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1、2023/1/30三江学院三江学院1第三章：第三章：股票股票2023/1/30三江学院三江学院2内容总汇内容总汇学习要点学习要点第一节第一节股票特征与类型股票特征与类型第二节第二节股票的发行股票的发行第三节第三节股票的交易股票的交易第四节第四节股票价值与价格股票价值与价格2023/1/30三江学院三江学院3学习要点学习要点理解理解股票特征与类型股票特征与类型理解股票的发行理解股票的发行理解股票的交易理解股票的交易理解股票价值与价格理解股票价值与价格2023/1/30三江学院三江学院4第一节：股票特征与类型第一节：股票特征与类型一、股票特征一、股票特征二、股票类型二、股票类型2023/1/30三
2、江学院三江学院5股票的概念股票的概念是是股股份份公公司司发发行行的的，用用以以证证明明投投资资者者的的股股东东身身份份，并并据据以获得股息的凭证。以获得股息的凭证。是是股股本本、股股份份和和股股权权的的具具体体体体现现。是是一一种种资资本本所所有有权权证证券。券。2023/1/30三江学院三江学院6股票的特征股票的特征期限上的永久性；期限上的永久性；报酬上的剩余性；报酬上的剩余性；清偿上的附属性；清偿上的附属性；责任上的有限性；责任上的有限性；2023/1/30三江学院三江学院7股票的特征股票的特征高收益性；高收益性；高风险性；高风险性；是可以转让的投资工具。是可以转让的投资工具。2023/1
3、/30三江学院三江学院8股票的分类股票的分类按按股股东东承承担担的的风风险险程程度度和和享享受的分红权利不同：受的分红权利不同：普通股和优先股普通股和优先股2023/1/30三江学院三江学院9股票的分类股票的分类按是否有票面价值：按是否有票面价值：有面额股票和无面额股票有面额股票和无面额股票2023/1/30三江学院三江学院10股票的分类股票的分类按是否在证券交易所进行按是否在证券交易所进行流通转让：流通转让：上市股票和非上市股票上市股票和非上市股票2023/1/30三江学院三江学院11股票的分类股票的分类按投资价值：按投资价值：蓝筹股、周期性股票、成长蓝筹股、周期性股票、成长 性股票、防守性
4、股票、投机性股票、防守性股票、投机 性股票。性股票。2023/1/30三江学院三江学院12我国股票的分类我国股票的分类按投资主体不同划分：按投资主体不同划分：国国家家股股、法法人人股股、个个人人股股和和外资股外资股2023/1/30三江学院三江学院13我国股票的分类我国股票的分类发行和流通原结算货币不同：发行和流通原结算货币不同：人人民民币币股股票票和和人人民民币币特特种种股股票票2023/1/30三江学院三江学院14我国股票的分类我国股票的分类股票募集方式不同：股票募集方式不同：公公开开股股票票与与内内部部股股票票，前前者者一一般般经经批批准准可可上上市市交交易易，后后者一般不允许上市交易者
5、一般不允许上市交易2023/1/30三江学院三江学院15第二节：股票的交易第二节：股票的交易一、股票交易所一、股票交易所二、股票交易程序二、股票交易程序2023/1/30三江学院三江学院16股票的交易股票的交易含义：含义：围绕股票转让流通而展开活动围绕股票转让流通而展开活动的市场，也叫二级市场。的市场，也叫二级市场。2023/1/30三江学院三江学院17交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所也也叫叫场场内内交交易易方方式式，是是专专门门的的有有组组织织的的证证券券买买卖卖集集中中交交易易的的场所。场所。在二级市场中处于核心地位。在二级市场中处于核心地位。2023/1/30三江学院三江学院
6、18交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所特点：特点：1.竞价制。竞价制。2.是是一一个个封封闭闭的的市市场场：一一般般投投资资者不能进出。者不能进出。2023/1/30三江学院三江学院19交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所特点：特点：3.是一个信息开放的市场。是一个信息开放的市场。4.是是上上市市股股票票和和债债券券为为买买卖卖的的对对象。象。2023/1/30三江学院三江学院20交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所公司制证交所：公司制证交所：由由银银行行、证证券券公公司司、投投资资信信托托机机构构及及各各类类民民营营公公司司等等共共同同投投资资入入股股建建立立起起来
7、来的的公公司司法法人人，大多是盈利性组织。大多是盈利性组织。2023/1/30三江学院三江学院21交易组织形式证券交易所交易组织形式证券交易所会员制证券交易所：会员制证券交易所：以以会会员员协协会会形形式式成成立立的的不不以以盈盈利利为为目目的的的的组组织织，主主要要由由证证券券商组成。商组成。只只有有会会员员及及享享有有特特许许权权的的经经纪纪人人才才有有资资格格在在交交易易所所中中进进行行证证券的交易。券的交易。2023/1/30三江学院三江学院22我国的证券交易所我国的证券交易所我我国国上上海海证证券券交交易易所所正正式式成成立立于于1990年年11月月26日日，12月月19日开张营业。
