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1、第三讲：证券投资基金的功能和作用学习目标：学习目标：n n掌握证券投资基金的三大功能掌握证券投资基金的三大功能n n了解证券投资基金促进证券市场规范了解证券投资基金促进证券市场规范化的作用化的作用n n了解证券投资基金促进金融市场发展了解证券投资基金促进金融市场发展的作用的作用n n了解证券投资基金促进经济发展的作了解证券投资基金促进经济发展的作用用第一节 证券投资基金的功能一、直接融资功能：由两方面因素决定的：经济运行中资金有效配置；证券市场发展的要求。二、专业理财的功能：1、理财是由专业机构运作的。2、理财的主要原则是由投资者决定的。3、理财是一个资金再配置过程。4、理财应当是一个完全竞争
2、市场。第一节 证券投资基金的功能三、风险分散的功能：三、风险分散的功能：通过分散风险，基金管理人投资运作的长通过分散风险，基金管理人投资运作的长期总收益比大多数单个投资者（个人或机构）期总收益比大多数单个投资者（个人或机构）的投资收益更为稳定，尤其是带来高于银行存的投资收益更为稳定，尤其是带来高于银行存款利率的长期汇报。这是证券投资基金吸引个款利率的长期汇报。这是证券投资基金吸引个人和机构投资的主要原因，也是证券投资基金人和机构投资的主要原因，也是证券投资基金得以快速发展的主要原因。但值得指出的是，得以快速发展的主要原因。但值得指出的是，这种较高的投资收益，一方面指的是长期总收这种较高的投资收
3、益，一方面指的是长期总收益，而不是指每一次投资运作，也不是益，而不是指每一次投资运作，也不是“基金基金投资收益总能跑赢股市投资收益总能跑赢股市”；另一方面指的是与；另一方面指的是与银行存款收益率相比，投资股票的运作收益可银行存款收益率相比，投资股票的运作收益可能较高。能较高。第二节 促进证券市场规范化的作用一、促进进构投资者的健康成长一、促进进构投资者的健康成长 发展证券投资基金，要求证券市场的运行规则符合市发展证券投资基金，要求证券市场的运行规则符合市场经济的基本规范，能够充分贯彻场经济的基本规范，能够充分贯彻“公开、公平、公公开、公平、公正正”的的“三公原则三公原则”，进行有序的市场竞争，
4、以维护，进行有序的市场竞争，以维护自身利益和基金持有人的权益；否则，在规则不清、自身利益和基金持有人的权益；否则，在规则不清、竞争无序的市场环境中，基金投资出现大量违规运作竞争无序的市场环境中，基金投资出现大量违规运作的结果将是两败俱伤。的结果将是两败俱伤。以规范化运作的证券投资基金方式来大力发展机构投以规范化运作的证券投资基金方式来大力发展机构投资者，其内在含义就是，充分发挥证券投资基金的直资者，其内在含义就是，充分发挥证券投资基金的直接融资功能，将社会各个方面欲意投资于证券市场的接融资功能，将社会各个方面欲意投资于证券市场的资金有效地集中起来，交给专业人员运作。资金有效地集中起来，交给专业人员运作。第二节 促进证券市场规范化的作用二、促进上市公司的规范化建设n n投资对象的选择n n监督上市公司运作n n促进有关制度的调整三、促进证券市场的规范发展n n资金供给n n市场竞争第二节 促进证券市场规范化的作用四、促进金融市场发展的作用n n促进金融结构的调整n n促进商业银行的发展n n降低金融运行风险五、促进经济发展的作用n n促进经济结构的合理化调整n n促进经济体制的市场化转变n n促进经济的可持续化发展课后思考题：课后思考题：1、中国国民经济的进一步发展会对基金业产生哪些需求？基金业应该做好哪些具体准备才能满足这些需求？2、基金的国际化竞争会对我国基金业产生哪些影响？