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1、第七节主要财务指标分析 一、 偿债能力指标1、短期偿债能力指标（1）流动比率=流动资产流动负债100%=1+营业成本流动负债100%结论：一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强。流动比率=2比较合适，但是是以1为下限；（2）速动比率=速动资产流动负债100%其中：速动资产货币资金交易性金融资产应收账款应收票据 其他应收款 =流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产-其他流动资产结论：速动比率越高，企业偿债能力越强；速动比率=1比较合适；（3）营业成本=流动资产-流动负债（4）现金比率=现金+短期有价证券流动负债 现金比率是企业短期偿债能力最可信任的指标；，主要在公司最坏的情况下评价
2、短期偿债能力，现金比率越高，期短期偿债能力越强，通常是一个辅助指标；2、长期偿债能力指标（1）资产负债率=负债总额资产总额100%结论：资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强；资产负债率一般不应高于50%,但是一般为60%比较好；（2）产权比率=负债总额所有者权益总额100%=负债总额资产总额所有者权益总额资产总额=资产负债率股权比率=资产总额-所有者权益总额所有者权益总额=1股权比率-1结论：产权比率越低，企业的长期偿债能力越强，评价企业产权比率是否恰当，应该从获利能力和增强偿债能力两个方面来综合进行；（3）权益乘数=资产总额所有者权益总额=负债总额所有者权益总额=负债总额所有者权益总额所
3、有者权益总额=1+产权比率=1股权比率 4有形资产债务率=负债总额有形资产总额=负债总额资产总额-无形资产 5有形净值债务率=负债总额有形净资产总额=负债总额（所有者权益总额-无形资产） 6利息保障倍数=息税前利润利息费用=利润总额+利息费用利息费用=净利润+所得税利息费用利息费用利息倍数至少应该大于1，且比值越高，长期偿债能力也越强； 7现金流量利息保障倍数=息税前经营活动现金流量现金利息支出=经营活动现金流量+现金所得税支出+现金利息支出现金利息支出（二）运营能力指标结论：一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，则运营能力越强。（1）应收账款周转率（周转次数） 营业收入平均应收账款余额
4、 营业收入（应收账款余额期初数+应收账款余额期末数）2营业收入=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣应收账款=应收账款+应收票据-坏账准备周转期（周转天数）计算期天数/周转次数 计算期一般为360天（2）存货周转率（周转次数） 营业成本 平均存货余额 营业成本（存货余额年初数+存货余额年末数）2存货周转期（周转天数）计算期天数/周转次数计算期一般为360天（3）流动资产周转率（周转次数） 营业收入平均流动资产总额 营业收入（流动资产余额期初数+流动资产余额期末数）2周转期（周转天数）360天/周转次数 =平均流动资产总额360营业收入 (4）总资产周转率（周转次数） 营业收入平均资产总额 营
5、业收入（ 资产总额年初数+资产总额年末数）2周转期（周转天数）计算期天数/周转次数计算期一般为360天5现金周期=营业周期-应付账款周转天数=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数6应付账款周转率=赊购净额应付账款平均余额应付账款周转天数=360应付账款周转率=应付账款平均余额360赊购净额本期存货增加净额=销货成本+期末存货-期初存货7营运资本周转率=销售净额平均营运资本8固定资产周转率=营业收入平均固定资产净值固定资产周转天数=平均固定资产净值360营业收入总结：（1）仔细比较一下除存货周转率是营业成本 资产平均余额，其他公式都是营业收入 资产平均余额。（2）以上周转天数360天
6、/周转次数 ，公式都是一样的（3）结论：一般来说，周转速度越快，资产的使用效率越高，则运营能力越强。三、获利能力指标 （2010年计算题）（1）营业利润率营业利润营业收入100%结论：该指标越高，表明企业市场竞争力越强，发展潜力越大，盈利能力越强（2）成本费用利润率利润总额成本费用总额100%成本费用总额营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用该指标越高，表明企业为取得利润而付出的代价越小，成本费用控制得越好，盈利能力越强（3）总资产报酬率息税前利润总额平均资产总额100%息税前利润总额利润总额利息支出 净利润+所得税+利息支出一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业
7、盈利能力越强（4）净资产收益率净利润平均净资产100%一般认为，净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高（5） 营业毛利率（营业收入营业成本）营业收入100%（6） 全面摊薄净资产收益率=净利润期末净资产加权平均净资产收益率=净利润净资产平均额净资产收益率=总资产报酬率平均资产总额平均净资产7平均长期资金=（期初长期负债期初股东权益）期末长期负债期末股东权益8资产保值增值率=扣除客观因素后的期末所有者权益期初所有者权益9固定资产收益率=净利润/固定资产平均额10每股现金流量=经营活动现金流量/发行在外的普通股平均股数11每股股利=现金股
8、利总额/发行在外的普通股股数12市盈率=每股市价/每股股利13股利支付率=每股股利/每股收益14股利收益率=每股股利/股价 每股发放率=每股股利/每股收益=每股市价/每股收益每股股利/每股市价=市盈率股利收益率四、发展能力指标（1）营业收入增长率本年营业收入增长额上年营业收入100%（2）资本保值增值率扣除客观因素后的年末所有者权益总额年初所有者权益总额100%（3）总资产增长率本年总资产增长额年初资产总额100%(4)营业利润增长率本年营业利润增长额上年营业利润总额100%(5流动资产增长率=本年流动资产增长率/年初流动资产额6固定资产增长率=本年固定资产增长额/年初固定资产额7无形资产增长率=本年无形资产增长率/年初无形资产额8固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值9股利增长率=本年股利增长额/上年每股股利营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动收益-公允价值变动损失+投资收益-投资损失利润总额=营业利润-营业外支出+营业外收入净利润=利润总额-所得税费用