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1、第一章 总论财务管理概念： 财务活动统一体 财务关系系财务活动的实质质是资金运动动。财务管理的对象象资金运动 使用价价值实物形态的的物资运动产品 价值价值形态的的资金运动工业企业资金运运动过程(见见图)财务关系：财务关系是企业业在组织财务务活动过程中中与有关各方方发生的经济济利益关系企业与投资者者、受资者的的财务关系企业与债权人人、债务人的的财务关系企业与国家税税务机关的财财务关系企业内部的财财务关系 企业财务务管理部门与与企业内部各各单位 企业内部部各单位 企业与职职工在下列经济活动动中，能够体体现企业与投投资者之间财财务关系的是是（ ）。A.企业向职工工支付工资B.企业向其他他单位支付货货
2、款C.企业向国家家税务机关缴缴纳税款D.国有企业向向国有资产投投资公司支付付股利财务管理的内容容：资金筹集集管理 投投资管理 营营运资金管理理 利利润及其分配配管理财务管理内容的的历史演进：筹资管理理理财阶段 资产管管理理财阶段段 投资管管理理财阶段段 通货膨膨胀理财阶段段 国际经经营理财阶段段财务管理学科特特点：广泛性性 综合性 信息反馈馈灵敏性财务管理目标财务管理目标标含义理财目标特征征：相对性 可可控性 层层次性财务管理目标发发展：产值最最大化 利润最大大化 每股利润润最大化 企业价值值最大化利润最大化优点：能衡量剩剩余产品的多多少， 资资本使用权最最终属于获利利最多的企业业， 每每一企
3、业获取取利润，整个个社会财富才才能最大化，带带来社会进步步和发展。缺点：没有考虑虑资金时间价价值， 没没有考虑风险险， 绝绝对数，不能能反映利润与与投入资本之之间关系，不不利于不同规规模企业或同同一企业不同同时期之间比比较 没没有考虑现金金流量状况 导导致企业短期期行为。每股利润最大化化每股利润：净利利润额与发行行在外普通股股股数比值优点：相对数缺点：没有考虑虑资金时间价价值、风险因因素和现金流流量状况，也也不能避免企企业的短期行行为。企业价值最大化化(股东财富富最大化)优点：考虑资金金时间价值和和投资的风险险价值， 反反映企业保值值增值的要求求， 克克服管理上的的片面性和短短期行为， 有有利
4、于社会资资源合理配置置，实现社会会效益最大化化缺点：股价受多多种因素影响响，不一定能能揭示企业获获利能力 环环形持股，相相互持股，法法人股东对股股票市场敏感感程度低 非非股票上市企企业，进行评评估才能确定定其价值，评评估难以做到到客观公正理财目标实现中中的社会责任任企业目标和理理财目标的实实现都要考虑虑社会责任。“外部性问题”，如污染、产产品安全性、工工作安全性工人消费者各种利益团体企业应当在外外部约束条件件内追求股东东财富最大化化。企业理财目标标的实现，对对企业的各种种财务关系将将产生积极的的影响。理财目标实现中中的利益冲突突和协调经营者与所有者者的利益冲突突（代理理论论）：激励 解聘 接收
5、所有者与债权人人的利益冲突突：限制性借借款 收收回借款或不不再借款财务管理原则：企业价值最最大化原则 资金合合理配置原则则 风险与与报酬均衡原原则 利益关关系协调原则则 成本效效益原则 分级分分权管理原则则财务管理方法（环环节）财务预测 l.明确预测测目标 2.搜集整理资资料 3.建建立预测模型型 4.进行行定量描述，获获得预测结果果5.论证预预测结果 财务决策（核心心环节）1.确定决策目目标 2.提提出备选方案案 3.评价价选择方案财务计划（预算算）L.制订计划指指标 2.提提出保证措施施 3.具体体编制计划 财务控制1.确定控制目目标 2.建立控制系系统 3.信息传传递与反馈 4.纠正正实
6、际偏差 财务分析第二章 财务管理环境财务管理环境境概念企业理财过程中中所涉及的影影响企业财务务活动的各种种条件。财务管理环境境与财务管理理活动财务管理活动是是置于财务管管理环境影响响和制约下的的独立的管理理活动。财务管理活动特特征：主体是企业具有主动性、灵灵活性具有相对稳定性性宏观经济政策：财政政策 货币政政策 经济发发展与产业政政策财务法规：企业业财务通则 行业业财务制度 企业业内部财务制制度金融市场的利率率名义利率=(纯纯利率 +通通货膨胀溢价价)+（违约约风险溢价+流动性风险险溢价+到期期日风险溢价价） 1.纯利率率：无通货膨膨胀、无风险险情况下的平平均利率。 2.通货膨膨胀溢价 3.风
