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1、金融学金融学3636课时课时课时课时中央财经大学金融学院中央财经大学金融学院黄昌利黄昌利H第第7讲讲 金融中介体系与金融中介体系与存款货币银行存款货币银行 金融中介金融中介 金融中介体系金融中介体系 存款货币银行的产生与发展存款货币银行的产生与发展 存款货币银行的业务存款货币银行的业务 存款货币银行的经营管理存款货币银行的经营管理居民单位居民单位住户住户公司公司非营利非营利性机构性机构广义政府广义政府金融性公司金融性公司非金融性公司非金融性公司存款性公司存款性公司其他金融性公司其他金融性公司中央银行中央银行其他存款性公司其他存款性公司非居民单位非居民单位居民单位分类居民单位分类国民经济运行中的
2、：国民经济运行中的：五类经济部门五类经济部门ODCODC与与与与OFCOFC的重要区别的重要区别的重要区别的重要区别一、金融中介一、金融中介 （一）金融中介的界定（一）金融中介的界定金金融融中中介介（financial financial intermediary intermediary），也也称称金金融融机机构构，指指专专门门从从事事各各种种金金融融活活动动的的组组织织，包包括括间间接接金金融融活活动动中中的的金金融融交交易易媒媒介介体体和和直直接接金金融融活活动动中中的中介服务机构等。的中介服务机构等。包括：包括：间接融资中介机构，商业银行、信用社等间接融资中介机构，商业银行、信用社等直
3、接融资中介机构，投资银行、证券机构等直接融资中介机构，投资银行、证券机构等其他金融中介机构，保险、信托、租赁等机构其他金融中介机构，保险、信托、租赁等机构（二）金融中介的特殊性（二）金融中介的特殊性1.经营的特殊性经营的特殊性 经营对象：特殊商品经营对象：特殊商品货币资金货币资金 经营内容：货币收付、借贷和相关金融活动经营内容：货币收付、借贷和相关金融活动2.经济关系的特殊性经济关系的特殊性 金融中介与客户之间形成借贷或投资关系金融中介与客户之间形成借贷或投资关系 经营原则：恪守信用经营原则：恪守信用3.行业的特殊性行业的特殊性 金融中介承担较大风险性：风险的集聚金融中介承担较大风险性：风险的
4、集聚 具有明显的公共性：影响范围较广具有明显的公共性：影响范围较广二、金融中介体系二、金融中介体系（一）中央银行与存款货币银行（一）中央银行与存款货币银行 1.1.中央银行中央银行(Central Bank)中央银行是一国的货币当局中央银行是一国的货币当局(monetary authority)(monetary authority)，不以盈利为目的不以盈利为目的 2.存款货币银行存款货币银行存款货币银行存款货币银行(deposit money banks)，也称，也称商业银行，以吸收存款为主要负债，以发放贷款为主商业银行，以吸收存款为主要负债，以发放贷款为主要资产，以办理转帐结算为主要中间业
5、务，具有创造要资产，以办理转帐结算为主要中间业务，具有创造存款货币功能的银行。存款货币功能的银行。按按IMF的定义，称之为：其他存款性公司的定义，称之为：其他存款性公司(Other Depository Corporations)：是主要从事金融：是主要从事金融中介的金融性公司（中央银行除外）和准公司，其负中介的金融性公司（中央银行除外）和准公司，其负债包括存款或金融工具，这些金融工具可作为存款的债包括存款或金融工具，这些金融工具可作为存款的近似替代物，并被包括在广义货币的国家定义中。近似替代物，并被包括在广义货币的国家定义中。n可被归类为其他存款性公司的单位可被归类为其他存款性公司的单位商业
6、银行商业银行(Commercial banks)(Commercial banks)商人银行商人银行(Merchant banks)(Merchant banks)专业银行专业银行(Specialized banks)(Specialized banks)n存款和贷款协会存款和贷款协会(Savings and loans associations)(Savings and loans associations)n农业银行农业银行(Agricultural banks)(Agricultural banks)n信用社信用社(Credit unions)(Credit unions)财务公司财务公
