5G设备公司股利分配管理.docx
《5G设备公司股利分配管理.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《5G设备公司股利分配管理.docx(50页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、泓域/5G 设备公司股利分配管理5G5G 设备公司设备公司股利分配管理股利分配管理目录目录第一章第一章 公司概况公司概况.3一、公司基本信息.3二、公司主要财务数据.3第二章第二章 股利分配管理股利分配管理.5一、股利政策.5二、影响股利政策的因素.8三、流动资产的投资与管理.10四、固定资产管理.14五、财务分析方法.16六、财务报表简介.19第三章第三章 项目背景分析项目背景分析.25一、产业环境分析.25二、基本原则和总体目标.26三、必要性分析.29第四章第四章 投资估算及资金筹措投资估算及资金筹措.30一、投资估算的编制说明.30二、建设投资估算.30泓域/5G 设备公司股利分配管理
2、三、建设期利息.32四、流动资金.33五、项目总投资.35六、资金筹措与投资计划.36第五章第五章 项目经济效益项目经济效益.38一、基本假设及基础参数选取.38二、经济评价财务测算.38三、项目盈利能力分析.42四、财务生存能力分析.45五、偿债能力分析.45六、经济评价结论.47第六章第六章 项目规划进度项目规划进度.49一、项目进度安排.49二、项目实施保障措施.50泓域/5G 设备公司股利分配管理第一章第一章 公司概况公司概况一、公司基本信息公司基本信息1、公司名称:xxx(集团)有限公司2、法定代表人:罗 xx3、注册资本:1290 万元4、统一社会信用代码:xxxxxxxxxxxx
3、x5、登记机关:xxx 市场监督管理局6、成立日期:2014-11-277、营业期限:2014-11-27 至无固定期限8、注册地址:xx 市 xx 区 xx二、公司主要财务数据公司主要财务数据表格题目公司合并资产负债表主要数据表格题目公司合并资产负债表主要数据项目项目20202020 年年 1212 月月20192019 年年 1212 月月20182018 年年 1212 月月资产总额14612.8211690.2610959.61负债总额5512.674410.144134.50股东权益合计9100.157280.126825.11表格题目公司合并利润表主要数据表格题目公司合并利润表主要
4、数据泓域/5G 设备公司股利分配管理项目项目20202020 年度年度20192019 年度年度20182018 年度年度营业收入32153.8825723.1024115.41营业利润7563.646050.915672.73利润总额7007.275605.825255.45净利润5255.454099.253783.92归属于母公司所有者的净利润5255.454099.253783.92泓域/5G 设备公司股利分配管理第二章第二章 股利分配管理股利分配管理一、股利政策股利政策在进行股利分配的实务中,公司经常采用的股利政策有以下几种:1.剩余股利政策这是指企业在有良好的投资机会时,根据一定的
5、资本结构,测算出投资所需的权益资本,先从盈余中扣除,此后如有剩余,再将剩余部分作为股利进行分配的股利政策。在确定投资机会对权益资本的需求时,必须保证公司的最优资本结构,所以这种股利政策也是一种有利于保持公司最优资本结构的股利政策。其比较适合于新成立的或处于迅速成长的企业。剩余股利政策以股利无关论为依据,该理论认为股利是否发放以及发放的多少对公司价值以及股价不会产生影响,而且投资人也不关心公司股利的分配。因此企业可以始终把保持最优资本结构放在决策的首位。在这种结构下,企业的加权平均资本成本最低,同时企业价值最大。2.固定股利支付率政策这是指公司按每股盈利的一个固定比例向股东分配股利。这种股利政策
6、对企业财务的压力较轻,但股利会随企业盈利水平而上下波泓域/5G 设备公司股利分配管理动,对股价产生不利的影响。主张采用此政策的人认为,通过固定的股利支付率向股东发放股利,能使股东获得的股利与企业实现的盈余紧密配合,以真正体现“多盈多分,少盈少分,无盈不分”的原则。另外,采取此政策向股东发放股利时,实现净利多的年份向股东发放的股利多,而实现净利少的年份向股东发放的股利少,所以不会给公司带来固定的财务负担。由此可见,固定股利支付率政策充分地体现了收益与分配的关系,收益多则分得多,收益少则分得少,各年股利的多少会随企业利润而波动。3.固定股利政策这是指企业的股利是固定不变的,无论企业的盈利状况如何,
