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1、我们国家多支柱养老保障存在的问题及瑞典经验借鉴,保险论文内容摘要：保障老年人收入，是民生发展的基本内容，也是实现共同富有进程中重要的一环。经过近30年的发展，我们国家养老保险覆盖率逐年提高，待遇水平稳步提升，初步建立以公共养老金为主的三支柱养老金体系，但由人口老龄化引起的养老金缺口、隐性债务等问题，给我们国家带来了宏大的挑战。瑞典作为典型老龄化及高福利社会国家的代表，其多重养老储备金构造基金在有效弥补养老金缺口的同时，亦能够兼顾公平与效率。通过分析瑞典养老金制度发展经历体验，结合比照我们国家三支柱养老保障发展现在状况及窘境，提出建立非缴费类基本养老保障、做实个人养老账户、升级资产型养老保障转型
2、等相关改革建议。 本文关键词语：人口老龄化;多支柱养老体系;养老基金; 作者简介：冯潇1988 ，河北邢台人，河北大学经济学院，博士研究生，研究方向为世界经济和社会保障;成新轩1968 ，河北保定人，河北大学经济学院，教授，博士生导师，研究方向为世界经济、社会保障和自由贸易区。; 基金：河北社会科学基金项目 京津冀劳动力市场一体化对农民工就业水平影响研究 HB19GL067; 一、引言与文献综述 养老保障与人民生活息息相关，是民生的安全网和社会的稳定器，养老问题是关系民计民生和国家长治久安的重大战略性问题。的十九大报告中指出 根据兜底线、织密网、建机制的要求，全面建成覆盖全民、城乡统筹、权责清
3、楚明晰、保障适度、可持续的多层次社会保障体系 。在老龄化背景下，我们国家现前阶段三支柱养老保障体系构造失衡、资产配置不合理、养老保障基金可持续性堪忧等问题长期影响我们国家经济社会和谐发展。瑞典五支柱养老保障以明确养老保障职能定位，借助资本市场实现养老基金增值保值，充分保障退休人群即便在老龄化冲击下，仍然能够享有较高的养老保险收入。人口老龄化是我们国家将要长期面临的严峻挑战，结合我们国家国情分析，借鉴发达国家成功应对老龄化社会经历体验，对我们国家通太多支柱养老保障科学应对人口老龄化具有重要参考意义。 养老保障是知足到达法定退休年龄或因年老丧失劳动力而退出劳动岗位且到达规定缴费要求的劳动者基本生活
4、而建立的一种社会保障吴连霞，2020。当下，我们国家养老保障体系问题严峻，传统养老保障形式面临着史无前例的压力李海舰等，2020。传统养老保障采用现收现付制，本质是养老金的代际转移，收入再分配效果较好，有助于缩小老年人口收入差异。但由于缺少资金积累，在老龄化社会下会导致财政赤字问题愈发严重李程轶，2021。伴随社会抚养比的上升，养老金给付缺口已经成为影响我们国家经济安全的重要因素巴蜀松等，2021。1994年世界银行初次提出三支柱养老保障的概念，希望通过养老保障构造性改革对抗人口老龄化所带来的经济和社会问题。报告指出，第一支柱是由国家强迫力筹资的基本养老保障，是根本性养老保障支柱；第二支柱则是
5、对第一支柱养老保障的补充，是与参保人介入市场劳动期间收入相关的缴费型养老保障；第三支柱则是以商业保险为主的自愿性养老保险，用以提高老年人口收入水平World Bank,1994。在三支柱养老保障推广施行后，其弊端也逐步显露，国际劳工组织以为三支柱养老保障不断私营化改革的行为，不仅导致养老金收入不稳定，还忽视了无收入及低收入人群的利益Beattie Mc Gillivray,1995。丁建定2022以为养老保障体系还应将相关养老服务体系囊括在内。为弥补三支柱养老保障的缺乏，Holzmann Hinz(2005在三支柱的概念上提出了五支柱的改革建议，增加了针对贫困人口养老需求的非缴费 零支柱 养老
