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1、第九章第九章市场失灵与微观经济政策市场失灵与微观经济政策Market Failure and Micro-economic Policyn第一节第一节 市场失灵与政府干预的必要性市场失灵与政府干预的必要性n第二节第二节 垄断与管制垄断与管制n第三节第三节 外部性外部性n第四节第四节 公共产品公共产品n第五节第五节 信息不完全和不对称信息不完全和不对称第一节第一节 市场失灵与政府干预的必要性市场失灵与政府干预的必要性一、市场机制的局限性一、市场机制的局限性n市场失灵市场失灵Market Failuren市场机制本身在某些场合下并不能导市场机制本身在某些场合下并不能导致资源的有效配置。致资源的有效
2、配置。n此外，不能解决总量和长期问题此外，不能解决总量和长期问题n而且，可能带来不能接受的收入分配而且，可能带来不能接受的收入分配n即使市场是有效率的，它也可能带来即使市场是有效率的，它也可能带来社会所不能接受的收入分配结果社会所不能接受的收入分配结果贫富贫富悬殊。悬殊。二、政府干预的必要性二、政府干预的必要性n 既然市场机制本身不能保证能在一切既然市场机制本身不能保证能在一切场合下导致资源有效配置的结果，那么，场合下导致资源有效配置的结果，那么，政府在这些场合进行某种干预就成为必要。政府在这些场合进行某种干预就成为必要。n 政府干预经济的主要理由是存在着市政府干预经济的主要理由是存在着市场失
3、灵，即政府的作用就在于解决市场自场失灵，即政府的作用就在于解决市场自身所不能解决的问题。（政府的边界）身所不能解决的问题。（政府的边界）三、政府失灵三、政府失灵 n但是但是20世纪世纪70年代西方国家出现年代西方国家出现“滞胀滞胀”后，后，人们逐渐发现：人们逐渐发现：n和市场本身有缺陷会失灵一样，政府同样会和市场本身有缺陷会失灵一样，政府同样会失灵；市场解决不好的问题，政府也不一定失灵；市场解决不好的问题，政府也不一定能解决得好，而且政府失灵可能会造成更低能解决得好，而且政府失灵可能会造成更低的经济效率和更大的资源浪费。的经济效率和更大的资源浪费。n政府失灵：政府失灵：是指政府的活动或干预措施
4、缺是指政府的活动或干预措施缺乏效率，或者说政府做出了降低经济效率乏效率，或者说政府做出了降低经济效率或不能改善经济效率的决策。或不能改善经济效率的决策。n主要表现主要表现：短缺或过剩、信息不足、官僚：短缺或过剩、信息不足、官僚主义、缺乏市场激励和政策频繁变化等。主义、缺乏市场激励和政策频繁变化等。n主要原因主要原因：政府决策的无效率（投票规则、：政府决策的无效率（投票规则、行为主体动机、利益集团）行为主体动机、利益集团）；政府机构运政府机构运转的无效率（缺乏竞争）转的无效率（缺乏竞争）；政府干预的无政府干预的无效率（寻租）效率（寻租）。第二节第二节 垄断与管制垄断与管制一、垄断与低效率一、垄断
5、与低效率n 由由于于垄垄断断价价格格大大于于边边际际成成本本，导导致致了了低低效效率率和和无谓损失。无谓损失。n假假设设MC=AC且且固固定定不不变变，垄垄断断厂厂商商均均衡衡产产量量为为Qm，垄垄断断价价格格为为Pm，而而完完全全竞竞争争条条件件下下产产量量是是Qc，竞竞争争价价格格为为Pc，显显然然在在垄垄断断产产量量水水平平上上存存在在帕帕累累托改进。托改进。n垄垄断断的的这这种种低低效效率率导导致致了了社社会会福福利利净净损损失失（三三角形角形abc表示）。表示）。MRMC=ACQcQbcaQmPmPc0P教材教材P374图图11-1二、垄断权与寻租二、垄断权与寻租n 寻租寻租 Ren
6、t-seeking是指一种为了获得或是指一种为了获得或维持垄断地位从而得到垄断利润（即垄断维持垄断地位从而得到垄断利润（即垄断租金）而采取的非生产性的寻利活动。租金）而采取的非生产性的寻利活动。n 寻租费用也是一种净福利损失。寻租费用也是一种净福利损失。n 所以垄断造成的净福利损失要大于三角形所以垄断造成的净福利损失要大于三角形abc。对垄断的管制：递增成本对垄断的管制：递增成本MCMRD=ARPPmPcPzQmQzQcQAC教材教材P376图图11-2对垄断的管制：递减成本对垄断的管制：递减成本MCMRD=ARPPmPcPzQmQzQcQAC教材教材P377图图11-3对自然垄对自然垄断企业
