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1、北京市北京市 20232023 年期货从业资格之期货基础知识模拟考年期货从业资格之期货基础知识模拟考试试卷试试卷 B B 卷含答案卷含答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、沪深 300 现货指数为 3000 点，市场年利率为 5%，年指数股息率为 1%，若交易成本总计 35 点，则有效期为 3 个月的沪深 300 指数期货价格（）。A.在 3065 以下存在正向套利机会B.在 2995 以上存在正向套利机会C.在 3065 以上存在反向套利机会D.在 2995 以下存在反向套利机会【答案】D2、（）是期权买方行使权利时，买卖双方交割标的物所依据的价格。A.权利金B.执行价格C.合约到
2、期日D.市场价格【答案】B3、一般而言，期权合约标的物价格的波动率越大，则（）。A.看涨期权的价格越高，看跌期权的价格越低B.期权的价格越低C.看涨期权的价格越低，看跌期权的价格越高D.期权价格越高【答案】D4、某交易者卖出 4 张欧元期货合约，成交价为 13210 美元欧元，后又在13250 美元欧元价位上全部平仓（每张合约的金额为 125 万欧元），在不考虑手续费情况下，这笔交易（）美元。A.盈利 500B.亏损 500C.亏损 2000D.盈利 2000【答案】C5、美国在 2007 年 2 月 15 日发行了到期日为 2017 年 2 月 15 日的国债，面值为10 万美元，票面利率为
3、 4.5%。如果芝加哥期货交易所某国债期货（2009 年 6月到期，期限为 10 年）的卖方用该国债进行交割，转换因子为 0.9105，假定10 年期国债期货 2009 年 6 月合约交割价为 125-160，该国债期货合约买方必须付出（）美元。A.116517.75B.115955.25C.115767.75D.114267.75【答案】C6、甲、乙双方达成名义本金为 2500 万美元的 1 年期美元兑人民币货币互换协议，美元兑人民币的协议价格为 64766。约定每 3 个月支付一次利息，甲方以固定利率 829支付人民币利息，乙方以 3 个月 Libor+30bps 支付美元利息。若当前 3
4、 个月 Libor 为 735，则该互换交易首次付息日（）。(1bp=001)A.乙方向甲方支付约 52 万元人民币，甲方向乙方支付约 48 万美元B.甲方向乙方支付约 52 万美元，乙方向甲方支付约 311 万元人民币C.乙方向甲方支付约 52 万美元，甲方向乙方支付约 336 万元人民币D.甲方向乙方支付约 336 万元人民币，乙方向甲方支付约 48 万美元【答案】D7、某执行价格为 l280 美分的大豆期货看涨期权，当标的大豆期货合约市场价格为 1300 美分时，该期权为（）期权。A.实值B.虚值C.美式D.欧式【答案】A8、关于我国国债期货和国债现货报价，以下描述正确的是（）。A.期货
5、采用净价报价，现货采用全价报价B.现货采用净价报价，期货采用全价报价C.均采用全价报价D.均采用净价报价【答案】D9、从持有交易头寸方向来看，期货市场上的投机者可以分为（）。A.多头投机者和空头投机者B.机构投机者和个人投机者C.当日交易者和抢帽子者D.长线交易者和短线交易者【答案】A10、止损单中价格的选择可以利用（）确定。A.有效市场理论B.资产组合分析法C.技术分析法D.基本分析法【答案】C11、预期（）时，投资者应考虑卖出看涨期权。A.标的物价格上涨且大幅波动B.标的物市场处于熊市且波幅收窄C.标的物价格下跌且大幅波动D.标的物市场处于牛市且波幅收窄【答案】B12、TF1509 合约价
6、格为 97.525，若其可交割券 2013 年记账式附息(三期)国债价格为 99.640，转换因子为 1.0167，则该国债的基差为（?）。A.99.640-97.5251.0167B.99.640-97.5251.0167C.97.5251.0167-99.640D.97.525-1.016799.640【答案】A13、我国境内期货交易所会员可由()组成。A.自然人和法人B.法人C.境内登记注册的企业法人D.境内登记注册的机构【答案】C14、某交易者以 3485 元/吨的价格卖出大豆期货合约 100 手（每手 10 吨），次日以 3400 元/吨的价格买入平仓，如果单边手续费以 10 元/手
