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1、金融学专业本科毕业论文论文题目 杭州市市商业银银行设立立基金管管理公司司的研究究学生姓名 _ 学 号 _ 指导老师 _ 专 业 _ 年 级 _ 学 校 【中文摘要要】商业业银行设设立基金金管理公公司，是是当前中中国金融融体系改改革的一一个重要要举措，是是20005年人人们关注注的焦点点问题之之一。随随着商商业银行行设立基基金管理理公司试试点管理理办法的的出台，越越来越多多的商业业银行将将开始设设立基金金管理公公司并进进行基金金业务的的经营。商商业银行行如何设设立基金金管理公公司？我我国商业业银行开开展基金金业务应应该注意意哪些风风险？这这一系列列有关商商业银行行设立基基金管理理公司的的问题成成
2、为了学学术界研研究的热热点。本本文将针针对杭州州市商业业银行的的实际情情况，重重点分析析杭州市市商业银银行设立立基金管管理公司司的可行行性；深深入探讨讨杭州市市商业银银行设立立基金管管理公司司将会面面临的各各种主要要风险和和应该采采取的相相应措施施；并在在总结分分析美国国等发达达国家和和地区相相关经验验的基础础上，提提出了杭杭州市商商业银行行设立基基金管理理公司的的相关对对策。【关键词】杭杭州市商商业银行行、基金金管理公公司、风风险、监监管1引言2005年年2月220日，酝酝酿已久久的商商业银行行设立基基金管理理公司试试点管理理办法，由由央行、银银监会和和证监会会共同制制定推出出。商业业银行设
3、设立基金金管理公公司，是是当前中中国金融融体系改改革的一一个重要要举措，这这不仅有有利于在在分业框框架下推推动金融融机构的的多元化化经营，而而且有助助于在我我国金融融体系中中占据主主要地位位的商业业银行的的储蓄和和资产的的多元化化，进而而有利于于融资结结构的调调整和不不同金融融子市场场之间下下协调互互动，当当然一定定程度上上也会对对我国金金融体系系的发展展造成冲冲击。而而且就在在20005年七七月工行行建行交交行已获获准首批批试点设设立基金金管理公公司，而而汇丰银银行获得得批准开开办合资资基金管管理公司司。随着着办法法的出出台，越越来越多多的商业业银行将将开始设设立基金金管理公公司并进进行基金
4、金业务的的经营。但但至今为为止没有有一家城城市商业业银行有有设立基基金管理理公司的的举动，另另外学术术界也尚尚未涉及及到地方方商业银银行设立立基金公公司的问问题。2杭州市商商业银行行设立基基金管理理公司的的意义中国人民银银行公布布关于允允许商业业银行发发展基金金业务和和设立基基金管理理公司的的规定，从从整体上上说，这这是对银银行传统统业务的的突破，也也是对金金融业分分业经营营的重大大突破。同同时，对对杭州市市商业银银行这样样一家地地方性银银行而言言，办办法的的出台也也意味着着该银行行未来也也可以设设立基金金管理公公司，这这将对银银行业、基基金业和和金融市市场都具具有着极极其深远远的意义义。2.
