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1、浙江省浙江省 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理通年中级会计职称之中级会计财务管理通关题库关题库(附答案附答案)单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、企业上一年的销售收入为 1500 万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别是 30和 20，销售净利率为 10，发放股利 60 万元，企业本年销售收入将达到 2000 万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为（）万元。A.70B.50C.0D.500【答案】B2、甲公司从租赁公司租入一套设备，价值 100 万元，租期 5 年，租赁期满预计残值 5 万元，归租赁公司所有，租赁的折现率
2、为 10%，租金在每年年初支付，则每期租金为（）万元。其中（P/F，10%，5）0.6209，（P/A，10%，4）3.1699。A.27.12B.23.24C.22.24D.21.66【答案】B3、关于风险矩阵，下列说法中不正确的是（）。A.适用于表示企业各类风险重要性等级B.不适用于各类风险的分析评价和沟通报吿C.为企业确定各项风险重要性等级提供可视化的工具D.需要主观判断，可能影响使用的准确性【答案】B4、某公司普通股目前的股价为 10 元/股，筹资费率为 5%，刚刚支付的每股股利为 2 元，股利固定增长率为 4%，则该企业利用普通股筹资的资本成本率为（）。A.25.9%B.21.9%C
3、.24.4%D.25.1%【答案】A5、（2016 年真题）要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。A.除息日B.股权登记日C.股利宣告日D.股利发放日【答案】B6、某部门 2019 年税后净营业利润为 800 万元，资产总额为 5000 万元，加权平均资本成本为 10%，不考虑其他因素，则该部门的经济增加值为（）万元。A.800B.300C.500D.200【答案】B7、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点（）。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大【答案】C8、下列各项中，不属于成本中心特点的是（）。A.只考核成本，不
4、考核收入B.只对可控成本负责C.责任成本是成本中心考核和控制的主要内容D.只对直接成本进行控制【答案】D9、企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为 0.3、0.5、0.2，相应的投资收益率分别为 20、10、5，则该项投资的投资收益率的标准差为（）。A.10B.9C.8.66D.7【答案】C10、下列关于募集设立股份有限公司的相关表述中，错误的是（）。A.募集设立方式的公司发起人认购的股份不得少于公司股份总数的 35%B.发起人认足其应认购的股份并交付股资后，其余部分向社会公开募集或者向特定对象募集C.发起人只能用货币资产出资D
5、.发起人向社会公开募集股份时，必须向国务院证券监督管理部门递交募股申请【答案】C11、（2021 年真题）为了预防通货膨胀而提前购买了一批存货，这活动属于（）。A.收入管理B.筹资管理C.长期投资管理D.营运资金管理【答案】D12、下列属于可转换债券赎回条款情形的是（）。A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率小于市场利率【答案】A13、企业的经营者和所有者之间会发生冲突的主要原因是（）。A.两者的地位不同B.两者的理念不同C.两者的经验不同D.两者的目标不同【答
6、案】D14、（2018 年真题）某 ST 公司在 2018 年 3 月 5 日宣布其发行的公司债券本期利息总额为 8980 万元将无法于原定付息日 2018 年 3 月 9 日全额支付，仅能够支付 500 万元，则该公司债务的投资者面临的风险是（）。A.价格风险B.购买力风险C.变现风险D.违约风险【答案】D15、在成熟资本市场上，根据优序融资理论，适当的筹资顺序是（）。A.内部筹资、银行借款、发行债券、发行可转换债券、发行普通股B.发行普通股、发行可转换债券、内部筹资、银行借款、发行债券C.内部筹资、发行普通股、银行借款、发行债券、发行可转换债券D.发行普通股、发行可转换债券、银行借款、内部
7、筹资、发行债券【答案】A16、（2015 年真题）甲企业 2011 至 2013 年，利息费用均保持不变，一直为20 万元。根据简化公式计算得出的 2011 年、2012 年和 2013 年的财务杠杆系数分别为 1.5、2.0 和 3.0，2012 年的资本化利息为 10 万元，则 2012 年的利息保障倍数为（）。A.1B.1.5C.2D.4/3【答案】A17、（2020 年真题）下列销售预测方法中，属于销售预测定量分析方法的是（）。A.营销员判断法B.趋势预测分析法C.产品寿命周期分析法D.专家判断法【答案】B18、（2019 年真题）相对于资本市场而言，下列各项中，属于货币市场特点的是（
