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1、第第3章章 财务管理的环境财务管理的环境3.1 企业的组织形式企业的组织形式3.2 公司治理公司治理3.3 宏观经济环境宏观经济环境3.4 法律环境法律环境3.5 金融市场环境金融市场环境3.1 企业的组织形式企业的组织形式3.1.1独资企业独资企业 独资企业独资企业独资企业独资企业(sole proprietorship)(sole proprietorship)是指只有一个所有者的企业组织形式。是指只有一个所有者的企业组织形式。是指只有一个所有者的企业组织形式。是指只有一个所有者的企业组织形式。这个所有者直接拥有企业全部资产并对企业债务承担无限责任。这个所有者直接拥有企业全部资产并对企业债
2、务承担无限责任。这个所有者直接拥有企业全部资产并对企业债务承担无限责任。这个所有者直接拥有企业全部资产并对企业债务承担无限责任。独资企业是最古老也是最简单的企业组织形式。独资企业本身不缴独资企业是最古老也是最简单的企业组织形式。独资企业本身不缴独资企业是最古老也是最简单的企业组织形式。独资企业本身不缴独资企业是最古老也是最简单的企业组织形式。独资企业本身不缴纳所得税，当独资企业有利润时，应把这部分利润加入到所有者的个纳所得税，当独资企业有利润时，应把这部分利润加入到所有者的个纳所得税，当独资企业有利润时，应把这部分利润加入到所有者的个纳所得税，当独资企业有利润时，应把这部分利润加入到所有者的个
3、人所得税收入中，由所有者缴纳个人所得税人所得税收入中，由所有者缴纳个人所得税人所得税收入中，由所有者缴纳个人所得税人所得税收入中，由所有者缴纳个人所得税;当独资企业亏损时，把亏当独资企业亏损时，把亏当独资企业亏损时，把亏当独资企业亏损时，把亏损从应税收入中扣除。独资企业的规模一般都很小，其组织结构也十损从应税收入中扣除。独资企业的规模一般都很小，其组织结构也十损从应税收入中扣除。独资企业的规模一般都很小，其组织结构也十损从应税收入中扣除。独资企业的规模一般都很小，其组织结构也十分简单，独资企业这种组织形式在服务业很常见。分简单，独资企业这种组织形式在服务业很常见。分简单，独资企业这种组织形式在
4、服务业很常见。分简单，独资企业这种组织形式在服务业很常见。独资企业的优点有独资企业的优点有独资企业的优点有独资企业的优点有:法律对这类企业的管理比较松，设立企业的条法律对这类企业的管理比较松，设立企业的条法律对这类企业的管理比较松，设立企业的条法律对这类企业的管理比较松，设立企业的条件不高，设立程序简单、方便。件不高，设立程序简单、方便。件不高，设立程序简单、方便。件不高，设立程序简单、方便。所有权能够自由转让。所有权能够自由转让。所有权能够自由转让。所有权能够自由转让。所有者与所有者与所有者与所有者与经营者合为一体，经营方式灵活，财务决策迅速。经营者合为一体，经营方式灵活，财务决策迅速。经营
5、者合为一体，经营方式灵活，财务决策迅速。经营者合为一体，经营方式灵活，财务决策迅速。下一页返回3.1 企业的组织形式企业的组织形式 独资企业由单个自然人独资出资、独资经营、独资享受权益、独资独资企业由单个自然人独资出资、独资经营、独资享受权益、独资独资企业由单个自然人独资出资、独资经营、独资享受权益、独资独资企业由单个自然人独资出资、独资经营、独资享受权益、独资承担经营责任。独资企业的缺点有承担经营责任。独资企业的缺点有承担经营责任。独资企业的缺点有承担经营责任。独资企业的缺点有:企业规模小，企业的生存与发展企业规模小，企业的生存与发展企业规模小，企业的生存与发展企业规模小，企业的生存与发展在
6、很大程度上依赖于所有者个人，偿债能力有限，对债权人缺乏吸引在很大程度上依赖于所有者个人，偿债能力有限，对债权人缺乏吸引在很大程度上依赖于所有者个人，偿债能力有限，对债权人缺乏吸引在很大程度上依赖于所有者个人，偿债能力有限，对债权人缺乏吸引力，筹集资金比较困难。力，筹集资金比较困难。力，筹集资金比较困难。力，筹集资金比较困难。企业存续期短。一旦所有者死亡、丧失民企业存续期短。一旦所有者死亡、丧失民企业存续期短。一旦所有者死亡、丧失民企业存续期短。一旦所有者死亡、丧失民事行为能力或不愿意继续经营，企业的生产经营活动就只能终止。事行为能力或不愿意继续经营，企业的生产经营活动就只能终止。事行为能力或不