7、向股东支付的股利每期都是相同的。它通过稳定的股利支付,向投资者传递企业经营状况和财务状况良好的信息,有利于树立企业形象,稳定股价,同时还能满足投资者对股利的偏好。但是如果公司业绩下滑、利润大幅削减时还采用这种股利政策,则会增加企业的财务压力。固定股利政策以股利相关论为基础,该政策认为股利政策会影响公司的价值和股票的价格,投资人关心企业股利是否发放及其发放的水平。4.低正常股利加额外股利政策泓域/5G 设备公司股利分配管理这是指企业先制定一个较低的股利,在公司经营状况一般时,每年只支付固定的、数额较低的股利;当企业盈利状况良好时,在支付固定股利基础上,再支付一笔额外的股利。这种股利政策使企业财务
8、具有较大的灵活性,同时又使投资人的最低股利收入得到保证。因此,低正常股利也可以保证股东得到比较稳定的股利收入,从而吸引这部分股东;当公司盈余增长时,增发股利,又可以增强投资人的信心,稳定股价。正因为这种股利政策既具有稳定的特点,即每年支付的股利虽然较低但固定不变,又具有变动的特点,盈利较多时,额外支付变动的股利,所以这种政策的灵活性较大,因而被许多企业采用。以上四种股利政策各有利弊,公司在选择股利政策时,必须结合自身情况,选择最适合本公司当前和未来发展的股利政策。公司可以根据自己所处的发展阶段来确定相应的股利政策。在初创阶段,由于公司面临的经营风险和财务风险都很高,公司急需大量资金投入,融资能
9、力差,即使获得了外部融资,资金成本一般也很高。因此,为降低财务风险,公司应贯彻先发展后分配的原则,剩余股利政策为最优选择。在迅速增长阶段,公司的产品销售量急剧上升,投资机会快速增加,资金需求大而紧迫,不宜宣派股利。但此时公司的发展前景已相泓域/5G 设备公司股利分配管理对较明朗,而投资者又有分配股利的要求。为了平衡这两方面的要求,应采取低正常股利加额外股利政策,股利支付方式应采用股票股利的形式,避免支付现金。在稳定增长阶段,公司产品的市场容量和销售收入稳定增长,对外投资需求减少,每股收益呈上升趋势,公司已具备持续支付较高股利的能力。此时,理想的股利政策应是稳定增长股利政策。在成熟阶段,产品市场
10、趋于饱和,销售收入不再增长,利润水平稳定。此时,公司通常已积累了一定的盈余和资金,为了与公司的发展阶段相适应,公司可考虑由稳定增长股利政策转为固定股利支付率政策。在衰退阶段,产品销售收入减少,利润下降,公司为了不被解散或被其他公司兼并重组,需要投入新的行业和领域,以求新生。因此,公司已不具备较强的股利支付能力,此时应采用剩余股利政策。总之,上市公司在制定股利政策时应综合考虑各种影响因素,分析其优缺点,并根据公司的成长周期,恰当地选择适宜的股利政策,使股利政策能够与公司的发展相适应。二、影响股利政策的因素影响股利政策的因素选择一个公司的股利政策时,不仅要看当年有多少可供分配的利润,还要受其他多种
11、因素的影响。泓域/5G 设备公司股利分配管理1.公司盈利能力如果公司盈利状况稳定且逐步增长,其股利支付就会有一定保障,有可能发放较高股利;反之,如果盈利状况不佳,利润波动大,则股利支付也会受一定的影响。2.现金流量股利的支付不仅要看有多少利润可供分配,还要看公司有多少现金可用于分配股利,特别是发放现金股利。因为有利润不一定有足够的现金用于支付现金股利,利润是按权责发生制计算出来的,而现金余额是按照收付实现制原则记录、反映的,从而造成净利润与现金余额的不一致。3.融资能力一般新成立或处于发展中的公司对外融资能力有限,为扩充规模,其资金需要量较大,会更多地利用内部资金来源,以减少股利支付。而信誉良
12、好、业绩显著的大公司,融资能力较强;便可以维持较稳定的股利支付。4.债务偿还情况公司债务有短期债务和长期债务之分,如果有较多短期内需要偿还的债务,公司会考虑这一因素而减少股利支付。5.投资机会泓域/5G 设备公司股利分配管理如果企业有良好的投资机会,可能会将大部分可供分配的利润用于投资项目而减少股利支付。6.股东股东是企业的投资人,但其投资目的却各不相同。按税法规定,政府对企业征收企业所得税后还要对股东分得的股息和红利征收个人所得税。个人所得税为累进税率,收入越多税率越高,且大多高于其股票交易所得的应纳税额。因此,股东为了避税就会反对发放过多的现金股利。7.法律因素中华人民共和国公司法和企业会
13、计制度对企业利润的分配顺序作了规定,同时也对弥补亏损和盈余公积金的提取作了规定。企业在利润分配和发行股利时必须要遵循有关的法律、法规的规定。因此,企业在制定股利政策时,要认真考虑影响股利政策的因素,制定出合理的股利分配方案。三、流动资产的投资与管理流动资产的投资与管理流动资产包括现金、短期投资、应收及预付款项、存货等。流动资产的特点是流动性大、周转期短。流动资产一般在企业全部投资中泓域/5G 设备公司股利分配管理占有很大比重,因此对流动资产管理水平的高低直接关系到企业资产的效率和经营效益。1.现金及有价证券管理现金是指以货币形态占用的资金,包括库存现金、银行存款等。现金是企业可以立即作为支付手
