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1、固定资产投资对对陕西经济增增长的影响效效果研究一、前言 改革开开放以来，特特别是19999年西部大大开发实施以以来，投资作作为拉动经济济增长的三驾驾马车之一，对对陕西夯实经经济发展基础础，实现长期期较快增长发发挥了至关重重要的作用。陕陕西的对外开开放和大规模模投资相对滞滞后，基础设设施建设等方方面历史欠账账较多，随着着西部大开发发政策的实施施，经济发展展的制约因素素的逐步显现现，省委省政政府审时度势势，即时提出出了“项目带带动战略”，从从工业化、城城市化初期的的客观实际和和经济发展要要求出发，积积极推进城乡乡建设，投资总总量不断扩张张，全省在保保持稳定、快快速增长的同同时，通过加加大调整投资资
2、结构，促进进经济结构的的不断优化，带带动全省经济济进入了又好好又快的快速速发展轨道，投投资已成为陕陕西近几年经经济快速增长长的主要推动动力。 如何利利用好固定资资产投资这把把利器，提升升传统产业科科技含量，做做大做强优势势产业，培育育新兴战略产产业，淘汰落落后低端产业业，促进经济济发展方式转转变值得深思思。研究固定定资产投资对对全省经济的的影响和趋势势，对当前谨谨慎对待后危危机时代发展展趋势和今后后长期正确处处理投资和经经济增长的关关系、高效运运用投资资金金存在现实的的重大意义。二、陕西投资于于经济发展现现状 投资是是国民经济持持续发展的重重要推动力量量，国家经济济建设重心的的转移常常以以投资
3、的倾向向性为主要标标志，陕西经经济增长受国国家经济建设设导向的影响响尤为明显。新新中国成立以以来，我国实实行的经济体体制是计划经经济，按照全全国发展战略略的统一部署署，1953319755年国家加大大投资力度和和开展大规模模的工业建设设，陕西被国国家列为新工工业区之一，由由国家直接投投资进行建设设。全国第一一批工业建设设重点项目(共156项项)中陕西占占了24项，国国家投资总额额为18.225亿元，使使陕西从农业业省“跳跃”式式地进入了初初级工业化。“三三线”建设时时期，国家对对陕西4000多个项目进进行了资金投入入，仅基本建建设的投资就就达186.5亿元，新新建和迁建了了许多大中型型工业项目
4、，为为陕西奠定了了坚实的经济济发展基础。在在计划经济时时代，陕西经经济发展的进进程中，对国国家投资的依依赖成为其中中最明显的特特色。 改革开开放初期，“六六五”期间,陕西投资年年均增长9.0%,GDDP年均增长长10.9%;“七五”期期间,投资年年均增长144.1%,GGDP年均增增长9.1%;“八五”期期间投资年均均增长达266.3%,随随着投资增速速的加快,整整个国民经济济的增长速度度也在逐年提提高,GDPP年均增长99.2%；“九九五”期间投投资年均增长长17.6%,随着投资资增速的回落落,整个国民民经济的增长长速度也随之之减缓,GDDP年均增长长回落到9.0%。西部部大开发以来来，“十
5、五”期期间投资年均均增长提高到到19.8%，GDP年年均增长也相相应提高到111.5%。“十十一五”至今今投资年均增增长提高到334.7%，GGDP年均增增长也相应提提高到14.9%。特别别是20088年，全球金金融危机不断断蔓延，我国国为克服外需需衰退，平稳稳度过危机，提提出了扩大内内需的“一揽揽子”政策措措施，各级政政府积极利用用扩大投资政政策，陕西经经济实现平稳稳较快增长，22009年陕陕西GDP达达到81699.80亿元元，首次突破破8000亿亿元，增速113.6，增增速位列全国国第六。全社社会固定资产产投资实现66553.339亿元，同同比增长355。投资对对保持经济增增长，安全度度
