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1、1.体系定义、背景和形成2.体系介绍及其核心内容3.体系的作用与缺陷4.前期预兆和崩溃瓦解5.体系的瓦解的原因和启示 布雷顿森林货币体系布雷顿森林货币体系 Bretton Woods system布雷顿森林货币体系布雷顿森林货币体系(Bretton Woods system)是是指战后以美元为中心的国际货币体系。关税总协指战后以美元为中心的国际货币体系。关税总协定作为定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森布雷顿森林体系林体系”，即以外汇自由化、资本自由化和贸易，即以外汇自由化、资本
2、自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美国制定的原则，实义集团的核心内容，是按照美国制定的原则，实现美国经济霸权的体制。布雷顿森林体系的建立，现美国经济霸权的体制。布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。因促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。因美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛盾性，该体系于本身不可解脱的矛盾性，该体系于1973年宣告结年宣告结束。束。提出背景提出背景两次世界大战之间的两次世界大战之间的20年中，国际货币体
3、系分裂成几个年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定。相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定。在第二次世界大战后期，英美两国政府出于本国利益的在第二次世界大战后期，英美两国政府出于本国利益的考虑，构思和设计战后国际货币体系，分别提出了考虑，构思和设计战后国际货币体系，分别提出了“怀怀特计划特计划”和和“凯恩斯计划凯恩斯计划”。“怀持计划怀持计划”和和“凯恩斯凯恩斯计划计划”同是以设立国际金融机构、稳定汇率、扩大国际同是以设立国际金融机构、稳定汇率、扩大国际贸易、促进世界经济发展为目的，但运营方式不同。由贸易、促进世界经济发展为目的，但运营方式不同。由于
4、美国在世界经济危机和二次大战后登上了资本主义世于美国在世界经济危机和二次大战后登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的实力界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的实力得到稳固，双方于得到稳固，双方于19441944年年4 4月达成了反映怀特计划的月达成了反映怀特计划的“关关于设立国标货币基金的专家共同声明于设立国标货币基金的专家共同声明”。提出背景提出背景凯恩斯计划布雷顿森林体系凯恩斯计划是英国财政部顾问凯恩斯计划布雷顿森林体系凯恩斯计划是英国财政部顾问凯恩斯拟订的凯恩斯拟订的“国际清算同盟计划国际清算同盟计划”，内容主要是：，内容主要是：（l）建立）建立“国际清算同盟
5、国际清算同盟”，相当于世界银行。（，相当于世界银行。（2）会）会员国中央银行在员国中央银行在“同盟同盟”开立往来账户，各国官方对外债开立往来账户，各国官方对外债权债务通过该账户用转账办法进行清算。（权债务通过该账户用转账办法进行清算。（3）顺差国将）顺差国将盈余存入账户，逆差国可按规定的份额问盈余存入账户，逆差国可按规定的份额问“同盟同盟”申请透申请透支或提存。（支或提存。（4）“同盟同盟”账户的记账单位为账户的记账单位为“班科班科”（Bancor），以黄金计值。会员国可用黄金换取），以黄金计值。会员国可用黄金换取“班班科科”，但不可以用，但不可以用“班科班科”换取黄金。（换取黄金。（5）各国
6、货币以）各国货币以“班科班科”标价，非经标价，非经“同盟同盟”理事会批准不得变更。理事会批准不得变更。（6）会员国在）会员国在“同盟同盟”的份额，以战前的份额，以战前3年进出口贸易平年进出口贸易平均额的均额的75%来计算。（来计算。（7）“同盟同盟”总部设在伦敦和纽约，总部设在伦敦和纽约，理事会会议在英、美两国轮流举行。凯思斯计划是基于英理事会会议在英、美两国轮流举行。凯思斯计划是基于英国当时的困境，尽量贬低黄金的作用。这个计划实际上主国当时的困境，尽量贬低黄金的作用。这个计划实际上主张恢复多边清算，取消双边结算。当然，也暴露出英国企张恢复多边清算，取消双边结算。当然，也暴露出英国企图同美国分
