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1、浅谈企业价值评估报告的编写目前，企企业价值评评估按指导导意见（试试行）（以以下简称，指指导意见）已已出台和实实施，这是是一个以新新的企业价价值理念为为基础，包包括相关基基本概念、基基础理论、基基本方法在在内的整体体性、系统统性、革命命性的资产产评估新规规范体系，在在企业价值值评估对象象、评估方方法、影响响企业价值值的各种因因素及相关关概念，以以及评估报报告披露的的内容和要要素等对各各方面突破破了以往在在企业整体体资产评估估理念基础础上形成的的并长期影影响资产评评估实务的的旧框架、旧旧规范体系系。然而，一一个创新性性、革命性性的事物总总会与旧观观念、旧事事物发生冲冲突。如何何贯彻与实实施指导意意
2、见的精神神与规范要要求，是评评估实务操操作中尚待待研究和解解决的新课课题。其中中，如何按按照指导意意见有关评评估披露要要求编写企企业价值评评估报告就就是一个例例子。特别别是在相关关配套的准准则，如评评估报告准准则、价值值类型标准准等尚在拟拟定过程中中，如何编编写企业价价值评估报报告也就成成了一个具具有现实意意义的课题题。根据指导意意见的要求求，编写企企业价值评评估报告，实实际上涉及及三个层次次的问题。第第一层次，即即企业价值值评估报告告的总体框框架或内容容结构的问问题。由于于以新企业业价值理念念为基础的的指导意见见对评估报报告中内容容与要素披披露的要求求，较之财财政部资资产评估报报告基本内内容
3、与格式式的暂行规规定（以以下简称：91号文文），两者者的企业价价值理念不不同，在许许多方面存存在重大突突破与创新新，尤其在在披露的内内容与要素素方面已突突破原有总总体框架体体系，故有有必要探索索和研究。第第二层次，即即在某一特特定评估目目的条件下下，如何完完整的、系系统的阐述述，如评估估部分股权权转让，如如何表述评评估对象的的特点，股股权性质是是什么？如如何考虑资资产流动性性及股权溢溢价或折价价因素的影影响？采用用何种价值值类型及何何种技术途途径反映其其价值内涵涵？涉及的的评估假设设和限制条条件是什么么？评估方方法的实施施过程和情情况，以及及如何合理理确定评估估结论等等等，这是一一个在特定定的
4、条件下下所作的评评估报告，系系统性、完完整性、准准确性是企企业价值评评估报告编编写的一个个重点和难难点。第三三层次，即即评估报告告披露的内内容、要素素以及信息息披露程度度问题，由由于评估对对象及相关关权益状况况、价值类类型和定义义、评估假假设和限制制条件、评评估程序实实施过程和和情况等内内容都是新新的规范要要求，有的的尚未完成成配套标准准，故在执执行指导意意见过程中中会出现种种种问题。本文主要就就企业价值值评估报告告的内容结结构，披露露的内容与与要素，及及信息披露露程度等方方面浅谈若若干意见和和看法，抛抛砖引玉，供供业内人士士参考。一、企业价价值评估报报告的内容容结构根据指导意意见第411条企
5、业价价值评估报报告的披露露要求，如如何规范企企业价值评评估报告书书的编写，是是一个在实实务操作中中尚待研究究与解决的的问题，这这一问题又又可分为两两个层次，第第一，法律律法规层次次，即如何何在报告内内容披露方方面同财政政部91号号文衔接；第二，技技术业务层层次，即如如何规范资资产评估报报告书的内内容结构。目前，业内内人士大体体有两种观观点。观点点之一，即即在91号号文的规定定格式基础础上，增补补指导意见见的新内容容与要求。其其理由，简简言之，从从现行法律律规范看，991号文并并未明令废废止，评估估准则应从从属行业法法规要求；从内容与与要求上看看，指导意意见与911号文并非非相排斥，可可以兼容。
