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1、一、项目基础信息11.1 项目概况11.2 项目产出说明41.3 项目运作模式81. 4风险分酉己18二、物有所值定性分析252. 1政策依据292. 2分析内容292. 3分析方法342. 4分析意见343737三、物有所值定量分析3. 1定量分析步骤373.2 PSC值计算373. 3 PPPS 值计算403. 4计算结果413. 5物有所值评价结论41沅江是长江水系长江流域洞庭湖支流，发源于某某某市，沅水 自东北流经某某某市沅河镇原神场，折向东南流经某某某市至黔城 镇与舞阳河（舞阳河，舞水）相汇，流量大增。根据可研编制期间 对某某某市城乡垃圾处理现状的调查，由于农村居民环保意识不高, 且
2、缺乏完整的垃圾收运设施，目前生活垃圾已对市境内的沅江和舞 水河造成二次污染。本项目的建设是保护某某某市水域环境和人民 群众用水安全的需要。同时项目的建设是城市经济社会发展的需要：随着某某某市 城镇建设规模的扩大及产业集聚区的逐步开发，区域内生活垃圾 数量日益增加，现有的垃圾收集处理设备落后，处理能力不足， 配套设施落后，无法满足某某某市经济社会快速发展的需要。因 此，根据某某某市总体规划及环境保护专项规划的要求，建设某 某某市城乡生活垃圾一体化项目是必要的。1.2.3 收益来源本项目收益来源为征收的垃圾处理费及财政支付的可行性缺 口补助。征收的垃圾处理费需全额缴入同级财政，实行“收支两 条线”
3、管理，因此本项目的垃圾处理费由政府相关部门代收，纳 入政府性基金预算管理，实行专款专用补助本项目。某某某市财 政局根据绩效考核支付垃圾处理服务费，某某某市财政局支付垃 圾处理服务费的资金主要来源于征收的垃圾处理费和本级财政一 般公共预算支出。L3项目运作模式运作方式根据财政部政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财 金2014） 113号），PPP项目运作方式有六种：委托运营（0&M）、 管理合同（MC）、转让-运营-移交（T0T）、改建-运营-移交（ROT）、 建设-运营-移交（BOT）和建设-拥有-运营（B00）o除此之外，国 内外PPP项目实践中应用比较普遍的运作方式还包括租赁-运营-
4、 移交（LOT）、建设-租赁-移交（BLT）、区域特许经营（Concession）、 DBF0 （设计-建造-融资-运营）等。具体运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益水 平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因 素决定。可以运用决策树等决策分析工具，如图1所示：图1-1PPP模式类型决策树:II本项目结合实际情况，根据决策示意图，按股权合作成立项 目公司负责项目的运营管理、引入资金、期满移交等特点，为发 挥社会资本在前期融资、建设、运营维护的集成优势，最大限度降 低项目的全寿命周期成本，拟采用BOT模式运作。合作期限 22年（含建设期2年）。BOT模式即由社会资本或者
5、项目公司承担新建项目融资、建 造、运营、维护和用户服务职责，合同期满后项目资产及相关权 利等移交给政府的项目运作方式。拟建项目采用BOT模式，建设完成后，由项目公司自行或委 托第三方机构运营。合作期内，社会资本方通过运营期的经营收入 以及财政补贴保证合理回报。整个项目由政府依据项目的建设的使 用量及质量、运营维护等绩效评价结果向社会资本方支付相应财政 补贴。合作期满后，项目资产及相关权利等无偿移交给某某某市政 府或其指定的机构。项目结构如图1-2：到期后无偿移交到期后无偿移交某某某市城乡生活垃圾无害化处置及资源循环利用项图1-2项目结构示意图1.3.1 回报机制本项目的回报机制为可行性缺口补助
