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1、莆田学院管理学院 第四章 货币资金和短期债权的质量分析 学习目标学习目标 4.1 4.1 货币资金的质量分析货币资金的质量分析4.2 4.2 短期债权的质量分析短期债权的质量分析 学习目标学习目标 通过本章的学习，你应该：通过本章的学习，你应该：（1）了解货币资金的质量特征；（2）熟悉货币资金的静态规模的适当性；（3）掌握货币资金收付制度分析、货币资金动态质量分析；（4）掌握债权的质量分析方法；（5）熟悉其它应收款的质量问题；（6）理解和掌握不良债权的处理与报表披露等。4.1 4.1 货币资金的质量分析货币资金的质量分析4.1.1 货币资金的质量特征4.1.2 货币资金的静态规模的适当性4.1
2、.3 货币资金收付制度分析4.1.4 货币资金动态质量分析4.1.1 4.1.1 货币资金的质量特征货币资金的质量特征货货币币资资金金是是指指企企业业生生产产经经营营过过程程中中停停留留于于货货币币形形态态的的那那部部分分资资金金，它它具具有有可可立立即即作作为为支支付付手手段段并并被被普普遍遍接接受等特性。受等特性。资资产产负负债债表表中中反反映映的的货货币币资资金金包包括括：库库存存现现金金、银银行行结结算算户户存存款款、外外埠埠存存款款、银银行行汇汇票票存存款款、银银行行本本票票存存款、信用证存款、信用卡存款和在途资金。款、信用证存款、信用卡存款和在途资金。货货币币资资金金质质量量，主主
3、要要是是指指企企业业对对货货币币资资金金的的运运用用质质量量以及企业货币资金的构成质量。以及企业货币资金的构成质量。由由于于起起形形态态的的特特殊殊性性，在在会会计计上上一一般般不不存存在在估估价价问问题题，其价值永远等于各时点上的货币一般购买力。其价值永远等于各时点上的货币一般购买力。货币资金质量分析的注意事项货币资金质量分析的注意事项国家对使用库存现金有较为严格的具体规定。国家对使用库存现金有较为严格的具体规定。国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定。国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定。企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度。企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度。国家对使用库
4、存现金有较为严格的具体规定国家对使用库存现金有较为严格的具体规定1 1现金的使用范围现金的使用范围 根根据据国国家家现现金金管管理理制制度度和和结结算算制制度度的的规规定定，企企业业收收支支的的各各种种款款项项必必须须按按照照国国务务院院颁颁发发的的现现金金管管理理暂暂行行条条例例的的规规定定办办理理，在在规规定定的的范范围围内内使使用用现现金金。允允许许企企业业使使用用现现金金结结算算的的范范围围是是：（1 1）职职工工工工资资、津津贴贴；（2 2）个个人人劳劳务务报报酬酬；（3 3）根根据据国国家家规规定定颁颁发发给给个个人人的的科科学学技技术术、文文化化艺艺术术、体体育育等等各各种种奖奖
5、金金；（4 4）各各种种劳劳保保、福福利利费费用用以以及及国国家家规规定定的的对对个个人人的的其其他他支支出出；（5 5）向向个个人人收收购购农农副副产产品品和和其其他他物物资资的的价价款款；（6 6）出出差差人人员员必必须须随随身身携携带带的的差差旅旅费费；（7 7）零零星星支支出出；（8 8）中中国国人人民民银银行行确确定定需需要要支支付付现金的其他支出。现金的其他支出。属属于于上上述述现现金金结结算算范范围围的的支支出出，企企业业可可以以根根据据需需要要向向银银行行提提取取现现金金支支付付，不不属属于于上上述述现现金金结结算算范范围围的的款款项项支支付付一律通过银行进行转账结算。一律通过
6、银行进行转账结算。国家对使用库存现金有较为严格的具体规定国家对使用库存现金有较为严格的具体规定2 2库存现金的限额库存现金的限额 库库存存现现金金限限额额是是指指为为保保证证各各单单位位日日常常零零星星支支出出按按规规定定允允许许留留存存的的现现金金的的最最高高数数额额。库库存存现现金金的的限限额额，由由开开户户银银行行根根据据开开户户单单位位的的实实际际需需要要和和距距离离银银行行远远近近等等情情况况核核定定。其其限限额额一一般般按按照照单单位位3 35 5天天日日常常零零星星开开支支所所需需现现金金确确定定。远远离离银银行行或或交交通通不不便便的的企企业业，银银行行最最多多可可以以根根据据