8、）。A.收益高B.期限长C.流动性强D.风险大【答案】C19、某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为 10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目寿命期为 5 年，净现值为 600 万元；乙方案的现值指数为 0.93；丙方案的项目寿命期为 10 年，年金净流量为 100 万元；丁方案的内含收益率为 8%。最优的投资方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案【答案】A20、预算管理应围绕企业的战略目标和业务计划有序开展，引导各项责任主体聚焦战略、专注执行、达成绩效，这意味着预算管理应该遵循的原则是（）。A.战略导向原则B.权变性原则C.平衡管理原则D.过程控制原则【答案】A2
9、1、下列属于半固定成本的是（）。A.固定电话座机费B.检验员工资C.职工基本工资D.“费用封顶”的通信服务费【答案】B22、（2020 年真题）对于成本中心而言，某项成本成为可控成本的条件不包括（）。A.该成本是成本中心可以计量的B.该成本的发生是成本中心可以预见的C.该成本是总部向成本中心分摊的D.该成本是成本中心可以调节和控制的【答案】C23、（2018 年真题）已知银行存款利率为 3%，通货膨胀率为 1%，则实际利率为（）。A.1.98%B.3%C.2.97%D.2%【答案】A24、金融市场以融资对象为标准可分为（）。A.货币市场和资本市场B.资本市场、外汇市场和黄金市场C.基础性金融市
10、场和金融衍生品市场D.发行市场和流通市场【答案】B25、关于证券资产价格风险，下列表述正确的是（）。A.由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性B.由于市场利率下降而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性C.由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性D.证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性【答案】A26、已知生产 100 件商品，生产费用是 5000 元，生产 200 件，生产费用是7000 元，生产 180 件的时候，生产费用是多少（）。A.5000B.7000C.6600D.6000【答案】C27、（2011 年真题）下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支无法
11、得到有效控制的是（）。A.增量预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算【答案】A28、（2017 年真题）企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目，就会丧失这些投资项目可能带来的收益，则该收益是（）。A.应收账款的短缺成本B.应收账款的机会成本C.应收账款的坏账成本D.应收账款的管理成本【答案】B29、（2016 年真题）下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（）。A.工资制度的变动B.工作环境的好坏C.工资级别的升降D.加班或临时工的增减【答案】B30、某公司从本年度起每年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利计息，用最简便算法计算第 n 年末可以从银行取出的本利和，则应选用的货币
12、时间价值系数是（）。A.复利终值系数B.复利现值系数C.普通年金终值系数D.普通年金现值系数【答案】C31、下列属于批别级作业的是（）。A.向个别客户提供的技术支持活动B.生产准备C.产品工艺流程制定D.厂房维修【答案】B32、全面预算管理中，不属于总预算内容的是（）。A.资金预算B.销售预算C.预计利润表D.预计资产负债表【答案】B33、某企业从 2021 年年初开始销售一种产品，全部采用赊销方式进行，前 3 个月的销售额分别为 80000 元、90000 元和 100000 元，2021 年第一季度应收账款的平均余额为 210000 元，假设每个月按 30 天计算，则应收账款的周转天数是（
13、）天。A.30B.60C.90D.70【答案】D34、作业动因中属于用执行频率或次数计量的成本动因是（）。A.交易动因B.持续时间动因C.强度动因D.资源动因【答案】A35、股票回购对上市公司的影响是（）。A.有利于保护债权人利益B.分散控股股东的控制权C.传递公司股价被市场高估的信号D.降低资产流动性【答案】D36、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债 60 万元，流动比率为 2，速动比率为 1.2。该年营业成本为 100 万元，年初存货为 52 万元，假设流动资产与速动资产的差额只有存货，则本年度存货周转次数为（）次。A.1.65B.2C.2.3D.1.45【答案】B37、（2019
