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1、企业财务报表与舞弊识别企业财务报表与舞弊识别主讲嘉宾 曾国庆.如何有效识别信息方是取胜之关键如何有效识别信息方是取胜之关键.课程主题3.经理人读懂报表必要性经理人读懂报表必要性 财务报表作用及其构成财务报表作用及其构成 利润表要点解读利润表要点解读 资产负债表要点解读资产负债表要点解读 现金流量表要点解读现金流量表要点解读核心提示4.1为何要读懂报表5 一个看不懂财务报表，不能进行企业分析的人是不能对本企业做出正确的经营决策的，因此也就没有资格担任企业的管理者。（欧洲企业对职业经理人的要求）（欧洲企业对职业经理人的要求）.6 分析每一项业务，进行任何一项决策，都必须先用三张报表的逻辑思维来分析
2、问题，考虑这一决策会如何影响自身及集团的整体财务状况，每一个经理人都有维护这三张财务报表质量的责任！0 0 -中粮集团董事中粮集团董事长长 宁高宁宁高宁.启示录7.2财报作用及其构成8构成：作用：评价企业经营业绩 调整企业未来经营与财务政策.3报表阅读前三大确认9报表的真实性.4利润表企业赚了多少钱 利润表利润表是反映企业在一定会计期间的是反映企业在一定会计期间的经营成果经营成果的会计报表。的会计报表。利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来源和构成，利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来源和构成，有助于使用者判断有助于使用者判断净利润的质量及其风险净利润的质量及其风险，有助于使用者
3、，有助于使用者预预测净利润和持续性测净利润和持续性，从而作出正确的决策，从而作出正确的决策。利润表特点：利润表特点：1.动态报表表2.时期期报表表10.利润表格式 单步式步式 多步式多步式11利利 润润 表表编制单位：年月单位:万元项目行数上年度本年度一、营业收入一、营业收入0130,401.9440,399.96减：营业成本0215,959.7625,950.05营业税金及附加030.301.38销售费用04821.071,022.76管理费用052,361.313,804.48财务费用06715.30799.06资产减值损失077.34160.37加：公允价值变动净收益08投资收益098.
4、38影响营业利润的其他科目10二、营业利润二、营业利润1110,545.248,661.85加：补贴收入12营业外收入13537.13191.44减：营业外支出1473.2893.96其中：非流动资产处置净损失1553.9955.90三、利润总额三、利润总额1611,009.098,759.33减：所得税17306.85-8.24加：影响净利润的其他科目18四、净利润四、净利润1910,702.248,767.57归属于母公司所有者的净利润2010,702.248,767.57少数股东损益21-五、每股收益五、每股收益22-（一）基本每股收益231.060.74（二）稀释每股收益241.060
5、.74.透过报表评绩效12收入质量收入质量及趋势及趋势评.操纵利润常见手法虚增收入或虚减收入虚增收入或虚减收入虚增费用或虚减费用虚增费用或虚减费用更改会计政策更改会计政策13.5资产负债表企业有没有钱14定义 资产负债表是指反映企业在某一特写日期财务状况的会计报表。它反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。构成要素报表特点 静态报表和时点报表资产负债股东权益.资产负债表结构15左边表示资金的使用右边表示资金的来源按资产流动性或变现性强弱进行排列按偿还期限的长短进行排列.资产项目16资产流动资产非流动资产货币资金应收款项库存商品固定资产无形资产长期
6、投资现金 银行存款 交易性金融资产应收账款、其他应收款、应收票据、预付账款原材料、产成品、在产品、低值易耗品、包装物在建工程、固定资产专利、商标、商誉股权投资、债权投资待摊费用待处理财产损溢.负债项目17负债信用负债付息负债应付款项职工薪酬股息税金短期借款长期借款应付债券应付账款 应付票据 其他应付款 预收账款薪资及福利费应付股利 应付利息 应交税金.所有者权益项目18所有者权益投资（注册资本）增资 盈余形成 其他形成资本公积盈余公积公益金未分配利润实收资本.透过报表看资质19财务结构财务政策看.资产操纵常用手法20虚构资产、多记资产虚构资产、多记资产隐瞒负债隐瞒负债放大资本放大资本改变会计方