7、的断企业的管制管制三、管制与放松管制（施蒂格勒、王俊豪）三、管制与放松管制（施蒂格勒、王俊豪）n “管制，尤其在美国，指的是政府为控制企管制，尤其在美国，指的是政府为控制企业的价格、销售和生产决策而采取的各种行动，业的价格、销售和生产决策而采取的各种行动，政府公开宣布这些行动是要努力制止不充分重视政府公开宣布这些行动是要努力制止不充分重视社会利益社会利益的私人决策。的私人决策。”n “值得注意的是，到值得注意的是，到1975年，联邦管制机构年，联邦管制机构控制了约占国民生产总值控制了约占国民生产总值24%的行业的企业重要的行业的企业重要产品、价格或生产过程决策。产品、价格或生产过程决策。”n
8、“自自70年代中期开始，公众对管制所强加的年代中期开始，公众对管制所强加的经济负担的不满意状况，加上经济学家对各种具经济负担的不满意状况，加上经济学家对各种具体的管制方案的批评，引发了一场强有力的，旨体的管制方案的批评，引发了一场强有力的，旨在废除许多特定的管制方案的政治运动。在废除许多特定的管制方案的政治运动。”新帕尔格雷夫经济学大词典新帕尔格雷夫经济学大词典“管制与放松管制管制与放松管制”辞条辞条 施蒂芬施蒂芬.布雷耶尔布雷耶尔(Stephen Breyer)和保罗和保罗.W麦卡沃伊麦卡沃伊(Paul W.MacAvoy)著著 四、反垄断法（我国四、反垄断法（我国2008年年8月月1日实施
9、）日实施）n 反托拉斯法反托拉斯法Antitrust legislation n取缔垄断行径、贸易限制和那些旨在取缔垄断行径、贸易限制和那些旨在抬高价格或取消竞争的厂商勾结行为的各抬高价格或取消竞争的厂商勾结行为的各种法律。种法律。n 在美国，于在美国，于1890年通过谢尔曼年通过谢尔曼（Sherman）反托拉斯法。后来又通过了一反托拉斯法。后来又通过了一系列反托拉斯法。（见教材系列反托拉斯法。（见教材P377）第三节第三节 外部性外部性一、外部性及其对市场效率的影响一、外部性及其对市场效率的影响n外部性外部性Externalitiesn对对他他人人产产生生有有利利的的或或不不利利的的影影响响
10、，但但不不需需要要他他人人对对此此补补偿偿或或对对他他人人支支付付的的活活动动。外外部部性性的两种主要的类型是外部经济和外部不经济。的两种主要的类型是外部经济和外部不经济。n外外部部经经济济External economies：私私人人收收益益小小于于社会收益（典型例子：蜜蜂养殖场与果园）社会收益（典型例子：蜜蜂养殖场与果园）n外外部部不不经经济济External diseconomies：私私人人成成本本小于社会成本（典型例子：化工厂与养渔场）小于社会成本（典型例子：化工厂与养渔场）外部不经济对市场有效性的影响外部不经济对市场有效性的影响私人成本私人成本Private Cost社会成本社会成
11、本Social Cost 负外部负外部性导致私性导致私人成本小人成本小于社会成于社会成本。本。0QQ1MCpMCsPD=MRQ2教材教材P381图图11-4二、解决外部性的传统方式：政府干预二、解决外部性的传统方式：政府干预（庇古税、补贴或直接行政干预如合并）（庇古税、补贴或直接行政干预如合并）税收与外部不经济税收与外部不经济补贴与外部经济补贴与外部经济0QQ1Q2D补补贴后贴后P0QQ1Q2MCp税前税前MCp税后税后PDD补补贴前贴前三、外部性与产权界定三、外部性与产权界定n 经经济济学学家家们们认认识识到到，政政府府直直接接行行政政干干预预本本身身存存在在低低效效率率，如如政政府府为为了
