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1、 小企业融 _式创新 谢哲浩（江西财经大学南昌 330038) 中图分类号： F275文献标识码 ： A 内容摘要 ：本文首先介绍了什么是互 联网金融以及互联网金融的优势，接 下来分析中小企业融资现状，根据互 联网金融自身所具有的优势，以解决 中小企业融资难、融资成本高为目的， 阐述两者结合的现实意义，最后寻求 中小企业新的融资渠道，本文主要介 绍众筹融资模式、电子商务平台小额 贷款融资模式、网络借贷模式、互联网 金融门户模式四种新的融资模式。 关键词 ：互联网金融中小企业融资 互联网金融的概念及其优势 互联网金融作为传统金融与互联网技 术相结合的产物，利用互联网的大数据、云 计算、智能搜索、
2、移动支付和数据挖掘等 技术优势，对传统的金融运行模式进行改 造，从而形成在互联网技术支持下的新兴 金融模式。互联网金融和传统金融本质上 都是关于金钱在时间和空间的流动与分配， 但是，传统金融是一种以物理形态存在的 金融活动，而互联网金融是存在于电子空 间中的一种虚拟化、网络化的金融活动。 互联网金融的优势：第一，低成本优 势。基于互联网金融的概念可知，互联网 是存在于电子空间中的一种虚拟化、网络 化的金融活动，有关金融 产品的大部分过 程都在网上直接进行交易和处理，资金需 求方与提供方不需要见面，显著降低了双 方的作业与交易成本。相对于传统金融必 须开设大量的实体机构而言，互联网金融 也节省了
3、大量的投资成本。同时，互联网 金融利用云计算对数据进行处理，降低了 信息的处理成本。互联网金融最大的特点 是单笔贷款额度小、周期短、手续简便。具 有这类特点的贷款正好不受传统商业银行 的待见，互联网金融以低成本的优势正好 弥补了这一空白。第二，大数据优势。互 联网金融利用大数据、云计算、移动支付、 搜索引擎和社交网络等先进的技术手段和 强大的数据积累、分析与挖掘优势，降低 了信息的不对称程度。大数据的获得、处 理和使用，也体现了互联网金融的个性化 特点。第三，服务范围广。相对于传统金 融产品来说，互联网金融涉及各个行业，范 围广泛，产品众多。基本上每个行业和企 业都可以根据自己的特点在互联网金
4、融领 域中找到适合自己的金融产品，加以适当 改进，便可以很好地为企业服务，促进企 业的发展，这在另一方面也促进了互联网 金融的广泛应用和推广。第四，模式多样 化优势。互联网金融在中国发展至今己经 形成了第三方支付、 P2P网络贷款平台、大 数据金融、 众筹融资、信息化金融机构、互 联网金融门户 6大模式。这些模式各有千 秋，如果运用适当，便可以为企业发挥四 两拨千斤的作用，带动企业更好地发展。第 五，不断创新。互联网金融以客户为服务 宗旨的特点决定了它的创新性特征。科技 信息的快速发展，造成了金融市场的更迭 交替，面对客户多种多样的需求，互联网 金融只有把客户的需求当成自己发展的驱 动力，不断
5、创新，不断满足客户的需求，才 能在金融市场上占有一席之地。 中小企业融资现状分析 (一）有效融资渠道少 中小企业的主要融资渠道有：内部融 资、商业信用，金融机构借款、 债务融资 和股权融资等。但是，就目前而言，我国 的资本市场还不完善，金融体系还没有形 成一个能够有效地为众多中小企业提供融 资服务的资本市场，况且，我国对债券和 股票市场等直接融资渠道设定了严格的准 入制度，中小企业又由于自身规模、资产 状况、信用登记等方面存在的问题，绝大 部分的中小企业不能够通过资本市场直接 融资。中小企业的资金主要来自于内源融 资和向金融机构借款。内源融资就是企业 把自己实现的累积利润不断转变为投资的 过程
6、，所以内源融资很大程度上依赖于企 业的发展状况及盈利能力，所以内源融资 是有限的 。对于向金融机构借款，一般情 况下商业银行比较倾向于为那些经济效益 好、规模大、借款数额较大的企业提供融 资服务，其他的企业较难从企业获得贷款。 主要是因为银行为了规避风险，减少贷款 过程中尽量降低发生坏账的概率，而中小 企业由于规模小、抗风险能力弱、财务制 度不健全、又缺乏足够的财产用来抵押等 多方面原因，导致其市场风险较大，银行 出于自身盈利性和安全性的考虑，尽可能 的减少对中小企业提供贷款。 (二）融资成本高 中小企业为了适应变幻莫测的市场经 济环境变化和保存自身健康可持续的发展， 必须保持经营的灵活性和变
