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1、财务成本管管理试题卷卷请考生关注注下列答题题要求：11请在答答题卷和答答题卡指定定位置正确确填涂（写写）姓名、准准考证号和和身份证件件号；2请将答题题卷第1页页上的第55号条形码码取下，并并粘贴在答答题卡的指指定位置内内；3单项选择择题、多项项选择题、判判断题的答答题结果用用ZB铅笔笔填涂在答答题卡上；4计算分分析题、综综合题的答答题结果用用蓝（黑）色色钢笔、圆圆珠笔写在在答题卷的的指定位置置内，用铅铅笔答题无无效；5在试题卷卷上填写答答题结果无无效；6试题卷、答答题卷、答答题卡、草草稿纸在考考试结束后后一律不得得带出考场场。本试卷卷使用的折折现系数如如下表：（1）复利利现值系数数表 N567
2、8910111210.952240.943340.934460.925590.917740.909910.900090.8922920.907700.890000.873340.857730.841170.826640.811160.7977230.863380.839960.816630.793380.772220.751130.731120.7111840.822270.792210.762290.735500.708840.683300.658870.6355550.783350.747730.713300.680060.649990.620090.593350.56774（2）年金金现
3、值系数数表 N5678910111210.95240.94340.93460.92590.91740.90910.90090.892921.85941.83341.80801.78331.75911.73551.71251.690132.72322.67302.62432.57712.53132.48692.44372.401843.54603.46513.38723.31213.23973.16993.10243.037354.32954.21244.10023.99273.88973.79083.69593.6048一、单项选选择题（本本题型共110题，每每题1分，共共10分。每每题只有一
4、一个正确答答案，请从从每题的备备选答案中中选出一个个你认为正正确的答案案，在答题题卡相应位位置上用22B铅笔填填涂相应的的答案代码码。答案写写在试题卷卷上无效。）1下列预预算中，在在编制时不不需以生产产预算为基基础的是（）。A变动制造费用预算 B销售费用预算C产品成本预算 D直接人工预算2下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。A任何一项创新的优势都是暂时的B新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义C金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域D成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力3下列事项中，会导致企业报告收益质量降低的是（）。A固定资产的折旧方法从直线折旧法
5、改为加速折旧法B投资收益在净收益中的比重减少C应付账款比前期减少D存货比前期减少4某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。A甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目B甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目C甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬5某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（）。A经济订货量
6、为1800件 B最高库存量为450件C平均库存量为225件 D与进货批量有关的总成本为600元6假设中间产品的外部市场不够完善，公司内部各部门享有的与中间产品有关的信息资源基本相同，那么业绩评价应采用的内部转移价格是（）。A市场价格 B变动成本加固定费转移价格C以市场为基础的协商价格 D全部成本转移价格7下列关于资本结构的说法中，错误的是（）。A迄今为止，仍难以准确地揭示出资本结构与企业价值之间的关系B能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定是预期每股收益最大的资本结构C在进行融资决策时，不可避免地要依赖人的经验和主观判断D按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大8下列关于安全边际和边际贡献的
