《建材行业定期报告：政策提振信心关注地产链建材修复弹性-20221011-招商证券-22正式版.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《建材行业定期报告：政策提振信心关注地产链建材修复弹性-20221011-招商证券-22正式版.doc（25页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、证券研究报告 | 行业定期报告2022 年 10 月 11 日政策提振信心，关注地产链建材修复弹性建材行业定期报告水泥行业：供给收缩明显，价格持续上行。本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为 1.6%。上涨地区主要集中在华东、中南和西南，幅度 30-60 元/吨；价格回落区域为吉林和辽宁，下调 20-30 元/吨。9 月底，国内水泥市场需求量环比进一步提升，南方地区需求恢复相对较好，企业出货率普遍达到 8-9 成，个别地区可达正常水平；北方地区表现一般，企业出货率保持在 5-7 成不等。价格方面，受益于部分地区企业错峰生产执行情况良好，供给收缩明显，加之煤炭等原燃材料价格上涨，企业生产成本增
2、加，为在最后需求期提升盈利，企业积极推动价格恢复性上调。玻璃行业：库存同比增加，价格略有上涨。周内，截至 9 月 29 日，国内浮法玻璃市场均价为 1679 元/吨，较 9 月 22 日涨 21 元/吨；周均价 1670 元/吨，环比上涨 0.72%，同比下降 44.41%。本周华北市场整体表现较好，中下游节前备货，多数生产企业产销超百，带动库存削减，价格多有所上调，沙河市场小板抬价幅度亦是连续上涨，大板成交重心亦缓慢上移。成本端，国内纯碱市场整体走势大稳小动，企业出货顺畅。产能方面，全国浮法玻璃在产日熔量为 16.52 万吨，环比-0.42%。浮法玻璃企业开工率为82.67%，产能利用率为
3、83.46%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存 7047.6 万重箱，环比-5.04%，同比+102.75%。 玻纤行业：无碱纱价格持续疲软，电子纱价格震荡下行。本周无碱池窑粗纱市场行情主流价格持续疲软，生产厂家报盘价格低开震荡，随着新建产线陆续出纱，场内货源流通量处于高位，然而大型公共卫生事件以及全球经济衰退影响下，终端市场难有回暖，下游厂家盈利空间压缩，对原料拿货积极性不高，加剧厂家出货承压局面，拖拽玻纤市场成交氛围，实际成交可商谈。各大下游谨慎观望情绪浓厚，个别厂家装置存降负减产预期，整体来看开工率震荡下行，对玻纤需求偏弱，新订单暂无显著增加，整体来看市场行情颓势难改，商家主动报盘积
4、极性有限，交付前期订单为主。电子纱市场延续弱势，价格震荡下行。 消费建材行业：政策密集出台提振信心，地产链建材期待高弹性修复。9月末，央行、银保监会、财政部、税务总局等多部门接连发布多条重磅政策公告：1）2023 年底前居民换购住房可享个税退税优惠；2）央行决定，自 10/1 起，下调首套个人住房公积金贷款利率 0.15 个百分点，5 年以下（含 5 年）和 5 年以上利率分别调整为 2.6%和 3.1%；3）阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限，符合条件的城市政府，可自主决定在 2022 年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。节前政策密集出台，并在 5 月基础上实施年
5、内第二次首套房利率调降，有利于降低购房成本、促进房地产销售恢复。短期内，保交楼对竣工的提振作用逐渐见效，当前仍以推荐竣工端建材品类为主；但考虑停工楼盘中优质存量有限，难以支撑中长期竣工修复，若此次房地产政策能切实提振房地产销售、修复地产链信心，叠加计提风险逐渐出清、成本端压力边际改善，看好地产链条建材品类具备较大的弹性。 投资建议：伟星新材、北新建材、东方雨虹、蒙娜丽莎、科顺股份、亚士创能、东鹏控股、科达制造、豪美新材、志特新材。 风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨。推荐（维持）中游制造/建材行业规模占比%股票家数（只）1042.2总市值（亿元）1
