基于博弈分析的企业集团母公司监管子公司盈余管理的研究.pdf

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1、东南大学博士学位论文基于博弈分析的企业集团母公司监管子公司盈余管理的研究姓名:吴霆申请学位级别:博士专业:管理科学与工程指导教师:胡汉辉20080301内容摘要企业集团子公司的盈余信息是母公司经营决策的主要依据之一,子公司过度的盈余管理行为将影响母公司决策的有效性,极大地损害企业集团的整体利益。为了防止子公司进行过度的盈余管理,母公司需要对子公司的盈余管理行为实施必要的监管。本论文遵循规范研究方法与实证研究方法相结合的思路,以博弈分析为基础工具,讨论企业集团母公司监管子公司盈余管理的问题。针对目前我国企业集团组织结构所处的发展阶段,将其界定为介于层级组织与网络化组织之间的一种组织结构形式,本论

2、文称之为“层级性网络结构”:运用网络组织理论、交易费用理论和企业能力理论等对这一界定的合理性进行了论证。利用“层级性网络结构”形态的母子公司关系,分析了企业集团母子公司之间的合作与冲突。在论证母公司对子公司的盈余管理进行监管必要性的基础上,运用博弈分析方法研究母公司的监管策略,并运用数量经济学方法对有关盈余管理问题进行了案例性实证检验,提出了母公司监管子公司盈余管理的有效策略。本论文的主要结论是:1 目前,我国混合型企业集团母子公司之间的关系是一种层级性网络关系。在这种新的组织形态下,子公司之间的互补性更强,从而更需要母公司协调和监管。由于企业集团的成员企业之间存在更快的知识流动,虽然各个子公

3、司的竞争力得以增强,但也可能形成重复研发或模仿其他子公司盈利能力强的相似产品,进行恶性竞争,因而需要母公司对各子公司的经营行为进行协调和监管。2 在层级性网络关系下,混合型企业集团的子公司作为企业集团的一部分一方面需要执行母公司的战略规划;另一方面又希望自身能获得更多的资源和更大的发展,并不愿意为了集团的利益而牺牲自身的利益。由于存在信息不对称,子公司会产生逆向选择和道德风险。正是子公司的逆向选择和道德风险,使得企业集团的战略制定和执行存在风险,因此,母公司必须要监管子公司。由于子公司的盈余指标是母公司各项决策的依据,所以,子公司的盈余管理行为是母公司监管的重点。母公司监管子公司盈余管理的目的

4、是防止子公司进行过度的盈余管理。3 博弈分析可以将描述性的管理问题转化为博弈模型进行研究,运用博弈方法研究母公司监管子公司盈余管理的问题是可行的和有效的。4 本论文的创新之处主要体现在以下几个方面:1)提出我国目前企业集团母子公司关系是层级性网络关系的观点,并在理论上予以论I述。2)铮j l 垂嚣嚣毽论器对盈余整理动规瓣姿零毒绣、契约秘簸营兹遥行理鳞,本文撬篷金业粲团成员企业利用集团资源的动机,也就是为了在集团内生存并试图充分利用集团资源和知识,而进行盈余管理的动机。3)扩大了霹予公霉关系豹辑究蓬垂,基予众韭集露疼帮滚滚流穗弱絮识传攘震开母予公司之间的冲突与合作研究。4)基于l 一3 的研究结

5、果提出了母公司监臀子公司盈余管理的新策略,即先对各个予公弼懿盈余营理程整进露骨耋,确定台理盈余管壤兹足度标礁势选择羹警霹象;箕次霹获确定的对象选择合适的监管策略和方法实施监管措施。这样可以提高监管的有效性,降低监管成本。这是对咀缀所采取的轮流成随机抽样确筑j|茳管对象的监管方法的重大泼进。关键词;层级性网络;母子公司必系;盈余管瓒;博弈分析;j|盏管策略HA B S T R A C TT h ee a r n i n g si n f o r m a t i o no fs u b s i d i a r yc o m p a n yi sa l li m p o r t a n tf o u

6、 n d a t i o nf o rp a r e n tc o m p a n yt om a k em a n a g e m e n td e c i s i o n s E x c e s s i v ee a r n i n g sm a n a g e m e n tw i l li n f l u e n c et h ev a l i d i t yo fp a r e n tc o m p a l l y sd e c i s i o n,a n db a d l yd a m a g et h ew h o l eb e n e f i to f t h ee n t e