7、表述中，错误的是（）。A边际贡献的大小，与固定成本支出的多少无关B边际贡献率反映产品给企业做出贡献的能力C提高安全边际或提高边际贡献率，可以提高利润D降低安全边际率或提高边际贡献率，可以提高销售利润率9下列各项中，属于“直接人工标准工时”组成内容的是（）。A由于设备意外故障产生的停工工时B由于更换产品产生的设备调整工时C由于生产作业计划安排不当产生的停工工时D由于外部供电系统故障产生的停工工时10某公司持有有价证券的平均年利率为5，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（）元。A0
8、 B650OC12000 D18500二、多项选择题（本题型共10题，每题2分，共20分。每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。每题所有答案选择正确的得分；不答、错答、漏答均不得分。答案写在试题卷上无效。）1下列关于“引导原则”的表述中，正确的有（）。A应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案B应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案C应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高D在财务分析中使用行业标准比率，是该原则的应用之一2下列关于贝他值和标准差的表述中，正确
9、的有（）。A贝他值测度系统风险，而标准差测度非系统风险B贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险C贝他值测度财务风险，而标准差测度经营风险D贝他值只反映市场风险，而标准差还反映特有风险3下列各项中，可以缩短经营周期的有（）。A存货周转率（次数）上升B应收账款余额减少C提供给顾客的现金折扣增加，对他们更具吸引力D供应商提供的现金折扣降低了，所以提前付款4放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的情况有（）。A信用期、折扣期不变，折扣百分比提高B折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D折扣百分比、信用期不变，折扣期
10、延长5下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，正确的有（）。A它因项目的系统风险大小不同而异B它因不同时期无风险报酬率高低不同而异C它受企业负债比率和债务成本高低的影响D当项目的预期报酬率超过投资人要求的报酬率时，股东财富将会增加6下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（）。A物价持续上升 B金融市场利率走势下降C企业资产的流动性较弱 D企业盈余不稳定7下列关于“以剩余收益作为投资中心业绩评价标准优点”的表述中，正确的有（）。A便于按部门资产的风险不同，调整部门的资本成本B计算数据可直接来自现有会计资料C能够反映部门现金流量的状况D能促使部门经理的决策与企业总目标一致8下列计算
11、可持续增长率的公式中，正确的有（）。A 收益留存率销售净利率（1十负债期初股东权益） 总资产销售额收益留存率销售净利率（l十负债期初股东权益）B 收益留存率销售净利率（l十负债期末股东权益）总资产销售额收益留存率销售净利率（l十负债期末股东权益）C 本期净利润/期末总资产期末总资产/期初股东权益本期收益留存率D销售净利率总资产周转率收益留存率期末权益期初总资产乘数9某公司的市场价值为6亿元，拟收购E公司。E公司的市场价值为1亿元，预计合并后新公司价值达8.5到亿元。E公司股东要求以1.5亿元的价格成交，此项并购的交易费用为0.1亿元。根据上述资料，下列各项结论中，正确的有（）。A此项交易的并购
12、收益是1.5亿元 B此项交易的并购溢价是0.5亿元C此项交易的并购净收益是1亿元 D此项并购对双方均有利10当一家企业的安全边际率大于零而资金安全率小于零时，下列各项举措中，有利于改善企业财务状况的有（）。A适当增加负债，以便利用杠杆作用，提高每股收益。B增加权益资本的比重C降低股利支付率D改善资产质量，提高资产变现率三、判断题（本题型共10题，每题正1.5分，共15分。请判断每题的表述是否正确，你认为正确的，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂代码“”，你认为错误的，填涂代码“”。每题判断正确的得1.5分；每题判断错误的倒扣1.5分；不答题既不得分；也不扣分。扣分最多扣至本题型零分为止。答案写在
