《XXXX中央电大财务管理形成性考核册答案1-4(全)19787.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《XXXX中央电大财务管理形成性考核册答案1-4(全)19787.docx（12页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、作业11.某人现现在存入银银行10000元，若若存款年利利率为5% ，且复复利计息，3年后他可以从银行取回多少钱？1000(1+55%)3=11557.633元。三年年后他可以以取回11157.663元。2.某人希希望在4年后有80000元支支付学费，假假设存款年年利率为33% ，则则现在此人人需存入银银行的本金金是多少？设存入银行行的本金为为xx（1+33%）4 =80000x=80000/1.12555=71007.955元。每年年存入银行行的本金是是71088元。3.某人在在3年里，每每年年末存存入银行33000元元，若存款款年利率为为4%，则第第3年年末可可以得到多多少本利和和？300
2、0(1+44%)3 -1/4%=300003.11216=93644.8元4.某人希希望在4年后有80000元支支付学费，于于是从现在在起每年年年末存入银银行一笔款款项，假设设存款年利利率为3% ，他每每年年末应应存入的金金额是多少少？设每年存入入的款项为为x公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i)x=（8000033%）/ (11+3%)4-1x=19112.355元每年末存入入19122.35元元5某人存存钱的计划划如下：第第1年年末，存存20000元，第2年年末存存25000元，第3年年末存存30000元，如果果年利率为为4% ，那那么他在第第3年年末可可以得到的的本利和是是多少？第一
3、年息：20000(1+4%) = 20080元。第二年息：（25000+20080）(1+4%) = 47763.22元。第三年息：（47663.2+30000）(1+4%) = 80073.773元。答：第3年年年末得到到的本利和和是80773.733元。6某人现现在想存一一笔钱进银银行，希望望在第一年年年末可以以取出13300元，第第2年年末可可以取出11500元元，第3年年末可可以取出11800元元，第4年年末可可以取出22000元元，如果年年利率为55%，那么么他现在应应存多少钱钱在银行。现值PV=13000/(1+5%)+15000/(1+5%)22+18000/(11+5%)3+2
4、0000/(11+5%)4=57998.955元那他现在应应存57999元在银银行。7某人希希望在4年后有80000元支支付学费，于于是从现在在起每年年年末存入银银行一笔款款项，假定定存款年利利率为3%，他每年年年末应存存入的金额额是多少？设每年存入入的款项为为X公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i)X=（8000033%）/ (11+3%)4-1X=19112.355元每年末存入入19122.35元元8ABCC企业需要要一台设备备，买价为为本160000元，可可用10年。如如果租用，则则每年年初初需付租金金20000元，除此此以外，买买与租的其其他情况相相同。假设设利率为66%，如果果你
5、是这个个企业的决决策者，你你认为哪种种方案好些些？如果租用设设备，该设设备现值20000（P/A，6%，9）+1=156003.4(元)由于156603.44160000，所以以租用设备备的方案好好些。9假设某某公司董事事会决定从从今年留存存收益中提提取200000元进进行投资，期期望5年后能得得当2.55倍的钱用用来对生产产设备进行行技术改造造。那么该该公司在选选择这一方方案时，所所要求的投投资报酬率率是多少？已知Pv = 200000，n = 5 SS= 200000 2.5 = 50000 求V解: SS = PPv (1+ii)n50000 =20000(1+i)52.5 =(1+i)
6、5 查表得得(1+220%)55=2.4888 2.5 (1+25%)5=3.0552 2.5 x = 0.111% i= 20% + 0.11% = 200.11%答:所需要要的投资报报酬率必须须达到200.11%10投资资者在寻找找一个投资资渠道可以以使他的钱钱在5年的时间间里成为原原来的2倍，问他他必须获得得多大的报报酬率？以以该报酬率率经过多长长时间可以以使他的钱钱成为原来来的3倍？（P/F，i，5）=2，通过过查表，（P/F，15%，5）=2.0114，（F/P，14%，5）=1.9254，运用查值法计算，（2.0114-1.9254）/（15%-14%）=（2-1.9254）/（i