6、观观点之二，即即应从指导导意见第五五章第422款的评估估内容披露露要求为基基础，编写写企业价值值评估报告告。其理由由，简言之之，指导意意见是在991号文基基础上对企企业价值评评估的系统统性、革命命性突破，代代表了企业业价值评估估质量的提提升与发展展方向，是是一种新的的评估报告告规范，两两者之间不不是互补，替替代关系，而而是基础与与创新的关关系。笔者倾向于于后一种观观点。从规规范资产评评估报告编编写的角度度，较之991号文，指指导意见在在评估报告告内容披露露方面，实实现了两个个方面的突突破与转型型。1、从企业业整体资产产评估转向向企业价值值评估，是是一种革命命性、系统统性的新报报告规范体体系。关
7、于企业价价值评估，在在我国的实实务操作与与规范，大大体经历了了三个阶段段。第一阶阶段即19991年991号令，明明确将企业业作为资产产评估的对对象，国有有资产评估估范围只是是“固定资产产、流动资资产、无形形资产和其其他资产”，但并未未区分企业业与企业单单项资产各各自作为交交易对象时时的价值差差异，也未未涉及股权权价值。第第二阶段即即19999年91号号文，以企企业整体资资产评估为为基础，以以成本法为为主要技术术途径，并并从基本内内容与格式式上加以规规范，形成成沿用至今今的企业整整体资产评评估报告。第第三阶段即即20044年的指导导意见。指导意见是是在吸收了了国际评评估准则和和欧美国家家业已成熟
8、熟的企业价价值评估理理念，总结结了我国多多年理论与与实务探索索的基础上上形成的新新的、系统统性的、革革命性的企企业价值评评估的理论论与方法。其其革命性在在与其从根根本上扭转转了对企业业价值的概概念认识，澄澄清了企业业价值评估估所指的对对象，即“企业整体体价值，股股东全部权权益或部分分权益价值值”，而引入入股权价值值的革命性性意义在于于明确地将将股权作为为企业价值值评估中的的对象，而而非过去将将净资产这这样一个会会计科目作作为企业价价值的评估估对象，同同时区分了了企业整体体价值与股股东权益价价值、全部部股东权益益价值与部部分股东权权益价值、控控股权溢价价与少数股股权折价等等一系列企企业价值问问题
9、。指导导意见以新新的企业价价值理念为为基础，对对企业价值值的评估对对象、评估估目的、价价值类型、评评估假设与与限制条件件、评估方方法等提出出了新的要要求与规范范，围绕企企业价值，从从相关概念念，基本理理论与基本本方法上形形成了整体体性、系统统性的企业业价值评估估的规范体体系。从资产评估估报告内容容披露的要要求看，较较之以企业业整体资产产评估理论论与方法为为基础的991号文规规定的基本本内容与格格式，以企企业价值评评估理论与与方法为核核心的指导导意见，无无论是理论论或方法体体系，都是是创新性、革革命性的突突破，是一一种新的规规范体系，两两者之间不不是互补，完完善的关系系，而是基基础与发展展，旧体
10、系系与创新体体系的关系系，必然引引发对评估估报告整体体转型的要要求。2、从规范范评估报告告内容与格格式转向规规范评估报报告内容要要素与信息息披露程序序，是对资资产评估报报告的编写写提出了新新的、更高高的要求。指导意见和和91号文文都对评估估报告的编编写加以规规范，但两两者有质的的区别，指指导意见不不是从报告告的形式上上进行规定定，而是从从报告使用用的角度出出发，注重重报告内容容要素披露露的完整性性和系统性性，强调有有关信息披披露的重要要性，不但但要让报告告使用者明明确评估结结论，更重重要的是合合理理解评评估结论及及其形成过过程。较之91号号文，指导导意见提出出的披露要要求及披露露程度要求求，两