13、试题卷上无效）1从ABC公司去年年末的资产负债表、利润表和利润分配表及相关的报表附注中可知，该公司当年利润总额为3亿元，财务费用2000万元，为购置一条新生产线专门发行了1亿元的公司债券，该债券平价发行，债券发行费用200万元，当年应付债券利息300万元。发行公司债券募集的资金已于年初全部用于工程项目。据此，可计算得出该公司去年已获利息倍数13。 （ ）2由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知资产销售百分比为60，负债销售百分比为15，计划下年销售净利率5，
14、不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为 12.5。 （ ）3构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12和8。在等比例投资的情况下，如果二种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10；如果两种证券的相关系数为-l，则该组合的标准差为2。 （ ）4ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30，年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润210万元。那么，该项目年营业现金净流量为410万元。 （ ）5所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好的投资机会时，公司的盈余首先应满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配。
15、（ ）6存货年需要量、单位存货年储存变动成本和单价的变动会引起经济订货量占用资金同方向变动；每次订货的变动成本变动会引起经济订货量占用资金反方向变动。 （ ）7按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而不限制借款企业租赁固定资产的规模。 （ ）8在发行可转换债券时，设置按高于面值的价格赎回可转换债券的条款，是为了保护可转换债券持有人的利益，以吸引更多的债券投资者。 （ ）9在使用同种原料生产主产品的同时，附带生产副产品的情况下，由于副产品价值相对较低，而且在全部产品价值中所占的比重较小，因此，在分配主产品和副产品的加工成本时，通常先确
16、定主产品的加工成本，然后，再确定副产品的加工成本。 （ ）10利用三因素法进行固定制造费用的差异分析时，“固定制造费用闲置能量差异”是根据“生产能量”与“实际工时之差，乘以“固定制造费用标准分配率”计算求得的。 （ ）四、计算分析题（本题型共5题，每小题6分。本题型共30分。要求列示出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）1A公司11月份现金收支的预计资料如下：（1）11月1日的现金（包括银行存款）余额为13700而已收到未入账支票40400元。（2）产品售价8元/件。9月销售2000件，10月销售30000件，11月预计销售40000件，12月预计销
17、售25000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的60%，次月收回30，再次月收回8，另外2为坏账。（3）进货成本为5元/什，平均在15天后付款。编制预算时月底存货为次月销售的10加1000件。10月底的实际存货为4000件），应付账款余额为77500元。（4）11月的费用预算为85000元，其中折旧为12000元其余费用须当月用现金支付。（5）预计11月份将购置设备一台，支出150000元，须当月付款。（6）11月份预交所得税20000元。（7）现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于5000元。要求：编制11月份的现金预算（请将结果填列在答
18、题卷第2页给定的“11月份现金预算”表格中，分别列示各项收支金额）。2A公司是一个化工生产企业生产甲、乙、丙三种产品。这三种产品是联产品，本月发生联合生产成本748500元。该公司采用可变现净值法分配联合生产成本。由于在废品主要是生产装置和管线中的液态原料数量稳定并且数量不大，在成本计算时不计算月末在产品成本。产成品存货采用先进先出法计价。本月的其他有关数据如下： 产品甲乙丙月初产成品成本（元）396001612005100月初产成品存货数量（千克）18000520003000销售量（千克）650000325000150000生产量（千克）700000350000170000单独加工成本（元）