6、02551.4流通市值（亿元）84361.3行业指数%1m6m12m绝对表现-7.0-13.6-19.7相对表现2.1-1.54.8(%)建材沪深30020100-10-20-30Oct/21Jan/22May/22Sep/22资料来源：公司数据、招商证券相关报告1、建材行业定期报告基建链实物需求改善，保交楼促进地产链筑底2022-09-252、建材行业定期报告保交楼推进竣工改善，关注地产后周期品类 2022-09-183、建材行业定期报告建材十四五规划发布，低碳转型加速行业出清2022-09-11郑晓刚S袁定云研究助理yuandingyun敬请阅读末页的重要说明每日免费获取报告1、每日微信群
7、内分享7+最新重磅报告；2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版，权利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复：研究报告加入“起点财经”微信群。行业定期报告正文目录一、本周核心观点51、传统建材本周观点52、消费建材本周观点53、重点推荐个股5二、本周行业动态71、宏观72、产业链要闻73、建材行业要闻84、水泥行业一周回顾85、玻璃行业一周回顾126、玻纤市场一周回顾147、消费建材成本跟踪15三、一周市场回顾161、建材行业表现162、个股涨跌一览17四、本周公司动态191、龙泉股份：公开挂牌转让全资子公司盛世物业 100%股
8、权，底价 2.59 亿元192、旗滨集团：调整事业合伙人持股计划，目前 43 人持有 7191.94 万份193、旗滨集团：实施第四期员工持股计划，规模不超过 2747 万股194、旗滨集团：公司将 7 万元可转换公司债券转为 A 股股票，占总股本 0.000217%195、悦心健康：向全资子公司划转资产增资 2.96 亿元196、悦心健康：对全资子公司技改投资 2600 万元并进行资产处置197、再升科技：公开发行可转换公司债券 5.10 亿元，共计 51 万手208、天山股份：2022 年公开发行总额 20 亿元公司债券，期限为 3 年期209、博闻科技：保山永昌将 1553 万股无偿划转
9、至保山智源，占总股本 6.58%2010、海螺新材：子公司海螺环境投资 8000 万元建设海螺资源综合利用科技有限公司2011、海南发展：子公司三鑫科技中标 5.12 亿元项目，占上年营收 11.72%2012、上峰水泥：公司成立私募投资基金璞达创投，首个项目投资 1 亿元2013、宏和科技：全资子公司黄石宏和获得政府补助 1000 万元2014、华塑控股：向宏泰集团申请借款 1 亿元展期 1 年，构成关联交易20敬请阅读末页的重要说明2行业定期报告15、金刚玻璃：控股子公司金刚羿德签订日常经营重大采购合同2116、金刚玻璃：控股子公司金刚羿德收购欧昊电力 100%股权，构成关联交易2117、
10、科顺股份：向不特定对象发行可转换公司债券，规模不超过 22 亿元2118、公元股份：公司实控人之一的一致行动人减持 735 万股，占总股本 0.6%2119、立方数科：公司为第一期员工持股计划购入 440.69 万股，占总股本 0.69%2120、旗滨集团：公司将 7 万元可转换公司债券转为 A 股股票，占总股本 0.000217%21图表目录图 1：全国水泥均价变化（P.O42.5，元/吨）11图 2：动力煤价格与水泥煤价差（元/吨）11图 3：华北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨）11图 4：东北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨）11图 5：华东水泥均价变化（P.O42.5，元/吨
11、）11图 6：中南水泥均价变化（P.O42.5，元/吨）11图 7：西南水泥均价变化（P.O42.5，元/吨）12图 8：西北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨）12图 9：全国水泥库容比（%）12图 10：主要区域玻璃价格对比（元/吨）13图 11：全国玻璃均价历年比较（元/吨）13图 12：重质纯碱均价（元/吨）13图 13：沙河燃煤薄板玻璃盈利情况统计（元/吨）13图 14：无碱玻璃纤维纱均价（元/重箱）14图 15：缠绕直接纱均价（元/重箱）14图 16：电子纱均价（元/重箱）14图 17：PVC、PPR、HDPE 全国均价走势（元/吨）15图 18：国内废纸全国均价走势（元/吨）1