6、。某某某市财政局向项 目公司支付的垃圾处理服务费，其资金来源于征收的垃圾处理费及 政府补贴两个部分，在征收的污水处理费不足以满足项目公司合理 回报的情况下，需要某某某市财政局从本级财政一般公共预算中安 排资金作为可行性缺口补贴向项目公司进行支付。各级政府针对本项目的各种补贴、政策性补助、配套资金均 作为政府投入，当期补贴相应减少。1.3.2 全生命周期成本项目全生命周期是指项目从设计、融资、建造、运营、维护 至终止移交的完整周期。因此其全生命周期成本主要包括建设成 本、运营维护成本和相关税费。1 .建设成本。主要包括设计、施工等方面投入的现金以及固定 资产等实物和无形资产。项目的建设成本主要是
7、依据可研报告中估 算的建设成本进行调整。拟建项目总投资为10413. 64万元。2 .项目运营成本。指项目整体运营费用，主要为垃圾转运的 原材料及燃料动力费、工资及福利费、无害化焚烧处置成本、设备 修理费及其他管理费，经估算，特许经营期内平均每年运营成本为 1391. 70 万元。3 .本项目取得的收入按应税劳务税目计税，按17%税率计； 原材料及燃料动力费、设备重置费按17%计税；城市维护建设税 7%；教育费附加5%o同时根据增值税暂行条例实施细则，项目 公司可抵扣固定资产进项税额中，建安工程费按照11%、设备购 置费按照17%计算进项税额。4 .企业所得税运营期前三年免征所得税，第四年至第
8、六年所 得税减半，第七年之后按应纳税所得额的25%计税。项目投入运营后，税率以实际情况为准，与方案中有出入的， 相应调整政府补贴金额。若国家出台新的税收政策，项目公司按最新的税收政策纳 税。绩效考核机制本项目采用“基于可用性的绩效合同”方式开展PPP运作， 适用于同时存在投资建设和运营维护内容的某某某市城乡生活 垃圾无害化处置及资源循环利用PPP项目，某某某市人民政府依 据项目的使用量及建设质量、运营维护等绩效评价结果向项目公司付补贴，本项目绩效考核体系主要包含建设期绩效考核指标与运 营维护期绩效考核指标。1 .建设期绩效考核所建成的某某某市城乡生活垃圾无害化处置及资源循环利 用项目需符合表3
9、所述指标，若未达成，政府可根据PPP项目 协议相关约定提取项目公司提交的建设期履约保函中的相应金额。具体建设期绩效考核指标见表1-4：表1-4建设期绩效考核体系表指标类别指标要求转运站需符合生活垃圾装运站技术规范(CJJ47-2006)等， 并验收合格。焚烧站需符合城市生活垃圾焚烧处理工程项目建设标准(建 标20011213号)等，并验收合格。设施设置需符合城镇环境卫生设施设置标准(CJJ27-2005), 等，并验收合格。填埋场需符合生活垃圾卫生填埋技术规范(CJJ17-2004), 并验收合格。节能参考用能单位能源计量器具配备和管理通则 GB17167-2006、评价企业合理用电技术导 则
10、GB/T3485-1998.三相配电变压器能效限定值及节 能评价值GB20052-2006. C0KV及以下变电所设计趣 范)(GB50053-2013). 16低压配电设计规范(GB50054-2011指标类别指标要求等。地上控制站建筑防火设计依据建筑设计防火规范消防(GB50016-2014)进行，建筑物耐火等级为二级。灭火器配置符合建筑灭火器配置设计规范GB50140-2010o开工日：以监理工程师的开工令为准。工期竣工验收日：自前述实际开工时间起不超过2年。注：若国家、省、市出台具体考核办法或新的相关规定，则上表中与之不一致 的或未作约定的或约定不明的，以国家、省、市出台标准为准进行调
11、整并执行.运营维护期绩效考核在运营期内，政府方将主要从本项目的运营维护情况、利益 相关者满意度两个方面对项目公司进行绩效考核。在项目进入运营期前，项目公司应提供详细的运营维护方 案。政府方根据项目公司提供的运营维护方案，结合利益相关者 满意度，制定绩效考核方案，按考核方案对项目公司进行定期考 核和临时考核。(1)考核内容运营维护期考核指标设置六个层级：前五级为常规考核指 标；第六级为公众反馈考核指标(各级权重系数暂定，具体由双 方在PPP项目合同中约定)。第一级(30%)：考核转运站、焚烧站的气体排放、恶臭排放等指标是否符合相关技术规范。第二级(20%)：考核垃圾处理是否及时；第三级(20%)