7、 r p r i s eg r o u p。F o rt h er e a s o n sa b o v e,p a r e n tc o m p a n yn e e d st Ot a k en e c e s s a r ys u p e r v i s i o nt oe a r n i n g sm a n a g e m e n to f i t ss u b s i d i a r i e s U s i n gt h eg a m et h e o r y,t h i sp a p e rd o e sa l la c a d e m i ca n de m p i r i c

8、 a lr e s e a r c h0 1 1e a r n i n g sm a n a g e m e n ts u p e r v i s i o nf o r t h ep a r e n tc o m p a n ym a n a g i n gt oi t ss u b s i d i a r i e s。I td e f i n e st h es t r u c t u r eo fn o w a d a y se n t e r p r i s eg r o u pa st h eb i 睨嚣r c h y-n e t w o f ks h-u c t l l r e,w

9、h i c hi sb e t w e e nt h eh i e r a r c h ys m l c t I l r ea n dt h en e t w o r ks t m c t t l r e,a n di tg i v e sr e a s o n a b l ee x p l a n a t i o n sb ya n a l y z i n gt h ef o l l o w i n gt h e o r i e s:t h en e t w o r ko r g a n i z a t i o nt h e o r y,t h eb u s i n e s se x p e

10、 n s et h e o r y,a n dt h ee n t e r p r i s ea b i l i t i e st h e o r y I ta n a l y s e st h ec o o p e r a t i o na n dc o n f l i c tb e t w e e np a r e n ta n ds u b s i d i a r yc o m p a n y O nt h eb a s i so fc e r t i f i c a t i n gt h en e c e s s i t yo fe a r n i n g sm a n a g e m

11、 e n ts u p e r v i s i o nf o rt h ep a r e n tc o m p a n ym a n a g i n gt oi t ss u b s i d i a r i e s,t h i sp a p e rd o e sar e s e a r c ho ns u p e r v i s i o nm e t h o d so f t h ep a r e n tc o m p a n yb yu s i n gg a m et h e o r y,a n di tg i v e sac a s ev e r i f i c a t i o no nt

12、 h ep r o b l e mo fe a m i n g sm a n a g e m e n tb yu s i n gq u a n t i t a t i v ee c o n o m i c st h e o r y,f i n a l l yt h i sp a p e rp u t sf o r w a r de f f e c t i v em e t h o d so ne a r n i n g sm a n a g e m e n ts u p e r v i s i o nf o rt h ep a r e n tc o m p a n ym a n a g i n

13、 gt oi t ss u b s i d i a r i e s T h em a i nc o n c l u s i o n so f t h i sp a p e rf o l l o wa s:I T h er e l a t i o n s h i po fp r e s e n tp a r e n ta n ds u b s i d i a r yc o m p a n yi sas t r u c t u r eo fh i e r a r c h y-n e t w o r k,S Os u b s i d i a r yc o m p a n yn e e d sm o

14、l eh a r m o n i z a t i o na n dm a n a g e m e n t O nt h i ss i t u a t i o n,k n o w l e d g ef l o w sm o r eq u i c k l yb e t w e e nt h es u b s i d i a r i e s O no n eh a n d,e a c hs u b s i d i a r yc o m p a n ys t r e n g t h e n si t sa b i l i t yo fc o m p e t i t i o n。O nt h eo t

15、h e rh a n d,s u b s i d i a r yc o m p a n ym a yt a k em a l i g n a n tc o m p e t i t i o nw i 氇o t h e r sb yc o p y i n gt h e i rp r o f i t a b l ep r o d u c t s T h o s es i t u a t i o n sb o t hn e e dp a r e n tc o m p a n yt oh a r m o n i z ea n dm a n a g e 2 U n d e rt h eh i e r a

16、r c h y-n e t w o r ks t r t l e t u r e,s u b s i d i a r yc o m p a n yn e e d st o 曲e yt h es t r a t e g i cp r o g r a m m i n go ft h eg r o u p。H o w e v e r,f o rt h er e a s o no fr e q u i r i n gd e v e l o p m e n ta n dm o r er e s o u r c e s,s u b s i d i a r yc o m p a n yi so f t e

17、nr e l u c t a n tt os a c r i f i c ei t so w nb e n e f i t,t h u si tm a ym a k eo p p o s i t ed e c i s i o n st ot h eg r o u p S os u p e r v i s i o ni sn e c e s s a r y F o rt h er e a s o no fe a r n i n g si n f o r m a t i o no fs u b s i d i a r yc o m p a n yi sa l li m p o r t a n tf