7、企企业业1515天天的的正正常常开开支支需需要要量量来来核核定定库库存存现现金金的的限限额额。正正常常开开支支需需要要量量不不包包括括企企业业每每月月发发放放工工资资和和不不定定期期差差旅旅费等大额现金支出。费等大额现金支出。库库存存限限额额一一经经核核定定，要要求求企企业业必必须须严严格格遵遵守守，不不能能任任意意超超过过，超超过过限限额额的的现现金金应应及及时时存存入入银银行行；库库存存现现金金低低于于限限额额时时，可可以以签签发发现现金金支支票票从从银银行行提提取取现现金金，补补足足限额。限额。国家对使用库存现金有较为严格的具体规定国家对使用库存现金有较为严格的具体规定3 3现金收支的规
8、定现金收支的规定 企企业业应应当当按按照照中中国国人人民民银银行行的的现现金金管管理理办办法法和和财财政政部部关关于于各各单单位位货货币币资资金金管管理理和和控控制制的的规规定定，办办理理有有关关现现金金收收支支业业务务。办办理理现现金金收收支支业业务务时时，应应当当遵遵守守以以下下几几项项规定：规定：（1 1）企企业业现现金金收收入入应应于于当当日日送送存存开开户户银银行行。当当日日送送存存有困难的，由开户银行确定送存时间。有困难的，由开户银行确定送存时间。（2 2）企企业业支支付付现现金金，可可以以从从本本企企业业库库存存现现金金限限额额中中支支付付或或者者从从开开户户银银行行提提取取，不
9、不得得从从本本企企业业的的现现金金收收入入中中直直接接支支付付（即即坐坐支支）。因因特特殊殊情情况况需需要要坐坐支支现现金金的的，应应当当事事先先报报经经开开户户银银行行审审查查批批准准，由由开开户户银银行行核核定定坐坐支支范范围围和限额。企业应定期向银行报送坐支金额和使用情况。和限额。企业应定期向银行报送坐支金额和使用情况。国家对使用库存现金有较为严格的具体规定国家对使用库存现金有较为严格的具体规定（3 3）企企业业从从开开户户银银行行提提取取现现金金，应应当当写写明明用用途途，由由本本单单位位财财会会部部门门负负责责人人签签字字盖盖章章，经经开开户户银银行行审审核核后后，予予以支付现金。以
10、支付现金。（4 4）企企业业因因采采购购地地点点不不固固定定、交交通通不不便便以以及及其其他他特特殊殊情情况况必必须须使使用用现现金金的的，应应向向开开户户银银行行提提出出申申请请，经经开开户户银行审核后，予以支付现金。银行审核后，予以支付现金。（5 5）不不准准用用不不符符合合制制度度的的凭凭证证顶顶替替库库存存现现金金，即即不不得得“白白条条顶顶库库”；不不准准谎谎报报用用途途套套取取现现金金；不不准准用用银银行行账账户户代代其其他他单单位位和和个个人人存存入入或或支支取取现现金金；不不准准用用单单位位收收入入的的现现金金以以个个人人名名义义存存储储，不不准准保保留留账账外外公公款款，不不
11、得得设设置置“小金库小金库”等。等。银银行行对对于于违违反反上上述述规规定定的的企企业业，将将按按照照违违规规金金额额的的一定比例予以处罚。一定比例予以处罚。国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定 按按照照国国家家支支付付结结算算办办法法的的规规定定，企企业业应应在在银银行行开开立立账账户户，办办理理存存款款、取取款款和和转转账账等等结结算算。企企业业在在银银行行开开立立人人民民币币存存款款账账户户，必必须须遵遵守守中中国国人人民民银银行行银银行行账账户户管管理理办办法法的的各各项规定。项规定。国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定国家对银行存款使用
12、以及结算方式的有关规定1 1银行存款开户的有关规定银行存款开户的有关规定 银银行行存存款款账账户户分分为为基基本本存存款款账账户户、一一般般存存款款账账户户、临时存款账户和专用存款账户。临时存款账户和专用存款账户。基基本本存存款款账账户户是是企企业业办办理理日日常常结结算算和和现现金金收收付付的的账账户户。企企业业的的工工资资、奖奖金金等等现现金金的的支支取取，只只能能通通过过基基本本存存款账户办理。款账户办理。一一般般存存款款账账户户是是企企业业在在基基本本存存款款账账户户以以外外的的银银行行借借款款转转存存、与与基基本本存存款款账账户户的的企企业业不不在在同同一一地地点点的的附附属属非非独