7、享国际金融领导权的意图。图同美国分享国际金融领导权的意图。提出背景提出背景布雷顿森林体系怀特计划是美国财政部长助理怀特提布雷顿森林体系怀特计划是美国财政部长助理怀特提出的出的“联合国平准基金计划联合国平准基金计划”，主要内容是：国际金融，主要内容是：国际金融1以基金制为基础。基金至少为以基金制为基础。基金至少为50亿美元，由会员国按规亿美元，由会员国按规定的份额缴纳。份额的多少根据会员国的黄金外汇储备、定的份额缴纳。份额的多少根据会员国的黄金外汇储备、国际收支及国民收入等因素决定。国际收支及国民收入等因素决定。2基金货币与美元和黄基金货币与美元和黄金挂钩。基金规定使用的货币单位为金挂钩。基金规
8、定使用的货币单位为“尤尼它尤尼它”（Unita），每一），每一“尤尼它尤尼它”等于等于10美元或含纯金美元或含纯金137格令（格令（1格令格令=0.0648克纯金）。克纯金）。3表决权取决于会员国表决权取决于会员国缴纳的份额。各会员国在基金组织里的发言权与投票权同缴纳的份额。各会员国在基金组织里的发言权与投票权同其缴纳的基金份额成正比例。其缴纳的基金份额成正比例。4稳定货币汇率。会员国稳定货币汇率。会员国货币都要与货币都要与“尤尼它尤尼它”保持固定比价，不经保持固定比价，不经“基金基金”会员会员国四分之三的投票权通过，会员国货币不得贬值。国四分之三的投票权通过，会员国货币不得贬值。5取取消外汇
9、管制、双边结算和复汇率等歧视性措施。消外汇管制、双边结算和复汇率等歧视性措施。6调节国调节国际收支。对会员国提供短期信贷，以解决国际收支逆差。际收支。对会员国提供短期信贷，以解决国际收支逆差。7“基金基金”的办事机构设在拥有最多份额的国家。怀特计划的办事机构设在拥有最多份额的国家。怀特计划企图由美国控制企图由美国控制“联合国平准基金联合国平准基金”，通过，通过“基金基金”使会使会员国的货币员国的货币“钉住钉住”美元。这个计划还立足于取消外汇管美元。这个计划还立足于取消外汇管制和各国对国际资金转移的限制。制和各国对国际资金转移的限制。会议召开而形成会议召开而形成1944年年7月月1日，日，44个
10、国家个国家或政府的经济特使在美国或政府的经济特使在美国新罕布什尔州的布雷顿森新罕布什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融林召开了联合国货币金融会议（简称布雷顿森林会会议（简称布雷顿森林会议），商讨战后的世界贸议），商讨战后的世界贸易格局。经过易格局。经过3周的讨论，周的讨论，会议通过了以会议通过了以“怀特计划怀特计划”为基础制订的国际货为基础制订的国际货币基金协定和国际复币基金协定和国际复兴开发银行协定，兴开发银行协定，确立确立了以美元为中心的国际货了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体币体系，即布雷顿森林体系系。会议召开而形成会议召开而形成 1945年年12月月27日，参加日，参加布雷
11、顿森林会议的国中的布雷顿森林会议的国中的22国代表在国代表在布雷顿森林布雷顿森林协定协定上签字，正式成立上签字，正式成立国际货币基金组织（简称国际货币基金组织（简称IMF）和世界银行（简称）和世界银行（简称WB）。两机构自）。两机构自1947年年11月月15日起成为联合国的日起成为联合国的常设专门机构。中国是这常设专门机构。中国是这两个机构的创始国之一，两个机构的创始国之一，1980年，中华人民共和国年，中华人民共和国在这两个机构中的合法席在这两个机构中的合法席位先后恢复。位先后恢复。布雷顿森林的建立布雷顿森林的建立 布雷顿森林的建立布雷顿森林的建立 布雷顿森林的建立布雷顿森林的建立1.条件：
12、条件：二战后，美国经济实力空前膨胀二战后，美国经济实力空前膨胀，西欧各国实力普遍衰落西欧各国实力普遍衰落2.过程：过程：布雷顿森林协定的签署布雷顿森林协定的签署3.组织：组织：国际货币基金组织、世界银行国际货币基金组织、世界银行 体系介绍体系介绍 布雷顿森林体系是以美元和黄金为基布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。其实质是建立一础的金汇兑本位制。其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩、其他国本内容包括美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩以及实行固定汇家的货币与美元挂钩以及实行固定汇率制度。布雷顿森林货币体系的运转