7、化的敏捷性， 这就决定了其资金需求具有频率高、数额 小的特点。而银行为了降低为中小企业提 供贷款时承担的风险，在放贷前需要组织 人力、物力、财力等对中小企业资信等级、 财务状况进行调查。通常情况下，银行对 中小企业放贷需要的审查费用、管理费用、 监督费用等是大企业相关费用的 5 8倍。 银行在保证能够实现自身盈利目标的情况 下，通过提高贷款利率补偿费用高的损失。 同时，我国的财政政策对贷款利率进行了 严格的管制，中国人民银行规定金融机构 对中小企业的贷款利率最多可上浮 3 0%， 这 一幅度也相对提高了中小企业的融资成 本。另一方面，融资成本高也使得中小企 业的债务负担重、财务风险高，企业面临
8、 的到期不能支付债务利息的风险也加大， 这更增加了中小企业融资难的程度。当然， 一部分企业转向从民间融资，民间借贷相 对于银行借款，要求低、手续简单、无需 提供抵押和担保，但是，民间借贷的利率 较银行借款利率却高出很多，这无疑也加 大企业的融资成本。民间借贷虽然在一定 程度上缓解了中小企业融资难的状况，但 由于我国对民间借贷还没有形成规范的运 作体系，民间借贷还有待进一步推广。 互联网金融与小微企业 融资 模式创新的实际意义 (一）国家政策推动融资模式的创新 在实体经济面临困难时，金融机构要 78商业经济研宄 （ 曾更名商业时代 ） 2015年 8期 加大对实体经济，特别是中小微企业的支 持力
9、度。做好中小企业的金融服务工作，保 障和支持中小企业的良好发展，事关我国 经济社会发展的大局，具有十分重要的战 略性意义。而互联网金融的出现，恰好为 中小企业的发展带来了转机。互联网金融 凭借其得天独厚的优势，为中小企业的融 资服务实现了金融创新。互联网金融具备 的大数据优势使得中小企业的财务状况、 经营成果、信用状况等数据被互联网主动 获取、评估，降低了融资过程中信息的不 对称问题。从 2013年初开始，国家便推出 多项扶持中小微企业的政策措施，近期金 融和财政政策对互联网金融服务中小企业 发展的关注更是大大增加，可见，国家己 经意识到互联网金融对解决中小企业融资 问题上发挥着举足轻重的作用
10、。 (二）充分发挥协同效应 所谓协同效应，就是说两种或两种以 上的组分相加或结合在一起，所产生的作 用大于各种组分单独应用时作用的总和， 也就是“1 + 12” 的效应。如前所述 ，中 小企业一直存在融资难的问题，这是制约 其生存和发展的主要因素。而互联网金融 将其覆盖广、效率高、差异化的特点在中 小企业的融资服务过程中体现的淋漓尽致。 一是覆盖广。在互联网金融服务平台上，中 小企业可以不受地域的限制获得资金和融 资需求。互联网模式的多样化为各式各样 的中小企业提供适合自身项目特征的融资 模式，摆脱了传统金融的种种限制，让更 多的企业获得融资需求。互联网金融模式 为资金出借方与资金借入方提供直
11、接接触 的机会，更好地解决了信贷配给问题。二 是效率高。互联网金融通过自身具有的大 数据、云 计算、智能搜索、移动支付和数 据挖掘等技术优势，快速获取有关企业财 务状况、经营成果等方面的数据进行分析， 及时做出是否为中小企业提供贷款的判断。 这与传统金融相比，效率大大提高。三是 差异化。互联网金融能够根据对客户的细 分，为客户需求量身定做，创造不同的融 资产品，满足不同中小企业的差异化需求。 同时，给予了中小企业很大的自主权和选 择权，从众多的金融产品中挑选适合自己 融资需求和项目需要的融资产品。 互联网金融与中小企业融资 模式创新 (一）众筹融资模式 众筹 （ Crowd funding)融
12、资模式是指 中小企业利用互联网的社交网络传播性能， 以团购加预购的形式向社会公众募集项目 资金的模式。众筹的关键特点是小额与大 量，融资门槛低并且不单以商业价值作为 评判标准，这就为中小企业的融资开辟了 一条新的融资途径。 利用众筹模式，中小企业在众筹平台 上建立专门的项目网页向公众介绍项目内 容及具体的项目回报方式，公众通过对筹 资者项目和回报的了解、分析和判断，选 择感兴趣的企业和项目进行投资或提供资 金支持。众筹融资模式与其他融资方式一 个很大的不同点在于众筹融资一般以一些 非资金的物质作为回报。 (二） 电子商务平台小额贷款融资模式 电子商务平台小额贷款融资模式主要 是指以电商平台数据