5、1 杭杭州市商商业银行行的概况况杭州市商业业银行是是于19996年年成立的的一家股股份制城城市商业业银行。作作为一家家中小银银行，公公司主营营业务包包括：吸吸收公众众存款；发放短短期、中中期和长长期贷款款；办理理国内外外结算；办理票票据承兑兑与贴现现；发行行金融债债券；代代理发行行、代理理兑付、承承销政府府债券；买卖政政府债券券、金融融债券；从事同同业拆借借；从事事银行卡卡业务；提供信信用证服服务及担担保；代代理收付付款项及及代理保保险业务务；提供供保管箱箱服务；经中国国人民银银行业监监管委员员会批准准的其他他业务。截截至20004年年末，公公司总资资产达到到3811.599亿元，各各项存款款
6、总额达达到3440.778亿元元，各项项贷款总总额达到到2188.011亿元，按按贷款五五级分类类口径的的不良贷贷款率为为2.227%，实实现税后后利润22.022亿元。2.2 杭杭州市商商业银行行设立基基金管理理公司的的意义2.2.11 增加加盈利来来源渠道道和能力力目前，杭州州市商业业银行只只能代理理销售或或托管基基金，从从中赚取取的利润润非常微微薄。一一旦，杭杭州市商商业银行行设立基基金公司司后，银银行基金金公司将将凭借自自身及母母公司雄雄厚的资资金规模模和实力力、广泛泛的销售售网络、丰丰富的客客户资源源等优势势，将重重新打破破现有基金市市场格局局。由于于银行基基金公司司发行基基金规模模
7、庞大，向向客户收收取的基基金管理理费也相相当可观观，这将将为杭州州市商业业银行增增加利润润来源，在在一定程程度上增增强杭州州市商业业银行的的盈利能能力和竞竞争力2.2.22 减少少储蓄分分流的压压力银行代销基基金，在在一定程程度上分分流了自自身的客客户资源源及储蓄蓄存款，但但由于存存款客户户有着强强烈的理理财增值值需要，特特别在目目前“负利率率”的环境境下，存存款客户户纷纷寻寻找具有有更好保保值或更更高收益益率的金金融工具具或投资资渠道。而而基金产产品在收收益率上上比银行行储蓄存存款更有有吸引力力，因此此必然受受到越来来越多客客户的热热衷和追追捧。如如果杭州州市商业业银行没没有自己己的基金金公
8、司，货货币市场场基金及及理财产产品等的的热销将将会分流流商业银银行部分分客户资资源和储储蓄存款款资金。因因此，杭杭州市商商业银行行设立基基金公司司，将减减少杭州州市商业业银行储储蓄存款款分流的的压力。2.2.33 降低低直接融融资的风风险截至20004年末末，我国国金融机机构各项项人民币币存款已已达244.5万亿亿元，MM2GGDP的的比例已已达1889，是是世界上上比例最最高的国国家。一一直以来来，我国国的直接接融资比比例都是是偏高的的，根据据央行220044年第三三季度货货币政策策执行报报告数数据显示示，截至至20004年99月末，国国内非金金融部门门融资总总量为22.37万万亿元，其其中
9、银行行贷款占占81.1。比比例过高高的直接接融资使使社会融融资结构构偏于扭扭曲，不不仅限制制了企业业和社会会经济的的发展速速度，也也使社会会的金融融风险集集中在银银行体系系中。银银行设立立基金公公司，不不仅可以以募集和和管理货货币市场场基金和和债券型型基金，投投资固定定收益类类证券；还可以以募集和和管理其其它类型型的基金金，如股股票型基基金；也也可以有有效分流流储蓄，为为资本市市场发展展提供资资金支持持，有利利于降低低商业银银行由于于直接融融资比重重过大而而引发的的信贷风风险。2.2.44 促进进杭州市市商业银银行探索索混业经经营发展展模式杭州市商业业银行设设立基金金公司有有利于提提高银行行的
10、中间间业务收收入，增增强银行行的赢利利能力，促促进银行行从依靠靠贷款规规模增长长的传统统的粗放放式增长长模式向向现代商商业银行行精细化化管理的的集约型型增长方方式转变变。从国国外金融融业的发发展经验验看，混混业经营营及金融融分业管管制的放放松已成成为西方方金融体体系的发发展趋势势。新修修改的银银行法也也为我国国金融混混业经营营留下了了一定的的空间。可可以预见见，地方方性商业业银行通通过直接接投资设设立新的的基金公公司或间间接参股股、控股股现有基基金公司司，将是是我国商商业银行行走向混混业经营营的重要要起点，有有利于逐逐渐探索索混业经经营的发发展模式式。3杭州商业业银行设设立基金金管理公公司面临