13、率制度。布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关。与美元的信誉和地位密切相关。体系制度体系制度第一，建立了永久性的国际金融机构。第一，建立了永久性的国际金融机构。布雷顿森林体系建布雷顿森林体系建立了国际货币基金组织、国际复兴开发银行等永久性国际立了国际货币基金组织、国际复兴开发银行等永久性国际金融机构。通过国际金融机构的组织、协调和监督，保证金融机构。通过国际金融机构的组织、协调和监督，保证统一的国际金汇兑本位制各项原则、措施的推行。统一的国际金汇兑本位制各项原则、措施的推行。第二，签订了有一定约束力的第二，签订了有一定约束力的国际货币基金协定国际货币基金协定。金金本位制对汇率制度、
14、黄金输出人没有一个统一的协定，货本位制对汇率制度、黄金输出人没有一个统一的协定，货币区是在规定的地区实施宗主国、联系国的法令。战后的币区是在规定的地区实施宗主国、联系国的法令。战后的国际货币基金协定国际货币基金协定是一种国际协议，对会员国政府具是一种国际协议，对会员国政府具有一定的约束力。它的统一性在于把资本主义国家囊括在有一定的约束力。它的统一性在于把资本主义国家囊括在国际金汇兑本位制之下；它的严整性在于对维持货币制度国际金汇兑本位制之下；它的严整性在于对维持货币制度运转的有关问题做了全面规定，并要求各国遵守运转的有关问题做了全面规定，并要求各国遵守 体系制度体系制度第三，根据第三，根据国际
15、货币基金协定国际货币基金协定，建立，建立了现代国际货币管理所必需的各项制度。了现代国际货币管理所必需的各项制度。例如，国际收支调节制度、国际信贷监督例如，国际收支调节制度、国际信贷监督制度、国际金融统计制度、国际汇率制度、制度、国际金融统计制度、国际汇率制度、国际储备制度、国际清算制度等。国际储备制度、国际清算制度等。体系特点体系特点第一，第二次世界大战后的国际货币制度不是按第一，第二次世界大战后的国际货币制度不是按各国的铸币平价来确定汇率，而是根据各国货币各国的铸币平价来确定汇率，而是根据各国货币法定金平价的对比，普遍地与美元建立固定比例法定金平价的对比，普遍地与美元建立固定比例关系。关系。
16、第二，战前，黄金输送点是汇率波动的界限自动第二，战前，黄金输送点是汇率波动的界限自动地调节汇率。第二次世界大战后，人为地规定汇地调节汇率。第二次世界大战后，人为地规定汇率波动的幅度，汇率的波动是在基金组织的监督率波动的幅度，汇率的波动是在基金组织的监督下，由各国干预外汇市场来调节。下，由各国干预外汇市场来调节。体系特点体系特点第三，国际金本位制度下，各国货币自由兑第三，国际金本位制度下，各国货币自由兑换，对国际支付一般不采取限制措施。在布换，对国际支付一般不采取限制措施。在布雷顿森林体系下，许多国家不能实现货币的雷顿森林体系下，许多国家不能实现货币的自由兑换，对外支付受到一定的限制。自由兑换，
17、对外支付受到一定的限制。第四，金本位制度下，国际储备资产主要是第四，金本位制度下，国际储备资产主要是黄金。第二次世界大战后的国际储备资产则黄金。第二次世界大战后的国际储备资产则是黄金、可兑换货币和特别提款权，其中黄是黄金、可兑换货币和特别提款权，其中黄金与美元并重。在外汇储备上，战前包括英金与美元并重。在外汇储备上，战前包括英镑、美元与法国法郎，第二次世界大战后的镑、美元与法国法郎，第二次世界大战后的国际货币制度几乎包括资本主义世界所有国国际货币制度几乎包括资本主义世界所有国家和地区的货币，美元是最主要的外汇储备。家和地区的货币，美元是最主要的外汇储备。体系特点体系特点第五，国际金本位制下，各
18、国实行自由的多边结第五，国际金本位制下，各国实行自由的多边结算。战后的国际货币制度，有不少国家实行外汇算。战后的国际货币制度，有不少国家实行外汇管制，采用贸易和支付的双边安排。管制，采用贸易和支付的双边安排。第六，国际金本位下，黄金的流动是完全自由的；第六，国际金本位下，黄金的流动是完全自由的；布雷顿森林体系下，黄金的流动受到一定的限制。布雷顿森林体系下，黄金的流动受到一定的限制。第二次世界大战前，英、美、法三国都允许居民第二次世界大战前，英、美、法三国都允许居民兑换黄金；实行金汇兑本位的国家也允许居民用兑换黄金；实行金汇兑本位的国家也允许居民用外汇（英镑、法郎或美元）向英、美、法三国兑外汇（
19、英镑、法郎或美元）向英、美、法三国兑换黄金；第二次世界大战后，美国只同意外国政换黄金；第二次世界大战后，美国只同意外国政府在一定条件下用美元向美国兑换黄金，不允许府在一定条件下用美元向美国兑换黄金，不允许外国居民用美元向美国兑换黄金。外国居民用美元向美国兑换黄金。运转条件运转条件以美元为中心的国际货币制以美元为中心的国际货币制度能在一个较长的时期内顺度能在一个较长的时期内顺利运行，与美国的经济实力利运行，与美国的经济实力和黄金储备分不开。要维持和黄金储备分不开。要维持布雷顿森林体系的运转，需布雷顿森林体系的运转，需具备具备三项基本条件。三项基本条件。第一，美国国际收支保持第一，美国国际收支保持