12、了获获得得征征收收排排污污费费的的好好处处而而放放松松对对排排污污数数量量的的限限制制；恰恰当当地地征征税税和和合合理理地地确确定税率（或者补贴标准）也要付出成本；定税率（或者补贴标准）也要付出成本；n而而且且对对产产生生负负外外部部性性的的经经济济主主体体征征税税，该该主主体体自自身身也也将将蒙蒙受受损损失失，这这种种方方式式没没有有从从社社会会总总体体利利益益来考虑问题。来考虑问题。n经经济济学学家家们们认认为为，外外部部性性产产生生的的原原因因在在于于产产权权界界定定不不明明确确，如如果果明明确确界界定定产产权权并并进进行行交交易易则则可可通通过过市市场场机机制制解解决决外外部部性性问问
13、题题。（一一次次伟伟大大的的思思想想革命革命市场机制解决市场机制解决“市场失灵市场失灵”）n例子例子1：诊所与制糖商：诊所与制糖商n医生要求制糖商停止生产。法院很爽快地满足了医生要求制糖商停止生产。法院很爽快地满足了他的要求。他的要求。n但是，科斯认为，这种裁决不是上上之策。假如但是，科斯认为，这种裁决不是上上之策。假如制糖商停止生产，损失制糖商停止生产，损失300美元，而搬迁到别的美元，而搬迁到别的地方，只需地方，只需100美元，医生迁移诊所，只要美元，医生迁移诊所，只要200美元，那么，很显然后两种方案就更可取，其中美元，那么，很显然后两种方案就更可取，其中最经济的方案，是制糖商搬走。最经
14、济的方案，是制糖商搬走。n怎样才能实现这个目标呢？科斯认为，政府不必怎样才能实现这个目标呢？科斯认为，政府不必指手画脚，也不必做硬性规定，只需划分好当事指手画脚，也不必做硬性规定，只需划分好当事人双方的权利即可。人双方的权利即可。n界定一：制糖商有权在原地继续生产。界定一：制糖商有权在原地继续生产。n在这种情况下，如果医生对噪音忍无可忍，就要么自己在这种情况下，如果医生对噪音忍无可忍，就要么自己走人，要么请制糖商搬走。医生发现，请制糖商搬迁只走人，要么请制糖商搬走。医生发现，请制糖商搬迁只需需100美元，比自己搬迁合算，所以只要制糖商要价不美元，比自己搬迁合算，所以只要制糖商要价不超过超过20
15、0美元，他就乐意掏腰包。而制糖商只要得到的美元，他就乐意掏腰包。而制糖商只要得到的钱不少于钱不少于100美元，也乐于搬迁。这样，两人你有情我美元，也乐于搬迁。这样，两人你有情我有意，必然一拍即合，达成协议。有意，必然一拍即合，达成协议。n界定二：医生有权在此行医。界定二：医生有权在此行医。n此时如果制糖商想让医生搬走，就必须付此时如果制糖商想让医生搬走，就必须付200美元，这美元，这比他自己搬走，多了比他自己搬走，多了100美元，很不划算，所以，他会美元，很不划算，所以，他会自己主动搬走。自己主动搬走。n可见，只要产权界定明确，不管产权如何初始界定，双可见，只要产权界定明确，不管产权如何初始界
16、定，双方交易可消除外部性，结果都是制糖商搬迁。方交易可消除外部性，结果都是制糖商搬迁。n王东京王东京 赵建军：产权问题与科斯定理，中国经济时报。赵建军：产权问题与科斯定理，中国经济时报。例子例子2：见教材：见教材P383n工厂排污给工厂排污给5户居民造成损失总额户居民造成损失总额375元元n方案一：安装除尘器方案一：安装除尘器150元元n方案二：给每户居民提供烘干机，费用方案二：给每户居民提供烘干机，费用250元元n不论给予工厂排污的权利还是给予居民不不论给予工厂排污的权利还是给予居民不受污染的权利，只要产权明确，交易成本为受污染的权利，只要产权明确，交易成本为零或很小，双方通过协商谈判可消除
17、外部性，零或很小，双方通过协商谈判可消除外部性，达到资源有效配置。达到资源有效配置。科斯第一定理科斯第一定理The Coase Theoremn “由由于于强强调调了了交交易易成成本本论论，科科斯斯定定理理可可以以被被认认为为说说的的是是：法法定定权权利利的的最最初初分分配配从从效效率率角角度度看看是是无无关关紧紧要要的的，只只要要交交换换的的交交易易成成本本为为零零。”新帕尔格雷夫经济学大词典新帕尔格雷夫经济学大词典“科斯定理科斯定理”辞条，辞条，Robert Cooter著著n “科科斯斯定定理理1的的中中心心含含义义是是：在在交交易易成成本本为为零零的的状状态态下下，只只要要产产权权是是
