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1、第一章 总 论一、财务管理的基本概念(一)企业业财务管管理的日日趋重要要财务是一个个经营者者的眼睛睛，从财财务中能能够反映映出公司司的所有有情况，对对财务的的把握就就是对企业命运运的把握握. 随着着我国经经济体制制改革的的不断深深入 ,企业管管理以财财务管理理为核心心 ,已成成为企业业家和经经济界人人士的共共识。之之所以说说财务管管理是企企业管理理的核心心 ,因为为它是通通过价值值形态对对企业资资金运动动的一项项综合性性的管理理 ,渗透和和贯穿于于企业一一切经济济活动之之中。企企业资金金的筹集集、使用用和分配配 ,都与与财务管管理有关关 ;企业的的生产、经经营、进进、销、调调、存每每一环节节都
2、离不不开财务务的反映映和调控控。企业业的经济济核算、财财务监督督 ,更是是企业内内部管理理的中枢枢 ,它在企企业管理理中的核核心地位位是一种种客观要要求。1964年年，美国国Eassterrn AAirllinee 股价价为每股股60多美美元，而而Dellta公公司股价价只有220余美美元。880年代代以后，Eastern Airline 公司股价每股不到4美元，而Delta公司股价则接近50美元。Delta公司盈余和股息逐年稳定增长，公司员工都有一份安全、丰厚的工作，而 Eastern Airline 公司在1969年以后就没有支付股息，并经常解雇员工，削减员工的薪金。导致两个公公司这种种明
3、显差差异的因因素很多多，但公公司理财财因素是是其中最最主要因因素之一一。Eaasteern Airrlinne 公公司一直直沿用传传统理财财思路，大大量使用用负债，而而Dellta 公司主主要运用用权益资资本融资资。19984年年，Deeltaa 公司司约有550% 权益资资本和550%负负债，EEastternn Aiirliine 公司约约有122% 权权益资本本和888% 负负债。880 年年代美国国市场利利率急剧剧上涨，以以60年代代末的66% 上上涨到 21% ，这这就极大大地增加加了 EEastternn Aiirliine 公司的的成本，降降低了公公司的利利润，但但对 DDelt
4、ta 公公司的影影响很小小。其次次，因燃燃料价格格上涨近近10倍，许许多航空空公司都都购买新新型节约约燃料的的飞机，Delta 公司也购买了这种飞机，而 Eastern Airline 公司因沉重利息负担无法购买这种飞机。再次，70 年代航空业务萧条，Delta公司努力扩展市场业务，并削减价格吸引顾客，但 Eastern Airline 公司却没有这样做。以上案例说说明了企企业财务务管理的的重要性性.在现代，企企业财务务管理的的演化和和变革的的过程，也也就是企企业财务务管理在在企业的的日常营营运中的的重要性性日益提提高的过过程。早早期那种种由营销销部门制制订销售售计划，生生产和制制造部门门根据
5、营营销部门门的预测测确定生生产规模模及其所所需资金金，而财财务管理理部门只只负责资资金供应应的格局局已不再再流行。现现在，企企业内部部有关销销售、生生产和资资金筹措措的各种种决策过过程相互互之间的的联系已已越来越越密切，而而直接负负责将整整个过程程协调一一致的正正是企业业的财务务管理部部门。在在每个成成功企业业的成长长过程中中，这种种新的格格局并不不是自然然形成的的，在很很多公司司将很大大一部分分力量投投入到计计划和控控制过程程之前，它它们曾经经遭遇过过惨痛的的经历。据有关方面面对我国国20000家亏亏损国有有企业的的调查表表明 ,政策性性亏损占占整个亏亏损企业业的9.9 %,客观观原因亏亏损
6、占99.2 %,因因经营管管理不善善造成的的亏损占占80.9%。欲欲使财务务管理成成为企业业管理的的核心 ,使之之真正发发挥核心心作用 ,就必须须做好企企业财务务管理工工作。为为此 ,要着重重抓好以以下几项项工作 :一是是自觉运运用市场场机制和和价值规规律 ,使企业业资源得得到最佳佳的配置置 ,实现现国有资资产的保保值与增增值 ;二是应应当建立立会计信信息系统统 ,充分分开发利利用信息息资源 ,为企企业决算算服务 ,指导导企业生生产经营营活动 ,做好好信息反反馈工作作 ,保证证企业经经营目标标的实现现。三是是以会计计核算为为基础 ,开展全全面的经经济核算算 ;四是是以资本本的保值值增值为为宗旨