14、段的资产,在企业所拥有的全部资产中,现金的流动性最大。由于企业持有现金属于非收益性资产,因此,对现金的管理主要围绕以下两个目标进行:一是保证企业生产经营对现金的需要;二是尽量缩小企业闲置现金数量,提高资金的收益率。此外,企业常利用临时闲置的资金购入有价证券作为现金的替代储备,其性质与现金有许多类似之处,因此,往往将现金与有价证券结合起来管理。现金与有价证券管理的关键就是要根据现金预算对现金收付的要求,合理地优化企业持有的现金余额,即目标现金余额。现金是一种盈利率很低的资产,企业的库存现金没有收益,银行存款的利息率一般也低于企业经营所得的投资报酬率。因此,企业持有的现金过多,会降低企业的资产收益
15、率,但如果企业的现金余额过少,又可能导致企业丧失支付能力,增加企业的财务风险。企业在现金余额的确定上面临着收益与风险的权衡,目标现金余额就是一个既能保证企业经营对现金的需要,又能使持有现金的代价最低的现金数量。泓域/5G 设备公司股利分配管理在成熟的证券市场条件下,企业可将现金管理与有价证券管理结合起来,当现金过多时,就进行有价证券投资,以获取高于银行存款利率的报酬;而当现金较少时,就售出有价证券,以换回现金。企业目标现金余额取决于企业对现金的需要量、有价证券的利息率以及现金与有价证券之间的转换成本。目前在我国证券市场上流通的有价证券主要有国库券、金融债券、企业债券和股票等,其特点是可在二级市
16、场上流通,具有很强的变现能力。这里有价证券投资管理所指的是:当企业持有的现金余额超过正常经营活动的需要时,就可将闲置现金投资于有价证券,以获取,比银行存款利率更高的报酬率。和其他资产投资时主要关注收益性和风险性稍有不同,企业在进行有价证券投资与管理时还应注意以下三个问题:证券的安全性、证券的流动性和证券的期限性。2.应收账款管理应收账款是企业因除销商品或劳务而形成的应收款项,是企业流动资产的一部分。应收账款相当于企业向客户提供的短期贷款。企业提供商业信用的目的在于扩大产品销路,增加企业收益,但提供商业信用必然加大企业无法收回账款的风险,因此,企业对应收账款的管理就是对其应收账款上的投资进行收益
17、与风险的权衡,制定出最优的信用政策。泓域/5G 设备公司股利分配管理所谓信用政策就是通过权衡收益和风险,对最优应收账款水平进行规划和控制的一些原则性规定,以及企业针对不同信用状况的客户采取不同政策的原则性规定。企业的信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。信用标准就是企业同意给予顾客信用所要求的最低标准,它反映了应收账款的质量水平。信用标准通常用坏账损失率表示,坏账损失是由于客户违约不支付货款而造成的损失。信用条件是企业规定客户支付除销款项的条件,包括信用期限和现金折扣两项内容。信用期限是企业为客户规定的最长付款时间,如30 天内付款等。现金折扣是企业为使买方尽早支付货款而给予提前付款客户的
18、货款优惠。收账政策是指企业向客户收取逾期尚未付款的应收账款的程序。收账费用是确定收账政策时需要考虑的重要因素之一。收账费用包括收账所花的邮电通信费、派专人收款的差旅费和不得已时的法律诉讼费用等。要确定适宜的收账费用水平,就要在收账费用与坏账损失和应收账款机会成本之间进行权衡。企业信用政策和收账政策的制定都面临着报酬与成本的权衡问题。制定应收账款管理最优策略须将信用标准、信用条件和收账政策三者结合分析,决策中应比较每一种政策改变后的收益与改变后的成本,通过比较,选择最优的政策。泓域/5G 设备公司股利分配管理3.存货管理存货是企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资,包括各种原材料、在产品、
19、产成品。存货是流动资产中所占比例较大的项目,在工业企业中占流动资产的 50%60%,因此,存货管理水平的高低对企业财务状况影响极大。存货管理的目的是既要充分保证生,产经营对存货的需要,又要尽量避免存货积压,降低存货成本。存货成本包括采购成本、订货成本、储存成本和缺货成本四个部分。存货管理的首要任务就是要合理确定一次订购的批量大小,由于订货成本与订购批量成反比,储存成本与订购批量成正比,采购成本在无数量折扣时;一般与订购批量无关,缺货成本难以计量有时不予考虑,则存货成本主要取决于订货成本和储存成本。因此,经济订购批量就是使一定时期内订货成本和储存成本之和最低的每次订购批量。在企业的实际存货管理中
