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1、第三第三章章国际结算实务概述国际结算实务概述教学目的与要求教学目的与要求本章着重剖析国际贸易结算,对国际贸易结算中的方式和工具及其创新进行全面的介绍,通过本章教学,使学生了解和掌握国际贸易结算的基本方式、种类及应用，明确国际贸易结算方式是清偿国际贸易中债权债务关系及实现资金转移的一种专门方法。其目标是使学生全面了解和掌握国际结算当今发展的全貌,为从事这类金融业务做必要的准备。国际结算(InternationalSettlement)的含义界定即国际经济交易的参与者,包括个人、企业和政府之间在发生了债权债务关系以后，借助于银行，使用一定的工具和方式来完成货币的收付进而了结这种债权债务关系的活动的
2、总称，称之为国际结算。国际结算的发展阶段性特征1、早期的交易双方直接的票据结算取代现金结算（现金结算：14、15世纪以前，地中海沿岸思考：弊端？；16世纪，欧洲大陆广泛采用票据结算思考：弊端？）2、通过银行的票据结算取代交易各方的票据结算（18世纪，商业、航海业和保险业在国际贸易中有了明确的分工，单据种类国际贸易单据化局面的形成，银行的加入，特别是国外代理行的普遍建立，至19世纪末，票据结算方式已趋完善，银行成为国际结算的核心）。3、现代国际结算的单据化和电信化二战后；进入20世纪80年代以来，国际贸易多元化、复杂化，对国际结算的质量有了更高的要求，对国际结算的影响：世界各国的大银行纷纷建立起
3、电信化的自动转帐系统。提问其中最常用的系统是什么？SWIFT（SocietyforWorldwideInter-bankFinancialTelecommunication）环球银行同业金融电信协会这是一个国际性的银行资金清算机构，1973年有西欧和北美的200多家大银行联合发起组织，总部设在布鲁赛尔，加入到这一系统的各国大型的国际性银行都可以成为会员银行，可以得到该系统提供的通信终端设备，全球已有170多个国家和地区加入到这一系统中来，所以在世界范围内形成了一个银行间的电子网络。这一网络集自动存储信息，自动处理单证业务于一身，并赋予了安全性，使国际结算中的资金收付准确、快捷和安全。而其中ED
4、I（电子数据交换）的使用，又使得结算电子化成为当今国际结算的最新发展趋势。思考：清算与结算的区别？（考虑算的对象，主体有何不同，即谁与谁之间）清算（Clearing）结算的对象是在银行和各经济体之间完成的，银行是一个媒介，经济主体是最终的债权人和债务人。而清算，则是在银行与银行之间完成，它是通过一个清算系统对集中到银行的各类票据进行轧差，以了结银行间由于代收代付所引起的债权债务关系。通常商业银行最后的清算都是由中央银行来完成的。国际贸易惯例所谓国际贸易惯例，应具有两方面的含义：一、长期形成为人们普遍接受的习惯做法；二、经国际贸易组织加以编纂与解释成文。国际贸易惯例与法律的关系：国际贸易惯例不是
5、法律，但它一经接收即发生法律上的效力，具体地，国际贸易惯例与法律的关系可以概括为以下几点：第一，国际贸易惯例不具有使用上的强制性（以签订并生效的合同条款作为法律依据自愿使用可以避开）第二，如果合同中援引了某项国际贸易条例，则该国际贸易惯例就具有了法律效力第三，如果合同中没有记载遵循任何国际惯例，后出现纠纷，要引用某国际惯例进行裁决，则仲裁结果对贸易双方均有法律约束力。国际贸易惯例对国际结算的意义？第一、使结算更为规范和快捷的共同原则和行为规范；第二、使结算少走弯路的行动指南；第三、保护自己的有力武器。国际贸易结算中常见的国际贸易惯例：1、跟单信用证同一惯例（UniformCustomsandP
6、racticeforDocumentaryCredit,UCP）2、托收同一惯例（UniformrulesforCollection,URC）3、国际商会跟单票据争议专家解决规则（ICCDOCDEXRules）4、国际保理公约与惯例第一节第一节国际结算的支付工具国际结算的支付工具一、汇票一、汇票（一）定义（一）定义（1）一人向（2）另一人签发的，要求他在（3）即期或定期或可以确定的将来时间向（4）某人或某指定人或执票来人，（5）无条件支付（6）一定金额的（7）书面（8）命令。第一节第一节国际支付工具国际支付工具一、汇票一、汇票（二）必要项目（二）必要项目1、写明“汇票”字样2、无条件的支付命令