7、险补补偿溢价 包括：违约风险溢溢价、流动性性风险溢价和和到期日风险险溢价。 溢价(premmium) 违违约(deffault)流动性(liqquidattion oor marrketabbilityy)到期日(matturityy) 第二二章 财务观观念 财财务管理观念念是人们在财财务管理过程程中所遵循的的基础理念。观观念作为意识识，决定着管理行为和管理理方法。准确理解货币时时间价值明确风险收益均均衡观念 第一节节 货币时间间价值一、 相关知识及概念念二、 货币时间价值计计算一、 相关知识及概念念老王准备给儿子子存钱供他以以后上大学费费用，假如现现在上大学的的费用是6万万元，并且假假定四年
8、以后后，也就是老老王的儿子上上大学时该费费用不变，那那么现在的老老王需要存入入多少钱呢?答案：肯定是少少于6万元的的。因为老王王可以把钱存存入银行，这这样可以得到到四年的利息息，所以现在在存入少于66万元的款项项，四年后连连本带利，就就可以支付儿儿子上学的费费用假设四年的利息息是1万元，现现在只要存入入银行5万元元。（一） 定义表述货币时间价值是是指一定量资资金在不同时时点上的价值值量的差额。货币时间价值（资资金时间价值值）是指资金金在周转中随随时间而发生生的增值。货币时间价值是是资金在周转转使用中产生生的，是资金金所有者让渡渡使用权而参参与社会财富富分配的一种种形式。货币时间价值是是不是就是
9、银银行的利息呢呢？银行利息=纯利利息+风险报报酬+通货膨膨胀补偿 时间价值货币时间价值相相当于没有通通货膨胀、风风险条件下的的社会平均资资金利润率纯利率（二） 货币时间价值具具有特点 1.货币时间价价值的表现形形式是价值的的增值，是同同一笔货币资资金在不同时时点上表现出出来的价值差差量或变动率率。 2.货币的自行行增值是在其其被当作投资资资本的运用用过程中实现现的，不能被被当作资本利利用的货币是是不具备自行行增值属性的的。 3.货币时间价价值量的规定定性与时间的的长短成同方方向变动关系系。（三） 货币时间价值运运用意义 1、不不同时点的资资金不能直接接加减或直接接比较。 2、必必须将不同时时点
10、的资金换换算为同一时时点的资金价价值才能加减减或比较。（四） 货币时间价值计计量、表现方方式 货币时间价价值通常以相相对数利息率i、绝绝对数利息I计量量。 在计算货币币时间价值时时通常会用到到“现值”、“终值”的概念。现现值P是货币币的现在价值值（本金），终终值S是一定定时期n后的的价值（本利利和） 在在计算货币时时间价值时通通常会用到一一种工具现金流量图图S终值 P现值 I利息 i 利率 nn时期存款或投资的现现金流量图（见见图贷款或筹资的现现金流量图（见见图）（五） 货币时间价值的的计算方法 1.单利 （本本生利而利不不生利） 2.复利 （本本生利而利也也生利） 例：现在将现现金10000
11、元存入银行行，单利计息息，年利率为为3，计算算：三年后的的本利和为多多少？（单利利）解：三年的利息息I=100003390元元 三三年本利和SS=100009011090元(1)单利终值值计算公式：S=P+PP in= P（1+in）三年本利和S =10000 （1+3% 3） =1090元元(2)单利现值值计算公式：P=S/（1+in）例：现在将现金金1000元元存入银行，复复利计息，年年利率为3，计算：三三年后的本利利和为多少？（复利）解:第一年：11000（1+3%） 第第二年：10000 （1+3%） （1+33%）=10000 （11+3%）22 第第三年： 11000 （11+3%
12、）22 （1+3%） =10000 （11+3%）33 所以：三年后后张女士可得得款项10992.7元(1) S=P(1+i)n=PP（S/P，ii，n） 复利利终值系数（SS/P，i，nn）=100011.09277 = 11092.77（元） n/i 1% 2% 3% 1 2 3 11.09277 (2)P=SS/(1+ii)n=S (1+i)-n=S（P/S，ii，n） 复复利现值系数数（P/S，ii，n） 例：老王准准备给儿子存存钱供他以后后上大学费用用，假如现在在上大学的费费用是6万元元，并且假定定四年以后，也也就是老王的的儿子上大学学时该费用不不变，若银行行存款利率为为4%，那么么