13、独立立核核算算单单位位的的账账户户，企企业业可可以以通通过过本本账账户户办办理理转转账账结结算和现金缴存，但不能办理现金支取。算和现金缴存，但不能办理现金支取。国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定临临时时存存款款账账户户是是企企业业因因临临时时经经营营活活动动需需要要开开立立的的账账户户，企企业业可可以以通通过过本本账账户户办办理理转转账账结结算算和和根根据据国国家家现现金管理的规定办理现金收付。金管理的规定办理现金收付。专用存款账户是企业因特定用途需要开立的账户。专用存款账户是企业因特定用途需要开立的账户。一一个个企企业业只只能能选选择择一一家家银
14、银行行的的一一个个营营业业机机构构开开立立一一个个基基本本存存款款账账户户，不不得得在在多多家家银银行行机机构构开开立立基基本本存存款款账账户户；不不得得在在同同一一家家银银行行的的几几个个分分支支机机构构开开立立一一般般存存款款账户。账户。国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定 企企业业在在银银行行开开立立账账户户后后，可可到到开开户户银银行行购购买买各各种种银银行行往往来来使使用用的的凭凭证证（如如送送款款簿簿、进进账账单单、现现金金支支票票、转转账账支支票票等等），用用以以办办理理银银行行存存款款的的收收付付款款项项。企企业业除除了了按按规规定定
15、留留存存的的库库存存现现金金以以外外，所所有有货货币币资资金金都都必必须须存存入入银银行行，企企业业与与其其他他单单位位之之间间的的一一切切收收付付款款项项，除除制制度度规规定定可可用用现现金金支支付付的的部部分分以以外外，都都必必须须通通过过银银行行办办理理转转账账结结算算，也也就就是是由由银银行行按按照照事事先先规规定定的的结结算算方方式式，将将款款项项从从付付款款单单位位的的账账户户划划出出，转转入入收收款款单单位位的的账账户户。因因此此，企企业业不不仅仅要要在在银银行行开开立立账账户户，而而且且账账户内必须要有可供支付的存款。户内必须要有可供支付的存款。国家对银行存款使用以及结算方式的
16、有关规定国家对银行存款使用以及结算方式的有关规定2 2银行结算纪律银行结算纪律 企企业业通通过过银银行行办办理理支支付付结结算算时时，应应当当认认真真执执行行国国家家各各项项管管理理办办法法和和结结算算制制度度。中中国国人人民民银银行行19971997年年9 9月月1919日日颁颁布布的的支支付付结结算算办办法法规规定定：单单位位和和个个人人办办理理支支付付结结算算，不不准准签签发发没没有有资资金金保保证证的的票票据据或或远远期期支支票票，套套取取银银行行信信用用；不不准准签签发发、取取得得和和转转让让没没有有真真实实交交易易和和债债权权债债务务的的票票据据，套套取取银银行行和和他他人人资资金
17、金；不不准准无无理理拒拒绝绝付付款款，任意占用他人资金；不准违反规定开立和使用账户。任意占用他人资金；不准违反规定开立和使用账户。企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度内内部部会会计计控控制制规规范范货货币币资资金金（试试行行）共共六六章章二二十十七七条条，适适用用于于国国家家机机关关、社社会会团团体体、公公司司、企企业业、事事业业单单位位和和其其他他经经济济组组织织。该该规规范范规规定定，单单位位负负责责人人对对本本单单位位货货币币资资金金内内部部控控制制的的建建立立健健全全和和有有效效实实施施以以及及货货币资金的安全完整负责。该规范规定：币资金的安
18、全完整负责。该规范规定：企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度 1 1单单位位应应当当建建立立货货币币资资金金业业务务的的岗岗位位责责任任制制，明明确确相相关关部部门门和和岗岗位位的的职职责责权权限限，确确保保办办理理货货币币资资金金业业务务的的不不相相容容岗岗位位相相互互分分离离、制制约约和和监监督督。出出纳纳人人员员不不得得兼兼任任稽稽核核、会会计计档档案案保保管管和和收收入入、支支出出、费费用用、债债权权债债务务账账目目的的登登记记工工作作。单单位位不不得得由由一一人人办办理理货货币币资资金金业业务务的的全过程。全过程。2 2办办理理货货币币资资