7、3、出票地点和日期重要项目4、付款时间5、一定金额的货币6、付款人名称及付款地点7、收款人名称8、出票人名称及签字（三）当事人及其权利义务（三）当事人及其权利义务基本当事人：出票人、付款人、收款人1、出票人（、出票人（Drawer）在汇票被承兑前，出票人是汇票的主债务人；在汇票被承兑后，出票人是汇票的从债务人。2、付款人（、付款人（Payer/drawee受票人受票人/addressee接受命令的人）接受命令的人）接受别人的汇票且要对外付款的人。但他未在汇票签名之前，可承兑，也可拒付，他不是必然的汇票债务。3、收款人（持票人）（、收款人（持票人）（Payee/holder）收款人是收取票款之人
8、，即汇票的受益人，也是第一持票人，是汇票的主债权人，可向付款人或出票人索取款项。4、背书人、背书人是收款人（主债权人）/持票人签名于汇票背面表明将其汇票上的权利转让给一个指明的或不指明的第三者的人。是汇票的债务人。5、被背书人（、被背书人（Indorsee）即接受背书的人，是汇票的债权人。（四）汇票的种类（四）汇票的种类1、按照出票人的不同,分为银行汇票和商业汇票；2、按汇票有无附属单据,分为光票和跟单汇票；3、按承兑人的身份不同,分为银行承兑汇票和商业承兑汇票4、按照付款期限的不同，分为即期汇票、远期汇票、板期汇票和延期汇票；5、按照汇票上用来标值的货币种类不同，可分为本币汇票和外币汇票；6
9、、按照汇票的签发和使用是否局限在一国范围之内，可分为国内汇票和国际汇票。二、本票二、本票（一）定义（一）定义本票是（1）一人（债务人）向（2）另一人（债权人）签发的，保证（汇票下是：要求他）（3）即期或定期或在可以确定的将来时间，向（4）某人或其指示人或执票人（5）无条件支付（6）一定金额的（7）书面（8）承诺（汇票下是：命令）。（二）必要项目（二）必要项目写明“本票”字样，无条件支付承诺，收款人或其指定人，出票人签字，出票日期和地点，付款期限，一定金额，付款地点。（三）种类（三）种类商业本票、银行本票、国际小额本票、旅行支票(概念及使用方式)、流通存单、中央银行本票、各种债券、国库券。三、支
10、票三、支票（一）定义（一）定义（1）银行的存款户（一人）对（2）银行（另一人）签发的，授权银行对（3）某人或其指示人或执票来人（收款人）（4）即期（5）无条件支付（6）一定金额的（7）书面（8）命令。与汇票的定义相比：支票的付款人一定是银行，期限一定是即期的。此外与汇票无本质的不同。即“以银行为付款人的即期汇票”。所以凡适用于即期汇票的规定也适用于支票。（二）必要项目（二）必要项目写明“支票”字样，无条件支付命令，付款银行名称及地点，出票人名称及签字，出票日期和地点，写明“即期”字样，一定金额，收款人或其指定人。思考？国际贸易结算中的主要单据思考？国际贸易结算中的主要单据（商品单据）应包括哪些
11、内容？（商品单据）应包括哪些内容？四、国际贸易结算中的主要单据（商品单据）四、国际贸易结算中的主要单据（商品单据）一、基本单据一、基本单据（一）商业发票（一）商业发票（二）货物运输单据（二）货物运输单据（三）保险单据（三）保险单据二、附属单据二、附属单据四、国际贸易结算中的主要单据（商品单据）四、国际贸易结算中的主要单据（商品单据）（一）商（一）商业发票票商商业发票票简称称发票票，国国际贸易易中中最最主主要要单据据之之一一。它它是是由由出出口口商商向向进口口方方签发的的，对所所装装运运的的货物物作作出出全全面面细节性性说明明的的货款款价价目目总清清单。1、作用、作用1）交易履）交易履约的的证明