11、者之之间存在较较大差异。例例如91号号文中“评估范围围与对象”，“评估过程程”，“评估报告告法律效力力”同指导意意见中“评估对象象及权益状状况”，“评估程序序实施过程程与情况”，“评估假设设及限制条条件”等等，其其理论基础础不同，价价值观念不不同，且披披露的要求求及信息程程度也不相相同，旧瓶瓶难装新酒酒。规范评估报报告的编写写，较之991号文，指指导意见关关于披露要要求和披露露程度的要要求，在形形式上更灵灵活，切合合实际，便便于操作；在内容上上更完整，系系统，便于于使用，对对于规避风风险，提升升报告质量量方面提出出了新的，更更高的要求求。综上所述，以以91号文文规定的内内容与格式式为基础，增增
12、补指导意意见新内容容的观点不不可取。其其理由有三三：首先，从从执行现行行法律法规规层次上讲讲，无论增增补新内容容或旧瓶装装新酒，仍仍然有悖于于91号文文的规范要要求，有突突破之嫌；其次，从从技术业务务层次上讲讲，两者既既有重复，不不利于实务务操作；又又有冲突，不不利于指导导意见精神神的充分实实施；最后后，从本质质上讲，企企业价值评评估理念本本身就是对对企业整体体资产评估估概念的一一种否定，任任何具有革革命性、创创新性的东东西，必然然会与旧观观念，旧事事物发生冲冲突，从发发展的观念念看，911号文作为为一个阶段段性的产物物，终将随随着评估理理论与实践践的发展被被更新，被被替代。事事实上，拟拟议中
13、的资资产评估报报告准则也也是以指导导意见有关关评估披露露要求的内内容为基础础加以规范范。二、关于企企业价值的的评估对象象指导意见见的革命命性之一在在于从企业业整体资产产评估转向向企业价值值评估。澄澄清了企业业价值的评评估对象即即“企业整体体价值、股股东全部权权益价值或或部分股东东权益价值值”，在第十十二条中要要求应当明明确“评估对象象及权益状状况”及第二十十条中要求求应“谨慎区分分企业整体体价值、股股东权益价价值和股东东部分权益益价值，并并在评估报报告中明确确说明”，并在第第二十一条条，二十二二条及相关关条款中，对对资产的流流动性、控控股权溢价价或少数股股权折价等等各类影响响企业价值值评估结论
14、论的因素提提出较完整整、系统的的规范意见见。因此，关关于企业价价值评估对对象、权益益状况及各各种影响因因素的披露露应是个涉涉及评估报报告多个部部分内容的的较完整、系系统的披露露与说明。企业价值的的评估对象象主要包括括两大类。即即企业整体体价值和股股东权益价价值两大类类，就目前前评估实务务中遇到的的最为普通通的股东权权益价值评评估而言，在在评估报告告书中应明明确说明与与充分披露露的内容和和要素至少少应包括以以下三个方方面。1、被评估估企业的股股权结构及及主要投资资人情况。具具体地说，即即被评估企企业是国有有、集体或或其他性质质，是上市市公司或非非上市公司司，其股权权构成及分分布，以及及主要投资资
15、人情况和和持股比例例。这是在在企业价值值评估中对对企业及股股权状况应应明确的总总体情况介介绍。2、企业价价值的评估估对象及权权益状况。具具体地说，即即企业价值值的评估对对象是全部部股东权益益价值或部部分股东权权益价值，持持股人及持持股比例，股股权性质是是控股权或或少数股权权，流通股股或非流通通股。这是是企业价值值评估对象象表述中必必须完整、清清楚披露的的具体内容容，也是影影响评估技技术途径和和评估结论论的一个重重要环节。3、股东权权益价值评评估的影响响因素。具具体地说，即即是否考虑虑了控股权权溢价或少少数股权折折价，以及及资产流动动性对股权权价值的影影响。这是是在企业价价值评估中中对评估结结论