7、司(Finance companies)(Finance companies)主要从事金融性公司活动的旅行支票公司主要从事金融性公司活动的旅行支票公司(Travelers(Travelers check companies)check companies)货币市场共同基金货币市场共同基金(Money-market mutual funds)(Money-market mutual funds)（二）现代银行业（二）现代银行业（bankingbanking）的产生）的产生 1.1.货货币币保保管管业业务务转转变变为为存存款款业业务务，标标志志着着古古老老的的货货币经营业转变为银行业（币经营业转变
8、为银行业（15801580年威尼斯银行）年威尼斯银行）货货币币经经营营业业：铸铸币币的的鉴鉴定定和和兑兑换换；铸铸币币的的保保管管；汇汇兑兑货货币币经经营营业业者者积积累累了了大大量量货货币币，商商人人资资金金短短缺缺时时，向向货货币币经经营营者者借借款款；货货币币经经营营者者以以支支付付利利息息来来吸吸引引更多存款更多存款 2.2.资本主义的发展要求建立现代银行资本主义的发展要求建立现代银行改造高利贷，转变为银行改造高利贷，转变为银行建立股份制银行建立股份制银行16941694年英格兰银行成立标志着现代银行产生年英格兰银行成立标志着现代银行产生（三）商业银行的作用（三）商业银行的作用 1.1
9、.充当信用中介充当信用中介充当资金借贷双方的中介人充当资金借贷双方的中介人作用：降低了直接借贷风险作用：降低了直接借贷风险2.2.充当支付的中介充当支付的中介为客户办理货币结算和货币收付业务为客户办理货币结算和货币收付业务作用：节约流通费用，加速资本周转作用：节约流通费用，加速资本周转3.3.收入、储蓄转化为投资收入、储蓄转化为投资将社会各阶层积蓄提供给投资者使用将社会各阶层积蓄提供给投资者使用作用：扩大了社会资本总额作用：扩大了社会资本总额4.4.创造信用流通工具，银行券和存款货币创造信用流通工具，银行券和存款货币支票转账基础上创造存款货币支票转账基础上创造存款货币作用：增加货币的供给，促进
10、经济发展作用：增加货币的供给，促进经济发展四、存款货币银行的三大业务四、存款货币银行的三大业务（一）负债业务（一）负债业务是商业银行吸收资金并形成资金来源的业务。是商业银行吸收资金并形成资金来源的业务。1.1.存款业务存款业务吸收活期存款，创造派生存款吸收活期存款，创造派生存款吸收定期存款，储蓄存款吸收定期存款，储蓄存款2.2.向中央银行借款，再贴现、直接（抵押）借款向中央银行借款，再贴现、直接（抵押）借款3.3.其他负债其他负债银行同业拆借，调剂头寸银行同业拆借，调剂头寸国国际际货货币币市市场场借借款款，吸吸收收定定期期存存款款、发发行行大大额额定定期期存存单单、出售商业票据、银行承兑票据和
11、债券出售商业票据、银行承兑票据和债券发行金融债券，筹集指定用途的资金发行金融债券，筹集指定用途的资金 （二）资产业务（二）资产业务商商业业银银行行运运用用资资金金并并形形成成资资产产的的业业务务，是是商商业业银银行行获获取取收收益益的的重要方式。重要方式。1.1.国外资产业务（外汇资产业务）国外资产业务（外汇资产业务）2.2.国内资产业务国内资产业务库存现金库存现金存放中央银行的款项（准备金）存放中央银行的款项（准备金）对中央政府的债权业务（发放贷款、持有公债）对中央政府的债权业务（发放贷款、持有公债）对对私私人人部部门门的的债债权权（发发放放贷贷款款业业务务：不不同同角角度度分分类类；持持有
12、私人部门债券）有私人部门债券）3.3.其他资产业务（持有金融债券、同业拆借等）其他资产业务（持有金融债券、同业拆借等）“6C”原则原则(principles of 6C)商商业业银银行行为为了了确确保保贷贷款款的的安安全全与与盈盈利利，在在对对放放款款对对象象进行审查时所采用的信用分析方法。进行审查时所采用的信用分析方法。这这 种种 审审 查查 主主 要要 从从 品品 德德（Character）、才才 能能(Capacity)、资资本本(Capital)、担担保保品品(Collateral)、经经营营环环境境(Condition)、事事业业的的连连续续性性(Continuity)6个个方方面面