7、 ,建立立资本金金制度 ,防止止企业行行为短期期化 ,维护所所有者的的合法权权益 ;五是以以强化成成本核算算为手段段 ,促进企企业管理理基础工工作的加加强和提提高 ,充分发发挥成本本管理的的职能作作用 ,建立以以财务为为中心的的成本考考核体系系 ,努力力降低耗耗费 ,促进效效益提高高 ;六是是以资金金运营为为“主动脉脉” ,讲求生生财、聚聚财、用用财之道道 ,合理理筹集资资金 ,优化资资金结构构 ,合理理分配资资金 ,加速资资金周转转 ,做到到投入小小、产出出大 ,提高资资金的使使用效益益。（二）财务务管理的的历史沿沿革财务管理产产生的历历史并不不太久，但但在这短短短的历历史中，财财务管理理经
8、历了了内容和和职能的的很大变变化，逐逐渐在企企业的经经济管理理中上升升到了战战略性的的核心地地位。西西方财务务管理发发展至今今，大约约经历了了以下几几个阶段段：1. 描述述及法规规性阶段段（Deescrripttivee-LeegallistticPerrriood），这这一阶段段是是从从20实实际初到到50年年代。在在这个时时期，财财务管理理的主要要内容是是研究企企业外部部筹资的的方法，以以及和证证券发行行有关的的法律法法规问题题。30年年代，财财务管理理的重点点迅速从从外部筹筹资转移移到破产产清算、债债务重组组、资产产评估、保保持偿债债能力以以及政府府对证券券市场的的管理上上来。美美国政府
9、府于19933年年和19934年年分别通通过了 “证券券法”和和“证券券交易法法”。而而我们国国家的证证券法是是19998年112月229日才才由全国国人大常常委会第第六次会会议审议议通过的的，19999年年7月11日开始始实施。从从时间上上看，前前后差了了60多年年。2. 内部部决策财财务管理理阶段 这一一时期主主要是220世纪纪50年年代中后后期，货货币的时时间价值值引起了了财务经经理的广广泛关注注。19958年年19961年年，莫迪迪里尼(F.MModiigliianii)和米米勒(HH.Miilleer)，创创建了著著名的MM-M定定理，他他们认为为在有效效的证券券市场上上，公司司的资
10、本本结构和和股利政政策与其其证券的的价值无无关，也也就是说说，在完完全有效效的证券券市场上上，不存存在最优优资本结结构问题题。这一一结论的的提出在在当时的的财务界界引起了了强烈的的反响，争争议很大大。3. 投资资与管理理财务阶阶段这一阶阶段是从从20世世纪600年代至至今，119655年，夏夏普(WW.F.Shaarpee)提出出了“资资本资产产定价模模型”，进进一步阐阐明了风风险与报报酬的关关系。这这一理论论的出现现标志着着财务理理论的又又一重大大突破，改改变了公公司的资资产组合合和投资资策略，被被广泛用用于公司司的资本本预算决决策，使使公司财财务理论论进入了了投资与与管理财财务相结结合的新
11、新时期。20世纪70年代是公司财务管理发展的一个重要时期，创立了期权定价模型，套利定价理论。80年代以后，跨国融资、风险管理、国际投资分析、跨国公司财务业绩评估等，成为财务管理研究的新热点。（三）财务务管理的的特性财务管理是是指对某某一独立立核算单单位的财财务活动动进行有有效的组组织，正正确处理理好内外外部各项项财务关关系并为为提高其其整体管管理水平平和整体体价值服服务的一一项经济济管理工工作。可可以讲，只只要有资资金运动动的地方方，就必必然有财财务管理理活动。然然而，不不同性质质和不同同行业的的单位，其其财务管管理的内内容和方方式是有有明显差差异的，无无论从理理论还是是从实务务上看，无无论是
12、中中国还是是外国，都都不存在在一种可可以适用用于任何何单位的的标准或或通用的的财务管管理模式式。因此此在一般般理论的的指导下下，不同同类型的的单位，甚甚至是同同一类型型的单位位，还必必须按照照自己的的特殊情情况，建建立一套套符合本本单位实实际管理理目标和和特性的的财务管管理模式式。在现现代市场场经济环环境下，财财务管理理的目标标体现了了企业经经营管理理活动的的最终目目的，即即在企业业财务状状况良好好的前提提下，最最大限度度地赢利利。所以以高水平平的财务务管理，既既要注重重市场，又又要管好好资金；既是一一种专业业化管理理，又与与企业内内部各项项管理活活动有紧紧密的联联系。同同时，企企业财务务管理