19、金金业业务务，应应当当配配备备合合格格的的人人员员，并并根根据据单单位位具具体体情情况况进进行行岗岗位位轮轮换换。办办理理货货币币资资金金业业务务的的人人员员应应当当具具备备良良好好的的职职业业道道德德，忠忠于于职职守守，廉廉洁洁奉奉公公，遵遵纪纪守守法法，客客观观公公正正，不不断断提提高高会会计计业业务务素素质质和和职职业业道道德水平。德水平。企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度 3 3单单位位应应当当对对货货币币资资金金业业务务建建立立严严格格的的授授权权批批准准制制度度，明明确确审审批批人人对对货货币币资资金金业业务务的的授授权权批批准准方方式
20、式、权权限限、程程序序、责责任任和和相相关关控控制制措措施施，规规定定经经办办人人办办理理货货币币资资金金业业务务的的职职责责范范围围和和工工作作要要求求。审审批批人人应应当当根根据据货货币币资资金金授授权权批批准准制制度度的的规规定定，在在授授权权范范围围内内进进行行审审批批，不不得得超超越越审审批批权权限限。经经办办人人应应当当在在职职责责范范围围内内，按按照照审审批批人人的的批批准准意意见见办办理理货货币币资资金金业业务务。对对于于审审批批人人超超越越授授权权范范围围审审批批的的货货币币资资金金业业务务，经经办办人人员员有有权权拒拒绝绝办办理理，并并及及时时向向审审批批人人的的上上级级授
21、授权权部部门门报报告告。单单位位对对于于重重要要货货币币资资金金支支付付业业务务，应应当当实实行行集集体体决决策策和和审审批批，并并建建立立责责任任追追究究制制度度，防防范范贪贪污污、侵侵占占、挪挪用用货货币币资资金金等等行行为为。严严禁禁未未经经授授权权的的机机构构或或人人员员办办理理货货币币资资金金业业务务或或直直接接接接触触货币资金。货币资金。企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度 4 4单单位位应应当当加加强强与与货货币币资资金金相相关关的的票票据据的的管管理理，明明确确各各种种票票据据的的购购买买、保保管管、领领用用、背背书书转转让让、注注销
22、销等等环环节节的的职职责责权权限限和和程程序序，并并专专设设登登记记簿簿进进行行记记录录，防防止止空白票据的遗失和被盗用。空白票据的遗失和被盗用。5 5单单位位应应当当加加强强银银行行预预留留印印鉴鉴的的管管理理。财财务务专专用用章章应应由由专专人人保保管管，个个人人名名章章必必须须由由本本人人或或其其授授权权人人员员保保管管。严严禁禁一一人人保保管管支支付付款款项项所所需需的的全全部部印印章章。按按规规定定需需要要有有关关负负责责人人签签字字或或盖盖章章的的经经济济业业务务，必必须须严严格格履履行行签签字或盖章手续。字或盖章手续。企业应建立并严格执行货币资金内部控制制度企业应建立并严格执行货
23、币资金内部控制制度6 6单单位位应应当当建建立立对对货货币币资资金金业业务务的的监监督督检检查查制制度度，明明确确监监督督检检查查机机构构或或人人员员的的职职责责权权限限，定定期期和和不不定定期期地地进进行检查。货币资金监督检查的内容主要包括：行检查。货币资金监督检查的内容主要包括：（1 1）货货币币资资金金业业务务相相关关岗岗位位及及人人员员的的设设置置情情况况。重重点点检查是否存在货币资金业务不相容职务混岗的现象。检查是否存在货币资金业务不相容职务混岗的现象。（2 2）货货币币资资金金授授权权批批准准制制度度的的执执行行情情况况。重重点点检检查查货货币币资资金金支支出出的的授授权权批批准准
24、手手续续是是否否健健全全，是是否否存存在在越越权权审审批行为。批行为。（3 3）支支付付款款项项印印章章的的保保管管情情况况。重重点点检检查查是是否否存存在在办办理付款业务所需的全部印章交由一人保管的现象。理付款业务所需的全部印章交由一人保管的现象。（4 4）票票据据的的保保管管情情况况。重重点点检检查查票票据据的的购购买买、领领用用、保管手续是否健全，票据保管是否存在漏洞。保管手续是否健全，票据保管是否存在漏洞。对对监监督督检检查查过过程程中中发发现现的的货货币币资资金金内内部部控控制制中中的的薄薄弱环节。应当及时采取措施，加以纠正和完善。弱环节。应当及时采取措施，加以纠正和完善。【单选单选
25、】关于银行预留印鉴的管理，下列说法中错误的是（关于银行预留印鉴的管理，下列说法中错误的是（）A A财务专用章应由专人保管财务专用章应由专人保管B B个人名章必须由本人或其授权人员保管个人名章必须由本人或其授权人员保管C C严禁一人保管支付款项所需的全部印章严禁一人保管支付款项所需的全部印章D D单位负责人的印章必须由其本人保管单位负责人的印章必须由其本人保管【答案答案】D D【解析解析】单位负责人的印章可以由其授权人员保管。单位负责人的印章可以由其授权人员保管。【多选多选】下列各项中，违背有关货币资金内部控制要求的有（下列各项中，违背有关货币资金内部控制要求的有（）A.A.采购人员超过授权限额
