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1、财务分析指标大大全包含学科内容备注流动比率偿债能力速动比率偿债能力存货周转率资产管理存货周转天数资产管理应收账款周转率率资产管理应收账款周转天天数资产管理营业周期资产管理流动资产周转率率资产管理总资产周转率资产管理资产负债率偿债能力产权比率偿债能力有形净值债务率率偿债能力已获利息倍数偿债能力销售净利率盈利能力销售毛利率盈利能力资产净利率盈利能力净资产收益率盈利能力现金到期债务比比现金流量现金流动负债比比现金流量现金债务总额比比现金流量销售现金比率现金流量每股营业现金净净流量现金流量全部资产现金回回收率现金流量现金满足投资比比率财务弹性现金股利保障倍倍数财务弹性现金营运指数财务弹性一、变现能力比
2、比率1、流动比率=流动资产流动负债2、速动比率=（流动资产产存货）流动负债3、营运资本=流动资产流动负债二、资产管理比比率1、 存货周周转率（次数数）=主营业业务成本平平均存货2、 应收账账款周转率=主营业务收收入平均应应收账款3、 营业周期期=存货周转转天数+应收收账款周转天天数三、负债比率1、 产权比比率=负债总总额股东权权益2、 已获利利息倍数=息息税前利润利息费用=EBIT/I四、盈利能力比比率1、 净资产产收益率=净净利润平均均净资产五、杜邦财务分分析体系所用用指标1、 权益净净利率=资产产净利率权权益乘数=销销售净利率总资产周转转率权益乘乘数2、 权益乘乘数=资产总总额/股东权权益
3、总额=11+（负债总总额/股东权权益总额）=1/（1资产负债率率）六、上市公司财财务报告分析析所用指标1、 每股收收益（EPSS）=（EBBITI）（11T）/普普通股总股数数=每股净资资产净资产产收益率（当当年股数没有有发生增减变变动时，后者者也适用）2、 市盈率率=普通股每每股市价/普普通股每股收收益3、 每股股股利=股利总总额/年末普普通股股份总总数4、 股利支支付率=股利利总额/净利利润总额=市市盈率股票票获利率（当当年股数没有有发生增减变变动时，后者者也适用）5、 股票获获利率=普通通股每股股利利/普通股每每股市价 （又叫：当期收益率率、本期收益益率）6、 股利保保障倍数=每每股收益
4、/每每股股利7、 每股净净资产=年度度末股东权益益/年度末普普通股数8、 市净率率=每股市价价/每股净资资产9、 净资产产收益率=净净利润/年末末净资产 七、现金流量量分析指标（一）现金流量量的结构分析析1、 经营活活动流量=经经营活动流入入经营活动动流出（二）流动性分分析（反映偿偿债能力）1、 现金到到期债务比=经营现金流流量净额/本本期到期债务务2、 现金流流动负债比（重重点）=经营营现金流量净净额/流动负负债（反映短短期偿债能力力）3、 现金债债务总额比（重重点）=经营营现金流量净净额/债务总总额（三）获取现金金能力分析1、 销售现现金比率=经经营现金流量量净额/销售售额2、 每股营营业
5、现金流量量（重点）=经营现金流流量净额/普普通股股数3、 全部资资产现金回收收率=经营现现金流量净额额/全部资产产100%（四）财务弹性性分析1、 现金满满足投资比率率2、 现金股股利保险倍数数（重点）=每股经营现现金流量净额额/每股现金金股利（五）收益质量量分析2、现金营运指指数=经营现现金的净流量量/经营现金金毛流量几个重要的财务务指标的关系系（1月9日日刘正兵课堂堂小记）四个常用比率的的关系：资产负债率 = 资产 / 负债 = 1 = 11/资产权益率 = 所有者权权益 / 资资产 = 1 = 1/产权比率 = 负债 / 所有者权益益 = 1= 权益乘数 = 资产 / 所有者权益益 =
6、1/ =1+ =1/（11）三个指标1、息税前利润润 = EBBIT2、息前税后利利润 = EEBIT（11T）3、息税后利润润 = 净利利润财务分析指标详详解1、变现能力比比率 变现能力是企业业产生现金的的能力，它取取决于可以在在近期转变为为现金的流动动资产的多少少。 （1）流动比率率 公式：流动比率率=流动资产产合计 / 流动负债合合计 企业设置的标准准值：2 意义：体现企业业的偿还短期期债务的能力力。流动资产产越多，短期期债务越少，则则流动比率越越大，企业的的短期偿债能能力越强。 分析提示：低于于正常值，企企业的短期偿偿债风险较大大。一般情况况下，营业周周期、流动资资产中的应收收账款数额