6、保障以及非正规养老保障形式的 第四支柱 。五支柱养老保障进一步强调对低收入人群社会保障责任，也更富有弹性。 在全球经济下行及老龄化背景下，国际多支柱养老保障的改革呈现出扩大第一支柱覆盖率和鼓励第二、第三支柱发展的趋势。我们国家于2021年试点施行第三支柱个人税收递延型商业养老保险，并允许职业年金市场化投资，现前阶段还未成熟董克用和姚余栋，2022。瑞典通过有限的专业养老金投资管理基金会，构成多重养老储备金构造基金及垄断竞争市场，以有限竞争的形式及优质的资本配置获取了较高的投资收益张泽华，2021。在分散投资风险的同时，较高的投资收益有效地弥补了养老金缺口郑秉文，2021。以长期投资为导向的指引
7、下，保持了资产配置组合的稳定性和渐进性，对瑞典资本市场稳定起到 压舱石 的作用Swedish Social Insurance Agency,2022。房连泉2021在分析国际公共养老和私人养老发展经历体验后以为，我们国家养老保障体系存在严重构造性失衡问题，在相关改革进程中，应为第二、第三支柱养老保障提供足够的发展空间。郑秉文2021对延税型商业保险在养老保障体系中的功能进行了重新定位，以为在将来的改革中第三支柱延税型商业养老保险将会是个人、家庭养老保障的主要承当者，是社会经济金融的主要支持者。整体而言，我们国家三支柱养老保障改革不能限制于修修补补，要在充分借鉴国际经历体验与教训的基础上，着眼
8、新形势，提出新要求，架构符合我们国家国情的养老保障制度杨良初，2022。 表1 中国和瑞典多支柱养老体系比照 二、我们国家三支柱养老保障改革窘境 我们国家三支柱养老保障体系的提出始于20世纪90年代，发布的(关于企事业职工养老保险制度改革的决定中提出建议施行以基本养老、企业补充及个人储蓄相结合的方式的企事业单位养老保险社会统筹改革方向，奠定了我们国家多支柱养老保障体系改革的开端。2003年十六届三中全会(关于完善社会市场经济体制若干问题的决定提出加快推进企业职工基本养老保障改革的要求，进一步完善了多支柱养老保障体系。2021年在个人所得税改革背景及众多政策的推进下，第三支柱养老保障通过个人延展
9、型商业养老保险方式进行，但尚处于试点改革阶段，仍未完全成型。当前，我们国家已构成了以职工基本养老保险、城乡居民养老保险为主的第一支柱公共养老保障，以企业年金为主的第二支柱养老险以及职工个人储蓄、个人税收递延型商业养老保险主的第三支柱的三支柱养老保障体系。至2020年末，我们国家参加基本养老保险人数约为9.99亿，较上年同期增加3.1亿人；同期，全国约有10.5万户企业建立企业年金，介入职工约2.7亿人1；养老保险覆盖率逐年提高，待遇水平稳步提升。在积极提高各类人群养老保障待遇的同时，我们国家养老保障改革也不得不面对财政负担过重、统筹程度较低、缺乏长期规划等窘境。 一第一支柱公共养老金占比过高，
10、养老保障基金可持续性堪忧 尽管我们国家与瑞典养老金体系均以第一、第二支柱为主，但我公共养老保障主要依靠公共财政预算拨付及政策调节。同时，统筹账户基金结余在现收现付制及老龄化的支付压力下，通过中国社会保障基金会向银行存款、国债、基金等短期、低风险类金融资产投资，但投资回报率较低，难以填补公共养老金缺口。个人账户支付周期较长，理论上能够用于我们国家长期资产投资并构成稳定收益。然而，在施行的经过中，个人账户却以虚拟个人账户的形式运行，没有实现积累或部分积累制，进而构成了 空账 ，缺少实际资金介入长期投资。根据郑伟2020测算，到2037年公共养老保障基金收入将小于当年支出，至2048年公共养老保障基