13、展展开开，由由于于每每个个方方面面的的英英文文字母均以字母均以“C”打头，故称作打头，故称作6“C”原则。原则。其他存款性公司概览其他存款性公司概览(ODCS)框架框架 资产资产负债与资本负债与资本净国外资产净国外资产 对非居民的债权对非居民的债权 减：对非居民的负债减：对非居民的负债国内资产国内资产 库存货币库存货币 对中央银行的债权对中央银行的债权 对中央政府的净债权对中央政府的净债权 对中央政府债权对中央政府债权 减：对中央政府负债减：对中央政府负债 对其他居民部门的债权对其他居民部门的债权其他资产其他资产 对中央银行的负债对中央银行的负债 广义货币负债广义货币负债 可转让存款可转让存款
14、 其他存款其他存款 广义货币中的证券广义货币中的证券 广义货币中的其他负债广义货币中的其他负债其他负债与资本其他负债与资本（三）中间业务与表外业务（三）中间业务与表外业务表外业务表外业务(off-balance-sheet business)(off-balance-sheet business)是指商业银行资产是指商业银行资产负债表以外的业务，这些业务当时并不直接引起资产负债负债表以外的业务，这些业务当时并不直接引起资产负债表的金额发生变动，但能够改变当期损益及营运资本，从表的金额发生变动，但能够改变当期损益及营运资本，从而提高银行收益率。表外业务有广义与狭义之分。而提高银行收益率。表外业务
15、有广义与狭义之分。1.1.中间业务：银行不需要运用自有资金，而是利用银行人才、中间业务：银行不需要运用自有资金，而是利用银行人才、技术、设备等优势代理客户承办支付及提供各种金融服务，技术、设备等优势代理客户承办支付及提供各种金融服务，据以收取手续费的业务，也称为无风险业务。据以收取手续费的业务，也称为无风险业务。2.2.表外业务：未列入资产负债表，且不影响资产负总额的表外业务：未列入资产负债表，且不影响资产负总额的业务。广义的表外业务既包括传统的中间业务，又包括金融创业务。广义的表外业务既包括传统的中间业务，又包括金融创新中产生的一些有风险的业务，如互换、期权等衍生品等。新中产生的一些有风险的
16、业务，如互换、期权等衍生品等。中间业务与表外业务的区别中间业务与表外业务的区别中间业务没有什么风险，或风险较低，例如各种代中间业务没有什么风险，或风险较低，例如各种代理业务。理业务。而狭义的表外业务有风险，例如衍生金融工具的交而狭义的表外业务有风险，例如衍生金融工具的交易业务、担保业务（它属于或有资产或者或有负易业务、担保业务（它属于或有资产或者或有负债）等，可能会给商业银行带来巨额的收益或损债）等，可能会给商业银行带来巨额的收益或损失。失。表外业务是表外业务是20世纪世纪80年代以来西方国家银行业务发展的年代以来西方国家银行业务发展的重点，我国商业银行拓展表外业务还受到金融创新水平、重点，我
17、国商业银行拓展表外业务还受到金融创新水平、金融监管制度、商业银行自身的风险管理能力的制约。金融监管制度、商业银行自身的风险管理能力的制约。目前各国商业银行对表外业务的发展及其潜在的风险给予目前各国商业银行对表外业务的发展及其潜在的风险给予了高度的重视，尤其是允许商业银行开展衍生金融交易了高度的重视，尤其是允许商业银行开展衍生金融交易业务的国家更是关注有加。业务的国家更是关注有加。巴塞尔协议巴塞尔协议中专门制定中专门制定了表外资产风险系数划分的条款，以此作为表外业务风了表外资产风险系数划分的条款，以此作为表外业务风险影响下安排银行资本充足率应考虑的要素。险影响下安排银行资本充足率应考虑的要素。(
18、四四)金融中介作为服务业有别于其他产业的金融中介作为服务业有别于其他产业的特点特点 资产结构以金融资产为主。资产结构以金融资产为主。资金结构以债务资金为主，高负债经营。资金结构以债务资金为主，高负债经营。前两个特点决定了金融中介具有高风险的特性。前两个特点决定了金融中介具有高风险的特性。金融中介具有较强的外部性，所以经常处在政府的严金融中介具有较强的外部性，所以经常处在政府的严格监管之下。格监管之下。五、存款货币银行的经营管理五、存款货币银行的经营管理（一）西方商业银行的类型（一）西方商业银行的类型 1.1.职能分工型（职能分工型（functional division）也也称称分分业业经经营
19、营模模式式，指指法法律律限限定定各各类类金金融融机机构构从从事事的的业业务务具具有有明明确确的的分分工工,商商业业银银行行只只能能经经营营短短期期工工商信贷业务，吸收使用支票的活期存款商信贷业务，吸收使用支票的活期存款职能分工型银行以日本、英国为代表职能分工型银行以日本、英国为代表2.2.全能型模式（全能型模式（multi-function）也也称称混混业业经经营营模模式式，商商业业银银行行可可以以经经营营银银行行业业务务，证券业务、保险业务、信托业务等证券业务、保险业务、信托业务等全能型银行以德国、奥地利、瑞士为代表全能型银行以德国、奥地利、瑞士为代表（二）分业经营与混业经营（二）分业经营与