6、过危机功不不可没，据测测算，资本形形成对经济增增长贡献率达达93.1%，拉动经济济增长12.7个百分点点。三、陕西固定资资产投资和经经济增长关系系的计量分析析 经济增增长是经济学学领域中最核核心的问题之之一。从经济济思想史角度度看，以凯恩恩斯的就业业、利息、货货币通论为为界可以把经经济增长理论论的发展分为为两个阶段：传统增长理理论和现代增增长理论。现现代增长理论论研究的核心心主要集中在在增长的源泉泉与动力、如如何解释经济济的持续增长长以及国别经经济差异等问问题上。主要要有这样一些些模型：（1）资本本积累论中具具有代表性的的是哈罗德多玛模型。哈哈罗德和多玛玛提出了决定定经济增长的的两个因素，即即
7、储蓄率与产产出量与所需需资本量的比比例，并据此此提出一个旨旨在解释社会会经济周期性性波动的经济济循环理论。根根据哈罗德多玛模型，经经济要维持稳稳定的增长，社社会中有保障障的增长率必必须等于投资资者合意的增增长率。（22）索洛在11956年提提出新古典经经济增长模型型。模型认为为在人均资本本存量与技术术外生条件下下，经济将以以固定速度均均衡增长。根根据索洛模型型，储蓄率的的提高在短期期内能提高经经济增长率，而而无法提高长长期的均衡增增长率。（33）查理科布布和保罗道格格拉斯在200世纪30年年代提出著名名的科布-道道格拉斯生产产函数。该函函数说明了资资本、劳动、技技术以及管理理与经济增长长的关系
8、。(4)英国经经济学家罗宾宾逊夫人提出出新剑桥经济济增长理论。该该理论分析了了不同收入阶阶层边际储蓄蓄倾向的差异异对经济增长长的影响。 为了说说明陕西固定定资产投资和和经济增长关关系，我们根根据误差修正正模型和柯布布道格拉斯（CCobb-DDouglaas）生产函函数，构建固固定资产投资资对经济增长长的统计模型型。利用19982年到22009年的的统计数据，采采用多元线型型回归的方法法，实证研究究固定资产投投资对陕西经经济增长的贡贡献。采用协协整分析来验验证二者的长长期均衡关系系，用误差修修正模型说明明二者的短期期弹性系数，再再采用C-DD生产函数模模型得出二者者长期弹性系系数，同时计计算固定
9、资产产投资对经济济增长的贡献献。 （一）数数据的收集与与整理 建立回回归模型，首首先要取得各各要素的数据据。用GDPP来测度经济济发展情况。可可以从陕西西省统计年鉴鉴取得数据据并可计算出出其增长率数数据。而固定定资产投资和和劳动力投入入的增长率需需要经过相应应指标的换算算。如表一。表一 陕西省历历年GDP与与固定资产投投资指数GDP指数（882年=1000）固定资产投资额额投资价格指数扣除价格因素后后的固定资产产投资额投资指数1982年100.029.5100.029.5100.01983年107.330.8103.229.9101.31984年126.440.4113.735.5120.51
10、985年147.258.0127.945.3153.71986年160.063.5144.743.9148.91987年176.080.9167.748.2163.61988年212.994.7198.447.7161.91989年219.995.2238.339.9135.51990年227.4103.7256.940.4137.01991年243.7124.9281.344.4150.71992年264.0142.5324.343.9149.01993年295.9228.2410.655.6188.51994年321.4283.3453.362.5212.01995年354.8324.34
11、80.067.6229.21996年393.5372.0499.274.5252.81997年435.7424.1507.783.5283.41998年486.2544.9506.7107.5364.81999年536.3619.3504.7122.7416.32000年592.2745.8510.2146.2495.92001年650.2850.7512.2166.1563.32002年722.4974.6513.3189.9644.12003年807.61278.7524.6243.8826.92004年911.81544.2553.9278.8945.62005年1036.71982.0