11、金将面临干涸风险。 二统筹层次较低，缺乏三支柱间灵敏的互动衔接机制 相比瑞典AP1-AP4、AP6、AP7六家专业养老基金投资机构，我们国家公共养老保障基金管理机构仅有中国社会保障基金会。职业养老金方面，我们国家的企业年金主要由企业委托专业养老公司投资运营，职业年金则由及各省级社会保险经办机构统一管理。而瑞典除针对四类劳动人员配比不同职业养老基金外，还同时建立养老基金交易平台，提供其他投资基金用以自主投资。我们国家相关专业养老基金运营机构较少，更为集中，实际大量养老金均归属不同行政单位管理，资金分散并滞留在各级财政部门。华而不实，第一支柱基础养老金个人账户归属各地区社会保障机构，由单位或社区代
12、扣代缴，并由公共财政负责，积累制个人名义账户基金常年用于填补公共养老金支付缺口，导致大量代扣代缴养老金分散滞留于地方财政账户，仅部分统筹结余由中国社会保障基金会管理运营。而第二支柱企业年金养老金个人账户则主要通过企业代为选择商业养老机构委托管理，职业年金则主要选择当地人社部门作为委托管理。由于企业年金建立门槛较高，负担较重，当企业职工由于工作变动流动至未建立企业年金计划的单位时，原个人年金账户，只能封存无法转移。养老保障资金貌似集中，实则分散滞留于各级财政专户，统筹层次较低，缺乏灵敏互动衔接机制。 三资产配置不合理，养老金资产配置缺乏长远规划 尽管我们国家三支柱养老体系不尽合理，但整体养老金规
13、模却高于瑞典。然而，由于养老资金缺乏长远规划，资产配置不合理，导致养老金缺口逐年扩大。我们国家公共统筹养老基金、企业年金与职业年金的投资范围仅限于境内，投资范围包括银行存款、国债、股票基金、混合基金，适当介入国家重大项目投资，国有企业改革、上市及国有重点企业股权。华而不实，股票基金类金融产品投资金额不得超过30%。整体而言，我们国家养老基金资产配置以银行存款等风险可控、收益较低的金融资产为主，养老金资产配置不合理，缺乏长远规划，是导致无法进一步提高公共养老金，加强再分配职能的根本原因。 三、瑞典五支柱养老保障经历体验借鉴 为应对现收现付制在老龄化背景下的资金压力，瑞典于20世纪90年代初期对原
14、有养老金制度进行改革，并于2001年起正式施行。作为老龄化及高福利社会国家的代表，其公共养老金替代率常年维持在30%以上，且公共养老基金资金充足，主要得益于养老基金投资与资本市场良性互动。一方面，养老基金筹资渠道较为稳定，投资周期长，有利于资本市场稳定；另一方面，资本市场健康稳定发展 反哺 养老基金有利于收支平衡。 在以公共养老保险为主的多支柱养老体系中，普惠制担保养老金最高可达8076克朗/月，国民养老基金公司则通过有限竞争以及与全球资本市场有效互动，保障了公共养老基金可持续增值。第二、第三支柱职业养老保险配合补充，不同劳动群体养老待遇较为公平。至2022年底，瑞典各类养老基金及养老储蓄资金
15、价值约为14620亿瑞典克朗，较上年同期增值29.5%，华而不实各类养老基金当年净利润约为2960亿瑞典克朗，养老金替代率为55.8%，基尼系数较养老保险支付前下降约39.6%2，均高于OECD国家均值，兼顾效率与公平。瑞典利用丰厚的社会福利刺激社会需求，保障老年人晚年生活，缓解社会矛盾。 一零支柱担保养老金充分发挥再分配职能 瑞典公共养老金为覆盖全民强迫性养老保障，替代率约为36.6%，占总替代率的65.6%，是瑞典公民养老金收入的重要组成部分，主要包含名义账户制养老金Inkomst Pension、实账积累制养老金Premium Pension及担保养老金Guaranteed Pensio
16、n三个层面。华而不实，零支柱担保养老金的资金来源于一般税收，家计调查，又称 居民家庭收支调查 ，向在瑞典寓居满40年的65岁以上低收入老年人发放，旨在消除老年人贫困并发挥再分配职能。尽管担保养老金不与公民收入挂钩，但为抵御通货膨胀风险，保障公共预算可持续性，担保养老金随每年价格指数调整。华而不实，丧偶或单身的低收入基数老年人最高可获得2.13个价格关联基数养老金2021年约为8076克朗/月，而有配偶的老年人口则最高可获得1.9个价格基数的担保养老金约7204克朗/月。担保养老金采取现收现付制，并不牵涉资产管理或运营活动，仅用于知足最低生活保障。 二第一支柱公共养老基金投资可持续增值 瑞典公共