12、5图 19：国内沥青价格走势（元/吨）15图 20：全国 LNG 市场价走势（元/吨）15图 21：国内钛白粉均价走势（元/吨）15图 22：全国环氧树脂均价走势（元/吨）15图 23：本周各行业表现比较16敬请阅读末页的重要说明3MAoZpXoZlYmNnPmPqMmRsM6MaOaQsQrRsQmOjMrQrReRpOnMaQqRsPMYnNwOxNtQpN行业定期报告图 24：本周大盘与建材行业表现比较16图 25：本周建材各子行业表现16图 26：各行业最新 PE（2022，整体法）17图 27：建材子行业最新 PE（2022，整体法）17表 1：全国水泥市场价格变动情况8表 2：建材
13、行业公司本周、月及年涨跌排序17敬请阅读末页的重要说明4行业定期报告一、本周核心观点1、传统建材本周观点水泥行业：供给收缩明显，价格持续上行。本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为 1.6%。上涨地区主要集中在华东、中南和西南，幅度 30-60 元/吨；价格回落区域为吉林和辽宁，下调 20-30 元/吨。9 月底，国内水泥市场需求量环比进一步提升，南方地区需求恢复相对较好，企业出货率普遍达到 8-9 成，个别地区可达正常水平；北方地区表现一般，企业出货率保持在 5-7 成不等。价格方面，受益于部分地区企业错峰生产执行情况良好，供给收缩明显，加之煤炭等原燃材料价格上涨，企业生产成本增加，为在最
14、后需求期提升盈利，企业积极推动价格恢复性上调。玻璃行业：库存同比增加，价格略有上涨。周内，截至 9 月 29 日，国内浮法玻璃市场均价为 1679 元/吨，较 9 月 22 日涨 21 元/吨；周均价 1670 元/吨，环比上涨 0.72%，同比下降 44.41%。本周华北市场整体表现较好，中下游节前备货，多数生产企业产销超百，带动库存削减，价格多有所上调，沙河市场小板抬价幅度亦是连续上涨，大板成交重心亦缓慢上移。成本端，国内纯碱市场整体走势大稳小动，企业出货顺畅。产能方面，全国浮法玻璃在产日熔量为 16.52 万吨，环比-0.42%。浮法玻璃企业开工率为 82.67%，产能利用率为 83.4
15、6%。库存方面，全国浮法玻璃样本企业总库存 7047.6 万重箱，环比-5.04%，同比+102.75%。玻纤行业：无碱纱价格持续疲软，电子纱价格震荡下行。本周无碱池窑粗纱市场行情主流价格持续疲软，生产厂家报盘价格低开震荡，随着新建产线陆续出纱，场内货源流通量处于高位，然而大型公共卫生事件以及全球经济衰退影响下，终端市场难有回暖，下游厂家盈利空间压缩，对原料拿货积极性不高，加剧厂家出货承压局面，拖拽玻纤市场成交氛围，实际成交可商谈。各大下游谨慎观望情绪浓厚，个别厂家装置存降负减产预期，整体来看开工率震荡下行，对玻纤需求偏弱，新订单暂无显著增加，整体来看市场行情颓势难改，商家主动报盘积极性有限，
16、交付前期订单为主。电子纱市场延续弱势，价格震荡下行。2、消费建材本周观点政策密集出台提振信心，地产链建材期待高弹性修复。9 月末，央行、银保监会、财政部、税务总局等多部门接连发布多条重磅政策公告：1）2023 年底前居民换购住房可享个税退税优惠；2）央行决定，自 10/1 起，下调首套个人住房公积金贷款利率 0.15 个百分点，5 年以下（含 5 年）和 5 年以上利率分别调整为 2.6%和 3.1%；3）阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限，符合条件的城市政府，可自主决定在 2022 年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限。节前政策密集出台，并在 5 月基础上实施年内第
17、二次首套房利率调降，有利于降低购房成本、促进房地产销售恢复。短期内，保交楼对竣工的提振作用逐渐见效，当前仍以推荐竣工端建材品类为主；但考虑停工楼盘中优质存量有限，难以支撑中长期竣工修复，若此次房地产政策能切实提振房地产销售、修复地产链信心，叠加计提风险逐渐出清、成本端压力边际改善，看好地产链条建材品类具备较大的弹性。3、重点推荐个股伟星新材：敦行致远，同心圆战略推动成长。环保要求提升，龙头全国化产能和渠道布局下，规模优势凸显，塑料管材行业集中度持续提升。毛坯房+二手房+自有住宅翻新保障 C 端需求。海绵城市/地下综合管廊建设/美丽乡村等政策保障 B 端需求。公司为塑料管道零售龙头，管理层高度重
