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1、2002年公路行业信贷风险预警分析报报告截止20001年底，我我行公路行行业贷款余余额5622.7亿元元，占全行行信贷余额额的 4.06 % ，比20000年增增加 855.7 亿亿元，增长长18.00% 。按“五级分类类”口径，公公路行业不不良率为 7.277 % ，低于全行19.4 %的平均水平。按照照风险评级级预警系统统计算结果果，2002年公路行业业风险等级级为B，属中低风风险行业。鉴于近一时时期，国家进一步步加大西部开发力度，“费改税”政策年内可能推出，以及及我国加入WTOO以后，公路建设设项目的外资竞争压力上升等因素素，我们在走访国家计计委综合交交通运输研研究，并对山东、吉吉林等分
2、行行情况认真调调查的基础础上，对公路行业发展趋势和风险防范对策进行了分析析研究，供供有关部门门参考。一 公路行业的的政策和体体制环境1 综合国力的的增强，人人民生活水水平的提高高，城市化化进程的加加快为公路行业业的发展带带来新的机机遇 经经过20多年的的改革开放放和发展，我我国社会生生产力、综综合国力和和人民生活活水平都上上了一个大大台阶，市市场供求关关系、体制制环境和对对外经济关关系发生了了重大变化化，为开始始实施现代代化建设新新的战略部部署奠定了了良好基础础。“十五”期间，我我国国民经经济仍将保保持较高的的发展速度度，社会主主义市场经经济体系将将进一步完完善，国有有经济战略略布局将作作出重
3、大调调整，以信信息化带动动工业化，促促进产业与与产品结构构优化升级级，城市化化进程加快快，人民生生活水平显显著提高，用用于住、行行的支出比比重将大幅幅度增加，实实施西部大大开发战略略将促进西西部地区经经济快速发发展。同时时，随着经经济全球化化的发展和和我国加入入WTO，外外贸运输将将保持较快快增长速度度。这些都都将给公路路交通带来来新的发展展机遇和严严峻挑战。 2“十五五”期间，公公路行业将将继续加快快基础设施施建设“十五”期期间，公路路行业将为为提前100年建成公公路国道主主干线系统统奠定基础础，西部地地区交通建建设取得明明显进展；交通结构构调整取得得显著成效效；消除影影响交通运运输生产力力
4、发展的体体制性障碍碍并取得实实质性突破破；交通信信息化和科科技创新能能力提高到到一个新的的水平；公公路重点建建设全国公公路主骨架架系统、区区域干线公公路网络、县县乡公路网网络、公路路运输服务务网络，同同时加强边边防公路和和边境口岸岸公路建设设。 2002年年预期目标标是新增公公路万公公里左右，其其中高速公公路公里左左右。据介介绍，今年年全国公路路建设确定定的重点是是国道主干干线、西部部条省际际通道和西西部万公里通通县油路工工程建设，提提高农村公公路覆盖面面和通达深深度。3国家将将继续加大大对西部地地区公路企企业的支持持力度2001年年国家对公公路建设累累计完成投投资亿元以以上，其中中，西部地地
5、区公路建建设投资规规模同比增增长，是增长长幅度最大大的一年。22002年年西部地区区公路建设设任务依然然很重，中中国将争取取在年底使使西部地区区除西藏自自治区外的的所有地（市市）和县至至少有一条条省府到地地（市）、地地（市）到到县城的沥沥青或水泥泥公路。工工程总规模模万万多公里，总总投资多亿元元。中央投投资确定为为亿亿元，其中中由国债安安排亿元，交交通部车购购税安排亿元。 4. WTO正正式实施后后，我国公公路行业的的企业，将将面临一定定的竞争压压力。加入WWTO将对对促进我国国公路行业业的发展带带来机遇。WWTO所建建立的多边边贸易体制制体现的是是市场经济济原则，加加入WTOO无疑将进进一步