16、可能产产生重大影影响的披露露内容。上述披露的的内容与要要素，根据据91号文文和指导意意见有关评评估报告形形式上的相相关规范要要求，一般般建议如下下：1、被评估估企业概况况介绍：说说明企业性性质与类型型、股权构构成与分布布、主要投投资人情况况。2、评估目目的：明确确为何种经经济行为提提供全部股股东权益价价值或部分分股东权益益价值的估估价意见。3、评估对对象：披露露评估对象象是全部股股权价值或或部分股权权价值，部部分股权的的持股人、股股权比例及及股权性质质。4、评估假假设与限制制条件或特特别事项披披露：未考考虑资产流流动性，控控股权溢价价或少数股股权折价等等因素对企企业价值的的影响。5、在评估估方
17、法、评评估程序实实施过程与与情况，评评估结论及及相关内容容中说明：资产流动动性、控股股权溢价或或少数股权权折价等因因素的参数数选取过程程和依据，估估算确定过过程及对评评估结论形形成的影响响。三、企业价价值评估方方法指导意见见的革命命性之二，即即突破了成成本法在企企业价值评评估中的垄垄断地位，强强调了收益益法与市场场法也是，甚甚至是更为为适用的评评估方法，并并从评估方方法选用的的适用性判判断，收益益法、市场场法、成本本法等各种种方法的主主要指标与与参数的选选择，计算算和依据，各各种影响因因素，以及及企业价值值结论的合合理确定等等方面，都都提出了较较为整体性性、系统性性的规范。从从评估报告告的形式
18、看看，涉及到到评估方法法、评估假假设和限制制条件、评评估程序实实施过程与与情况、评评估结论等等相关内容容，必须加加以系统化化与整合。这这里，主要要就评估方方法的内容容要素加以以探讨。1、评估方方法选择的的适用性判判断1.1企业业价值评估估，应分析析收益法、成成本法、市市场法等三三种资产评评估基本方方法的适用用性，恰当当选择一种种或多种方方法。同时时，应在“评估程序序实施过程程和情况”中披露选选择评估方方法的过程程和依据。1.2影响响评估方法法选择的主主要因素：（1）特特定经济行行为引发的的评估目的的；（2）所所采用的价价值类型；（3）评评估对象物物理的，经经济的，法法律的状况况；（4）评评估时
19、的市市场条件；（5）数数据资料收收集情况。2、评估方方法的表述述2.1成本本法2.1.11评估思路路：2.1.11.1评估估全部股东东权益价值值时，一般般表述为“在对企业业各个单项项资产和负负债进行评评估的基础础上，合理理确定全部部股东权益益价值。”2.1.11.2评估估部分股东东权益价值值时，一般般表述为“在评估各各单项资产产和负债后后合理确定定全部股东东权益价值值的基础上上，根据本本次评估目目的涉及的的股权比例例，确定部部分股东权权益价值。”2.1.11.3当考考虑了控股股权溢价或或少数股权权折价，以以及资产流流动性对股股权价值的的影响时，应应在评估思思路的表述述中加以明明确。2.1.22
20、技术途径径（基本公公式）2.1.22.1全部部股东权益益价值各各单项资产产评估值之之和-负债债评估值2.1.22.2全部部股东权益益价值（各各单项资产产评估值之之和-负债债评估值）溢价或折价因素调整系数2.1.22.3部分分股东权益益价值全全部股东权权益价值股权比例例2.1.22.4部分分股东权益益价值全全部股东权权益价值股权比例例溢价或折折价因素调调整系数2.1.33具体方法法：即分述述各单项资资产与负债债的具体评评估方法2.1.44举例：采采用成本法法评估部分分股权价值值根据本次特特定经济行行为所确定定的评估目目的及所采采用的价值值类型，评评估对象及及获利能力力状况，评评估时的市市场条件，