13、现在的老王王需要存入银银行多少钱呢呢?复利终值计算公公式S=P(1+i)n =P（S/P，ii，n）复利现值计算公公式P=S(1+i)-n =SS（P/S，ii，n）一、 年金计算 定义：指指每隔相同时时间（一年、半半年、一季度度等）收入或或支出相等金金额的款项，如如分期等额付付款、每年相相等收入等。年金种类：普通通年金：等额额收付款项发发生在每期期期末 预付付年金：等额额收付款项发发生在每期期期初 递延延年金：多期期以后开始等等额收付款项项 永续续年金：无限限期等额收付付款项普通年金 AA 0 1 2 3 n1 nn即付年金 A 0 1 2 3 n1 n递延年金 AA 0 1 m m+1n1
14、 n永续年金 A 0 1 2 3 44 51. 普通年金终值计计算:(年金金计算) p 0 1 22 nn1 nn A A*(1+i) 0 +A*(1+i) 1 +A*(1+i) n-2 +A*(1+i) n-1运用等差数列求求和公式，可可以推导出普普通年金终值值的计算公式式。（见图）例：公司准备进进行一投资项项目，在未来来3年每年末末投资2000万元，若企企业的资金成成本为5%，问问项目的投资资总额是多少少?（见图）解：项目的投资资总额S=AA（S/A，ii，n）=2200 （S/AA，5%，33）=20003.1533=630.6（万元） 所以：项目的的投资总额是是630.66万元注：查一
15、元年金金终值系数表表知， 5%、3期年金金终值系数为为 ：3.11532. 偿债基金计算:例:某公司在55年后必须偿偿还债务15500万元，因因此从今年开开始每年必须须准备等额款款项存入银行行，若银行存存款利率为44%，每年复复利一次，问问该公司每年年准备3000万元是否能能够还债?（图图）解：S=A（S/A，ii，n）A=S/ （SS/A，i，nn） =1500/（S/A，44%，5） =1500/5.4166=276.96万元 因为为: 2766.96小于于300所以以:该公司每每年准备款项项能够还债 注：查一元元年金终值系系数表知， 4%、5期期年金终值系系数为5.4416 3. 普通年
16、金现值计计算:（年金金计算）（见见图）根据等差数列求求和公式，可可以推导出普普通年金现值值的计算公式式。（见图）例:某公司准备备投资一项目目，投入29900万元，该该项目从今年年开始连续110年，每年年产生收益3300万元，若若期望投资利利润率8%，问问该投资项目目是否可行？（见图）解：P= AA （P/AA，i，n） 每年产生收收益总现值PP= 3000 6.7100=20133万元 22013 29000 该投资项目目不可行注：查一元年金金现值系数表表知， 8%、10期年年金现值系数数为6.71104. 投资回收额计算算（年金计算算）例：公司准备购购置一台大型型设备，该设设备总价值1100
17、0万元元，当年即可可投产使用，若若该设备的使使用寿命为66年，企业的的资金成本为为5%，问每每年的经营净净现金流量至至少应为多少少才可进行投投资? （见见图）P= A（PP/A，i，nn）A= PP/（P/AA，i，n）A=1000/ （P/AA，5%，66）=10000/5.00757 =197.02万元每年的净现金流流量至少应达达到197.02万元投投资才可行。5. 即付年金终值计计算（见图）6即付年金现值值计算（见图图）7.递延年金终终值计算（）8.递延年金现现值计算（）8.永续年金现现值计算（）二、 利率和期间的计计算（复利）1. 利率的计算（复复利）例：王先生现在在拥有现金33000