19、1050000787500170000产成品售价（元）456要求：（11）分配本本月联合生生产成本；（2）确定定月未产成成品存货成成本。3股票A和和股票B的的部分年度度资料如下下（单位为为）： 年度A股票收益率（%）B股票收益率（%）126132112131527427415212263232要求：（11）分别计计算投资于于股票A和和股票B的的平均收益益率和标准准差；（2）计算算股票A和和股票B收收益率的相相关系数；（3）如果果投资组合合中，股票票A占400，股票票B占600，该组组合的期望望收益率和和标准差是是多少？提提示：自行行列表准备备计算所需需的中间数数据，中间间数据保留留小数点后后4
20、位。4ABC公公司是一个个商业企业业。现行的的信用政策策是40天天内全额付付款，赊销销额平均占占销售额的的75%，其其余部分为为立即付现现购买。目目前的应收收账款周转转天数为445天（假假设一年为为360天天，根据赊赊销额和应应收账款期期末余额计计算，下同同）。总经经理今年11月初提出出，将信用用政策改为为50天内内全额付款款，改变信信用政策后后，预期总总销售额可可增20，赊销比比例增加到到90，其其余部分为为立即付现现购买。预预计应收账账款周转天天数延长到到60天。改变信用政策预计不会影响存货周转率和销售成本率（目前销货成本占销售额的70人工资由目前的每年200万元，增加到380万元。除工资
21、以外的营业费用和管理费用目前为每年300万元，预计不会因信用政策改变而变化。上年末的资产负债表如下：资产负债表 200年12月31日 资 产金额（万元）负债及所有者权益金额（万元）现 金200应付账款100应收账款450银行借款600存 货560实收资本1500固定资产1000未分配利润10资产总计2210负债及所有者权益总计2210要求：假设设该投资要要求的必要要报酬率为为8.95597，问问公司应否否改变信用用政策？55假设资资本资产定定价模型成成立，表中中的数字是是相互关联联的。求出出表中“？”位置的的数字（请请将结果填填写在答题题卷第9页页给定的表表格中，并并列出计算算过程）。 证券名
22、称期望报酬率标准差与市场组合的相关系数贝他值无风险资产？市场组合？0.1？A股票0.22？0.651.3B股票0.160.15？0.9C股票0.31？0.2？五、综合题题（本题型型共2题，其其中第1题题12分，第第2题133分。本题题型共255分。要求求列出计算算步骤，每每步骤运算算得数精确确到小数点点后两位。在在答题卷上上解答，答答在试题卷卷上无效。）1A公司是一个生产和销售通讯器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为40%。对于明年的预算出现三种意见：第一方案：维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件，售价为240元/件，单位变动成本为200元，固定成本为120万元。公司的资本结
23、构为，400万元负债（利息率5），普通股20万股。第二方案：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售量不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%。第三方案：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。要求：（l）计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆（请将结果填写答题卷第11页中给定的“计算三个方案下的每股收益、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆”表格中，不必列示计算过程）；（2
24、）计算算第二方案案和第三方方案每股收收益相等的的销售量；（3）计算算三个方案案下，每股股收益为零零的销售量量；（4）根据据上述结果果分析：哪哪个方案的的风险最大大？哪个方方案的报酬酬最高？如如果公司销销售量下降降至300000件，第第二和第三三方案哪一一个更好些些？请分别别说明理由由。2资资料：（1）A公公司是一个个钢铁企业业，拟进入入前景看好好的汽车制制造业。现现找到一个个投资机会会，利用BB公司的技技术生产汽汽车零件，并并将零件出出售给B公公司。 BB公司是一一个有代表表性的汽车车零件生产产企业。预预计该项目目需固定资资产投资7750万元元，可以持持续五年。会会计部门估估计每年固固定成本为