13、又又是一定定具体经经济环境境下的管管理活动动，与企企业一定定时期的的管理机机制、战战略目标标、当时时的金融融市场情情况，以以及国家家的各项项财政、税税务等经经济政策策都有着着十分密密切的相相关性。一一般地讲讲，现代代企业财财务管理理具有如如下基本本特性：1.财务管管理是一一项专业业管理与与综合管管理相结结合的管管理活动动现代企业的的管理活活动，通通过有效效的分工工和分权权的方式式，形成成了一种种系统的的专业化化管理模模式。在在此模式式中，有有的侧重重于实物物或人员员的管理理，而有有的则主主要着重重于价值值形式的的管理。企企业财务务管理是是以价值值形式为为主的专专业化管管理，具具体地讲讲，财务务
14、管理是是用货币币形式来来表现的的。正因因为如此此，财务务管理具具有高度度的系统统性、联联系性和和完整性性，这是是其他管管理形式式所无法法替代的的。现代企业的的财务管管理又是是一种综综合性的的管理活活动，它它并不排排斥非价价值形式式的管理理活动，而而是以企企业经营营活动中中的各项项物质条条件、人人力资源源、经营营特点和和过程、管管理要求求和目的的等作为为其管理理的基础础，并通通过价值值形式的的管理，运运用财务务预测、预预算、控控制、决决策和分分析及考考核等方方法，将将其有效效的协调调起来，形形成一种种专业性性很强的的综合管管理方式式。所以以我们讲讲企业各各项管理理效果的的好坏，最最终都会会在企业
15、业财务指指标和财财务状况况中得以以充分的的反映。2.财务管管理与企企业经营营管理有有密切的的联系虽然讲企业业财务管管理是相相对独立立的管理理活动，但但它并不不是孤立立的，而而是以企企业各项项经营管管理活动动为基础础的，并并与其有有非常紧紧密的联联系。企企业中所所有的资资金运作作和各项项收支活活动，都都是企业业的经营营管理活活动所引引起的，即即便是纯纯粹的财财务运作作，也是是为企业业一定时时期的管管理战略略和具体体管理目目标服务务的。高水平的财财务管理理，应当当涉及和和覆盖企企业经营营管理的的各个角角落和每每个方面面。而企企业管理理的每个个部门都都会在资资金的运运用过程程中，与与财务管管理部门门
16、发生联联系，因因此企业业财务管管理部门门应该建建立有效效的财务务规划和和考核制制度，促促使各个个部门在在企业财财务规划划和财务务制度的的制约下下，高效效合理地地使用资资金，提提高资金金的利用用水平。3.财务管管理必须须及时对对企业的的经营状状况和财财务状况况进行监监控在企业整个个管理过过程中，经经营方针针是否合合理、各各项决策策是否正正确、资资金周转转是否良良好、赢赢利能力力是否加加强等，财财务管理理部门都都必须进进行有效效的跟踪踪管理，并并及时向向企业管管理当局局通报有有关财务务指标的的变化情情况和预预期发展展，同时时提出有有关建设设性的意意见。只只有这样样，才能能有效地地实现财财务管理理的
17、职能能，真正正将整个个企业的的经营管管理工作作纳入到到提高经经济效益益的轨道道上来。4.财务管管理与其其他管理理学科的的关联性性从财务管理理学科本本身的特特点来看看，它与与其他许许多管理理学科有有着天然然的联系系，如会会计学、统统计学、管管理学、金金融学、投投资学、财财政学、税税务学、证证券学和和市场学学等等。财财务管理理中的许许多资料料来源和和管理方方法等都都直接与与这些学学科相交交叉。在在英语中中finnancce 这个词词，作为为学科本本身就有有多种解解释，可可以理解解为财务务学，也也可以理理解为金金融学或或财政学学等等。另另外，从从财务学学本身来来看，也也可以划划分为微微观财务务和宏观
18、观财务、企企业财务务和社会会财务、经经营财务务和金融融财务等等等。所所以，财财务管理理是一门门涉及面面很广，而而且理论论研究与与实际应应用紧密密结合的的管理学学科。正正因为如如此，财财务管理理的思路路非常发发散，理理论非常常广泛、方方法非常常灵活，它它不仅仅仅局限于于一时或或一事，而而更多地地要求从从整体和和未来发发展来考考虑问题题。（四）企业业财务活活动过程程企业的经营营过程，实实际上是是企业所所占用资资金在各各种形态态下的不不断转化化，并且且最终达达到其增增值目的的的过程程。这一一过程是是通过企企业一系系列财务务运作来来完成的的。譬如如，企业业要开展展经营，首首先要筹筹集到能能满足其其经营