18、0元元，准备在55年之后买一一辆车，估计计届时该车的的价格为 448315 元。假如将将现金存入银银行，请问年年复利利率为为多少时,王王先生能在五五年后美梦成成真？解: 因为:SS=P(1+i)n48315 = 300000 复利终值系系数所以:复利终值值系数 = 483155300000= 1.66105查一元复利终值值系数表，55期复利终值值系数为1.611,对对应的利率为为10%.因因此,当利率率为10%时时,才能使他他五年后能美美梦成真. 例：王先生准准备在5年之之后买一辆车车，估计届时时该车的价格格为 600000 元。假假如从现在开开始每年末向向银行存入不不100000元资金，请请
19、问年复利利利率为多少时时,王先生能能在五年后美美梦成真？10000（SS/A，i，55）=60000（S/AA，i，5）=6查一元复利现值值系数表期数数为5这一行行，系数直接接近6的有：i1=9% 1 =5.9847 i=? =6 i2=10 2=6.11051介于1和2之间 插值法：i i1 1 i2ii1 = 21 i 99% 655.98477 10%9% = 6.105515.99847 解得： i =99.13% 2.期间的计计算(复利)某公司准备建一一仓库，造价价1400000元，对外外承担库储业业务，按市场场情，一般资资金投资报酬酬率为8%，每每年可收取租租金300000元，几年
20、年才能收回投投资？解：1400000 = 33000000 （P/AA，8%，nn） （P/A，88%，n） =1400000300000 = 4.67查年金现值系数数表, 利率率为8%这一一行，系数接接近4.677的有：N11=6 1=4.66229 N=? =4.677 N2=77 2=5.22064n n1 1 n2n1 = 21n6 4.667 44.62299 N=6.08年76 = 5.2206444.62299 即：需要要6.08年年才能收回建建仓库的资金金.3. 名义利率和实际际利率的换算算 在实际生活中中，有些款项项在一年内不不只复利一次次。如每月计计息一次，也也有每季计息息
21、一次和每半半年计息一次次。凡每年复复利次数超过过一次的年利利率称为名义义利率，而每每年只复利一一次的利率才才是实际利率率。对于一年内多次次复利的情况况，可按两种种方法计算货货币时间价值值。设名义利率为rr，一年内复复利 m次，则则次利率为 r/m方法：根据名名义利率计算算次利率 rr/m ，按每年实实际复利的次次数m计算时时间价值。方法：按每年年复利一次和和实际利率ii时间价值。 (见图由于按实际利率率一年计息一一次计算的利利息应与按次次利率一年计计算m次的利利息相等，【例215】如如果用10 000元购购买了年利率率10%，期期限为10年年公司债券，该该债券每半年年复利一次，到到期后，将得得
22、到的本利和和为多少？ 第二二节 风险险收益均衡观观念一、 风险的含义与分分类1. 定义：风险是指指投资或资产产的未来收益益相对于预期期收益变动的的可能性和幅幅度。风险本身体现着着一种不确定定性。风险既可能是超超出预期的损损失呈现不利利的一面也可能是超出预预期的收益呈现有利利的一面2. 风险的分类（1） 系统风险和非系系统风险系统风险：又称称市场风险、不不可分散风险险由于政治、经济济及社会环境境等企业外部部因素的不确确定性而产生生的风险（战战争、经济衰衰退、通货膨膨胀、高利率率等）对所有的公司或或项目产生影影响，无法通通过多角化（多多样化）投资资方式分散该该风险非系统风险：又又称公司特有有风险、
23、可分分散风险由于经营失误、消消费者偏好改改变、劳资纠纠纷、工人罢罢工、新产品品试制失败等等个别因素的的不确定性而而产生的风险险只对个别公司或或项目产生影影响，可以通通过多角化（多多样化）投资资方式加以分分散（2） 经营风险和财务务风险经营风险：经营营行为（生产产经营和投资资活动）给公公司收益带来来的不确定性性 经营营风险源于两两个方面：公公司外部环境境的变动、公公司内部条件件的变动 经营营风险的衡量量：以息税前前利润的变动动（标准差、经经营杆杠）衡衡量经营风险险财务风险：举债债经营给公司司收益带来的的不确定性 财务务风险的来源源：利率、汇汇率变化的不不确定性以及及公司负债毕毕生的大小 财务务风