25、为（不含折折旧）400万元，变变动成本是是每件1880元。固固定资产折折旧采用直直线法，折折旧年限为为5年，估估计净残值值为50万万元。营销销部门估计计各年销售售量均为4400000件B公公司可以接接受2500元/件的的价格。生生产部门估估计需要2250万元元的净营运运资本投资资。（2）A和和B均为上上市公司，AA公司的贝贝他系数为为0.8，资资产负债率率为50；B公司司的贝他系系数为1.1，资产负债率率为30%。（3）A公公司不打算算改变当前前的资本结结构。目前前的借款利利率为8。（4）无风风险资产报报酬率为44.3，市市场组合的的预期报酬酬率为9.3。（5）为简简化计算，假假设没有所所得税
26、。要要求：（1）计算算评价该项项目使用的的折现率；（2）计算算项目的净净现值（请请将结果填填写在答题题卷第144页给定的的“计算项项目的净现现值”表格格中，不必必列示计算算过程）；（3）假如如预计的固固定成本和和变动成本本、固定资资产残值、净净营运资本本和单价只只在+-110以内内是准确的的，这个项项目最差情情景下的净净现值是多多少（请将将结果填写写在答题卷卷第15页页给定的“试试算最差情情景下的净净现值”表表格中，不不必列示计计算过程）？（4）分别别计算利润润为零、营营业现金流流量为零、净净现值为零零的年销售售量。 财务成成本管理试试题丁度老老师的参考考答案一、 单项选择题题，共100题，每
27、题题1分，共共10分。第1题，考察第三章中财务预算这一知识点。问什么预算的编制不需以生产预算为基础？参考答案：B销售费用预算。解析：生产预算是在销售预算的基础上编制的，其他预算则是在生产预算上编制的。可参见2003年教材84页。第2题，考察第一章的财务管理原则，问“有价值创意原则”的有关论述正确与否。参考答案：C金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域。解析：新的创意迟早要被别人效仿，所以其优势是暂时的，A表述正确；由于新的创意的出现，有创意的项目就有竞争优势，使得现有项目的价值下降，或者变得没有意义，B表示正确；“有价值创意原则”的主要应用领域是直接投资，金融资产投资是间接投资，根
28、据资本市场有效原则，进行金融资金投资主要是靠运气，公司作为资本市场上取得资金的一方，不要企图通过筹资获取正的净现值（增加股东财富），而应当靠生产经营性投资增加股东财富，C表述错误；D表述正确。可参见2003年教材22、25页。第3题，考察第二章中的收益质量分析，相关内容可参见2003年教材67、68页。问哪些事项会导致企业报告收益质量降低？ 参考答案：D存货比前期减少。注意：这是一道网上争议很多的题目，争议集中在A、C上。解析：投资收益比重减少，说明主营业务利润增加，不会导致收益质量降低，B明显不符合题意。 固定资产折旧方法的改变，加速折旧法前、后期的收益，都有可能对报告收益质量产生影响，但是
29、教材中也明确了加速折旧是稳健主义的选择，有助于收益质量提高，所以，我认为答案为A不太合适。但是如果出题老师的出题点不在此，而是要考虑折旧方法的改变、加速折旧法前后期的收益，那么答案就可能是“A”。根据2003年教材68页表216中的分析，存货减少，则经营资产净增加相应减少，收益质量相对上升；应付帐款减少，无息负债净减少，收益质量下降，所以答案是C。但是我认为D答案也是合理的，根据2003年教材68页“（3）收益与经营风险的关系”，存货减少，意味着流动资产减少，流动性降低，盈利能力提高，但风险加大，收益质量降低。第4题，考察第四章中的报酬与风险的关系。参考答案：B甲项目取得更高报酬和出现更大亏损
30、的可能性均小于乙项目。解析：根据题意，乙项目的风险大于甲项目，风险就是预期结果的不确定性，高风险可能报酬也高，所以，乙项目的风险和报酬均可能高于甲项目。第5题，考察第六章中存货经济批量模型下有关指标的计算。参考答案：D与进货批量有关的总成本为600元。解析：根据题目，可知是存货陆续供应和使用的模型，经济订货量2251620060/(6045)1/21800件，A正确；最高库存量18001800 (16200/360)/60450件，B正确；平均库存量450/2225件，C正确；与进货批量有关的总成本22516200(6045)/601/2450元，D不正确。第6题，考察第十五章中的内部转移价格
31、，要求选择符合题意的内部转移价格。参考答案： C以市场为基础的协商价格。解析：以市场为基础的协商价格适用于非完全竞争的外部市场，且条件之一是：谈判者之间共同分享所有的信息资源。可参见2003年教材373页。第7题，考察第九章中资本结构的内容。参考答案：D按照营业收益理论，负债越多则企业价值越大。解析：按照营业收益理论，负债多寡与企业价值无关。可参见2003年教材231页。第8题，考察第十三章中有关指标的意义及其之间关系，问安全边际和边际贡献的有关表述是否正确。参考答案： D降低安全边际率或提高边际贡献率，可以提高销售利润率。解析：销售利润率安全边际率边际贡献率，安全边际率或边际贡献率，与销售利