7、-14%），i=14.87%，报酬率需要14.87%。（1+144.87%）8=3.00315，（1+114.877%）7=2.66390，运运用插值法法，（3.03155-3）/（8-n）=（3.03315-22.63990）/（8-7），n=77.9，以以该报酬率率经过7.9年可以以使钱成为为原来的33倍。11F公公司贝塔系系数为1.8，它给给公司的股股票投资者者带来144%的投资资报酬率，股股票的平均均报酬率为为12%，由由于石油供供给危机，专专家预测平平均报酬率率会由122%跌至8%,估计F公司的新新的报酬率率为多少？投资报酬率率=无风险利利率+（市场平平均报酬率率-无风险利利率）*贝
8、塔系数数设无风险利利率为A原投资报酬酬率=144%=A+(12%-A) 1.88,得出无无风险利率率A=9.5%；新投资报酬酬率=9.5%+（8%-99.5%）1.88=6.88%。作业21假定有有一张票面面利率为11000元元的公司债债券，票面面利率为110%，5年后到期期。1）若市场场利率是112%，计计算债券的的价值。100010% /（1+122%）+1000010% /（1+122%）2+1000010% /（1+122%）3+1000010% /（1+122%）4+1000010% /（1+122%）5+10000 /（1+122%）5=9277.90445元2）如果市市场利率为为
9、10%，计计算债券的的价值。100010% /（1+100%）+10000100% /（1+100%）2+10000100% /（1+100%）3+10000100% /（1+100%）4+10000100% /（1+100%）5+10000 /（1+100%）5=10000元（因因为票面利利率与市场场利率一样样，所以债债券市场价价值就应该该是它的票票面价值了了。）3）如果市市场利率为为8%，计算算债券的价价值。（3）10000110% /（1+8%）+10000100% /（1+8%）2+10000100% /（1+8%）3+10000100% /（1+8%）4+10000100% /（1+
10、8%）5+10000 /（1+8%）5=10779.8554元2.试计算算下列情况况下的资本本成本（11）10年期债债券，面值值10000元，票面面利率111%，发行行成本为发发行价格11125的的5%，企业业所得税率率外33%；（2）增发普普通股，该该公司每股股净资产的的帐面价值值为15元，上上一年度行行进股利为为每股1.8元，每每股盈利在在可预见的的未来维持持7%的增长长率。目前前公司普通通股的股价价为每股227.5元元，预计股股票发行价价格与股价价一致，发发行成本为为发行收入入的5%；（3）优先股股：面值1150元，现现金股利为为9%，发行行成本为其其当前价格格175元的的12%。解：(
11、1)K=66.9% 则10年期债债券资本成成本是6.9%(2)K=14.37% 则普通通股的资本本成本是114.377%(3)K=8.777% 则优先先股的资本本成本是88.77%3、某公司司本年度只只经营一种种产品。税税前利润总总额为300万元，年年销售数量量为160000台，单单位售价为为100元固固定成本为为20万元。债债务筹资的的利息费用用为20万元，所所得税为440%，计计算公司的的经营杠杆杆系数，财财务杠杆系系数和总杠杠杆系数息税前利润润=税前利润润+利息费用用=30+20=550万元经营杠杆系系数=1+固定成本本/息税前利利润=1+20/550=1.4财务杠杆系系数=息税前利利润
12、/（息税前前利润-利息费用用）=500/（50-220）=1.667总杠杆系数数=1.44*1.667=2.344.某企业业年销售额额为2100万元，息息税前利润润为60万元，变变动成本率率为60%，全部资资本为2000万元，负负债比率为为40%，负负债利率为为15%。试试计算企业业的经营杠杠杆系数、财财务杠杆系系数和总杠杠杆系数。解1：总杠杆系数数=1.44*1.667=2.34解2：息税税前利润=税前利润润+利息费用用=30+20=550万元经营杠杆系系数=1+固定成本本/息税前利利润=1+20/550=1.4 财务杠杆系系数=息税前利利润/（息税前前利润-利息费用用）=500/（50-2