7、和和存货的周转转速度是影响响流动比率的的主要因素。 （2）速动比率率 公式 ：速动比比率=（流动动资产合计-存货）/ 流动负债合合计 保守速动比率=0.8（货货币资金+短短期投资+应应收票据+应应收账款净额额）/ 流动动负债 企业设置的标准准值：1 意义：比流动比比率更能体现现企业的偿还还短期债务的的能力。因为为流动资产中中，尚包括变变现速度较慢慢且可能已贬贬值的存货，因因此将流动资资产扣除存货货再与流动负负债对比，以以衡量企业的的短期偿债能能力。 分析提示：低于于1 的速动动比率通常被被认为是短期期偿债能力偏偏低。影响速速动比率的可可信性的重要要因素是应收收账款的变现现能力，账面面上的应收账
8、账款不一定都都能变现，也也不一定非常常可靠。 变现能力分析总总提示： （1）增加变现现能力的因素素：可以动用用的银行贷款款指标；准备备很快变现的的长期资产；偿债能力的的声誉。 （2）减弱变现现能力的因素素：未作记录录的或有负债债；担保责任任引起的或有有负债。 2、资产管理比比率 （1）存货周转转率 公式： 存货周周转率=产品品销售成本 / （期期初存货+期期末存货）/2 企业设置的标准准值：3 意义：存货的周周转率是存货货周转速度的的主要指标。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。 分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转率越高高，存货的占占用水平越
9、低低，流动性越越强，存货转转换为现金或或应收账款的的速度越快。它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力，也也是整个企业业管理的重要要内容。 （2）存货周转转天数 公式： 存货周周转天数=3360/存货货周转率=360*（期期初存货+期期末存货）/2/ 产产品销售成本本 企业设置的标准准值：1200 意义：企业购入入存货、投入入生产到销售售出去所需要要的天数。提提高存货周转转率，缩短营营业周期，可可以提高企业业的变现能力力。 分析提示：存货货周转速度反反映存货管理理水平，存货货周转速度越越快，存货的的占用水平越越低，流动性性越强，存货货转换为现金金或应收账款款的速度越快快。它不仅影影响企业的短短期偿债
10、能力力，也是整个个企业管理的的重要内容。 （3）应收账款款周转率 定义：指定的分分析期间内应应收账款转为为现金的平均均次数。 公式：应收账款款周转率=销销售收入/（期初应收收账款+期末末应收账款）/2 企业设置的标准准值：3 意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。 分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末
11、销售售大幅度下降降。 （4）应收账款款周转天数 定义：表示企业业从取得应收收账款的权利利到收回款项项、转换为现现金所需要的的时间。 公式：应收账款款周转天数=360 / 应收账款款周转率 =（期初应收账账款+期末应应收账款）/2 / 产品销售收收入 企业设置的标准准值：1000 意义：应收账款款周转率越高高，说明其收收回越快。反反之，说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上，影影响正常资金金周转及偿债债能力。 分析提示：应收收账款周转率率，要与企业业的经营方式式结合考虑。以以下几种情况况使用该指标标不能反映实实际情况：第第一，季节性性经营的企业业；第二，大大量使用分期期收款结算方方式；第三，大大