20、顺差，美元对外价值稳定。顺差，美元对外价值稳定。若其他国家通货膨胀严重，若其他国家通货膨胀严重，国际收支逆差，在基金组织国际收支逆差，在基金组织同意下，该国货币可以贬值，同意下，该国货币可以贬值，重新与美元建立固定比价关重新与美元建立固定比价关系。系。运转条件运转条件 第二，美国的黄金储备充足。在布雷顿第二，美国的黄金储备充足。在布雷顿森林体系下，美元与黄金挂钩，外国政府森林体系下，美元与黄金挂钩，外国政府或中央银行持有的美元可向美国兑换黄金。或中央银行持有的美元可向美国兑换黄金。美国要履行美国要履行35美元兑换一盎司黄金的义务，美元兑换一盎司黄金的义务，必须拥有充足的黄金储备。必须拥有充足的
21、黄金储备。第三，黄金价格维持在官价水平。第二第三，黄金价格维持在官价水平。第二次世界大战后，美国黄金储备充足，若市次世界大战后，美国黄金储备充足，若市场价格发生波动，美国可以通过抛售或购场价格发生波动，美国可以通过抛售或购进黄金加以平抑。进黄金加以平抑。体系支柱体系支柱布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元布雷顿森林体系以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金。美元一盎司的官价向美国兑换黄金。在布雷顿森林体系下，美元可以兑换黄金在布雷顿森
22、林体系下，美元可以兑换黄金和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成和各国实行可调节的钉住汇率制，是构成这一货币体系的两大支柱，国际货币基金这一货币体系的两大支柱，国际货币基金组织则是维持这一体系正常运转的中心机组织则是维持这一体系正常运转的中心机构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、构，它有监督国际汇率、提供国际信贷、协调国际货币关系三大职能。协调国际货币关系三大职能。核心内容核心内容“布雷顿森林体系布雷顿森林体系”建立了国际货币基金组织和建立了国际货币基金组织和世界银行两大国际金融机构。前者负责向成员国世界银行两大国际金融机构。前者负责向成员国提供短期资金借贷，目的为保障国际货币体系的提供短期资金
23、借贷，目的为保障国际货币体系的稳定；后者提供中长期信贷来促进成员国经济复稳定；后者提供中长期信贷来促进成员国经济复苏。苏。“布雷顿森林体系布雷顿森林体系”的主要内容包括以的主要内容包括以下几点：下几点：第一，美元与黄金挂钩。第一，美元与黄金挂钩。各国确认各国确认1944年年1月美月美国规定的国规定的35美元一盎司的黄金官价，每一美元的美元一盎司的黄金官价，每一美元的含金量为含金量为0.888671克黄金。各国政府或中央银行克黄金。各国政府或中央银行可按官价用美元向美国兑换黄金。为使黄金官价可按官价用美元向美国兑换黄金。为使黄金官价不受自由市场金价冲击，各国政府需协同美国政不受自由市场金价冲击，
24、各国政府需协同美国政府在国际金融市场上维持这一黄金官价。府在国际金融市场上维持这一黄金官价。核心内容核心内容第二，其他国家货币与美元挂钩。第二，其他国家货币与美元挂钩。其他国家政府规定各自其他国家政府规定各自货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率。货币的含金量，通过含金量的比例确定同美元的汇率。第三，实行可调整的固定汇率。第三，实行可调整的固定汇率。国际货币基金协定国际货币基金协定规规定，各国货币对美元定，各国货币对美元 布雷顿森林体系的汇率，只能在法布雷顿森林体系的汇率，只能在法定汇率上下各定汇率上下各1%的幅度内波动。若市场汇率超过法定汇的幅度内波动。若市场汇率超过法定汇率率1%的
25、波动幅度，各国政府有义务在外汇市场上进行于的波动幅度，各国政府有义务在外汇市场上进行于预，以维持汇率的稳定。若会员国法定汇率的变动超过预，以维持汇率的稳定。若会员国法定汇率的变动超过10%，就必须得到国际货币基金组织的批准。，就必须得到国际货币基金组织的批准。1971年年12月，这种即期汇率变动的幅度扩大为上下月，这种即期汇率变动的幅度扩大为上下2.25%的范围，的范围，决定决定“平价平价”的标准由黄金改为特别提款权。布雷顿森林的标准由黄金改为特别提款权。布雷顿森林体系的这种汇率制度被称为体系的这种汇率制度被称为“可调整的钉住汇率制度可调整的钉住汇率制度”。核心内容核心内容第四，各国货币兑换性