18、明明确确的的，不不管管产产权权如如何何初初始始界界定定，市市场场交交易易将将可可以以消消除除外外部部性性，导导致致资资源配置处于帕累托最佳状态。源配置处于帕累托最佳状态。”n北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理n第第11讲信息不对称、外部性与产权讲信息不对称、外部性与产权n 实践应用：排污权交易实践应用：排污权交易n 允允许许排排污污权权像像商商品品一一样样买买卖卖，以以达达到到控控制制污污染染物的目标。物的目标。n 政政府府部部门门首首先先确确定定本本区区域域的的环环境境质质量量目目标标并并据据此此评评估估环环境境容容量量，推推算算出出污污染染物物
19、的的最最大大允允许许排排放放量量，将将其其分分割割成成若若干干规规定定的的排排放放量量即即排排污污权权，并并以以许许可可证证的的形形式式采采取取拍拍卖卖、定定价价出出售售或或无无偿偿分分配配等方式发放给企业（初始配置）；等方式发放给企业（初始配置）；n 通通过过建建立立排排污污权权交交易易市市场场使使排排污污权权能能合合法法交交易易，形形成成对对企企业业治治理理污污染染的的激激励励，以以达达到到控控制制污污染染物物的目标。的目标。科斯第二定理科斯第二定理The Coase Theorem产权经济学产权经济学 但但在在交交易易成成本本不不为为零零或或很很大大的的情情况况下下，交交易易双双方方（或
20、或者者某某一一方方个个体体之之间间）很很难难通通过过谈谈判判达达成成协协议议，即即使使达达成成协协议议，其其结结果果可可能能并并不不是是最最优优的的。在在这这种种情情况况下下，需需要要政政府府将将产产权权进进行行具具体体配配置置并并予予以以充充分分保保障障。（目目标标：降降低低交交易易成成本本，资资源源配配置有效率）置有效率）n例子例子1：见教材见教材P383 125（交交易易成成本本）+150=275250（政政府府应应如如何何界界定定权利？显然是界定居民不受污染的权利）权利？显然是界定居民不受污染的权利）例例子子2：航航空空公公司司与与乘乘客客关关于于吸吸烟烟的的例例子子；汽汽车车尾尾气气
21、的的排放。排放。n“科科斯斯定定理理2的的中中心心含含义义是是：交交易易成成本本大大于于零零（或或很很大大），不不同同产产权权界界定定将将导导致致不不同同的的资资源源配配置置效效率率。”n北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理n第第11讲信息不对称、外部性与产权讲信息不对称、外部性与产权n “如如何何应应对对外外部部性性？经经济济分分析析史史很很长长时时期期，主主流流应应对对意意见见认认为为，应应由由政政府府通通过过税税收收或或补补贴贴等等干干预预手手段段解解决决。因因而而，经经济济学学原原理理通通常常在在讨讨论论外外部部性性之之后后直直接接讨讨论论政
22、政府府干预必要性。干预必要性。”n “过过去去几几十十年年产产权权经经济济学学发发展展，认认识识到到外外部部性性之之所所以以产产生生效效率率问问题题，关关键键在在于于产产权权界界定定不不清清晰晰和和不不充充分分，可可以以通通过过界界定定产产权权来来消消除除外外部部性性影影响响。政政府府干干预预解解决决外外部部性性问问题题实实际际上上仍仍可可能能是是必必要要的的，但但这这一一必必要要性性建建立立在在对对产产权权解解决决方方案案交交易易成成本本过过大大这这一一假假定定基基础础之之上上的的。也也就就是是说说，产产权权分分析析把把外外部部性性的的行行政政干干预预方方案案由由一一般般命命题题变成了一个特
23、殊命题。变成了一个特殊命题。”n北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理n第第11讲信息不对称、外部性与产权讲信息不对称、外部性与产权第四节第四节 公共产品公共产品一、私人产品与公共产品一、私人产品与公共产品n私人产品私人产品Private Goodsn是指消费者支付了一定的费用就取得其所有是指消费者支付了一定的费用就取得其所有权，并具有排斥他人消费的权，并具有排斥他人消费的产产品与服务品与服务。n具有竞争性具有竞争性Rivalry和排他性和排他性Excludability。n公共产品公共产品Public Goodsn由每一个人消费并不能排除其他任何一个