20、混业经营 1 1、分业与混业并存、分业与混业并存 2020世纪世纪3030年代开始分业与混业并存：年代开始分业与混业并存：19331933年美国通年美国通过了过了Glass-Steagall ActGlass-Steagall Act，银行分为投资银行和，银行分为投资银行和商业银行，业务分离商业银行，业务分离 德国、瑞士和北欧国家继续保持混业经营，理由是德国、瑞士和北欧国家继续保持混业经营，理由是业务多样化可以吸引客户、了解客户、增加利润、分业务多样化可以吸引客户、了解客户、增加利润、分散风险散风险2、美、日等国的发展趋势、美、日等国的发展趋势 20世纪世纪70年代以来，全能化、综合化成为商业
21、银行发年代以来，全能化、综合化成为商业银行发展的主流展的主流 1998年日本颁布年日本颁布金融体系改革一揽子法金融体系改革一揽子法（称为金（称为金融融Big bang）允许金融机构跨行业经营业务）允许金融机构跨行业经营业务 1999年年10月，美国通过月，美国通过金融服务现代化法案金融服务现代化法案，允许银行、证券、保险相互渗透允许银行、证券、保险相互渗透3、混业经营模式、混业经营模式 一家银行开展信贷、保险、投资、信托等业务一家银行开展信贷、保险、投资、信托等业务 金融控股公司控制不同金融业务的公司金融控股公司控制不同金融业务的公司（三）金融创新（三）金融创新1.1.金融创新是指突破金融业传
22、统的经营局面，在金融工具、金融创新是指突破金融业传统的经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面进行了明显的创新与变革进行了明显的创新与变革参与金融创新的市场主体有商业银行、非商业银行金融机参与金融创新的市场主体有商业银行、非商业银行金融机构和金融监管当局。构和金融监管当局。市场、制度、技术是影响金融创新的三大因素。市场、制度、技术是影响金融创新的三大因素。2.2.避免风险的创新避免风险的创新可变利率的债权债务工具：可变利率存单、抵押契可变利率的债权债务工具：可变利率存单、抵押契约、可变利率贷款约、可变利率贷款开发金融工具
23、，远期市场，发展金融期货开发金融工具，远期市场，发展金融期货开发债务工具，期权市场开发债务工具，期权市场 3.3.规避行政管理的创新规避行政管理的创新自动转账制度自动转账制度ATS，避开了活期存款不支付利息的，避开了活期存款不支付利息的规定规定可转让支付命令可转让支付命令NOW，储蓄账户可以开出具有支，储蓄账户可以开出具有支票功能但名称不是支票的支付命令票功能但名称不是支票的支付命令 货币市场互助基金货币市场互助基金MMMF，避开了利率上限的规，避开了利率上限的规定定吸收欧洲美元、回购协议来规避准备金要求吸收欧洲美元、回购协议来规避准备金要求4.技术技术进步推动创新技术技术进步推动创新 认为第
24、三次科技革命引发的技术进步引起并支持了金认为第三次科技革命引发的技术进步引起并支持了金融服务的创新。融服务的创新。一是技术进步引起银行结算、清算系统和支付制度创新，一是技术进步引起银行结算、清算系统和支付制度创新，进而导致金融服务相应创新，电子银行获得发展，例如进而导致金融服务相应创新，电子银行获得发展，例如网络银行或网上银行业务，自助银行（网络银行或网上银行业务，自助银行（ATM)，电话银，电话银行（银行客户服务中心的电话服务），手机银行；银行行（银行客户服务中心的电话服务），手机银行；银行卡，可转让支付命令账户，银行间电子资金转帐系统和卡，可转让支付命令账户，银行间电子资金转帐系统和售货点
25、终端机的转账系统也不断发展。售货点终端机的转账系统也不断发展。二是技术进步使得某些高技术含量的金融工具的创新在技二是技术进步使得某些高技术含量的金融工具的创新在技术上成为可能，例如技术含量高的衍生金融工具的设计。术上成为可能，例如技术含量高的衍生金融工具的设计。贷款证券化贷款证券化(loan securitisation):P210-211 这是资产证券化的一种形式，属于商业银行的投资银行业这是资产证券化的一种形式，属于商业银行的投资银行业务。务。贷款证券化是商业银行以贷款为抵押发行证券筹资的金融创新贷款证券化是商业银行以贷款为抵押发行证券筹资的金融创新业务，是复杂的结构性金融活动，这种活动可
