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1、山西省山西省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库检年期货从业资格之期货投资分析题库检测试卷测试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（）。A.最大的可预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额【答案】B2、2010 年某国玉米的期初库存为 1000 万吨，当年玉米产量为 10000 万吨，当期消费为 9000 万吨，当年进口量为 200 万吨，出口量为 300 万吨，则该国期术库存为()万吨。A.1700B.900C.1900D.700【
2、答案】C3、财政支出中资本性支山的扩大会导致()扩大A.经常性转移B.个人消费需求C.投资需求D.公共物品消赞需求【答案】C4、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 12%。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C5、根据美林投资时钟理论，随着需求回暖，企业经营状况得到改善，股票类资产在复苏阶段迎来黄金期，对应的是美林时钟（）点。A.123B.36C.69D.912【答案】D6、基差交易是指以期货价格加上或减去（）的升贴水来确定双方买卖现货商品价格的交易方式。A
3、.结算所提供B.交易所提供C.公开喊价确定D.双方协定【答案】D7、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于 8.40，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权
4、，能以欧元/人民币汇率：8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币/欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B8、下列关于各定性分析法的说法正确的是（）。A.经济周期分析法有着长期性、趋势性较好的特点，因此可以忽略短期、中期内的波动B.平衡表法简单明了，平衡表中未涉及的数据或将对实际供需平衡产生的影响很小C.成本利润分析法具有科学性、参考价值较高的优点，因此只需运用成本利润分析法就可以做出准确的判断D.在实际应用中，不能过分依赖季节性分析法，将季节分析法作为孤立的“分析万金油”而忽略其他基
5、本面因素【答案】D9、美元指数中英镑所占的比重为（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C10、9 月 15 日，美国芝加哥期货交易所 1 月份小麦期货价格为 950 美分蒲式耳，1 月份玉米期货价格为 325 美分蒲式耳，套利者决定卖出 10 手 1 月份小麦合约的同时买入 10 手 1 月份玉米合约，9 月 30 日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为 835 美分蒲分耳和 290 美分蒲式耳（）。该套利交易（）。(不计手续费等费用)A.亏损 40000 美元B.亏损 60000 美元C.盈利 60000 美元D.盈利 40000 美元【答案】D
6、11、使用支出法计算国内生产总值（GDP）是从最终使用的角度衡量核算期内商品和服务的最终去向，其核算公式是（）。A.消费投资政府购买净出口B.消费投资政府购买净出口C.消费投资政府购买净出口D.消费投资政府购买净出口【答案】A12、根据下面资料，回答 96-97 题A.702B.752C.802D.852【答案】B13、套期保值的效果取决于（）。A.基差的变动B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性C.期货合约的选取D.被套期保值债券的价格【答案】A14、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有
7、两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于 8.40，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币/欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【
8、答案】B15、某年 11 月 1 日，某企业准备建立 10 万吨螺纹钢冬储库存。考虑到资金短缺问题，企业在现货市场上拟采购 9 万吨螺纹钢，余下的 1 万吨螺纹钢打算通过买入期货合约来获得。当日螺纹钢现货价格为 4120 元/吨，上海期货交易所螺纹钢 11 月期货合约期货价格为 4550 元/吨。银行 6 个月内贷款利率为51，现货仓储费用按 20 元/吨月计算，期货交易手续费为成交金额的万分之二(含风险准备金)，保证金率为 12。按 3 个月“冬储”周期计算，1 万吨钢材通过期货市场建立虚拟库存节省的费用为()万元。A.150B.165C.19.5D.145.5【答案】D16、当金融市场的名
9、义利率比较_，而且收益率曲线呈现较为_的正向形态时，追求高投资收益的投资者通常会选择区间浮动利率票据。（）A.低；陡峭B.高；陡峭C.低；平缓D.高；平缓【答案】A17、含有未来数据指标的基本特征是（）。A.买卖信号确定B.买卖信号不确定C.未来函数不确定D.未来函数确定【答案】B18、()是第一大焦炭出口国，在田际焦炭贸易巾具有重要的地位。A.美国B.中国C.俄罗斯D.日本【答案】B19、如果计算出的隐含波动率上升，则（）。A.市场大多数人认为市场会出现小的波动B.市场大多数人认为市场会出现大的波动C.市场大多数人认为市场价格会上涨D.市场大多数人认为市场价格会下跌【答案】B20、对沪铜多元
10、线性回归方程是否存在自相关进行判断,由统计软件得 DW 值为1.79.在显著性水平=0.05 下,查得 DW 值的上下界临界值：dl=1.08,du=1.76,则可判断出该多元线性回归方程（）。A.存在正自相关B.不能判定是否存在自相关C.无自相关D.存在负自相关【答案】C21、金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，（）度量方法明确了情景出现的概率。A.情景分析B.敏感性分析C.在险价值D.压力测试【答案】C22、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近 30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在 20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342B.4.432C.4
11、.234D.4.123【答案】C23、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。据此回答以下两题。A.500B.18316C.19240D.17316【答案】B24、如果美元指数报价为 8575，则意味着与 1973 年 3 月相比，美元对一揽子外汇货币的价值（）。A.升值 12.25%B.贬值 12.25%C.贬值 14.25%D.升值 14.25%【答案】C25、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。A.两者都需交换本金B.