18、 o u n d a t i o nf o rp a r e n tc o m p a n yt on l a k em a n a g e m e n td e c i s i o n s,t h ek e yI I Is u p e r v i s i o nb e l o n g st oe a r n i n g sm a n a g e m e n t T h ea i mo fe a r n i n g sm a n a g e m e n ts u p e r v i s i o ni St oa v o i de x c e s s i v ee a r n i n g sm

19、a n a g e m e n t 3 T h eg a m et h e o r yC a nt r a n s f o r mt h ed e s c r i b a b l em a n a g e m e n tm a t t e rt og a m em o d e l T h er e s e a r c ho ne a r n i n g sm a n a g e m e n ts u p e r v i s i o nf o rt h ep a r e mc o m p a n ym a n a g i n gt oi t ss u b s i d i a r i e sb y

20、t h eg a m et h e o r yi sf e a s i b l ea n de f f e c t i v e 4 T h ei n n o v a t i v ep o i n t so f t h i sp a p e ra r e:1)I tp u t sf o r w a r dt h ep o i n to fv i e wo fh i e r a r c h y-n e t w o r ks t r u c t u r e,a n dg i v e sa c a d e m i cp r o o f 2)A i m i n ga tt h eg e n e r a

21、lu n d e r s t a n d i n go fc a p i t a lm a r k e t,c o n l r a c ta n ds u p e r v i s i o nf i e l d st ot h em o t i v a t i o no fe a r n i n g sm a n a g e m e n ti nt h ec u r r e n ta c a d e m i cc i r c l e i tp o i n t so u tt h em o t i v a t i o no fe a r n i n g sm a n a g e m e n t,w

22、 h i c hi st om a k ef u l ll l s eo f k n o w l e d g er e s o u r c eo f t h eg r o u p 3)I te n l a r g e st h er e s e a r c hr a n g eo ft h er e l a t i o n s h i pb e t w e e np a r e n ta n ds u b s i d i a r yc o m p a n y T h i sp a p e rd o e sar e s e a r c hO l lc o o p e r a t i o na n

23、 dc o n f l i c t i o nb e t w e e np a r e mc o m p a n ya n ds u b s i d i a r yc o m p a n yb yt h ek n o w l e d g ef l o wi nt h eg r o u p 4)A c c o r d i n gt ot h er c s e a r c hf i n d i n g sa b o v e,i tp u t sf o r w a r dan e wm e t h o do ne a r n i n g sm a n a g e m e ms u p e r v i

24、 s i o nf o rt h ep a r e mc o m p a n ym a n a g i n gt oi t ss u b s i d i a r i e s T h em e t h o df o l l o w sa st h o s es t e p s:f a s t,m e a s u r ct h em a g n i t u d eo fe a r n i n g sm a n a g e m e n ti ne a c hs u b s i d i a r yc o m p a n y,c h o o s et h eo n ew h on e e d st ob

25、 es u p e r v i s e d,t h e n,t a k ea p p r o p r i a t ea n ds e p a r a t es u p e r v i s i o nt oe a c hs u b s i d i a r yc o m p a n y T h i sm e t h o di sag r e a ti m p r o v e m e n tw h i c hC a ne f l h a n c et h ev a l i d i t yo fs u p e r v i s i o na n dr e d u c et h ec o s t K e

26、yw o r d s:H i e r a r c h y-n e t w o r ks t r u c t u r eR e l a t i o n s h i pb e t w e e np a r e n tc o m p a n ya n di t ss u b s i d i a r i e sE a r n i n g sm a n a g e m e n tG a m et h e o r yM e t h o d so fs u p e r v i s i o n东南大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知,除了文

27、中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。研究生签名:东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅,可以公布(包括刊登)论文的全部或部分内容。论文的公布(包括刊登)授权东南大学研究生院办理。研究生签名:导师签名:日期:

28、第一章导论第一章导论本章共分为四节。首先介绍了研究企业集团母公司监管子公司盈余管理的背景以及该研究在理论上的价值和实践上的意义;其次描述了本文的研究路径和采取的研究方法;然后对论文的结构进行了简要介绍;最后指出本文的创新之处。1 1 研究背景、问题和意义盈余管理是在不违反相关政策法规及会计准则的情况下,企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解,或影响那些基于会计数据的契约的结果,在编报财务报告和“构造”交易事项以改变财务报告时所做出的职业判断和会计选择(包括会计政策、会计估计等)的过程。由于会计规则的不完善性、会计事项的不确定性和信息不对称等客观条件的存在,出于自身利益最大化