26、以使贷款资产业务，是复杂的结构性金融活动，这种活动可以使贷款资产转变成可转让的证券，进而增加信贷资产的流动性，降低银转变成可转让的证券，进而增加信贷资产的流动性，降低银行信贷业务的流动性风险，并将证券市场与金融中介联结起行信贷业务的流动性风险，并将证券市场与金融中介联结起来。来。贷款证券化产生于美国，最初运用于房地产抵押贷款证券化，贷款证券化产生于美国，最初运用于房地产抵押贷款证券化，现在已经推广到其他资产。目前美国一半以上的住房抵押贷现在已经推广到其他资产。目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产支持证券提供的。款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产支持证券提供的。
27、目前我国贷款证券化也已经进入实际操作阶段。目前我国贷款证券化也已经进入实际操作阶段。资产证券化资产证券化资产证券化始于资产证券化始于20世纪世纪70年代欧美的金融市场，是年代欧美的金融市场，是70年代开始蓬勃发展的金融创新的主要创新手段之一，它年代开始蓬勃发展的金融创新的主要创新手段之一，它是衍生证券技术和金融工程技术相结合的产物。自从它是衍生证券技术和金融工程技术相结合的产物。自从它产生以来，获得了极大的发展，并成为当今金融市场上产生以来，获得了极大的发展，并成为当今金融市场上的一种重要融资手段。的一种重要融资手段。可以将资产证券化归纳为：资产证券化是指将缺乏流动性可以将资产证券化归纳为：资
28、产证券化是指将缺乏流动性但具有可预期的、稳定的未来现金流的资产组经过一定但具有可预期的、稳定的未来现金流的资产组经过一定的构造，转变成为资本市场上可销售和流通的金融产品的构造，转变成为资本市场上可销售和流通的金融产品的过程。的过程。资产证券化形式多样，流程复杂，但一般包括下面这些主资产证券化形式多样，流程复杂，但一般包括下面这些主要的主体和相应的过程。要的主体和相应的过程。首先存在一个发起人（首先存在一个发起人（Originator），它是发起资产证），它是发起资产证券化的公司，一般由银行和非银行企业承担。发起人把券化的公司，一般由银行和非银行企业承担。发起人把持有的各种流动性较差的金融资产，
29、如住房抵押贷款、持有的各种流动性较差的金融资产，如住房抵押贷款、信用卡应收款等，分类整理为各种资产组合，销售给特信用卡应收款等，分类整理为各种资产组合，销售给特殊目的机构（殊目的机构（Special Purpose Vehicle，SPV），），SPV通过对所购得的资产进行重新组合、信用增级和评通过对所购得的资产进行重新组合、信用增级和评价，再用这些资产为担保发行资产支持证券，以收回购价，再用这些资产为担保发行资产支持证券，以收回购买资金。用支撑资产的现金流支付投资者回报，买资金。用支撑资产的现金流支付投资者回报，SPV的的管理费用，以及其它相关费用。管理费用，以及其它相关费用。资产抵押证券是
30、以现存和未来的可预期的现金流支撑的固资产抵押证券是以现存和未来的可预期的现金流支撑的固定回报的投资票据，而不是以发起人信用支持的票据。定回报的投资票据，而不是以发起人信用支持的票据。根据资产证券化的标的资产来分类，一般可以将资产证券根据资产证券化的标的资产来分类，一般可以将资产证券化产品分为资产支持证券化产品分为资产支持证券(AssetBacked Securities,ABS)和房屋抵押贷款证券和房屋抵押贷款证券（Mortgage-Backed Securities,MBS）两大类。）两大类。在在ABS包括企业应收账款、信用卡贷款、学生贷款、汽包括企业应收账款、信用卡贷款、学生贷款、汽车贷款
31、、设备租赁、消费贷款等为标的资产的证券化产车贷款、设备租赁、消费贷款等为标的资产的证券化产品。品。资产证券化特点资产证券化特点从资产证券化的融资结构上看，主要有以下两个特点：从资产证券化的融资结构上看，主要有以下两个特点：（1）为使担保资产的信用和风险独立于发行人，必须）为使担保资产的信用和风险独立于发行人，必须设立独立的法人实体（特殊目的机构设立独立的法人实体（特殊目的机构SPV），将资产出），将资产出售给售给SPV；（2）为了吸引投资者、降低筹资成本，必须对证券作出）为了吸引投资者、降低筹资成本，必须对证券作出信用增级安排。信用增级安排。资产证券化的核心在于设计出一种严谨有效的交易结构，资