26、采购原材料采购人员超过授权限额采购原材料B.B.未经授权的机构或人员直接接触企业资金未经授权的机构或人员直接接触企业资金C.C.出纳人员长期保管办理付款业务所使用的全部印章出纳人员长期保管办理付款业务所使用的全部印章D.D.出纳人员兼任会计档案保管工作和债权债务登记工作出纳人员兼任会计档案保管工作和债权债务登记工作E.E.主管财务的副总经理授权财务部经理办理资金支付业务主管财务的副总经理授权财务部经理办理资金支付业务【答案答案】ABCDABCD【解解析析】主主管管财财务务的的副副总总经经理理授授权权财财务务部部经经理理办办理理资资金金支付业务，不违背有关货币资金内部控制要求。支付业务，不违背有
27、关货币资金内部控制要求。【案例案例】20052005年年8 8月月1111日日，南南京京中中北北（000421000421）公公告告称称，在在进进行行公公司司资资金金使使用用情情况况的的专专项项审审计计时时发发现现，公公司司有有6 6亿亿元元左左右右的的资资金金被被第第三三大大股股东东南南京京万万众众占占用用。随随后后，南南京京中中北北20052005年年年年度度报报告告披披露露，正正是是由由于于巨巨额额资资金金被被南南京京万万众众违违规规侵侵占占，导导致致公公司司资资金金周周转转困困难难，致致使使公公司司迟迟迟迟不不能能实实施施20042004年年利利润润分分配配方方案案。据据报报道道，南南
28、京京中中北北资资金金被被占占用用，不不是是管管理理层层决决策策的的结结果果，而而是是相相关关自自己己管管理理部部门门违违反反财财务务制制度度，私私自自违违规规将将资资金金拆拆借借给给南南京京万万众众。公公司司已已于于8 8月月1515日日向向公公安安机机关关报报案案。公公安安机机关关关关于于8 8月月1818日日正正式式对对公公司司三三位位高高管管实实行行监监督督，等等待待他他们们的的将将是是法法律律的的制制裁。裁。【案例案例】20032003年年春春节节刚刚过过，国国家家自自然然科科学学基基金金委委员员会会（简简称称基基金金委委）财财务务局局经经费费管管理理处处刚刚来来的的大大学学生生李李刚
29、刚（化化名名）上上班班伊伊始始便便到到定定点点银银行行拿拿对对账账单单。以以往往这这个个一一工工作作由由会会计计卞卞中中负负责责。对对账账单单中中的的一一笔笔20902090万万元元的的支支出出李李刚刚没没听听说说过过，他他就就找找卞卞中中询询问问，卞卞中中拿拿出出8 8万万元元现现金金希希望望他他不不要要声声张张。这这一一举举动动吓吓坏坏了了这这个个年年轻轻人人，他他选选择择了了向向领领导导举举报报。在在海海淀淀区区检检察察院院的的追追查查下下，基基金金委委才才恍恍然然发发现现：高达高达2.282.28亿元的基金拨款被卞中闪转腾挪。亿元的基金拨款被卞中闪转腾挪。卞卞中中，一一名名在在同同事事
30、们们的的印印象象里里很很不不起起眼眼的的普普通通会会计计，利利用用职职务务上上既既管管记记账账又又管管拨拨款款、既既是是会会计计又又是是出出纳纳的的便便利利，在在19951995年年8 8月月至至20032003年年1 1月月，采采用用偷偷盖盖印印鉴鉴、削削减减拨拨款款金金额额、谎谎称称支支票票作作废废、伪伪造造银银行行信信汇汇凭凭证证和和电电汇汇凭凭证证作作帐帐、编编造造银银行行进进账账单单和和对对账账单单等等手手段段，贪贪污污挪挪用用2.282.28亿亿元元。最最让让人人震震惊惊的的是是，在在长长达达8 8年年的的时时间间里里，巨巨额额资资金金去去向向不不明明基基金金委委竟竟一一直直没没有
31、有察察觉觉。基基金金委委经经费费管管理理处处副副处处长长吴吴锋锋也也因因挪挪用用公公款款，玩玩忽忽职职守守同同时时受受到到法法律律的的制制裁裁。在在案案件件审审计计过过程程中中发发现现，之之所所以以能能让让“蛀蛀虫虫”钻钻了了空空子子，正正是是由由于于资资金金委委资资金金管管理理制制度度不不规规范范、基基金金审审批批与监管环节存在漏洞。与监管环节存在漏洞。4.1.2 4.1.2 货币资金的静态规模的适当性货币资金的静态规模的适当性 为为维维持持企企业业经经营营活活动动的的正正常常运运转转，企企业业必必须须保保有有一一定定的货币资金余额。的货币资金余额。从财务管理的角度看：从财务管理的角度看：过