7、愿意继续经营，企业的生产经营活动就只能终止。事行为能力或不愿意继续经营，企业的生产经营活动就只能终止。由于受到所有者能力、人员素质以及资金规模的影响，独资企业抵御由于受到所有者能力、人员素质以及资金规模的影响，独资企业抵御由于受到所有者能力、人员素质以及资金规模的影响，独资企业抵御由于受到所有者能力、人员素质以及资金规模的影响，独资企业抵御财务风险和经营风险的能力较低。财务风险和经营风险的能力较低。财务风险和经营风险的能力较低。财务风险和经营风险的能力较低。3.1.2合伙企业合伙企业 合伙企业合伙企业合伙企业合伙企业(partnership)(partnership)是指有两个或两个以上的个人
8、充当所有者的是指有两个或两个以上的个人充当所有者的是指有两个或两个以上的个人充当所有者的是指有两个或两个以上的个人充当所有者的企业组织形式，分为无限责任的合伙企业企业组织形式，分为无限责任的合伙企业企业组织形式，分为无限责任的合伙企业企业组织形式，分为无限责任的合伙企业(也称普通合伙企业也称普通合伙企业也称普通合伙企业也称普通合伙企业)和有限和有限和有限和有限责任的合伙企业。责任的合伙企业。责任的合伙企业。责任的合伙企业。上一页 下一页返回3.1 企业的组织形式企业的组织形式 无限责任合伙企业无限责任合伙企业无限责任合伙企业无限责任合伙企业(general partnership)(gener
9、al partnership)是指所有合伙人共同承担收是指所有合伙人共同承担收是指所有合伙人共同承担收是指所有合伙人共同承担收益和损失，而且所有的合伙人都对企业的全部债务承担无限责任，包益和损失，而且所有的合伙人都对企业的全部债务承担无限责任，包益和损失，而且所有的合伙人都对企业的全部债务承担无限责任，包益和损失，而且所有的合伙人都对企业的全部债务承担无限责任，包括对其他无限合伙人集体采取的行动负无限责任的合伙企业。括对其他无限合伙人集体采取的行动负无限责任的合伙企业。括对其他无限合伙人集体采取的行动负无限责任的合伙企业。括对其他无限合伙人集体采取的行动负无限责任的合伙企业。由于每个合伙人都要
10、对合伙企业的债务负连带责任，因此合伙企业由于每个合伙人都要对合伙企业的债务负连带责任，因此合伙企业由于每个合伙人都要对合伙企业的债务负连带责任，因此合伙企业由于每个合伙人都要对合伙企业的债务负连带责任，因此合伙企业的合伙人要经过仔细地挑选。在大多数正式的约定或合伙契约中都载的合伙人要经过仔细地挑选。在大多数正式的约定或合伙契约中都载的合伙人要经过仔细地挑选。在大多数正式的约定或合伙契约中都载的合伙人要经过仔细地挑选。在大多数正式的约定或合伙契约中都载明了下面的内容明了下面的内容明了下面的内容明了下面的内容:各个合伙人的权利、合伙企业利润的分配方法、每个各个合伙人的权利、合伙企业利润的分配方法、
11、每个各个合伙人的权利、合伙企业利润的分配方法、每个各个合伙人的权利、合伙企业利润的分配方法、每个合伙人的投资额、吸收新合伙人的程序、在某个合伙人死亡或退出时合伙人的投资额、吸收新合伙人的程序、在某个合伙人死亡或退出时合伙人的投资额、吸收新合伙人的程序、在某个合伙人死亡或退出时合伙人的投资额、吸收新合伙人的程序、在某个合伙人死亡或退出时合伙企业重组的程序等。合伙企业重组的程序等。合伙企业重组的程序等。合伙企业重组的程序等。有限责任合伙企业有限责任合伙企业有限责任合伙企业有限责任合伙企业(limited partnership)(limited partnership)是指有一个或一个以上的有是指
12、有一个或一个以上的有是指有一个或一个以上的有是指有一个或一个以上的有限责任合伙人对债务只承担有限责任，而其他无限责任合伙人对企业限责任合伙人对债务只承担有限责任，而其他无限责任合伙人对企业限责任合伙人对债务只承担有限责任，而其他无限责任合伙人对企业限责任合伙人对债务只承担有限责任，而其他无限责任合伙人对企业债务仍承担无限责任的合伙企业。债务仍承担无限责任的合伙企业。债务仍承担无限责任的合伙企业。债务仍承担无限责任的合伙企业。上一页 下一页返回3.1 企业的组织形式企业的组织形式 有限责任合伙人也要出资，但仅以出资为限承担责任，即其损失不有限责任合伙人也要出资，但仅以出资为限承担责任，即其损失不
13、有限责任合伙人也要出资，但仅以出资为限承担责任，即其损失不有限责任合伙人也要出资，但仅以出资为限承担责任，即其损失不会超过投入企业的资金。但是，在有限责任合伙企业中，必须至少有会超过投入企业的资金。但是，在有限责任合伙企业中，必须至少有会超过投入企业的资金。但是，在有限责任合伙企业中，必须至少有会超过投入企业的资金。但是，在有限责任合伙企业中，必须至少有一名无限责任合伙人承担无限责任。有限责任合伙人不参与企业的经一名无限责任合伙人承担无限责任。有限责任合伙人不参与企业的经一名无限责任合伙人承担无限责任。有限责任合伙人不参与企业的经一名无限责任合伙人承担无限责任。有限责任合伙人不参与企业的经营，