12、562.8352.21194.62006年1180.82610.2571.2456.91550.02007年1367.43642.1593.5613.62081.52008年1591.64851.4646.6750.32545.12009年1808.16553.4631.11038.53522.62009年1808.16553.4631.197.63522.6 （二）误误差修正模型型 误差修修正模型是用用来研究协整整变量lnggdpt和llninv短短期变动关系系，误差修正正项用“eccmt”，来来表示，以协协整方程的残残差序列ett为基础。解解释固定资产产投资和经济济增长的短期期动态关系，建
13、建立如下误差差修正模型，lngdptt=0.0882389+0.19335*lnninvt-0.06889*ecmmt-1=0.0823389+0.1935*lninnvt-0.0689*(Lngddpt-1-1.4599135-00.7730*lnninvt-1)+utt(10.44004)(4.0507)(-2.77536) 从变量量显著性检验验来看，所有有变量通过tt检验。短期期固定资产投投资的变化将将引起国内生生产总值同方方向变化，llngdp与与lninvv的短期弹性性为0.19935，即短短期内固定资资产投资变动动1%，将引引起国内生产产总值同方向向变化0.11935%。误误差修正
14、项，即即ecmt-1项的系数数反映了对偏偏离长期均衡衡的调整力度度，ecmtt-1系数为为-0.06689，意味味着上一年度度的非均衡误误差以0.00689%的的比率对对本本年度的国内内生产总值做做出反向修正正。 （三）C-D生产产函数模型 生产函函数可以有多多种形式。应应用最为广泛泛的生产函数数是Cobbb-Dougglas生产产函数，简记记为C-D生生产函数，柯柯布-道格拉拉斯生产函数数是由美国经经济学家保罗罗道格拉斯斯（P.H.Dougllas）和数数学家查理柯布(C.W.Cobbb)根据历历史统计资料料，研究二十十世纪初美国国的资本投入入和劳动投入入对产量的影影响时，得出出的一种生产产
15、函数。由于于C-D生产产函数模型中中的参数具有有很好的经济济意义，并且且符合实际生生产活动的规规律，因此，本本文利用C-D生产函数数对陕西省固固定资产投资资对经济增长长的贡献进行行测算。简化方程为：llngdp=lninnv+lnnl+t通过对数据建模模可以得到：回归方程lngl=0.0490776+0.22203*llnil+00.06077*t模型分析RR平方修正的R平方估计的标准误差差0.99880.99760.99740.0345方差分析表平方和自由度均方F值显著性回归11.8102225.90514949.544270.0000残差0.0286240.0012总和11.8389926
16、 从变量量显著性检验验来看，所有有变量通过tt检验。模型型拟合度很好好，对我省固固定资产投资资对经济增长长的长期影响响有着很好的的解释意义。固固定资产投资资与经济增长长存在长期均均衡关系和短短期的误差修修正关系。从从误差修正模模型来看固定定资产投资对对经济增长的的短期弹性为为0.19335，即短期期内固定资产产投资增长11%，经济增增长0.19935;从从柯布道格拉拉斯生产函数数模型来看，固固定资产投资资对经济增长长的弹性为00.22033%，即长期期看固定资产产投资增长11%，经济增增长0.22203。从从长期的投资资效果系数和和单位投资产产生的资本形形成总额趋势势上看，陕西西在固定资产产投
17、资过程中中，高投入、低低效益的问题题较为突出，部部分资金投入入后并未得到到充分、有效效地运用，投投资资金的低低水平运作，严严重影响了投投资效益和质质量的提高。 （四）投投资对经济增增长的贡献 19882年以来，资资本投入要素素对陕西经济济增长的贡献献是逐步增大大的，资本要要素对经济增增长拉动作用用增加的原因因在于生产过过程中的资本本密集化，陕陕西经济增长长对资本密集集化的依赖越越来越高，到到2009年年，投资对经经济增长的贡贡献率已经达达到了62.22，已已经处于有数数据记载以来来的最高水平平（如图一）。从从较长的一段段时期看，陕陕西省当期固固定资产投资资每增加1%，实际GDDP将增长00.2