14、年真题）某年金在前 2 年无现金流入，从第三年开始连续 5 年每年年初现金流入 300 万元，则该年金按 10%的年利率折现的现值为（）万元。A.300（P/A,10%,5）（P/F,10%,1）B.300（P/A,10%,5）（P/F,10%,2）C.300（P/F,10%,5）（P/A,10%,1）D.300（P/F,10%,5）（P/A,10%,1）【答案】A38、下列各项中，会导致现金管理随机模型回归线上升的是（）。A.增加以日为基础计算的现金机会成本B.降低有价证券与现金相互转换的成本C.提高有价证券与现金相互转换的成本D.降低每日现金流量变动的标准差【答案】C39、印刷厂的工序是先
15、裁边、再封皮、装订、检验，那么属于非增值作业的是（）。A.裁边作业B.封皮作业C.装订作业D.检验作业【答案】D40、甲投资者打算购买某股票并且准备永久持有，该股票各年的股利均为 0.8元，甲要求达到 10%的收益率，则该股票的价值为（）元。A.8B.0.125C.10D.0.8【答案】A41、海华上市公司 2019 年度归属于普通股股东的净利润为 3500 万元，发行在外的普通股加权平均股数为 4500 万股。2019 年 7 月 1 日，该公司对外发行1500 万份认股权证，该普通股平均市场价格为 6.2 元，行权日为 2020 年 7 月 1日，每份认股权证可以在行权日以 5 元的价格认
16、购本公司 1 股新增发的普通股。那么，海华上市公司 2019 年度稀释每股收益为（）元。A.0.75B.0.68C.0.59D.0.78【答案】A42、某企业发行期限为 5 年的可转换债券，每张债券面值为 1000 元，发行价为1050 元，共发行 10 万张，年利率为 10%，到期还本付息，2 年后可转换为普通股，第 3 年末该债券一次全部转换为普通股 200 万股，其转换价格为（）元/股。A.20B.50C.65D.66【答案】B43、K 企业是一家生产企业，产品年初结存量是 50 万件，其第一季度计划销售量达到 200 万件，第二季度计划销售量为 180 万件。企业按照下一季度销售量的
17、15%来安排本季度的期末结存量，则该企业为完成其销售目标，预计第一季度的生产量需要达到（）万件。A.175B.177C.180D.185【答案】B44、某公司目标资本结构要求权益资本占 55%，2020 年的净利润为 2500 万元，预计 2021 年投资所需资金为 3000 万元。按照剩余股利政策，2020 年可发放的现金股利为（）万元。A.850B.1150C.1375D.1125【答案】A45、M 公司是一家股份有限公司，目前准备上市，预计上市后股本 2 亿元，股份总数为 2 亿股，M 公司目前准备上市，根据我国证券法的规定，M 公司公开发行的股份必须达到（）万股。A.2000B.500
18、0C.3000D.4000【答案】B46、甲公司正在编制下一年度的生产预算，期末产成品存货按照下季度销售量的 10%安排。预计下一年第一季度和第二季度的销售量分别为 150 件和 200件，则下一年第一季度的预计生产量是（）件。A.145B.150C.155D.170【答案】C47、相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。A.财务风险大B.筹资速度快C.稳定公司的控制权D.资本成本低【答案】A48、（2017 年真题）下列关于企业财务管理目标的表述中，错误的是（）。A.企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足B.相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利
19、益相关者置于首要地位C.利润最大化目标要求企业提高资源配置效率D.股东财富最大化目标比较适用于上市公司【答案】B49、下列各项中属于减少风险措施的是（）。A.存货计提跌价准备B.业务外包C.在开发新产品前，充分进行市场调研D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制【答案】C50、下列说法正确的是（）。A.相关系数为 0 时，不能分散任何风险B.相关系数在 01 之间时，相关系数越低风险分散效果越小C.相关系数在-10 之间时，相关系数越高风险分散效果越大D.相关系数为-1 时，可以最大程度的分散风险【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、（2017 年真题）下列各项股利政策中
20、，股利水平与当期盈利直接关联的有（）。A.固定股利政策B.稳定增长股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策【答案】CD2、下列各项指标中，属于反映流动资产营运能力的有（）。A.应收账款周转率B.存货周转率C.流动资产周转率D.总资产周转率【答案】ABC3、与债务筹资相比，下项各项不属于股权筹资优点的有（）。A.资本成本负担较轻B.是企业良好的信誉基础C.财务风险较小D.保持公司的控制权【答案】AD4、（2017 年）下列各项中，能够作为吸收直接投资出资方式的有（）。A.土地使用权B.非专利技术C.特许经营权D.商誉【答案】AB5、作业成本管理的一个重要内容是寻找非增值作业，将