32、润率同方向、等比例变动，故D不正确。第9题，考察第十四章中的标准成本的制定，问“直接人工标准工时”的组成内容。参考答案：B由于更换产品产生的设备调整工时。解析：标准工时包含现有条件下生产单位产品所需的必要的时间，而不包含偶然或意外发生的时间，故，由于设备意外故障产生的停工工时、由于生产作业计划安排不当产生的停工工时、由于外部供电系统故障产生的停工工时，均不正确。可参见2003年教材350页。第10题，考察第六章中的最佳现金持有量的有关计算。参考答案：A0。解析：现金持有上限380002150021000元，大于20000元。根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与
33、有价证券转换。可参见2003年教材165页。单选题部分，除了第3题，基本上没有特别刁难的题目。参考答案是：1、B；2、C；3、D；4、B；5、D；6、C；7、D；8、D；9、B；10、C。二、多项选择题，共10题，每题2分，共20分。第1题，考察第一章中的财务管理原则。问“引导原则”的有关表述正确与否。参考答案：C、D。解析：引导原则不可能帮助你找到一个最好的方案，所以A、B均不正确。可参见2003年教材21页。第2题，考察第四章中风险分析的有关内容。问贝他值和标准差各测定什么风险？参考答案：B、D。解析：贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险，B、D是同一个意思。第3题，考察第二章中的财务
34、指标分析。问哪些因素可以缩短经营周期？参考答案：A、B、C。解析：经营周期存货周期应收帐款周期，A、B、C均可加速存货或应收帐款的周转；而D涉及的是应付帐款，与经营周期无关，所以不正确。第4题，考察第七章中的短期负债筹资。问使放弃现金折扣成本提高的情况。参考答案：A、D。解析：信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。可参见2003年教材197页。第5题，考察第五章中“投资人要求的报酬率”的有关内容。参考答案：A、B、C、D。解析：投资人要求的报酬率可以用资本资产定价模型计算，可以推断A（贝他系数）、B均正确
35、，可参见2003年教材155页；投资人要求的报酬率也是债务成本和权益成本的加权平均，故C也正确，可参见2003年教材136页；D显然正确。第6题，考察第八章的股利政策影响因素。问导致企业采取低股利政策的事项有哪些？参考答案：A、C、D。解析：A、C、D均可以从教材中直接找到原文，可参见2003年教材209页；由于权益筹资成本大于债务筹资成本，在金融市场利率走势下降的情况下，企业完全可以采取高股利政策，而通过债务筹集更低的资金，从而降低加权平均资金成本，B不正确。第7题，考察第十五章中的投资中心业绩评价。问以剩余收益作为投资中心业绩评价标准优点有哪些？参考答案：A、D。解析：计算剩余收益的资本成
36、本不能从会计资料中得到，B不正确；剩余收益不能够反映部门现金流量的状况，C不正确。可参见2003年教材376页。第8题，考察第三章的可持续增长率的计算公式。参考答案：B、C。解析：这是教材中的公式，可参见2003年教材78页。第9题，考察第十章中并购的财务分析。参考答案：A、B、D。解析：根据题意，并购收益8.5611.5，并购溢价1.510.5，并购净收益1.5050.10.9，所以C不正确，A、B正确；由于并购溢价、并购净收益均大于0，所以对双方都有利，D正确。可参见2003年教材242页。第10题，考察第十一章的财务失败预警分析。参考答案：B、C、D。解析：资金安全率小于0，则要提高权益
37、资本的比重，降低股利支付率可以增加权益资本比重，同时要提供资产变现率，所以B、C、D正确。这部分题目难度适中，参考答案是：1、CD；2、BD；3、ABC；4、AD；5、ABCD；6、ACD；7、AD；8、BC；9、ABD；10、BCD。三、判断题，共10题，每题1.5分，共15分。第1题，考察已获利息倍数的计算。根据题意，已获利息倍数(30.2)/(0.20.03)13.91。参考答案：错。第2题，考察内含增长率的计算。根据题意，设增长率为x，列方程式60%15%5%(1x)/x0，解得x12.5%。参考答案：对。第3题，考察相关系数的计算。根据题意，相关系数为1时，组合的标准差为各证券标准差
38、的简单算术平均数，组合标准差(12%+8%)/210%；相关系数为1时，组合标准差0.50.510.120.1220.50.5(1)0.120.080.50.510.080.081/20.02。可参见2003年教材123页。参考答案：对。第4题，考察营业现金流量的计算。注意题目给出是税后收入和税后付现成本。根据题意，折旧(700350)/(130%)210/(130%)200，现金流量税后净利折旧210200410，或者，现金流量税后收入税后付现成本折旧税率70035020030%410。参考答案：对。第5题，考察剩余股利政策的含义。剩余股利政策首先必须满足企业的目标资本结构（最优资本结构），