12、量使用现金金结算的销售售；第四，年年末大量销售售或年末销售售大幅度下降降。 （5）营业周期期 公式：营业周期期=存货周转转天数+应收收账款周转天天数 =（期初存存货+期末存存货）/2* 3600/产品销销售成本+（期初应应收账款+期期末应收账款款）/2* 360/产品销售售收入 企业设置的标准准值：2000 意义：营业周期期是从取得存存货开始到销销售存货并收收回现金为止止的时间。一一般情况下，营营业周期短，说说明资金周转转速度快；营营业周期长，说说明资金周转转速度慢。 分析提示：营业业周期，一般般应结合存货货周转情况和和应收账款周周转情况一并并分析。营业业周期的长短短，不仅体现现企业的资产产管
13、理水平，还还会影响企业业的偿债能力力和盈利能力力。 （6）流动资产产周转率 公式：流动资产产周转率=销销售收入/（期初流动动资产+期末末流动资产）/2 企业设置的标准准值：1 意义：流动资产产周转率反映映流动资产的的周转速度，周周转速度越快快，会相对节节约流动资产产，相当于扩扩大资产的投投入，增强企企业的盈利能能力；而延缓缓周转速度，需需补充流动资资产参加周转转，形成资产产的浪费，降降低企业的盈盈利能力。 分析提示： 流流动资产周转转率要结合存存货、应收账账款一并进行行分析，和反反映盈利能力力的指标结合合在一起使用用，可全面评评价企业的盈盈利能力。 （7）总资产周周转率 公式：总资产周周转率=
14、销售售收入/（期期初资产总额额+期末资产产总额）/22 企业设置的标准准值：0.88 意义：该项指标标反映总资产产的周转速度度，周转越快快，说明销售售能力越强。企企业可以采用用薄利多销的的方法，加速速资产周转，带带来利润绝对对额的增加。 分析提示：总资资产周转指标标用于衡量企企业运用资产产赚取利润的的能力。经常常和反映盈利利能力的指标标一起使用，全全面评价企业业的盈利能力力。 3、负债比率 负债比率是反映映债务和资产产、净资产关关系的比率。它它反映企业偿偿付到期长期期债务的能力力。 （1）资产负债债比率 公式：资产负债债率=（负债债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准准值：0.77
15、意义：反映债权权人提供的资资本占全部资资本的比例。该该指标也被称称为举债经营营比率。 分析提示：负债债比率越大，企企业面临的财财务风险越大大，获取利润润的能力也越越强。如果企企业资金不足足，依靠欠债债维持，导致致资产负债率率特别高，偿偿债风险就应应该特别注意意了。 资产产负债率在660700，比较合合理、稳健；达到85及以上时，应应视为发出预预警信号，企企业应提起足足够的注意。 （2）产权比率率 公式：产权比率率=（负债总总额 /股东东权益）*1100% 企业设置的标准准值：1.22 意义：反映债权权人与股东提提供的资本的的相对比例。反反映企业的资资本结构是否否合理、稳定定。同时也表表明债权人
16、投投入资本受到到股东权益的的保障程度。 分析提示：一般般说来，产权权比率高是高高风险、高报报酬的财务结结构，产权比比率低，是低低风险、低报报酬的财务结结构。从股东东来说，在通通货膨胀时期期，企业举债债，可以将损损失和风险转转移给债权人人；在经济繁繁荣时期，举举债经营可以以获得额外的的利润；在经经济萎缩时期期，少借债可可以减少利息息负担和财务务风险。 （3）有形净值值债务率 公式：有形净值值债务率=负债总额/（股东权益益-无形资产产净值）*100% 企业设置的标准准值：1.55 意义：产权比率率指标的延伸伸，更为谨慎慎、保守地反反映在企业清清算时债权人人投入的资本本受到股东权权益的保障程程度。不
17、考虑虑无形资产包包括商誉、商商标、专利权权以及非专利利技术等的价价值，它们不不一定能用来来还债，为谨谨慎起见，一一律视为不能能偿债。 分析提示：从长长期偿债能力力看，较低的的比率说明企企业有良好的的偿债能力，举举债规模正常常。 （4）已获利息息倍数 公式：已获利息息倍数=息税税前利润 / 利息费用用 =（利润总额+财务费用）/（财务费用用中的利息支支出+资本化化利息） 通常也可用近似似公式: 已获利息倍数=（利润总额额+财务费用用）/ 财务务费用 企业设置的标准准值：2.55 意义：企业经营营业务收益与与利息费用的的比率，用以以衡量企业偿偿付借款利息息的能力，也也叫利息保障障倍数。只要要已获利