12、文件明文件2）审单时的中心的中心单据据3）交易双方的）交易双方的记帐凭凭证4）报关关纳税的依据税的依据5）代替）代替汇票票6）买方凭以收方凭以收货、核、核对货物情况及索物情况及索赔的依据的依据2、商、商业发票的票的缮制与制与审核核发票票并并没没有有统一一的的格格式式，每每个个出出具具商商业发票票的的单位位都都有有自自己己的的发票票样式，但制作式，但制作发票票时所要填写的基本内容是大体相同的。所要填写的基本内容是大体相同的。（二）货物运输单据（二）货物运输单据1、海运提单、海运提单由承运人或其代理人签发，表明已收妥货物，并负责按托运人要求，以指定的海洋运输方式，运往指定港口的一种运输单据。海运提
13、单一般是指港至港已装船提单，是货物收据、运输契约及物权凭证。2、其他运输单据、其他运输单据：非货物所有权凭证，不可背书转让。（三）保险单据（三）保险单据海上运输保险单（MarineInsurancePolicy）简称保险单，它是保险人已接受保险的正式凭证，也是保险人和被保险人之间订立契约的证明。保险单是国际贸易中必不可少的货运单据之一。双方保险契约的证明，被保险人索赔和保险公司理赔的依据之一。第三节第三节国际贸易结算的基本方式国际贸易结算的基本方式一、汇款方式一、汇款方式（一）汇款的定义（一）汇款的定义银行（汇出行）应汇款人的要求,使用特定的信用工具,将一定的款项通过其国外的联行或代理行（汇入
14、行）解付给收款人的-种结算方式。它属于顺汇方式。（解释：顺汇和逆汇）（二二）汇汇款款方方式式当当事事人人汇款人、汇出行、汇入行和收款人。（三）汇款的种类（三）汇款的种类按汇款的具体方式不同,分为电汇、信汇、票汇电汇、信汇、票汇三种。二、托收方式二、托收方式（一）定义（一）定义托收是出口商（委托人）发运货物后,签发汇票委托银行（托收行）通过其国外的联行或代理行（代收行）向国外进口商（付款人）收取货款或劳务价款的一种结算方式。托收方式的特点：与托收有关的各银行对于付款人付款与否概不负责，委托人与银行之间是委托代理委托代理关系。（二二）托托收收方方式式的的当当事事人人：委托人、托收行、代收行、付款人
15、;（三）托收方式的种类（三）托收方式的种类分光票托收和跟单托收两种。1、光票托收、光票托收卖方仅开立汇票而不附带任何货运单据，委托银行收取款项的一种托收结算方式。其业务处理比较简单。2、跟单托收、跟单托收付款交单、承兑交单付款交单、承兑交单指伴随物权单据的托收，可能使用汇票，也可能不使用汇票。实质上是指附有货运单据的托收。根据银行交单条件的不同，跟单托收可分为付款交单和承兑交单两种。1）付款交单）付款交单（DocumentsagainstpaymentD/P）付款交单的特点是先付款后交单，出口商的交单以进口商的付款为条件，直到付款人付款之前，代表货物所有权的货运单据始终掌握在银行手中，也就是说
16、出口商仍然掌握着对货物的支配权，所以风险较小。按付款时间的不同，付款交单又有即期和远期之分。2）承兑交单）承兑交单（DocumentsagainstacceptanceD/A）指被委托的代收行与付款人承兑汇票后，将货运单据交给付款人，付款人在汇票到期时，履行付款义务的一种托收方式。它适用于远期汇票的托收。3、直接托收（四四）托托收收方方式式下下对对出出、进进口口商商的的融融资资：出口押汇和凭T/R（TrustReceipt）借得提单提货。（板书）（五五）办办理理国国际际托托收收的的依依据据：以上两种结算方式是以商业信用为基础的。（四）支票的止付（四）支票的止付银行存款户对银行提出要求，是出票人
17、请银行注意，要求停止付款，要有书面通知才有效。注注:(:(所谓所谓”信托收据信托收据”是指进口商在付款之前向银行借取是指进口商在付款之前向银行借取商业单据时开立的商业单据时开立的,以代收行为以代收行为”信托人信托人(truster)”,(truster)”,自己自己为受托人为受托人(trustee)(trustee)的一种具有保证性质的书面收据的一种具有保证性质的书面收据,其中保其中保证自己在货款付清之前证自己在货款付清之前,履行代为保管和处理货物及货款的履行代为保管和处理货物及货款的职责职责.进口商在付款到期日再付清货款赎回其信托收据进口商在付款到期日再付清货款赎回其信托收据.).)三、信用
