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1、直接融资和间接融资比较直接融资和间接融资比较n一、直接融资和间接融资的含义：一、直接融资和间接融资的含义：n1 1、直直接接融融资资：盈盈余余部部门门直直接接把把资资金金贷贷给给赤赤字字部部门门使使用用，即即赤赤字字部部门门通通过过出出售售（发发行行）自自己己的的债债务务凭凭证证融融入入资资金金，而而盈盈余余部部门门则则通通过过购购买买这这些些凭凭证证向向赤赤字部门提供资金（直接证券）。字部门提供资金（直接证券）。n2 2、间间接接融融资资：盈盈余余部部门门和和赤赤字字部部门门以以金金融融机机构构为为中中介介而而进进行行的的融融资资。金金融融机机构构作作为为资资金金的的需需求求者者，出出售售间
2、间接接证证券券融融入入资资金金，盈盈余余部部门门则则买买入入间间接接证证券券。作作为为供供给给者者，买买进进赤赤字字部部门门的的直直接接债债券券融融出出资资金金，而赤字部门则卖出直接证券，融入资金。而赤字部门则卖出直接证券，融入资金。二、二者的联系和区别：二、二者的联系和区别：n1 1、联系：、联系：n（1 1）都是资金的融通活动。）都是资金的融通活动。n（2 2）相互渗透、相互支持。）相互渗透、相互支持。n2 2、区别、区别:n（1 1）金融机构所起的作用不同：）金融机构所起的作用不同：n在在间间接接融融资资方方式式中中，商商业业银银行行是是核核心心中中介介机机构构。资金赢余者资金赢余者 银
3、行银行 资金短缺者。资金短缺者。n在在直直接接融融资资方方式式中中，以以证证券券公公司司为为核核心心。资资金金赢赢余余者者证证券券公公司司甲甲=证证券券公公司司乙乙资资金金短短缺缺者。者。n（2 2）特特点点不不同同：间间接接融融资资比比直直接接融融资资的的风风险险小小、成本低、流动性好等优点成本低、流动性好等优点三、二者的优缺点比较：三、二者的优缺点比较：n（一）间接融资的优缺点：（一）间接融资的优缺点：n 1 1、优点：、优点：n（1 1）社会安全性较强；（）社会安全性较强；（2 2）授信额度可以使企）授信额度可以使企业的流动资金需要及时方便地获得解决；（业的流动资金需要及时方便地获得解决
4、；（3 3）保密性较强。保密性较强。n2 2、缺点、缺点：n（1 1）社会资金运行和资源配置的效率较多地依）社会资金运行和资源配置的效率较多地依赖于金融机构的素质；（赖于金融机构的素质；（2 2）监管和控制比较严）监管和控制比较严格和保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求格和保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量满足。一般难以及时、足量满足。（二）直接融资的优缺点：（二）直接融资的优缺点：n1 1、优点：、优点：n（1 1）筹资规模和风险度可以不受金融中介机构）筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束；资产规模及风险管理的约束；n（2 2）具有较强的公开性
5、；）具有较强的公开性；n（3 3）受公平原则的约束，有助于市场竞争，资）受公平原则的约束，有助于市场竞争，资源优化配置。源优化配置。n2 2、缺点：、缺点：n（1 1）直接凭自己的资信度筹资，风险度较大；）直接凭自己的资信度筹资，风险度较大；n（2 2）一般逐次进行，缺乏管理的灵活性；）一般逐次进行，缺乏管理的灵活性；n（3 3）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密）公开性的要求，有时与企业保守商业秘密的需求相冲突。的需求相冲突。直接融资与间接融资方式直接融资与间接融资方式金融机构金融机构 金融市场金融市场赢余单位赢余单位赤字单位赤字单位买买进进直直接接 证证 券券、融融出出资资金金卖卖 出出间间 接接证证券券、融融 入入资金资金融入资金融入资金卖出直接证券卖出直接证券融出资金融出资金买进直接证券买进直接证券买买进进间间接证券接证券融出资金融出资金卖卖 出出直直 接接证券证券融融 入入资金资金买进直接证券买进直接证券融融 出出资金资金卖卖出出间间接证券接证券融融 入入资金资金