18、息倍倍数足够大，企企业就有充足足的能力偿付付利息。 分析提示：企业业要有足够大大的息税前利利润，才能保保证负担得起起资本化利息息。该指标越越高，说明企企业的债务利利息压力越小小。 4、盈利能力比比率 盈利能力就是企企业赚取利润润的能力。不不论是投资人人还是债务人人，都非常关关心这个项目目。在分析盈盈利能力时，应应当排除证券券买卖等非正正常项目、已已经或将要停停止的营业项项目、重大事事故或法律更更改等特别项项目、会计政政策和财务制制度变更带来来的累积影响响数等因素。 （1） 销售净净利率 公式：销售净利利率=净利润润 / 销售售收入*1000% 企业设置的标准准值：0.11 意义：该指标反反映每
19、一元销销售收入带来来的净利润是是多少。表示示销售收入的的收益水平。 分析提示：企业业在增加销售售收入的同时时，必须要相相应获取更多多的净利润才才能使销售净净利率保持不不变或有所提提高。销售净净利率可以分分解成为销售售毛利率、销销售税金率、销销售成本率、销销售期间费用用率等指标进进行分析。 （2）销售毛利利率 公式：销售毛利利率=（销销售收入-销销售成本）/ 销售收入入*1000% 企业设置的标准准值：0.115 意义：表示每一一元销售收入入扣除销售成成本后，有多多少钱可以用用于各项期间间费用和形成成盈利。 分析提示：销售售毛利率是企企业是销售净净利率的最初初基础，没有有足够大的销销售毛利率便便
20、不能形成盈盈利。企业可可以按期分析析销售毛利率率，据以对企企业销售收入入、销售成本本的发生及配配比情况作出出判断。 （3）资产净利利率（总资产产报酬率） 公式：资产净利利率=净利润润/ （期期初资产总额额+期末资产产总额）/22*1000% 企业设置的标准准值：根据实实际情况而定定 意义：把企业一一定期间的净净利润与企业业的资产相比比较，表明企企业资产的综综合利用效果果。指标越高高，表明资产产的利用效率率越高，说明明企业在增加加收入和节约约资金等方面面取得了良好好的效果，否否则相反。 分析提示：资产产净利率是一一个综合指标标。净利的多多少与企业的的资产的多少少、资产的结结构、经营管管理水平有着
21、着密切的关系系。影响资产产净利率高低低的原因有：产品的价格格、单位产品品成本的高低低、产品的产产量和销售的的数量、资金金占用量的大大小。可以结结合杜邦财务务分析体系来来分析经营中中存在的问题题。 （4）净资产收收益率（权益益报酬率） 公式：净资产收收益率=净利利润/ （期期初所有者权权益合计+期期末所有者权权益合计）/2*1000% 企业设置的标准准值：0.008 意义：净资产收收益率反映公公司所有者权权益的投资报报酬率，也叫叫净值报酬率率或权益报酬酬率，具有很很强的综合性性。是最重要要的财务比率率。 分析提示：杜邦邦分析体系可可以将这一指指标分解成相相联系的多种种因素，进一一步剖析影响响所有
22、者权益益报酬的各个个方面。如资资产周转率、销销售利润率、权权益乘数。另另外，在使用用该指标时，还还应结合对“应应收账款”、“其其他应收款” 、“ 待摊摊费用”进行行分析。 5、现金流量分分析 现金流量表的主主要作用是：第一，提供供本企业现金金流量的实际际情况；第二二，有助于评评价本期收益益质量，第三三，有助于评评价企业的财财务弹性，第第四，有助于于评价企业的的流动性；第第五，用于预预测企业未来来的现金流量量。 流动性分析 流动性分析是将将资产迅速转转变为现金的的能力。 （1） 现金到到期债务比 公式：现金到期期债务比=经经营活动现金金净流量 / 本期到期期的债务 本期到期债务一年内到期期的长期
23、负债债应付票据据 企业设置的标准准值：1.55 意义：以经营活活动的现金净净流量与本期期到期的债务务比较，可以以体现企业的的偿还到期债债务的能力。 分析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。 （2）现金流动动负债比 公式：现金流动动负债比=年年经营活动现现金净流量 / 期末流流动负债 企业设置的标准准值：0.55 意义：反映经营营活动产生的的现金对流动动负债的保障障程度。 分析提示：企业业能够用来偿偿还债务的除除借新债还旧旧债外，一般般应当是经营营活动的现金金流入才能还还债。 （3）现金债务务总额比 公式：现金流动动负债比=经经营活