11、临的问题题杭州市商业业银行设设立基金金管理公公司将对对我国金金融业的的发展有有着深远远的意义义，但毕竟一家家城市商商业银行行设立基基金管理理公司在在我国尚尚无先例例，在实实践过程程中也会会出现包括风风险、监监管等多多方面的的问题。因因此，需需要我们们深入分分析杭州州商业银银行设立立基金管管理公司司的“双刃剑剑”作用，更更好地促促进商业业银行和和金融市市场的健健康发展展。3.1 杭杭州市商商业银行行设立基基金管理理公司面面对的外外部挑战战3.1.11 缺乏乏好的赢赢利模式式与条件件杭州市商业业银行设设立基金金管理公公司，要要想真正正把基金金管理公公司的设设立转变变为现实实的利润润并非是是简单的的
12、事情。一一则要有有满足这这种赢利利模式成成长的条条件；二二则是这这种赢利利模式游游戏规则则的确立立、执行行及深入入到组织织与市场场中的程程度。但但是，杭杭州市商商业银行行设立基基金公司司却缺乏乏这赢利利模式。主主要原因因在于：我国的的股票市市场上的的公司基基本没有有投资价价值而言言，基金金如果进进入股票票市场面面临的不不仅仅是是市场风风险和系系统风险险，还面面临中国国股市所所特有的的诚信危危机和政政策风险险，基金金从股票票市场上上获得的的业绩将将会大打打折扣。同同时，债债券市场场上企业业债券品品种也屈屈指可数数，发行行额微不不足道；国债利利率风险险较大；金融债债发行尚尚未提上上议事日日程：货货
13、币市场场上缺乏乏能够使使得交投投活跃的的足够容容量的商商业票据据：在这这些基本本的赢利利模式没没有建立立起来之之前，如如果让杭杭州市商商业银行行设立基基金，并并轻易地地进入这这些金融融市场，那那么所设设立的基基金公司司将会因因业绩不不良而被被投资者者所遗弃弃。3.1.22 缺乏乏基金专专业人才才团队杭州市商业业银行设设立新的的基金管管理公司司，将面面临人才才特别是是高素质质基金管管理人才才缺乏的的问题。因因为，该该银行作作为一家家中型的的城市银银行，其其主营业业务范围围没有大大型的国国有或外外资银行行的业务务范围广广，这就就使得该该银行原原有的业业务人才才缺乏货货币市场场和债券券市场的的操作经
14、经验，对对于基金金代销、托托管、估估值和基基金理财财等方面面的知识识更是薄薄弱。而而且随着着银行设设立基金金公司的的获批以以及保险险资金的的入市，现现有基金金公司、银银行新设设基金公公司、保保险公司司或保险险资产管管理公司司等金融融机构对对优秀的的基金经经理和基基金产品品设计员员、基金金分析员员、市场场研究员员等专业业人才需需求非常常大，而而这些有有专业理理财经验验的人士士目前非非常短缺缺，这将将导致基基金公司司之间的的人才竞竞争非常常激烈，也也使得杭杭州市商商业银行行很难建建立起一一支专业业化、有有丰富经经验的基基金专业业的人才才团队，严严重阻碍碍基金管管理公司司的设立立。3.1.33 来自
15、自其他商商业银行行的激烈烈竞争压压力随着办法法的出出台，越越来越多多的商业业银行将将开始设设立基金金管理公公司并进进行基金金业务的的经营。杭杭州市商商业银行行作为一一家地方方性的城城市商业业银行设设立基金金管理公公司将会会面临来来自众多多全国性性商业银银行的激激烈竞争争，从资资金实力力、客户户资源、政政策保障等方方面的资资源会比比全国性性的商业业银行要要少，品品牌知名名度和商商誉度在在某种程程度上也也不如全全国性的的商业银银行，因因此杭州州市商业业银行一一旦涉足足基金业业务所面面临的竞竞争压力力也比四四大国有有银行大大的多。但但可喜的的是，新新华网99月5日日电，中中国银监监会已正正式批准准澳