6、推动动我国公路路行业市场场经济的建建设步伐。另另外，市场场的进一步步开放和竞竞争的加剧剧，将有利利于提高行行业服务水水平和技术术含量，降降低服务价价格，为社社会提供更更好的运输输服务。然然而，加入入WTO所所带来的好好处并非一一定平均地地摊到每一一个国家。它它给发展中中国家带来来的机会也也是不均等等的。因此此，在加入入WTO后后要想获得得更多的益益处，首先先必须把握握时代特征征，研究由由此带来的的机遇与挑挑战，制定定相应的发发展战略，才才能取得后后发效应，从从而赶超世世界先进水水平。根据据WTO协协议，我国国公路行业业的对外开开放程度是是比较高的的。WTOO正式实施施后，我国国公路行业业的企业
7、，将将面临一定定的竞争压压力。二 企业的生产产和财务状状况 我我国目前现现有公路里里程1600万km，“十五”期间计划划新增255万km，每年年新增约556万km。其中中国干线773万km，五纵纵七横国家家重点干线线的主骨架架系统总里里程35万km，已建建成18万km，“十五”期间要完完成1万km，任务务十分艰巨巨。国务院院计划从现现在开始每每年用20000亿元元左右的投投资完成主主干线建设设。“十五”以后，在在国家主干干线的基础础上进行加加密，把所所有地级市市连接起来来，使干线线公路形成成网络，总总投资15万亿元以以上，用22030年时间间基本建成成。 我国高高速公路已已建成19万kmm，跃
8、居世世界第二，到到“十五”末计划达达到25万km，因此此每年至少少需要10000亿元元左右的资资金用于高高速公路的的建设。从从“十五”计划开始始，公路建建设投资向向西部倾斜斜，国家将将利用投资资公路建设设资金的一一半用于西西部交通开开发建设。西藏公路建设投资中央占100，青海投资中央占70，西部没有国家的支持是发展不起来的。但是，公路建设资金并未完全到位，据统计， 2001年累计资金2454亿，同投资完成额比，到位率92.9%。 依据财政政部统计数数据， 22002年年公路企业业的净资产产收益率为为0.8 %，销售利利润率为220.7 %,利息保障障倍数为770 %。数据据分析表明明公路行业业
9、的财务质质量比较良良好，行业业风险不仅仅处于较低低水平，且且整体上呈呈现出降低低趋势。（详详见下表） 单位位： % 风险预警指指数净资产收益益率销售利润率率利息保障倍倍数1999年年710.821.2702000年年670.622.41202001年年640.820.770三 公路行业信信贷资产质质量分析截止到20001年底底，我行公公路行业贷贷款余额5562.774 亿元元，占全行行信贷余额额的 4.06 % ，比20000年增增加 855.7 亿亿元，增长长 17.96 % 。按“五级分类类”口径，公公路行业不不良率为 7.277 % ，远低于同同期全行平平均19.35 %的贷款不不良率水
10、平平。从20000年11月起，公公路行业新新增贷款不不良率为 3.877 %，表表明公路行行业依然是是我行目前前贷款资产产质量较好好的行业之之一。 历年年公路行业业不良率趋趋势图 1期限限结构分析析 从目前的的情况看，公公路行业短短期贷款的的不良率高高于长期贷贷款的不良良率。依据据20011年底的数数据，按“五级分类类”口径，期期限在1年年内的贷款款不良率为为 16.91 % ,期限在在1-3年年的贷款不不良率为88.27 % ，期限在在3-8年年的贷款不不良率为 9.077 % ,8年以以上的贷款款不良率为为 1.222 % 。可以看看出，短期期贷款不良良率明显高高于中长期期贷款，主主要原因