12、两者都可用固定对固定利率方式计算利息C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D.两者的违约风险一样大【答案】C26、下面不属于持仓分析法研究内容的是（）。A.价格B.库存C.成交量D.持仓量【答案】B27、如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升，那么他会()A.减少该商品的当前消费，增加该商品的未来消费B.增加该商品的当前消费，减少该商品的术来消费C.增加该商品的当前消费，增加该商品的未来消费D.减少该商品的当前消费，减少该商品的术来消费【答案】B28、在线性回归模型中，可决系数 R2 的取值范围是（）。A.R2-1B.0 R21C.R21D.-1 R21【答案】B29、2005 年，铜
13、加工企业为对中铜价上涨的风险，以 3700 美元/吨买入 LME 的11 月铜期货，同时买入相同规模的 11 月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为 3740 美元/吨，期权费为 60 美元/吨。如果 11 月初，铜期货价格下跌到4100 美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为 2 美元/吨。企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.342B.340C.400D.402【答案】A30、2005 年，铜加工企业为对中铜价上涨的风险，以 3700 美元/吨买入 LME 的11 月铜期货，同时买入相同规模的 11 月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为 3740
14、 美元/吨，期权费为 60 美元/吨。如果 11 月初，铜期货价格下跌到3400 美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为（）美元/吨(不计交易成本)A.-20B.-40C.-100D.-300【答案】A31、7 月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司 1 个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货 9 月合约加升水 2 元干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为()元干吨。A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A32、某交易者以 287 港元股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为 65港元股；该交易者又以 156
15、 港元股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为 65 港元股。(合约单位为 1000 股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为 7150 港元股时，该交易者从此策略中获得的损益为（）。A.3600 港元B.4940 港元C.2070 港元D.5850 港元【答案】C33、定性分析和定量分析的共同点在于（）。A.都是通过比较分析解决问题B.都是通过统计分析方法解决问题C.都是通过计量分析方法解决问题D.都是通过技术分析方法解决问题【答案】A34、6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40 手，成交价为 2220 元/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比例为
16、 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A.44600 元B.22200 元C.44400 元D.22300 元【答案】A35、假设某债券投资组合的价值是 10 亿元，久期 128，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 32。当前国债期货报价为 110，久期 64。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份D.买入国债期货 1364 万份【答案】B36、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（）。A.总盈利 14 万元B.总盈利 12 万元C.总亏损 14 万元D.总亏损 12 万元【答案】B37
17、、如果计算出的隐含波动率上升，则（）。A.市场大多数人认为市场会出现小的波动B.市场大多数人认为市场会出现大的波动C.市场大多数人认为市场价格会上涨D.市场大多数人认为市场价格会下跌【答案】B38、以下（）不属于美林投资时钟的阶段。A.复苏B.过热C.衰退D.萧条【答案】D39、份完全保本型的股指联结票据的面值为 10000 元，期限为 1 年，发行时的 1 年期无风险利率为 5%，如果不考虑交易成本等费用因素，该票据有（）元资金可用于建立金融衍生工具头寸。A.476B.500C.625D.488【答案】A40、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。A.
18、DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】A41、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是（）。A.交易策略考量B.交易平台选择C.交易模型编程D.模型测试评估【答案】A42、如果投机者对市场看好，在没有利好消息的情况下，市场也会因投机者的信心而上涨，反之，期货价格可能因投机者缺乏信心而下跌。这种现象属于影响因素中的()的影响。A.宏观经济形势及经济政策B.替代品因素C.投机因素D.季节性影响与自然因紊【答案】C43、“菲波纳奇日”指的是从重要的转折点出发，向后数数到第()日。A.5、7、9、10B.6、8、10、12C.5、8、13、21D.3、6、9、11【答案】C44、某
19、汽车公司与轮胎公司在交易中采用点价交易，作为采购方的汽车公司拥有点价权。双方签订的购销合同的基本条款如表 73 所示。A.欧式看涨期权B.欧式看跌期权C.美式看涨期权D.美式看跌期权【答案】B45、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为
