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1、HII3I1CI!丨金融视线 互联网金融模式下中小企业融资问题研宄 河南工程学院杨凌云 摘要：中小企业在国民经济中发挥着举足轻重的作用，但是融资难问题长期困扰着中小企业，成为其发展的瓶颈，在 互联网金融时代，各种崭新的融资理念和融资模式层出不穷，如 P2P模式、众筹融资模式和电商小贷模式，有效缓解了 中小企业融资难的问题。本文主要在分析中小企业融资难原因的基础上，分析互联网金融相对于传统金融模式的优 势，重点探讨了互联网金融新的融资模式如何缓解中小企业融资难的问题。 关键词：互联网金融中小企业融资难 中图分类号： F275 文献标识码 ： A 文章编号： 20964298 (2016)01(b
2、H)8803 改革开放以来，我国中小企业为经济发展做出了不可 磨灭的贡献，主要作用发挥在安排就业、促进经济创新、推 动对外开放方面，中小企业是经济发展的主力军，是市场经 济中最活跃的因素 ,根据资料显示，截至 2013年末，中小企 业的数量占全国企业总数的 94.2%，生产商品和提供服务 的价值占国内生产总值的 60%,为国家上缴税收占税收总 额的 50%，由此可见，中小企业对我国经济发展有着举足轻 重的作用。 1中小企业融资难原 因分析 1.1企业自身原因 中小企业信息透明度不高，与银行信息不对称，银行较 难了解和把握中小企业的经营管理情况和信用水平，如果 企业提供虚假不实的信息，银行会遭受
3、损失 ,一定程度上打 击了银行主动贷款的积极性。 1.2金融机构原因 一是金融机构贷款给中小企业成本较高。银行贷款利 率由基准利率、期限溢价、风险溢价、合理利润率以及管理 成本率组成因为存在信息不对称 ,在发放贷款时银行需 要投入较高的人力物力成本对中小企业进行调查，增加了 基金项目： 2015年度河南省哲学社会科学规划项目 “ 河南 中小企业融资难的问题研宄 ”(2015 G002)阶段 性成果。 作者简介：杨凌云 （ 1975-),女，副教授，主要从事企业财务 管理方面的研究。 银行的管理成本。二是金融机构缺少科学有效的专用信用 评价标准，用来评价中小企业的信用状况。对中小企业贷 款，银行
4、普遍存在 “ 惜贷 ” 现象，这和银行缺乏专用信用评价 标准，缺乏保护信贷资产安全的技术方法有着密切关系。 1.3宏观经济环境原因 一是因为我国资本市场发育不完善，进入门槛过高，使 得中小企业无法采用直接融资的方式进行融资；二是中小 企业不能满足银行抵押要求和第三方 担保要求，不能为贷 款提供足够的抵押，许多担保公司对申请担保的企业要求 标准严格苛刻，导致无法获得银行贷款的中小企业同样不 能获得担保公司的担保，使中小企业的贷款陷入僵局。 2互联网金融发展现状及优势 以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社 会网络、搜索引擎和云计算等，将会对人类金融模式产生影 响，可能出现既不同于商业银
5、行间接融资，也不同于资本市 场直接融资的第三种金融融资模式，称为 互联网金融模 式， 2。 互联网金融模式作为第三种金融融资模式，具有传统 金融模式无可比拟的优势。 2.1综合 成本低，交易效率高 互联网金融是一种网络化、电子化的金融活动，各类 金融商品的交易与资金融通都是在网上交易，交易双方不 需要见面，因此交易成本很低 ;互联网金融模式下不需要投 入大量资金去开设交易实体场所，投资成本也低 ;互联网金 融是通过大数据、云计算的技术来收集和处理信息，信息 088丨 2016年 1月 www .chiiabtnet 处理成本也低。由此可见，利用互联网金融融资综合成本较 低。资金供需双方可以越过