32、产证券化的核心在于设计出一种严谨有效的交易结构，它一方面能够保证融资活动充分的享受政府提供的各种它一方面能够保证融资活动充分的享受政府提供的各种税收优惠，另一方面，可以通过有效的交易结构和信用税收优惠，另一方面，可以通过有效的交易结构和信用增级手段改善证券的信用状况，达到吸引投资者的目的。增级手段改善证券的信用状况，达到吸引投资者的目的。与传统的融资方式相比较，资产证券化具有以下几个显著与传统的融资方式相比较，资产证券化具有以下几个显著的特征：的特征：（1）资产证券化通常是将多个原始权益人的资产集中成）资产证券化通常是将多个原始权益人的资产集中成一个资产池，通过结构性重组并证券化，实现资产的流
33、一个资产池，通过结构性重组并证券化，实现资产的流动性和可转让性。动性和可转让性。（2）被证券化的产品在证券化后从资产负债表中消失，）被证券化的产品在证券化后从资产负债表中消失，资产负债表中的资产经过组合后成为市场投资品，相关资产负债表中的资产经过组合后成为市场投资品，相关资产成为资产支持票据的抵押品，从而使得原始权益人资产成为资产支持票据的抵押品，从而使得原始权益人分散了风险，并降低了成本。分散了风险，并降低了成本。（3）资产证券化是出售资产的预期收入。对于出售者来）资产证券化是出售资产的预期收入。对于出售者来说，它的资产的流动性增加了，因为它是将流动性差的说，它的资产的流动性增加了，因为它是
34、将流动性差的资产转变为了流动性高的资产。资产转变为了流动性高的资产。（4）投资者的风险取决于可预期的现金流，而不是金融）投资者的风险取决于可预期的现金流，而不是金融机构的资产状况和信用等级；另外，由于信用评级机构机构的资产状况和信用等级；另外，由于信用评级机构的参与，使得投资者的预期收益得到了相应得信用保证。的参与，使得投资者的预期收益得到了相应得信用保证。（5）资产证券化的适用范围广泛，从理论上来说，凡是）资产证券化的适用范围广泛，从理论上来说，凡是有预期现金流的资产都可以作为资产证券化的基础资产。有预期现金流的资产都可以作为资产证券化的基础资产。（四）存款货币银行的经营管理理论（四）存款货
35、币银行的经营管理理论1.1.经营原则：盈利性、流动性和安全性经营原则：盈利性、流动性和安全性商业银行经营三原则是金融特殊企业的客观要求。商业银行经营三原则是金融特殊企业的客观要求。商业银行的商业银行的“三性三性”经营原则经营原则:n安全性安全性:避免经营风险，保证资金安全。避免经营风险，保证资金安全。这是这是“三性三性”原则中的首要原则。原则中的首要原则。n流动性流动性:能够随时满足客户支付提现的要求。流动性是能够随时满足客户支付提现的要求。流动性是安全性和盈利性之间的桥梁。安全性和盈利性之间的桥梁。绝大多数国家的银行，其流动性资产的保留比例经绝大多数国家的银行，其流动性资产的保留比例经验是验
36、是25%25%；我国商业银行贷款余额占其存款余额的比例；我国商业银行贷款余额占其存款余额的比例不得超过不得超过75%75%；另外；另外25%25%的存款体现为以满足业务经营需的存款体现为以满足业务经营需要的库存现金、准备金存款、投资的有价证券、结算账要的库存现金、准备金存款、投资的有价证券、结算账户上的资金等资产。户上的资金等资产。n盈利性：经营的目的是追求利润最大化。这是银行持续盈利性：经营的目的是追求利润最大化。这是银行持续发展的源泉，也是考核其经营业绩的指标之一，但在发展的源泉，也是考核其经营业绩的指标之一，但在“三性三性”中应位列第三（教材中应位列第三（教材P220P220认为盈利性是
37、商业银行认为盈利性是商业银行经营的核心原则经营的核心原则)。“三性三性”原则之间的矛盾与统一原则之间的矛盾与统一n一方面，流动性与安全性同方向，与盈利性反方向。例一方面，流动性与安全性同方向，与盈利性反方向。例如银行资产组合中的货币性资产与中长期信贷资产比例如银行资产组合中的货币性资产与中长期信贷资产比例的高低就可以说明该问题。的高低就可以说明该问题。n另一方面，三者又具有一致性，只有同时保持另一方面，三者又具有一致性，只有同时保持“三性三性”，银行才能稳健经营。，银行才能稳健经营。“三性三性”管理与银行外部融资环境也有关系管理与银行外部融资环境也有关系n不同国家金融市场的融资环境不一样，有些