16、洲联联邦银行行入股杭杭州市商商业银行行。澳洲洲联邦银银行将为为杭州市市商业银银行定制制包括信信用管理理、市场场营销、IIT技术术、财务务管理、风风险管理理等重要要关键业业务领域域的技能能转移实实施计划划框架，并并将向杭杭州市商商业银行行董事会会各专业业委员会会、监事事会审计计委员会会以及经经营管理理的关键键业务领领域派遣遣专家，提提供人力力资源支支持，帮帮助推进进其公司司治理建建设。这这样将大大大提高高杭州市市商业银银行的竞竞争力，为为其设立立基金管管理公司司扫除了了不少障障碍。3.1.44 杭州市市商业银银行设立立基金管管理公司司面临外外部监管管问题有关地方性性商业银银行设立立基金管管理公司
17、司的法律律、法规规还有待待明确和和完善。我我国金融融业目前前实行的的是“分业经经营、分分业管理理”的模式式，而杭杭州市商商业银行行设立基基金管理理公司意意味着我我国金融融业真正正开始从从“分业经经营、分分业监管管”模式过过渡到“混业经经营、分分业监管管”，对于于地方性性商业银银行即将将进行的的混业经经营，需需要对现现有证证券法、商商业银行行法等等有关细细则做出出修改。对对于杭州州市商业业银行设设立基金金管理公公司，应应界定清清楚银行行传统业业务和基基金业务务，在传传统银行行业务与与基金业业务之间间制定风风险隔离离制度。同时，必须明确设立基金管理公司的商业银行与基金托管银行间基金资产委托与管理的
18、相关规定，避免不正当利益交换。杭州市商业银行是股份制银行，持有公司股权5%以上的股东就有五家，因而强化基金托管人监管职责显得更加重要。3.2 杭杭州市商商业银行行设立基基金管理理公司的的内部经经营风险险杭州市商业业银行设设立基金金管理公公司不仅仅面临着着来自外外部宏观观和微观观环境的的挑战，同同时从经经济学的的角度分分析，杭杭州市商商业银行行如果开开始经营营基金业业务也不不可避免免地将面面临着内内部的经经营风险险。3.2.11信息披披露风险险杭州市商业业银行在在经营基基金业务务过程中中可能存存在着信信息披露露风险。随随着金融融产品创创新的迅迅速增加加以及银银行销售售基金产产品的不不断增长长，银
19、行行客户对对于其经经营的基基金产品品与传统统银行产产品之间间的差异异将会感感到非常常模糊，如如投资者者可能很很难区别别货币市市场存款款账户与与货币市市场共同同基金，这这其中部部分原因因可以归归结为银银行在销销售基金金时有意意不明确确告知客客户二者者之间的的差异，而而且出于于控制经经营成本本等方面面的考虑虑，该银银行可能能不会将将传统银银行产品品的销售售区域与与基金销销售区域域明确地地划分开开来，这这使得客客户更容容易将基基金与其其他银行行产品相相混淆。实实际上，基基金这一一看似保保守的投资产产品其价价值的波波动性可可能很大大，甚至至存在着着本金遭遭受损失失的可能能，同时时银行对对于客户户投资于
20、于基金所所产生的的风险并并不承担担任何责责任。3.2.22 跨市市场风险险由于我国资资本市场场存在较较高的系系统性风风险，并并且缺乏乏避险工工具，这这种系统统性的市市场风险险往往通通过业务务链条和和隐性担担保进行行跨市场场的转移移和传染染，使得得杭州市市商业银银行很容容易受到到跨市场场风险的的伤害。综综观世界界银行业业的发展展史，过过度介入入股票、债债券、金金融衍生生产品而而在资本本市场上上折戟的的商业银银行不少少，最典典型的当当数巴林林银行和和大和银银行。因因此，杭杭州市商商业银行行开办基基金管理理公司，首首先要对对跨市场场风险进进行预防防和控制制。跨市场风险险主要包包括：担保风风险。杭杭州
21、市财财政局是是经中国国人民银银行核准准的杭州州市商业业银行的的发起股股东之一一，是杭杭州市商商业银行行的第一一大股东东。因此此，杭州州市商业业银行在在某种程程度上还还是由国国家财政政提供隐隐性担保保的，多多次的不不良资产产剥离和和注资正正是这种种隐性担担保关系系的具体体体现。杭杭州市商商业银行行的信用用在一定定意义上上等同于于国家信信用。在在这种特特殊的信信用环境境里，社社会公众众会认为为，在银银行柜台台上销售售的所有有金融产产品，包包括基金金产品，特特别是银银行参股股控股的的基金管管理公司司发行的的基金产产品，不不言而喻喻地得到到银行乃乃至国家家保证安安全的承承诺，这这将助长长客户安安全无忧