7、法改变会计方法改变折旧年限与折旧残值改变折旧年限与折旧残值随意确定应收账款坏账准备计提数随意确定应收账款坏账准备计提数随意确定或有负债入账金额随意确定或有负债入账金额随意确定资产减值或应计损失的金额随意确定资产减值或应计损失的金额随意或改变无形资产摊销的年限随意或改变无形资产摊销的年限.6现金流量表企业是否有钱21 现金流量表是反映企业一定期间现金流入和流出信息的财务现金流量表是反映企业一定期间现金流入和流出信息的财务报告。它主要反映三个方面的内容，即现金从何来、现金用报告。它主要反映三个方面的内容，即现金从何来、现金用到何处、现金余额发生了什么变化。到何处、现金余额发生了什么变化。编制基础编
8、制基础 收付实现制收付实现制 编制方法编制方法 直接法直接法 间接法间接法.现金流量表三要素22经营活动NCF筹资活动NCF投资活动NCF.透过报表检品质23盈利品质投资品质检别只顾加速，要检查油箱！.现金流量表解读重点24经营活动现金流量是现金流量分析的重点经营活动现金流量是现金流量分析的重点对未来的预测比历史分析更重要对未来的预测比历史分析更重要正确对待现金流量的变化结果正确对待现金流量的变化结果重视不涉及现金的收支活动重视不涉及现金的收支活动.附现金流量八种组合25经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量该组合提示公司主营业务在现金流方面能自给自足；投资方面收益状况良况。此时企业仍进行
9、筹资，如果没有新的投资项目，会造成资金浪费经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量一该组合表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保证企业良好的资信度。这种公司经营和投资良性循环，筹资负数是由于偿还借款引起，不足以威胁企业的财务状况.26经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量该组合表明企业处于高速发展期。这时产品声速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场，企业仍需大量追加投资。这种公司经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业往往是处于扩张时期，这时我们应着重分析投资项目的盈利能力经营现金净
10、流量投资现金净流量筹资现金净流量一该组合表明企业经营状况虽然良好，但企业一方面在偿还以前的债务，另一方面要继续投资，所以应随时关注经营状况的变化，防止财务状况恶化.27经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量该组合表明企业靠借钱维持生产经营的需要，财务状况恶化，应着重分析投资活动现金净流入是来自投资收益还是收回投资，如果是后者，企业的形势非常严峻。经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量一该组合可以认为企业处于衰退期，这个时期特征：市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。经营活动已经发出危险信号，如果投资活动现
11、金流入主要来自收回投资，则企业处于破产的边缘，需要高度警惕。.28经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量该组合表明企业靠借债维持日常经营和生产规模的扩大，财务状况不稳定，如果是处于投入期的企业，一旦渡过难关，还可能有发展；如果是成长期和发展期的企业，则非常危险也可能表明企业处于产品初创期，这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有筹资经营现金净流量投资现金净流量筹资现金净流量一该组合表明企业财务状况十分危急，必须及时扭转，这样的情况往往发生在扩张时期，由于市场变化导致经营状况恶化，加上扩张时投入大量资金，会使企业陷入进退两难的境地。.课程主题29.虚假报表及其类型
12、虚假报表及其类型 企业报表虚假动机与表现形式企业报表虚假动机与表现形式 企业报表虚假常用手段企业报表虚假常用手段 企业报表虚假识别三大技巧企业报表虚假识别三大技巧核心提示30.虚假财务报告虚假财务报告是指未能遵循财务会计报告标准，无无意识或有意识意识或有意识地采用各种方式和手段歪曲地反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果和现金流量，对企业的经营活动情况作出不实陈述的财务会计报告。1虚假报表及其类型31.错误型虚假财务报告错误型虚假财务报告 舞弊型财务报告舞弊型财务报告 财务数据虚假的财务报告财务数据虚假的财务报告 非财务数据虚假的财务报告非财务数据虚假的财务报告虚假报告常见类型32