14、企业由全部或部分无限责任合伙人经营。严格意义上说，有限责营，企业由全部或部分无限责任合伙人经营。严格意义上说，有限责营，企业由全部或部分无限责任合伙人经营。严格意义上说，有限责营，企业由全部或部分无限责任合伙人经营。严格意义上说，有限责任合伙人是投资者，其盈亏分配比例由合伙契约规定。任合伙人是投资者，其盈亏分配比例由合伙契约规定。任合伙人是投资者，其盈亏分配比例由合伙契约规定。任合伙人是投资者，其盈亏分配比例由合伙契约规定。合伙企业本身不缴纳所得税，其收益直接分给合伙人，由合伙人缴合伙企业本身不缴纳所得税，其收益直接分给合伙人，由合伙人缴合伙企业本身不缴纳所得税，其收益直接分给合伙人，由合伙人
15、缴合伙企业本身不缴纳所得税，其收益直接分给合伙人，由合伙人缴纳个人所得税。合伙企业常见有律师事务所、会计师事务所、建筑设纳个人所得税。合伙企业常见有律师事务所、会计师事务所、建筑设纳个人所得税。合伙企业常见有律师事务所、会计师事务所、建筑设纳个人所得税。合伙企业常见有律师事务所、会计师事务所、建筑设计事务所以及医生诊所等。计事务所以及医生诊所等。计事务所以及医生诊所等。计事务所以及医生诊所等。与独资企业相比，合伙企业的特点有与独资企业相比，合伙企业的特点有与独资企业相比，合伙企业的特点有与独资企业相比，合伙企业的特点有:由于合伙人既是合伙企业的由于合伙人既是合伙企业的由于合伙人既是合伙企业的由
16、于合伙人既是合伙企业的所有者，又是合伙企业的经营者，这样就可以发挥每个合伙人的专长，所有者，又是合伙企业的经营者，这样就可以发挥每个合伙人的专长，所有者，又是合伙企业的经营者，这样就可以发挥每个合伙人的专长，所有者，又是合伙企业的经营者，这样就可以发挥每个合伙人的专长，提高合伙企业的决策水平和管理水平。提高合伙企业的决策水平和管理水平。提高合伙企业的决策水平和管理水平。提高合伙企业的决策水平和管理水平。上一页 下一页返回3.1 企业的组织形式企业的组织形式 由于可以由众多的人共同筹集资金，提高了筹资的能力，扩大了由于可以由众多的人共同筹集资金，提高了筹资的能力，扩大了由于可以由众多的人共同筹集
17、资金，提高了筹资的能力，扩大了由于可以由众多的人共同筹集资金，提高了筹资的能力，扩大了企业规模。企业规模。企业规模。企业规模。由于无限责任合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责由于无限责任合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责由于无限责任合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责由于无限责任合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，有助于增强合伙人的责任心，提高合伙企业的信誉。任，有助于增强合伙人的责任心，提高合伙企业的信誉。任，有助于增强合伙人的责任心，提高合伙企业的信誉。任，有助于增强合伙人的责任心，提高合伙企业的信誉。合伙企业也有自己的缺点合伙企业也有自己的缺点合伙企业也有自己的缺点合伙企业也有自己
18、的缺点:合伙企业的生命期是有限的。按照法律合伙企业的生命期是有限的。按照法律合伙企业的生命期是有限的。按照法律合伙企业的生命期是有限的。按照法律规定，如果合伙企业中任何一个合伙人发生变化规定，如果合伙企业中任何一个合伙人发生变化规定，如果合伙企业中任何一个合伙人发生变化规定，如果合伙企业中任何一个合伙人发生变化(如原合伙人丧失民事如原合伙人丧失民事如原合伙人丧失民事如原合伙人丧失民事行为能力、死亡或退出，或者新合伙人加入等行为能力、死亡或退出，或者新合伙人加入等行为能力、死亡或退出，或者新合伙人加入等行为能力、死亡或退出，或者新合伙人加入等)，那么原合伙企业就解，那么原合伙企业就解，那么原合伙
19、企业就解，那么原合伙企业就解散了，要建立新的合伙企业。散了，要建立新的合伙企业。散了，要建立新的合伙企业。散了，要建立新的合伙企业。由于无限责任合伙人对合伙企业的债由于无限责任合伙人对合伙企业的债由于无限责任合伙人对合伙企业的债由于无限责任合伙人对合伙企业的债务负连带责任，因此，无限责任合伙人承担的风险极大。务负连带责任，因此，无限责任合伙人承担的风险极大。务负连带责任，因此，无限责任合伙人承担的风险极大。务负连带责任，因此，无限责任合伙人承担的风险极大。由于合伙由于合伙由于合伙由于合伙企业的重大决策必须要经过全体合伙人一致同意，因此，合伙企业的企业的重大决策必须要经过全体合伙人一致同意，因此