39、并在此前提下确定应从盈余中用以投资的资金。可参见2003年教材210页。参考答案：错。第6题，考察经济订货量的计算中各因素变动的影响。根据公式，单位存货年储存变动成本的变动会引起经济订货量占用资金反方向变动，每次订货变动成本的变动则引起经济订货量占用资金同方向变动。可参见2003年教材174页。参考答案：错。第7题，考察借款合同的有关条款。在教材中可以找到与题目论述对应的原文。可参见2003年教材188页。参考答案：错。第8题，考察可转换债券的赎回条款。参考答案：错。这道题在网上的争议也比较多，从题目表面上看是回售条款，且可以在教材中找到对应的论述。但是由于题目中有赎回两字，实质上是一个赎回条
40、款，赎回条款对投资者不利，而对发行者有利。注意：如果出题人的出题点是考察回售条款，根据教材对应文字，本题答案则可能是“对”。第9题，考察联产品成本计算顺序。在分配主产品和副产品的加工成本时，通常先确定副产品的加工成本，然后再确定主产品的加工成本。可参见2003年教材315页。参考答案：错。第10题，考察固定制造费用的差异分析。在教材中可以找到题目对应的原文。可参见2003年教材356页。参考答案：对。这部分有几道题设置了小小的陷阱，稍不注意，有可能做错。参考答案：1、错；2、对；3、对；4、对；5、错；6、错；7、错；8、错；9、错；10、对。四、计算分分析题，共共5题，每每小题6分分。要求列
41、列示出计算算步骤，每每步骤运算算得数精确确到小数点点后两位。第1题，考察现金预算的编制。本题在计算上主要注意两点：（1）企业已收到未入账支票40400元，这表示银行已经收到，企业尚未入帐，实际的现金比账上的多，应该加到现金余额中；（2）平均在15天后付款，这是一个非常模糊的概念，我们假设存货是均匀购入，款项也是均匀支付，所以当期购货现金支出只需计算一半。参考答案如下：（单位：元）期初现金13,70040,40054,100销货现金收入40,000860%30,000830%20,00088%276,800可使用现金合计54,100276,800330,900购货现金支出（40,00025,00
42、010%1,0004,000）550%77,500176,250各项费用现金支出85,00012,00073,000所得税支出20,000购置设备支出150,000现金支出合计176,25073,00020,000150,000419,250现金多余（或不足）330,900419,250（88,350）借入银行借款100,000期末现金余额（88,350）100,00011,650第2题，考察联产品的成本计算。这道题主要的难点是“可变现净值法”，网上争论的焦点也在于此。一种观点认为，用售价法分配联产品成本，另外一种观点是售价减去单独加工成本之差分配联产品的加工成本。根据企业会计准则存货，可变现
43、净值指在正常生产经营过程中，以存货的估计售价减去至完工估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税金后的金额。它是一种净现金流量，是销售产生的现金流入减去继续加工达到可销售状态的加工成本支出的净值。本题中，只给出了单独加工成本，它与继续加工的成本是不同的概念，因此，售价可以等同于可变现净值。另外，理论上联产品成本分配方法一般是售价法和实物数量法，在实务中，一般也是使用售价法。因此，我认为本题以售价分配联产品成本较为合理。参考答案如下：（1）甲产品可变现净值（销售单价生产量）700,00042,800,000（元）乙产品可变现净值（销售单价生产量）350,00062,100,000（元）丙产品可
44、变现净值（销售单价生产量）170,0005850,000（元）合计：5,750,000（元）甲产品生产成本748,5002,800,000/5,750,000364,486.96（元）乙产品生产成本748,5002,100,000/5,750,000273,365.22（元）丙产品生产成本748,500850,000/5,750,000110,647.83（元）（2）甲产品单位生产成本364,486.96/700,0000.52（元/千克）乙产品单位生产成本273,365.22/350,0000.78（元/千克）丙产品单位生产成本110,647.83/170,0000.65（元/千克）甲产品销货成本0.52650,000338,000（元）乙产品销货成本0.78325,000253,500（元）丙产品销货成本0.65150,00097,500（元）月末产成品成本月初产成品成本生产成本销售成本甲产品月末产成品成本39,600364，486.97338,00066,086.96