21、非增值成本降至最低，下列各项中，属于非增值作业的有（）。A.从仓库到车间的材料运输作业B.零部件加工作业C.零部件组装作业D.产成品质量检验作业【答案】AD6、某企业拟按 15的必要投资收益率进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为 100 万元，无风险收益率为 8。下列表述中正确的有（）。A.该项目的现值指数大于 1B.该项目内含收益率小于 8C.该项目风险收益率为 7D.该企业应进行此项投资【答案】AD7、下列有关基本财务报表分析的说法中，错误的有（）。A.一般认为，生产企业合理的最低流动比率是 2B.如果一个企业的速动比率低于 1 则是不正常现象C.产权比率与资产负债率对评价偿债能
22、力的作用完全相同D.存贷周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性【答案】BC8、下列各项中，可以作为计算平均资本成本权数的有（）。A.账面价值B.市场价值C.目标价值D.重置价值【答案】ABC9、企业采取的下列措施中，能够减少营运资本需求的有（）。A.加速应收账款周转B.加速存货周转C.加速固定资产周转D.加速应付账款的偿还【答案】AB10、（2020 年真题）企业采取的下列措施中，能够减少营运资本需求的有（）。A.加速应收账款周转B.加速存货周转C.加速应付账款的偿还D.加速固定资产周转【答案】AB11、（2014 年）在其他因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越
23、大表明项目可行性越强的有（）。A.净现值B.现值指数C.内含收益率D.动态回收期【答案】ABC12、甲、乙、丙、丁四位个人投资者从公开发行和转让市场取得的某上市公司股票，甲持股期限超过 1 年，乙持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，丙持股期限为半年，丁通过股票交易获得投资收益，下列股东中无须缴纳个人所得税的有（）。?A.甲的股息红利所得B.乙的股息红利所得C.丙的股息红利所得D.丁的投资收益【答案】AD13、对于预算执行单位提出的预算调整事项，企业进行决策时，一般应当遵循的要求有（）。A.预算调整事项不能偏离企业发展战略B.预算调整重点应当放在预算执行中出现的细微的差异方面C.预算调整
24、方案应当在经济上能够实现最优化D.预算调整重点应当放在预算执行中出现的重要的差异方面【答案】ACD14、下列投资决策方法中，最适用于项目寿命期不同的互斥投资方案决策的有（）。A.净现值法B.共同年限法C.年金净流量法D.动态回收期法【答案】BC15、一般情况下用来评价互斥方案的指标有（）。A.净现值B.年金净流量C.现值指数D.内含报酬率【答案】AB16、（2015 年真题）某公司向银行借入一笔款项，年利率为 10%，分 6 次还清，从第 5 年至第 10 年每年年末偿还本息 5000 元。下列计算该笔借款现值的算式中，正确的有（）。A.5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，3）B.
25、5000（P/A，10%，6）（P/F，10%，4）C.5000（P/A，10%，9）-（P/A，10%，3）D.5000（P/A，10%，10）-（P/A，10%，4）【答案】BD17、甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限 5 年，折现率为 12%，净现值200 万元。下列说法中，正确的有（）。A.项目现值指数大于 1B.项目内含报酬率小于 12%C.项目动态回收期大于 5 年D.项目内含报酬率大于 12%【答案】AD18、某集团公司下设一分公司，该分公司 2015 年实现销售收入 1000 万元，变动成本率为 60%，固定成本为 300 万元，其中，折旧费为 100 万元。若该分公司为利
26、润中心，固定成本中只有折旧费是分公司部门经理不可控而应该由分公司负担的，折旧费以外的固定成本为部门经理的可控成本。则下列各项计算中正确的有（）。A.该利润中心变动成本总额为 600 万元B.该利润中心边际贡献总额为 400 万元C.该利润中心部门边际贡献为 100 万元D.该利润中心可控边际贡献为 100 万元【答案】ABC19、下列关于商业信用筹资特点的说法中正确的有（）。A.商业信用容易获得B.企业一般不用提供担保C.商业信用筹资成本较低D.容易恶化企业的信用水平【答案】ABD20、（2020 年真题）下列各项中，属于公司股票面临的系统性风险的有（）。A.公司业绩下滑B.市场利率波动C.宏
27、观经济政策调整D.公司管理层变更【答案】BC大题（共大题（共 1010 题）题）一、丙公司只生产 L 产品，计划投产一种新产品，现有 M、N 两个品种可供选择，相关资料如下：资料一：L 产品单位售价为 600 元，单位变动成本为 450元，预计年产销量为 2 万件。资料二：M 产品的预计单价 1000 元，边际贡献率为 30%，年产销量为2.2 万件，开发 M 产品需增加一台设备将导致固定成本增加 100 万元。资料三：N 产品的年边际贡献总额为 630 万元，生产 N 产品需要占用原有 L 产品的生产设备，将导致 L 产品的年产销量减少 10%。丙公司采用量本利分析法进行生产产品的决策，不考