29、的目的,企业不同程度地进行盈余管理是会计实务中的一种不可避免的现象。目前,对于盈余管理的研究大多针对单一法人企业,而以多法人联合体的企业集团的盈余管理的特殊性为对象的研究文献尚不多见。同时,理论和实务界从博弈论角度对盈余管理问题也少有研究。基于此种背景,本论文拟运用博弈分析为主要研究工具,选择企业集团母公司监管子公司盈余管理为对象展开较系统的研究。我国目前的企业集团类型主要是混合型企业集团,它的一个突出标志是具有一个完善而高效的集团母公司,其基本职能包括在集团内合理配置资源、监督子公司的营运情况、评价子公司的经营业绩、引导子公司的经营行为等等。上述职能是通过公司治理机制来实现的,其决策的主要依

30、据之一就是子公司的会计盈余状况。虽然盈余管理不可避免,但是子公司如果进行过度的盈余管理,其失真的盈余信息不仅会误导母公司的经营决策,同时诸多子公司盈余管理的累积效应可能会导致企业集团合并报表的盈余状况较大程度地偏离真实状况,从而对企业集团外部利益相关者形成信息误导。另一方面,与单一法人企业相比,企业集团中存在更多的信息阻塞、信息不足和信息失真的现象。根据信息经济学,信息在企业集团内部的各个经济层级是不对称分布的。同时,由于存在逆向选择和道德风险,子公司在不同程度上具有进行盈余管理的动机。子公司的盈余管理应该限制在合理的幅度之内,过度的盈余管理将损害企业集团的整体利益。因此,企业集团母公司对子公

31、司的盈余管理行为的监管研究东南大学博士学位论文具有现实的应用价值。本论文对母公司监管子公司盈余管理的主要方式、可能达到的效果和母公司需要支付的相应成本等进行分析,其构思来源于企业集团管理的实践,论文的研究结论也希望能够对企业集团的实际工作有所帮助。博弈论是一个分析工具包,用来帮助我们理解所观察到的决策主体相互作用时的现象,是研究决策主体的行为发生直接相互作用时的决策以及这种决策的均衡问题。目前,博弈论在国内外经济研究的诸多领域应用广泛,在盈余管理博弈的研究文献中,大多是针对单一法人企业的盈余管理博弈研究,博弈的双方一般为企业管理当局和企业外部监管机构。而对于企业集团母子公司盈余管理博弈问题进行

32、的专门研究不多,所得出的结论也存在值得进一步商榷推敲之处。本论文继续尝试将博弈论分析方法研究企业集团的管理问题,希望在前人的研究基础上针对监管策略的有效性方面有所突破。本论文的研究目标是:在理论上提出企业集团母子公司是“层级性网络”关系并加以论证;论证母子公司在层级性网络关系下,母公司应该监管子公司的盈余管理行为,防止子公司进行过度的盈余管理;通过研究方法描述和博弈模型分析,说明运用博弈方法研究母子公司盈余管理问题的适用性,并期望得出关于母公司监管子公司盈余管理策略的有关结论。本论文的理论价值在于,针对目前我国企业集团母子公司关系所呈现的新状态和新特征,揭示了母子公司关系除分权集权的权力冲突之

33、外,还存在着诸如子公司之间争取有利的集团资源、获得知识以及子公司进行盈余管理等集团内部其他的影响母子公司关系的因素。本文的实践意义在于,运用本论文在理论上取得的研究成果,分析了企业集团母公司以合理的监管成本有效监管子公司盈余管理的策略和方法。有效的监管策略和方法有助于母公司最大限度地防止子公司进行过度的盈余管理,从而达到对资源进行整合优化,增强企业集团整体竞争力的目的。1 2 研究路径和方法1 2 1 研究路径本论文的技术路径(如图1 1 所示)为:1 明确研究对象。首先对目前我国大部分企业集团所处的发展阶段做出界定,指出,就组织结构形式而言,母子公司间处于一种介于层级组织与网络化组织之间的组