24、险的衡量量：净资产收收益率（ROOE）、每股股收益（EPPS）的变动动二、 收益的含义投资收益又称投投资报酬，是是指投资者从从投资中获取取有补偿。期望报酬（率）： 预计平均均报酬必要报酬（率） ：投资者的的要求（底线线）实际报酬（率） ：实际实现现的报酬必要报酬（率）RR=无风险报报酬（率）RRF+风险报报酬（率）RRR =资金金时间价值+通货膨胀补补偿（率）+风险报酬（率率）三、 风险与收益的关关系风险与收益之间间存在着一定定的内在联系系。投资者冒冒较大的风险险就希望得到到较高的回报报，否则冒险险行为就失去去了意义。（见见图）风险收益均衡观观念的启示 成功的的管理者，总总是在风险与与收益的相
25、互互协调中进行行利弊权衡，使使企业能够稳稳健的持续发发展。 财务管管理的原则： 在风险一一定时，使收收益更高 在收益一一定时，使风风险较低四、 风险的衡量标准离差（率）法法、系数法、杆杆杠系数法（一） 标准离差（率）法法衡量公司或投资资项目全部风风险例：A、B两公公司预期可能能收益率及相相应的概率分分布如下表：（见图）1. 计算期望值（期期望收益或期期望收益率）（见见公式）2. 计算标准差（间间公式）当两个公司的期期望收益（率率）相同时，可可直接通过标标准差比较风风险大小。当当两个公司的的期望收益（率率）不同时，则则不能通过标标准差比较风风险大小，而而必须通过标标准离差率的的计算进行判判断。假
26、设甲投资项目目期望收益率率为10%，标标准离差5%；乙投资项项目期望收益益率20%，标标准离差8%V甲=5%/110%=500%V乙=88%/20%=40%在此条件下甲项项目的风险大大于乙项目风风险（公式）若风险报酬系数数为8%，甲项目 RRR=8%*50%=44%乙项目 RRR=8%*40%=33.2%若无风险报酬率率RF为7%必要报酬率R甲甲=7%+44%=11%期望报酬酬10% 不可行必要报酬率R乙乙=7%+33.2%=111.2%1，说明个个别证券的风风险大于证券券市场平均风风险1，说明个个别证券的风风险小于证券券市场平均风风险系数的计算过过程相当复杂杂，并需要大大量参考数据据，一般不
27、是是由投资者自自己计算，而而是由咨询机机构、服务机机构定期计算算并公布。证券投资组合的的系数是个别别证券系数的加权权平均数（公公式）例：某投资者持持有100万万元组合投资资，该组合中中有三种股票票，它们各自自金额及系数如下表表：（见图）P=50%*0.5+330%*0.6+20%*0.6=0.552. 资本资产定价模模型R投资组合的的必要报酬率率 RRF无风险报酬酬率RM证券市场场平均报酬率率R=RF+（RRM-RF）例：若无风险报报酬率为7%，证券市场场平均收益率率11%，对对以上证券投投资组合进行行评价。R=7%+0.55（111%-7%）=9.2%期望报酬=8%*50%+9%*300%+
28、11%*20%=8.9% 结论论：应调整投投资结构 第三章章 筹资资方式掌握筹资的概念念、种类、原原则理解筹资规模与与筹资时机 重点掌握股权权筹资和债务务筹资 第一节节 筹资概述述一、 定义 生产经经营 筹筹资渠道筹资是指企业根根据 对对外投资 的需要，通通过 资资金市场，运运用筹资方式式，经济有效效地 调整资本本结构 筹集企业所需资资金。二、 筹资目的满足生产经营的的需要简单再生生产、扩大再再生产满足对外投资的的需要满足资本结构的的调整股权资本本与负债资本本的组合三、 筹资目标以较低的筹资成成本和较小的筹资风风险 获取较多多的资金四、 筹资种类企业从不同的筹筹资渠道，采采用不同的筹筹资方式，
29、形形成不同的筹筹资类型按筹资性质股权资本、负负债资本按筹资期限长期资金、短短期资金按取得方式内部筹资、外外部筹资按是否通过金融融机构 直接筹资、间间接筹资五、 筹资方式与筹资资渠道银行信货资金非金融机构构资金其他企业资资金居民个人资金国家财政资资金企业增值资资金向银行借款 吸收直直接投资利用商业信用 发行股票票发行公司债券 利用留存收收益 融资租赁六、 筹资的核心问题题资本结构构股权资本高高成本、低风风险负债资金低低成本、高风风险股权资本负债资金 资本结结构 股权资本与负债债资金的主要要差异比 较 负债资金 股股权资本索取权 固定 剩余余抵免税收可 不不可清偿权 优先 最后后 偿还期限固定定