21、数数据资料收收集情况及及主要技术术经济指标标参数的取取值依据，经经适用性判判断，确定定本次企业业价值评估估适宜采用用的方法为为成本法。评估思路：在评估各各单项资产产和负债后后合理确定定全部股东东权益价值值的基础上上，根据评评估目的涉涉及的股权权比例和考考虑了控股股权溢价因因素调整后后，合理确确定部分股股东权益价价值。技术途径：全部股东东权益价值值各单项项资产评估估值之和-负债评估估值部分股东权权益价值全部股东东权益价值值股权比例例溢价或折折价因素调调整系数各单项资产产和负债的的具体评估估方法（省省略）2.2收益益法2.2.11评估思路路的基本表表述：即通通过将被评评估企业未未来预期收收益资本化
22、化或折现途途径合理确确定企业价价值。2.2.11.1在持持续经营前前提下，应应区分全部部股东权益益价值和部部分股东权权益价值的的内涵表述述，并注意意资产流动动性，控股股权溢价与与少数股权权折价等因因素影响。举例：部分分股东权益益价值评估估思路的表表述评估思路：在通过将将被评估企企业未来预预期收益资资本化途径径合理确定定全部股东东权益价值值的基础上上，根据本本次评估目目的涉及的的股权比例例和少数股股权折价因因素调整后后，确定部部分股东权权益价值。2.2.11.2在有有限持续经经营前提下下，应考虑虑终值因素素对企业价价值的影响响。举例：全部部股东权益益价值评估估思路的表表述评估思路：在通过折折现途
23、径将将被评估企企业在收益益期间的未未来预期收收益折算或或现值和收收益期后资资本变现值值的基础上上，合理确确定全部股股东权益价价值。2.2.22技术途径径（基本公公式）2.2.22.1持续续经营前提提下，年金法：全全部股东权权益价值 未来预预期收益 A 资本化率率 rn nn其中：ARt(1+rr) -tt /(1+rr)-tt=1 tt=1分段法：全全部股东权权益价值未来预期期收益折现系数数 n Rt(1+r) -t +Rn/r(11+r)-n t=1 部部分股东权权益价值全部股东东权益价值值股权比例例溢价或折折价因素调调整系数2.2.22.2有限限持续经营营前提下全部股东权权益价值未来预期期
24、收益现值值+资本变变现值（终终值） n Rt(1+r) -t +An(1+rr)-n t=12.2.33举例：运运用收益法法评估有限限持续经营营条件下部部分股权价价值的评估估方法表述述。根据本次评评估的特地地经济行为为，所采用用的价值类类型，被评评估企业状状况及整体体获利能力力水平，评评估时的市市场条件及及数据资料料的获取情情况，经适适用性判断断，确定适适宜的评估估方法为收收益法。评估思路：本次评估估在通过折折现途径将将被评估企企业在预期期收益期间间的未来预预期收益合合预测收益益期后资本本变现值折折算成现值值，并合理理确定全部部股东权益益价值的基基础上，按按本次特定定交易行为为涉及的股股权比例
25、和和少数股权权折价因素素调整后，确确定部分股股东收益价价值。技术途径：全部股东东权益价值值未来预预期收益现现值+资本本变现值 nn Rt(1+r) -t +An(1+rr)-n t=1 其中：Rtt：第t年年预期收益益额（净利利润）r：折现率率（净资产产收益率） nn：收益期期间（预测测期间） AAn:预测测期后资产产变现值 部分股东东权益价值值全部股股东权益价价值 股权比例例折现因素素调整系数数2.3市场场法2.3.11评估思路路2.3.11.1评估估思路的基基本表述：即将被评评估企业与与参考企业业，在市场场上已有成成交案例的的企业，股股东权益，证证券等权益益性资产进进行比较，以以合理确定定