34、织结构形2第一章导论式,本论文称为“层级性网络组织”(其定义在3 2 2 定义3 1 中给出)同时,运用网络组织理论、交易费用理论和企业能力理论等分析了“层级性网络组织”的存在性和运作机制。明确了本论文的研究对象是在企业集团处于“层级性网络组织”阶段时,母公司监管子公司盈余管理的问题;2 分析研究对象的属性及特征。研究企业集团处于“层级性网络组织”阶段时母子公司的关系,重点分析母子公司间的合作与冲突,得出了子公司必然会进行盈余管理这一结论。在该结论的基础上,展开母公司监管子公司盈余管理的必要性研究;3 选择合适的研究方法。目前,关于母公司对子公司盈余管理的监管研究大多运用规范定性的研究方法。本

35、文针对母子公司既合作又冲突的相互关系,分别采取了静态和动态博弈方法展开研究,得出了与以往研究不同的理论成果。4 策略研究。在上述规范研究和实证研究的基础上提出母公司监管子公司盈余管理的有效策略。母子公司间呈层级性网络关系1 2 2 研究方法母子公司间的合作与冲突子公司盈余管理的必然性策略研究lI 案例讨论图l 一1 论文的研究思路图母公司监管的必要性有关监管问题的博弈分析本论文的研究运用了管理工程、数量经济学、会计学、企业管理等多学科、跨学科的知识和理论,综合应用了规范研究与实证研究方法,将定性研究与定量研究贯穿其中,案例分析是对有关规范研究和实证研究的现实化和具体化。首先,本文试图实现规范研

36、究法与实证研究法应用的有机结合,关于母子公司层级性网络关系的规范研究是形成母公司应该监管子公司盈余管理这一研究结论的基础。有关模型的3东南大学博士学位论文经验检验则增强了研究结论的科学性和现实性,使得研究结论具有较好的实际应用前景。其次,本文运用了跨学科的研究方法。盈余管理是目前会计学研究的前沿性问题之一,如果只是运用会计理论和方法研究盈余管理问题极可能是狭隘的。为了得出新的结论,本论文将盈余管理问题放到企业集团这个大框架内进行研究。最后,本论文选取了一家企业集团进行了解释性案例分析。目的是利用该案例描述企业集团母子公司间的层级性网络关系,并讨论本论文提出的规范性研究结论、博弈分析结论和传统的

37、盈余管理计量模型在实践中的应用。虽然一项案例研究只是一个小规模样本,很难从中得到统计学意义上的通用性,但通过案例研究,理论可以得到不断的发展和修正,以及在能够持续解释当前观察现象情况下保持稳定。1 3 研究结构根据1 2 所述的研究思路,本文按照如下结构展开:第一章为导论部分。以母子公司关系呈层级性网络关系这一当今我国企业集团母子公司关系的新现象作为研究背景,指出了本论文的选题意义,确定了研究路径、方法与结构,并说明了本论文的创新之处。第l 节阐述了本论文的研究背景和意义;第2 节描述了研究的技术路径和方法:第3 节介绍了本论文的研究结构布局;第4 节是本论文的创新之处。第二章是文献综述部分。

38、第l 节是企业集团的母子公司关系问题。该节首先梳理了国外最新的有关企业集团母子公司关系研究的成果,突出了母子公司网络化关系的研究。对母子公司网络化关系进行较为详尽的描述是因为母子公司网络化的观点与本论文关系密切,本论文所提出的母子公司关系是层级性网络关系的观点是该研究的进一步深入。母子公司关系不是完全平等的关系,而是基于股权纽带形成的控制与被控制的关系。因此,该节接下来描述了有关母公司对子公司实施控制的研究成果矗女节还对我国理论界关于母予公司关系的研究现状进行了综述,简单描述了我国企业集团母子公司关系发展的历程、母子公司关系性质研究的三种观点及本论文作者的有关评价。介绍了我国企业集团的母公司对

39、子公司的管控研究成果及本论文作者的有关评价。企业经营的目标是盈利,各利益相关者关注的也是企业的盈余状况,为了达到管理当局的预期,企业进行不同程度的盈余管理不可避免。该章的第2 节是关于企业集团的盈余管理问题。盈余管理是当代会计研究的前沿问题,相关文献众多,本节只能介绍具有代表性的观4第一章导论点,主要包括盈余管理定义的讨论、盈余管理与盈余操纵、盈余作假的区别,以及国内外盈余管理理论研究现状的综述。作为多法人联合体的企业集团也不例外地会进行盈余管理,但在很大程度上,企业集团的盈余管理与单一法人企业的盈余管理有所不同。本文作者用一定的篇幅对现有的研究成果进行了评述。在对上述领域已有研究成果的研读和