24、人由每一个人消费并不能排除其他任何一个人消费的产品或劳务。消费的产品或劳务。n具有非竞争性具有非竞争性Nonrivalry和非排他性和非排他性Nonexcludability。二、政府供给公共产品的必要性二、政府供给公共产品的必要性n（1）非竞争性）非竞争性边际成本从而边际收益为零边际成本从而边际收益为零私人不愿提供私人不愿提供n（2）非排他性）非排他性搭便车搭便车Free Rider不进不进行购买而消费某种物品，市场机制不可能自发产行购买而消费某种物品，市场机制不可能自发产生公共物品的供给，公共物品只能由政府供给。生公共物品的供给，公共物品只能由政府供给。n 但政府经营公共物品存在低效率，现
25、在但政府经营公共物品存在低效率，现在 许多国家公共物品实行市场化经营。许多国家公共物品实行市场化经营。准公共物品准公共物品 n 拥挤性或竞争性的准公共物品拥挤性或竞争性的准公共物品随着消费随着消费者人数的增加而产生拥挤，从而减少每个消费者者人数的增加而产生拥挤，从而减少每个消费者可以从中获得的效益的公共物品或服务。即教材可以从中获得的效益的公共物品或服务。即教材中所说的公共资源。中所说的公共资源。n 排他性的准公共物品排他性的准公共物品效益可以定价，从效益可以定价，从而在技而在技术术上上实现实现排他的准公共物品或服排他的准公共物品或服务务。第五节第五节 信息不完全和不对称信息不完全和不对称一、
26、信息的不完全性与风险一、信息的不完全性与风险n完全信息完全信息假定：假定：在一个市场上，所有的信息都能在一个市场上，所有的信息都能迅速地被市场中的参与者所知晓，并能够立即融迅速地被市场中的参与者所知晓，并能够立即融入到市场价格之中。入到市场价格之中。n信息不完全信息不完全Information Discompleten由于认识能力的限制，人们不可能掌握一切由于认识能力的限制，人们不可能掌握一切信息，使得经济活动具有不确定性和风险。信息，使得经济活动具有不确定性和风险。n信息不对称信息不对称Information Dissymmetryn交交易易双双方方对对于于交交易易对对象象的的信信息息掌掌握
27、握和和了了解解程程度不同。度不同。二、信息不对称与逆向选择二、信息不对称与逆向选择n逆逆向向选选择择Adverse Selection指指在在信信息息不不对对称称情情况况下下，契契约约签签订订前前（事事前前）参参与与交交易易的的一一方方比比对对方方拥拥有有更更多多信信息息而而导导致致的的资资源源配配置置扭扭曲曲的的情情况况。“柠檬市场柠檬市场”n “柠柠檬市檬市场场”是加利福尼是加利福尼亚亚大学的大学的乔乔治治阿克阿克洛夫教授首先引入信息洛夫教授首先引入信息经济经济学研究中的著名概念学研究中的著名概念（柠柠檬表示檬表示为为“次品次品”或或“不中用的不中用的东东西西”），主要），主要用来描述当用
28、来描述当产产品的品的卖卖方方对产对产品品质质量比量比买买方有更多方有更多的信息的信息时时，低，低质质量量产产品将会品将会驱驱逐高逐高质质量商品，从量商品，从而使市而使市场场上的上的产产品品质质量持量持续续下降的情形。下降的情形。二手车市场模型二手车市场模型 n 阿克洛夫还提出了二手车市场模型，开创了阿克洛夫还提出了二手车市场模型，开创了逆向选择理论的先河。在二手车市场上买卖双方逆向选择理论的先河。在二手车市场上买卖双方关于旧车质量的信息是不对称分布的，卖主知道关于旧车质量的信息是不对称分布的，卖主知道自己的车的质量，而买主只知道市场上旧车质量自己的车的质量，而买主只知道市场上旧车质量的概率分布