17、养老基金由名义账户制国民养老基金及实账积累制养老基金组成，并由6家国民养老基金管理公司管理运营，收支职责及管理形式均有所不同。华而不实，国民养老基金的主要融资渠道为名义账户养老金结余，由AP1、AP2、AP3、AP4四家专业养老基金管理公司管理运营，并在全球范围内开展权益类、固定收益类及另类资产投资，并倾向于高风险高回报率的权益类投资，收益则主要用于应对老龄化风险， 反哺 国民养老基金缺口，保障国民养老基金收支平衡。而AP6基金运营则对冲了AP1 AP4的高风险，为封闭性养老储备基金，初始注资来源于瑞典财政部预算拨付104亿克朗，主要向本国非上市公司投资，旨在促进本国产业升级的同时，为公共养老
18、金提供后备保障基金。 公共养老基金的另一个组成部分则来源于2.5%养老金缴费实账积累所构成的累积制养老基金。与国民养老基金不同的是，积累养老基金个人能够介入投资决策或委托AP7养老基金管理公司管理。而AP7的投资偏好则为具有长期收益的固定收益资产，且根据委托人生命周期逐年增持。根据2022年AP7基金稳固性报告显示，由AP7投资运营的养老基金年化率约为10.6%，远高于个人投资收益率3.1%。根据历年瑞典养老基金橙色报告统计，2021年瑞典国民养老基金总资产为13830亿克朗，是2002年的近2倍。而积累养老基金总资产规模约为11802亿克朗，由于采取实账积累制且无支付压力，是2002年资产规
19、模的18倍。 表2 AP基金管理公司投资规则 三第二支柱职业养老金及第三支柱个人养老储蓄配合补充 瑞典第二支柱养老金覆盖率超总劳动人口的90%,2021年养老金替代率约为19.2%，通过有效补充公共养老金提高整体养老待遇。瑞典第二支柱职业养老金管理形式与公共养老基金类似，均采取缴费确定完全积累制，并采取寡头竞争的方式分为四大职业基金：面向蓝领工人的SAF-LO基金、面向白领工人的ILP基金、面向雇员的PA03基金和面向地方雇员的KAP-KL/AKAP-KL基金。瑞典职业年金缴费率为个人收入的4.5%由雇主及雇员共同承当，并通过工会集体会谈构成，具有准强迫特征。根据2021年瑞典养老基金橙色年报
20、统计发布，职业养老基金资产累计27870亿克朗，占第一支柱及第二支柱养老金总价值的48%。 瑞典第三支柱个人储蓄养老基金占比拟低，约占三支柱养老金累计总资产的1%，主要通过税收优惠的形式鼓励个人养老储蓄。采取市场化投资方式，并以高风险高回报率权益类投资为主，通过充分发挥市场机制到达个人自我保障的目的。 图1 瑞典第二支柱职业养老金体系 四普惠共济型第四支柱养老护理服务 瑞典养老服务的资金主要来源于税收，华而不实地方税收约占85%，补贴11%12%，个人仅负担3%4%，是典型的普惠共济型养老服务形式。该形式的特点是以高税收支撑高福利，充分发挥公共养老服务作用，将家庭及个人充分从养老服务中释放以反
21、哺劳动力市场。与我们国家不同的是，瑞典法律规定成年子女并没有奉养父母的义务。因而，地方为养老服务的主要责任单位。当下瑞典养老服务呈现出 去机构化 特点，居家 非正式 养老护理服务逐年上升。根据最新(照料假法案，非正式护理服务者可获得100天的带薪假期，薪酬不得低于在职期间的80%，部分地方还向居家养老服务提供护理津贴。 四、瑞典多支柱养老金发展对中国的启示 瑞典通过有限的专业养老金投资管理基金会，构成多重养老储备金构造基金及垄断竞争市场，以有限竞争的形式及优质的资本配置获取了较高的投资收益。赋予六家国民养老基金管理公司不同的投资目的，构成不同的资产配置，在分散投资风险的同时，较高的投资收益有效