19、规规模要求求的一定定数额的的资金；然后通通过有效效的资金金配置和和投放，转转化为各各类经营营要素；最后通通过销售售收回经经营的成成本资金金，并获获得经营营利润，再再进行合合理的分分配，确确保企业业再生产产活动得得以继续续。因此此，我们们将企业业资金的的筹集、应应用、配配置、耗耗费、收收回和分分配等一一系列行行为活动动，称之之为企业业的财务务活动，有有时也称称其为理理财活动动。简单单地讲，企企业的财财务活动动就是企企业各类类资金收收支事项项活动的的总称。由于企业资资金活动动的起点点和终点点都是现现金，所所以企业业的财务务活动也也称为现现金管理理活动。下下图是企企业资金金流转的的基本形形式。 货币
20、资金金 储备资资金 生生产资金金 成品品资金 结算资资金 货货币资金金可见，一个个正常经经营的企企业，其其资金流流转的起起点和终终点都是是以现金金（即货货币资金金）形式式来表现现的，而而且在整整个经营营过程的的各阶段段中的各各种资金金占用，实实际都是是现金表表现的特特殊形式式。因此此，从本本质上讲讲，资金金流转与与现金流流转具有有相同含含义，它它们就是是企业财财务活动动的内容容。在市场经济济条件下下，拥有有一定数数额的资资金，是是企业从从事经营营活动的的基本条条件，并并能通过过有效的的经营管管理达到到价值增增值的目目的。所所以企业业的经营营活动，从从外在表表象来看看，表现现为物资资的流动动过程
21、；而从内内在本质质来看，也也是从财财务管理理角度看看，它是是一种资资金的流流动过程程，也就就是企业业的财务务活动。企企业的经经营活动动不断进进行和延延续，就就会不断断形成企企业资金金的收支支和流转转活动。这这种资金金的不断断收支和和流转活活动构成成了企业业经营活活动的一一个独立立方面，并并形成了了一系列列相对独独立的管管理方法法，从而而使企业业的财务务活动及及其管理理不但具具有综合合性，也也具有独独立性的的特点。（五）财务务管理职职能企业财务管管理的职职能就是是要有效效地筹集集和管理理好企业业的各项项资金，加加速资金金的周转转，提高高资金的的利用水水平和赢赢利能力力。然而而，对于于不同的的具体
22、企企业来讲讲，不同同时期财财务管理理职能的的重点是是不同的的。因为为，在不不同时期期下，企企业的经经营状况况会发生生变化，企企业的外外部经营营环境和和国家的的宏观经经济政策策等都会会发生变变化，企企业必须须要根据据情况的的变化，适适时调整整其经营营战略重重点，这这时，企企业财务务管理的的职能及及其重点点也必然然要作相相应的调调整。总总的来讲讲，在市市场经济济条件下下，企业业财务管管理的基基本职能能主要有有以下几几个方面面：1.有效制制定和实实施企业业筹资决决策方案案企业财务管管理的核核心是适适时、适适量和低低成本地地筹集并并有效运运用各项项资金，以以确保企企业一定定时期经经营目标标的实现现。所
23、以以，财务务管理部部门必须须根据企企业具体体经营目目标的要要求，通通过编制制企业长长短期的的资金预预算和相相应计划划，来直直接制定定和实施施企业的的筹资决决策方案案。在制制定企业业筹资决决策方案案时，财财务管理理部门必必须对企企业经营营和投资资等各部部门的资资金需求求量，做做深入细细致的调调查和分分析，既既要尽可可能地满满足各方方面合理理的资金金需要，确确保企业业经营和和投资活活动的正正常开展展，又要要保证资资金的合合理和有有效使用用，不能能造成资资金的浪浪费。所所以，制制定科学学的资金金预算是是确保正正确筹资资决策的的前提条条件。同同时，在在进行筹筹资决策策时，必必须对各各种可能能的筹资资方
24、式、筹筹资规模模和时间间、筹资资成本和和筹资后后企业资资本结构构的变化化等多种种因素，作作综合的的比较和和分析，抉抉择最合合理的筹筹资方案案。一般般讲，财财务管理理的筹资资决策应应做好以以下几方方面的工工作：（1）根据据企业的的具体经经营要求求，制定定正确、合合理的总总体和部部门的资资金预算算和计划划；（2）建立立和选择择良好的的筹资渠渠道，确确保企业业所需资资金的及及时到位位；（3）综合合考虑多多元化筹筹资渠道道和筹资资方式的的有效组组合，尽尽可能降降低筹资资风险；（4）要保保持企业业负债筹筹资与权权益筹资资、长期期资本与与短期资资本结构构的合理理性；（5）在充充分满足足企业经经营和投投资所