32、过低低的的货货币币资资金金保保有有量量，将将严严重重影影响响企企业业的的正正常常经营，制约企业发展，并进而影响企业信誉；经营，制约企业发展，并进而影响企业信誉；过过高高的的货货币币资资金金保保有有量量，则则在在浪浪费费投投资资机机会会的的同同时，还会增加企业的筹资成本。时，还会增加企业的筹资成本。企业置存现金的原因企业置存现金的原因（1 1）交易性需要）交易性需要（2 2）预防性需要）预防性需要（3 3）投机性需要）投机性需要 是是指指满满足足日日常常业业务务的的现现金金支支付付需需要要。企企业业经经常常得得到到收收入入，也也经经常常发发生生支支出出，两两者者不不可可能能同同步步同同量量。收收
33、入入多多于于支支出出，形形成成现现金金置置存存；收收入入少少于于支支出出，需需要要借借入入现现金金。企企业业必必须须维维持持适适当当的的现现金金余余额额，才才能能使业务活动正常地进行下去。使业务活动正常地进行下去。（1 1）交易性需要）交易性需要（2 2）预防性需要）预防性需要 是是指指置置存存现现金金以以防防发发生生意意外外的的支支付付。企企业业有有时时会会出出现现意意想想不不到到的的开开支支，现现金金流流量量的的不不确确定定性性越越大大，预预防防性性现现金金的的数数额额也也就就应应越越大大；反反之之，企企业业现现金金流流量量的的可可预预测性强，预防性现金数额则可小些。测性强，预防性现金数额
34、则可小些。此此外外，预预防防性性现现金金数数额额还还与与企企业业的的借借款款能能力力有有关关，如如果果企企业业能能够够很很容容易易地地随随时时借借到到短短期期资资金金，也也可可以以减减少少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金额。预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金额。影响因素：影响因素：（1 1）愿意承担风险的程度）愿意承担风险的程度（2 2）临时举债能力）临时举债能力（3 3）对现金流量预测的可靠程度）对现金流量预测的可靠程度（3 3）投机性需要）投机性需要 是是指指置置存存现现金金用用于于不不寻寻常常的的购购买买机机会会，比比如如遇遇有有廉廉价价原原材材料料或或其其他他
35、资资产产供供应应的的机机会会，便便可可用用手手头头现现金金大大量量购购入入；再再比比如如在在适适当当时时机机购购入入价价格格有有利利的的股股票票和和其其他他有价证券，等等。有价证券，等等。当当然然，除除了了金金融融和和投投资资公公司司外外，一一般般地地讲讲，其其他他企企业业专专为为投投机机性性需需要要而而特特殊殊置置存存现现金金的的不不多多，遇遇到到不不寻寻常常的的购购买买机机会会，也也常常设设法法临临时时筹筹集集资资金金。但但拥拥有有相相当当数数额额的现金，确实为突然的大批采购提供了方便。的现金，确实为突然的大批采购提供了方便。影响因素：影响因素：（1 1）金融市场的投资机会）金融市场的投资
36、机会（2 2）企业对待风险的态度）企业对待风险的态度 企企业业缺缺乏乏必必要要的的现现金金，将将不不能能应应付付业业务务开开支支，使使企企业业蒙蒙受受损损失失。企企业业由由此此而而造造成成的的损损失失，称称之之为为短短缺缺现金成本现金成本。内内容容：（1 1）丧丧失失购购买买机机会会（甚甚至至会会因因缺缺乏乏现现金金不不能能及及时时购购买买原原材材料料，而而使使生生产产中中断断造造成成停停工工损损失失）、（2 2）造成信用损失（）造成信用损失（3 3）得不到折扣好处。）得不到折扣好处。其其中中失失去去信信用用而而造造成成的的损损失失难难以以准准确确计计量量，但但其其影影响响往往往往很很大大，甚
37、甚至至导导致致供供货货方方拒拒绝绝或或拖拖延延供供货货，债债权人要求清算等。权人要求清算等。4.1.2 4.1.2 货币资金的静态规模的适当性货币资金的静态规模的适当性 企业货币资金的适当规模主要由下列因素决定：企业货币资金的适当规模主要由下列因素决定：企业的资产规模企业的资产规模企业的业务收支规模企业的业务收支规模企业的行业特点企业的行业特点企业对货币资金的运用能力企业对货币资金的运用能力企业近期偿债的资金需求企业近期偿债的资金需求企业的利润状况和相应的现金后果企业的利润状况和相应的现金后果所处的融资环境等所处的融资环境等4.1.2 4.1.2 货币资金的静态规模的适当性货币资金的静态规模的
38、适当性企业对货币资金的运用能力企业对货币资金的运用能力货货币币资资金金如如果果仅仅停停留留在在货货币币形形态态，则则只只能能用用于于支支付，其对企业资产增值的直接贡献将会很小付，其对企业资产增值的直接贡献将会很小如如果果能能善善用用货货币币资资金金，从从事事其其他他的的经经营营或或投投资资活活动，则企业的获利水平有可能提高动，则企业的获利水平有可能提高过过高高的的货货币币资资金金规规模模，可可能能意意味味着着企企业业丧丧失失潜潜在在的投资机会，也可能表明企业生财无道。的投资机会，也可能表明企业生财无道。最佳现金余额的确定最佳现金余额的确定1 1、成本分析模式、成本分析模式 2 2、存货模式、存