22、地弥补了养老金缺口。同时，在长期投资为导向的指引下，保持了资产配置组合的稳定性和渐进性，对瑞典资本市场稳定起到 压舱石 的作用。其主权养老基金及职业基金的成功运营及缜密设计则充分发挥了金融正向再分配效应，保障退休人群即便在老龄化冲击下，仍然能够享有较高的养老保险收入。多支柱养老保障成功应对老龄化的瑞典经历体验表示清楚，明确养老保障职能定位、借助资本市场实现养老基金增值保值，构成符合我们国家国情的多支柱养老保障体系是改革的关键。 一建立非缴费类基本养老保障，明确公共养老兜底功能定位 首先应明确公共养老保障兜底功能定位，并通过建立非缴费类基本养老保障，充分发挥再分配职能。一方面，要通过适时建立非缴
23、费类城乡居民基本养老保障，向城乡低收入居民发放基于国民待遇的养老补贴类保障。加大公共财政对因无劳动能力导致无收入来源老年群体的扶助力度，通过基础养老保险保障低收入、无收入来源的老年人口的生存和发展权利。另一方面，降低当下城乡居民基本养老保险个人缴费额度，适度提高城乡居民基本养老待遇。增加普惠型养老保障财政补贴，尤其是通过财政转移支付加大偏僻地区养老保障财政扶持力度，打破由于户籍制度等原因所导致的基本养老保障收入差异，推进公共养老保障均等化。在这里基础上，扩大养老保障介入率，实现公共养老保障全覆盖。 二做实个人账户，多渠道融资保障养老基金长期可持续 公共财政托底居民养老必需要建立在可持续的基础之
24、上。在人口老龄化背景下，现收现付制养老保障人口红利逐步消退，个人账户空账运行所构成的隐性债务是影响第一支柱养老保障可持续的主要挑战。因而，多渠道融资做实个人养老账户是养老改革的基础。新增个人账户应由名义账户向完全积累制过度，原有个人账户资金缺口以国家发行 可认债券 的方式在退休时延迟兑付。通过做实个人账户建立完全积累养老保障账户，由 负债型 养老金体系，逐步向 资产型 养老金体系及 基金积累 形式过渡。统筹个人账户养老基金，构成资金池，将投资收益用于填补养老金缺口。通过建立有限数量的专业全国养老保险基金会，赋予不同基金会以不同的投资目的与职能，并逐步去行政化。以养老基金多元化投资，构成养老基金
25、与资本市场有效互动，分散非系统性风险。充分发挥养老基金 压舱石 作用，增加养老基金对长期资产类项目投资，在实现基金保值的同时，保障 资产型 养老基金的稳定性及渐进收益。升级完善的资产型养老保障基金将会成为驱动我们国家经济增长的长期资本。将养老基金的收益增长有效转化为国民财富，逐步缩小养老保险财富储备与隐性债务之间的缺口，调整并完善国民收入分配体系，夯实应对人口老龄化的社会财富储备。 三构成有效的劳动鼓励机制，充分发挥个人自我保障责任 对于第二、第三支柱养老保障，应以构成有效的劳动鼓励机制为切入点，通过完善企业年金运营，充分发挥个人自我保障责任，提升企业退休职工养老待遇。一方面，通过施行税收优惠
26、政策，减轻企业缴费负担，增加企业建立年金计划意愿。通过提高企业在缴费阶段的免税上限，减免养老金投资收益所得税的方式，降低企业年金建立门槛，鼓励企业自主建立年金计划。另一方面，建立企业年金可携带体系，构成具有有效劳动鼓励机制第二支柱养老保障，充分保障企业职工在离开职位、流动经过中已经积累构成资产的养老保障权益。对于未满工作年限离开职位的员工，应明确其企业年金个人积累账户的个人资产属性，在扣除相关管理费和违约金后可予以提现；对于已经知道足工作年限流动的员工，应保障其企业年金账户所有资产可携带至新的企业，并根据新企业年金管理办法执行。通过覆盖率高且可携带的企业年金，构成有效劳动鼓励机制，提高企业退休