40、评述过程中,作者揭示了企业集团成员企业进行盈余管理,尤其是子公司进行过度的盈余管理,将对企业集团整体盈余状况和母公司经营决策产生重要影响,从而使得母公司如何监管子公司的盈余管理成为具有较大的理论研究价值与实际指导意义的研究课题。因此,本文选择母公司监管子公司盈余管理作为研究对象。关于研究方法的选择,作者认为,母公司监管子公司盈余管理的过程是一个母公司与子公司间的博弈过程,即基于博弈分析方法展开研究是合适的和可行的。该章第3 节试图介绍盈余管理研究的计量方法。首先,介绍了应计利润分离模型和盈余频率分布模型的有关理论。然后,描述了盈余管理计量实证研究中常用的计量模型,主要包括7 个模型:希利模型、

41、迪安吉洛模型、琼斯模型、修正的琼斯模型、行业模型,和两个截面回归模型:S o o n&G a r y 模型和S c o t t&J o h n 模型。该章的第4 节描述了国内外运用博弈论研究企业盈余管理问题的理论研究和实证研究的状况,发现大多数研究都是针对外部机构对单一法人企业盈余管理监管的博弈研究。迄今尚没有发现关于将博弈分析运用于企业集团母公司监管子公司盈余管理行为的专门研究。通过对相关文献的研读,本文作者将“基于博弈分析的企业集团母公司监管子公司盈余管理的研究”作为研究主题,试图为填补该专题的空白做一些探索。根据文献综述的梳理,论文的起点开始于企业集团母子公司关系新特征的研究,终点是企业

42、集团母公司对子公司盈余管理进行监管的策略和方法的分析。第三章是企业集团的母子公司关系及盈余管理问题。该章主要论述所要研究的问题。结构安排:第l 节对本论文涉及的几个重要的基本概念进行界定;第2 节提出母子公司关系构成层级性网络关系的观点,包括该观点提出的背景、层级性网络结构及其主要特征、相应的理论基础,以及该网络的运作机制;第3 节进行了母子公司关系研究,包括该网络结构的稳定性分析,母子公司之间的冲突与合作,子公司进行盈余管理的必然性以及母公司监管子公司盈余管理的必要性;第4 节为小结部分。该章是本论文的核心章之一。第四章是分析盈余管理的方法概要描述。该章是关于研究方法的概述,由于方法是研究中

43、使用的具体技术,方法选择和运用的好坏将直接影响研究结果。该章的结构安排:第1节概要叙述了本文选择的研究方法;第2 节是关于本文研究盈余管理的计量方法:第3 节通5东南大学博士学位论文过两个简单的博弈分析,说明了将博弈方法运用于研究母子公司盈余管理是合适的;第4节分析了综合运用盈余管理计量方法和博弈论研究方法的可行性和适用性。第五章母公司监管子公司盈余管理的博弈分析。第1 节运用一个两方静态博弈模型,区分在完全信息和不完全信息的情况下母公司对子公司的盈余管理进行监管的博弈分析;第2节运用一个两阶段动态博弈模型,对母公司的监管力度、子公司盈余管理程度、违规处罚力度、股权比例等要素进行分析。并提出了

44、母公司监管子公司盈余管理的有关策略;第3 节对该章内容进行简单总结。该章也是论文的核心章节之一。第六章是一个有关母公司监管子公司的案例讨论。笔者选择了一家拥有1 4 家子公司的G D 集团作为案例研究对象。在该案例中,笔者考察和分析了层级性网络中母子公司的关系。针对子公司出于利用集团资源的动机进行不同程度盈余管理的行为,运用传统的盈余管理计量模型实施了实证分析。同时,对母公司监管子公司盈余管理的行为进行了博弈分析。该章的结构安排:第1 节描述了G D 集团的行业背景;第2 节介绍了G D 集团的实证意义;第3节是实证研究,包括数据样本的选择和描述、盈余管理计量方法和实证结果;第4 节进行了母公