29、，即平均质量，从而只愿意按预期的的概率分布，即平均质量，从而只愿意按预期的平均质量付钱。但对优质旧车卖主来说，这意味平均质量付钱。但对优质旧车卖主来说，这意味着他的车被市场低估了，他将退出市场；而对劣着他的车被市场低估了，他将退出市场；而对劣质旧车卖主来说，它的车被高估了，他愿意成交。质旧车卖主来说，它的车被高估了，他愿意成交。逆向选择的结果逆向选择的结果n 在商品市场上，劣质商品总是要驱逐优质商在商品市场上，劣质商品总是要驱逐优质商品，从而最终劣质商品将充斥市场。品，从而最终劣质商品将充斥市场。n 在保险市场上，那些遭遇风险机会最多的人，在保险市场上，那些遭遇风险机会最多的人，最容易决定购买
30、保险。最容易决定购买保险。n 在借贷市场上，资质差的借款人在争取贷款在借贷市场上，资质差的借款人在争取贷款时较为积极，贷款人最后往往选择了他们。时较为积极，贷款人最后往往选择了他们。n 在劳动市场上，越是能力低的求职者越容易在劳动市场上，越是能力低的求职者越容易被聘用，最终导致低能力者充斥市场。被聘用，最终导致低能力者充斥市场。逆向选择的避免逆向选择的避免n 建立声誉、标准化以及有效的信号传递建立声誉、标准化以及有效的信号传递机制，鼓励高质量代理人发放高成本市场信号，机制，鼓励高质量代理人发放高成本市场信号，使低质量代理人难以模仿。使低质量代理人难以模仿。n 建立强制性信息公开制度、企业资信评
31、估建立强制性信息公开制度、企业资信评估制度、个人信用制度等。制度、个人信用制度等。n 鼓励新闻界以及独立的服务机构鼓励新闻界以及独立的服务机构(包括会包括会计、审计、资信评估等机构计、审计、资信评估等机构)自由、充分地发布自由、充分地发布信息，尤其是披露不正当行为，以改善市场信息信息，尤其是披露不正当行为，以改善市场信息不对称的状况。不对称的状况。n 建立对虚假信息（如虚假广告）提供者的建立对虚假信息（如虚假广告）提供者的惩罚制度。惩罚制度。三、信息不对称与道德风险三、信息不对称与道德风险 道德风险道德风险Moral Hazard “道道德德风风险险可可定定义义为为：（由由于于信信息息不不对对
32、称称）从从事事经经济济活活动动的的人人在在最最大大限限度度地地增增进自身利益时作出不利于他人的行动。进自身利益时作出不利于他人的行动。新帕尔格雷夫经济学大词典新帕尔格雷夫经济学大词典“道德风险道德风险”辞条辞条 Y.Y.科托威茨科托威茨(Y.Y.KotowitzKotowitz)著，张晓慧著，张晓慧 译译 王传纶王传纶 校校n 道德风险产生的原因也是信息不对称，所不道德风险产生的原因也是信息不对称，所不同的是，它并不是由签约前就给定的外生信息分同的是，它并不是由签约前就给定的外生信息分布不对称所直接引起的，而是由于签约后交易一布不对称所直接引起的，而是由于签约后交易一方的行为不被另一方准确地观
33、察或臆测到，从而方的行为不被另一方准确地观察或臆测到，从而在最大限度地增进自身效用时作出不利于他人的在最大限度地增进自身效用时作出不利于他人的行动。行动。n 所以，与逆向选择相关的信息不对称被称之所以，与逆向选择相关的信息不对称被称之为事前的信息不对称；与道德风险相关的信息不为事前的信息不对称；与道德风险相关的信息不对称被称之为事后的信息不对称。对称被称之为事后的信息不对称。n保险公司与投保人在签订保单后产生的道保险公司与投保人在签订保单后产生的道德风险；（克服德风险；（克服赔付率）赔付率）n金融机构与借款人在签订借款合同后产生金融机构与借款人在签订借款合同后产生的道德风险；（克服的道德风险；
34、（克服抵押）抵押）n企业由于无法准确地监督工人的努力程度，企业由于无法准确地监督工人的努力程度，工人偷懒而产生的道德风险。工人偷懒而产生的道德风险。（克服（克服计件工资或团队考核）计件工资或团队考核）委托委托代理关系代理关系n 委托委托代理关系主要是指由一人代理关系主要是指由一人或数人或数人(委托人委托人)与另一代表委托人进与另一代表委托人进行工作的人行工作的人(代理人代理人)订立或明或暗的订立或明或暗的契约。契约。委托委托代理关系产生的原因代理关系产生的原因 n 委托委托代理关系的产生是委托人代理关系的产生是委托人基于成本收益的比较后的选择，是委基于成本收益的比较后的选择，是委托人自己的能力