18、视风险控制第一和长期可持续增长，现金流维持高质量。“产品+服务”的模式和扁平化的渠道使得公司拥有很强的渠道把控力，是促使同心圆模式有效推进的核心因素，考虑到渗透率（户数）和配套率（户单价）尚有提升空间，同心圆战略将在中长期保障公司的成长动能。加紧“系统集成”模式的推进，有助于提高盈利中枢。我们预计公司 2022-2023 年 EPS 分别为 0.88 元、1.07 元，对应 PE 分别为 23.41x，敬请阅读末页的重要说明5行业定期报告19.25x，维持“强烈推荐”投资评级。北新建材：一体两翼发展，石膏板巨头开拓新赛道。受政策对环保绿色建筑催化和消费者对家装要求提高的影响，我国石膏板单平和人
19、均消费量呈现显著上升的趋势。我国石膏板行业集中度较高，随着供给侧改革持续推进+龙头优势巩固，集中度将进一步提升。公司继续推进“一体两翼，全球布局”战略，石膏板主业多品牌覆盖全市场，成本优势和强定价权显著，市占率稳步提升。防水业务、砂浆涂料业务仍为“两翼”，防水业务依托公司现有客户和渠道资源获得快速发展，砂浆涂料业务仍在加紧布局。轻钢龙骨与石膏板的配套率提升有望增收。我们预计公司 2022-2023年 EPS 分别为 2.38 元、2.85 元，对应 PE 分别为 10.11x、8.44x，维持“强烈推荐”评级。东方雨虹：优质防水龙头，大变革迎来大机遇。防水仍是消费建材中较优赛道，地产+基建+市
20、政旧改每年提供超 2000 亿元市场空间。此外，随着光伏屋面一体化的快速推进，光伏屋顶渗漏问题亟待解决，结合前期行业提标，对施工能力和高分子防水材料要求提高，将加速行业集中度提高。公司逐渐加码旧改、城市更新等建筑修缮业务和高铁、机场和水利设施等基建防水业务，未来非房业务收入占比有望提高。此外，公司深耕 TPO 柔性屋面系统近十年，具备较成熟的光伏屋顶配套系统和工程实践经验，未来有望乘 BIPV 东风。我们预计公司 2022-2023 年 EPS 分别为 1.53 元、 2.02 元，对应 PE 分别为 17.24x、13.05x，维持评级“强烈推荐”。蒙娜丽莎：陶瓷薄板推行先锋，产能扩张加速成
21、长。目前瓷砖行业龙头纷纷扩产以提升市场份额，环保政策趋严加速推动行业集中度提升。公司是定位中高端的建筑陶瓷龙头企业，注重研发投入，岩板等新产品领先同行，品牌具备高附加值。公司 B、C 端业务同步向好，并将继续加码经销渠道布局，新增 C 端门店拓展空白市场。随着公司广西藤县和广东西樵产能陆续释放、并购的江西高安子公司经营效益提升，规模效应有望加强。我们预计公司 2022-2023 年EPS 分别为 0.03 元、1.57 元，对应 PE 为 493.67x、9.43x，维持“强烈推荐”评级。科顺股份：防水行业第二龙头，强化业绩韧性护航发展。防水行业属于典型的大市场小企业行业，地产集中度不断提升，
22、集采助力 B 端业务发展。防水行业提标与 BIPV 发展将在中长期为防水材料（尤其是高分子防水材料）提供需求增量，并促进行业集中度提高。公司为防水第二龙头，受益于行业集中提速+地产/基建防水支撑，业绩维持稳健增长。公司自建产能夯实主业结合高员工激励机制，助力实现双百亿收入目标，新增安徽基地将进一步完善华东产能布局，促进业绩释放；收购丰泽股份进军减隔震蓝海市场，有望成为新的业绩增长点。我们预计公司 2022-2023 年 EPS 分别为 0.76 元、1.00 元，对应 PE 分别为 12.53x、9.52x，维持评级“强烈推荐”。亚士创能：优质涂料龙头重回成长轨迹。当前工程建筑涂料行业集中度较
23、低，但梯队逐渐分化，头部企业以立邦、三棵树、亚士创能鼎立，并和腰部企业差距渐远。由于垫资模式，外资品牌逐渐退出，国产龙头市占率快速提升。公司为外墙涂料和建筑保温材料龙头。B 端业务优势显著，服务能力突出，加码小 B 渠道+内墙涂料新零售模式有助于开拓家装涂料市场。公司在行业景气底部完成降本提效和内部管理制度优化，有助于中长期可持续发展，未来随着公司渠道布局完善+产能有序投放+需求边际改善，我们认为公司业绩或展现较大弹性。我们预计 2022-2023 年 EPS 为0.27 元、0.64 元，对应 PE 分别为 30.37x、12.81x，维持“强烈推荐”评级。科达制造：机械通用化+海外建材+锂
