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1、第一章 财务管理概述考情分析本章主要内内容是财务务管理的基基本理论和和基础知识识。从考试试情况看，属属于非重点点章节，近近3年的考分分一般在22分左右；本章章的考试题题型均为客客观题（单单选、多选选），一般般难度不大大；本章大纲要要求了解财财务管理的的内容、目目标、原则则以及金融融市场的有有关知识；本章与20009年（新新制度）的的教材相比比第一节和和第四节完完全作了修修改，第二二节和第三三节与099年教材基基本一致。第一节 财务管理理的内容本节三个要要点： 测试内容能力等级（1）企业业的组织形形式1（2）财务务管理的内内容2（3）财务务管理的职职能1一、企业的的组织形式式（一）个人人独资企业
2、业含义由一个自然然人投资，财财产为投资资人个人所所有，投资资人以其个个人财产对对企业债务务承担无限限责任的经经营实体。优点（1）创立立容易；（22）维持个个人独资企企业的固定定成本较低低；（3）不不需要交纳纳企业所得得税。缺点（1）业主主对企业债债务承担无无限责任，有有时企业的的损失会超超过业主最最初对企业业的投资，需需要用个人人其他财产产偿债；（22）企业的的存续年限限受限于业业主的寿命命。（3）难难以从外部部获得大量量资金用于于经营。（二）合伙伙企业含义由各合伙人人订立合伙伙协议，共共同出资，合合伙经营，共共享收益，共共担风险，并并对合伙债债务承担无无限连带责责任的营利利性组织。通通常，合
3、伙伙人是两个个或两个以以上的自然然人，有时时也包括法法人或其他他组织。优缺点合伙企业的的优点和缺缺点与个人人独资企业业类似，只只是程度有有些区别。合伙企业法法规定每个个合伙人对对企业债务务须承担无无限、连带带责任。每每个合伙人人都可能因因偿还企业业债务而失失去其原始始投资以外外的个人财财产。如果果一个合伙伙人没有能能力偿还其其应分担的的债务，其其他合伙人人须承担连连带责任，即即有责任替替其偿还债债务。法律律还规定合合伙人转让让其所有权权时需要取取得其他合合伙人的同同意，有时时甚至还需需要修改合合伙协议，因因此其所有有权的转让让比较困难难。（三）公司司制企业含义任何依据公公司法登记记的机构都都被
4、称为公公司。各国国的公司法法差异较大大，因此公公司的具体体形式并不不完全相同同。它们的的共同特点点是均为经经政府注册册的营利性性法人组织织，并且独独立于所有有者和经营营者。优点（1）无限限存续；（22）容易转转让所有权权；（3）有有限债务责责任。【提示】公公司制企业业更容易在在资本市场场上筹集到到资金，投投资者的风风险小。缺点（1）双重重课税；（22）组建公公司的成本本高；（33）存在代代理问题。总结：独资资企业、合合伙企业、公司制企业主要特点的比较： 比较项目独资企业合伙企业公司制企业业投资人一个自然人人两个或两个个以上的自自然人，有有时也包括括法人或其其他组织。多样化承担的责任任无限债务责
5、责任每个合伙人人对企业债债务须承担担无限、连连带责任。有限债务责责任企业寿命受限于业主主的寿命（所有者死亡即终止）合伙人卖出出所持有的的份额或死死亡无限存续权益转让较难较难容易转让所所有权筹集资金的的难易程度度难以从外部部获得大量量资金用于于经营较难从外部部获得大量量资金用于于经营更容易在资资本市场上上筹集到资资金纳税个人所得税税个人所得税税企业所得税税和个人所得得税代理问题-存在代理问问题组建成本低居中高【例题1多项选择择题】与独独资企业和和合伙企业业相比，公公司制企业业的特点是是（ ）。A.以出资资额为限，承承担有限责责任 BB.权益资资金的转让让比较困难难C.存在着着对公司收收益重复纳纳
6、税的缺点点 D.更容易筹筹集资金【答案】AACD【解析】公公司的所有有者权益被被划分为若若干股权份份额，每个个份额可以以单独转让让，无须经经过其他股股东同意，公司制企业容易转让所有权。二、财务管管理的内容容 投资活动长期投资短期投资筹资活动短期筹资长期筹资股利分配利润留存决策（内部筹资）长期投资管理营运资本管理长期筹资管理财务管理的基本活动财务管理的内容内容含义特点长期投资这里的长期期投资，是是指企业对对经营性固固定资产的的投资。1.投资的的主体是企企业；2.投资的的对象是经经营性资产产；3.投资的的目的是获获取经营活活动所需的的实物资源源。长期筹资长期筹资是是指筹集和和管理企业业的长期资资金