8、日开张营业。2023/1/30三江学院三江学院23我国的证券交易所我国的证券交易所深深圳圳证证券券交交易易所所筹筹建建于于1989年年11月月15日日，于于91年年7月月正正式式营业。营业。2023/1/30三江学院三江学院24证券交易的程序证券交易的程序证券交易的程序总的可分为五证券交易的程序总的可分为五大环节：大环节：委托委托成交成交清算清算2023/1/30三江学院三江学院25证券交易的程序证券交易的程序证券交易的程序总的可分为五证券交易的程序总的可分为五大环节：大环节：交割交割过户过户2023/1/30三江学院三江学院26证券交易的程序证券交易的程序委托：委托：委托就是顾客向证券经纪商
9、委托就是顾客向证券经纪商发出表现其愿意以某种价格发出表现其愿意以某种价格购买或出售一定数量的某种购买或出售一定数量的某种证券的指令或请求。证券的指令或请求。2023/1/30三江学院三江学院27证券交易的程序证券交易的程序成交：成交：证券商在接受客户委托，填证券商在接受客户委托，填写委托书后，就迅速命令其写委托书后，就迅速命令其在证券交易所内的代表或代在证券交易所内的代表或代理人到买卖这种证券的柜台理人到买卖这种证券的柜台执行委托。执行委托。2023/1/30三江学院三江学院28证券交易的程序证券交易的程序清算：清算：清算就是将买卖同一证券的清算就是将买卖同一证券的数量和金额相互抵销，然后数量
10、和金额相互抵销，然后通过证券交易所交割净差额通过证券交易所交割净差额的证券或价款的过程。的证券或价款的过程。2023/1/30三江学院三江学院29证券交易的程序证券交易的程序交割：交割：交割就是卖方向买方交付证交割就是卖方向买方交付证券，买方向卖方支付价款的券，买方向卖方支付价款的行为。行为。2023/1/30三江学院三江学院30证券交易的程序证券交易的程序过户：过户：过户就是证券所有权从原所过户就是证券所有权从原所有者转移到新的所有者所作有者转移到新的所有者所作记录的过程。记录的过程。2023/1/30三江学院三江学院31价格记录的载体价格记录的载体:K线线阳线阳线阴线阴线2023/1/30
11、三江学院三江学院32阳线：阳线：收盘价收盘价开盘价开盘价最高价最高价最低价最低价K线基本要素线基本要素K线实体线实体K线振幅线振幅2023/1/30三江学院三江学院33阴线：阴线：收盘价收盘价开盘价开盘价最高价最高价最低价最低价K线基本要素线基本要素K线实体线实体K线振幅线振幅2023/1/30三江学院三江学院34第三节：股票的发行第三节：股票的发行一、股票发行条件一、股票发行条件二、股票发行方式二、股票发行方式三、股票发行程序三、股票发行程序2023/1/30三江学院三江学院35股票的发行股票的发行含义：含义：是是为为股股份份公公司司新新发发行行的的股股票票提提供供销销售售的的场场所所，是是
12、围围绕绕股股票票发发行行而而展展开开活活动动的的市市场场。也叫初级市场、一级市场；也叫初级市场、一级市场；2023/1/30三江学院三江学院36我国股票首次发行条件我国股票首次发行条件股票经证券管理部门批准已向股票经证券管理部门批准已向社会公开发行；社会公开发行；股本不少于股本不少于5000万元；万元；开业三年以上，最近三年连续开业三年以上，最近三年连续盈利；盈利；2023/1/30三江学院三江学院37我国股票首次发行条件我国股票首次发行条件持有股票面值持有股票面值1000元以上的股元以上的股东人数不少于东人数不少于1000人，公募股人，公募股份所占比例不低于份所占比例不低于25%（股本（股本
13、超过超过4亿的，该比例可为亿的，该比例可为15%）2023/1/30三江学院三江学院38我国股票首次发行条件我国股票首次发行条件最近三年无重大违法行为，无虚最近三年无重大违法行为，无虚假财务报告。假财务报告。2023/1/30三江学院三江学院39我国股票再次发行条件我国股票再次发行条件前一次股份已募足，间隔一前一次股份已募足，间隔一年以上；年以上；最近三年连续盈利，并可向最近三年连续盈利，并可向股东支付股利；股东支付股利；2023/1/30三江学院三江学院40我国股票再次发行条件我国股票再次发行条件三年内无虚假财务记录；三年内无虚假财务记录；预期利润率可达同期银行存预期利润率可达同期银行存款利
14、率。款利率。2023/1/30三江学院三江学院41股票发行方式股票发行方式中介组织：中介组织：在在一一级级市市场场上上，新新的的股股票票是是通通过过证证券券公公司司来来充充当当中中介介机机构。构。2023/1/30三江学院三江学院42股票发行方式股票发行方式证券公司：证券公司：非非银银行行金金融融机机构构，是是证证券券发发行行者者和和投投资资者者的的中中间间人人。在在一一级级市市场场上上，证证券券公公司司发发挥挥着重要的作用。着重要的作用。2023/1/30三江学院三江学院43发行方式发行方式公开发行与非公开发行公开发行与非公开发行：公开发行：公开发行：通过中介机构证券公司向社会通过中介机构证