20、可能存在每批订货不是一次到达,而是在一定时期内每日均衡到达,或者是不允许缺货等各种情况,对应地可以有相应的经济订购批量的计算公式。四、固定资产管理固定资产管理泓域/5G 设备公司股利分配管理固定资产是指使用期限超过一年,单位价值在规定标准以上,并且在使用过程中保持原有实物形态的资产,包括房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。(一)固定资产分类企业固定资产按其经济用途和使用情况可分为以下六类:1.生产用固定资产这是指企业生产单位和为生产服务的行政管理部门使用的各种固定资产,包括建筑物、运输设备、生产设备、仪器及试验设备以及消防用具等生产使用的固定资产。2.非生产用固定资产这是指非生产单位
21、使用的各种固定资产,如职工宿舍、俱乐部、食堂、浴室等单位所使用的房屋、设备、器具等。3.租出固定资产这是指出租给外单位使用的多余或闲置的固定资产。4.未使用固定资产。这是指尚未使用的新增固定资产,调入尚待安装的固定资产,进行改建、扩建的固定资产,以及长期停止使用的固定资产。5.不需用固定资产这是指本企业目前和今后都不需用,准备处理的固定资产。泓域/5G 设备公司股利分配管理6.融资租人固定资产这是指企业以融资租赁方式租入的机器设备、运输设备和生产设备等固定资产。(二)固定资产折旧除房屋及建筑物以外的未使用、不需用的固定资产,以经营租赁方式租入的固定资产,已提足折旧的但继续使用的固定资产,以及提
22、前报废的固定资产等,不属于计提折旧的范围。企业固定资产折旧,从固定资产投入使用月份的次月起,按月计提;停止使用的固定资产,从停用月份的次月起,停止计提折旧。固定资产折旧方法有:平均年限法、工作量法、双倍余额递减法、年数总和法等。五、财务分析方法财务分析方法财务分析范围的确定以及方法的选择要根据分析的目的而定。一般常用的分析方法有趋势分析法、百分率(同型)分析法、财务比率分析法、杜邦分析法以及综合分析法等几种,并且在一份完整的分析报告中,往往需要几种方法同时使用。这里,我们简单介绍趋势分析、财务比率分析和杜邦分析方法。1.趋势分析法泓域/5G 设备公司股利分配管理趋势分析法就是对企业财务报表各项
23、目(或财务比率)的趋势进行分析,借以观察和判断企业的经营成果与财务状况的变动趋势,预测企业未来的经营成果与财务状况。通常的做法是在年度(或中期)财务报告中,将财务报表中连续几年(一般为 35 年)的数据连接起来,以比较财务报表的形式列示,以便于趋势分析。依据这种比较财务报表,就可以计算出表中主要项目数据变动的金额及百分比,从而确定引起企业财务状况与经营成果变动的主要因素,以及它们的变动趋势和延续性,揭示其成长能力。2.财务比率分析法汇总在财务报表上的各个项目,彼此之间都有着紧密的联系。比率分析就是将这种联系用比率的形式表示出来,以揭示企业的各项财务状况,并进行企业之间、企业与行业之间及企业当期
24、与过去期间的比较,分析企业的发展趋势,作出各项投资决策和财务决策。财务比率分析法是评价企业财务状况和经营成果的重要方法。它使人们可以把注意点从复杂的经济过程中超脱出来,而集中于分析企业财务方面的各种相互关系上。但是需要再次强调的是:具体的一个比率本身没有什么意义,它必须与同行业其他企业作比较,或者与会计前期比较才具有意义;而且,不同的国家、不同的行业对比率计算中的各要素定义可能会有不同,分析人员必须加以调整。另外,会计泓域/5G 设备公司股利分配管理处理方法不同,或通货膨胀的影响等,都会使得财务数据缺乏可比性或失真,财务分析人员要充分注意这一点。3.杜邦分析法杜邦分析法是由美国杜邦公司的财务经
25、理创造的,它是一种利用各个主要财务比率之间的内在联系,通过建立财务比率分析的综合模型一杜邦模型,来综合地分析和评价企业财务状况和经营成果的综合分析方法。采用这一方法,可使财务比率分析的层次和条理更加清晰,为财务分析人员能全面地、仔细地了解企业的经营和获利状况提供方便。杜邦模型由杜邦延伸等式和杜邦修正图两部分内容组成,其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来,形成一个完整的指标体系,并最终通过净资产利润率来做综合反映。前面的三种财务分析方法中,财务比率分析法无疑是最常见和最重要的方法。但每一项财务比率只能反映企业某一方面的财务状况,即使是综合性最强的
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 设备 公司 股利 分配 管理
限制150内