13、.2虚假报表动机与表现形式33动机表现形式股票上市动机高估收入和利润，以满足最近三年连续盈利的要求股票增发或配股动机高估收入和利润，以满足最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%之要求管理层奖金动机高估收入和利润，以满足奖金发放条件股票期权行权动机高估收入和利润，推高股价，行使股票期权转移利润动机高估成本，低估收入，本公司报告亏损，利润转移给关联方公司贷款动机高估利润和资产，低估负债，以满足贷款条件避税动机低估收入，高估成本和费用管理层收购动机为达到低价收购公司股份目的，低估利润.3虚假报表风险信号34信号信号可能存在的问题可能存在的问题高层管理者消费能力远超其合法高层管理者消费能力
14、远超其合法收入来源收入来源可能存在职务侵占行为以及为掩盖该行为可能存在职务侵占行为以及为掩盖该行为而进行的会计造假而进行的会计造假企业业务收入增速过快企业业务收入增速过快收入有可能系虚构；坏账风险增大，现金收入有可能系虚构；坏账风险增大，现金可能短缺，财务压力可能增大可能短缺，财务压力可能增大企业主营业务收入来源不明，或企业主营业务收入来源不明，或主要产品具有异常高的毛利率主要产品具有异常高的毛利率主营业务收入可能系虚构主营业务收入可能系虚构企业具有复杂的关联方关系企业具有复杂的关联方关系可能利用关联方实施利润操纵可能利用关联方实施利润操纵企业片面强调多元化，短期内进企业片面强调多元化，短期内
15、进入众多新的业务领域入众多新的业务领域会计核算容易出错，管理失控也容易造成会计核算容易出错，管理失控也容易造成分、子公司的会计造假行为分、子公司的会计造假行为.35信号信号可能存在的问题可能存在的问题企业存在大量抵押担保企业存在大量抵押担保控股公司或管理层可能利用抵押担保或关联交易控股公司或管理层可能利用抵押担保或关联交易“掏空掏空”企业企业企业大量进行证券投资企业大量进行证券投资可能利用会计造假掩盖亏空，或隐瞒投资收益可能利用会计造假掩盖亏空，或隐瞒投资收益企业频繁进行并购、重组等企业频繁进行并购、重组等所谓的所谓的“资本运营资本运营”管理层可能利用复杂的交易及会计准则中的判断管理层可能利用
16、复杂的交易及会计准则中的判断空间进行会计操纵空间进行会计操纵企业存在大量的其他应收、企业存在大量的其他应收、其他应付项目，且长期挂账其他应付项目，且长期挂账管理层可能利用其他应收隐瞒费用，其他应付隐管理层可能利用其他应收隐瞒费用，其他应付隐瞒收入瞒收入企业存在存货积压及固定资企业存在存货积压及固定资产闲置产闲置管理层可能少提或不提存货跌价准备以及固定资管理层可能少提或不提存货跌价准备以及固定资产减值准备产减值准备.4虚假报表常用手段36合合规手段手段违反会反会计核算核算原原则虚假手段虚假手段.利用会计政策变更追溯调整利用会计政策变更追溯调整 利用会计估计变更利用会计估计变更 利用会计估计变更的
17、可选择性利用会计估计变更的可选择性 利用关联方交易转移费用、收益利用关联方交易转移费用、收益 通过债务重组制造虚拟资产通过债务重组制造虚拟资产 托管经营托管经营 利用合并范围的例外来粉饰合并报表利用合并范围的例外来粉饰合并报表投机手段37.利用会计政策变更追溯调整利用会计政策变更追溯调整 目的：满足配股条件目的：满足配股条件 手段：将应收账款余额百分比法改按应收账款的账龄分手段：将应收账款余额百分比法改按应收账款的账龄分析法；将期末存货的成本计价方法改为成本与市价孰低析法；将期末存货的成本计价方法改为成本与市价孰低法，按单项计提存货跌价准备，并进行了追溯调整法，按单项计提存货跌价准备，并进行了
18、追溯调整 结果：减少了结果：减少了19961996年以及以前的利润年以及以前的利润366366万，间接增加万，间接增加了了19971997年、年、1999819998年和年和19991999年的利润年的利润案例-深宝宝公司（1999年报）38.利用会计估计的可选择性利用会计估计的可选择性 目的：高估利润目的：高估利润 手段：公路以车流量计提折旧。手段：公路以车流量计提折旧。2000年提取折旧年提取折旧3997万，年折旧率万，年折旧率为为1.18%，相当于折旧年限，相当于折旧年限85年；年；2001年提取折旧为年提取折旧为2795万，折旧万，折旧率率0.781%，折合折旧年限，折合折旧年限128