13、20）=1.667 总杠杆系数数=1.44*1.667=2.345某企业业有一投资资项目，预预计报酬率率为35%，目前银银行借款利利率为122%，所得得税率为440%，该该项目须投投资1200万元。请请问：如该该企业欲保保持自有资资本利润率率24%的目目标，应如如何安排负负债与自有有资本的筹筹资数额。解：设负债债资本为XX万元，则=24%解得X221.433万元则则自有资本本为=122021.44398. 57万元元答:应安排排负债为221.433万元,自有资本本的筹资数数额为988.57万万元。6某公司司拟筹资22500万万元，其中中发行债券券10000万元，筹筹资费率22%，债券券年利率外
14、外10%，所所得税为333%，优优先股5000万元，年年股息率77%，筹资资费率3%；普通股股10000万元，筹筹资费率为为4%；第一一年预期股股利10%，以后各各年增长44%。试计计算机该筹筹资方案的的加权资本本成本。解：债券成成本=66.84%优先股成本本=7.22%普通股成本本=144.42%加权资金成成本2.744% + 5.777% + 1.444% 9.955%答:该筹资资方案的加加权资本成成本为9.95%7某企业业目前拥有有资本10000万元元，其结构构为：负债债资本200%（年利利息20万元），普普通股权益益资本800%（发行行普通股110万股，每每股面值880元）。现现准备追
15、加加筹资4000万元，有有两种筹资资方案可供供选择：全全部发行普普通股。增增发5万股，每每股面值880元；全全部筹措长长期债务，利利率为100%，利息息为40万元。企企业追加筹筹资后，息息税前利润润预计为1160万元元，所得税税率为333%。要求求：计算每每股收益无无差别点及及无差别点点的每股收收益，并确确定企业的的筹资方案案。解：（1）EBITT140万元元（2）无无差别点的的每股收益益5.366万元由于追追加筹资后后预计息税税前利润1160万元元1400万元，所所以，采用用负债筹资资比较有利利。作业31. A公司是一一个家钢铁铁企业，拟拟进入前景景良好的汽汽车制造业业。现找到到一个投资资项
16、目，是是利用B公司的公公司的技术术生产汽车车零件，并并将零件出出售给B公司。预预计该项目目需固定资资产投资7750万元元，可以持持续5年。财会会部门估计计每年的付付现成本为为760万元元。固定资资产折旧采采用直线法法，折旧年年限5年，净残残值为500万元。营营销部门估估计个娘销销售量均为为400000件，B公司可以以接受2550元、件件的价格。声声场部门不不急需要2250万元元的净营运运资本投资资。假设所所得税率为为40%。估估计项目相相关现金流流量。解：项目计计算期=11+5=66每年折旧额额=（750-50）/5=1140万元元初始现金流流量NCFFO=-7750 NCF11=-2550运
17、营期间现现金流量NNCF2-5=（4*2550-7660）*（1-400%）+1400*40%=2000 NCF66=2000+2500+50=500万万元2、海洋公公司拟购进进一套新设设备来替换换一套尚可可使用6年的旧设设备，预计计购买新设设备的投资资为4000 0000元，没有有建设期，可可使用6年。期满满时净残值值估计有110 0000元。变变卖旧设备备的净收入入160 000元元，若继续续使用旧设设备，期满满时净残值值也是100 0000元。使用用新设备可可使公司每每年的营业业收入从2200 0000元增增加到3000 0000元，付付现经营成成本从800 0000元增加到到100 0
18、00元元。新旧设设备均采用用直线法折折旧。该公公司所得税税税率为330%。要要求计算该该方案各年年的差额净净现金流量量。方法一解22：折旧增加加额（44000000-16600000）/6400000NCF00-（44000000-16600000）-22400000NCF11-5(3000000-2000000)-(1000000-800000)-4400000*(11-30%)+400000=680000方法二解22.假设旧旧设备的价价值为22200000元初始投资资=4000000-1600000=22400000元折旧=(4000000-100000)-(2200000-1100000