25、需需资本的的前提下下，尽可可能降低低筹资成成本；（6）定期期考核，确确保所筹筹资金的的有效使使用，防防止资金金的积压压、闲置置和浪费费。2.合理投投放和配配置资金金有效地使用用资金，从从某种意意义上讲讲要比筹筹集资金金更难。因因为这直直接取决决于企业业的经营营管理水水平和投投资项目目本身的的质量，而而许多方方面是财财务管理理部门无无法控制制的。财财务管理理部门所所能做的的是，将将所筹集集到的资资金投放放到那些些最有投投资价值值的投资资项目上上去，这这些项目目可能是是企业原原有的经经营项目目的延伸伸和扩展展，也可可能是更更具有价价值的全全新投资资项目；另外要要对所投投入的资资金作有有效的结结构和
26、比比例上的的配置，保保持企业业资本结结构和企企业资产产结构的的合理性性。如果仅从有有效投资资的角度度看，企企业应将将资金投投放到资资金利用用水平最最高和赢赢利能力力最强的的投资项项目上，长长期性赢赢利能力力强的资资产所占占的资金金比重越越高越好好。然而而从保持持企业的的偿债能能力的角角度看，任任何投资资项目的的资金占占用都应应该有一一个合理理的配置置，对一一些像现现金等赢赢利能力力不高的的资金占占用，也也必须保保持一定定的比例例，以确确保企业业在任何何时候都都具有良良好的偿偿债能力力。所以以对于财财务管理理有效的的资金运运用来讲讲，合理理的投资资是根本本前提，长长期投资资决策的的失误，往往往很
27、难难通过后后期经营营来弥补补，而有有效的资资金配置置则是必必不可少少的重要要手段，因因为有效效的资金金配置和和合理的的资金结结构，是是确保企企业能长长期稳定定发展的的基本条条件。所所以，合合理投放放和配置置资金是是财务管管理的基基本任务务之一，它它不仅关关系到企企业资金金的有效效、合理理和安全全的使用用，更关关系到企企业长期期稳定的的发展以以及发展展规模和和发展前前景，还还关系到到企业的的社会信信誉和综综合财务务实力。因因此，企企业财务务管理部部门必须须对企业业的长短短期投资资项目作作深入的的分析和和全面的的规划，在在确保合合理投资资的前提提下，作作好有效效的资金金配置，不不断提高高企业的的资
28、金利利用水平平。3.控制经经营成本本，充分分利用企企业资金金企业经营成成本的高高低，是是企业是是否具有有立足之之本的关关键。从从企业发发展的整整体和长长远来看看，市场场竞争的的实质是是企业间间成本的的竞争。一一个成本本管理混混乱、费费用开支支庞大、成成本利润润率很低低的企业业，是不不可能在在激烈的的市场竞竞争中获获得成功功的。企企业财务务管理的的另一重重要任务务就是要要帮助企企业建立立行之有有效的成成本管理理和控制制制度，制制定合理理的成本本、费用用的开支支范围和和定额预预算标准准，在整整个经营营过程中中实施严严格的成成本控制制，并定定期进行行成本考考核，不不断提高高企业的的成本管管理水平平。
29、财务务管理部部门要对对企业的的各个生生产和管管理部门门作全面面和深入入的调查查研究，制制定合理理的成本本定额和和费用开开支标准准，降低低耗费，节节约费用用，尽可可能地减减少各种种浪费，提提高企业业的赢利利能力。同同时，财财务管理理部门还还应对经经营过程程中成本本控制的的有关反反馈信息息，作及及时的分分析和判判断，不不断调整整和完善善各项成成本控制制制度，采采用有效效的成本本管理措措施，进进一步降降低企业业的各项项经营成成本，提提高资金金的利用用水平。4. 合理理分配企企业收益益合理分配一一定时期期的企业业经营收收益是财财务管理理的一项项重要任任务。所所谓合理理分配企企业的收收益，就就是要将将企
30、业一一定时期期的经营营收益，根根据企业业合理的的分配政政策，来来确定多多少收益益应该分分配给股股东、经经营者和和其他相相关利益益者，多多少收益益应作为为企业的的留存收收益，积积累在企企业中，以以利于企企业未来来更好的的发展。在在股份制制企业中中，这种种分配方方针也称称为股利利政策。在合理进行行收益分分配方面面，财务务管理部部门应该该积极参参与并发发挥其重重要职能能，主要要是正确确处理好好以下两两方面的的协调关关系：首首先，要要处理好好满足各各方面的的短期利利益与注注重维持持企业长长远的发发展实力力之间的的关系；其次，要要处理好好与企业业利润分分配有相相关利益益的各个个团体和和个人之之间的关关系