6、传统金融模式下的证券交易所、 商业银行，采用互联网进行网上金融贸易、资金借贷、债券 股票发行 ,省去了一系列复杂繁琐的调查审核、抵押、放贷还 贷的实际操作步骤，大大提高了交易效率。 2.2大数据、云计算优势 建立在大数据技术基础上的互联网金融，具备开放、 平等、合作、分享的互联网精神，具有海量数据分析、信息透 明对称、操作便捷高效的特点，为原本严谨保守的传统金 融领域注入了活力。互联网金融基于互联网技术，通过大数 据、云计算去识别风险和管理风险，能更有针对性地为中小 企业的金融需求服务。 2.3产品多样模式创新优势 互联网金融的宗旨是为了 客户服务，决定了它具有创 新性特点，根据差异化融资需求
7、与金融产品实现严密结合， 方便中小企业依据自身需求进行自主和个性化选择金融 产品。互联网金融在中国发展至今已经形成了第三方支付、 P2P、众筹融资、信息化金融机构、互联网金融门户等六大模 式。不断创新的互联网金融模式，可以为中小企业融资提供 更多选择 ,有效解决融资难问题，带动经济发展。 3互联网金融为中小企业提供了新的融资模式 3.1 P2P模式 P2P是英文 Peer to Peer” 的缩写 ,P2P的本义是 个人对 个人 ”, P2P融资模式是指由 P2P公司借助互联网、移动网络 技术搭建网络平台，资金供需双方通过此借贷平台进行相 应的理财行为和金融服务。在 P2P模式下，资金供需双方
8、直 接联系，商定贷款额度和贷款利率，然后通过网络平台签订 贷款合同。在整个交易过程中，避开了银行、非银行金融机 构、券商这些第三方中介，直接完成资金借贷交易。 P2P融资 模式下，资金借贷双方信息对称，进入门檻低，资金成本和 投入成本也比较低，借贷双方承担的风险小 ,收益相对比较 高 ,这些都降低了中小企业在传统金融模式下融资的难度。 国内知名 P2P平台银客网的总裁表示 ,P2P网络贷款融 资是互联网金融最显著的代表，其本质就是普惠金融，是传 统金融机构的延伸，目的就是要服务中小企业，缓解中小企 业融资难、融资贵的难题 ,帮助其扩大生产规模，提高生产 金融视线 I MH3IICI! 能力。从
9、 2007年 P2P进入中国以来，在中国飞速发展， P2P平 台数量激増，已经成为广大中小企业主要的金融服务选择。 3.2众筹模式 众筹即大众筹资 (crowd funding),由发起人 (融资人，有 项目但缺乏资金的人 )、跟投人 (投资人，对发起人项目感兴 趣并且有能力投资的人 )、众筹平台 (连接发起人和跟投 人 的互联网终端 )构成，由项目发起人通过众筹平台发布项目 信息，社会公众通过平台的推介，了解项目信息，进而以相对 较少量的资金对项目进行投资，项目完成后发起人向社会 公众返还本金并支付利息的一种融资方式。 中小企业可以在众筹平台发布项目，众筹项目主要经 过“ 申请一审查一项目展
10、示一融资过程一融资完成 ” 的流 程来进行，整个融资过程由众筹平台管理者全程监管。中小 企业详细向社会公众介绍项目内容和投资人收益回报的方 式，社会公众通过对不同项目的分析判断，选择某一项目或 几个项目进行投资支持，积少成多，中小企业一般情 况下都 可以顺利完成项目所需资金的筹集。 众筹模式的优势在于，它是一种开放的融资模式，众筹 平台作为第三方信息平台，直接连接投资者和融资者，打破 二者在传统金融模式下存在的信息不对称难题，实现各方 面的信息汇聚，中小企业在平台网站上展示项目，可以让更 多潜在投资人了解项目信息 ,扩大资金来源渠道 ;众筹平台 的准入门槛低，任何人都可以成为项目的投资人 ;融
11、资风险 小，投资项目的回报方式不限于资金，可以是实物或提供服 务 ,降低了中小企业融资的风险，众筹模式在一定程度上有 效缓解了中小企业融资难问题。 3.3电子商务 平台小额贷款模式 (电商小贷） 电商小贷是指以电子商务平台为核心的网络融资模 式，这种模式主要对电子商务领域中的中小企业的资金需 求进行分析、审核，向符合要求的中小企业提供贷款，主要 依托于电商平台自身的海量客户数据以及引入的大量外部 数据，形成大数据，这些数据主要包括了交易发生状况信 息、网络用户交易与交互信息、购物行为习惯信息和投诉纠 纷信息，对这些大数据利用数据挖掘和云计算等技术，建 立为中小企业贷款的数据库模型，完成小额贷款