35、、信息、时间等与所托人自己的能力、信息、时间等与所从事的活动不匹配的结果。从事的活动不匹配的结果。n 典型例子：股东与经理典型例子：股东与经理n 由于两者目标函数不同以及信息由于两者目标函数不同以及信息不对称，经理人的行为不对称，经理人的行为导致道德风险导致道德风险设计有效的激励机制设计有效的激励机制n在信息不对称本身不可能完全消除的前提在信息不对称本身不可能完全消除的前提下，减轻其所导致的效率损失的主要办法下，减轻其所导致的效率损失的主要办法是设计有效的激励机制是设计有效的激励机制将代理人的收将代理人的收益（或风险）与委托人的利益（或风险）益（或风险）与委托人的利益（或风险）联系在一起的，以
36、防范道德风险的机制。联系在一起的，以防范道德风险的机制。n股票期权制、年薪制等股票期权制、年薪制等总结总结n1.市场失灵的含义及其表现。市场失灵的含义及其表现。n2.垄断导致低效率。垄断导致低效率。n3.外部性对市场有效性的影响及解决。外部性对市场有效性的影响及解决。n4.公共物品与私人物品的区别。公共物品与私人物品的区别。n5.信息不对称导致逆向选择和产生道德风信息不对称导致逆向选择和产生道德风险的原因以及如何避免险的原因以及如何避免。同学们：同学们：n志存高远，放眼未来；志存高远，放眼未来；n精于书本，用于实践；精于书本，用于实践；n小事为先，朴实为怀；小事为先，朴实为怀；n不惧困难，勇往
37、直前；不惧困难，勇往直前；n砥砺品行，心怀感恩。砥砺品行，心怀感恩。n 大约大约40年前，在美国芝加哥大学，曾有过年前，在美国芝加哥大学，曾有过一场别开生面的辩论。该校法律与经济学报一场别开生面的辩论。该校法律与经济学报的主编戴维德教授，为了欢迎科斯教授的造访，的主编戴维德教授，为了欢迎科斯教授的造访，邀请几个同事到他家共进晚餐。这几个同事，均邀请几个同事到他家共进晚餐。这几个同事，均是卓有成就的经济学家，其中弗里德曼和施蒂格是卓有成就的经济学家，其中弗里德曼和施蒂格勒，更是世界顶尖高手。饭后，科斯向他们提了勒，更是世界顶尖高手。饭后，科斯向他们提了一个问题：一个问题：“一个工厂产生了环境污染
38、，使附近一个工厂产生了环境污染，使附近居民深受其害，政府该不该出面干预，向工厂征居民深受其害，政府该不该出面干预，向工厂征税或强制它搬出居民区？税或强制它搬出居民区？”众人一致回答：众人一致回答：“当当然应该。然应该。”但科斯说：但科斯说：“你们错了。你们错了。”接着，双接着，双方各持己见，展开了激烈的争辩。争论方酣之际，方各持己见，展开了激烈的争辩。争论方酣之际，思维敏捷的弗里德曼，似乎突然大彻大悟，调转思维敏捷的弗里德曼，似乎突然大彻大悟，调转枪口，将他的同事们批得哑口无言。枪口，将他的同事们批得哑口无言。n王东京王东京 赵建军：产权问题与科斯定理，中国经济时报。赵建军：产权问题与科斯定理
39、，中国经济时报。n 工厂污染环境，这是经济活动的外部性问题，工厂污染环境，这是经济活动的外部性问题，对此，科斯以前的经济学家，几乎无一例外地主对此，科斯以前的经济学家，几乎无一例外地主张政府干预。他们的理论依据，主要来自庇古。张政府干预。他们的理论依据，主要来自庇古。这位这位“福利经济学之父福利经济学之父”指出，要想使资源得到指出，要想使资源得到最优配置，就必须使私人收益和社会收益相等，最优配置，就必须使私人收益和社会收益相等，一旦两者出现偏差，就要设法纠正。工厂污染环一旦两者出现偏差，就要设法纠正。工厂污染环境而不加治理，是将自己的生产成本，转嫁给了境而不加治理，是将自己的生产成本，转嫁给了
40、社会，它的收益，也就高于社会收益。所以政府社会，它的收益，也就高于社会收益。所以政府应对工厂征税，来补偿居民的损失，使他们各自应对工厂征税，来补偿居民的损失，使他们各自的私人收益，都尽可能接近社会收益。但科斯认的私人收益，都尽可能接近社会收益。但科斯认为，庇古的方案并不高明。在他看来，庇古是只为，庇古的方案并不高明。在他看来，庇古是只见树叶，不见森林，仅仅看到工厂损害了居民健见树叶，不见森林，仅仅看到工厂损害了居民健康，却没有想到，如果制止这种损害，同样会使康，却没有想到，如果制止这种损害，同样会使工厂利益受损，所以科斯认为，不能顾此失彼，工厂利益受损，所以科斯认为，不能顾此失彼，而要从社会总