31、。企企业的收收益分配配政策的的确定，还还关系到到企业的的长远赢赢利能力力、企业业资本结结构的合合理性、企企业综合合资金成成本的高高低、企企业长短短期偿债债能力的的保持，并并影响企企业投资资人和债债权人的的信心、企企业未来来的举债债能力和和企业管管理层及及员工的的积极性性和主动动性。在在上市公公司中，还还会影响响企业的的股票市市价。因因此，企企业财务务管理部部门要十十分认真真和慎重重地制定定合理的的收益分分配政策策，不断断提高企企业的综综合财务务实力，确确保企业业具有长长期稳定定的发展展能力。5.建立有有效的财财务管理理制度，强强化日常常财务管管理，实实行有效效财务监监控和分分析针对不同企企业的
32、具具体管理理水平和和管理要要求，建建立有效效的全方方位的财财务监控控体系来来加强企企业的日日常财务务监控和和分析，这这是现代代企业财财务管理理最基本本的也是是其最重重要的任任务之一一。建立立和健全全企业的的经济责责任制度度，配以以严格的的考核体体系，是是确保企企业日常常财务管管理和监监控工作作能顺利利进行的的基本保保证。企企业应根根据其经经营管理理的特点点，由财财务部门门负责进进行统一一规划，分分部门和和分环节节建立相相关的责责任中心心，制定定完备的的预算制制度，配配以严密密的费用用申报和和审批规规程，并并下达必必要的经经济指标标，实施施对各项项成本、费费用和财财务收支支等的全全面审查查和控制
33、制。要定定期或不不定期地地进行财财务分析析，为不不断改善善企业的的经营管管理和财财务管理理指明方方向。有效的财务务监控制制度，是是确保企企业正常常和良性性运作的的根本保保证，其其实质是是对企业业整个经经营过程程中的各各项财务务活动和和行为的的一种理理性约束束。在整整个管理理过程中中，财务务管理部部门应坚坚持“量入为为出”和“权、责责、利”相结合合的基本本原则，定定期对企企业和各各部门的的经营和和财务状状况进行行分析，根根据其不不同的经经营业绩绩，适时时地调整整有关预预算标准准和考核核指标，并并且要不不断完善善内部考考核和奖奖惩制度度，明确确有关责责任部门门和人员员的基本本职责和和相应权权利，真
34、真正起到到既控制制又激励励的作用用。（六）企业业资金运运动要搞好财务务管理，首首先要掌掌握好资资金运动动规律，企企业的财财务活动动实际上上就是企企业的资资金运动动。现金金既是企企业资金金运动的的起点，又又是资金金运动的的终点。具具体表现现为： 投资者者投入企企业现金金或其他他资产； 通过支支付现金金建厂房房、购设设备等，形形成生产产经营能能力； 投产后后，转入入正常生生产经营营过程：A.支付现现金或通通过商业业信用，取取得原材材料等生生产要素素；B.生产要要素投入入生产，依依次形成成在产品品（半成成品）、产产成品；C.产成品品通过销销售（现现销或赊赊销）形形成收入入或现金金流入；D.收入增增加
35、企业业资产，费费用发生生减少企企业资产产，收入入补偿费费用后形形成资产产的净增增加或减减少（赢赢利或亏亏损）；E.进行利利润分配配。由此可见，资资金运动动可以综综合反映映出企业业生产经经营主要要过程（供供、产、销销）和主主要方面面（筹资资、投资资、成本本费用发发生；收收入和利利润形成成；利润润分配等等）的全全貌。其其基本轮轮廓可用用图1-2 表示：股 东银 行 应收帐款现 金商业信用期间费用盈 亏长期资产销售成本产成品原材料在产品 图1-2 企企业资金金运动图图从上述的企企业资金金运动图图中可以以看出，企企业的资资金有不不同的表表现形态态。首先先，现金金是企业业的血液液，在不不断地循循环，现现
36、金变为为非现金金资产，非非现金资资产又变变为现金金。现金金的循环环有多条条途径。例例如，有有的现金金用于购购买原材材料，原原材料经经过加工工成为产产成品，加加工过程程中还要要发生人人工成本本和制造造费用，计计入产成成品成本本，产成成品出售售后又变变为现金金；有的的现金用用于购买买固定资资产等长长期资产产，如设设备等，它它们在使使用中逐逐渐磨损损，磨损损的价值值计入产产品成本本，陆续续通过产产品销售售转化为为现金。各各种流转转途径完完成一次次循环，即即从现金金开始又又回到现现金所需需的时间间不同。购购买商品品、生产产商品形形成商品品成本的的现金可可能几天天或几个个月就可可以流回回，购买买机器等等