12、需求的信 用审核后发放贷款。 电商小贷最大限度地减少了信息不对称和中间成本， www.chinabtnet_ 2016年 1 月 1 89 HII3I1CI! I金融视线 解决了传统金融模式下中小企业贷款时缺少贷款抵押物的 难题，也克服了传统金融模式下融资程序复杂的缺陷，从申 请贷款到贷款发放，全程网络化系统化，几分钟之内就可以 完成整个流程，快速便捷，提高了贷款效率，是解决中小企 业融资难的有效途径。 3.4互联网金融门户 互联网金融门户是通过互联网门户平台汇集金融服务 信息，各家金融机构将各自的金融产品放在互联网平台上， 就像一个摆放了不同金融产品的超市，投资者可以通过贷 款用途、贷款额度
13、、用款期限等条件进行查找和垂直对比分 析，自行挑选合适的金融产品，互联网金融的本质就是 搜 索 +比价 ” ，目的就是为中小企业挑选出最合适的金融产品。 这种模式下，互联网金融门户扮演了信息中介的角色，本身 并不参与贷款交易和资金借贷往来。 在现有互联网金融模式中，互联网金融门户模式发展 迅速，这种模式对中小企业来说，操作简便，给中小企业更 多的选择空间，一定程度上能有效解决中小企业融资难的 问题。 4推动互联网金融为中小企业融资的几点思考 现阶段互联网金融在我国处于起步阶段，还有许多需 要注意的问题 ,需要国家政府、监管部门、互联网金融企业、 金融机构和中小企业联合起来，共同探索一条适合我国
14、国 情的互联网金融发展模式。 4.1加强互联网技术安全建设 互联网技术的安全性是互联网金融发展的核心，由于 信息系统本身的脆弱性，信息技术的漏洞，再有一些恶意软 件的蓄意破坏，这些都会给金融业务带来损失和风险。因 此，互联网金融企业要继续采取有力措施，加强网络技术 安全的维护和建设，保障互联网金融平台顺利运转 ,在完善 金融产品和业务流程的同时，要制定配套的安 全保障制度， 建立健全安全运营机制 ,创造良好的互联网金融环境，为中 小企业融资打造宽松安全的氛围。 4.2加强对互联网金融的监管 互联网金融是 “ 互联网 ” 和 “ 金融机构 ” 的融合体，因此， 国家应该对互联网金融业务进行合理分
15、类，明确监管分工 , 制定合作机制，制定有关互联网金融的监督制度，构建多 090 I 2016年 1月 www .chiiabtnet 层次的法律监管体系。目前我国尚未出台一部专门针对互 联网金融的法律用于规范这种新兴的金融行为。在 2015年 7月，中国人民银行、工 和信息化部等 10个部门联合发布了 关于促进互联网金融健康发展的指导意见，在加强行业 自律和监管协调方面做出了具体要求。江苏省互联网金融 协会在 2015年 10月 2旧发布了 P2P平台企业收费规定指导 意见 (征求意见稿 ) ,这在全国尚属首次，既可以规范平台企 业的经验，也向投资者展示了行业透明度。 4.3完善互联网金融征
16、信体系的建设 互联网金融征信是指为消除或缓解互联网金融服务 中的信息不对称，尽可能减少逆向选择和道德风险问题，通 过对企业等组织和个人的互联网金融交易信息进行搜集、 整理、保存和加工并加以判断使用的活动 5。完善征信体系 的建设，可以从以下几个方面进行，首先要统一征信标准， 让互联网金融征信体系和中国人民银行的征信系统相结 合，数据库连接融合，使信息共享范围扩大 ;其次，加强相关 法律法规的建设 ,我国目前只有怔信业管理条例一部法 规条例，要加强法律法规的建设，便于规范互联网金融企业 在征信时判断信息主体的信用状况 ;最后要加强监管，设立 互联网金融征信业务的监管部门，明确职责，对信用信息的 收集方法和渠道进行规范，保障互联网金融行业正常健康 发展。 参考文献 1 白君易，谷秀娟 .互联网金融支持中小企业融资问题 研宄.绿色科技， 2015 (9). 2 谢平，邹传伟 .互联网金融模式研宄 .金融研宄， 2012 (12).