12、：考核各类设施的维护情况，是否对项目设施 定时进行检查、保养。如发现设施损坏，及时报有关部门进行维 修或重置。第四级(10%)：考核项目是否符合安全、消防等要求。第五级(10%)：考核卫生情况，是否安排专人定时进行打扫 清理，确保项目场地及周围环境卫生。第六级(10%)：考核利益相关者满意度，由实施机构聘请第 三方机构对利益相关者进行公共调查，统计满意度。(2)绩效支付办法运营维护期内，某某某市住房和城乡建设局定期(建议三个 月进行一次，可根据实际情况由某某某市住房和城乡建设局具体 制定考核周期)对项目运营情况进行综合考核，对各级考核指标 进行赋值(赋值区间为0-100),计算出分值，即考核结
13、果。并 将考核结果与政府补贴挂钩。政府补贴具体支付标准参考表1-5(政府补贴支付标准暂定， 具体在PPP项目合同中约定)：表1-5政府补贴支付标准分值区间支付标准政府部门根据协议规定，支付项目公司当期费用，若政100-90府部门认为运营状况好于协议要求，可增付奖励(至多增付1%)O一、项目基础信息LL1项目位置某某某市隶属于某某某省某某某市，东接淑浦县、洞口县， 南邻绥宁县、会同县，西界芷江侗族自治县，北依某某某市中方 县。交通区位优势明显，距西南五省（市）周边中心城市一一某某 某35公里，距芷江机场40余公里，枝柳铁路、320国道、209 国道、沪昆高速公路、包茂高速公路穿境而过，各旅游景区
14、均有便 利的交通直达。某某某市城乡生活垃圾无害化处置及资源循环利用项目主要 建设内容包括垃圾分类、收集、分选压缩转运、环保焚烧四个部分, 项目选址符合某某某市城乡规划要求，交通便利，给排水、供配 电、通讯等公用设施条件满足项目要求，具备良好的开工条件。建设目标和意义按照统筹城乡发展的要求和“户分类、村收集、乡镇处理” 的垃圾收运模式，通过垃圾收集、运输、分选、环保型焚烧站、 垃圾卫生填埋场等设施，构建城区及附近乡镇“收集一分选一压 缩-转运一焚烧（发电）一填埋和山区”收集-分选一山区环 保焚烧一填埋”两条工艺路线，覆盖整个某某某市域的城乡生活 垃90-80首次出现这样的评价，政府部门可选择照常
15、根据协议支 付当期费用；并非首次，出现此类评价政府部门可减付 当期费用的3%o80-70首次出现这样的评价，政府部门可减付当期费用3%； 并非首次，出现此类评价政府部门可减付当期费用的 5%,且要求项目公司进行整改。70-60首次出现这样的评价，政府部门可减付当期费用5%, 且要求项目公司进行整改；并非首次，政府部门可减付 当期费用的10%,并根据具体情况选择是否与项目公司 终止协议。60-0一旦出现此类评价，政府部门即可减付当期费用的15% , 并根据具体情况选择是否与项目公司终止协议。L3.5调价机制.运营成本政府支付给项目公司的运营成本，以实际垃圾处理量计价。 在政府保证最低需求量的情况
16、下，若因社会资本方运营不善导致 处理量未达标，责任由社会资本方承担。1 .项目投资总额变动引起的调整采购时，每年的可用性服务费与年度运营维护费由申请人根据 招标文件要求自主报价。竣工验收后，以政府审计确认的项目总投 资，作为可用性服务费与年度运营维护费实际支付的计算基数，再 根据服务费用计算方法，调整每年应支付的可用性服务费。其中，中标人的全投资年回报率、项目运营期年限均保持不变， 仅对项目投资总额进行调整。(3)物价变动引起的调整在合作期限内，项目年度运维服务费将根据某某某市居民消费 价格指数(CPI)进行调整，每两年调整一次。以起始年为基准， 第二年末通货膨胀率在2%以内时，由政府方承担相
17、应风险，政 府根据下述调价公式支付相应服务费；超过2%的部分由双方按 股权比例承担。价格调整后，后续调价周期都以该调价年作为起始 年。具体调价方法如下：R/LXCPLtXCPI 其中：Rn为第n年调整后的每年运维服务费；为第n-2年的每年运维服务费；n是第n年时调整每年运维服务费的当年(nN3)；CPLt是某某某市统计部门公布的项目合作期第n-1年居民 消费价格指数；CPL一2是某某某市统计部门公布的项目合作期第n-2年居民 消费价格指数。(4)年投资收益率的调整本项目考虑到支付年限较长，国内货币金融政策会适时调 整，项目公司融资的资金成本也会随之发生调整，因此，社会资 本中标的年投资收益率在