7、。1.筹资的的主体是企企业；2.筹资的对对象是长期期资金；3.筹资的的目的是满满足企业长长期资金需需要。营运资本管管理营运资本管管理分为营营运资本投投资和营运运资本筹资资两部分。营运资本投投资的主要要内容是决决定持有多多少现金、存存货和应收收账款，营营运资本筹筹资主要是是决定向谁谁借入短期期资金，借借多少短期期资金，以以及是否需需要采用赊赊购融资等等。【提示】经经营资产投投资有别于于金融资产产投资。金金融资产投投资的对象象主要是股股票、债券券、各种衍衍生金融工工具等，习习惯上也称称证券投资资。经营资资产和证券券投资的分分析方法不不同，前者者的核心是是净现值原原理，后者者的核心是是投资组合合原理
8、。三、财务管管理的职能能决策、计划划、控制（一）财务务决策财务决策是是指有关投投资、筹资资和营运资资本管理的的决策。（二）财务务计划计划是指预预先决定特特定期间里里做什么、何何时做、怎怎样做和谁谁去做。财财务计划分分为长期计计划和短期期计划。（三）财务务控制财务控制和和财务预算算有密切联联系，预算算是控制的的重要依据据，控制是是执行预算算的手段，它它们组成了了企业财务务管理循环环。第二节财财务管理的的目标测试内容能力等级（1）财务务管理目标标概述2（2）财务务目标与经经营者2（3）财务务目标与债债权人2（4）财务务目标与利利益相关者者1（5）企业业的社会责责任和商业业道德1一、财务管管理目标概
9、概述（2）最具综合性性的计量是是财务计量量，因此企企业目标也也称为企业业的财务目目标。在本本书的以后后论述中，我我们把财务务管理目标标、财务目目标和企业业目标作为为同义语使使用。（一）利润润最大化目目标理由问题注意的问题题利润代表企企业新创财财富，利润润越多企业业财富增加加越多，越越接近企业业的目标。缺点：没有有考虑利润润的取得时时间；没有考虑虑所获利润润和投入资资本额的关关系；没有考虑虑获取利润润和所承担担风险的关关系。如果假设投投入资本相相同、利润润取得的时时间相同、相相关的风险险也相同，利利润最大化化是一个可可以接受的的观念。（二）每股股盈余最大大化目标理由问题注意的问题题把利润和股股东
10、投入的的资本联系系起来。缺点：没有有考虑每股股盈余的时时间；没有有考虑风险险。如果假设风风险相同、时时间相同，每每股盈余最最大化也是是一个可以以接受的观观念。（三）股东东财富最大大化目标（本本书观点）理由衡量指标注意的问题题股东创办企企业的目的的是增加财财富。如果果企业不能能为股东创创造价值，他他们就不会会为企业提提供资金。股东财富的的增加可以以用股东权权益的市场场价值与股股东投资资资本的差额额来衡量，它它被称为“权益的市市场增加值值”。权益的的市场增加加值是企业业为股东创创造的价值值。假设股东投投资资本不不变，股价价最大化与与增加股东东财富有同同等意义。假设股东投投资资本和和债务价值值不变，
11、企企业价值最最大化与增增加股东财财富具有相相同的意义义。【例题2多项选择择题】下列列有关企业业财务目标标的说法中中，正确的的有（ ）。(2009年)A.企业的的财务目标标是利润最最大化B.增加借借款可以增增加债务价价值以及企企业价值，但但不一定增增加股东财财富，因此此企业价值值最大化不不是财务目目标的准确确描述C.追加投投资资本可可以增加企企业的股东东权益价值值，但不一一定增加股股东财富，因因此股东权权益价值最最大化不是是财务目标标的准确描描述D.财务目目标的实现现程度可以以用股东权权益的市场场增加值度度量【答案】BBCD【解析】利利润最大化化仅仅是企企业财务目目标的一种种，所以，选选项A的说