45、司监管子公司盈余管理的博弈分析;第5 节为小结部分。第七章母公司监管子公司盈余管理的策略研究。该章共分4 节:第1 节是概述;第2节是母公司监管子公司盈余管理的主要策略分析;第3 节是母公司监管子公司盈余管理策略的有效性分析;第4 节是该章小结部分。第八章结论与展望。第l 节为论文的结论部分;第2 节为论文的局限性以及后续研究的展望。1 4 创新之处本论文的创新之处主要体现在以下几个方面:1 在第三章的第2 节提出我国目前企业集团母子公司关系是层级性网络关系的观点,并在理论上予以论述;2 目前,理论界对盈余管理的动机归结为资本市场、契约和监管三大动机。本论文在第三章的第3 节提出企业集团成员企

46、业为了在集团内生存并试图充分利用集团资源和知识,而进行盈余管理的新动机的观点,即利用集团资源动机的观点。3 母子公司关系问题是企业集团研究的重点之一,目前的研究一是视角窄,主要集中6第一章导论于集权分权问题,二是方法单一,主要是定性分析。率论文在第三章的第3 节扩大了研究范围,基予企业集团内部资源流幼和知识传播展开母子公司之间的冲突与台作研究。4 开辟了运用博弈分析方法研究母公司监管子公司盈余管理的新领域,主要体现在第五章。5 第七章根据本论文的研究结果,提出了母公司靛管子公司盈余管避的新策略,鄂先对各个予公司的盈余管理程度主l 行计量,确定合理盈余管理的尺度标准并选择监管对象;其次对所确斑的

47、对象选择合适的j I 茳管策略和方法实施娥管措施,这样可以提高脓管的有效性,降低鼗管成本。这是对以往掰采取鲍轮流或随机抽徉确定监管对象的监管方法黥重大改进。7第二章文献综述第二章文献综述企业集团、盈余管理以及博弈论目前是企业理论、组织理论、会计理论等学科研究的热点领域,本章是对上述领域相关研究文献的综述和评论,共分为4 节。第l 节是企业集团的母子公司关系问题。该节首先梳理了国外最新的有关企业集团母子公司关系研究的成果,突出了母子公司网络化关系的研究。对母子公司网络化关系进行较为详尽的描述是因为母子公司网络化的观点与本论文关系密切,本论文所提出的母子公司关系是层级性网络关系的观点是该研究的进一

48、步深入。母子公司关系不是完全平等的关系,而是基于股权纽带形成的控制与被控制的关系。因此,该节接下来描述了有关母公司对子公司实施控制的研究成果。该节还对我国理论界关于母子公司关系的研究现状进行了综述,简单描述了我国企业集团母子公司关系发展的历程、母子公司关系性质研究的三种观点及本论文作者的有关评价。介绍了我国企业集团的母公司对子公司的管控研究成果及本论文作者的有关评价。企业经营的目标是盈利,各利益相关者关注的也是企业的盈余状况,为了达到管理当局的预期,企业进行不同程度的盈余管理不可避免。本章的第2 节是关于企业集团的盈余管理问题。盈余管理是当代会计研究的前沿问题,相关文献众多,本节只能介绍具有代

49、表性的观点,主要包括盈余管理定义的讨论、盈余管理与盈余操纵、盈余作假的区别,以及国内外盈余管理理论研究现状的综述。作为多法人联合体的企业集团也不例外地会进行盈余管理,但在很大程度上,企业集团的盈余管理与单一法人企业的盈余管理有所不同。本文作者用一定的篇幅对现有的研究成果进行了评述。在对上述领域已有研究成果的研读和评述过程中,作者揭示了企业集团成员企业进行盈余管理,尤其是子公司进行过度的盈余管理,将对企业集团整体盈余状况和母公司经营决策产生重要影响,从而使得母公司如何监管子公司的盈余管理成为具有较大的理论研究价值与实际指导意义的研究课题。因此,本文选择母公司监管子公司盈余管理作为研究对象。关于研

50、究方法的选择,作者认为,母公司监管子公司盈余管理的过程是一个母公司与子公司间的博弈过程,即基于博弈分析方法展开研究是合适的和可行的。本章第3 节旨在介绍盈余管理研究的计量方法。首先介绍了应计利润分离模型和盈余频率分布模型的有关理论。其次,描述了盈余管理计量实证研究中常用的计量模型,主要包括7 个模型:希利模型、迪安吉洛模型、琼斯模型、修正的琼斯模型、行业模型,和两个截面9东南大学博士学位论文回归模型:S o o n&G a r y 模型和S c o t t&J o h n 模型。本章的第4 节分析了国内外运用博弈论研究企业盈余管理问题的理论研究和实证研究的状况,发现大多数研究都是针对外部机构对

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