7、计，那么该交易者（）。A.亏损 150 元B.盈利 150 元C.盈利 84000 元D.盈利 1500 元【答案】C15、国债基差的计算公式为（）。A.国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子B.国债基差=国债现货价格+国债期货价格转换因子C.国债基差=国债现货价格-国债期货价格转换因子D.国债基差=国债现货价格+国债期货价格转换因子【答案】A16、我国会员制交易所会员应履行的主要义务不包括（）A.保证期货市场交易的流动性B.按规定缴纳各种费用C.接受期货交易所的业务监管D.执行会员大会、理事会的决议【答案】A17、7 月 1 日，某交易者以 120 点的权利金买入一张 9 月份到期、执
8、行价格为10200 点的恒生指数看跌期权，同时，该交易者又以 100 点的权利卖出一张 9月份到期、执行价格为 10000 点的恒生指数看跌期权。该交易者的最大可能盈利是（）。A.220 点B.180 点C.120 点D.200 点【答案】B18、一般来说，在（）的情况下，应该首选买进看涨期权策略。A.持有标的合约，为增加持仓利润B.持有标的合约，作为对冲策略C.预期后市上涨，市场波动率正在扩大D.预期后市下跌，市场波动率正在收窄【答案】C19、期权按履约的时间划分，可以分为（）。A.场外期权和场内期权B.现货期权和期货期权C.看涨期权和看跌期权D.美式期权和欧式期权【答案】D20、在正向市场
9、上，牛市套利最突出的特点是()。A.损失相对巨大而获利的潜力有限B.没有损失C.只有获利D.损失相对有限而获利的潜力巨大【答案】D21、下列关于展期的定义，正确的是（）。A.用远月合约调换近月合约.将持仓向后移B.合约到期时，自动延期C.合约到期时，用近月合约调换远月合约D.期货交割日.自动延期【答案】A22、若投资者预期市场利率水平上升，利率期货价格将下跌，则可选择（）。A.买入期货合约B.多头套期保值C.空头策略D.多头套利【答案】C23、在国外，股票期权无论是执行价格还是期权费都以（）股股票为单位给出。A.1B.10C.50D.100【答案】A24、看跌期权卖方的收益（）。A.最大为收到
10、的权利金B.最大等于期权合约中规定的执行价格C.最小为 0D.最小为收到的权利金【答案】A25、假设 r=5，d=15，6 月 30 日为 6 月期货合约的交割日，4 月 1 日、5月 1 日、6 月 1 日及 6 月 30 日的现货价格分别为 1400、1420、1465 及 1440点，则 4 月 1 日、5 月 1 日、6 月 1 日及 6 月 30 日的期货理论价格分别为（）点。A.1412.25；1428.28；1469.27；1440B.1412.25；1425.28；1460.27；1440C.1422.25；1428.28；1460.27；1440.25D.1422.25；14
11、25.28；1469.27；1440.25【答案】A26、2015 年 2 月 15 日，某交易者卖出执行价格为 67522 元的 C 欧元兑人民币看跌期货期权（美式），权利金为 00213 欧元，对方行权时该交易者（）。A.卖出标的期货合约的价格为 6.7309 元B.买入标的期货合约的成本为 6.7522 元C.卖出标的期货合约的价格为 6.7735 元D.买入标的期货合约的成本为 6.7309 元【答案】D27、下列不属于影响利率期货价格的经济因素的是（）。A.货币政策B.通货膨胀率C.经济周期D.经济增长速度【答案】A28、以下关于期货市场价格发现功能的说法中，描述错误的是()。A.由
12、于期货合约是标准化的，转手便利，买卖非常频繁，所以能够不断地产生期货价格B.期货市场价格发现的效率较高，期货价格的权威性很强C.期货市场提供了一个近似完全竞争类型的环境D.期货价格是由大户投资者商议决定的【答案】D29、美国在 2007 年 2 月 15 日发行了到期日为 2017 年 2 月 15 日的国债，面值为 10 万美元，票面利率为 45%。如果芝加哥期货交易所某国债期货(2009 年6 月到期，期限为 10 年)的卖方用该国债进行交割，转换因子为 09105，假定10 年期国债期货 2009 年 6 月合约交割价为 125160，该国债期货合约买方必须付出（）美元。A.116517