12、说法不正确确；财务目目标的准确确表述是股股东财富最最大化，企企业价值=权益价值值+债务价价值，企业业价值的增增加，是由由于权益价价值增加和和债务价值值增加引起起的，只有有在债务价价值增加=0以及股股东投入资资本不变的的情况下，企企业价值最最大化才是是财务目标标的准确描描述，所以以，选项BB的说法正正确；股东东财富的增增加可以用用股东权益益的市场价价值与股东东投资资本本的差额来来衡量，只只有在股东东投资资本本不变的情情况下，股股价的上升升才可以反反映股东财财富的增加加，所以，选选项C的说说法正确；股东财富富的增加被被称为“权益的市市场增加值值”，权益的的市场增加加值就是企企业为股东东创造的价价值
13、，所以以，选项DD的说法正正确。二、财务目目标与经营营者（2）经营者目标标与股东冲突突的表现协调办法增加报酬、增增加闲暇时时间、避免免风险道德风险、逆逆向选择监督、激励励监督成本、激激励成本和和偏离股东东目标的损损失之间此此消彼长，相相互制约。股股东要权衡衡轻重，力力求找出能能使三项之之和最小的的解决办法法，它就是是最佳的解解决办法。【例题3多项选择择题】为确确保企业财财务目标的的实现，下下列各项中中，可用于于协调所有有者与经营营者矛盾的的措施有（ ）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.在债务合同中预先加入限制条款D.所有者给经营者以“股票权” 【答案】ABD【解析】协协调所
14、有者者与经营者者的方法有有监督和激激励。选项项A和B属属于监督，选选项D属于于激励，选选项C是债债权人为了了保护自身身利益而对对企业经营营活动的限限制。三、财务目目标与债权权人（1）债权人目标标与股东冲突突的表现协调办法到期时收回回本金，并并获得约定定的利息收收入股东不经债债权人的同同意投资于于比债权人人预期风险险更高的新新项目；不不征得债权权人的同意意而指使管管理当局发发行新债，致致使旧债券券的价值下下降，使旧旧债权人蒙蒙受损失。契约限制、终终止合作【例题4多项选择择题】下列各项项中，可用用来协调公公司债权人人与所有者者矛盾的方方法有（ ）。A.规规定借款用用途 B.规定借借款的信用用条件C
15、.要要求提供借借款担保 DD.收回借借款或不再再借款 【答案案】ABCCD【解析】本本题的考点点是财务管管理目标的的协调。协协调公司债债权人与所所有者矛盾盾的方法有有限制性借借债（即AA、B、C）和收回回借款或不不再借款（即即D）。四、财务目目标与利益益相关者（11）利益相关者者注意的问题题协调冲突的的方法办法法与企业决策策有利益关关系的人，不不仅仅是股股东、经营营者和债权权人，还有有客户、供供应商、职职工和政府府等。（1）主张张股东财富富最大化，并并非不考虑虑利益相关关者的利益益。股东权权益是剩余余权益，只只有满足了了其他方面面的利益之之后才会有有股东的利利益；（2）股东东和其他利利益相关者
16、者之间既有有共同利益益，也有利利益冲突。（1）法律律；（2）道德德规范的约约束五、财务目目标与社会会责任（11）社会责任目目标与股东冲突突的表现协调办法可持续发展展环境、产品品安全、质质量、劳动动保险法律、社会会、新闻、道道德约束【例题5单项选择择题】 下下列有关财财务管理目目标表述正正确的是( )。A.财务管管理强调股股东财富最最大化会忽忽视其他利利益相关者者的利益B.企业在在追求自己己的目标时时，会使社社会受益，因因此企业目目标和社会会目标是一一致的C.财务管管理的目标标和企业的的目标是一一致的D.企业只只要依法经经营就会从从事有利于于社会的事事情【答案】 C【解析】强强调股东财财富最大化化，并非不不考虑其他他利益相关关者的利益益，股东权权益是剩余余权益，只只有满足了了其他方面面的利益之之后才会有有股东利益益，所以AA错误；企企业的目标标和社会的的目标有许许多方面是是一致的，但但也有不一一致的地方方，如企业业为了获利利，可能生生产伪劣产产品等所以以B错误；法律不可可能解决所所有问题，企企业有可能能在合法的的情况下从从事不利于于社会的事事情，所以以D错误。从从根本上说说，财务管管理的目标标取决于企企业的目标标，所以财财务管理的的目标和企企业的目标标是一致的的,所以CC正确。