18、运营期须根据中国人民银行五年期以上贷款利率调整数值进行上下同比例调整，例如：中国人民银行 五年期以上贷款基准利率当前为4. 9%,若上浮0.5个百分点值, 年投资收益率调整为(4. 9%+0. 5%)/4. 9%X中标的年投资收益率； 若下调0.5个百分点值，年投资收益率调整为(4. 9%-0. 5%)/4. 9% X中标的年投资收益率。L4风险分配风险识别项目风险是指某某某市城乡生活垃圾无害化处置及资源循 环利用PPP项目实施过程可能造成的不确定因素。结合本项目实 际情况，分析各个阶段存在的风险，以及各利益相关者与各风险 之间的关系，并对各风险等级进行预判，结果如表1-6所示：表6项目风险分
19、配识别表风险描述风险类型1.法律、法规、政策变 更风险因法律法规、政策或行业标准变化导致项目建设、 运营成本增加、收益降低，可能需要重新谈判、修 改ppp合同条款2 .法规规范及监管体 系不完善风险2 .法规规范及监管体 系不完善风险系 统 风 险3 .税收风险4 .政府支持风险5 .利率风险现有PPP立法、规范性文件相互冲突或层级低、效 力不足、可操作性差，或者PPP监管体系不完善等 引起的项目实施不利因税收政策调整，政府部门可能对项目公司征收较 高的税收，或者取消项目公司应有的减免税待遇。政府方财政实力或融资政策不足以支撑政府补助, 制约项目实施 由于利率变动导致资金成本上升，使项目成本增
20、 加。6 .通货膨胀风险7 .外汇风险因通货膨胀引起货币贬值造成项目资产价值、收益缩水因汇率变动导致项目成本增加公众对PPP模式的认识不足或者项目在建设、运营8.公众反对风险过程中影响了公众的利益而引起的反对，影响项目的实施或进程风险类型风险描述9.信用风险各项目参与者是否有能力承担其职责，是否愿意并 且能够按照法律文件的规定实现其应有的信用10.不可抗力风险包括政治不可抗力（非因政府方原因导致且不在其 控制下的征收征用、政治反对等）、自然不可抗力（主要是指台风、冰雹、地震、海啸、洪水、火山 爆发、山体滑坡等自然灾害）、社会不可抗力（战 争、武装冲突、罢工、骚乱、暴动、疫情等社会异 常事件）等
21、引起的项目实施不利影响11.合同风险PPP合同在拟定过程中的疏漏导致的合同不完善或 权责分配不合理12.组织风险包括PPP项目实施经验不足，合作者之间缺乏沟通 或合作基础较差而导致的组织效率低下或者不合 作13 .项目公司能力不足 风险项目公司组织不合理，或技术、经验不足，或融资 能力差等造成项目运行不良14.社会资本方变动风 险社会资本方异常变动，影响项目稳定性15.招投标竞争不充分 风险中标价格不合理16 .规划风险因规划变动对项目产生不利影响17.政府干预风险政府方过度干预影响项目的实施和进程18.项目审批和决策风 险项目审批和决策的可获得性和及时性不能保证，或 决策失误给项目造成损害建
22、设阶段风险19.融资风险融资成本增加或融资失败，项目由于资金不落实， 导致建设工期延长、工程造价上升，使原定投资效 益目标难以实现20.设计风险设计不当，或有设计重大缺陷或错误，或出现大的 设计变更导致项目实施不利21.技术风险由于施工承包商施工技术水平有限，项目要求的技 术过高或者采用了尚不成熟的技术而产生的风险22. 土地获得风险土地难以顺利获得导致工期延误23.完工风险因工期拖延、成本超支、投产后达不到设计要求等， 导致项目现金流入不足，不能按时偿还债务24.安全事故风险由于现场管理不善，导致施工现场出现安全事故25 .第三方延误/违约 风险其他项目参与者拒绝履行或迟延履行义务，造成工
23、期延误、成本增加。26.原材料、劳动力供 应风险因原材料、劳动力供应不及时或者供应不足，材料 供应商无法履约等导致施工不利27.环境风险项目建设对环境造成影响、损害，或者达不到有关 部门规定的环保标准风险类型风险描述28 .配套基础设施不到 位风险应由政府方提供的道路、水、电、排污等与项目相 关的配套基础设施建设不到位，致使项目无法正常 建设29.工程质量风险项目工程质量不合格或出现质量缺陷30.工程变更风险项目设计、施工标准、PPP合同等变更引发工程变 更，导致工期延误、成本增加运营阶段风险31.运营维护成本风险项目运营、维护的实际成本超出计划成本32.经营管理不力风险项目公司经营管理经验不