13、.75B.115955.25C.115767.75D.114267.75【答案】C30、假设直接报价法下，美元日元的报价是 92.60，那么 1 日元可以兑换()美元。A.92.60B.0.0108C.1.0000D.46.30【答案】B31、我国期货交易所的会员资格审查机构是（）。A.期货交易所B.中国期货业协会C.中国证监会地方派出机构D.中国证监会【答案】A32、某套利交易者使用限价指令买入 3 月份小麦期货合约的同时卖出 7 月份小麦期货合约，要求 7 月份期货价格高于 3 月份期货价格 20 美分/蒲式耳，这意味着（）。A.只有当 7 月份与 3 月份小麦期货价格的价差等于 20 美
14、分/蒲式耳时，该指令才能执行B.只有当 7 月份与 3 月份小麦期货价格的价差等于或小于 20 美分/蒲式耳时，该指令才能执行C.只有当 7 月份与 3 月份小麦期货价格的价差等于或大于 20 美分/蒲式耳时，该指令才能执行D.只有当 7 月份与 3 月份小麦期货价格的价差大于 20 美分/蒲式耳时，该指令才能执行【答案】C33、下列关于郑州商品交易所的表述，正确的是（）。A.以营利为目的B.会员大会是交易所的权力机构C.是公司制期货交易所D.交易品种都是农产品期货【答案】B34、在主要的下降趋势线的下侧（）期货合约，不失为有效的时机抉择。A.卖出B.买入C.平仓D.建仓【答案】A35、某套利
15、者以 63200 元吨的价格买入 1 手铜期货合约，同时以 63000 元吨的价格卖出 1 手铜期货合约。过了一段时间后，其将持有头寸同时平仓，平仓价格分别为 63150 元吨和 62850 元吨。最终该笔投资的价差（）元吨。A.扩大了 100B.扩大了 200C.缩小了 100D.缩小了 200【答案】A36、某美国交易者发现 6 月欧元期货与 9 月欧元期货间存在套利机会。2 月 i0日，买人 100 手 6 月欧元期货合约，欧元兑美元的价格为 13606，同时卖出100 手 9 月欧元期货合约，欧元兑美元价格为 13466。5 月 10 日，该交易者分别以 13596 欧元美元和 134
16、16 欧元美元的价格将手中合约对冲。则该交易者在该笔交易中（）美元。（每张欧元期货合约为 125 万欧元）A.盈利 50000B.亏损 50000C.盈利 30000D.亏损 30000【答案】A37、下列关于股指期货理论价格说法正确的是（）。A.与股票指数点位负相关B.与股指期货有效期负相关C.与股票指数股息率正相关D.与市场无风险利率正相关【答案】D38、从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（）。A.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所但相对独立B.交易所与商业银行联合组建的机构，完全独立于交易所C.交易所的内部机构D.独立的全国性的机构【答案】C39、某铝型材厂
17、决定利用铝期货进行买入套期保值。3 月 5 日该厂在 7 月份到期的铝期货合约上建仓，成交价格为 20600 元吨。此时铝锭的现货价格为20400 元吨。至 6 月 5 日，期货价格涨至 21500 元吨，现货价格也上涨至21200 元吨。该厂按此现货价格购进铝锭，同时将期货合约对冲平仓。通过套期保值操作，该厂实际采购铝锭的成本是（）元吨。A.21100B.21600C.21300D.20300【答案】D40、标准仓单需经过（）注册后方有效。A.仓库管理公司B.制定结算银行C.制定交割仓库D.期货交易所【答案】D41、某交易者以 1000 元/吨的价格买入 12 月到期、执行价格为 48000
18、 元/吨的铜看跌期权。期权到期时，标的铜价格为 47500 元/吨。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）A.-1000B.500C.1000D.-500【答案】D42、5 月初，某投资者卖出 7 月份小麦期货合约的同时买入 9 月份小麦期货合约，成交价格分别为 2020 元吨和 2030 元吨。平仓时，下列选项()使该交易者盈利最大。(不计交费用)A.7 月份和 9 月份小麦期货合约价格分别为 2010 元吨和 2000 元吨B.7 月份和 9 月份小麦期货合约价格分别为 2010 元吨和 2040 元吨C.7 月份和 9 月份小麦期货合约价格分别为 2030 元吨和 2050 元吨D.7 月份