26、与国际支付结算原则。第四，各国货币兑换性与国际支付结算原则。协定协定规定了各国货币自由兑换的原则：任何规定了各国货币自由兑换的原则：任何会员国对其他会员国在经常项目往来中积存的本会员国对其他会员国在经常项目往来中积存的本国货币，若对方为支付经常项货币换回本国货币。国货币，若对方为支付经常项货币换回本国货币。考虑到各国的实际情况，考虑到各国的实际情况，协定协定作了作了“过渡期过渡期”的规定。的规定。布雷顿森林体系布雷顿森林体系美元与黄金直接挂美元与黄金直接挂钩钩协定协定规定了国际支付结算的原则：会员国规定了国际支付结算的原则：会员国未经基金组织同意，不得对国际收支经常项目的未经基金组织同意，不得
27、对国际收支经常项目的支付或清算加以限制。支付或清算加以限制。第五，确定国际储备资产。第五，确定国际储备资产。协定协定中关于货币中关于货币平价的规定，使美元处于等同黄金的地位，成为平价的规定，使美元处于等同黄金的地位，成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币。各国外汇储备中最主要的国际储备货币。核心内容核心内容第六，国际收支的调节。第六，国际收支的调节。国际货币基金组织会国际货币基金组织会员国份额的员国份额的25%以黄金或可兑换成黄金的货币缴以黄金或可兑换成黄金的货币缴纳，其余则以本国货币缴纳。会员国发生国际收纳，其余则以本国货币缴纳。会员国发生国际收支逆差时，可用本国货币向基金组织按规定程序支逆
28、差时，可用本国货币向基金组织按规定程序购买（即借贷）一定数额的外汇，并在规定时间购买（即借贷）一定数额的外汇，并在规定时间内以购回本国货币的方式偿还借款。会员国所认内以购回本国货币的方式偿还借款。会员国所认缴的份额越大，得到的贷款也越多。贷款只限于缴的份额越大，得到的贷款也越多。贷款只限于会员国用于弥补国际收支赤字，即用于经常项目会员国用于弥补国际收支赤字，即用于经常项目的支付。的支付。体系作用体系作用布雷顿森林体系有助于国际金融市场的稳定，对布雷顿森林体系有助于国际金融市场的稳定，对战后的经济复苏起到了一定的作用。战后的经济复苏起到了一定的作用。第一，布雷顿森林体系的形成，暂时结束了战前第一
29、，布雷顿森林体系的形成，暂时结束了战前货币金融领域里的混乱局面，维持了战后世界货货币金融领域里的混乱局面，维持了战后世界货币体系的正常运转。币体系的正常运转。固定汇率制是布雷顿森固定汇率制是布雷顿森林体系的支柱之一，不同于金本位下汇率的相对林体系的支柱之一，不同于金本位下汇率的相对稳定。在典型的金本位下，金币本身具有一定的稳定。在典型的金本位下，金币本身具有一定的含金量，黄金可以自由输出输入，汇价的波动界含金量，黄金可以自由输出输入，汇价的波动界限狭隘。限狭隘。1929至至1933年的资本主义世界经济危机，年的资本主义世界经济危机，引起了货币制度危机，导致金本位制崩溃，国际引起了货币制度危机，
30、导致金本位制崩溃，国际货币金融关系呈现出一片混乱局面。以美元为中货币金融关系呈现出一片混乱局面。以美元为中心的布雷顿森林体系的建立，使国际货币金融关心的布雷顿森林体系的建立，使国际货币金融关系有了统一的标准和基础，混乱局面暂时得以稳系有了统一的标准和基础，混乱局面暂时得以稳定。定。体系作用体系作用第二，促进各国国内经济的发展。在金本位制下，第二，促进各国国内经济的发展。在金本位制下，各国注重外部平衡，国内经济往往带有紧缩倾向。各国注重外部平衡，国内经济往往带有紧缩倾向。在布雷顿森林体系下，各国偏重内部平衡，国内在布雷顿森林体系下，各国偏重内部平衡，国内经济比较稳定，危机和失业情形较之战前有所缓
31、经济比较稳定，危机和失业情形较之战前有所缓和。和。第三，布雷顿森林体系的形成，在相对稳定的情第三，布雷顿森林体系的形成，在相对稳定的情况下扩大了世界贸易。美国通过赠与、信贷、购况下扩大了世界贸易。美国通过赠与、信贷、购买外国商品和劳务等形式，向世界散发了大量美买外国商品和劳务等形式，向世界散发了大量美元，客观上起到扩大世界购买力的作用。固定汇元，客观上起到扩大世界购买力的作用。固定汇率制在很大程度上消除了由于汇率波动而引起的率制在很大程度上消除了由于汇率波动而引起的动荡，在一定程度上稳定了主要国家的货币汇率，动荡，在一定程度上稳定了主要国家的货币汇率，有利于国际贸易的发展。有利于国际贸易的发展