24、电材料，三块版图持续扩张。公司为亚洲第一、全球第二大的建筑陶瓷机械装备供应商，并逐渐完善建材机械、海外建材、锂电材料三大主业版图布局。海外建材方面，由“非洲建筑陶瓷”向“陶瓷+洁具+玻璃”的海外“大建材”战略发展，并继续依托建陶渠道快速渗透市场，料将受益于非洲基建红利获得快速发展。锂电材料方面，蓝科锂业突破电池级碳酸锂，自营负极材料产能亦在有序投建，与贝特瑞达成深度合作，未来有望成为国内东南市场重要的负极材料供应商。我们预计公司 2022-2023 年 EPS 分别为 2.61 元、3.13 元，对应 PE 分别为 6.41x、5.35x，维持“强烈推荐”评级。东鹏控股：品类齐全渠道占优，陶瓷
25、龙头再展鹏翼。环保政策趋严和能耗双控将加速瓷砖行业低端冗余产能加速出清，行业集中度有所提高。公司是建筑陶瓷和卫浴洁具行业规模最大的龙头企业之一，多年为网络渠道销售冠军，并率先推出“墙面岩板”概念，零售优势显著；基于瓷砖主业发展洁具、木地板、硅藻泥等产品，品类多元化满足用户一站式“1+N”整装需求。全国性的产能布局和独创的经销共享仓模式保障公司优质的供应链交付能力，试点“产品+服务”的包铺贴模式有助于提升品牌美誉度。我们预计公司 2022-2023 年 EPS 分别为 0.64 元、0.77 元，对应 PE 为12.19x、10.13x，维持“强烈推荐”评级。豪美新材：铝材龙头转型升级，聚焦系统
26、门窗和汽车轻量化。公司作为铝型材龙头，战略转型提升高端铝材结构占比，敬请阅读末页的重要说明6行业定期报告募资扩大自有产能，高毛利率的汽车轻量化铝型材和系统门窗业务有望贡献业绩增量。我国新能源车景气度较高，未来随着研发投入实现转化、自有产能释放，汽车轻量化业务有望快速增长，公司量产能力有效提升。贝克洛品牌力强，系统门窗业务毛利率高，依托现有建筑用铝型材产能和新增产能有望快速发展。我们预计公司 2022-2023 年 EPS 分别为 0.66 元、1.39 元，对应 PE 分别为 20.32x、9.65x，维持“强烈推荐”评级。志特新材：华南铝模龙头，租赁业务占优。公司专注于铝模租赁业务，研发专利
27、和信息系统保障租赁业务的全流程服务能力，产能扩张强化响应能力和规模效应，成本优势显著，后续扩产有助于市占率提升。行业层面重点关注铝模渗透率提升带来的需求扩张，以及市场集中度提升；公司层面关注志特新材的铝模租赁业务的成本优势、规模扩张，通过全国化产能布局、内部管理和信息化技术强化终端响应和服务能力，以及防护平台和 PC 件业务贡献业绩增量。由于铝价影响较大，公司收入确定性强于利润确定性。我们预计公司 2022-2023 年 EPS 分别为 1.27 元、1.70 元，对应 PE 为 27.93x、20.86x，维持“增持”评级。二、本周行业动态1、宏观1）7 月份，债券市场共发行各类债券 485
28、90.3 亿元。国债发行 10535.8 亿元，地方政府债券发行 4063.1 亿元，金融债券发行 7629.6 亿元，公司信用类债券发行 11386.9 亿元，信贷资产支持证券发行 97.4 亿元，同业存单发行 14645.0 亿元。（证券日报网）2）9 月 26 日，中国人民银行发布消息称，为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，央行决定自 2022 年 9 月 28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 上调至 20%。（证券日报网）3）据工业和信息化部，自党的十八大以来，我国制造业重大生产力布局调整优化取得积极成效，产业集聚集群发展水平加速提升，今年上半年，25 个先进制造业集群完
29、成产值 6.2 万亿元，较去年同期增长 6.1%。（人民日报网）4）8 月 24 日，工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局等三部门发布关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知，要求各地方部门围绕碳达峰碳中和战略目标，科学规划和管理本地区光伏产业发展，积极稳妥有序推进全国光伏市场建设。（证券日报网）5）为支持新能源汽车产业发展，财政部、国家税务总局、工业和信息化部日前联合发布公告，明确将今年底到期的新能源汽车免征车辆购置税政策，延续实施至明年底。今年 1 至 7 月，新能源汽车免征车辆购置税 406.8 亿元，同比增长 108.5%，其中 7 月份免征车购税 71.7 亿元，同比增长 119.