19、)/66=300000每年收入入=3000000-2000000=11000000元每年付现现成本=11000000-800000=200000元残值收入入=100000-1100000=0每年营业业净现金流流量NCFF1-6=每年营业业收入（11-T）-每年付现现成本（11-T）+折旧*TT=1000000*(1-300%)-2200000(1-330%)+300000*300%=655000元元3 、海天天公司拟建建一套流水水生产线，需需5年才能建建成，预计计每年年末末投资45540000元。该生生产线建成成投产后可可用10年，按按直线法折折旧，期末末无残值。投投产后预计计每年可获获得税后
20、利利润1800000元元。试分别别用净现值值法、内部部收益率法法和现值指指数法进行行方案的评评价。3、假设海海天公司折折现率为110%初始投资CC=4544000*PVIFFA10%,5=44540000*3.791=17211114元元每年应提折折旧=45540000*5/110=22270000元每年营业净净现金流量量=净利润+折旧每年营业净净现金流量量NCF66-15=1800000+22270000=40070000元（1）净现现值法NPV=44070000*PVVIFA110%,110*PVVIF100%,5-C =44070000*6.145*0.6221-177211114=-1
21、1679883.699(2)内涵涵报酬率NPV=44070000*PVVIFAii,10*PVIFFi,5-C=09% NPVV=-233232.1I NPVV=08% NPVV=1388676.57i8% = 013386766.579%8% -232232.111388676.57 I=8.86%（3）现值值指数法PI= NNPV=44070000*PVVIFA110%,110*PVVIF100%,5/C=4070000*66.1455*0.6621/117211114 = 0.990234、 某公司借入入5200000元，年年利率为110%，期期限5年，55年内每年年付息一次次，到期一一
22、次还本。该该款用于购购入一套设设备，该设设备可使用用10年，预预计残值2200000元。该设设备投产后后，每年可可新增销售售收入30000000元，采用用直线法折折旧，除折折旧外，该该设备使用用的前5年年每年总成成本费用22320000元，后后5年每年年总成本费费用1800000元元，所得税税率为355%.求该该项目净现现值。假设贴现率率=12%利息=52200000*10%=520000元设备折旧=5200000-2200000/10=500000元初始投资=-5200000每年营业净净现金流量量=每年营营业收入（11-T）-每年付现现成本（11-T）+折旧*TT1-4年每每年净现金金流量=
23、33000000*（11-35%）-23320000*（1-35%）+500000*355%=611700元元第5年净现现金流量=3000000*（11-35%）-23320000*（1-35%）+500000*355%-52200000=-45583000元6-9年每每年现金流流量=30000000*（1-35%）-1800000*（11-35%）+500000*35%=955000元第10年净净现金流量量=3000000*（1-335%）-1800000*（11-35%）+500000*35%+200000=11155000元NPV=11155000*PVVIF122%,100+95550
24、0*PPVIFAA12%,4*PVVIF122%,5-4583300*PPVIF112%,55+617000*PVVIFA112%,44 =11155000*0.3322+9955000*3.0037*00.5677-4588300*0.5667+611700*3.0337=371991+16644488.99-2598856.11+1877382.9=1261166.779元5、 大华公司准准备购入一一设备以扩扩充生产能能力。现在在甲乙两个个方案可供供选择，甲甲方案需投投资100000元，使使用寿命为为5年，采采用直线法法计提折旧旧，5年后后设备无残残值。5年年中每年销销售收入为为60000
25、年，每年年的付现成成本为20000元。乙乙方案需投投资120000元，采采用直线折折旧法计提提折旧，使使用寿命为为5年，55年后有残残值收入22000元元。5年中中每年的销销售收入为为80000元，付现现成本第一一年为30000元，以以后随着设设备陈旧，逐逐年增加修修理费4000年，另另需垫支营营运资金33000元元，假设所所得税率为为40%。要要求：计算两个个方案的现现金流量计算两个个方案的回回收期计算两个个方案的平平均报酬率率方案一：NCF00=-100000折旧=100000/5=20000NCF11-5=（66000-20000-20000）*（11-40%）+20000=33200方