24、足、能力差，影响项目运 营33.政府征收、征用风 险政府征收、征用项目资产，导致PPP合同中止或终 止34.维护事故风险项目运营期间因维护发生安全事故35.收费变更风险政府统一调整收费标准和收费年限，使项目收费价 格过高或过低、收费调整不自由，导致运营收入不 如预期36.费用支付不足风险用户或政府补贴不能按时足额支付37.项目唯一性风险市场竞争激烈，项目收入减少38.市场需求变化风险项目收入减少或增加39.项目测算不当风险项目收入低于测算预期值，严重影响项目运营40.财务监管不力风险财务监管不力导致项目公司财务状况恶化41.服务质量不达标风 险项目公司提供的服务不符合相关标准或PPP合同约 定
25、42.项目公司破产风险项目公司不能清偿到期债务导致破产43.资金缺口过大风险项目现金流不足导致资金缺口过大，导致项目运营 困难移交阶段风险44.残值风险项目移交时不符合约定状态或无法继续正常运营45.提前移交风险因项目建设、运营出现危机，政府方根据法规规定 或PPP合同约定要求提前移交项目资产，导致项目 在运营期提前中断或特许经营期提前终止46.功能风险项目设施移交后功能不能满足正常运营的需求47.可维护性风险项目设施移交后，在给定条件下使用规定的程序和 资源进行维护时，在规定使用条件下设备无法保持 或恢复能执行要求的功能状态48.可运营性风险项目在移交后运营的难度大、投入水平高49.移交不齐
26、风险项目公司移交的设备、资料、权利等不齐或存在权 利负担，致使项目难以继续正常运营142风险分配原则原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由项 目公司承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗 力等风险由政府和项目公司合理共担。分项风险分配原则是：1 .承担风险的一方应该对该风险具有控制力；.承担风险的一方能够将该风险合理转移；2 .由该方承担风险最有效率；.承担的风险程度与所得回报相匹配；3 .如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费 用和损失转移给合同相对方。风险分担框架根据本项目实际情况，得出如表1-7所示风险分配方案，具 体分配结果在项目合同文件体现：表7项
27、目风险分配基本框架表风险类型政府方 负担项目公司/社 会资本方负担共同 负担系统风险1.法律、 法规、政 策变更风 险本级政府可控制范围内的法 规、政策变更风险V法律及其余法规、政策变更 风险V2 .法规规 范及监管 体系不元 善风险本级政府可控制范围内的法 规规范和监管体系不完善风 险V其余法规规范和监管体系不 完善的风险V3 .税收风险4.政府支持风险5.利率风险V6 .通货膨胀风险V7.外汇风险V8 .公众反对风险V9 .信用风险V10.不可抗力风险V风险类型政府方 负担项目公司/社 会资本方负担向担 共欠11 .合同风险V12.组织风险V13.项目公司能力不足风险V14.社会资本方变动
28、风险V15 .招投标竞争不充分风险V16.规划风险本级政府可控的规划风险V其余规划风险V17.政府干预风险V18.项目审批和决策V建设阶段风险19 .融资风险V20.设计 风险政府方提出的设计方案变更 风险V项目执行过程中优化设计风 险（按照“谁主张谁承担” 的原则分担）V21 .技术风险V22. 土地获得风险土地征拆、出让进度风险V用地费用支付风险V23.完工风险V24.安全风险V25.第三方延 误/违约风险考古、历史文物保护引 起的延误风险V其余第三方延误/违约 风险V26.原材料、劳动力供应风险V27.环境风险28.配套基础设施不到位风险V29.工程质量风险V30.工程变更风险V运营阶段
29、风险31.运营维护成本风险V32 .经营管理不力风险V33.政府征收、征用风险V34 .维护事故风险35.收费变更风险V36 .费用支付不足风险37.项目唯一性风险V38.市场需求 变化风险最低需求风险V需求不足风险风险类型政府方 负担项目公司/社 会资本方负担向担 共欠39 .项目测算不当风险V40.财务监管不力风险V41.服务质量不达标风险V42.项目公司破产风险V43.资金缺口过大风险V移 交 阶 段 风 险44.残值风险45.提前移交风险V46.功能风险V47 .可维护性风险V48.可运营性风险V49.移交不齐风险V风险应对措施在上述风险分析的基础上，通过对本PPP项目的综合环境分 析