11、是是短期贷款款由于贷款款期限较短短，与公路路行业借款款人实际资资金周转期期限不匹配配，当然也也不能排除除长期贷款款因未到期期而问题没没有暴露或或有新问题题产生的潜潜在风险。期限结构分分析表 单位位： %余额占比不良率不良余额占占比一年以内13.755 16.991 31.997一年至三年年 17.119 8.277 19.556三年至八年年 34.112 9.077 42.559八年以上 34.94 1.2225.88 2 信贷品种结结构分析 我我行发放的的流动资金金贷款不良良率略高于于固动资产产贷款。截截止到2001年年底，我行行公路行业业固定资产产贷款余额额为3944.51 亿元，占占比为
12、 700.10 % ；流流动资金贷贷款余额为为 1622.24 亿元，占占比为 228.833 % 。按按“五级分类类”口径，固固定资产贷贷款不良率率为 5.78 % ，而流流动资金贷贷款不良率率为 100.64 % 。可可以看出，流流动资金贷贷款不良率率明显高于于固定资产产贷款不良良率，主要要原因既有有短期贷款款长期使用用的问题，也也有固定资资产贷款期期限一般较较长，因贷贷款未到期期而问题没没有暴露的的情况。信贷品种结结构分析表表 单位位： %信贷品种余额占比不良率不良余额占占比承兑汇票0.1918.3990.49担保0.3100地方基建设设备储备贷贷款0.091001.26固定资产贷贷款
13、70.1005.7855.788国家投资债债券贷款 0.0450.6110.24建行承担风风险委托贷贷款0.0600境外筹资转转贷款 0.3100流动资金贷贷款 28.83310.64442.222贸易融资 0.005500票据贴现 0.0500特定贷款 0.000000310003区域结结构分析 根据20001年底底的数据，我我行公路行行业贷款目目前仍大部部分集中于于东部地区区，余额占占比为 664.066 % ,而中、西西部地区占占比分别为为18.225 % 和 17.669 %。但从贷贷款的质量量上来看，按按“五级分类类”口径，东东部地区的的不良率为为4.666 % ,西西部地区的的不良
14、率为为10.663 % ，中中部地区的的不良率较较高，为 13.115 %。表明明了东部地地区的经济济较为发达达，公路企企业普遍具具有较强的的资金实力力；西部经经济虽起步步较晚，但但该地区能能够依托国国家对公路路企业的优优惠政策，发发展地方经经济；中部部地区虽然然较西部有有突出的地地理优势，但但个别省份份的资产质质量较差，影影响了中部部地区，使使该地区的的不良率略略高于西部部。（详见见下图）4.从公路路行业信贷贷资产行际际的差异进进行分析余额较大的的6个分行行为广东、河河北、湖南南、江苏、山山东、浙江江 ，余额额合计 3345.330亿元，占占公路行业业贷款余额额的61.36 % ，平均均不良
15、率为为 2.995 % 。（详见见下表） 6家公路行行业贷款余余额较大分分行贷款情情况表 单位：亿元 % 广东河北湖南江苏山东浙江贷款余额109.44370.97744.12241.43340.89938.466贷款不良率率2.295.853.043.531.000.82不良余额占占比24.63340.75513.18814.3554.013.08 尽管公路行行业整体信信贷资产质质量情况较较好，但是是行际之间间差异较大大，个别地地区的公路路行业信贷贷资产仍存存在较大风风险（详见见下表）。截截止到20001年底底，公路行行业信贷资资金贷款不不良率低于于全行信贷贷平均水平平（20001年全行行信贷
16、平均均不良率为为19.335%）的的有21 个分行，在在10-115%之间间的有 33 个分行行，超过115%的有有 11个分分行。 6家公路行行业不良率率较高分行行贷款情况况表 单位：亿元 %山西重庆吉林河南四川海南贷款余额3.496.940.845.8322.4221.50贷款不良率率84.88871.77762.22256.14439.81133.399不良余额占占比14.03323.5442.4615.45542.1662.37四 公路行业风风险因素分分析1“费改改税”政策的出出台，将使使公路行业业信贷资金金的借款和和担保条件件发生变化化，很可能能使银行债债权悬空，给给银行带来来信贷风
