运行。敏感性分析项目财务评价敏感性分析，考虑固定资产投资、发电量、电价等不确定因素单独变化时，对投资回收期、项目投资财务内部收益率和资本金财务内部收益率等财务指标的影响。敏感性分析结果见敏感性分析表。方案类型变化幅度（%）投资回收期(所得税后)(年)
11、项目投资财务内部收益率(所得税后)(%)资本金财务内部收益率（%）投资变化分析-产量变化分析-电价变化分析-敏感性分析表明1）在其他因素不变的情况下，当建设投资在-10%10%范围内变化时，项目投资内部收益率（所得税后）在%之间变化；项目资本金财务内部收益率在%之间变化。2）在其他因素不变的情况下，当上网电量在-10%10%范围内变化时，项目投资内部收益率（所得税后）在%之间变化；项目资本金财务内部收益率在%之间变化。3）在其他因素不变的情况下，当上网电价在-10%10%范围内变化时，项目投资内部收益率（所得税后）在%之间变化；项目资本金财务内部收益率在%之间变化。由上述分析可知，固定资产投资
12、增加、有效电量减少的不利情况对本工程财务收益率影响较大，因此，在项目实施过程中应切实注意要严格控制工程造价，优化发电组件选型和布置。在固定资产投资增加、有效电量减少等不确定因素变化时，本工程财务内部收益率均高于基准收益率，因此，本工程财务抗风险能力较强。峰平谷电价分析根据业主要求，本项目后期售电方式可能采用峰平谷电价出售，对此进行估算，计算边界条件如下所示：（1）电价元/kWh、峰时倍、平时1倍、谷时倍；（2）5:00-7:30为平、7:30-11:30为峰、11:30-17:00为平、17:00-21:00为峰、21:00-22:00为平、22:00-5:00为谷；（3）由于风电出力受风速影
13、响，风速每一时刻变化都极大，每小时出力无法计算，因此暂按照MERRA2数据多年平均逐时风功率密度对风电场年发电量按比例折算，存在一定误差。（4）计算得出平均年峰时发电量为万千瓦时，平时发电量为万千瓦时，谷时发电量为万千瓦时。综上，计算得到按照峰平谷考虑的综合电价为元/kWh，考虑全额出售。本项目上网电价元/kWh进行财务评价得出：项目投资财务内部收益率为%（税后，下同），资本金财务内部收益率为%，投资回收期为年，总投资收益率为%，项目资本金净利润率为%。项目资本金财务内部收益率（%）高于资本金基准收益率（8%）。序号项目单位数值1装机容量MW2年上网电量MWh3总投资万元.044建设期利息万元
14、5流动资金万元6销售收入总额（不含增值税）万元.387总成本费用万元.218营业税金附加总额万元9发电利润总额万元.6210经营期平均电价（不含增值税）元/kWh11经营期平均电价（含增值税）元/kWh12项目投资回收期（所得税前）年13项目投资回收期（所得税后）年14项目投资财务内部收益率（所得税前）%15项目投资财务内部收益率（所得税后）%16项目投资财务净现值（所得税前）万元.7517项目投资财务净现值（所得税后）万元.3318资本金财务内部收益率%19资本金财务净现值万元.6620总投资收益率（ROI）%21投资利税率%22项目资本金净利润率（ROE）%23资产负债率（最大值）%802
15、4盈亏平衡点（生产能力利用率）%25盈亏平衡点（年产量）MWh.34三种合作方式1贵公司投资项目的35%，占项目55%的股份。项目的所有收益及费用双方按照股份比例分成2融资租赁方式，由我公司承建电站，贵公司按照每月还款650万元。8年后，电站所有权归贵公司所有3我公司投资承建电站，所有权及相关费用归属我公司，电站发电量度电电价按照吉林省燃煤机组标杆电价和贵单位进行结算。数据1投资总成本根据工程投资概算，工程固定资产静态投资为.04万元，建设期利息为万元共.04万元2峰谷平电价计算得出平均年峰时发电量为万千瓦时，平时发电量为万千瓦时，谷时发电量为万千瓦时。综上，计算得到按照峰平谷考虑的综合电价为
16、元/kWh，考虑全额出售。3预计年平均上网电量约MWh，4计算周期。20年1贵公司投资项目的35%，占项目55%的股份。项目的所有收益及费用双方按照股份比例分成。建设期12个月，运行期20年100米风机发电情况年发电万度总投资.04万元35%投资：万元20年收益.8816万元利润 .1746万元2融资租赁方式，由我公司承建电站，贵公司按照每月还款650万元。8年后，电站所有权归贵公司所以。每月 650万元8年 万元年收益利润.5120万元3我公司投资承建电站，所有权及相关费用归属我公司，电站发电量度电电价按照吉林省燃煤机组标杆电价和贵单位进行结算。吉林省标杆电价元峰谷平均价 元价差 元年万度 20年期，共计=万度利润.3640万公司财务报告与财务分析管理制度电镀设备项目财务分析报告局机关物业服务绩效评价自评报告2020局机关物业服务绩效评价自评报告投资咨询工程师题-项目决策分析与评价任务及前期咨询成果本文来源：网络收集与整理，如有侵权，请联系作者删除，谢谢！第24页 共24页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页第 24 页 共 24 页