37、的现金金可能要要许多年年才能全全部返回回现金状状态。现现金变为为非现金金资产，然然后又回回到现金金，所需需时间不不超过一一年的流流转途径径，称为为现金的的短期循循环。短短期循环环中的资资产是流流动资产产，包括括现金本本身和企企业正常常经营周周转期内内可以完完全转变变为现金金的存货货、应收收账款、短短期投资资及某些些待摊费费用等。现现金变为为非现金金资产，然然后又回回到现金金，所需需时间在在一年以以上的流流转途径径，称为为现金的的长期循循环。长长期循环环中的非非现金资资产是长长期资产产，包括括固定资资产、长长期投资资、长期期待摊费费用等。这这种现金金循环，可可进一步步区分为为三种类类型： 经营性
38、性现金流流动指同企业产产品的生生产与销销售和服服务提供供相联系系的交易易形成的的现金流流转。 投资性性现金流流动指同企业固固定资产产等长期期资产购购建与出出售相联联系的交交易形成成的现金金流入流流出。 筹资性性现金流流动指同企业股股东权益益、长期期债务筹筹资与短短期债务务融资相相联系的的交易形形成的现现金流入入流出。对上述现金金流动三三种类型型的区分分，既可可使人们们看到企企业理财财活动的的广泛性性，即它它贯穿于于企业生生产经营营的主要要过程和和主要方方面；又又可使人人们看到到它们之之间的相相互依存存性，从从而要求求人们从从整体上上把握它它们之间间的依存存关系。其其次，对对企业的的资金运运动从
39、总总体上进进行科学学考察，既既要着眼眼于过程程，看它它的动态态表现，即即一定期期间的“流量”；又要要着眼于于结果，看看到它的的静态表表现，即即特定时时点的“存量”。企业业资金的的运动过过程，实实际上就就是“流量”与“存量”相互联联系、相相互转化化的过程程。因而而企业的的理财活活动既要要着眼于于过程，进进行资金金“流量”的管理理，也要要着眼于于结果，进进行资金金“存量”的管理理。 资金运运动的静静态表现现资金运动从从静态，即即从时点点上看，表表现为资资金的占占用形态态和资金金的来源源形态。资金的占用用形态表表现为资资金的各各种具体体存在形形态。根根据它们们在企业业生产经经营过程程中的作作用和价价
40、值转移移与补偿偿方式不不同，可可将其分分为长期期资产和和流动资资产两大大类。长长期资产产包括固固定资产产、在建建工程、无无形资产产、长期期投资和和长期待待摊费用用等，长长期资产产中较重重要的是是固定资资产，主主要包括括厂房、建建筑物、机机器设备备、运输输工具等等。固定定资产价价值在不不断重复复的生产产经营过过程中逐逐渐地向向产品价价值及当当期费用用中转移移，固定定资产在在报废前前仍保持持其原有有的实物物形态，故故可较长长期地在在生产经经营中发发挥作用用。流动动资产表表现为现现金、短短期投资资、应收收账款等等短期债债权和存存货等。流流动资产产在短期期内消耗耗或变现现。资金来源包包括流动动负债、长
41、长期负债债和所有有者权益益。流动动负债主主要包括括短期借借款、应应付账款款等商业业信用和和其他一一些短期期债务；长期负负债包括括长期借借款、应应付债券券和长期期应付款款等；所所有者权权益主要要包括投投资者的的初始投投入和以以后形成成的积累累。资产负债表表全面地地反映了了资金运运动的静静态表现现。 资金运运动的动动态表现现在企业业的生产产经营过过程中，其其资金形形态始终终都处于于运动变变化中。从从一定时时期的动动态过程程来看，资资金运动动主要表表现为资资金的循循环与周周转、资资金的耗耗费与补补偿以及及资金的的分配与与退出。A.资金的的循环与与周转资金的循环环与周转转可分为为流动资资产的循循环与周
42、周转和长长期资产产的循环环与周转转。长期期资产的的循环与与周转中中具有代代表性的的是固定定资产的的循环与与周转。流流动资产产的循环环周转主主要表现现在供、产产、销三三个阶段段。在供供应阶段段，企业业以货币币资金购购买原材材料等存存货，形形成储备备资金，资资金由货货币形态态转化为为实物形形态。在在生产过过程中，生生产部门门利用劳劳动资料料对劳动动对象进进行生产产加工，领领用原材材料等存存货，同同时以货货币支付付工资和和其他生生产费用用，资金金由储备备资金形形态和货货币资金金形态转转化为生生产资金金形态（在在产品、半半成品占占用资金金）。当当产品完完工后，资资金由生生产资金金形态转转化为成成品资金