32、。体系作用体系作用第四，布雷顿森林体系形成后，基金组织和世界第四，布雷顿森林体系形成后，基金组织和世界银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的银行的活动对世界经济的恢复和发展起了一定的积极作用。其一，基金组织提供的短期贷款暂时积极作用。其一，基金组织提供的短期贷款暂时缓和了战后许多国家的收支危机，促进了支付办缓和了战后许多国家的收支危机，促进了支付办法上的稳步自由化。基金组织的贷款业务迅速增法上的稳步自由化。基金组织的贷款业务迅速增加，重点由欧洲转至亚、非、拉第三世界。其二，加，重点由欧洲转至亚、非、拉第三世界。其二，世界银行提供和组织的长期贷款和投资不同程度世界银行提供和组织的长期贷款和投
33、资不同程度地解决了会员国战后恢复和发展经济的资金需要。地解决了会员国战后恢复和发展经济的资金需要。基金组织和世界银行在提供技术援助、建立国际基金组织和世界银行在提供技术援助、建立国际经济货币的研究资料及交换资料情报等方面对世经济货币的研究资料及交换资料情报等方面对世界经济的恢复与发展起到了一定作用。界经济的恢复与发展起到了一定作用。第五，布雷顿森林体系的形成有助于生产和资本第五，布雷顿森林体系的形成有助于生产和资本的国际化。汇率的相对稳定，避免了国际资本流的国际化。汇率的相对稳定，避免了国际资本流动中引发的汇率风险，有利于国际资本的输入与动中引发的汇率风险，有利于国际资本的输入与输出；为国际间
34、融资创造了良好环境，有助于金输出；为国际间融资创造了良好环境，有助于金融业和国际金融市场发展，也为跨国公司的生产融业和国际金融市场发展，也为跨国公司的生产国际化创造了良好的条件。国际化创造了良好的条件。体系缺陷体系缺陷由于资本主义发展的不平衡性，主要资本主义国由于资本主义发展的不平衡性，主要资本主义国家经济实力对比一再发生变化，以美元为中心的家经济实力对比一再发生变化，以美元为中心的国际货币制度本身固有的矛盾和缺陷日益暴露。国际货币制度本身固有的矛盾和缺陷日益暴露。第一，金汇兑制本身的缺陷。美元与黄金挂钩，第一，金汇兑制本身的缺陷。美元与黄金挂钩，享有特殊地位，加强了美国对世界经济的影响。享有
35、特殊地位，加强了美国对世界经济的影响。其一，美国通过发行纸币而不动用黄金进行对外其一，美国通过发行纸币而不动用黄金进行对外支付和资本输出，有利于美国的对外扩张和掠夺。支付和资本输出，有利于美国的对外扩张和掠夺。其二，美国承担了维持金汇兑平价的责任。当人其二，美国承担了维持金汇兑平价的责任。当人们对美元充分信任，美元相对短缺时，这种金汇们对美元充分信任，美元相对短缺时，这种金汇兑平价可以维持；当人们对美元产生信任危机，兑平价可以维持；当人们对美元产生信任危机，美元拥有太多，要求兑换黄金时，美元与黄金的美元拥有太多，要求兑换黄金时，美元与黄金的固定平价就难以维持。固定平价就难以维持。体系缺陷体系缺
36、陷第二，储备制度不稳定。这种制度无法提供一种第二，储备制度不稳定。这种制度无法提供一种数量充足、币值坚挺、可以为各国接受的储备货数量充足、币值坚挺、可以为各国接受的储备货币，以使国际储备的增长能够适应国际贸易与世币，以使国际储备的增长能够适应国际贸易与世界经济发展的需要。界经济发展的需要。1960年，美国耶鲁大学教授年，美国耶鲁大学教授特里芬在其著作特里芬在其著作黄金与美元危机黄金与美元危机中指出：布中指出：布雷顿森林制度以一国货币作为主要国际储备货币，雷顿森林制度以一国货币作为主要国际储备货币，在黄金生产停滞的情况下，国际储备的供应完全在黄金生产停滞的情况下，国际储备的供应完全取决于美国的国
37、际收支状况：美国的国际收支保取决于美国的国际收支状况：美国的国际收支保持顺差，国际储备资产不敷国际贸易发展的需要；持顺差，国际储备资产不敷国际贸易发展的需要；美国的国际收支保持逆差，国际储备资产过剩，美国的国际收支保持逆差，国际储备资产过剩，美元发生危机，危及国际货币制度。这种难以解美元发生危机，危及国际货币制度。这种难以解决的内在矛盾，国际经济学界称之为决的内在矛盾，国际经济学界称之为“特里芬难特里芬难题题”，它决定了布雷顿森林体系的不稳定性。，它决定了布雷顿森林体系的不稳定性。体系缺陷体系缺陷第三，国际收支调节机制的缺陷。该制度规定汇第三，国际收支调节机制的缺陷。该制度规定汇率浮动幅度需保
38、持在率浮动幅度需保持在l%以内，汇率缺乏弹性，限以内，汇率缺乏弹性，限制了汇率对国际收支的调节作用。这种制度着重制了汇率对国际收支的调节作用。这种制度着重于国内政策的单方面调节。于国内政策的单方面调节。第四，内外平衡难统一。在固定汇率制度下，各第四，内外平衡难统一。在固定汇率制度下，各国不能利用汇率杠杆来调节国际收支，只能采取国不能利用汇率杠杆来调节国际收支，只能采取有损于国内经济目标实现的经济政策或采取管制有损于国内经济目标实现的经济政策或采取管制措施，以牺牲内部平衡来换取外部平衡。当美国措施，以牺牲内部平衡来换取外部平衡。当美国国际收支逆差、美元汇率下跌时，根据固定汇率国际收支逆差、美元汇