30、1%。（中国政府网）2、产业链要闻1）为支持新能源汽车产业发展，财政部、国家税务总局、工业和信息化部日前联合发布公告，明确将今年底到期的新能源汽车免征车辆购置税政策，延续实施至明年底。今年 1 至 7 月，新能源汽车免征车辆购置税 406.8 亿元，同比增长 108.5%，其中 7 月份免征车购税 71.7 亿元，同比增长 119.1%。（中国政府网）2）8 月 24 日，工业和信息化部、市场监管总局、国家能源局等三部门发布关于促进光伏产业链供应链协同发展的通知，要求各地方部门围绕碳达峰碳中和战略目标，科学规划和管理本地区光伏产业发展，积极稳妥有序推进全国光伏市场建设。（证券日报网）3）国家统
31、计局近日发布的建筑业高质量大发展 强基础惠民生创新路报告显示，党的十八大以来，中国建筑业创新驱动和绿色发展持续发力。数据显示，全国新建绿色建筑面积从 2012 年的 400 万平方米增长到 2021 年的 20 多亿平方米。2021 年，城镇新建绿色建筑面积占比达 84%，获得绿色建筑标识项目累计达 2.5 万个。（中国政府网）4）9 月 5 日，四川省甘孜州泸定县发生 6.8 级地震，造成人员伤亡和财产损失。9 月 30 日，国家发展改革委下达中敬请阅读末页的重要说明7行业定期报告央预算内投资 7000 万元，专项用于四川泸定 6.8 级地震灾区基础设施和公共服务设施灾后恢复重建。3、建材行
32、业要闻1）9 月 26 日上午，四川省 2022 年第三季度重大项目现场推进活动在成都隆重举行。其中，高速公路开工项目 10 个、935 公里、总投资 2198.7 亿元，开工高速公路项目数量、投资额度创四川交通历次集中开工之最。（百年建材网）2）为积极响应国家“双碳”战略，践行新发展理念，推动集团产业转型以及低碳绿色发展，进一步完善海螺投资产业布局。9 月 22 日上午，安徽海螺材料科技股份有限公司、中国建材下属北方水泥有限公司与葫芦岛经济开发区签署水泥和混凝土外加剂项目投资协议。（百年建筑网）3）9 月 26 日，华新（阳新）亿吨机制砂石项目一期投产仪式在湖北省黄石市阳新县滨江工业园举行，
33、标志着全球在建最大机制砂石基地开始运营。此次投产的为一期项目，产能 5000 万吨/年。亿吨机制砂石项目总投资 100 亿元，厂区占地 1800 余亩。（百年建筑网）4）新版水泥单位产品能源消耗限额标准将于 2022 年 11 月 1 日正式实施。与 2012 版相比，新版标准在熟料单位产品综合能耗、煤耗、电耗限值等方面都明显收紧。同时，根据绍兴市严格能效约束推动重点领域节能降碳工作实施方案中明确的到 2025 年力争重点领域达到能效标杆水平产能比例为 100%有关要求，相关水泥企业要抓紧实施能效提升技术改造，避免由于能耗不达标而被淘汰。（百年建筑网）5）百年建筑调研全国 250 家水泥生产企
34、业数据显示：9 月 20 日-9 月 26 日，水泥企业出库量 898.25 万吨，环比上升 4.64%，出库量达年内最高点。多地价格陆续通知上涨，刺激下游拿货补库；另外节前部分工地赶工，需求增加。总体来看基建稳步提升、房地产稍有改善、市政继续发力、民用略有提升。（百年建筑网）6）9 月 22 日-9 月 28 日期间，混凝土平均产能利用率为 16.78%，周环比上升 0.68 个百分点，低于去年同期 3.42个百分点。本轮周期内国内天气条件良好，加之越发临近年底，现有项目逐步进入赶工阶段，另外政府项目资金填充后，新市政工程项目启动，旧项目回款有所保障，成为混凝土企业优先供应项目。另外，国内房