30、，提出相应的风险初步应对措施。表1-8项目风险应对措施表风险类型应对措施系 统 风 险1.法律、法规、政策 变更风险政府方尽量在可控范围内保证法律、法规、政策的 稳定性，如因法律、法规、政策变更导致项目投资 建设、运营维护费用增加的，社会资本方或项目公 司可根据实际情况申请补偿2 法规规范及监管体 系不完善风险根据法规规范及监管体系完善情况签订补充合同3.税收风险社会资本方可要求享受法规政策规定的税收优惠， 如因税收政策调整可申请相应补偿4.政府支持风险政府方按财政承受能力论证报告承担各项财政支 出责任、明确经费来源5.利率风险设定一定期间的利率累计变动超过10%,可启动调 价机制6.通货膨胀
31、风险制定合理的调价机制7.外汇风险提高项目设施设备国产化水平8.公众反对风险当风险事件出现时，项目公司负责解释，政府方负 责协调。如因项目公司运营不当引起，项目公司应 尽快纠正；如因项目规划原因，项目公司可以申请 赔偿；如因不可抗力原因，双方共同承担损失9 .信用风险政府方建立自身的信用约束机制，明确项目周期内风险类型应对措施可行性缺口补助的来源。对社会资本方的投融资能 力、信用情况、管理水平及经验等进行深入调研和 考察。社会资本方提供各类担保及保函，运营阶段 进行项目日常运营收入开支监管10.不可抗力风险通过投保商业保险转移风险11.合同风险按公平、合法、环保原则洽商、签订项目各类合同， 项
32、目公司加强合同管理，及时将项目建设、运营期间 的各类合同报政府方备案、审查，及时处理各类 合同风险、争议，必要时签订相应的补充合同12.组织风险建立周密的组织架构和完善的内部治理机制，加强 各方之间的沟通和联系，建立多部门、组织的协调 机构13.项目公司能力不 足风险采购阶段对社会资本方进行资格审查，对其投融资 能力、信用情况、管理水平及经验等进行考察、审 查14.社会资本方变动 风险约定社会资本方的变动条件并严格执行15.招投标竞争不充分风险严格按照政府采购法、招标投标法等相关规定执行16 .规划风险政府方尽力协调各方保证规划的稳定性17.政府干预风险明确政府方及相关部门的监管内容和方法，除
33、按合 同约定或相关法规政策规定进行监管外，不得干预 项目公司自主经营管理事务18.项目审批和决策 风险政府方协调本级政府相关部门建立协调机制，提高 办事效率，加快项目审批和决策速度建 设 阶 段 风 险19.融资风险对社会资本方的资金实力和融资能力设置相对较 高的资格条件，设定较高的建设期履约保证金，通 过提取履约保证金追究融资不能的违约责任，明确 约定融资交割期限20.设计风险签署完备的设计合同，加强对设计成果的审查，要 求设计单位对项目技术或者工艺流程提供相应担 保或承担较大赔偿责任，加强对设计的监管21.技术风险要求施工合同约定施工单位承担较长的质量缺陷 保证期和较重缺陷维修责任，以保证
34、技术方案的可 行性和建设质量22. 土地获得风险明确土地征拆、用地供应、用地费用交纳时限，对 逾期完成情形约定一般性和根本性违约处理方式23.完工风险项目公司应按照设计要求和合同约定进行项目建 设，并要求施工承包商提供各类担保；在保证工程 进度和质量的前提下，应尽可能的节约建设成本。24.安全事故风险严格执行安全生产管理制度，加强安全监管风险类型应对措施25.第三方延误/违约 风险明确约定第三方延误/违约责任情形及其责任追究 方式26.原材料、劳动力供 应风险与原材料、设施设备供应商等签订长期供应合同， 加强人力资源储备能力27.环境风险要求项目建设、运营中遵守环保法规规定，依法追 究环境违法
35、行为的各种法律责任28.配套基础设施不 到位风险明确政府方为项目提供配套基础设施的内容及完 成时限29.工程质量风险明确施工承包商的工程质量义务，加强工程质量监 督管理30.工程变更风险除政府要求、规划调整、地质情况发生重大变化外， 原则上不得擅自变更设计方案、一 至 营 阶 段 风 险31.运营维护成本风 险32 .经营管理不力风 险社会资本方投标时可提出运营优化计划；项目公司 自身运营能力不足时，要求其委托有经验的运营商 经营并提供运营担保；定期进行运营维护成本测 算、控制33.政府征收、征用风 险非因法定情形，项目公司资产不得被征收、征用34.维护事故风险建立健全运营维护手册等管理制度并