39、货模式3 3、随机模式、随机模式 4 4、现金周转模型、现金周转模型 5 5、因素分析模型、因素分析模型 6 6、行业现金结构模型、行业现金结构模型1 1、成本分析模式、成本分析模式 成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。持有成本最低的现金持有量。企业持有的现金，将会有三种成本：企业持有的现金，将会有三种成本：1 1机会成本机会成本 2 2管理成本管理成本 3 3短缺成本短缺成本1 1机会成本机会成本 现现金金作作为为企企业业的的一一项项资资金金占占用用，是是有有代代价价的的，这这种种代代价价就就是是它它的的机机会会成成本
40、本。现现金金资资产产的的流流动动性性极极佳佳，但但盈盈利利性性极极差差。持持有有现现金金则则不不能能将将其其投投人人生生产产经经营营活活动动，失失去去因因此此而而获获得得的的收收益益。企企业业为为了了经经营营业业务务，有有必必要要持持有有一一定定的的现现金金，以以应应付付意意外外的的现现金金需需要要。但但现现金金拥拥有有量量过多，机会成本代价大幅度上升，就不合算了。过多，机会成本代价大幅度上升，就不合算了。2 2管理成本管理成本 企企业业拥拥有有现现金金，会会发发生生管管理理费费用用，如如管管理理人人员员工工资资、安安全全措措施施费费等等。这这些些费费用用是是现现金金的的管管理理成成本本。管管
41、理理成成本本是是一一种种固固定定成成本本，与与现现金金持持有有量量之之间间无无明明显显的的比比例例关系。关系。3 3短缺成本短缺成本 现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应现金的短缺成本，是因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。付业务开支所需，而使企业蒙受损失或为此付出的代价。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。有量的减少而上升。0现金持有量现金持有量短缺成本线短缺成本线机会成本线机会成本线总成本线总成本线总总成成本本管理成本线管理成本线 最最佳佳现现金金持持有有量量的的具具体
42、体计计算算，可可以以先先分分别别计计算算出出各各种种方方案案的的机机会会成成本本、管管理理成成本本、短短缺缺成成本本之之和和，再再从从中中选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。选出总成本之和最低的现金持有量即为最佳现金持有量。方方 案案项项 目目甲甲乙乙丙丙丁丁 现金持有量现金持有量25 00025 00050 00050 00075 00075 000100 000100 000 机会成本机会成本3 0003 0006 0006 0009 0009 00012 00012 000 管理成本管理成本20 00020 00020 00020 00020 00020 00020 00O
43、20 00O 短缺成本短缺成本12 00O12 00O6 7506 7502 5002 5000 0注：机会成本率即该企业的资本收益率为注：机会成本率即该企业的资本收益率为l2%l2%。四种方案的总成本计算结果四种方案的总成本计算结果 方方 案案项项 目目甲甲乙乙丙丙丁丁 现金持有量现金持有量25 00025 00050 00050 00075 00075 000100 000100 000 机会成本机会成本3 0003 0006 0006 0009 0009 00012 00012 000 管理成本管理成本20 00020 00020 00020 00020 00020 00020 00O2
44、0 00O 短缺成本短缺成本12 00O12 00O6 7506 7502 5002 5000 0 总成本总成本35 00O35 00O32 75032 75031 50031 50032 00032 000 将将以以上上各各方方案案的的总总成成本本加加以以比比较较可可知知，丙丙方方案案的的总总成成本本最最低低，也也就就是是说说当当企企业业持持有有75 75 000000元元现现金金时时，各各方方面面的的总总代代价价最最低低，对对企企业业最最合合算算，故故75 75 000000元元是是该该企企业的最佳现金持有量。业的最佳现金持有量。2 2、存货模式、存货模式现金需求量稳定现金需求量稳定假设：