35、市政策层出不穷，恒大等龙头房企也在积极为保交楼努力，整体房建项目进度也有一定提速，因此混凝土市场需求增加，混凝土产能利用率增速扩大。（百年建筑网）4、水泥行业一周回顾本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为 1.6%。上涨地区主要集中在华东、中南和西南，幅度 30-60 元/吨；价格回落区域为吉林和辽宁，下调 20-30 元/吨。9 月底，国内水泥市场需求量环比进一步提升，南方地区需求恢复相对较好，企业出货率普遍达到 8-9 成，个别地区可达正常水平；北方地区表现一般，企业出货率保持在 5-7 成不等。价格方面，受益于部分地区企业错峰生产执行情况良好，供给收缩明显，加之煤炭等原燃材料价格上涨，
36、企业生产成本增加，为在最后需求期提升盈利，企业积极推动价格恢复性上调。表 1：全国水泥市场价格变动情况省份价格变动情况华北地区水泥价格继续推涨。京津冀地区水泥企业再次公布价格上调 50 元/吨，熟料价格上调 30 元/吨，因煤炭等原材料价格不断京津冀攀升，水泥生产成本大幅增加，加之前期价格上调落实欠佳，为完成全年利润目标，企业再次推动价格上调；考虑到价格上涨幅度较大，且国庆假期临近，实际执行幅度或有折扣。太原地区水泥企业公布价格上调 30-50 元/吨，受大气污染防治影响，太原地区水泥企业熟料生产于 10 月 15 日至 12 月 31 日期间停产，后期市场供应大幅减少，且煤炭等原材料价格上涨
37、，企业为提升运营质量，继续推涨价格，目前市场需求表现清淡，企业发货在 5 成左右，价格具体落实情况待跟山西踪。长治、晋城等地区水泥价格上调 30 元/吨，市场需求表现一般，企业日出货在 5-7 成，受周边价格上涨带动，本地企业涨价意愿强烈。东北地区水泥价格继续下行。敬请阅读末页的重要说明8行业定期报告沈阳、辽阳地区水泥价格继续下调 30-40 元/吨，主流出厂价降到 270-280 元/吨，价格持续回落原因：一是企业南下量基本停滞，且本地市场需求进入最后需求期，也未见明显提升迹象，企业出货量仍在4-6 成；二是企业在 8 月份集中停产后，9 月份生产线自由发挥，库存持续高位，部分企业为增加销辽
38、宁量，不断降价促销，其他企业陆续跟进。吉林长春、吉林地区水泥价格下调 20 元/吨，价格下调主要是受辽宁低价水泥冲击影响，为稳定客户，本地企业陆续跟降，水泥需求相对稳定，企业发货环比无明显变化。若 10 月份东北地区企业仍无错峰生产计划出台，价格将会继续回落。华东地区水泥价格持续上涨。南京、镇江、扬州、淮安、宿迁等地区水泥价格上调 30 元/吨，下游工程项目和搅拌站开工率提升，水泥需求较前期继续增加，南京和镇江地区企业发货达到 9 成或产销平衡，苏北地区企业日出货在 8江苏成左右，同时煤炭等原材料价格居高不下，水泥生产成本增加，为提升盈利，企业再次上调价格。苏锡常地区水泥价格上调后平稳，市场需