20、人民币 100 万元。该公司需要（）人民币/欧元看跌期权（）手。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出；16【答案】A46、当前美元兑日元汇率为 115.00，客户预期美元兑日元两周后大幅升值，于是买入美元兑日元看涨期权。客户选择以 5 万美元作为期权面值进行期权交易，客户同银行签定期权投资协议书，确定美元兑日元期权的协定汇率为115.00，期限为两星期，根据期权费率即时报价（例 1.0%）交纳期权费 500 美元（5 万1.0%500）。A.50%B.40%C.30%D.20%【答案】A47、Delta 的取值范围在（）之间。A.0 到 1B.1 到 1C.1 到 0D.2 到
21、2【答案】B48、某保险公司打算买入面值为 1 亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避隔夜风险。已知现券久期为 4.47，国债期货久期为 5.30，现券价格为 102.2575，国债期货市场净价为 83.4999，国债期货合约面值为 100 万元，则应该_国债期货合约_份。（）A.买入；104B.卖出；1C.买入；1D.卖出；104【答案】A49、一个完整的程序化交易系统应该包括交易思想、数据获取、数据处理、交易信号和指令执行五大要素。其中数据获取过程中获取的数据不包括（）。A.历史数据B.低频数据C.即时数据D.高频数据【答案】B50、大宗商品价格持续下跌时，会
22、出现下列哪种情况?()A.国债价格下降B.CPl、PPI 走势不变C.债券市场利好D.通胀压力上升【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、根据模型的检验结果，表明()。A.回归系数的显著性高B.回归方程的拟合程度高C.回归模型线性关系显著D.回归结果不太满意【答案】ABC2、如果现货价格出现下跌，导致存货贬值，此时可以采取的措施有（）。A.在期货市场上卖出相应的空头头寸B.积极销售库存C.在期货市场交割实物D.卖出现货时，在期货市场上买平同等数量的空头头寸【答案】ABCD3、下列各地区中，属于我国主要的棉花生产地的有()A.新疆B.河南C.山东D.河北【答案】ABCD4、伴随经济
23、全球化的发展，我国企业在()等领域面临着日益加剧的汇率风险。A.境外投资B.境外融资C.进出口贸易D.境内投资【答案】ABC5、当模型设计构建完成并且转化为代码之后，下一步投资者需要在专业软件的帮助下进行检验，检验的内容包括（）。A.模型的交易逻辑是否完备B.策略是否具备盈利能力C.盈利能力是否可延续D.成交速度是否较快【答案】ABC6、从支出的角度，国内生产总值由（）组成。A.消费B.投资C.政府购买D.净出口【答案】ABCD7、下列属于基差买方运用期权工具对点价策略进行保护的优点有（）。A.风险损失完全控制在已知的范围之内B.买入期权不存在追加保证金的风险C.成本是负成本，可以收取一定金额
24、的权利金D.买入期权不存在被强平的风险【答案】ABD8、下列关于金融衍生品的各种风险的说法中正确的是（）。A.在产品到期前，金融机构无法预先确定其所从事的金融衍生品业务及其所持有的金融衍生品能否带来净收益，这个不确定性就是金融衍生品业务中市场风险的主要体现B.场内交易的金融衍生品的信用风险高于场外交易的金融衍生品C.场内交易的金融衍生品的流动性风险低于场外交易的金融衍生品D.操作风险是由公司或部门内部因素造成的，而不是由外部因素导致的【答案】AC9、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.跟踪证B.股指期货C.看涨期权空头D.向下敲出看跌期权多头【答案】AD10、互补品足指使用价值上必须相互
25、补充才能满足人们某种需要的商品，A.汽车与汽油B.家用电器与电C.石油和煤炭D.煤气和电力 E:羽毛球和羽毛球拍【答案】AB11、能源化工产品的供给特点包括()A.产品供给相对集中B.价格走势受田际原油价格影响较大C.与经济的景气程度关联度高D.进口依赖性较强，进口因素对国内市场影响较大【答案】ABD12、下列会导致总需求曲线右移的因素有()。A.政府增加政府购买B.政府减少企业的税收C.政府提高个人所得税税率D.政府提高个人所得税起征点【答案】ABD13、最新公布的数据显示，随着欧洲央行实施购债计划，欧元区经济整体大幅改善，经济景气指数持续反弹，创下逾一年以来的高位，消费者信心指数也持续企稳
26、。能够反映经济景气程度的指标是()。A.房屋开工及建筑许可B.存款准备金率C.PMID.货币供应量【答案】AC14、在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。A.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方B.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方【答案】ACD15、中国外汇交易中心交易的人民币现货品种包括()。A.债券质押式回购逆回购B.票据转贴现C.债券借贷D.利率互换【答案】ABC16、下列属于常见的入市策略的是（）。A
27、.均线交叉策略B.跟踪止盈策略C.反转策略D.形态匹配策略【答案】ACD17、金融机构从事金融衍生品交易时，可能会面临市场风险的业务有（）。A.提供金融衍生品相关的风险管理服务B.提供金融衍生品相关的财富管理服务C.为了做市而主动进行金融衍生品的交易D.为了自有资金管理而主动进行金融衍生品的交易【答案】ABCD18、关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（）。?A.轨道由趋势线及其平行线组成B.轨道由支撑线和压力线组成C.轨道线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用D.轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱【答案】ACD19、关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（）。?A.轨道由趋势线及其平行线组成B.轨道由支撑线和压力线组成C.轨道线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用D.轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱【答案】ACD20、识别 ARMA 模型的核心工具是（）。A.互相关函数B.自相关函数C.功率谱密度函数D.偏自相关函数【答案】BD