39、率下跌时，根据固定汇率原则，其他国家应干预外汇市场，这一行为导致原则，其他国家应干预外汇市场，这一行为导致和加剧了这些国家的通货膨胀；若这些国家不加和加剧了这些国家的通货膨胀；若这些国家不加干预，就会遭受美元储备资产贬值的损失。干预，就会遭受美元储备资产贬值的损失。前期预兆前期预兆1949年，美国的黄金储备为年，美国的黄金储备为246亿美元，占当时整个资亿美元，占当时整个资本主义世界黄金储备总额的本主义世界黄金储备总额的73.4%，这是战后的最高数字。，这是战后的最高数字。1950年以后，除个别年度略有顺差外，其余各年度都是逆年以后，除个别年度略有顺差外，其余各年度都是逆差。差。1971年上半
40、年，逆差达到年上半年，逆差达到83亿美元。随着国际收支逆亿美元。随着国际收支逆差的逐步增加，美国的黄金储备日益减少。差的逐步增加，美国的黄金储备日益减少。20世纪世纪6070年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到冲击，爆赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到冲击，爆发了多次美元危机。大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手发了多次美元危机。大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，伦敦金中的美元，抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，伦敦金价上涨。为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储价上涨。
41、为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储备流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷备流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于兰、比利时八个国家于1961年年10月建立了黄金总库，八国月建立了黄金总库，八国央行共拿出央行共拿出2.7亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，并采取各种手段阻的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。前期预兆前期预兆 60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，年代后期，美国进一步扩大了侵越
42、战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年年3月的半个月中，美国黄金储备流出月的半个月中，美国黄金储备流出了了14亿多美元，亿多美元，3月月14日一天，伦敦黄金市日一天，伦敦黄金市场的成交量达到了场的成交量达到了350400吨的破记录数吨的破记录数字。美国没有了维持黄金官价的能力，经字。美国没有了维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司司35美元官价向市场供应黄金，市场金价美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动。自由浮动。崩溃标志崩溃标志第一，美元停止兑换黄金。第一，美元停止兑换黄金。1
43、971年年7月第月第七次美元危机爆发，尼克松政府于七次美元危机爆发，尼克松政府于8月月15日日宣布实行宣布实行“新经济政策新经济政策”，停止履行外国，停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金的义务。的义务。1971年年12月以月以史密森协定史密森协定为标志，美为标志，美元对黄金贬值，美联储拒绝向国外中央银元对黄金贬值，美联储拒绝向国外中央银行出售黄金。至此，美元与黄金挂钩的体行出售黄金。至此，美元与黄金挂钩的体制名存实亡。制名存实亡。崩溃标志崩溃标志第二，取消固定汇率制度。第二，取消固定汇率制度。1973年年3月，西欧出月，西欧出现抛售美元，抢购黄金
44、和马克的风潮。现抛售美元，抢购黄金和马克的风潮。3月月16日，日，欧洲共同市场欧洲共同市场9国在巴黎举行会议并达成协议，联国在巴黎举行会议并达成协议，联邦德国、法国等国家对美元实行邦德国、法国等国家对美元实行“联合浮动联合浮动”，彼此之间实行固定汇率。英国、意大利、爱尔兰彼此之间实行固定汇率。英国、意大利、爱尔兰实行单独浮动，暂不参加共同浮动。其他主要西实行单独浮动，暂不参加共同浮动。其他主要西方货币实行了对美元的浮动汇率。至此，固定汇方货币实行了对美元的浮动汇率。至此，固定汇率制度完全垮台。率制度完全垮台。美元停止兑换黄金和固定汇率制的垮台，标志着美元停止兑换黄金和固定汇率制的垮台，标志着战