26、企业价值值。2.3.11.2方法法之一：参参考企业比比较法，即即通过对资资本市场上上与被评估估企业处于于同一或类类似行业的的上市公司司的经营与与财务数据据进行分析析，计算适适当的价值值比率或经经济指标，在在于被评估估企业比较较分析的基基础上合理理确定企业业价值。2.3.11.3方法法之二：并并购案例比比较法，即即指通过分分析与被评评估企业处处于同一或或类似行业业的公司的的买卖、收收购及合并并案例，获获取并分析析这些交易易案例的数数据资料，计计算适当的的价值比率率或经济指指标，在于于被评估企企业比较分分析的基础础上合理确确定企业价价值。2.3.22技术途径径（基本公公式）基本表达式式：委估企企业
27、价值参考企业业价值价值比率率2.3.22.1比较较法 委委估企业可可比价值指指标VA11 委估估企业可比比价值指标标VB1委估企业价价值V1=参考企企业价值VV2 . 参参考企业可可比价值指指标V AA2 参考考企业可比比价值指标标V B222.3.22.1市盈盈率乘数法法委估企业初初评价值委估企业业预期收益益参考企业业市盈率委估企业价价值（委估企企业初评价价值权重）3、无论采采用一种或或多种方法法，应在评评估程序实实施过程和和情况中披披露：3.1评估估方法的适适用与逻辑辑推理过程程。3.2采用用成本法时时，应披露露适用各种种具体方法法对各类资资产价值进进行计算、分分析与判断断过程；采采用收益
28、法法时，应披披露资本化化率，折现现率等重要要参数的获获取来源与与形成过程程；采用市市场法时，应应披露价值值比率等重重要参数的的获取来源源及形成过过程。3.3对初初步评估结结论进行综综合分析，形形成最终评评估结论的的过程。四、评估报报告其他主主要内容的的说明1、委托方方以外的其其他评估报报告使用者者。根据指导导意见第第十二条，企企业价值评评估应当明明确“委托方以以外的其他他评估报告告使用者”。一般地地说，其他他评估报告告使用者可可能至少涉涉及以下六六类：（1）除委委托方以外外的其他投投资人及关关联方；（2）除资资产评估主主管部门以以外的，资资产业务涉涉及的有关关政府职能能部门，如如证券监管管、保
29、险监监管、工商商、税务、法法院等；（3）涉及及产权交易易的产权交交易机构；（4）定向向或潜在的的资产交易易方；（5）资产产业务涉及及的其他机机构，如金金融机构，会会计师事务务所，拍卖卖公司等；（6）其他他按国家法法律法规规规定的评估估报告使用用者。披露其他评评估报告使使用者，一一般可说明明其他报告告使用者的的名称或类类型，相互互关系。特特殊地，需需要介绍其其他报告使使用者的情情况及具体体用途。2、评估对对象根据指导导意见第第十二条，企企业价值评评估应当明明确“评估对象象及其相关关权益状况况”。企业价价值评估对对象涉及三三个层次的的内容，第第一，企业业价值评估估对象是企企业整体价价值或股东东权益
30、价值值，是全部部股东权益益价值或部部分股东权权益价值；第二，纳纳入评估范范围的具体体资产及权权益状况；第三，可可能需要单单独评估或或处理的具具体资产及及权益状况况，如溢余余资产，非非经营性资资产，无效效资产等。同同时，评估估对象的披披露又涉及及物理的、经经济的和法法律的等三三个方面的的内容。因因此，评估估对象的披披露至少可可包括四个个方面的内内容：2.1企业业价值的评评估对象及及基本情况况：即是企企业整体价价值或全部部股权价值值或部分股股权价值；涉及交易易的为部分分股权价值值时的持股股人及股权权比例；涉涉及交易的的股权为流流通股或非非流通股、控控股权或少少数股权等等等。2.2纳入入评估范围围的
31、资产及及权益状况况：即资产产类型、帐帐面金额及及主要资产产权益状况况；特殊资资产，如无无帐面记录录的无形资资产，租赁赁使用的帐帐外的，挂挂靠的资产产及权益状状况。2.3需作作单独评估估或处理的的溢余资产产，非经营营资产，无无效资产等等资产及权权益状况。2.4提示示：纳入评评估的资产产是否与委委托评估及及批准的范范围一致及及原因说明明。2.5举例例：部分股股权转让的的企业价值值评估的评评估对象表表述：本次企业价价值评估对对象为特定定经济行为为所涉及的的部分股权权价值。持持股人公司司，持有被被评估企业业股权为880%，本本次股权转转让涉及的的股权为非非流通股，股股权比例220%。纳入评估范范围的资