38、国家的银行不同国家金融市场的融资环境不一样，有些国家的银行外部融资条件较好，所以对其资产流动性的要求就可以外部融资条件较好，所以对其资产流动性的要求就可以低一些，而盈利性就可以要求高一些。低一些，而盈利性就可以要求高一些。n反之，银行外部融资条件不佳的，对银行资产流动性的反之，银行外部融资条件不佳的，对银行资产流动性的要求就高一些，而对盈利性的要求就低一些。要求就高一些，而对盈利性的要求就低一些。（四）存款货币银行的经营管理理论（四）存款货币银行的经营管理理论2.2.经营管理理论：经营管理理论：商业银行经营管理理论随经济、金融发展而经历了三个发商业银行经营管理理论随经济、金融发展而经历了三个发
39、展阶段展阶段:n资产管理资产管理n负债管理负债管理n资产负债综合管理资产负债综合管理n资产管理：资产管理：这是商业银行传统的管理思路。认为银行负债这是商业银行传统的管理思路。认为银行负债（2020世纪世纪6060年代以前，银行负债主要是存款）是被动的，年代以前，银行负债主要是存款）是被动的，而资产是银行主动运用资金的结果，又是其盈利的主要而资产是银行主动运用资金的结果，又是其盈利的主要来源，所以银行应当重视资产业务的管理，尤其是资产来源，所以银行应当重视资产业务的管理，尤其是资产的流动性管理。的流动性管理。资产管理阶段又经历了以下几个发展阶段：资产管理阶段又经历了以下几个发展阶段：真实商业票据
40、论：真实商业票据论：认为，银行所有贷款都应当以具有真实交易背景认为，银行所有贷款都应当以具有真实交易背景的商业票据为基础，这类货币性资产的安全性高，流动的商业票据为基础，这类货币性资产的安全性高，流动性强，盈利性也较高。例如票据可以贴现、转贴现、再性强，盈利性也较高。例如票据可以贴现、转贴现、再贴现。但这种管理方式要以该国信用良好，票据市场发贴现。但这种管理方式要以该国信用良好，票据市场发达为条件。另外，在经济繁荣阶段，单纯的融资票据也达为条件。另外，在经济繁荣阶段，单纯的融资票据也容易偿还，而在经济萧条阶段，商品滞销也会造成真实容易偿还，而在经济萧条阶段，商品滞销也会造成真实票据的支付难以保
41、证。票据的支付难以保证。证券信用论（可转换型理论）：证券信用论（可转换型理论）：20世纪初提出的这种理论强调，银行为了保持资产世纪初提出的这种理论强调，银行为了保持资产的流动性以应付客户提取存款，银行应当投资于具备转的流动性以应付客户提取存款，银行应当投资于具备转让能力或较容易变现的证券，例如公司股票和债券，而让能力或较容易变现的证券，例如公司股票和债券，而不仅仅是持有商业票据。不仅仅是持有商业票据。这个时期银行开始重视和深度卷入证券市场，证券业务获这个时期银行开始重视和深度卷入证券市场，证券业务获得发展，但是得发展，但是20世纪世纪30年代，许多银行因为股市崩盘年代，许多银行因为股市崩盘而破
42、产，所以才有了美国的而破产，所以才有了美国的格拉斯格拉斯斯蒂格尔法斯蒂格尔法。预期收入论：预期收入论：理论产生于理论产生于20世纪世纪40年代。年代。重视借款人的信用、能力以及贷款的预期收入，强调银行重视借款人的信用、能力以及贷款的预期收入，强调银行资产的安全性、流动性取决于借款人具有的任何可用于资产的安全性、流动性取决于借款人具有的任何可用于还本付息的可靠的预期收入，而不是取决于信贷项目本还本付息的可靠的预期收入，而不是取决于信贷项目本身能否自偿或担保品的变现能力。身能否自偿或担保品的变现能力。这种理论仍然强调资产的安全性和流动性要求。这种理论仍然强调资产的安全性和流动性要求。事实上，该理论
43、已经进一步放宽了银行可以持有的资产的事实上，该理论已经进一步放宽了银行可以持有的资产的范围。范围。n负债管理：负债管理：2020世纪世纪7070年代以后的金融工具创新拓宽了银行资金的年代以后的金融工具创新拓宽了银行资金的来源渠道和融资能力，银行可以通过金融工具的创新来来源渠道和融资能力，银行可以通过金融工具的创新来融资，进行主动负债。融资，进行主动负债。银行认为只要自身有足够的融资能力能够便利地从金融市银行认为只要自身有足够的融资能力能够便利地从金融市场上主动融入外部资金，就可以做大银行的资产业务，场上主动融入外部资金，就可以做大银行的资产业务，做到规模经营、提高盈利性，并保持其流动性、安全性
44、，做到规模经营、提高盈利性，并保持其流动性、安全性，所以商业银行负债管理理论产生，银行从被动负债，转所以商业银行负债管理理论产生，银行从被动负债，转向主动负债。向主动负债。负债管理理论认为，不仅银行的流动性可以通过加强负债管理理论认为，不仅银行的流动性可以通过加强资产业务的管理来获得，而且可以通过拓展银行的融资资产业务的管理来获得，而且可以通过拓展银行的融资渠道，增强银行对外借款的能力来获得。渠道，增强银行对外借款的能力来获得。该理论确实拓宽了银行流动性管理的视野，开始重视该理论确实拓宽了银行流动性管理的视野，开始重视负债业务的管理，强调银行的融资能力和盈利性，推动负债业务的管理，强调银行的融