36、监督执行35.收费变更风险通过签订合同、灵活收费方式、签订保险合同或提 供相应担保的方式预防36 .费用支付不足风 险明确费用支付时间及逾期支付责任；将政府补贴纳 入财政预算及中长期财政规划37.项目唯一性风险明确特许经营范围，避免恶性竞争38 .市场需求变化风 险约定政府方承担的最低需求风险和项目公司承担 的需求不足风险条件及其处理方法39.项目测算不当风 险招标文件明确项目各项经济技术指标测算基数以 及基数发生变化时的测算结果调整方法40 .财务监管不力风 险要求项目公司建立健全财务管理制度，要求提供年 度财务报表审计报告，依法实施政府审计监管41.服务质量不达标 风险设定服务质量达标体系
37、及其考评办法，结合考评结 果支付相关政府补贴42.项目公司破产风 险加强项目公司债务风险防范，适时启动临时接管、 提前终止等措施43.资金缺口过大风 险要求社会资本方或项目公司提供第三方担保或时 启动临时接管、提前终止等措施移交阶段风险44 .残值风险45 .提前移交风险46.功能风险47 .可维护性风险48.可运营性风险协议中明确规定移交前进行维护性大修及其标准 和时间。对项目进行定期绩效考核和中期评估，做 好运营过程中和项目移交前的绩效评估圾收运一体化无害处理体系。项目的建设对提升城乡环卫治理水平，解决垃圾二次污染， 降低运营成本，解决山区垃圾转运安全问题具有重大意义。建设进程.项目前期工
38、作情况本项目工程可行性报告已经编制完成，用地预审、立项等手 续正在积极推进。1 .项目建设进度计划项目建设分三期安排，前期为示范建设阶段，中期为示范建 设阶段，后期为推广建设期。只要资金及时足额到位，加上合理 的施工组织管理，可在2年内完成，即从2018年年初开始至2019 年年末。前期准备阶段：3个月。完成场址选择，可研报告编制评估和 审批、环评报告编制评估和审批以及勘测。中期示范建设阶段：12个月。2个垃圾填埋场改造和4个垃 圾焚烧站的设计与监理邀标、工程测量、工程地质详勘及评审、 初步设计及审批、厂区建设条件准备、主要设备订货、施工图设 计、土建施工、设备安装及调试。乡镇各级政府部门进行
39、垃圾分 类宣传，社区和村居民垃圾分类习惯培养。后期推广建设期：9个月。推广期5个乡镇垃圾焚烧点的，完 成设计与监理邀标、工程测量、工程地质详勘及评审、初步设计 及审批、厂区建设条件准备、主要设备订货、施工图设计、土建 施工、设备安装及调试。人员培训及项目验收。风险类型应对措施49.移交不齐风险明确约定移交范围、程序以及较长的移交保证金留存期限1二、物有所值定性分析政策依据项目物有所值定性分析的主要政策依据有：财政部关于印 发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金 （2014） 113号）以及PPP物有所值评价指引（试行）（财金 2015） 167 号）。1.1 分析内容拟建项目重点
40、分析采用PPP模式与采用政府传统投资和采 购模式相比能否增加公共供给、优化风险分配、提高效率、促进 创新和公平竞争、有效落实政府采购政策等。1.1.1 基本评价指标根据PPP物有所值评价指引（试行）的通知（财金（2015） 167号）规定，物有所值评价包括定性评价和定量评价。现阶段 以定性评价为主，鼓励开展定量评价。定性评价包括全生命周期 整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程 度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。1 .全生命周期整合程度全生命周期整合程度指标主要考核在项目全生命周期内，项 目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分 整合。本项目PPP