19、和 9 月份小麦期货合约价格分别为 2030 元吨和 2045 元吨【答案】B43、关于期货交易与现货交易的区别，下列描述错误的是（）。A.现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的B.并不是所有商品都适合成为期货交易的品种C.期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制D.期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约【答案】C44、若某年 11 月，CBOT 小麦市场的基差为-3 美分/蒲式耳，到了 12 月份基差变为 3 美分/蒲式耳，这种基差变化称为（）。A.走强B.走弱C.不变D.趋近【答案】A45、对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）A.期货市场和
20、现货市场不能完全盈亏相抵，存在净亏损B.期货市场和现货市场能完全盈亏相抵且有净盈利C.现货市场盈利完全弥补期货市场亏损，完全实现套期保值D.以上说法都不对【答案】A46、在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓时间，充分获取市场有利变动产生的利润。这就要求投机者能够（）。A.灵活运用盈利指令实现限制损失、累积盈利B.灵活运用止损指令实现限制损失、累积盈利C.灵活运用买进指令实现限制损失、累积盈利D.灵活运用卖出指令实现限制损失、累积盈利【答案】B47、将募集的资金投资于多个对冲基金，而不是投资于股票、债券的基金是（）。A.共同基金B.对冲基金C.对冲基金的组合基金D.商品基金【答案
21、】C48、期货交易实行保证金制度。交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金作为履约保证，保证金比例一般为（）。A.5%?10%B.5%?15%C.10%?15%D.10%-20%【答案】B49、在即期外汇市场上处于空头地位的交易者，为防止将来外币汇率上升，可在外汇期货市场上进行（）。A.空头套期保值B.多头套期保值C.正向套利D.反向套利【答案】B50、理论上，距离交割的期限越近，商品的持仓成本就（）。A.波动越大B.越低C.波动越小D.越高【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、天然橡胶期货交易主要集中在亚洲地区，在下列国家中，有天然橡胶期货交易的有（）。A.中国B
22、.蒙古C.马来西亚D.新加坡 E【答案】ACD2、下列属于跨期套利的是（）。A.卖出 6 月棕榈油期货合约，同时买入 8 月棕榈油期货合约B.买入 5 月豆油期货合约，同时卖出 9 月豆油期货合约C.买入 5 月菜籽油期货合约，同时卖出 5 月豆油期货合约D.卖出 4 月锌期货合约，同时卖出 6 月锌期货合约【答案】AB3、下列关于基差的说法中，正确的是（）。A.基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差B.不同的交易者所关注的基差不同C.基差的大小会受到时间差价的影响D.基差变大称为“走弱”【答案】ABC4、在指令种类上，期货价差套利者可以选择（
23、）。A.新价指令B.限价指令C.止损指令D.市价指令【答案】BD5、下列关于看涨期权内涵价值的说法中，正确的有（）。A.标的资产价格等于执行价格时，内涵价值等于 0B.标的资产价格超过执行价格越多，内涵价值越大C.标的资产价格小于执行价格时，内涵价值小于 0D.标的资产价格大于执行价格时，内涵价值大于 0E【答案】ABD6、在我国，对所有交易会员进行结算的期货交易所有（）。A.中国金融期货交易所B.上海期货交易所C.郑州商品交易所D.大连商品交易所【答案】BCD7、我国最小变动价位为 1 元/吨的期货为（）期货。A.线材B.大豆C.早籼稻D.螺纹钢【答案】ABCD8、郑州商品交易所是我国第一家