19、年。年。2001年车辆行使收入比年车辆行使收入比2000年增长年增长37%，但公路折旧却少提，但公路折旧却少提30%。结果：按上年折旧率水平应提取结果：按上年折旧率水平应提取5476万元，本期少提万元，本期少提2681万元。万元。案例-赣粤高速（2001年报）39.以远高于账面价值的价格将下属公司转让给控股股东，但只收取少以远高于账面价值的价格将下属公司转让给控股股东，但只收取少量或未收取现金。量或未收取现金。在只花费很少代价或未花费代价的情况下，收购控股股东下属的子在只花费很少代价或未花费代价的情况下，收购控股股东下属的子公司。公司。将大量的款项贷给控股股东，以高于市场利率计息。将大量的款项
20、贷给控股股东，以高于市场利率计息。控股股东减少客户的利息费用或减免债务。控股股东减少客户的利息费用或减免债务。控股股东以非现金资产认缴股份，而且作价价格远高于账面价控股股东以非现金资产认缴股份，而且作价价格远高于账面价值。值。股东以向公司借款认缴股份或虚构银行进账单认缴股份。股东以向公司借款认缴股份或虚构银行进账单认缴股份。*利用关联方交易转移费用、收益40.利用债务重组制造收益利用债务重组制造收益 故意隐瞒重大关联交易事项故意隐瞒重大关联交易事项 或有事项不披露或有事项不披露 投资核算方法不当投资核算方法不当 投资收益魔术投资收益魔术 混淆收益性支出与资本性支出混淆收益性支出与资本性支出 低
21、估负债、费用挂账低估负债、费用挂账 不符合收入确认条件不符合收入确认条件违反会计核算原则手段41.利用债务重组制造收益利用债务重组制造收益 目的：扭亏目的：扭亏 手段：违反会计制度，手段：违反会计制度，2000年度将被豁免的年度将被豁免的4558万万元债务计提营业外收入，而增加利润元债务计提营业外收入，而增加利润4558万元。万元。结果：避免了特别处理结果：避免了特别处理案例-ST深华源42.混淆收益性支出与资本性支出混淆收益性支出与资本性支出 手段：手段：1997年将计入财务费用的借款及应付债券利息年将计入财务费用的借款及应付债券利息8064万元予以资本化计入在建工程价值。该工程万元予以资本
22、化计入在建工程价值。该工程1995年年下半年开始试生产，下半年开始试生产，1996年已经生产出合格产品。年已经生产出合格产品。结果：虚增资产和利润结果：虚增资产和利润案例-重庆汰白43.伪造虚假交易伪造虚假交易 伪造虚假文件伪造虚假文件非法手段44.银广厦虚构利润银广厦虚构利润 郑百文伪造销售收入郑百文伪造销售收入 科龙伪造销售收入科龙伪造销售收入 案例-伪造交易45.蓝田公司在股票发行申报材料中伪造了两份土地证以及三份沈阳市人民政府地价核定批复，伪造银行对账单，虚增巨额银行存款。（为达到虚增资产的目的，蓝田公司伪造了该公司及下属企业三个银行账户1995年12月份银行对账单，共虚增银行存款27
23、70万元，占公司1995年财务会计报告(合并资产负债表)中银行存款额的62%）。案例-伪造虚假文件46.5虚假报表识别基本方法47.关联交易剔除识别法关联交易剔除识别法 异常利润剔除识别法异常利润剔除识别法 现金流量识别法现金流量识别法 报表对应关系识别法报表对应关系识别法 报表重组识别法报表重组识别法 会计报表附注分析识别法会计报表附注分析识别法6虚假报表识别具体方法48.课程主题49.501 他山之石-小数字大价值 1937 1937年，麦当劳兄弟（年，麦当劳兄弟（Dick and MacDick and Mac）在美国加州巴赛迪那销售）在美国加州巴赛迪那销售汉堡、热狗、奶昔等汉堡、热狗、
24、奶昔等2525项产品。项产品。19401940年左右，他们做了简单的财务年左右，他们做了简单的财务分析，意外地发现分析，意外地发现80%80%的生意竟然来自汉堡的生意竟然来自汉堡。虽然三明治或猪排等。虽然三明治或猪排等产品味道很好，但销售平平。麦当劳兄弟于是决定简化产品线，专产品味道很好，但销售平平。麦当劳兄弟于是决定简化产品线，专攻低价且销售量大的产品。他们将产品由攻低价且销售量大的产品。他们将产品由2525项减少为项减少为9 9项项，并将汉，并将汉堡价格堡价格由由3030美分降低到美分降低到1515美分美分。从此之后，麦当劳的销售及获利激。从此之后，麦当劳的销售及获利激增，为后来发展成世界
25、级企业奠定了基础。增，为后来发展成世界级企业奠定了基础。.2财务分析释义 财务分析财务分析财务分析以企业财务分析以企业财务报告及其他相关资料财务报告及其他相关资料为为主要依据，对企业的主要依据，对企业的财务状况和经营成果财务状况和经营成果进行评价和进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息要的财务信息。51.3财务分析目的52利益不同目的不同投资者债权人财税部门内部使用者资本保值增值能力；盈利能力企业短期/长期偿债能力企业盈利能