17、险险。实行“费改改税”政策，将将直接影响响交通部门门的规费收收入，改变变资金征收收和使用的的方式。交交通部门利利用规费还还款的优势势将难以保保证，另外外，原公路路贷款的借借款人或担担保人多为为各级交通通部门，目目前既不符符合贷款款通则规规定，而且且由于实行行“费改税”政策，收收费经营公公路的经营营权将移交交公路经营营公司，使使其成为只只具备借款款人的身份份而没有经经营权的“空壳”，可能导导致我行债债权悬空。2 公路项目的的投资较大大，资本金金存在缺口口，由此带带来一定的的信贷风险。 近近年公路建建设力度加加大，建设设资金普遍遍紧张，资资本金不能能及时足额额到位，资资金缺口问问题需要通通过继续举
18、举贷的办法法来解决，由由此造成公公路建设项项目因负债债过重而陷陷入经营困困境。控制制此类贷款款的风险，除除了在核实实投资方面面的承诺，且且能够落实实外，还要要控制资金金的使用，确确保不被挪挪用。 3通行费收收入作为我我行主要还还款来源，将将面临一定定的信贷风风险。根据公路路法，通通行费收入入为收费还还贷公路和和收费经营营公路的最最主要的还还款来源。一一级、二级级公路项目目单纯从项项目角度来来看，影响响其贷款偿偿还能力的的两个关键键因素资本金和和车流量。只只要资本金金到位，车车流量较大大，还是具具备贷款偿偿还能力。 高速公路路从总体来来看，主要要为交通量量较大的国国道和省道道，只要资资本金能够够
19、落实，通通行费收入入有保障，投投放高速公公路项目贷贷款的信贷贷风险就比比较小。但但有的收费费性公路因因非国家或或省交通主主干线，通通行费收入入较少，造造成贷款不不能按时全全部归还。4、公路行行业的还贷贷高峰尚未未到来，今今后一段时时期内，公公路行业信信贷资产质质量仍存在在较大不确确定性，隐隐含一定的的信贷风险险。由于公路项项目建设周周期长，贷贷款偿还期期限长，因因此，近几几年投入的的贷款尚未未进入还款款高峰，短短期内，无无法准确判判断其信贷贷资产质量量。而且，由由于近几年年公路行业业新增贷款款多，使得得贷款不良良率呈现较较低水平，也也有可能因因此而低估估公路行业业的信贷风风险。再加加上投资超超
20、概算，造造成了还贷贷期的延长长，逾期率率的升高，造造成信贷风风险上升。 55项目评评估时由于于测算还贷贷期不准，导导致贷款不不能按期收收回，造成成信贷风险险上升。目前在公路路项目评估估中，依据据收费标准准、车流量量等指标测测算项目还还款期。而而在实际过过程中由于于与预测有有出入，车车流量、通通行费标准准、通行费费等指标达达不到预测测值，因而而造成了贷贷款的逾期期，还款期期的延长，直直接导致我我行信贷资资产质量下下降。6我国加加入WTOO后，中方方公路企业业面临一定定压力。我国加入WWTO后，由由于我国公公路骨干网网建设已经经具有一定定的规模，大大部分优势势项目已由国国内企业经经营管理，外外商介
21、入的的有利空间间相对较小小，与中方方展开竞争争的意义不大。但但外方可能能参与一些些国家地段段的高收益优质项目，这对国内企企业会形成一定竞争压压力，但也给我行拓展优质客户提供了了许多重要要机会。调查显示示，外资参参与项目一一般规划前景较好、车流量量测算准确确，融资结构构也比较合理，我行应加大大营销力度，扩大市场份额。五 公路行业信信贷政策建建议1、 将公路行业业作为我行行今后适当当增加信贷贷投放力度度的重点行行业 鉴鉴于公路运运输在国民民经济中的的基础地位位以及国家家对公路行行业的支持持性的产业业政策，公公路行业将将在今后较较长一段时时期之内仍仍有较大的的发展空间间。同时，根据我行风险评级预警系