45、假设：（1 1）一定时期现金需求量是一定的）一定时期现金需求量是一定的（2 2）每天需要的现金是均匀变化的）每天需要的现金是均匀变化的（3 3）单位转换成本是常数）单位转换成本是常数（4 4）不允许短缺（无短缺成本）不允许短缺（无短缺成本）（5 5）什么时候需要现金，什么时候就可以卖掉有价证）什么时候需要现金，什么时候就可以卖掉有价证 券，且每次换得的现金是相等的。券，且每次换得的现金是相等的。0 0现金持有量现金持有量交易成本线交易成本线机会成本线机会成本线总成本线总成本线总总成成本本 某某企企业业的的现现金金使使用用量量是是均均衡衡的的，每每周周的的现现金金净净流出量为流出量为100 00
46、0100 000元。元。若若该该企企业业第第0 0周周开开始始时时持持有有现现金金300 300 000000元元，那那么么这这些些现现金金够够企企业业支支用用3 3周周，在在第第3 3周周结结束束时时现现金金持持有有量量将将降降为为0 0，其其3 3周周内内的的平平均均现现金金持持有有最最则则为为150 150 000000元元（300 300 0000002 2）。第第4 4周周开开始始时时，企企业业需需将将300 300 000000元元的的有有价价证证券券转转换换为为现现金金以以备备支支用用；待待第第6 6周周结结束束时时，现现金金持持有有量量再再次次降降为为零零，这这3 3周周内内的
47、的现现金金平平均均余余额额仍仍为为150 150 000000元元。如如此此循循环环，企企业业一一段段时时期期内内的的现金持有状况可表现为下图。现金持有状况可表现为下图。C CC/2C/20 0现金流量现金流量周周 一段时期内的现金持有状况一段时期内的现金持有状况 如如果果企企业业将将C C定定得得高高些些，比比如如定定为为600 600 000000元元，每每周周的的现现金金净净流流出出量量仍仍为为100 100 000000元元，这这些些现现金金将将够够支支用用6 6周周，企企业业可可以以在在6 6周周后后再再出出售售有有价价证证券券补补充充现现金金，这这能能够够减减少少现现金金的的交交易
48、易成成本本；但但6 6周周内内的的现现金金平平均均余余额额将将增增加加为为300 300 000000元元（600 600 00020002），这这又又会会增增加加现现金金的的机机会成本。会成本。如如果果企企业业将将C C定定得得低低些些，比比如如定定为为200 200 000000元元，每每周周的的现现金金净净流流出出量量还还是是100 100 000000元元，那那么么这这些些现现金金只只够够支支用用2 2周周，企企业业必必须须频频繁繁地地每每2 2周周就就出出售售有有价价证证券券，这这必必然然增增加加现现金金的的交交易易成成本本；不不过过2 2周周循循环环期期内内的的现现金金平平均均余余
49、额额可可降降为为100 100 000000元元（200 200 00020002），这这降降低低了了现现金金的的机会成本。机会成本。计算公式计算公式（1 1）一定期间内的现金需求量，用）一定期间内的现金需求量，用T T表示。表示。（2 2）每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本，）每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本，用用F F表示；表示；交易成本交易成本=（T/CT/C）FF（3 3）持有现金的机会成本率，用）持有现金的机会成本率，用K K表示；表示；机会成本机会成本=（C/2C/2）KK 在在以以上上的的举举例例中中，企企业业一一年年的的现现金金需需求求量量为为100 100 00
50、0000元元5252周周=5=5 200 200 000000元元。该该企企业业有有几几种种确确定定C C的的方方案案，每种方案对应的机会成本和交易成本。每种方案对应的机会成本和交易成本。初始现金持有量初始现金持有量C C平均现金持有量平均现金持有量C/2C/2机会成本机会成本（C/2C/2）KK600 000600 000300 000300 00030 00030 000400 000400 000200 000200 00020 00020 000300 000300 000150 000150 00015 00015 000200 000200 000100 000100 00010