24、动现金金净流量/ 期末负债总总额 企业设置的标准准值：0.225 意义：企业能够够用来偿还债债务的除借新新债还旧债外外，一般应当当是经营活动动的现金流入入才能还债。 分析提示：计算算结果要与过过去比较，与与同业比较才才能确定高与与低。这个比比率越高，企企业承担债务务的能力越强强。这个比率率同时也体现现企业的最大大付息能力。 获取现金的能力力 （1） 销售现现金比率 公式：销售现金金比率=经营营活动现金净净流量 / 销售额 企业设置的标准准值：0.22 意义：反映每元元销售得到的的净现金流入入量，其值越越大越好。 分析提示：计算算结果要与过过去比，与同同业比才能确确定高与低。这这个比率越高高，企
25、业的收收入质量越好好，资金利用用效果越好。 （2）每股营业业现金流量 公式：每股营业业现金流量=经营活动现现金净流量 / 普通股股股数 普通股股数由企企业根据实际际股数填列。 企业设置的标准准值：根据实实际情况而定定 意义：反映每股股经营所得到到的净现金，其其值越大越好好。 分析提示：该指指标反映企业业最大分派现现金股利的能能力。超过此此限，就要借借款分红。 （3）全部资产产现金回收率率 公式：全部资产产现金回收率率=经营活动动现金净流量量 / 期末末资产总额 企业设置的标准准值：0.006 意义：说明企业业资产产生现现金的能力，其其值越大越好好。 分析提示：把上上述指标求倒倒数，则可以以分析
26、，全部部资产用经营营活动现金回回收，需要的的期间长短。因因此，这个指指标体现了企企业资产回收收的含义。回回收期越短，说说明资产获现现能力越强。 财务弹性分析 （1） 现金满满足投资比率率 公式：现金满足足投资比率=近五年累计计经营活动现现金净流量 / 同期内内的资本支出出、存货增加加、现金股利利之和。 企业设置的标准准值：0.88 取数方法：近五五年累计经营营活动现金净净流量应指前前五年的经营营活动现金净净流量之和；同期内的资资本支出、存存货增加、现现金股利之和和也从现金流流量表相关栏栏目取数，均均取近五年的的平均数； 资本支出，从购购建固定资产产、无形资产产和其他长期期资产所支付付的现金项目
27、目中取数； 存货增加，从现现金流量表附附表中取数。取取存货的减少少栏的相反数数即存货的增增加；现金股股利，从现金金流量表的主主表中，分配配利润或股利利所支付的现现金项目取数数。如果实行行新的企业会会计制度，该该项目为分配配股利、利润润或偿付利息息所支付的现现金，则取数数方式为：主主表分配股利利、利润或偿偿付利息所支支付的现金项项目减去附表表中财务费用用。 意义：说明企业业经营产生的的现金满足资资本支出、存存货增加和发发放现金股利利的能力，其其值越大越好好。比率越大大，资金自给给率越高。 分析提示：达到到1，说明企企业可以用经经营获取的现现金满足企业业扩充所需资资金；若小于于1，则说明明企业部分
28、资资金要靠外部部融资来补充充。 （2）现金股利利保障倍数 公式：现金股利利保障倍数=每股营业现现金流量 / 每股现金金股利 =经营活动现金金净流量 / 现金股利利 企业设置的标准准值：2 意义：该比率越越大，说明支支付现金股利利的能力越强强，其值越大大越好。 分析提示：分析析结果可以与与同业比较，与与企业过去比比较。 （3）营运指数数 公式：营运指数数=经营活动动现金净流量量 / 经营营应得现金 其中：经营所得得现金=经营营活动净收益益+ 非付现现费用 =净利润 - 投资收益 - 营业外外收入 + 营业外支出出 + 本期期提取的折旧旧+无形资产产摊销 + 待摊费用摊摊销 + 递递延资产摊销销
29、企业设置的标准准值：0.99 意义：分析会计计收益和现金金净流量的比比例关系，评评价收益质量量。 分析提示：接近近1，说明企企业可以用经经营获取的现现金与其应获获现金相当，收收益质量高；若小于1，则则说明企业的的收益质量不不够好。一、财务效益状状况分析1、净资产收益益率, 计算算公式: 净净利润/平均均净资产2、总资产报酬酬率, 计算算公式: 利利润总额+利利息支出/平平均资产总额额3、资本保值增增值率, 计计算公式: 扣除客观因因素后的年末末所有者权益益/年初所有有者权益4、营业利润率率, 计算公公式: 营业业利润/营业业收入净额5、成本费用利利润率, 计计算公式: 利润总额/成本费用总总额