18、证方式三、信用证方式（一）概念、特点及业务流程（一）概念、特点及业务流程1、概概念念：信用证(LetterofCredit,L/C)是银行（开证行）应进口商（开证申请人）的要求,向出口商（受益人）开立的一种有条件的书面付款保证。跟单L/C是一种有条件的银行付款承诺。（1）银行付款不能无条件：在一定期限内，否则失效；凭规定单据才付款；即符合L/C条款，单据种类、数量及具体内容与L/C相符。（2）非进口商付款；它是进口方银行向出口商作出的承诺。（3）它是一种保证文件。2、特点、特点：（板书）以银行信用为基础，开证行（或保兑行）承担第一性付款责任；信用证是一项独立的文件；银行在办理信用证业务中，仅以
19、单据为准；3、业业务务流流程程（1）申请开证；（2）开立信用证；（3）通知信用证；（4）议付及偿付；（5）赎单提货。什么是议付?议付即银行根据信用证付钱议付即银行根据信用证付钱信用证业务中的议付，实际上指的是出口押汇。本来信用证付给信用证业务中的议付，实际上指的是出口押汇。本来信用证付给你钱的是开证银行，或者是付款行（保兑行），但是你在出口地一般你钱的是开证银行，或者是付款行（保兑行），但是你在出口地一般会找一个银行交单，这个银行审核单据一致后，如果该银行认可，可会找一个银行交单，这个银行审核单据一致后，如果该银行认可，可以先把信用证金额给你，然后拿你的单子去付款行索汇。如果付款行以先把信用证
20、金额给你，然后拿你的单子去付款行索汇。如果付款行正常付款，一切正常付款，一切ok,如果拒付，交单行可以向你追索。这种有追索权如果拒付，交单行可以向你追索。这种有追索权的信用证项下资金融通就是出口押汇，也就是我们书本意义上的议付。的信用证项下资金融通就是出口押汇，也就是我们书本意义上的议付。但是实际业务中，至少在中国，议付的概念大部分是指向出口地银行但是实际业务中，至少在中国，议付的概念大部分是指向出口地银行交单据，出口地银行会帮你审单，帮你寄单据，并不给你提供资金融交单据，出口地银行会帮你审单，帮你寄单据，并不给你提供资金融通。这里面，银行就好像是一个代理人的角色，如果拒付了，他会通通。这里面
21、，银行就好像是一个代理人的角色，如果拒付了，他会通知你，开证行拒付，你去做客户的工作。如果付款了，他会告诉你，知你，开证行拒付，你去做客户的工作。如果付款了，他会告诉你，钱回来了，我给你入账了。这项业务中，银行是几乎没有风险的，我钱回来了，我给你入账了。这项业务中，银行是几乎没有风险的，我们目前把这个也叫做议付，实际上是代理交单而已。们目前把这个也叫做议付，实际上是代理交单而已。（二）信用证的主要当事人及其权利和义务（二）信用证的主要当事人及其权利和义务当事人有：开证申请人、受益人、开征行、通知行、付款行、议付行、保兑行、偿付行。（三）信用证的作用（三）信用证的作用具有银行保证作用、资金融通作
22、用。A、对进口商的作用1保证取得物权单据：在付款后肯定地取得代表货物所有权的单据，保证其付款赎单。2保证如质、数、按期地收货：进口商可通过信用证的条款控制出口商装货期限（B/L），保证装船前的货物的数量和质量（品质证、数量证、产地证），使他所收到的货物在一定程度上能符合合约的规定。3开证时交少量的保证金，甚至不交，避免资金大量积压。4筹资困难时可凭T/R，先提货，后交款。5买方远期信用证6、担保提货B、对出口商的作用、对出口商的作用1保证凭单付款：保证凭单付款：只要符合信用证条款的货运单据交到开证行，出口商的货款就得到确实的保障。2保证在外管制下可以不受影响地收汇3装船前可申请打包放款4装船后
23、可凭单叙做押汇，取得货款C、对开证行的作用、对开证行的作用1.开立信用证是开证行对进口商授信的行为，不必动用自己的资金，反而能得到开证手续费及授信的利息收入。2开证行负第一性付款责任D、对出口地银行的作用、对出口地银行的作用出口地银行可不必动用自己的资金，收入服务费E、对保兑行的作用、对保兑行的作用保兑行有保兑费收入。且保兑金额越大，说明他的资信越高，它是一种无形资产可提高自身的价值。（五）信用证的种类（五）信用证的种类1、不可撤销信用证和可撤销信用证、不可撤销信用证和可撤销信用证1）不可撤销信用证指信用证一经开出在有效期内，非经信用证的所有当事人同意，开证行不得片面地修改或撤销的信用证。在国