13、为依据，对电子商务 领域中的中小企业的资金需求进行分析、 审核，向符合要求的中小企业提供贷款的 一种融资模式。阿里小贷是该融资模式的 较为典型代表者，主要是通过 “ P2P小贷 + 020模式 ” 进行量化放贷。阿里小贷主 要是基于对电商平台中的交易发生状况、 网络用户交易与交互信息、购物行为习惯 和投诉纠纷等的大数据进行云计算来实时 计算、分析处理，进行建立中小企业贷款 的数据库模型，及时迅速的向中小企业提 供贷款。从贷款的申请到获 得款项，全部 的过程都实现系统化和网络化，阿里小贷 几分钟之内便可发放贷款，提供贷款效 率，同时也有效降低了信息的不对称程 度。由于阿里小贷的贷款对象都是阿里巴
14、 巴平台上的店家，阿里对己贷款的中小企 业的财务状况、经营成果和现金流量等数 据进行标准批量筛选，加强对贷款者的控 制，用大数定律有效控制贷款的违约风 险。由此可见，基于电子商务平台提供的 大数据金融给数千万家中小企业提供了新 的融资创新渠道，解决中小企业融资难的 根本难题，从而保证了中小企业的良好运 行和可持续发展。 (三） 网络借贷模式 网络借贷 又称网贷，也叫做 P2P网络 借款，是指由具有资质的网站一一第三方 公司作为中介平台，借款人在该平台上发 放借款标地，投资者通过竞标向借款人放 贷的行为。近两年，网贷平台数量在国内 迅速增长，迄今己达到 2000余家，比较活 跃的也有几百家，目前
15、国内比较典型的案 例就是拍拍贷。网络借贷模式具有信息对 称、进入壁垒小、成本和风险小、收益高 等特点，解决中小微企业的资金融通问题。 在这种模式下，中小企业可以根据自身需 要和特点择优选择利己的贷款利率，降低 成本，因此，企业的弹性和可选择性都较 大。而出借方也可以通过 分散出借资金来 降低总投资风险。借贷双方通过双向选 择，达成借款协议。网络借贷这一模式最 大的优越性在于它弥补了传统金融机构服 务的空缺，满足了广大中小微企业主的融 资需求和借款需求，使在传统金融机构下 难以覆盖的借款人在虚拟世界里充分地享 受贷款的高效与便捷。 (四） 互联网金融门户模式 互联网金融门户模式是指中小企业利 用
16、互联网金融门户服务平台，对平台上 的各家金融机构的产品进行垂直搜索， 对各种金融产品的价格、特点对比分析， 自行挑选金融机构提供的合适的金融服 务产品。这一模式的本质就是 “ 搜索一比 价 ” 的模式。在当下众多的互联网金融模 式中，互联网金融门户模式正在快速崛 起。比如融 360、格上理财、大童网、好 贷网、陆金所等金融门户网站每天都吸引 着成千上万的客户进行咨询和交易。以融 360为例，它是成立于 2011年的一家国 内金融垂直搜索平台。首先，中小企业选 择将其作为金融门户；其次，对该金融门 户平台上的金融产品进行垂直比价分析， 进而确定为其提供匹配信贷产品融资的 电子金融机构，最后，中小
17、企业运用由多 种方式构成的电子银行立体服务体系快 速得到金融机构的融资。因此，融 360也 被称为 “ 服务中国 消费者和中小企业的 金融搜索和推荐平台 ” ，从一定程度上帮 助解决了中国中小企业、个体经营者和 消费者贷款难的问题 。 p 参考文献 : 1. 刘英，罗明雄 .互联网金融模式及 风险监管思考 J.中国市场， 2013 (43) 2. 张庆，王越 .互联网金融模式解析 J.企业管理， 2014 (3) 3.陶娅娜 .互联网金融发展研究 J.金 融发展， 2013 (11) 4. 徐洁，隗斌贤，揭筱纹 .互联网金 融与小微企业融资模式创新研究 J.商业 经济与管理， 2014 (4) 5. 卢学英，孙晓辉 .论我国中小企业 融资问题及融资模式创新 J.淮南师范学 院学报， 2014 (1) 6. 袁展，弓文 .中小企业融资现状分 析 J.中国商贸， 2011 (6) 中文核心期刊要目总览贸易经济类核心期刊 79