24、成立的期货交易所。上市的期货品种体系覆盖农业、能源、化工、建材和冶金等国民经济重要领域。郑州商品交易所除了上市菜籽油系列期货品种外，还上市了（）等期货品种。A.豆油B.棕榈油C.玻璃D.棉花【答案】CD9、国债卖出套期保值适用的情形主要有（）。A.持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降B.利用债券融资的筹资人，担心利率下降，导致融资成本上升C.资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加D.资金的贷方，担心利率上升，导致借入成本增加。【答案】AC10、期货公司具有的职能有（）。A.根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险C.为客户
25、提供期货市场信息D.进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问【答案】ABCD11、期权的基本要素包括（）。A.行权方式B.行权方向C.期权的价格D.执行价格【答案】ABCD12、以下属于跨期套利的是（）。A.卖出 6 月棕榈油期货合约，同时买入 8 月棕榈油期货合约B.买入 5 月豆油期货合约，同时卖出 9 月豆油期货合约C.买入 5 月菜籽油期货合约，同时卖出 5 月豆油期货合约D.卖出 4 月锌期货合约，同时卖出 6 月锌期货合约【答案】AB13、关于期货投机者的作用，描述正确的是（）。A.投机者是价格发现的参与者B.投机者是价格风险的承担着C.通过期货市场转移现货价格波动风险可以减缓市场价格
26、波动D.提高期货市场流动性【答案】ABCD14、上证 50ETF 期权的合约月份为（）。A.下月B.隔月C.当月D.随后两个季月【答案】ACD15、设 2013 年记账式附息（三期）国债，票面利率为 3.42%，到期日为 2020年 1 月 24 日。对应于 TF1509 合约的转换因子为 1.0167。2015 年 4 月 3 日，该国债现货报价为 99.640，应计利息为 0.6372，期货结算价格为 97.525。TF1509 合约最后交割日 2015 年 9 月 11 日，4 月 3 日到最后交割日计 161 天，持有期间含有利息为 1.5085。该国债的隐含回购利率计算过程正确的有（
27、）。A.购买价格=99.640+0.6372=100.2772（元）B.发票价格=97.525x1.0167+1.5085=100.6622（元）C.IRR=（100.6622-100.2772）100.2772x（365161）x100%=0.87%D.最后交割日计 161 天【答案】ABCD16、下列关于货币互换中本金交换形式的描述中，正确的有（）。A.在协议生效日和到期日均不实际交换两种货币本金B.在协议生效日不实际交换两种货币本金、到期日实际交换本金C.在协议生效日实际交换两种货币本金、到期日不实际交换本金D.在协议生效日双方按约定汇率交换两种货币本金，在协议到期日双方再以相同的汇率、
28、相同的金额进行一次本金的反向交换【答案】ABD17、在我国境内常用的股票指数有（）。A.沪深 300 指数B.上证综合指数C.深证综合指数D.上证 180 指数、深证成分指数【答案】ABCD18、套期保值的实现条件包括()。A.期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当B.期货头寸应与现货头寸相反C.期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物D.期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来【答案】ABCD19、根据起息日的远近，掉期汇率可分为（）。A.近端汇率B.远端汇率C.起始汇率D.末端汇率【答案】AB20、关于股指期货套期保值的说法，正确的是（）。A.与标的指数高度相关的股票组合可以运用股指期货进行套期保值B.股票组合与单只股票都可运用股指期货进行套期保值C.现实中往往可以完全消除资产组合的价格风险D.可以对冲资产组合的系统性风险【答案】ABD