20、，合伙企业的企业的重大决策必须要经过全体合伙人一致同意，因此，合伙企业的企业的重大决策必须要经过全体合伙人一致同意，因此，合伙企业的管理机制难以适应快速多变的环境。管理机制难以适应快速多变的环境。管理机制难以适应快速多变的环境。管理机制难以适应快速多变的环境。3.1.3公司制企业公司制企业上一页 下一页返回3.1 企业的组织形式企业的组织形式 公司制企业公司制企业公司制企业公司制企业(pany)(pany)是指以营利为目的，依法登记成立的社团法人。是指以营利为目的，依法登记成立的社团法人。是指以营利为目的，依法登记成立的社团法人。是指以营利为目的，依法登记成立的社团法人。公司是一个法人，与其所
21、有者相分离，拥有自然人的很多权利和义务。公司是一个法人，与其所有者相分离，拥有自然人的很多权利和义务。公司是一个法人，与其所有者相分离，拥有自然人的很多权利和义务。公司是一个法人，与其所有者相分离，拥有自然人的很多权利和义务。公司制企业可以分为无限责任公司、有限责任公司、两合公司和股份公司制企业可以分为无限责任公司、有限责任公司、两合公司和股份公司制企业可以分为无限责任公司、有限责任公司、两合公司和股份公司制企业可以分为无限责任公司、有限责任公司、两合公司和股份有限公司等。有限公司等。有限公司等。有限公司等。1.1.股份有限公司股份有限公司股份有限公司股份有限公司 股份有限公司股份有限公司股份
22、有限公司股份有限公司(corporation)(corporation)是指全部注册资本由等额股份组成，并是指全部注册资本由等额股份组成，并是指全部注册资本由等额股份组成，并是指全部注册资本由等额股份组成，并通过发行股票来筹集资本的企业法人。股份有限公司一般又简称为股通过发行股票来筹集资本的企业法人。股份有限公司一般又简称为股通过发行股票来筹集资本的企业法人。股份有限公司一般又简称为股通过发行股票来筹集资本的企业法人。股份有限公司一般又简称为股份公司。份公司。份公司。份公司。股份公司具有下列特征股份公司具有下列特征股份公司具有下列特征股份公司具有下列特征:股份公司是最典型的合资公司。股份公司是
23、最典型的合资公司。股份公司是最典型的合资公司。股份公司是最典型的合资公司。股份公股份公股份公股份公司将其资本总额分为等额股份，资本平均分为股份，每股金额相等。司将其资本总额分为等额股份，资本平均分为股份，每股金额相等。司将其资本总额分为等额股份，资本平均分为股份，每股金额相等。司将其资本总额分为等额股份，资本平均分为股份，每股金额相等。股份公司设立程序复杂，法律要求严格。股份公司设立程序复杂，法律要求严格。股份公司设立程序复杂，法律要求严格。股份公司设立程序复杂，法律要求严格。上一页 下一页返回3.1 企业的组织形式企业的组织形式 与独资企业和合伙制企业相比，股份有限公司有与独资企业和合伙制企
24、业相比，股份有限公司有与独资企业和合伙制企业相比，股份有限公司有与独资企业和合伙制企业相比，股份有限公司有4 4个主要的优点个主要的优点个主要的优点个主要的优点:有限责任。有限责任。有限责任。有限责任。永久性。永久性。永久性。永久性。所有权的可转让性。所有权的可转让性。所有权的可转让性。所有权的可转让性。易于获得外部资金来易于获得外部资金来易于获得外部资金来易于获得外部资金来源。源。源。源。股份影响公司的缺点有股份影响公司的缺点有股份影响公司的缺点有股份影响公司的缺点有:股票流动性强，使得股东特别是小股东缺股票流动性强，使得股东特别是小股东缺股票流动性强，使得股东特别是小股东缺股票流动性强，使
25、得股东特别是小股东缺乏责任感，当企业经营业绩欠佳时，股东往往就会转让、出售股票。乏责任感，当企业经营业绩欠佳时，股东往往就会转让、出售股票。乏责任感，当企业经营业绩欠佳时，股东往往就会转让、出售股票。乏责任感，当企业经营业绩欠佳时，股东往往就会转让、出售股票。企业的利润要双重纳税。企业的利润要双重纳税。企业的利润要双重纳税。企业的利润要双重纳税。企业设立的程序烦琐，周期较长。企业设立的程序烦琐，周期较长。企业设立的程序烦琐，周期较长。企业设立的程序烦琐，周期较长。2.2.有限责任公司有限责任公司有限责任公司有限责任公司 有限责任公司有限责任公司有限责任公司有限责任公司(limited liab