45、资能力和盈利性，推动了银行业务的发展；但是负债管理也增加了银行的经营了银行业务的发展；但是负债管理也增加了银行的经营风险，尤其是市场风险。看来，负债管理也有风险，尤其是市场风险。看来，负债管理也有“双刃剑双刃剑”的作用。的作用。n资产负债综合管理资产负债综合管理 这是这是2020世纪世纪8080年代开始盛行的一种审慎经营的管理方年代开始盛行的一种审慎经营的管理方式。式。该理论注重资金的来源和资金运用的结构及其匹配，通过该理论注重资金的来源和资金运用的结构及其匹配，通过资产业务和负债业务的管理并重来实现银行盈利性、流资产业务和负债业务的管理并重来实现银行盈利性、流动性和安全性的统一。动性和安全性
46、的统一。资产负债综合管理模式有助于商业银行的审慎经营。资产负债综合管理模式有助于商业银行的审慎经营。我国从我国从19941994年开始，在商业银行全面推行资产负债比例年开始，在商业银行全面推行资产负债比例管理。通过规定一系列的监控、监测比例指标体系来实管理。通过规定一系列的监控、监测比例指标体系来实现对银行资产和负债业务的同时管理，以保证银行在传现对银行资产和负债业务的同时管理，以保证银行在传统业务方面能够实现流动性、安全性和盈利性的统一，统业务方面能够实现流动性、安全性和盈利性的统一，规避传统业务风险。规避传统业务风险。n随着银行传统业务竞争的加剧和盈利空间的缩小，银行随着银行传统业务竞争的
47、加剧和盈利空间的缩小，银行转向发展表外业务，银行的业务风险（信用风险、流动转向发展表外业务，银行的业务风险（信用风险、流动性风险、市场或价格风险、政策法律风险、国家主权风性风险、市场或价格风险、政策法律风险、国家主权风险、技术风险、道德风险、操作风险）增多，资产负债险、技术风险、道德风险、操作风险）增多，资产负债管理的局限性也显露出来。管理的局限性也显露出来。2020世纪世纪7070年代以来，全方位的风险管理在商业银行的经营年代以来，全方位的风险管理在商业银行的经营管理中得到了越来越多的关注管理中得到了越来越多的关注（P223-226)。商业银行的风险管理主要包括三方面内容：风险识商业银行的风
48、险管理主要包括三方面内容：风险识别（管理的基础）、风险度量（管理的依据）、别（管理的基础）、风险度量（管理的依据）、风险控制（管理的最终目的）。风险控制（管理的最终目的）。风险管理的方法主要有：风险管理的方法主要有：风险价值法、信贷矩阵系统、全面风险管理法、风险价值法、信贷矩阵系统、全面风险管理法、资产组合调整法。资产组合调整法。当然，上述的风险管理方法不可能应对商业银行的当然，上述的风险管理方法不可能应对商业银行的所有风险，风险管理方法也要不断创新。所有风险，风险管理方法也要不断创新。随着金融业竞争的加剧和广义表外业务的发展，银行服务随着金融业竞争的加剧和广义表外业务的发展，银行服务于客户的
49、意识增强，市场营销学的理论也逐渐引入银行于客户的意识增强，市场营销学的理论也逐渐引入银行业之中，业之中，国内外银行业又出现了国内外银行业又出现了“全面质量管理全面质量管理”等新等新的商业银行经营管理理论。的商业银行经营管理理论。这种理论不单纯注重资产或负债的规模数量，而是关注资这种理论不单纯注重资产或负债的规模数量，而是关注资产、负债的质量（即关注资产与负债的期限、成本、收产、负债的质量（即关注资产与负债的期限、成本、收益、风险），这种理论提出后得到许多银行家的赞同，益、风险），这种理论提出后得到许多银行家的赞同，另外，银行能否提供优质的中间业务服务，也关系到其另外，银行能否提供优质的中间业务
50、服务，也关系到其盈利和发展。盈利和发展。（五）存款保险制度（五）存款保险制度1.1.存款保险制度建立的必要性存款保险制度建立的必要性 银行业具有内在的脆弱性，银行倒闭会给存款人银行业具有内在的脆弱性，银行倒闭会给存款人造成损失，进而引发金融、经济和社会危机。为了维造成损失，进而引发金融、经济和社会危机。为了维护存款人对银行的信心，有必要建立这样一种保护存护存款人对银行的信心，有必要建立这样一种保护存款人利益、稳定金融体系的保险制度。款人利益、稳定金融体系的保险制度。2.2.存款保险制度，凡吸收存款的金融机构需按照吸收存存款保险制度，凡吸收存款的金融机构需按照吸收存款数额和规定的保险费率向存款保