30、二、资产营运状状况分析1、总资产周转转率, 计算算公式: 营营业收入净额额/平均资产产总额2、流动资产周周转率， 计计算公式：营营业收入净额额/平均流动动资产总额3、存货周转率率， 计算公公式：销售成成本/平均存存货4、应收账款周周转率， 计计算公式： 营业收入净净额/平均应应收账款余额额三、偿债能力状状况分析1、流动比率，计计算公式：流流动资产/流流动负债2、速动比率，计计算公式：流流动资产-存存货/流动负负债3、现金流动负负债比率，计计算公式： 本期现金净净流入/流动动负债4、资产负债率率，计算公式式：负债总额额/资产总额额5、长期资产适适合率，计算算公式：所有有者权益+长长期负债/固固定
31、资产+长长期投资四、发展能力状状况分析1、营业增长率率，计算公式式：本期营业业增长额/上上年同期营业业收入总额2、资本积累率率，计算公式式：本期所有有者权益增长长额/年初所所有都权益3、总资产增长长率，计算公公式：本期总总资产增长额额/年初资产产总额4、固定资产成成新率，计算算公式：平均均固定资产净净值/平均固固定资产原值值流动比率 (ccurrennt rattio，CRR)概述指流动资产总额额和流动负债债总额之比。用用来衡量企业业流动资产在在短期债务到到期以前，可可以变为现金金用于偿还负负债的能力。流动资产，是指指企业可以在在一年或者超超过一年的一一个营业周期期内变现或者者运用的资产产，主
32、要包括括货币资金、短短期投资、应应收票据、应应收账款和存存货等。流动负债，也叫叫短期负债，是是指将在一年年或者超过一一年的一个营营业周期内偿偿还的债务，包包括短期借款款、应付票据据、应付账款款、预收账款款、应付股利利、应交税金金、其他暂收收应付款项、预预提费用和一一年内到期的的长期借款等等。流动比率越高，企企业资产的流流动性越大，但但是，比率太太大表明流动动资产占用较较多，会影响响经营资金周周转效率和获获利能力。一一般认为合理理的最低流动动比率为2。流动比率=流动动资产合计/流动负债合合计*1000%还有一个与之相相关的概念是是速动比率qquick ratioo，QR，QQR=速动资资产/流动
33、负负债*1000%其中速动资产是是指流动资产产中可以立即即变现的那部部分资产，如如现金，有价价证券，应收收账款及预付付账款1。流动比率和速动动比率都是用用来表示资金金流动性的，即即企业短期债债务偿还能力力的数值，前前者的基准值值是2，后者者为1。但应注意的是，流流动比率高的的企业并不一一定偿还短期期债务的能力力就很强，因因为流动资产产之中虽然现现金、有价证证券、应收账账款变现能力力很强，但是是存货、待摊摊费用等也属属于流动资产产的项目则变变现时间较长长，特别是存存货很可能发发生积压、滞滞销、残次、冷冷背等情况，流流动性较差。而速动比率则能能避免这种情情况的发生，因因为速动资产产就是指流动动资产
34、中容易易变现的那部部分资产。衡量企业偿还短短期债务能力力强弱，应该该两者结合起起来看，一般般来说如下：CR1 annd QR0.5 资资金流动性差差1.5CR2 andd 0.755QR2 annd QR1 资金流流动性好局限性1无法评估未未来资金流量量。流动性代表企业业运用足够的的现金流入以以平衡所需现现金流出的能能力。而流动动比率各项要要素都来自资资产负债表的的时点指标，只只能表示企业业在某一特定定时刻一切可可用资源及需需偿还债务的的状态或存量量，与未来资资金流量并无无因果关系。因因此，流动比比率无法用以以评估企业未未来资金的流流动性。2未反映企业业资金融通状状况。在一个注重财务务管理的企
35、业业中，持有现现金的目的在在于防范现金金短缺现象。然然而，现金属属于非获利性性或获利性极极低的资产，一一般企业均尽尽量减少现金金数额。事实实上，通常有有许多企业在在现金短缺时时转向金融机机构借款，此此项资金融通通的数额，未未能在流动比比率的公式中中得到反映。3应收账款的的偏差性。应收账款额度的的大小往往受受销货条件及及信用政策等等因素的影响响，企业的应应收账款一般般具有循环性性质，除非企企业清算，否否则，应收账账款经常保持持相对稳定的的数额，因而而不能将应收收账款作为未未来现金净流流入的可靠指指标。在分析析流动比率时时，如把应收收账款的多寡寡视为未来现现金流入量的的可靠指标，而而未考虑企业业的