26、ility pany)(limited liability pany)是指由一个或一个以上股东共是指由一个或一个以上股东共是指由一个或一个以上股东共是指由一个或一个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以同出资，每个股东以其所认缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对债务承担责任的企业法人。有限责任公司一般也被称为其全部资产对债务承担责任的企业法人。有限责任公司一般也被称为其全部资产对债务承担责任的企业法人。有限责任公司一般也被称为其全部
27、资产对债务承担责任的企业法人。有限责任公司一般也被称为有限公司。有限公司。有限公司。有限公司。上一页 下一页返回3.1 企业的组织形式企业的组织形式 有限责任公司具有下列特征有限责任公司具有下列特征有限责任公司具有下列特征有限责任公司具有下列特征:有限责任公司的设立程序比股份有限有限责任公司的设立程序比股份有限有限责任公司的设立程序比股份有限有限责任公司的设立程序比股份有限公司简单。公司简单。公司简单。公司简单。有限责任公司不公开发行股票。有限责任公司不公开发行股票。有限责任公司不公开发行股票。有限责任公司不公开发行股票。有限责任公司的股东有限责任公司的股东有限责任公司的股东有限责任公司的股东
28、人数是有限额的。人数是有限额的。人数是有限额的。人数是有限额的。有限责任公司的股份不能自由买卖。有限责任公司的股份不能自由买卖。有限责任公司的股份不能自由买卖。有限责任公司的股份不能自由买卖。有限责任有限责任有限责任有限责任公司的内部管理机构设置灵活。公司的内部管理机构设置灵活。公司的内部管理机构设置灵活。公司的内部管理机构设置灵活。企业组织形式的差异导致财务管理组织形式的差异。在独资企业和企业组织形式的差异导致财务管理组织形式的差异。在独资企业和企业组织形式的差异导致财务管理组织形式的差异。在独资企业和企业组织形式的差异导致财务管理组织形式的差异。在独资企业和合伙企业的组织形式下，企业的所有
29、权与经营权合二为一合伙企业的组织形式下，企业的所有权与经营权合二为一合伙企业的组织形式下，企业的所有权与经营权合二为一合伙企业的组织形式下，企业的所有权与经营权合二为一;或者说企业或者说企业或者说企业或者说企业的所有者同时也是企业的经营者，他们享有财务管理的所有权，并与的所有者同时也是企业的经营者，他们享有财务管理的所有权，并与的所有者同时也是企业的经营者，他们享有财务管理的所有权，并与的所有者同时也是企业的经营者，他们享有财务管理的所有权，并与其所享有的财务管理的权利相适应，这两种企业的所有者必须承担一其所享有的财务管理的权利相适应，这两种企业的所有者必须承担一其所享有的财务管理的权利相适应
30、，这两种企业的所有者必须承担一其所享有的财务管理的权利相适应，这两种企业的所有者必须承担一切财务风险和责任。在公司制的企业组织形式下，所有权和经营权就切财务风险和责任。在公司制的企业组织形式下，所有权和经营权就切财务风险和责任。在公司制的企业组织形式下，所有权和经营权就切财务风险和责任。在公司制的企业组织形式下，所有权和经营权就发生了分离。公司财务管理权也相应地分属所有者和经营者两个方面。发生了分离。公司财务管理权也相应地分属所有者和经营者两个方面。发生了分离。公司财务管理权也相应地分属所有者和经营者两个方面。发生了分离。公司财务管理权也相应地分属所有者和经营者两个方面。通常情况下，公司的所有
31、者不直接对公司的生产经营活动进行决策或通常情况下，公司的所有者不直接对公司的生产经营活动进行决策或通常情况下，公司的所有者不直接对公司的生产经营活动进行决策或通常情况下，公司的所有者不直接对公司的生产经营活动进行决策或参与决策。参与决策。参与决策。参与决策。上一页 下一页返回3.1 企业的组织形式企业的组织形式 但是，为了确保所有者的权益，他们必须参与有关影响所有者权益但是，为了确保所有者的权益，他们必须参与有关影响所有者权益但是，为了确保所有者的权益，他们必须参与有关影响所有者权益但是，为了确保所有者的权益，他们必须参与有关影响所有者权益及其变动的重大财务决策。经营者则是对公司的日常经营活动
32、做出决及其变动的重大财务决策。经营者则是对公司的日常经营活动做出决及其变动的重大财务决策。经营者则是对公司的日常经营活动做出决及其变动的重大财务决策。经营者则是对公司的日常经营活动做出决策，包括公司一般的财务决策。因此，在公司这种企业组织形式中，策，包括公司一般的财务决策。因此，在公司这种企业组织形式中，策，包括公司一般的财务决策。因此，在公司这种企业组织形式中，策，包括公司一般的财务决策。因此，在公司这种企业组织形式中，所有者拥有所有权，但不拥有经营权。公司的所有者也不像独资企业所有者拥有所有权，但不拥有经营权。公司的所有者也不像独资企业所有者拥有所有权，但不拥有经营权。公司的所有者也不像独