45、后以美元为中心的货币体系瓦解。布雷顿森林战后以美元为中心的货币体系瓦解。布雷顿森林体系崩溃以后，国际货币基金组织和世界银行作体系崩溃以后，国际货币基金组织和世界银行作为重要的国际组织仍得以存在，发挥作用。为重要的国际组织仍得以存在，发挥作用。根本原因根本原因以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因，是这个以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因，是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。一方面，作为国际支付手段与国际储备手段，美
46、元币值稳一方面，作为国际支付手段与国际储备手段，美元币值稳定，其它国家就会接受。而美元币值稳定，要求美国有足定，其它国家就会接受。而美元币值稳定，要求美国有足够的黄金储备，而且美国的国际收支必须保持顺差，从而够的黄金储备，而且美国的国际收支必须保持顺差，从而使黄金不断流入美国而增加其黄金储备。否则，人们在国使黄金不断流入美国而增加其黄金储备。否则，人们在国际支付中就不会接受美元。另一方面，全世界要获得充足际支付中就不会接受美元。另一方面，全世界要获得充足的外汇储备，美国的国际收支就要保持大量逆差，否则全的外汇储备，美国的国际收支就要保持大量逆差，否则全世界就会面临外汇储备短缺，国际流通渠道出现
47、国际支付世界就会面临外汇储备短缺，国际流通渠道出现国际支付手段短缺。随着美国逆差的增大，美元的黄金保证会不断手段短缺。随着美国逆差的增大，美元的黄金保证会不断减少，美元将不断贬值。第二次世界大战后从美元短缺到减少，美元将不断贬值。第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。直接原因直接原因美元危机与美国经济危机频繁爆发。资本主义世界经济此美元危机与美国经济危机频繁爆发。资本主义世界经济此消彼长，美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因。消彼长，美元危机是导致布雷顿森林体系崩溃的直接原因。第一，美国黄金储备减少。美国第一，美国黄金储备减少
48、。美国1950年发动朝鲜战争，海年发动朝鲜战争，海外军费巨增，国际收支连年逆差，黄金储备源源外流。外军费巨增，国际收支连年逆差，黄金储备源源外流。1960年，美国的黄金储备下降到年，美国的黄金储备下降到178亿美元，不足以抵补亿美元，不足以抵补当时的当时的2103亿美元的流动债务，出现了美元的第一次危亿美元的流动债务，出现了美元的第一次危机。机。60年代中期，美国卷入越南战争，国际收支进一步恶年代中期，美国卷入越南战争，国际收支进一步恶化，黄金储备不断减少。化，黄金储备不断减少。1968年年3月，美国黄金储备下降月，美国黄金储备下降至至121亿美元，同期的对外短期负债为亿美元，同期的对外短期负
49、债为331亿美元，引发亿美元，引发了第二次美元危机。了第二次美元危机。1971年，美国的黄金储备（年，美国的黄金储备（1021亿美元）是它对外流动负债（亿美元）是它对外流动负债（678亿美元）的亿美元）的1505%。美国完全丧失了承担美元对外兑换黄金的能力。美国完全丧失了承担美元对外兑换黄金的能力。1973年美年美国爆发了最为严重的经济危机，黄金储备已从战后初期的国爆发了最为严重的经济危机，黄金储备已从战后初期的2456亿美元下降到亿美元下降到110亿美元。亿美元。没有充分的黄金储备没有充分的黄金储备作基础，严重地动摇了美元的信誉。作基础，严重地动摇了美元的信誉。直接原因直接原因第二，美国通货
50、膨胀加剧。美国发动侵越战争，财政赤字第二，美国通货膨胀加剧。美国发动侵越战争，财政赤字庞大，依靠发行货币来弥补，造成通货膨胀；在两次石油庞大，依靠发行货币来弥补，造成通货膨胀；在两次石油危机中因石油提价而增加支出；由于失业补贴增加劳动危机中因石油提价而增加支出；由于失业补贴增加劳动生产率下降，造成政府支出急剧增加。美国消费物价指数生产率下降，造成政府支出急剧增加。美国消费物价指数1960年为年为16%，1970年上升到年上升到59%，1974年又上升年又上升到到11%，这给美元的汇价带来了冲击。，这给美元的汇价带来了冲击。第三，美国国际收支持续逆差。第二次世界大战结束时，第三，美国国际收支持续