18、2033%，陕西省省固定资产投投资对经济增增长具有很强强的拉动作用用。宏观经济济政策的目的的在于充分就就业与经济增增长,而固定定资产投资是是其连接点，目目前加大投资资力度,保持持固定资产投投资额的增长长是促进陕西西GDP增长长的主要方式式。图一 固定资产产投资对GDDP的贡献率率四、陕西省投资资效益问题分分析 对于地地方经济增长长来说，由于于消费和出口口的增长受国国际、国内大大环境因素制制约较大，因因此千方百计计扩大投资成成为拉动地方方经济增长的的最有效的手手段。但投资资也不能无限限度地扩大，特特定时期投资资总量的大小小由前期国民民收入的多少少以及积累率率的高低所决决定。地方投投资总量受到到产
19、业政策和和资金的约束束，因此保持持合理适度的的投资规模，避避免重复建设设、无效建设设才能更有效效地拉动经济济增长。 （一）投投资效果系数数 即投资资GDP系数数。是反映一一定时期内单单位固定资产产投资所增加加的GDP，等等于GDP增增加额/当年年固定资产投投资额。 如图二二，通过分析析投资效果系系数可看出，自自1996年年以来，陕西西投资高速增增长，而投资资效果系数却却趋势相反，连连续下滑趋势势明显，到22009年，投投资效果系数数为0.13305，处于于有历史数据据的最低水平平，即每一亿亿元的固定资资产投资，GGDP只增加加0.13005亿元，比比1995年年减少了47794万元。说说明在投
20、资规规模增大的同同时，资本投投入的生产效效率却在降低低，陕西在固固定资产投资资过程中，高高投入、低效效益的问题较较为突出，部部分资金投入入后并未得到到充分、有效效地运用，投投资资金的低低水平运作，严严重影响了投投资效益和质质量的提高。图二 投资效果果系数 （二）单单位投资产生生的资本形成成总额 在支出出法GDP核核算理论中，投投资需求称为为资本形成总总额，资本形形成总额包括括固定资本形形成总额和存存货变动两部部分，固定资资产投资实际际上是与其中中的固定资本本形成总额相相对应的统计计指标，是固固定资本形成成总额的重要要构成因素。理理论上，全社社会固定资产产投资完成额额中，除土地地购置费、旧旧设备
21、和旧建建筑物购置费费等资本冲减减外，基本均均属于资本形形成总额。 如图三三，通过分析析单位投资产产生的资本形形成总额可看看出，自19990年至今今，陕西单位位投资产生的的资本形成总总额已经形成成了连续下滑滑的趋势，到到2009年年，单位投资资产生的资本本形成总额为为0.94778亿元，已已处于有历史史数据的最低低水平，每一一亿元的固定定资产投资，资资本形成总额额比19900年减少了99694万元元。 实践表表明，过高的的投资增长率率在推动经济济快速增长的的同时，也给给经济带来了了一系列负面面影响，主要要表现在： 第一、生生产能力利用用率下降。增增加投资意味味着扩大生产产能力。在买买方市场条件件
22、下，当生产产能力持续超超过有效需求求规模时，生生产能力利用用率必然下降降。目前陕西西就存在生产产能力利用率率过低的问题题，这一问题题的背后实际际上是投资增增长过快，生生产能力大大大超过了有效效需求。 第二、投投资回报率低低。生产能力力利用率下降降的直接后果果就是投资回回报率低，有有些建设项目目甚至资不抵抵债，无法形形成回报。从从核算资料看看，陕西虽然然经济增长较较快，但宏观观经济效益并并不理想。图三 单位投资资产生的资本本形成总额五、政策建议 投资对对经济增长影影响既有需求求拉动作用，又又有供给推动动作用，具有有两重性。一一方面，固定定资产投资是是社会总需求求的重要组成成部分，它对对总需求的总