22、统测算， 2002年的公路行业风险等级为B级，属于中低风险行业，表明我行公路贷款项目的信贷资产质量较好，所以，应将公路行业作为我行今后适当增加信贷投放力度的重点行业，保持并扩大市场占有份额。2、对于国国道或省道道主干线的的高速或一一级公路建建设项目，我我行应适度度加大信贷贷投放力度度作为国道或或省道主干干线高速和和一级公路路项目，往往往是省或或国家的重重点建设项项目，会优优先获得地地方财政和和交通部门门安排的公公路建设资资金，资本本金、自有有资金的到到位保障率率高于低等等级公路。同同时车流量量较大，相相应地其通通行费收入入也较大，还还款来源较较有保障。在在确信公路路经营者有有较强经营营能力的前
23、前提下，我我行应适度度加大信贷贷投放力度度。 33、优化公公路行业信信贷投放的的区域结构构东部地区的的经济较为为发达，公公路企业普普遍具有较较强的资金金实力，对对该地区应应加大投入入；对于西西部地区经经济相对较较为发达、公公路建设亟亟待资金投投入的省份份，应给予予一定的信信贷投入，而而对于经济济欠发达、人人车稀少的的西部地区区，应有选选择地限制制或减少资资金投放；对于中部部地区，应应给予足够够重视，由由于该地区区是联接西西部与东部部地区的交交通枢纽，可可以凭借其其特殊的区区域优势，发发展公路网网络体系，因因此，在政政策导向上上应适当增增加信贷投投放。4、 谨慎对待以以各省交通通厅（局）为为借款
24、人或或作为担保保方的公路路行业贷款项项目 各各省交通厅厅（局）是是公路交通通的主管部部门，资金金实行“统收统支支”即“收支两条条线”的制度。目目前，“费改税”之前交通通部门所征征缴的各项项交通规费费全额上缴缴各省交通通厅，由各各省交通厅厅支配这些些交通规费费。若“费改税”后，除车车辆通行费费外的交通通规费实行行“燃油税”，支配将将受到财政政部门的制制约；同时时若按照新新的公路路法修正案案规定只只有通行费费收入和经经营收费性性公路的收收入才能还还贷的话，这这样，若以以各省交通通厅（局）作作为公路项项目的借款款人或由它它们为公路路项目贷款款提供担保保，其还款款来源将受受到很大的的影响，我我行应慎重
25、重对待。对对这部分贷贷款，应尽尽快更换借借款人，并并做好公路路收费权转转移过程中中的债权保保全工作，尤尤其是对办办理借新还还旧的单位位，不能再再以交通厅厅（局）和和公路局作作为借款人人和保证人人，担保方方式也应选选择公路收收费权质押押，避免难难以实现的的抵押和保保证方式。5、 对二级以上上公路项目目，以经营营性收费公公路为主，必必须落实有有效担保 随着公路行行业投融资资体制改革革的不断深深入和我国国加入WTTO进程的的加快，公公路行业相相继出现了了多种融资资形式。 诸如公公路法规规定的公路路经营权转转让、公路路收费权的的质押、项项目公司上上市融资等等。在我行行加大公路路行业的信信贷营销时时，必
26、须落落实有效的的担保，以以公路收费费权质押为为主要的担担保形式，切切实防范金金融风险。6、 加大不良贷贷款回收力力度，采取取各种手段段压缩不良良贷款 针对政府府行政干预预形成的不不良贷款，积积极向地方方政府和主主管部门反反映情况，理理顺债权债债务关系，落落实还款来来源。如对对部分不良良贷款一方方面通过换换手续的方方式保全我我行资产，促促其归还贷贷款，另一一方面通过过加大对交交通（厅）局局财务的监监管力度，促促其存款向向我行转移移，加大在在我行的结结算量，将将风险控制制在最低点点。对部分分还款意愿愿差、贷款款清收确实实困难的客客户依法起起诉，寻找找适当时机机，依法收收贷。加强强与公路经经营者的联联系，替企企业出主意意，想办法法，开拓经经营思路，并并随时掌握握单位资金金动态，密密切关注财财务状况。 10