36、销货条件件、信用政策策及其他有关关因素，则难难免会发生偏偏差。4存货价值确确定的不稳定定性。经由存货而产生生的未来短期期现金流入量量，常取决于于销售毛利的的大小。一般般企业均以成成本表示存货货的价值，并并据以计算流流动比率。事事实上，经由由存货而发生生的未来短期期内现金流入入量，除了销销售成本外，还还有销售毛利利，然而流动动比率未考虑虑毛利因素。5粉饰效应。企业管理者为了了显示出良好好的财务指标标，会通过一一些方法粉饰饰流动比率。例例如：对以赊赊购方式购买买的货物，故故意把接近年年终要进的货货推迟到下年年初再购买；或年终加速速进货，将计计划下年初购购进的货物提提前至年内购购进等等，都都会人为地
37、影影响流动比率率。改进方法1检验应收账账款质量。目前企业之间的的三角债普遍遍存在，拖欠欠周期有些很很长，特别是是国有大中型型企业负债很很高，即使企企业提取了坏坏账准备，有有时也不足以以冲抵实际的的坏账数额。显显然，这部分分应收账款已已经不是通常常意义上的流流动资产了。所所以，会计报报表的使用者者应考虑应收收账款的发生生额、企业以以前年度应收收账款中实际际发生坏账损损失的比例和和应收账款的的账龄，运用用较科学的账账龄分析法，从从而估计企业业应收账款的的质量。2选择多种计计价属性。即对流动资产各各项目的账面面价值与重置置成本、现行行成本、可收收回价值进行行比较分析。企企业流动资产产中的一个主主要的
38、组成部部分是存货，存存货是以历史史成本入账的的。而事实上上，存货极有有可能以比该该成本高许多多的价格卖出出去，所以通通过销售存货货所获得的现现金数额往往往比计算流动动比率时所使使用的数额要要大。同时随随着时间的推推移与通货膨膨胀的持续，存存货的历史成成本与重置成成本必然会产产生偏差，但但流动比率的的计算公式中中运用的仅仅仅是存货的历历史成本。为为了更真实地地反映存货的的现行价值，会会计报表的使使用者应把使使用存货的历历史成本与使使用重置成本本或现行成本本计算出来的的流动比率进进行比较。若若在重置成本本或现行成本本下的流动比比率比原来的的流动比率大大，即是有利利差异，表明明企业的偿债债能力得到了
39、了增强；反之之，则表明企企业的偿债能能力削弱了。3分析表外因因素。会计报表使用者者需要的不仅仅是对企业当当前资金状况况的真实而公公允的描述，更更希望了解有有利于决策的的、体现企业业未来资金流流量及融通的的预测性信息息。但是流动动比率本身有有一定局限性性，如未能较较好地反映债债务到期日企企业资金流量量和融通状况况。会计报表表使用者如利利用调整后的的流动比率，结结合有关的表表外因素进行行综合分析，则则可对企业的的偿债能力作作更准确的评评估。如：企企业会计报表表的附注中若若存在金额较较大的或有负负债、股利发发放和担保等等事项，则可可导致企业未未来现金的减减少，降低企企业偿债能力力。而如果企企业拥有能
40、很很快变现的长长期资产，或或可以运用诸诸如可动用的的银行贷款指指标、增发股股票等筹资措措施，则可使使企业的流动动资产增加，并并提高企业偿偿还债务的能能力。流动比比率、速动比比率和现金比比率的相互关关系：1.以全部流动动资产作为偿偿付流动负债债的基础，所所计算的指标标是流动比率率；2.速动比率以以扣除变现能能力较差的存存货和不能变变现的待摊费费用作为偿付付流动负债的的基础，它弥弥补了流动比比率的不足；3.现金比率以以现金类资产产作为偿付流流动负债的基基础，但现金金持有量过大大会对企业资资产利用效果果产生副作用用，这项指标标仅在企业面面临财务危机机时使用，相相对于流动比比率和速动比比率来说，其其作
41、用力度较较小。速动比率同流动动比率一样，反反映的都是单单位资产的流流动性以及快快速偿还到期期负债的能力力和水平。一一般而言，流流动比率是22，速动比率率为1。但是是实务分析中中，该比率往往往在不同的的行业，差别别非常大。速动比率，相对对流动比率而而言，扣除了了一些流动性性非常差的资资产，如待摊摊费用，这种种资产其实根根本就不可能能用来偿还债债务；另外，考考虑存货的毁毁损、所有权权、现值等因因素，其变现现价值可能与与账面价值的的差别非常大大，因此，将将存货也从流流动比率中扣扣除。这样的的结果是，速速动比率非常常苛刻的反映映了一个单位位能够立即还还债的能力和和水平。举个例子：上市公司资产的的安全性