32、产产系截至 年 月 日公司拥拥有，涉及及公司本部部和生产基基地、仓库库在内的全全部资产和和负债。具体评估对对象：资产产类型，帐帐面金额。（列列表反映）主要资产权权益状况：1、房地产产权益状况况（省略）2、长期投投资权益状状况（省略略）3、无形资资产权益状状况（省略略）4、溢余资资产权益状状况（省略略）5、非经营营性资产及及权益状况况（省略）提示:纳入入评估的资资产与评估估委托及批批复的范围围一致。3、评估目目的3.1披露露要素：至至少应说明明以下四类类情况。3.1.11简要说明明资产业务务类型3.1.22简单、明明确、扼要要的说明：具体经济济行为，实实施过程与与方法，资资产处置情情况及经济济行
33、为批复复文件。3.1.33明确揭示示：提供企企业整体价价值或全部部股东权益益价值或部部分股东权权益价值的的估价意见见。3.1.44明确披露露：本次交交易受让条条件是挂牌牌交易或定定向交易或或其他特殊殊交易方式式。3.2披露露形式3.2.11资产业务务类型。3.2.22评估目的的表述。3.2.33经济行为为批复文件件。3.2.44交易受让让条件。4、价值类类型及定义义4.1企业业价值评估估的价值类类型4.1.11市场价值值：即资产产在评估基基准日公开开市场上最最佳使用状状态下最有有可能实现现的交换价价值的估计计值。4.1.22市场价值值以外的价价值：泛指指不符合市市场价值定定义条件的的其他各种种
34、价值类型型。4.1.33企业价值值评估可能能涉及的非非市场价值值类型至少少有在用价价值、投资资价值、收收益现值、清清算价值等等几种类型型。4.2披露露要素：至至少应说明明以下三点点。4.2.11本企业价价值评估所所选取的价价值类型。4.2.22价值定义义表述。4.2.33选取的理理由及依据据：主要应应考虑具体体资产业务务类型决定定的特点评评估目的，评评估假设，评评估对象的的功能与状状态，评估估的时间，地地点及市场场条件，资资产业务当当事人各方方的状况等等因素。5、评估程程序实施过过程和情况况 应根根据指导导意见，按按所选用方方法的不同同情形进行行披露，一一般地说，采采用收益法法时，注册册资产评
35、估估师应当在在评估报告告的评估程程序实施过过程和情况况说明部分分中，重点点披露被评评估企业的的财务分析析、调整以以及评估方方法的运用用实施过程程。注册资资产评估师师在评估报报告中披露露财务分析析、调整情情况时，通通常应当包包括下列内内容：（一）被评评估企业历历史财务资资料分析总总结，列示示能够充分分满足评估估目的需要要和揭示被被评估企业业特性的若若干年度的的资产负债债表和损益益表的汇总总资料；（二）对财财务报告、企企业申报资资料所作的的重大或实实质性调整整；（三）相关关预测所涉涉及的关键键性评估假假设和限定定备件；（四）被评评估企业与与所在行业业平均经济济效益状况况比较。注册资产评评估师在评评
36、估报告中中披露评估估方法运用用实施过程程和情况时时，通常应应当包括下下列内容：（一） 选择评估方方法的过程程和依据；（二） 评估方法的的运用和逻逻辑推理计计算过程；（三） 资本化率、折折现率、价价值比率等等重要参数数的获取来来源和形成成过程；（四） 对初步评估估结论进行行综合分析析，形成最最终评估结结论的过程程。采用成本法法时，注册册资产评估估师应当在在评估报告告中说明评评估程序实实施过程和和情况，重重点说明：（1） 进行现场调调查、收信信评估资料料的过程和和情况；（2） 分析、验证证、整理评评估资料的的过程和情情况；（3） 选择评估途途径及具体体方法的过过程和依据据、评估途途径及具体体方法的