41、体利益来考虑问题。看看下面的这而要从社会总体利益来考虑问题。看看下面的这个案例，就足可见科斯的大智大慧。个案例，就足可见科斯的大智大慧。道德风险与保险公司道德风险与保险公司n “道德风险也是和信息不对称相联系的问道德风险也是和信息不对称相联系的问题。如果存在完全信息，保险公司可以免费获得题。如果存在完全信息，保险公司可以免费获得承保人行为所有信息，并准确判断由于承保人行承保人行为所有信息，并准确判断由于承保人行为不当造成的事故，便可能即时调整不同行为承为不当造成的事故，便可能即时调整不同行为承保人需要支付的保险费水平。保人需要支付的保险费水平。正是由于存在正是由于存在不对称信息，保险公司难以准
42、确地监督承保人行不对称信息，保险公司难以准确地监督承保人行为变化，才会广泛发生道德风险问题。为变化，才会广泛发生道德风险问题。”n北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理北京大学中国经济研究中心卢锋：经济学原理n第第11讲信息不对称、外部性与产权讲信息不对称、外部性与产权其他领域的道德风险问题其他领域的道德风险问题n “隐隐蔽蔽信信息息的的例例子子是是专专家家服服务务，譬譬如如医医生生、律律师师、修修理理工工、经经理理和和政政治家的服务。治家的服务。”n “集体生产也是责任和后果无法集体生产也是责任和后果无法归置于个人的另一个领域。归置于个人的另一个领域。”新帕尔格雷夫经济学大词典新帕尔格雷夫
43、经济学大词典“道德风险道德风险”辞条辞条 Y.科托威茨科托威茨(Y.Kotowitz)著，张晓慧著，张晓慧 译译 王传纶王传纶 校校代理成本代理成本 n 代理成本是指那些利益冲突的委托人与代理代理成本是指那些利益冲突的委托人与代理人之间在构造、监督及保证一系列契约履行时发人之间在构造、监督及保证一系列契约履行时发生的费用总和。主要由三个部分组成：生的费用总和。主要由三个部分组成：n 委托人的委托人的监视费监视费。n 代理人的担保代理人的担保费费。n 剩余损失。剩余损失。n 指委托人因代理人代他决策而指委托人因代理人代他决策而产产生的一种价生的一种价值损值损失，其大小等于由代理人决策与委托人在假
44、失，其大小等于由代理人决策与委托人在假定具有代理人相同信息和才能的情况下决策所定具有代理人相同信息和才能的情况下决策所获获得的价得的价值值的差的差额额。这这种种损损失失实际实际上是由于代理人上是由于代理人不尽力而使委托人所遭受的不尽力而使委托人所遭受的损损失，是在契失，是在契约约最最优优但又不完全被但又不完全被执执行情况下的机会行情况下的机会损损失。失。n例子例子1：一个制糖商，已经从事糖果生产几一个制糖商，已经从事糖果生产几十年，十年，8年前，一个医生搬到他隔壁居住。开始年前，一个医生搬到他隔壁居住。开始两人相安无事，但自从医生在这里建了一个诊所两人相安无事，但自从医生在这里建了一个诊所之后
45、，邻里之间就再也不得安宁，最后打起了官之后，邻里之间就再也不得安宁，最后打起了官司。医生向法院起诉，说隔壁生产糖果的机器，司。医生向法院起诉，说隔壁生产糖果的机器，发出了噪音，搅得他心神不定，而且没法使用听发出了噪音，搅得他心神不定，而且没法使用听诊器，来给病人做检查。因此，他要求制糖商停诊器，来给病人做检查。因此，他要求制糖商停止生产。法院很爽快地满足了他的要求。但是，止生产。法院很爽快地满足了他的要求。但是，科斯认为，这种裁决不是上上之策。假如制糖商科斯认为，这种裁决不是上上之策。假如制糖商停止生产，损失停止生产，损失300美元，而搬迁到别的地方，美元，而搬迁到别的地方，只需只需100美元，医生迁移诊所，只要美元，医生迁移诊所，只要200美元，美元，那么，很显然后两种方案就更可取，其中最经济那么，很显然后两种方案就更可取，其中最经济的方案，是制糖商搬走。怎样才能实现这个目标的方案，是制糖商搬走。怎样才能实现这个目标呢？科斯认为，政府不必指手画脚，也不必做硬呢？科斯认为，政府不必指手画脚，也不必做硬性规定，只需划分好当事人双方的权利即可。性规定，只需划分好当事人双方的权利即可。