33、资企业所有者拥有所有权，但不拥有经营权。公司的所有者也不像独资企业和合伙企业的所有者那样承担无限责任，他们只是以自己的出资额为和合伙企业的所有者那样承担无限责任，他们只是以自己的出资额为和合伙企业的所有者那样承担无限责任，他们只是以自己的出资额为和合伙企业的所有者那样承担无限责任，他们只是以自己的出资额为限承担有限责任。限承担有限责任。限承担有限责任。限承担有限责任。不同类型企业组织形式的特征见表不同类型企业组织形式的特征见表不同类型企业组织形式的特征见表不同类型企业组织形式的特征见表3-13-1。上一页返回3.2 公司治理公司治理 3.2.1公司治理的概念公司治理的概念 关于公司治理的概念，
34、很多学者从不同的角度进行了界定，至今还关于公司治理的概念，很多学者从不同的角度进行了界定，至今还关于公司治理的概念，很多学者从不同的角度进行了界定，至今还关于公司治理的概念，很多学者从不同的角度进行了界定，至今还没有一个统一的定义。其中，没有一个统一的定义。其中，没有一个统一的定义。其中，没有一个统一的定义。其中，DECD(DECD(经济发展与合作组织经济发展与合作组织经济发展与合作组织经济发展与合作组织)对公司治对公司治对公司治对公司治理的定义较为准确和全面，得到较高的认同。理的定义较为准确和全面，得到较高的认同。理的定义较为准确和全面，得到较高的认同。理的定义较为准确和全面，得到较高的认同
35、。DECDDECD认为认为认为认为:公司治理公司治理公司治理公司治理(corporate governance)(corporate governance)是一种对公司进行管理和控制的体系，它明确是一种对公司进行管理和控制的体系，它明确是一种对公司进行管理和控制的体系，它明确是一种对公司进行管理和控制的体系，它明确规定了公司各参与者的责任和权力分布，诸如董事会、经理层、股东规定了公司各参与者的责任和权力分布，诸如董事会、经理层、股东规定了公司各参与者的责任和权力分布，诸如董事会、经理层、股东规定了公司各参与者的责任和权力分布，诸如董事会、经理层、股东和其他相关利益者，并且清楚地说明了决策公司事
36、务时应遵循的规则和其他相关利益者，并且清楚地说明了决策公司事务时应遵循的规则和其他相关利益者，并且清楚地说明了决策公司事务时应遵循的规则和其他相关利益者，并且清楚地说明了决策公司事务时应遵循的规则和程序和程序和程序和程序;同时，它还提供了一种结构，使之用以设置公司目标，也提供同时，它还提供了一种结构，使之用以设置公司目标，也提供同时，它还提供了一种结构，使之用以设置公司目标，也提供同时，它还提供了一种结构，使之用以设置公司目标，也提供了达到这些目标和监控运营的手段。了达到这些目标和监控运营的手段。了达到这些目标和监控运营的手段。了达到这些目标和监控运营的手段。公司治理的概念可以从狭义和广义两个
37、角度理解。公司治理的概念可以从狭义和广义两个角度理解。公司治理的概念可以从狭义和广义两个角度理解。公司治理的概念可以从狭义和广义两个角度理解。下一页返回3.2 公司治理公司治理 狭义的公司治理，是指所有者主要是股东对经营者的一种监督与制狭义的公司治理，是指所有者主要是股东对经营者的一种监督与制狭义的公司治理，是指所有者主要是股东对经营者的一种监督与制狭义的公司治理，是指所有者主要是股东对经营者的一种监督与制衡机制，即通过一种制度安排来合理地配置所有者与经营者之间的权衡机制，即通过一种制度安排来合理地配置所有者与经营者之间的权衡机制，即通过一种制度安排来合理地配置所有者与经营者之间的权衡机制，即
38、通过一种制度安排来合理地配置所有者与经营者之间的权力与责任关系。其目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有力与责任关系。其目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有力与责任关系。其目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有力与责任关系。其目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者的背离。其主要特点是通过股东大会、董事会、监督会及管理层所者的背离。其主要特点是通过股东大会、董事会、监督会及管理层所者的背离。其主要特点是通过股东大会、董事会、监督会及管理层所者的背离。其主要特点是通过股东大会、董事会、监督会及管理层所构成的以公司治理结构为基础的内部治理。构成的以公司治理结构为基础的内部