37、基基本原理、相相关参数的的选取和运运用评估途途径及具体体方法对各各类资产价价值进行计计算、分析析、判断过过程；（4） 初步评估结结论进行综综合分析，形形成最终评评估结论的的过程。6、评估假假设与限制制条件6.1披露露要素：企企业价值评评估的评估估假设与限限制条件至至少应包括括以下五类类。6.1.11基本假设设：（1）持续续经营，有有限持续经经营，非持持续经营等等假设。（2）公开开市场假设设，继续使使用假设，清清算假设。6.1.22经济行为为限制条件件：仅为本本次特定评评估目的服服务。6.1.33资产评估估业务涉及及的一般性性评估假设设与限制条条件。6.1.44资产评估估对象，评评估依据，评评估
38、方法，主主要参数，评评估结论等等确定过程程涉及的具具体评估假假设与限制制条件。6.1.55企业价值值评估中必必须涉及的的特定假设设条件。（1）评估估股东部分分权益价值值时必然涉涉及的控股股权溢价或或少数股权权折价的披披露。（2）股东东权益价值值评估必然然涉及的资资产、股权权、股票等等流通性对对企业价值值的影响。（3）当根根据委托，分分析清算前前提与持续续经营前提提的企业价价值差异。6.2举例例：部分转转让的企业业价值评估估（1）本次次评估是以以企业持续续经营（有有限持续经经营、非持持续经营）为为评估假设设前提，评评估结论是是以列入评评估范围的的资产按现现有规模、现现行用途不不变条件下下，在评估
39、估基准日 年 月 日的的 价值值的反映。（2）以评评估对象在在公开市场场上进行交交易或正处处于使用状状态，且将将继续使用用下去或在在非公开市市场条件下下被迫出售售、快速变变现等为评评估假设前前提。（3）本评评估报告仅仅为本次特特定评估目目的提供价价值参考意意见，没有有考虑其他他经济行为为及衍生的的价值依据据对评估结结论的影响响，故本评评估报告及及评估结论论一般不能能套用于其其他评估目目的。（4）本次次评估结论论成立的前前提条件：委托方及被被评估企业业提供的全全部文件材材料真实、有有效、准确确；国家宏观经经济政策和和所在地区区社会经济济环境没有有发生重大大变化；经营业务及及评估所依依据的税收收政
40、策、信信贷利率、汇汇率等没有有发生足以以影响评估估结论的重重大变化；没有考虑遇遇有自然力力及其他不不可抗力因因素的影响响，也没有有考虑特殊殊交易方式式可能对评评估结论产产生的影响响。（5）本项项目的执业业注册资产产评估师知知晓资产的的流动性对对估价对象象价值可能能产生重大大影响。由由于无法获获取行业及及相关资产产产权交易易情况资料料，缺乏对对资产流动动性的分析析依据，故故本次评估估中没有考考虑资产的的流动性对对估价对象象价值的影影响。（6）本项项目的执业业注册资产产评估师知知晓股东部部分权益价价值并不必必然等于股股东全部权权益价值与与股权比例例的乘积。由由于无法获获取行业及及相关股权权的交易情情况资料，且且受现行产产权交易定定价规定的的限制，故故本次评估估中没有考考虑控股权权和少数股股权等因素素产生的溢溢价和折价价。（7）评估估对象、评评估依据、评评估方法、主主要参数及及评估结论论等确定过过程中涉及及的其他必必须设定的的评估假设设和限制条条件。本评估报告告及评估结结论是依据据上述评估估假设和限限制条件，以以及本评估估报告中确确定的原则则、依据、条条件、方法法和程序得得出的结果果，若上述述前提条件件发生变化化时，本评评估报告及及评估结论论一般会自自行失效。13