22、忧的情绪绪。流动性性风险。对对于基金金管理公公司而言言，投资资者认购购的开放放式基金金的资本本既不完完全属于于权益资资本，也也不完全全属于债债务资本本，而是是兼有两两者的特特点，是是一种混混合型资资本，因因而存在在流动性性风险，甚甚至严重重的挤赎赎风险。如如果出现现严重的的挤赎事事件，从从资本纽纽带角度度看，救救助基金金的责任任肯定会会落在控控股该家家基金公公司的商商业银行行身上，这这样就会会严重影影响该银银行甚至至政府部部门的信信誉。从严格意义义上讲，只只要基金金产品存存在，具具备足够够的规模模，并与与商业银银行发生生密切的的业务联联系（比比如融资资、基金金销售等等），就就可能出出现跨市市场
23、风险险。但是是，杭州州市商业业银行设设立基金金管理公公司，在在相当程程度上比比一般的的股份制制商业银银行更加加强化了了隐性担担保机制制，增加加了跨市市场风险险传递的的可能性性。4海外商业业银行对对基金公公司管理理的主要要经验在国外基金金业的发发展过程程中，商商业银行行担任过过不同的的角色。一一方面，实实行分业业经营和和综合经经营的国国家之间间银行业业与基金金业联系系的紧密密程度有有所区别别；另一一方面，市市场主导导型国家家和银行行主导型型国家之之间银行行业与基基金业的的合作特特点也不不尽相同同。总体体上看，银银行业与与基金业业合作主主要有两两种模式式。4.1 美美国为代代表的管管理模式式以美国
24、为代代表的是是一种基基金业与与银行业业相对独独立的发发展模式式。总体体上看，美美国银行业的的业务主主要在以以下两方方面和基基金有关关：首先先，银行行是共同同基金的的持有人人之一。另另外，银银行是共共同基金金的销售售渠道之之一。应应该说，美美国基金金业和银银行业有有一定的的联系，但但彼此的的发展是是相对独独立的。实实际情况况是，大大多数银银行选择择通过联联属机构构销售基基金，这这样就要要接受证证券交易易管理委委员会的的监管。相相关银行行监管机机构也发发布了指指导原则则来监管管通过联联属机构构销售基基金的行行为。这这就有可可能产生生如下问问题，即即同一销销售行为为可能面面临着不不同的监监管，银银行
25、与证证券监管管部门可可能由此此对银行行的基金金业务产产生监管管重复及及引发监监管冲突突等问题题。4.2德国国为代表表的管理理模式以德国为代代表的是是一种全全能银行行模式。第第一，德德国的基基金主要要依托各各大银行行进行运运作。德德国的基基金市场场由几大大银行管管理着990以以上的基基金投资资计划，同同时拥有有最大的的基金销销售网络络。第二二，银行行资产大大，营业业点多且且经营保保守，由由此成为为了德国国基金管管理公司司的主要要股东。第第三，在在德国，证证券投资资基金主主要为信信托基金金的形式式，基金金的资产产必须保保管于负负责发行行及买回回凭证的的保管银银行，以以保证基基金的安安全。第第四，德
26、德国投资资基金的的发行通通常委托托银行办办理。近近年来，随随着保险险公司、贴贴现票据据经纪商商和直接接财务服服务公司司市场份份额的扩扩大，德德国银行行在基金金销售管管理上的的市场份份额有所所下降，但但总体上上仍处于于十分重重要的位位置。 根据办办法的的内容和和精神，我我国商业业银行设设立基金金管理公公司的考考虑较为为贴近德德国模式式。与德德国相似似，我国国融资体体制中银银行的地地位十分分重要，尤尤其是在在银行体体系中占占有主要要地位的的国有商商业银行行，掌握握着庞大大的资金金量，对对融资市市场产生生重要影影响。另另外，从从办法法也可可以看出出，我国国商业银银行设立立基金管管理公司司地经营营方针