39、治理。构成的以公司治理结构为基础的内部治理。构成的以公司治理结构为基础的内部治理。广义的公司治理则不局限于股东对管理者的制衡，而是涉及了广泛广义的公司治理则不局限于股东对管理者的制衡，而是涉及了广泛广义的公司治理则不局限于股东对管理者的制衡，而是涉及了广泛广义的公司治理则不局限于股东对管理者的制衡，而是涉及了广泛的相关利益者，包括股东、债权人、供应商、客户、员工、政府和社的相关利益者，包括股东、债权人、供应商、客户、员工、政府和社的相关利益者，包括股东、债权人、供应商、客户、员工、政府和社的相关利益者，包括股东、债权人、供应商、客户、员工、政府和社区等与公司有利益关系的集团。公司治理是通过一套
40、包括正式或非正区等与公司有利益关系的集团。公司治理是通过一套包括正式或非正区等与公司有利益关系的集团。公司治理是通过一套包括正式或非正区等与公司有利益关系的集团。公司治理是通过一套包括正式或非正式、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有相关利益者之间的式、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有相关利益者之间的式、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有相关利益者之间的式、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有相关利益者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护
41、公司各方面的利利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。治理的目标不仅是股东利益的最大化，而是要保证公司决策的科益。治理的目标不仅是股东利益的最大化，而是要保证公司决策的科益。治理的目标不仅是股东利益的最大化，而是要保证公司决策的科益。治理的目标不仅是股东利益的最大化，而是要保证公司决策的科学性，从而保证公司各方面的相关利益者的利益最大化。学性，从而保证公司各方面的相关利益者的利益最大化。学性，从而保证公司各方面的相关利益者的利益最大化。学性，从而保证公司各方面的相关利益者的利益最大化。上一页 下一页返回3.2 公司治理公司治理3.2.2公司治理构成公司治理构成1.1.内
42、部治理内部治理内部治理内部治理 内部治理即通常所说的治理结构，是股东及其他参与者利用公司内内部治理即通常所说的治理结构，是股东及其他参与者利用公司内内部治理即通常所说的治理结构，是股东及其他参与者利用公司内内部治理即通常所说的治理结构，是股东及其他参与者利用公司内部的机构和程序参与公司治理的一系列法律和制度安排。它由股东大部的机构和程序参与公司治理的一系列法律和制度安排。它由股东大部的机构和程序参与公司治理的一系列法律和制度安排。它由股东大部的机构和程序参与公司治理的一系列法律和制度安排。它由股东大会、董事会、经理层三大机构之间的权力、责任及制衡关系组成。内会、董事会、经理层三大机构之间的权力
43、、责任及制衡关系组成。内会、董事会、经理层三大机构之间的权力、责任及制衡关系组成。内会、董事会、经理层三大机构之间的权力、责任及制衡关系组成。内部治理主要以产权为主线展开，它将股东看成是公司的所有者或委托部治理主要以产权为主线展开，它将股东看成是公司的所有者或委托部治理主要以产权为主线展开，它将股东看成是公司的所有者或委托部治理主要以产权为主线展开，它将股东看成是公司的所有者或委托人。股东通过股东大会决定公司的战略管理、选举和更换董事，董事人。股东通过股东大会决定公司的战略管理、选举和更换董事，董事人。股东通过股东大会决定公司的战略管理、选举和更换董事，董事人。股东通过股东大会决定公司的战略管
44、理、选举和更换董事，董事会负责聘任或解聘经理人员。日常管理则交给经理层负责，并由董事会负责聘任或解聘经理人员。日常管理则交给经理层负责，并由董事会负责聘任或解聘经理人员。日常管理则交给经理层负责，并由董事会负责聘任或解聘经理人员。日常管理则交给经理层负责，并由董事会对其进行监督、考核和激励。在权责关系上，董事会对股东负责，会对其进行监督、考核和激励。在权责关系上，董事会对股东负责，会对其进行监督、考核和激励。在权责关系上，董事会对股东负责，会对其进行监督、考核和激励。在权责关系上，董事会对股东负责，经理层对董事会负责。我国还设立了监事会，该机构的成员也由股东经理层对董事会负责。我国还设立了监事