24、际贸易中，普遍要求使用不可撤销信用证。我国银行所开立的L/C，也是不可撤销信用证。2）可撤销信用证指开证行开出L/C并经受益人接受后，有权随时修改或撤销信用证，不必事先征求或通知受益人。对受益人来说不是一个确定的付款承诺，它的商业价值因此大大减低，在国际贸易中少用。案例：某市中国银行分行收到新加坡某银行电开信用证一份，金额为100万美元，购花岗岩石块，目的港为巴基斯坦卡拉奇，证中有下述条款：(1)检验证书于货物装运前开立并由开证申请人授权的签字人签字，该签字必须由开证行检验；(2)货物只能待开证申请人指定船只并由开证行给通知行加押电通知后装运，而该加押电必须随同正本单据提交议付。问：该信用证可
25、不可以接受?分析：此为”软条款”欺诈信用证，不可以接受。所谓”软条款”是指可能导致开证行解除不可撤销信用证项下付款责任的条款，最典型和最多的形式是该信用证所规定的某些单据被开证申请人所控制。从上述信用证条款中可以看出，由开证申请人验货并出具检验证书及开证申请人指定装船条款，实际上是开证申请人控制了整笔交易，受益人(中国出口公司)处于受制于人的地位，信用证项下开证行的付款承诺是毫不确定和很不可靠的。后来经调查，该开证申请人名称中有AGENTIES字样，这是一家代理商公司，开证申请人是一家实际资本仅有3元(新加坡元)的皮包公司。2、保兑信用证、保兑信用证一家银行只能对另一家银行开立的不可撤销信用证
26、加具保兑。即不可撤销保兑L/C，指根据开证行的授权/要求，由开证行以外的另一家银行保证对符合不可撤销L/C条款规定的单据履行付款的L/C。它对出口商而言最有利，因为它取得了双重付款保证。只要单证相符，出口商即保证能收到货款，且可以要求任何一家银行履行付款责任，没有先后顺序限制。至于可撤销L/C，则不在加保之列。3、付款、承兑、议付信用证、付款、承兑、议付信用证1)即期付款信用证即期付款L/C是指出口商向指定的付款行提交符合L/C条款的单据时，付款行立即履行付款义务的L/C。出口商可开立或不开立即期汇票。用商业发票代替跟单即期汇票。即期付款L/C的付款行可能是开证行，也可能是通知行或指定银行2)
27、延期付款信用证：指规定了固定的付款日或交单后或装船后（以提单日期为装船日期）的一个确定日期付款的L/C。与承兑信用证同属于远期付款信用证。此类L/C不需要汇票。3)承兑信用证：承兑L/C是规定付款人对远期汇票承兑的一种L/C。付款人可能是开证行，也可能是指定行。交单条件一般地都是D/A。4)议付信用证：议付是指被授权议付的银行对汇票及/或单据付出对价。它有：（1）自由（公开）议付（2）限制议付4、可转让信用证、可转让信用证可转让L/C是指开证行授权出口地银行（通知行）在受益人（第一受益人，即买卖双方的中间人）的要求下，将L/C的权利（出运货物，交单取款的权利）全部或部分地转让给第三者（第二受益
28、人，即实际供货人，卖方，是第一受益人权利转让的接受者）的L/C。可转让L/C的开证申请人即最终的买主开证行应开证申请人的请求，开立此L/C后，通知通知行，通知行向第一受益人通知L/C，第一受益人向通知行办理转让手续，通知行通知第二受益人，第二受益人按L/C条款发货、备妥单据，并向通知行交单议付货款，通知行即通知第一受益人，第一受益人可用自己的单据换下第二受益人的单据，然后经通知行向开证行寄单索汇。5、背对背信用证、背对背信用证背对背L/C是指出口商收到进口商开来的L/C以后，要求该证的通知行或其他的银行以原证为基础，另开一张内容近似的新L/C给另一个人，这另开的L/C即为对背L/C。它往往用于