27、与与德国同同样较为为保守，注注重投资资收益地地稳定性性。但和和德国不不同地是是，我国国商业银银行不是是通过控控股现有有基金管管理公司司的形式式进入基基金业，而而是各银银行设立立自己的的基金管管理公司司。因此此，德国国的基金金业务管管理经验验会对杭杭州市商商业银行行设立基基金管理理公司的的风险控控制和监监管措施施有所借借鉴。5杭州市商商业银行行设立基基金管理理公司的的风险控控制与监监管5.1杭州州市商业业银行设设立基金金公司的的风险控控制从世界各国国和地区区的银行行综合化化经营的的实践看看，即使使杭州市市商业银银行不直直接设立立基金管管理公司司或不直直接发行行基金产产品，某某些内部部经营风风险也
28、无无法完全全避免。因因此，对对内部的的经营风风险，不不能简单单地堵截截，而重重在疏导导、预防防和控制制。结合合德国商商业银行行与基金金公司的的经验。本本文认为为控制风风险的主主要对策策可以有有以下几几个方面面：5.1.11 降低低隐性担担保预期期在法律条文文上，银银行与基基金管理理公司是是相互独独立的法法人实体体，只要要不存在在两者签签署书面面担保契契约或从从事非正正当的关关联交易易，银行行与基金金之间就就能做到到风险隔隔离。但但是，在在司法实实践中，为为了维护护金融稳稳定，金金融监管管当局屡屡次救助助已经技技术上破破产的金金融机构构，对存存款人和和投资者者的损失失进行弥弥补，使使得隐性性担保
29、成成为银行行和基金金之间不不成文的的行规。一一旦基金金出现挤挤赎情况况，银行行必然承承受各方方面的压压力，对对所辖基基金管理理公司管管理的基基金进行行救助，使使得跨市市场风险险必然传传递给商商业银行行。因此此，当前前应该出出台金融融机构破破产条例例，对金金融道德德风险进进行约束束，让投投资者和和存款人人承担分分内的损损失，破破除隐性性担保机机制，降降低隐性性担保预预期，控控制跨市市场风险险的转移移。5.1.22营造市市场化的的环境对于跨市场场的流动动性风险险，利率率机制是是最有效效的调节节手段。只只要存款款利率遵遵循风险险收益对对称原则则，随着着整体基基金收益益率和中中央银行行基准利利率的浮浮
30、动，及及时做出出调整，尽尽管这样样不能避避免个别别银行和和个别基基金的流流动性风风险的出出现，但但能有效效地预防防和控制制系统性性的流动动性风险险并减轻轻流动性性风险对对个别银银行和个个别基金金的伤害害。因此此，在基基金销售售和基金金托管不不完全匹匹配的情情况下，控控制存款款和基金金非预期期、大规规模地转转化，关关键在于于利率市市场化。利利率市场场化可能能在短期期内影响响存贷净净利差缩缩窄，给给银行带带来利润润压力；但从长长期来看看，将会会促使商商业银行行由融资资中介向向服务中中介转型型，提高高整体金金融运行行效率。5.1.33引进风风险约束束机制对于商业银银行，巴巴塞尔新新资本协协议已在在我
31、国逐逐步引入入了。实实施风险险监管和和资本监监管，促促使商业业银行建建立风险险约束机机制。本本文认为为对于杭杭州市商商业银行行成立的的基金管管理公司司，也应应该引入入风险量量化技术术和风险险约束机机制，以以控制基基金整体体运作风风险。与与商业银银行所处处的市场场环境不不同的是是，基金金运作的的资本市市场较为为透明，存存在大量量的信用用评级资资料和股股市信息息资料，可可以有办办法定期期披露基基金的风风险等级级和风险险状况。同同时，要要求基金金管理公公司根据据所管理理基金的的风险等等级，用用自有资资金认购购一定比比例的基基金份额额。通过过建立这这种风险险约束机机制，可可以从源源头、制制度上降降低系
32、统统性的跨跨市场风风险。5.2 对对杭州市市商业银银行设立立基金公公司的监监管对策策杭州市商业业银行设设立基金金管理公公司的经经营风险险有些是是商业银银行通过过内部的的制度革革新可以以防范和和控制，而而有些经经营风险险是杭州州商业银银行在经经营基金金业务时时不可避避免将会会出现的的。此时时，仅仅仅通过杭杭州商业业银行内内部的防防范措施施是无法法达到理理想的风险控制制的；因因此同时时需要建建立完善善的法律律法规体体系，从从杭州商商业银行行的外部部进行有有效的监监管。5.2.11 对发发起设立立的基金金规模进进行有条条件的限限制首先，不能能集中设设立基金金公司。应应有一个个渐进的的过程，成成熟一家