30、无 管理控制权无无 有筹集形式银行行借款、公司司债券、商业业票据股票、所有有者股权、风风险资本、认认股权证七、筹资原则：规模适度 结构合合理 成本节节约 时机得得当 依法筹筹措 第二二节 筹资规规模一、 筹资规模确定的的依据(1)法律依据据：法律对企企业的筹资作作出相应的约约束。 法律对注注册资本的约约束：法定资资本金 法律对企业业负债额度的的限制：债券券发行额度公司法和证证券法（2）投资规模模以“投”定“筹” 投投资规模是决决定筹资规模模的主要依据据。 投投资规模取决决于：企业战战略、经营目目标、市场容容量及其份额额、产业政策策企业自身素素质。二、 筹资规模的特征征*层次性：筹资资先内资后外
31、外筹*对应性 长期资资产占用长期资金来来源 短期期资产占用短期资金金来源*时间性 筹资规模与与投资需求时时间相对应三、 筹资规模确定的的方法（1）销售百分分比法（2）线性回归归法（3）实际预算算法1.销售百分比比法 步骤：编编制预测利润润表，确定预预测期留存利利润的增加数数 ； 编制预预测资产负债债表，确定预预测期资金总总需要量 ； 预测需需追加外部筹筹资额。资金金需要量扣减减预测期留存存利润以及预预测期流动负负债自动形成成的资金来源源的差额。例1：某企业22006年实实现销售额330万元，获获净利2.55万元，发放放股利0.66万元，设备备生产能力已已经饱和，22007年计计划销售额445万
32、元，假假定其他条件件不变，20007年仍按按照上年股利利发放率支付付股利。企业业简略资产负负债表如下表表： 要要求：预测22007年企企业需要追加加对外筹资规规模2006年企业业简略资产负负债表 单位：元资产 负负债及所有者者权益现金 100000 应付付帐款 552500 应收帐款 350000 应付费用用 88500存货 600000 长期期负债 555000固定资产 11000000 股本 1200000无形资产 500000 留留存收益 19000合计 2555000合计 2550000解：S=455-30=115万元S/S=155/30=550%A=（1+33.5+6+10）=220
33、.5B=（5.225+0.885）=6.1E=45*22.5/300*（1-00.6/2.5）=2.85所以： 20007年企业需需要追加对外外筹资规模 F=SS /S* A - S /S *B - E =50%*（20.55-6.1）-2.85 =4.355万元 计算公式：需要要追加对外筹筹资规模F= S/S *（ A - B ）- ES预计年年度销售增加加额A基年敏敏感资产总额额B基年总总敏感负债总总额E预计年年度留存利润润增加额敏感资产：（与与销售收入存存在固定比率率关系！） 随着着销售变动而而同步变动的的资产项目。如如：现金、应应收帐款、存存货、固定资资产（基年已已经满负荷运运转）。敏
34、感负债：（与与销售收入存存在固定比率率关系！） 随着销销售变动而同同步变动的负负债项目。如如：应付帐款款、应付费用用。也可以说说是与销售收收入存在固定定比率关系的的负债。优点：能为财务务管理提供短短期预计的财财务报告，以以适应外部筹筹资的需要，且且易于使用缺点：如果有关关固定比率的的假定失实，据据以进行预测测，就会形成成错误的结果果2.资金习性预预测法线性回归归法、高低点点法资金习性：资金金与产销量之之间的依存关关系（见5图图）2. 资金习性预测法法由于资金规模与与业务量间存存在一定的关关系，从而分分为不变资金金规模 a与与可变资金规规模bx。因因此在确定筹筹资规模时，可可以根据这种种对应关系，按按照回归的方方法来建立相相关模型。y = a + bx注意以下问题：X 与Y 呈线性关系系，即资金需需要量与营业业业务量之间间线性关系的的假定应符合合实际情况;时间越长，预预测越准确； 注意通货货膨胀，即应应考虑价格等等因素的变动动情况例：某企业多年年来产销量和和资金变化情情况如下表年度产销量（xxi）（万件件）资金占用（yyi）（万元元）2004 400 1200002005 1660 2400002006 1220 2700002007 800 2200002008 200 40000009年预计销售售量