42、应包包括两个方面面的内容：一一是有相对稳稳定的现金流流和流动资产产比率；二是是短期流动性性比较强，不不至于影响盈盈利的稳定性性。因此在分分析上市公司司资产的安全全性时，应该该从以下两方方面入手：首首先，上市公公司资产的流流动性越大，上上市公司资产产的安全性就就越大。假如如一个上市公公司有5000万元的资产产，第一种情情况是，资产产全部为设备备；另一种情情况是70%的资产为实实物资产，其其他为各类金金融资产。假假想，有一天天该公司资金金发生周转困困难，公司的的资产中急需需有一部分去去兑现偿债时时，哪一种情情况更能迅速速实现兑现呢呢？理所当然然的是后一种种情况。因为为流动资产比比固定资产的的流动性
43、大，而而更重要的是是有价证券便便于到证券市市场上出售，各各种票据也容容易到贴现市市场上去贴现现。许多公司司倒闭，问题题往往不在于于公司资产额额太小，而在在于资金周转转不过来，不不能及时清偿偿债务。因此此，资产的流流动性就带来来了资产的安安全性问题。在流动性资产额额与短期需要要偿还的债务务额之间，要要有一个最低低的比率。如如果达不到这这个比率，那那么，或者是是增加流动资资产额，或者者是减少短期期内需要偿还还的债务额。我我们把这个比比率称为流动动比率。流动动比率是指流流动资产和流流动负债的比比率，它是衡衡量企业的流流动资产在其其短期债务到到期前可以变变现用于偿还还流动负债的的能力，表明明企业每一元
44、元流动负债有有多少流动资资产作为支付付的保障。流流动比率是评评价企业偿债债能力较为常常用的比率。它它可以衡量企企业短期偿债债能力的大小小，它要求企企业的流动资资产在清偿完完流动负债以以后，还有余余力来应付日日常经营活动动中的其他资资金需要。根根据一般经验验判定，流动动比率应在2200%以上上，这样才能能保证公司既既有较强的偿偿债能力，又又能保证公司司生产经营顺顺利进行。在在运用流动比比率评价上市市公司财务状状况时，应注注意到各行业业的经营性质质不同，营业业周期不同，对对资产流动性性要求也不一一样，因此2200%的流流动比率标准准，并不是绝绝对的。其次，是流动性性的资产中有有两种资产形形态，一种
45、是是存货，比如如原材料、半半成品等实物物资产；另一一种是速动资资产。如上面面讲到的证券券等金融资产产。显而易见见，速动资产产比存货更容容易兑现，它它的比重越大大，资产流动动性就越大。所所以，拿速动动资产与短期期需偿还的债债务额相比，就就是速动比率率。速动比率率代表企业以以速动资产偿偿还流动负债债的综合能力力。速动比率率通常以（流流动资产-存存货）/流动动负债表示，速速动资产是指指从流动资产产中扣除变现现速度最慢的的存货等资产产后，可以直直接用于偿还还流动负债的的那部分流动动资产。但也也有观点认为为，应以（流流动资产-待待摊费用-存存货-预付账账款）/流动动负债表示。这这种观点比较较稳健。由于于
46、流动资产中中，存货变现现能力较差；待摊费用是是已经发生的的支出，应由由本期和以后后各期分担的的分摊期限在在一年以内的的各项费用，根根本没有变现现能力；而预预付账款意义义与存货等同同，因此，这这三项不包括括在速动资产产之内。由此此可见，速动动比率比流动动比率更能表表现一个企业业的短期偿债债能力。一般般情况下，把把两者确定为为1：1是比比较讲得通的的。因为一份份债务有一份份速动资产来来做保证，就就不会发生问问题。而且合合适的速动比比率可以保障障公司在偿还还债务的同时时不会影响生生产经营。速动比率，又称“酸性测验验比率”（Acidd-testt Ratiio），是指指速动资产对对流动负债的的比率。它是是衡量企业流流动资产中可可以立即变现现用于偿还流流动负债的能能力。目录计算公式与流动比率、现现金比率的相相互关系影响展开计算公式与流动比率、现现金比率的相相互关系影响展开计算公式速动比率(Quuick RRatio，简简称QR)是是企业速动资资产与流动负负债的比率。速速动资产包括括货