45、会，该机构的成员也由股东经理层对董事会负责。我国还设立了监事会，该机构的成员也由股东经理层对董事会负责。我国还设立了监事会，该机构的成员也由股东大会选举，主要对董事及高层管理人员的行为进行监督。大会选举，主要对董事及高层管理人员的行为进行监督。大会选举，主要对董事及高层管理人员的行为进行监督。大会选举，主要对董事及高层管理人员的行为进行监督。上一页 下一页返回3.2 公司治理公司治理 股东大会是公司最高的权力机构，对公司的重大问题做出决策。由股东大会是公司最高的权力机构，对公司的重大问题做出决策。由股东大会是公司最高的权力机构，对公司的重大问题做出决策。由股东大会是公司最高的权力机构，对公司的
46、重大问题做出决策。由于股东人数众多，所持有的股份多少及参与治理的能力也有差异，要于股东人数众多，所持有的股份多少及参与治理的能力也有差异，要于股东人数众多，所持有的股份多少及参与治理的能力也有差异，要于股东人数众多，所持有的股份多少及参与治理的能力也有差异，要将众多股东的意志集中起来，就必须设计必要的表决和投票程序。某将众多股东的意志集中起来，就必须设计必要的表决和投票程序。某将众多股东的意志集中起来，就必须设计必要的表决和投票程序。某将众多股东的意志集中起来，就必须设计必要的表决和投票程序。某一股东要使其意图或提案在股东大会上通过，就必须持有足够的股份，一股东要使其意图或提案在股东大会上通过
47、，就必须持有足够的股份，一股东要使其意图或提案在股东大会上通过，就必须持有足够的股份，一股东要使其意图或提案在股东大会上通过，就必须持有足够的股份，成为大股东，或进行代理权竞争，征集足够的投票权。除了股东大会成为大股东，或进行代理权竞争，征集足够的投票权。除了股东大会成为大股东，或进行代理权竞争，征集足够的投票权。除了股东大会成为大股东，或进行代理权竞争，征集足够的投票权。除了股东大会的表决权外，股东还拥有诉讼权，对董事或经理违反其利益的行为提的表决权外，股东还拥有诉讼权，对董事或经理违反其利益的行为提的表决权外，股东还拥有诉讼权，对董事或经理违反其利益的行为提的表决权外，股东还拥有诉讼权，对
48、董事或经理违反其利益的行为提起诉讼，要求法律赔偿。起诉讼，要求法律赔偿。起诉讼，要求法律赔偿。起诉讼，要求法律赔偿。董事会由股东所选举的董事构成。由于股东大会每年只定期召开一董事会由股东所选举的董事构成。由于股东大会每年只定期召开一董事会由股东所选举的董事构成。由于股东大会每年只定期召开一董事会由股东所选举的董事构成。由于股东大会每年只定期召开一次次次次(临时股东大会除外临时股东大会除外临时股东大会除外临时股东大会除外)，在此期间公司的运营便委托给董事会负责。，在此期间公司的运营便委托给董事会负责。，在此期间公司的运营便委托给董事会负责。，在此期间公司的运营便委托给董事会负责。董事会的基本职能
49、是执行股东大会的决议，制定公司的战略并监督其董事会的基本职能是执行股东大会的决议，制定公司的战略并监督其董事会的基本职能是执行股东大会的决议，制定公司的战略并监督其董事会的基本职能是执行股东大会的决议，制定公司的战略并监督其执行，其中一个十分重要的任务就是选好经理人员，将日常经营交给执行，其中一个十分重要的任务就是选好经理人员，将日常经营交给执行，其中一个十分重要的任务就是选好经理人员，将日常经营交给执行，其中一个十分重要的任务就是选好经理人员，将日常经营交给经理层负责，并对其进行有效监督。经理层负责，并对其进行有效监督。经理层负责，并对其进行有效监督。经理层负责，并对其进行有效监督。上一页
50、下一页返回3.2 公司治理公司治理 内部治理除处理制衡功能外，还有一个重要的功能就是进行激励，内部治理除处理制衡功能外，还有一个重要的功能就是进行激励，内部治理除处理制衡功能外，还有一个重要的功能就是进行激励，内部治理除处理制衡功能外，还有一个重要的功能就是进行激励，包括对经理层的激励以及对董事的激励。内部治理要设计有效的激励包括对经理层的激励以及对董事的激励。内部治理要设计有效的激励包括对经理层的激励以及对董事的激励。内部治理要设计有效的激励包括对经理层的激励以及对董事的激励。内部治理要设计有效的激励机制，使经理和董事能为企业的价值最大化目标努力工作。对非执行机制，使经理和董事能为企业的价值