29、转口贸易，中间人不希望进口商了解货源，也不希望出口商了解货是卖给谁的。即中间人隔离两头，以守秘密。商品包装通常为中性包装。中间人既是第一L/C的受益人（与进口商签约），也是第二L/C的开证申请人（与真正的出口商签约）。真正的出口商-第二L/C的受益人；真正的进口商-第一L/C的申请人。第二L/C的时间要早于第一L/C。第一、二L/C互不体现对方的存在，两份L/C的差额为中间人的毛利。即这里两份L/C是相互独立的，这与可转让L/C不同。可转让L/C下，新证是原证的延伸，且开证行只有一个，要有“可转让”字样。6、对开信用证、对开信用证主要用于易货交易，由于双方顾虑对方只使用权利而不履行义务，于是就
30、采取互相开立L/C的办法，将出口和进口连结起来。即进出口双方既是出口商又是进口商，第一张L/C的受益人同时又是第二张L/C的开证申请人，第二张L/C的受益人又是第一张L/C的开证申请人，第二张L/C称为回头证。7、预支信用证、预支信用证即红条款L/C，是指允许出口商在装运交单前支取大部分货款的L/C。8、循环信用证、循环信用证循环L/C是指L/C全部或部分使用后，仍然恢复到原金额，可再使用的一种L/C。用于大宗货物单一，经常性商品如粮食、工业原料等一次性消耗品的一次订货、分批交货下，进口商为了节省开证的手续和费用，使用循环L/C。（六）信用证项下的偿付条款（六）信用证项下的偿付条款1.单单到到
31、付付款款议付行在开证行开设有该信用证货币账户，由开证行审单相符后贷记议付行账户或汇款至议付行的账户行贷记议付行账户2.主主动动借借记记和和授授权权借借记记开证行在议付银行开设有该信用证货币账户（1）信用证指示议付行主动借记开证行账户（2）开证行审单相符或收到索偿电报/电信后，授权议付行借记开证行账户。3.向向偿偿付付行行索索汇汇开证行、议付行彼此均无该信用证货币账户（七）办理跟单信用证的规范性文件（七）办理跟单信用证的规范性文件：UCP500四、银行保函四、银行保函(一一)概念概念又称银行保证书，是银行作为担保人向受益人开立的保证文件，写明他要保证被保证人一定要向受益人尽到某项义务，否则将由担
32、保人负责支付受益人的损失。（二）保函项下的当事人（二）保函项下的当事人：委托人，担保行，受益人（三）银行保函的主要内容（三）银行保函的主要内容1担保的最高金额2担保的责任范围3担保期限4付款办法及证明文件（四）（四）银行保函的特点银行保函的特点1、银行保函是不依附于合同的独立的保证文件。2、在保函业务项下处理的只是保函所规定的单据和其他证明文件。3、担保行的偿付有时是第一性的，有时是第二性的。4、银行保函是银行对交易双方的信用担保。5、保函是一种或有负债。五、国际保理五、国际保理（一）概念（一）概念是保理商为国际贸易赊销方式提供的将出口贸易融资,销售帐务处理,收取应收帐款和买方信用担保融为一体
33、的金融业务,这一业务又称为承购应收帐款,或保付代理等。（二）国际保理的基本运行程序（二）国际保理的基本运行程序（三）国际保理的特点（三）国际保理的特点以上结算方式是以银行信用为基础的。六、福费廷案例分析：案例分析：进出口贸易中外汇风险的管理进出口贸易中外汇风险的管理-运运用贸易融资用贸易融资(短期进出口贸易融资短期进出口贸易融资)1.进口押汇1.进口押汇协议3.凭信托收据交单进口商（开证申请人）开证银行议付银行5.归还押汇款项2.单到付款零售商4.提货销售船公司收回货款进口押汇过程示意注意：进口押汇业务中的两个重要文件：1.进口押汇协议2.信托收据押汇时间：进口押汇的时间较短，一般在1-3个月
34、之间，比较适用于市场好、销售快的商品的进口融资。金额：根据进口商的具体情况确定。对经常进行进出口贸易的进口商来说，可以是一个总的金额，也可以是按单笔业务确定的单项金额风险：使用外币结算的汇率风险。案例案例1:一美国进口商与一英国出口商签定了某项进口合同，并指定用英镑进行结算，货款金额为100万英镑，单到付款，单据于成交后45天内到达开证行。又该进口商与其开证行（一美国银行）还签定了一个单项进口押汇协议。该协议规定，押汇金额的比例为70%，押汇期限为60天，利率10%。分析回答如何运用远期交易固定换汇成本？分析：进口押汇下外汇风险的抵补分析：进口押汇下外汇风险的抵补成交日结算日还款日100风险敞