39、求继续小幅提升，多数企业发货能达 9 成或产销平衡，个别企业出货在 8 成，库存中等水平，据反馈，前期价格上调有个别企业未完全执行到位，实际落实 20元/吨。杭州地区水泥价格继续上调 10 元/吨，价格上涨主要是本地价格略偏低于周边市场，企业小幅补涨一轮，嘉兴、绍兴地区水泥价格平稳，市场需求相对稳定，企业发货保持在 8-9 成，库存中高位。浙江金建衢地区水泥价格上调后稳定，国庆节前期，重点工程项目赶工，水泥需求环比提升 10%左右，企业发货能达 9 成或产销平衡，同时受益于错峰生产，企业库存均降至中低位。甬温台地区水泥价格平稳，市场需求旺季，水泥需求表现良好，企业发货在 9 成左右，库存呈下降
40、趋势。合肥和巢湖地区水泥价格上调后平稳，市场需求表现稳定，企业发货在 8-9 成，水泥库存中等水平，熟料库存略偏高，由于煤炭等原材料生产成本持续攀升，预计后期水泥价格将继续上行。安庆、马鞍安徽山地区水泥企业公布价格上调 20-30 元/吨，进入传统旺季，市场需求略有提升，企业发货在 8 成左右，库存无压力，随着周边地区水泥价格上调，本地企业积极跟涨。芜湖、铜陵地区水泥价格上调后平稳，天气持续晴好，市场需求表现较好，企业日日出货基本能达产销平衡，库存中等水平。南昌和九江地区水泥价格趋强，市场需求量环比略有恢复，且赣江水位下降，外来水泥进入量减少，本地企业出货量提升至 7-8 成，短期库存仍高位运
41、行。江西赣东北上饶和赣南地区水泥价格暂稳，疫情管控逐步解除，工程项目和搅拌站恢复正常施工，水泥需求环比提升，企业发货增至 8 成左右。据了解，江西地区水泥企业计划十一期间再次推动价格上涨，预计幅度 15-30 元/吨，与此同时，企业将在 10 份继续增加错峰生产，预计时长为 6-7 天。福州地区水泥企业公布价格上调 20 元/吨，由于煤炭等原材料价格持续上涨，水泥生产成本增加，为改善盈利，企业积极推动价格上调，市场需求表现一般，企业发货在 7-8 成，库存中高位，为促使价福建格上调落实到位，企业计划 10 月份继续执行错峰生产 10 天。10 月 1 日起，宁德、龙岩和厦漳泉地区水泥企业计划同
42、幅度跟涨，市场需求环比提升 5%-10%，企业日出货在 7-8 成，受益于错峰生产，库存降至 50%-60%。山东地区水泥企业陆续公布价格上调 30-40 元/吨，价格上调主要是前期价格上涨落实情况欠佳，随着煤炭价格上调，水泥生产成本再次攀升，为维持盈利稳定，企业再次尝试推涨价格，总体需求相对山东稳定，企业发货在 6-8 成，库存 50%-60%。受国庆假期影响，部分管控地区水泥需求或将减弱，预计价格落实幅度会有所收窄。菏泽地区水泥价格未完全落实到位，市场需求稳定，企业日出货在 7 成左右，由于河南地区价格上调有回落情况，本地价格上涨落实难度加大。中南地区价格继续上涨珠三角和粤北地区水泥价格上
43、调 20-30 元/吨，熟料价格上调 10 元/吨，价格上调原因：一是广西错峰生产执行情况较好，且受西江水位下降影响，进入广东水泥量减少，广东本地企业出货量较好，基本实现产销平衡，甚至销大于产；二是区域内价格水平偏低，随着煤炭等原材料价格上涨，为增加利广东润，企业持续上调价格。、粤西湛江地区水泥价格上调 40 元/吨，粤东梅州和潮汕地区上调 10-20 元/吨，熟料价格上调 10 元/吨。价格上涨主要是受周边地区涨价带动，为提升运营质量，本地企业积极跟涨，市场需求表现一般，企业发货在 7-8 成。南宁、贵港、玉林和百色等地区水泥企业再次公布价格上调 30-40 元/吨，此前价格水平偏低，随着煤炭成本不断上涨，水泥企业亏损加剧，为了促使价格上涨落实到位，四季度水泥企业计划执行错峰广西生产 35 天，截至目前，广西地区已有 90%以上的熟料生产线停产，支撑价格持续上行。市场需求方