26、力与社保贡献率评价企业经营绩效；分析影响企业财务状况变动的因素；预测企业未来发展趋势.4财务分析原则53账面与现值结合原则.5分析标竿-有比较才有鉴别54历史标准.6财务分析方法55因素分析法因素分析法综合分析法.7金字塔分析模型56偿债力竞争优势分析 行业结构分析宏观政策 分析.偿债力常见不良症状57黑字倒闭症黑字倒闭症123.偿债力评价指标体系58长期偿债短期偿债流动比率速动比率现金比率即付比率资产负债率产权比率已获利息倍数.附-指标计算59指标名称指标名称计算公式计算公式标准值标准值资产负债表率总负债/总资产*100%产权比率负债总额/股东权益总额*100%已获利息倍数（净利润+所得税+
27、利息费用）/利息费用流动比率流动资产/流动负债速动比率（流动资产-存货-摊费用）/流动负债现金比率（货币资金+有价证券）/流动负债即付比率(现金+现金等价物)/(流动负债-预收款-预提 费用-6个月以上的短期借款).7金字塔分析模型60赢利力偿债力竞争优势分析 行业结构分析宏观政策 分析.企业不赚钱就是对社会犯罪61 利润就像人体需要的氧气、食物、水和血液一样，这些东西不是生命的目的。但是没有它，就没有生命。-摘选自基业常青.企业盈利力不良症状62成本费用失控症成本费用失控症123.盈利力评价指标体系63销售毛利率营业利润率销售净利润率总资产净利率股东权益净利率每股利润EPS.附-指标计算64
28、指标名称指标名称计算公式计算公式标准值标准值毛利率（销售收入-销售成本）/销售收入*100%销售净利率 ROS净利润/销售收入*100%总资产收益率 ROA净利润/总资产*100%净资产收益率 ROE净利润/股东权益*100%每股收益 EPS净利润/股本总数（或流通股数）营业利润率营业利润/销售收入*100%.7金字塔分析模型65营运力赢利力偿债力竞争优势分析 行业结构分析宏观政策 分析.营运力常见不良症状66固定资产低能症固定资产低能症123.营运力评价指标体系67流动资产非流动资产应付账款账款周转率库存周转率营业周期现金周期固定资产周转率总资产周转率应付账款周转率周转率=销售收入/平均余额
29、*100%周转期=360/周转率.附-指标计算68指标名称指标名称计算公式计算公式标准值标准值账款周转率（次）销售收入/（期初应收款+期末应收款）/2账款周转期360/账款周转率（如果求月周转率即用30天）库存周转率销售成本/（期初库存+期末库存）/2库存周转期360/库存周转率营业周期账款周转期+库存周转期现金周转期账款周转期+库存周转期-应付周转期固定资产周转率销售收入/（期初固定资产+期末固定资产）/2总资产周转率销售收入/（期初总资产+期末总资产）/2应付账款周转率年赊购金额/（期初应付款+期末应付款）/2.7金字塔分析模型69成长力营运力赢利力偿债力现金 流量竞争优势分析 行业结构分
30、析宏观政策 分析.70业务增长资本增长负债增长资产增长销售增长率净利润增长率产品增长率客户增长率总资产增长率应收账款增长率库存商品增长率资本保值增值率负债增长率应付账款增长率短期借款增长率长期借款增长率成长力评价指标体系.附-指标计算 增长率增长率=（报告期金额（报告期金额-比较期金额）比较期金额）/比较期金额比较期金额*100%*100%71指标名称指标名称计算公式计算公式标准值标准值销售增长率（本期销售额-比较期销售额）/比较期销售额*100%净利润增长率（本期净利润-比较期净利润）/比较期净利润*100%销量增长率（本期销量-比较期销量）/比较期销量*100%总资产增长率（年末总资产-年
31、初总资产）/年初总资产*100%账款增长率（本期余额-比较期余额）/比较期余额*100%库存增长率（本期库存-比较期库存）/比较期库存*100%资本保值增值率 年末股东权益/年初股东权益*100%应付账款增长率（本期余额-比较期余额）/比较期余额*100%.7金字塔分析模型72成长力营运力赢利力偿债力现金 流量竞争优势分析 行业结构分析宏观政策 分析.现金力不良症状73筹资依赖症筹资依赖症123.现金力评价指标体系74现金指标流动性分析获取现金能力财务弹性分析收益质量分析现金到期债务比现金流动负债比现金债务总额比销售收现率销售现金比率每股营业现金净流量现金满足投资率现金股利保障倍数营运指数盈利变现率.养成定期阅读财报习惯养成定期阅读财报习惯 深度挖掘财报内在财富深度挖掘财报内在财富经经理人几点忠告75.谢谢支持与合作谢谢支持与合作.