26、案二NCF00=-122000-30000=-155000折旧=（1120000-20000）/55=20000NCF11=（80000-33000-20000）*（11-40%）+20000=33800NCF22=(80000-33400-20000)*(11-40%)+20000=33560NCF33=(80000-33800-20000)*(11-40%)+20000=33320NCF44=(80000-44200-20000)*(11-40%)+20000=33080NCF55=(80000-44600-20000)*(11-40%)+20000+33000+20000=784402、
27、静态回回收期方案一ppp=100000/32000=3.1125方案二ppp=4+（150000-33800-35600-33220-30080）/78400=4.11583、平均报报酬率方案一=33200/100000=322%方案二=（33800+35600+33220+30080+77840）/5/155000=28.88%6某公司司决定进行行一项投资资，投资期期为3年。每每年年初投投资20000万元，第第四年初开开始投产，投投产时需垫垫支5000万元营运运资金，项项目寿命期期为5年，55年中会使使企业每年年增加营业业收入36600万元元，每年增增加付现成成本12000万元，假假设该企业
28、业的所得税税率为300%，资本本成本率为为10%，固固定资产无无残值。要要求：计算算该项目的的净现值。年折旧=660005=12200（万万） 营营业现金流流量=（33600-12000-12000）（11-30%）+12200=22040（万万元） NPV=20400（P/AA，10%，5）(P/F，110%，33)+5000(P/F，100%，8) -20000+20000（P/A，100%，2）+500(P/F，110%，33)=（220403.79908OO.75113+50000.46655）-（22000+200001.77355+500O.75513）=196.58(万万元) 投
29、资回收期期=3+3380/22040=3.1886年作业41.江南股股份有限公公司预计下下月现金需需要总量为为16万元元，有价证证券每次变变现的交易易费用为00.04万万元，有价价证券月报报酬率为00.9%。要要求：计算算机最佳现现金斥有量量和有价证证券的变现现次数。解：最佳现现金持有量量Q 11.93（万万元）有价证券变变现次数nn 1.34（次次） 答答:最佳现现金持有量量为11.93万元元,有价证证券的变现现次数为11.34次次2.某企业业自制零部部件用于生生产其他产产品，估计计年零件需需要量40000件，生生产零件的的固定成本本为10000元；每每个零件年年储存成本本为10元元，假设企
30、企业生产状状况稳定，按按次生产零零件，每次次的生产准准备费用为为800元元，试计算算每次生产产多少最适适合，并计计算年度生生产成本总总额。解：每次生生产零件个个数Q 8000（件）年度生产成成本总额100000+ 180000（元）答:每次生生产8000件零件最最合适,年年度成本总总额为188000元元3某公司司是一个高高速发展的的公司，预预计未来33年股利年年增长率为为10%，之之后固定股股利年增长长率为5%，公司刚刚发放了上上1年的普普通股股利利，每股22元，假设设投资者要要示的收益益率为155%。计算算该普通股股的价值。方法一：115%收益益 = 市市盈率6.67前3年获利利增长10%方
31、法二.P1=2*(1+10%)*PVIF15%,1 =2.2*0.87=1.914P2=2.2*(1+10%)*PVIF15%,2=2.42*0.756=1.83P3=2.42*(1+10%)*PVIF15%,3=2.662*0.658=1.75P4=2.662*(1+5%)/(15%-5%)*PVIF15%,4=27.951*0.572=15.99元P=P1+P2+P3+P4=1.914+1.83+1.75+15.99=21.48元后面获利5%市盈率6.66666666667第 1 年年2.000 第1年普普通股价值值13.333 第 2 年年2.200 第2年普普通股价值值14.667 第