43、金形态。当当实现销销售后，资资金又转转化为货货币资金金形态。上述过程称称为资金金循环，周周而复始始的循环环称作资资金周转转。以固定资产产为代表表的长期期资产的的循环周周转与流流动资产产的循环环周转具具有一定定差异。生生产用固固定资产产可以在在生产中中较长期期地发挥挥作用，其其价值是是按固定定资产预预计使用用年限，一一部分一一部分地地分次转转移于产产品价值值中，参参与流动动资产的的部分周周转过程程，共同同形成生生产资金金和产品品资金的的占用形形态，随随着产品品销售转转化为货货币形态态，直到到固定资资产使用用寿命结结束，再再对其进进行更新新，资金金又从货货币形态态转化为为实物形形态，完完成一次次循
44、环而而开始下下一次的的循环。固固定资产产与流动动资产循循环周转转的差异异是由价价值转移移方式不不同引起起的。B.资金的的耗费与与补偿企业的生产产经营活活动同时时也表现现为资金金的耗费费与补偿偿。企业业在生产产经营过过程中消消耗掉的的资产转转化为成成本费用用，通过过销售产产品实现现的收入入得到补补偿。获获得收入入会增加加企业资资产，发发生费用用会减少少企业资资产，二二者相抵抵后形成成企业的的赢利或或亏损。具具体来说说，企业业生产经经营过程程中的资资产消耗耗，主要要表现为为生产费费用和期期间费用用的发生生。在这这个过程程中，企企业会发发生厂房房、机器器设备等等劳动资资料的消消耗，在在价值上上表现为
45、为固定资资产的耗耗费；发发生的原原材料等等劳动对对象的消消耗，在在价值上上表现为为流动资资产的耗耗费，生生产中支支付的工工资和发发生的各各项生产产费用，也也表现为为流动资资产的消消耗；为为管理生生产经营营活动发发生的管管理费用用以及为为销售商商品发生生的销售售费用等等期间费费用，表表现为固固定资产产等长期期资产和和流动资资产的消消耗。企企业生产产经营过过程中各各个阶段段各个时时期耗费费掉的资资产，都都要通过过实现的的营业收收入而增增加的资资产得以以补偿。销销售增加加的资产产除用于于弥补生生产经营营过程中中耗费掉掉的资产产外，其其余额形形成企业业的赢利利。由于于生产过过程同时时是再生生产过程程，
46、一个个生产周周期所耗耗费的资资产，通通过产品品销售而而收回，就就为进行行下一个个生产周周期创造造了条件件。在企企业再生生产过程程中，耗耗费转化化为收回回，收回回又进一一步转化化为耗费费，使再再生产过过程得以以连续不不断地进进行下去去。资产的耗费费与收回回，也依依存于资资产的循循环与周周转。在在企业再再生产过过程中，各各周转阶阶段耗费费的资金金，要经经过一定定的周转转过程后后最终才才能收回回。在周周转的任任何一个个环节，如如果发生生了停滞滞，所耗耗费的资资产不能能通过正正常的周周转历程程顺利地地实现为为货币形形态，也也即所耗耗费的资资产在某某些环节节沉淀下下来，无无法按时时收回，那那么这就就必然
47、会会导致企企业在生生产经营营过程中中发生资资金困难难。上述资金运运动各种种形态之之间的相相互依存存、相互互转化和和相互制制约的关关系，就就是企业业资金运运动规律律的具体体表现。C. 资金金的分配配与退出出企业获得的的收入和和形成的的赢利要要在国家家和企业业之间进进行分配配，国家家主要以以征税方方式将企企业收入入和赢利利的一部部分征缴缴国库；企业的的赢利则则要在企企业和投投资者之之间进行行分配。分分配完成成后，一一部分资资金要流流出企业业，退出出企业的的资金运运动过程程。二、财务管管理目标标财务目标是是财务管管理学理理论研究究的一项项重要内内容，对对指导企企业财务务管理工工作也具具有重要要的实际
48、际意义。它它是指企企业财务务管理在在特定的的内外部部环境中中，通过过有效地地组织各各项财务务活动，实实施各项项财务管管理职能能，正确确地处理理好各项项财务关关系所要要达到的的最终目目标。企企业财务务管理的的最终目目标，与与企业的的经营管管理目标标是一致致的，并并受其制制约。由由于经营营环境的的变化和和企业经经营方针针的调整整，一定定时期企企业的特特定经营营目标是是会发生生变化的的，这时时企业财财务管理理的具体体目标也也会作出出适应性性的调整整。总的的来讲，财财务管理理的最终终目标是是稳定的的，而财财务管理理的具体体目标应应根据企企业不同同时期特特定经营营管理要要求的变变化，及及时地作作出相应应的调整整。（一）财务务管理目目标理论论阐述现代企业的的一个显显著特点点，就是是企业的的所有权权与经营营权相分分离，具具体表现现在企业业的各类类投资者者，无论论是国家家、法人人或个人人，都不不能直接接参与企企业的经经营，而而必须将将其经营营管理权权授予其其所委托托的专职职管理层层。这样样就必然然造成投投资者与与经营管管理者利利益的不不同，