15、券公司向社会发行。发行。2023/1/30三江学院三江学院44发行方式发行方式公开发行的公开发行的优点优点：发发行行面面广广、推推销销容容易易、知知名名度度高的优点；高的优点；公开发行的公开发行的缺点缺点：但但手手续续复复杂杂、费费用用较较高高。适适用用于公募发行。于公募发行。2023/1/30三江学院三江学院45发行方式发行方式非公开发行非公开发行：非公开发行：发行者直接向投非公开发行：发行者直接向投资者销售股票。手续简单，费资者销售股票。手续简单，费用低，但发行额一般不大。适用低，但发行额一般不大。适用于私募发行的股票。用于私募发行的股票。2023/1/30三江学院三江学院46发行方式发行
16、方式非公开发行非公开发行：1993年年12月公司法颁布月公司法颁布后，不再允许首次发行股票后，不再允许首次发行股票的私募方式。的私募方式。2023/1/30三江学院三江学院47公开发行股票的三种方式公开发行股票的三种方式以以证证券券公公司司为为中中介介机机构构公公开开发发行证券的三种方式：行证券的三种方式：代代销销：经经销销商商只只是是充充当当代代理理人人的角色；的角色；2023/1/30三江学院三江学院48发行方式发行方式以以证证券券公公司司为为中中介介机机构构公公开开发发行证券的三种方式：行证券的三种方式：余余额额包包销销：先先代代销销，再再对对销销售售不出去的部分再承销。不出去的部分再承
17、销。2023/1/30三江学院三江学院49发行方式发行方式以以证证券券公公司司为为中中介介机机构构公公开开发发行证券的三种方式：行证券的三种方式：全全额额包包销销：经经销销商商承承购购全全部部证证券，再推销；券，再推销；2023/1/30三江学院三江学院50发行采用：发行采用：网下向询价对象询价配售网下向询价对象询价配售(下下称：称：网下发行网下发行)网上资金申购发行网上资金申购发行(下称：下称：网网上发行上发行)相结合的方式进行。相结合的方式进行。公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院51我国现行股票发行方式分为两个阶我国现行股票发行方式分为两个阶段：段：一是
18、一是初步询价初步询价（网下询价网下询价）阶段：阶段：即，根据市盈率等因素向机构投资即，根据市盈率等因素向机构投资者、战略投资者、专家等询问确定发者、战略投资者、专家等询问确定发行价格区间。行价格区间。公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院52网下发行：网下发行：网下发行针对的是网下发行针对的是机构投资者机构投资者，一般投资者只能进行网上申购。一般投资者只能进行网上申购。公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院53第二个阶段：第二个阶段：根据初步询价区间最终确定合根据初步询价区间最终确定合理的发行价格，理的发行价格，上网定价发行上网定
19、价发行，即我们通常所说的一级市场发即我们通常所说的一级市场发行。行。投资者以投资者以中签中签形式购得股票。形式购得股票。公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院54网上发行：网上发行：网上发行就是利用上海网上发行就是利用上海证券交证券交易所易所或深圳证券交易所的交易或深圳证券交易所的交易网络，新股发行主承销商在证网络，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统申购的过证券营业部交易系统申购的发行方式。发行方式。公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院55所谓网上定价发行：所谓网上定价发
20、行：发行价格固定，采用证券交易发行价格固定，采用证券交易所先进的交易系统来发行股票所先进的交易系统来发行股票的发行方式。的发行方式。公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院56即主承销商利用证券交易所的即主承销商利用证券交易所的交易系统，按已确定的发行价交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。格向投资者发售股票。公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院57网上定价发行的特点：网上定价发行的特点：一定价发行方式事先确定价格；一定价发行方式事先确定价格；公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院58网上定价发行的特点：网上定价发行的特点：二定价发行按抽签决定；二定价发行按抽签决定；公开发行股票的过程公开发行股票的过程2023/1/30三江学院三江学院59分这两种发行方式是为了：分这两种发行方式是为了：向社会公众公开发行的同时向社会公众公开发行的同时以以同样的价格同样的价格向机构投资者和战向机构投资者和战略投资者等配售股票。略投资者等配售股票。体现公平原则，并使上市公司体现公平原则，并使上市公司根据股本的情况顺利发行其相根据股本的情况顺利发行其相应的股份。应的股份。公开发行股票的过程公开发行股票的过程