28、虑增值税及其他因素的影响。要求：（1）根据资料二，计算 M 产品边际贡献总额；（2）根据（1）的计算结果和资料二，计算开发 M产品对丙公司息税前利润的增加额；（3）根据资料一和资料三，计算开发 N 产品导致原有 L 产品的边际贡献减少额；（4）根据（3）的计算结果和资料三，计算开发 N 产品对丙公司息税前利润的增加额；（5）投产 M 产品或 N 产品之间做出选择并说明理由。【答案】（1）M 产品边际贡献总额=10002.230%=660（万元）（2）息税前利润的增加额=660-100=560（万元）（3）边际贡献减少额=（600-450）210%=30（万元）（4）息税前利润的增加额=630-
29、30=600（万元）（5）生产 M 产品对丙公司息税前利润的增加额 560 万元小于开发 N 产品对丙公司息税前利润的增加 600 万元，因此，应该投产 N 产品。二、现行国库券的利率为 5%，证券市场组合的平均收益率为 15%，市场上 A、B、C、D 四种股票的系数分别为 0.91、1.17、1.8 和 0.52；B、C、D 股票的必要收益率分别为 16.7%、23%和 10.2%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算 A 股票的必要收益率；（2）假定 B 股票当前每股市价为 15 元，最近一期发放的每股股利为2.2 元，预计年股利增长率为 4%。计算 B 股票价值，为拟投资该股票的投资者作
30、出是否投资的决策并说明理由；（3）假定投资者购买 A、B、C 三种股票的比例为 1：3：6，计算 A、B、C 投资组合的系数和必要收益率；（4）已知按3：5：2 的比例购买 A、B、D 三种股票，所形成的 A、B、D 投资组合的系数为 0.96，该组合的必要收益率为 14.6%；如果不考虑风险大小，请在 A、B、C和 A、B、D 两种投资组合中作出投资决策，并说明理由。【答案】（1）A 股票必要收益率=5%+0.91（15%-5%）=14.1%。（2）B 股票价值=2.2（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因为 B 股票的价值 18.02 元高于股票的市价 15 元，所以可
31、以投资 B 股票。（3）投资组合中 A 股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%投资组合中 B 股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%投资组合中C 股票的投资比例=6/（1+3+6）=60%投资组合的系数=0.9110%+1.1730%+1.860%=1.52 投资组合的必要收益率=5%+1.52（15%-5%）=20.2%。（4）由于 A、B、C 投资组合的必要收益率 20.2%大于 A、B、D 投资组合的必要收益率 14.6%，所以，如果不考虑风险大小，应选择 A、B、C 投资组合。三、（2018 年）资料四：公司在 2018 年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发
32、行 5 年期公司债券，面值总额为 900 万元，票面利率为 9%，发行总价为 1000 万元，发行费用率为 2%；另向银行借款 4200 万元，年利率为 6%。公司适用的企业所得税税率为 25%。要求：（1）-（3）略（4）根据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标：债券的资本成本率；银行借款的资本成本率。【答案】（4）债券的资本成本率=9009%（1-25%）/1000（1-2%）=6.20%银行借款的资本成本率=6%（1-25%）=4.5%。四、B 公司于 2019 年 12 月 31 日购进一台机器并立即投入使用，价格为 200000元，预计使用 5 年，残值率为 5%。该机器常年处于
33、强腐蚀状态，根据税法规定，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。企业所得税税率为 25%。要求：（1）根据上述条件，分别采用直线法、双倍余额递减法、年数总和法和缩短折旧年限（为 3 年）的方法计算各年的折旧额及折旧所带来的抵税收益（计算结果保留整数）。（2）假设每年年末 B 公司都有足够多的征税收入来抵扣各扣除项目，分析双倍余额递减法和缩短折旧年限的方法中哪一种对企业更为有利。B 公司的加权平均资本成本为 10%（结果保留整数）。【答案】提示 1直线法每年折旧额：200000（1-5%）/5=38000（元）提示 2双倍余额递减法，其折旧率为 1/52=40%；第一年折旧：20000040%
34、=80000（元）第二年折旧：（200000-80000）40%=48000（元）第三年折旧：（200000-80000-48000）40%=28800（元）第四、五年：（200000-80000-48000-28800-2000005%）/2=16600（元）提示 3年数总和法：其折旧基数为：200000（1-5%）=190000（元）五年的年数总和为 5+4+3+2+1=15（年）；15 年的折旧率分别为：5/15；4/15；3/15；2/15；1/15。各年折旧用折旧基数乘以折旧率得到。提示 4缩短折旧年限为 3 年：直线法每年折旧额：200000（1-5%）/3=63333（元）五、某