41、模式由社会资本和政府共同出资成立项目公司， 引入社会资本即引入市场竞争机制，充分发挥市场竞争的作用， 利用社会资本在本项目的融资、建造、运营管理优势，提高工程投资、进度、质量、安全、运营维护的控制水平。拟建项目特许 经营期20年，社会资本方会在建设项目时充分考虑日后的运营 与管理，整盘布局，能够实现全生命周期内各个环节的优势资源 整合。2 .风险识别与分配风险识别与分配指标主要考核在项目全生命周期内，各风险 因素是否得到充分识别并在政府和项目公司之间进行合理分配。本项目主要存在49个方面的风险。按照风险分配优化、风 险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项 目回报机制和市场风险
42、管理能力等要素，在政府和项目公司间合 理分配项目风险。项目采用政府和社会资本合作模式大大降低了政 府的风险承担成本，实现了项目风险分配的优化。3 .绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公 共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制， 能否鼓励社会资本创新。(1)增加公共供给通过采用政府和社会资本合作模式，可拓展项目建设的融资 渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源, 盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展企业发展空间，提升 经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级。拟建项目工程总投 资估算为10413. 64万元。若采用政府传统采
43、购模式，资金需要政 府按照工程进度或者在短暂的回购期限内投入，而采用政府和社会 资本合作模式，政府在建设期主要承担股权投资，相比传统模式可在短期内节省项目投资10101.23万元，这部分资 金可用于其他基础设施项目建设，增加公共供给。(2)提高效率规范的政府和社会资本合作模式能够将政府的发展规划、市 场监管、公共服务职能与社会资本的管理效率、技术创新动力有 机结合，通过设定公共绩效评价标准并以绩效评价结果对社会资 本进行奖惩，有利于提高公共服务的效率与质量。1)对政府来讲，可以减轻政府债务负担，减缓地方融资平 台压力，有效促进政府职能转变，减少对微观事务的干预，腾出 更多的精力放到规划和监管上
44、。2)对企业来讲，可以降低参与公共领域项目的门槛，拓宽 私人部门的发展空间，进一步激发非公有制经济的活力。3)对社会来讲，通过“让专业的人做专业的事”，高效整合 社会资源，提高公共产品供给效率。(3)促进创新虽然社会资本方一般都有着丰富的管理经验与成熟的工程 技术，但是PPP模式是基于竞争性方式择优选择社会资本方。社 会资本方的逐利性必然迫使其创新技术与运营理念，以实现其收益 的最大化。对于社会资本方而言，拟建项目投资规模适中，其在建设项 目时会充分地考虑日后的经营、管理问题，自觉采用或者研发先 进的管理理念和技术设备，以降低建设成本、提高建设质量，并在 运营期提高项目服务水平。这必然促进城市
45、基础设施建设与运营的 创新。4 .潜在竞争程度潜在竞争程度指标主要考核项目内容对社会资本参与竞争 的吸引力。通过政府和社会资本合作模式，打破了地区封锁和行业垄 断，完善了竞争机制，放开了自然垄断行业竞争型业务，鼓励已 建立现代企业制度的境内外法人参与到基础设施和公共服务领 域，放宽市场准入，大幅拓展社会资本特别是民营资本的发展空 间，有效激发投资潜力。本项目投资规模较大，已有众多央企、国 企在各地通过PPP模式运作此类项目并表达了浓厚的兴趣。因此, 本项目具有良好的市场需求环境，对社会资本吸引力较大。5 .政府机构能力政府机构能力指标主要考核政府方贯彻PPP理念、获取PPP 技能和进行项目全生命周期履约及管理的意愿和能力。为拓宽城镇化建设融资渠道，促进政府职能加快转变，完善 财政投入及管理机制，形成政府和社会资本合作模式发展的制度体 系，国家发改委和财政部相继出台了指导意见和问题通知，以推广 运用PPP模式。本