33、家批准一一家，尽尽量不要要与现有有基金公公司的发发行形成成过大的的竞争；其次，银银行为主主的基金金首发规规模要合合理调控控，如果果单只基基金规模模过大，不不但在具具体管理理中有一一定困难难，还容容易造成成银行储储蓄存款款大量转转移，引引发银行行内部的的流动性性风险，影影响金融融业的稳稳定。5.2.22 明确确对银行行类基金金公司基基金托管管人的监监管基金托管人人是为保保护投资资的利益益而设立立的，它它本身对对基金管管理公司司应起到到监督作作用。银银行设立立基金公公司后，一一方面自自身是基基金发起起人，另另一方面面，又是是其他基基金资产产的托管管人。所所以，原原则上银银行基金金的基金金资产要要归
34、由第第三方银银行进行行托管，不不得由银银行自行行保管自自家基金金资产。为为此，必必须细化化证券券投资基基金法中中关于银银行类基基金托管管人的细细则，加加强对基基金监管管“第一线线工作者者” 基金金托管人人的管理理，使基基金在托托管人的的有效监监督下，严严格按契契约经营营，有效效制止基基金管理理人与托托管银行行间可能能的利益益输送行行为。5.2.33 尽快快制定中中外合资资银行类类基金管管理公司司的监管管指引杭州市商业业银行设设立基金金管理公公司可以以通过间间接投资资（目前前已与杭杭州市商商业银行行有股权权关系的的澳洲联联邦银行行投资设设 基金金管理公公司）和和由商业业银行直直接投资资设立基基金
35、管理理公司两两种模式式进行。商商业银行行投资设设立基金金公司，应应当选择择有利于于引入先先进的管管理经验验和专业业人才，有有利于避避免银行行独资设设立基金金管理公公司可能能导致的的公司治治理不完完善、缺缺乏必要要的制衡衡与监管管问题的的方式，设设立中外外合资基基金管理理公司可可能是较较好的途途径，因因而，需需要尽快快建立这这方面的的监管指指引。5.2.44 对商商业银行行设立基基金管理理公司进进行分工工监管 在实际际运行时时，可以以按照国国际上通通行的做做法，通通过几个个部门的的监管协协调，对对商业银银行设立立基金管管理公司司进行分分工监管管。按照照中华华人民共共和国行行政许可可法、中中华人民
36、民共和国国银行业业监督管管理法、中中华人民民共和国国证券投投资基金金法的的有关规规定，由由银监会会负责试试点银行行的并表表监管，由由证监会会负责基基金管理理公司的的监管，所所募集和和管理的的基金在在银行间间市场运运作，由由人民银银行依法法进行监监管。同同时，根根据国务务院的指指示精神神，人民民银行、银银监会和和证监会会将共同同做好试试点工作作的监测测和组织织协调工工作。6结论综上可知，商商业银行行设立基基金管理理公司试试点管理理办法的的出台使使得杭州州市商业业银行设设立基金金管理公公司不仅仅具备了了现实的的可操作作性，而而且也具具有了较较大的理理论研究究价值。尽尽管杭州州市商业业银行设设立基金
37、金管理公公司将面面临着诸诸多问题题和压力力，但是是只要我我们未雨雨绸缪，建建立有效效的监管管机制进进行严格格的风险险控制，杭杭州市商商业银行行也可以以成功的的设立基基金管理理公司，这这将对银银行业、基基金业和和金融市市场的混混业经营营，乃至至社会的的和谐发发展做出出重大的的贡献。【参考文献献】1李芳芳控制制现金流流量规避避财务风风险JJ.财财会管理理，20006（33）2石伟伟红浅浅论企业业现金流流量的财财务分析析J.经济济师，220055（2）3黄玲玲.企业业财务风风险与规规避JJ.财财会经济济，20007年年第3期期4王锦锦.企业业财务风风险成因因及其防防范JJ.财财会审计计，20007年
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