23、总量与结构都都有直接影响响，当投资增增加时，会立立即增加对投投资品的需求求，增加投资资品生产企业业的产量和效效益，就业就就会上升，居居民收入也会会增加，并促促进消费增加加和经济增长长速度加快。另另一方面，固固定资产投资资是增加社会会总供给的重重要途径，能能够扩大社会会的生产能力力。投资对经经济需求拉动动作用常常直直接表现在投投资增长与经经济增长的同同期数值中，供供给推动作用用则有一定的的滞后期，因因为固定资产产投资要形成成产品生产能能力需要一定定的时间。 通过以以上分析，我我们明确了各各因素在推动动经济发展中中的地位与强强度变化情况况，分清了现现阶段拉动经经济增长的各各因素的主次次关系，对于于
24、经济发展具具有重要的指指导意义。在在此，针对以以上分析结果果，结合有关关学者的研究究成果，我们们提出以下建建议： （一）实实施项目带动动战略，调整整投资结构，推推进产业结构构优化升级 一是继继续加快重点点项目进度，通通过项目实施施，培育增量量，改善和调调整经济结构构，带动和促促进陕西经济济整体发展。二二是加强重大大项目前期论论证工作。项项目选择要充充分体现加快快结构调整和和促进增长方方式转变，保保证重点项目目接替有序。三三是努力创造造项目建设的的良好环境。加加强金融供给给与服务,引引导和开拓多多渠道社会融融资。积极为为企业和重点点项目搭建招招商引资平台台。积极协调调解决项目建建设中的困难难和问
25、题。四四是加强新开开工项目管理理。把好新上上项目市场准准入关,是优优化投资结构构、提高投资资质量和效益益、保证正常常投资秩序的的关键。 （二）积积极拓宽筹资资渠道,努力力推进投资主主体多元化 一是继继续加强与金金融机构的合合作,充分利利用好政府信信用平台,最最大限度地发发挥政府信用用平台的作用用,把开发银银行的信用额额度用好、用用足、用出效效果。同时充充分发挥好省省级预算内资资金的引导扶扶持作用,合合理安排建设设资金,重点点支持符合国国家投资导向向和全省投资资工作重点,能够增强经经济发展活力力的生产经营营性项目和基基础设施建设设及教育、卫卫生、社区服服务等方面的的规划和前期期工作。加大大对资源
26、类开开发、能源建建设和高新技技术产业、城城镇基础设施施等重点建设设项目贷款贴贴息扶持力度度,带动和引引导银行贷款款,支持项目目的建设实施施。二是努力力搞好资本运运营,积极鼓鼓励和引导企企业跨行业、跨跨地区、跨部部门、跨所有有制进行投资资,通过出售售产权、股权权、转让经营营权、土地使使用权等方式式盘活存量资资产,扩大融融资的范围和和数额,保证证重点建设项项目的需要。三三是加大招商商引资力度,拓宽资金来来源渠道。立立足优势产业业和资源招商商,积极创新新招商引资方方式,提高招招商引资效率率,努力改善善投资环境,进一步放宽宽社会资本的的投资领域,正确引导民民间资金投资资到基础设施施、高新技术术产业、资
27、源源综合利用、农农业产业化等等领域,大力力促进民间资资本总量的扩扩张。 （三）进进一步深化投投融资体制改改革 改革的的总体要求是是要实现投资资主体多元化化、融资渠道道商业化、投投资决策程序序化、项目管管理专业化、政政府调控透明明化以及中介介服务社会化化，建立以市市场为导向的的新型投融资资体制。坚持持谁投资、谁谁所有、谁经经营、谁支配配、谁受益、谁谁承担风险。充充分发挥市场场对投融资活活动的调节作作用，实行政政府宏观指导导协调、企业业自主投资、银银行独立审贷贷。积极培育育多元化主体体，鼓励公平平竞争。一是是要实行开放放式的行业投投资准入政策策。除关系国国民经济命脉脉和国家安全全的重要行业业和关键领域域外，凡是允允许外商投资资的产业，应应允许国内民民间资本进入入，同等国国民待遇，一一视同仁，效效率优先。二二是要打破行行政性行业垄垄断，打破所所有制界限，消消除行业和部部门壁垒，在在水利、交通通、能源、电电信、文化、教教育、卫生、体体育等行业全全面引入市场场竞争机制。三三是广泛采用用新型投融资资方式。在重重大基础设施施和公益性项项目，坚持政府引导、市市场运作的的方针。四是是有些项目还还可以采用“民民办公助”的的形式。