27、人员养老待遇。对于第三支柱个人税收递延型商业养老保险，在进一步提高养老金领取环节个人所得税起征点的同时，构成提早领取惩罚机制，充分发挥自我保障及劳动鼓励机制。 四加大社区服务力度，构成非正规养老保障 对于老年人群长期护理的需求，应充分发挥社区在护理服务方面的灵敏性，以丰富的公共护理服务知足不同失能人群对护理服务的实际需求。构成城区、街道、居委会三层服务互补互联非正规社区服务网络。以居委会为 前沿阵地 ，街道整合、配置和协调资源，城区指挥指导，弥补街道和居委会的缺乏，构成非正规养老保障。城区加大对非正规养老保障财政经费支持力度，结合市场资本对街道相关工作予以充分支持。街道则根据辖区内实际需求联合
28、灵敏就业气力，成立社区护理中心。以居委会为服务主体，通过社区护养服务知足辖区居民的护理需求，将一部分家庭护理成本适度向社区转移。通过拓展社区护理服务内容，知足居民对于护理服务的多样化需求。高效率运用社会保障资金，构成非正规第四支柱养老保障。 以下为参考文献 1巴曙松,方境豪，朱伟豪中国人口老龄化背景下的养老金缺口与对策J经济与管理, 2021(6):18-24. 2丁建定.论中国养老保障制度与服务整合-基于 四力协调 的分析框架J.西北大学学报(哲学社会科学版) , 2022(2):102-108. 3董克用,姚余栋中国养老金融发展报告M.北京:社会科学文献出版社, 2022:266. 4房连
29、泉全面建成多层次养老保障体系的途径讨论一基于 公共、私人养老金混合发展的国际经历体验借鉴J经济纵横, 2021(3):75-85. 5李程轶我们国家五支柱养老保险形式构建研究D.泉州:华侨大学, 2021. 6李海舰，李较杰,李然中国将来养老形式研究-基于时间银行的拓展途径J. 管理世界, 2020(3):76-90. 7吴连霞.中国养老保险制度变迁机制研究D北京:首都经济贸易大学, 2020. 8杨良初我们国家可持续三支柱 养老保障制度构建J地方财政研究, 2022(7):74-84+92. 9张泽华瑞典国民养老基金资产管理经历体验借鉴与启示D.保定:河北大学, 2021. 10郑伟中国养老
30、保险制度中长期测算及改革思路讨论C发展中的中国: 2018年全国人口普查研究论文集, 2020. 11郑秉文. 多层次混合型 养老保障体系与第三支柱顶层设计J.社会发展研究，2021(2)-:75-90. 12郑文面向2035和2050 :从负债型向资产型养老金转变的意义与途径J.华中科技大学学报(社会科学版) , 2021(3):20-37. 13 Beattie R, McGillivray W.A Risky Strategy:Reflections on the World Bank Report Averting the Old Age CrisisJ.International S
31、ocial Security Review,1995, 48:3-4. 14 Holzmann R,Hinz R.Old Age Income Support in the 21st Century:An International Perspective on Pension Systems and ReformM.Washington:World Bank,2005:280-284. 15 Swedish Social Insurance Agency.Orange Report:Annual Report of the Swedish Pension SystemM Stockholm:Swedish Social Insurance Agency,2022:15-36. 16 World Bank. Averting the Old Age Crisis Policies to Protect the Old and Promote GrowthM.Washington:World Bank, 1994:1-50. 注释 1数据2020年度人力资源和社会保障事业发展统计公报。 2(1)根据OECD数据库所提供数据计算比照得出。