32、 3 年年2.422 第3年普普通股价值值16.113 第 4 年年2.666 第4年普普通股价值值17.775 第 5 年年2.800 第5年普普通股价值值18.663 第 6 年年2.933 第6年普普通股价值值19.557 第 7 年年3.088 第7年普普通股价值值20.554 第 8 年年3.244 第8年普普通股价值值21.557 第 9 年年3.400 第9年普普通股价值值22.665 第 10 年3.577 第10年年普通股价价值23.7784、有一面面值为10000元的的债券，票票面利率为为8%，每每年支付一一次利息，2000年5月1日发行，2005年4月30日到期。现在是2
33、003年4月1日，假设投资的必要报酬率为10%，问该债券的价值是多少？该债券的价价值P=11000*8%*PPVIFAA10%,5+10000*PPVIF110%,55 =80*33.7911+10000*0.621=924.28元 目前市市价为10080元， 所以不不值得投资资。5、甲投资资者拟投资资购买A公公司的股票票.A公司司去年支付付的股利是是每股1元元,根据有有关信息,投资者估估计公司年年股利增长长率可达110%,公公司股票的的贝塔系数数为2,证证券市场所所有股票的的平均收益益率是15%,现行行国库券利利率8%,要求求计算:(1)该股股票的预期期收益率(2)该股股票的内在在价值1、预
34、期收收益率=无无风险收益益率+贝塔塔系数*（市市场平均收收益率-无无风险收益益率）Kj=Rff+(Km-Rf)=8%+22(15%-8%)=22%2、该股票票的内在价价值=下期期股利/（股股权资本成成本-永续续增长率）P=D0(1+g)/Rs-g = 1*(11+10%)/222%-100% = 9.177元6、某公司司流动资产产由速动资资产和存货货构成，年年初存货为为145万万元，年初初应收账款款为1255万元，年年末流动比比率为3，年年末速动比比率为1.5，存货货周转率为为4次，年年末流动资资产余额为为270万万元。一年年按3600天计算。要要求：（11）、计算算该公司流流动负债年年末余额
35、。（2）、计计算该公司司存货年末末余额和年年平均余额额。（3）、计计算该公 司本年销销货成本。（4）、假假定本年主主营业务收收入净额为为960万万元，应收收账款以外外的其他速速动资产忽忽略不计，计计算该公司司应收账款款周转期。（1）、计计算该公司司流动负债债年末余额额。年末流动比比率为3，年年末流动资资产余额为为270，流流动负债年年末余额=270/3=900（2）、计计算该公司司存货年末末余额和年年平均余额额。年末速动比比率为1.5,流动动负债年末末余额=990，年末末速动资产产=90*1.5=135，公公司流动资资产由速动动资产和存存货构成，所所以存货年年末余额=270-135=135，年
36、年平均余额额=（1445+1335）/22=1400（3）、计计算该公 司本年销销货成本。存货周转率率为4次，存存货年平均均余额为1140，本本年销货成成本=4*140=560（4）、假假定本年主主营业务收收入净额为为960万万元，应收收账款以外外的其他速速动资产忽忽略不计，计计算该公司司应收账款款周转期。应收账款以以外的其他他速动资产产忽略不计计，所以年年末应收账账款=速动动资产=1135，年年应收账款款平均额=（1255+1355）/2=130，应应收账款周周转次数=960/130=7.3884，周转转期=3660/7.384=48.775天7.利用教教材P.2275练习习题2的数数据分析
37、：（1）应收收账款周转转率=主营营业务收入入/应收账账款平均余余额=18800/（2400+2700）/2=18000/2555=7.06(2)存货货周转率=主营业务务成本/年年货平均余余额=13321/(3100+3000)/2=13221/3005=4.33(3)流动动比率=流流动资产/流动负债债=7000/6000=1.1167(4)速动动比率=速速动资产/流动负债债=(1330+2770)/6600=00.6677(5)现金金比率=现现金+短期期投资/流流动负债=130/600=0.2117(6)资产产负债率=负债总额额/资产总总额=(6600+3300)/18000=0.55(7)产权权比率=负负债/所有有者权益=900/900=1(8)销售售利润率=净利润/主营业务务收入=1105/11800=5.8333%