35、企业向银行借入 5 年期贷款 10000 元，年利率 10%，每年复利一次。则：（1）若银行要求该企业在第 5 年末一次还清贷款，则企业预计的还款额是多少？（2）若银行要求该企业在 5 年内，每年年末等额偿还该笔贷款，则企业预计每年年末的还款额是多少？【答案】（1）第 5 年末一次还款额（复利终值 F）10000（F/P，10%，5）100001.610516105（元）（2）每年年末还款额（年资本回收额 A）10000（P/A，10%，5）100003.79082637.97（元）六、（2018 年）2018 年年初，某公司购置一条生产线，有以下四种方案。方案一：2020 年年初一次性支付
36、100 万元。方案二：2018 年至 2020 年每年年初支付 30 万元。方案三：2019 年至 2022 年每年年初支付 24 万元。方案四：2020 年至 2024 年每年年初支付 21 万元。货币时间价值系数如下表（略）要求：（1）计算方案一付款方式下，支付价款的现值；（2）计算方案二付款方式下，支付价款的现值；（3）计算方案三付款方式下，支付价款的现值；（4）计算方案四付款方式下，支付价款的现值；（5）选择哪种付款方式更有利于公司。【答案】（1）100（P/F，10%，2）82.64（万元）（2）3030（P/A，10%，2）82.07（万元）（3）24（P/A，10%，4）76.0
37、8（万元）（4）21（P/A，10%，5）（P/F，10%，1）72.37（万元）（5）由于方案四的现值最小，所以应该选择方案四。七、甲公司为某企业集团的一个投资中心，X 是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下：资料一：2019 年 X 利润中心的营业收入为 120 万元，变动成本为 72 万元，该利润中心副主任可控固定成本为 10 万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为 8 万元。资料二：甲公司 2020 年初已投资 700 万元，预计可实现利润 98 万元，现有一个投资额为 300 万元的投资机会，预计可获利润36 万元，该企业集团要求的最低投资报酬率为 10%。要求：（1）根据资
38、料一，计算 X 利润中心 2019 年度的部门边际贡献。（2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。（3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。（4）根据（2）、（3）的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。【答案】（1）部门边际贡献=120-72-10-8=30（万元）（2）接受新投资机会前：投资报酬率=98/700100%=14%，剩余收益=98-70010%=28（万元）（3）接受新投资机会后：投资报酬率=（98+36）/（700+300）100%=13.4%，剩余收益=（98+36）-（700+30
39、0）10%=34（万元）（4）从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受新投资机会。因为从企业集团整体利益角度考虑，是否接受一个投资机会应该以剩余收益高低作为决策的依据，甲公司接受新投资机会后导致剩余收益增加，所以，甲公司应接受新投资机会。八、208 年我国商业银行一年期存款年利率为 3%。（1）假设通货膨胀率为 2%，则实际利率为多少？（2）假设通货膨胀率为 4%，则实际利率为多少？【答案】实际利率（13%）/（12%）10.98%实际利率（13%）/（14%）10.96%九、（2020 年）甲公司为控制杠杆水平，降低财务风险，争取在 2019 年年末将资产负债率控制在 65%以内。公司 201
40、9 年年末的资产总额为 4000 万元，其中流动资产为 1800 万元；公司 2019 年年末的负债总额为 3000 万元，其中流动负债为 1200 万元。要求：（1）计算 2019 年年末的流动比率和营运资金。（2）计算 2019 年年末的产权比率和权益乘数。（3）计算 2019 年年末的资产负债率，并据此判断公司是否实现了控制杠杆水平的目标。【答案】（1）流动比率1800/12001.5 营运资金18001200600（万元）（2）产权比率3000/（40003000）3 权益乘数4000/（40003000）4（3）资产负债率3000/4000100%75%由于 75%高于 65%，所以没有实现控制杠杆水平的目标。一十、使用存货模型确定最佳现金持有量，月生活费现金需求量为 8100 元，每次现金转换的成本为 0.2 元，持有现金每月的机会成本率为 10%。若每次现金持有量为 900 元。要求：（1）计算持有现金的机会成本；（2）计算持有现金的交易成本。【答案】（1）持有现金的机会成本=900/210%=45（元）（2）持有现金的交易成本=8100/9000.2=1.8（元）。