35、口71.170套期保值71.17时间101.1745105（万英镑）计算：押汇金额为押汇金额为70万英镑，导致整个受险期间外汇暴万英镑，导致整个受险期间外汇暴露的金额不为定值，前露的金额不为定值，前45天为天为100万英镑，后万英镑，后60天为天为71.17万（万（=70（1+0.10*60/360）英镑。）英镑。保值措施：保值措施：?保值措施:成交日买入45天的远期英镑30万及105天的远期英镑71.17万。案例分析：案例分析：进出口贸易中外汇风险的管理进出口贸易中外汇风险的管理-运用贸易融资运用贸易融资(短期进出口贸易融资短期进出口贸易融资)2.信用证打包贷款信用证打包贷款案例案例2：一美
36、国出口商与一德国进口商签定了某项出口合同，并指定用欧元进行结算，货款金额为100万欧元，成交后30天出口商收到德国进口商开立的信用证，并立即以之为抵押向银行申请打包贷款打包贷款。贷款协议规定，打包贷款打包贷款金额的比例为信用证的70%，期限为20天，利率10%。分析回答美国出口商如何运用远期交易固定换汇成本？分析：打包贷款下外汇风险的抵分析：打包贷款下外汇风险的抵补补成交日信用证抵押日还款日（1月1日）（1月31日）（2月20日）100风险敞口29.6103050套期保值29.61时间99.61（万欧元）分析计算：打包贷款后，出口商的套期保值安排应为：打包贷款后，出口商的套期保值安排应为：在成
37、交日卖出在成交日卖出30天的天的远期欧元70万及50天的远期欧元29.61万（即扣除利息后收回的货款金额，30万-70万*10%*20/360=29.61万）案例分析：案例分析：进出口贸易中外汇风险的管理进出口贸易中外汇风险的管理-运用贸易融资运用贸易融资(短期进出口贸易融资短期进出口贸易融资)3.出口押汇出口押汇与打包贷款的区别：打包贷款的区别：贷款时间不同：贷款时间不同：出口押汇是在货物发运备齐单证货物发运备齐单证后，打包贷款后，打包贷款在货物发运之前；货物发运之前；贷款期限：贷款期限：出口押汇期限较长，为3个月-6个月；贷款利息的计提方式：在出口押汇中以贴现方式从贷款中扣除，而打包贷款从
38、收回的货款里直接扣除。案例案例3：一美国出口商与一法国进口商签定了某项出口合同，并指定用欧元进行结算，货款金额为100万欧元，180天后结算。成交后90天由银行议付，议付的金额为80万欧元，贴现率为8%。分析回答美国出口商议付日实际收到的金额是多少？他如何运用远期交易进行套期保值？分析：出口押汇下外汇风险的抵分析：出口押汇下外汇风险的抵补补成交日议付日还款日（1月1日）（4月1日）（7月1日）100风险敞口200套期保值90180时间2078.4（万欧元）分析计算：实际议付金额：80-80*8%*90/360=78.4万欧元套期保值措施：成交日卖出180天的远期欧元20万（100万-80万）及
39、90天的远期欧元78.4万。案例分析：案例分析：进出口贸易中外汇风险的管理进出口贸易中外汇风险的管理-运用贸易融资运用贸易融资(远期信用证贸易融资远期信用证贸易融资)其实质是由出口商所在地银行所提供的对进口商的融资。其实质是由出口商所在地银行所提供的对进口商的融资。在远期信用证结算方式下，进口商通过进口地银行开立此在远期信用证结算方式下，进口商通过进口地银行开立此类信用证，出口商收到信用证后，装船发货，并通过议付类信用证，出口商收到信用证后，装船发货，并通过议付行向开证行提交远期外币汇票及全套货运单据。开证行审行向开证行提交远期外币汇票及全套货运单据。开证行审核无误后，即承兑信用证项下的远期。经承兑的远期汇票核无误后，即承兑信用证项下的远期。经承兑的远期汇票将退回议付行，由它于汇票到期日向承兑行（即开证行）将退回议付行，由它于汇票到期日向承兑行（即开证行）提示，取得票款。提示，取得票款。开立远期信用证开证行寄单承兑汇票通知行汇票到期付款签定远期付款贸易合同发运货物进口商出口商申请开证打包放款交单汇票贴现